회사 소개
BYND는 식물성 육류 대안을 제공하는 선도적인 기업으로, 간단한 재료로 만든 제품을 제공하며 유전자변형이 없고, 첨가된 호르몬이나 항생제가 없으며 1회 제공 시 0mg의 콜레스테롤을 자랑합니다. Beyond Meat 브랜드 제품은 Kosher와 Halal로 인증되어 있으며 2023년 12월 기준으로 세계 65개국 이상, 13만 3천여 개의 소매 및 외식 채널에서 판매되고 있습니다. 회사의 비전은 식물성 육류를 완벽하게 만드는 것이며 이를 위해 연구, 개발 및 혁신에 핵심을 두고 있습니다. Beyond Meat의 R&D 팀은 과학자, 엔지니어, 연구원, 기술자 및 요리사로 구성되어 있으며 새로운 제품 개발 및 제품 개량에 주력하고 있습니다. Beyond Meat는 소비자의 건강 및 지구 환경 문제를 해결하기 위해 동물성 단백질 식사와 산업적 가축 생산이 일부 문제의 원인이라고 믿고 있으며 이러한 신념을 바탕으로 투명하고 사회적으로 책임 있는 사업을 운영하고 있습니다. 회사는 주요 제품 카테고리를 식별하여 해당 제품들을 식별불가능한 맛, 질감 및 영양을 갖춘 식물성 버전으로 제작하는데 중점을 두고 있으며, 지속적인 혁신을 통해 제품 라인업을 지속적으로 향상시키고 있습니다[0][1].
주요 고객
BYND의 주요 고객층은 밀레니얼 세대와 Z세대, 즉 2000년대 초반 이후 태어난 젊은 층이다. 이들은 건강과 환경에 대한 관심이 높고, 지속 가능한 식습관을 선호한다. 밀레니얼 세대와 Z세대는 건강한 라이프스타일을 유지하기 위해 고기 소비를 줄이거나 식물성 대체육을 선택하는 경향이 높다. 또한, 이들은 소셜 미디어를 통해 브랜드 정보를 얻고 소통하는데, BYND는 이러한 디지털 플랫폼을 활용해 직접적인 마케팅을 펼치고 있다. 또 다른 고객층은 건강 문제로 인해 식단을 변화시키려는 중장년층이다. 이들은 콜레스테롤과 포화지방이 적은 대체육을 선택하여 건강을 관리하려는 경향이 있다. 환경 문제에 민감한 고객들도 주요 타겟층이다. 이들은 산업적 가축 생산이 환경에 미치는 부정적인 영향을 줄이고자 BYND 제품을 선택한다. 종료적으로, 채식주의자와 비건들도 BYND의 주요 고객층이다. 이들은 윤리적 이유나 개인적인 신념에 따라 동물성 제품을 소비하지 않으며, BYND의 식물성 육류 대안 제품들을 선호한다[0][1][2].
회사의 비용구조
BYND의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다:
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원재료 비용 | 식물성 단백질, 야채 등 주요 원재료 비용 | Roquette Frères, Ingredion Incorporated |
| 제조 및 생산 비용 | 공장 운영, 기계 유지보수, 생산 라인 투자 비용 | 호주 및 네덜란드의 제조 파트너 |
| 물류 및 유통 비용 | 제품 배송, 저장 비용, 공급망 관리 비용 | - |
| 에너지 및 유틸리티 비용 | 생산 시설과 공장 운영에 소모되는 전기와 물 비용 | 지역 전력 회사 |
| 연구개발 비용 | 신제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구개발 비용 | 자체 연구소 |
| 인건비 | 직원 급여, 복지 비용 | 직접 고용 |
| 마케팅 및 판매 비용 | 광고, 프로모션 비용 | - |
이 회사는 식물성 단백질 제품의 원재료를 확보하기 위해 Roquette Frères와 Ingredion Incorporated와 같은 공급업체와 협력하고 있습니다. 제조 파트너로는 호주와 네덜란드에 위치한 여러 제조사들이 있습니다. [0][1].
제품군
BYND의 주요 제품은 다음과 같습니다:
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품명 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| Beyond Burger | BYND의 대표 제품으로, 소고기 버거와 비슷한 맛과 질감을 제공하는 식물성 패티. | 전체 매출의 51%[0] |
| Beyond Sausage | 돼지고기 소시지를 대체하는 식물성 소시지 제품. | |
| Beyond Beef | 다용도로 사용 가능한 식물성 소고기 대체품. | |
| Beyond Chicken | 치킨 텐더와 치킨 제품의 식물성 대체품. | |
| Beyond Breakfast Sausage | 아침 식사용 소시지의 식물성 대체품. | |
| Beyond Steak | 스테이크의 식물성 대체품. |
Beyond Burger는 BYND의 주요 제품으로 전체 매출의 약 51%를 차지하며, 매출에 매우 중요한 역할을 담당하고 있습니다. Beyond Sausage, Beyond Beef, Beyond Chicken 등의 제품도 다양한 소비자층의 니즈를 충족시키고 있으며, 최근에는 Beyond Steak과 같은 새로운 제품을 추가하여 라인업을 다양화하고 있습니다[1][2][3].
경쟁사 제품
| 회사명 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| Impossible Foods | Impossible Burger | 콩 단백질을 기반으로 한 햄버거 패티. |
| Tyson Foods | Raised & Rooted Plant-Based Nuggets | 대두 단백질을 사용한 식물성 너겟. |
| Kellogg’s | MorningStar Farms Veggie Burgers | 다양한 종류의 베지 버거를 포함한 식물성 제품 라인업. |
| Maple Leaf Foods | Lightlife Plant-Based Burger | 완두콩 단백질을 중심으로 한 식물성 버거. |
| Nestlé | Sweet Earth Awesome Burger | GMO가 없는 식물성 버거. |
BYND는 이러한 경쟁사들과 함께 식물성 대체육 시장에서 경쟁하고 있으며, 각 사는 다양한 식물성 제품을 통해 소비자에게 대안을 제시하고 있습니다.
주요 리스크
BYND의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다양한 측면에서 발생할 수 있습니다. 첫째, 전 세계 경제의 변동 요소에 따라 경기 침체, 인플레이션 상승, 경제 불확실성 등이 BYND의 사업, 운영 결과 및 재무 상태에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 먹을 것에 대한 소비자의 수요 변화, 고가 소비 식품 인기 저하 및 식물성 육류 부문의 침체와 같은 인식과 관련된 위험이 존재합니다. 더불어, 홍보 활동에 따른 수익의 변동성으로 인해 수익과 이익이 변동할 수 있습니다. 그 외에도 중국 및 유럽의 제조 시설 투자로 인한 부담 및 리스 요구사항, 그리고 중요 투자 결과를 못 받을 수 있는 위험이 존재하며, 지적재산권, 정보 기술, 사이버 보안 및 개인 정보와 관련된 위험도 있습니다[0][1][2].
뉴스
재무
BYND의 2023년 재무 성과는 순매출이 2022년 $418.9백만에서 $343.4백만으로 18.0% 감소하면서 약세를 보였습니다. 2023년 순손실은 $338.1백만으로, 2022년의 $366.1백만보다는 줄었으나 여전히 큰 폭의 손실을 기록하고 있습니다. 이러한 순손실 감소는 운영비용 축소와 기타 수익 증가에 기인한 것이지만, 이는 매출 총이익 감소로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 주요 요인으로는 제품 판매 믹스의 불리한 변화, 새로운 저마진 제품 출시, 높은 인플레이션, 금리 상승, 경기 침체 가능성 등을 들 수 있습니다. 특히 미국 내 소매 부문 순매출은 2022년 대비 33.9% 감소한 $155.2백만을 기록했습니다. 또한, 식물성 고기의 시장 수요가 약화되면서 제품의 판매량도 감소했습니다. 이러한 문제들은 회사의 매출, 총이익, 영업이익 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미치고 있습니다[0][1][2][3].
대차대조표
BYND의 재무상태표 (요약)
| 항목 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $190,505 | $309,922 |
| 제한된 현금, 현재 | $2,830 | - |
| 매출채권, 순 | $31,730 | $34,198 |
| 재고자산 | $130,336 | $235,696 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $12,904 | $20,700 |
| 매각예정자산 | $4,539 | $5,943 |
| 총 유동자산 | $372,844 | $606,459 |
| 제한된 현금, 비유동 | $12,600 | $12,627 |
| 유형자산, 순 | $194,046 | $257,002 |
| 운영권자산 | $130,460 | $87,595 |
| 비유동 선급임대비용 | $61,635 | $85,472 |
| 기타 비유동자산, 순 | $1,192 | $10,744 |
| 비연결 공동기업 투자 | $1,673 | $2,325 |
| 총 자산 | $774,450 | $1,062,224 |
| 부채 및 주주(적자) 지분 | ||
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | $56,032 | $55,300 |
| 발생 보너스 | $4,790 | - |
| 운영리스 부채, 현재 | $3,677 | $3,812 |
| 발생비용 및 기타 유동부채 | $9,855 | $16,729 |
| 총 유동부채 | $74,354 | $75,841 |
| 비유동부채 | ||
| 전환사채, 순 | $1,137,542 | $1,133,608 |
| 운영리스 부채, 비유동 | $75,648 | $55,854 |
| 금융리스 의무 및 기타 비유동 부채 | $274 | $469 |
| 총 비유동부채 | $1,213,464 | $1,189,931 |
| 커밋먼트 및 위약 (참고) | ||
| 주주(적자) 지분 | ||
| 우선주, 액면가 $0.0001 주당: 발행주식 없음 | - | - |
| 보통주, 액면가 $0.0001 주당: 발행주식 64,624,140 (2023), 63,773,982 (2022) | $6 | $6 |
| 추가납입자본 | $573,128 | $544,357 |
| 누적결손 | -$1,081,253 | -$743,109 |
| 기타 포괄손실 누적액 | -$5,249 | -$4,802 |
| 총 주주(적자) 지분 | -$513,368 | -$203,548 |
| 총 부채 및 주주(적자) 지분 | $774,450 | $1,062,224 |
BYND의 2023년 재무상태표를 보면 자산이 1,062,224천 달러에서 774,450천 달러로 감소한 것이 눈에 띕니다. 특히 현금 및 현금성 자산이 큰 폭으로 줄었으며, 재고자산 역시 크게 감소했습니다. 이는 제품 판매와 관련된 매출원가 증가 및 매출 감소에 따른 것으로 보입니다. 부채 부분에서 전환사채가 1,137,542천 달러로 비중이 매우 크며, 이는 BYND의 자본구조에 상당한 부담을 줄 수 있습니다. 주주 자본은 누적결손으로 인해 적자를 보였고, 이러한 적자는 주로 영업 손실에서 기인한 것으로 판단됩니다. 자산 배분을 보면 유형자산(194,046천 달러)과 운영권자산(130,460천 달러)이 주요 항목으로, 이는 BYND가 생산 능력 확장을 위해 많은 자본을 투입하고 있음을 나타냅니다[0][1].
손익계산서
BYND 연결 손익계산서 요약
| 항목 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) | 2021 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 순수익 | $343,376 | $418,933 | $464,700 |
| 제품 원가 | $426,031 | $442,676 | $347,419 |
| 매출총이익(손실) | -$82,655 | -$23,743 | $117,281 |
| 연구개발비 | $39,530 | $62,264 | $66,946 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $220,344 | $239,505 | $209,474 |
| 구조조정 비용(수익) | -$631 | $17,259 | $15,794 |
| 총 운영비용 | $259,243 | $319,028 | $292,214 |
| 영업손실 | -$341,898 | -$342,771 | -$174,933 |
| 기타 소득(비용), 순 | $7,661 | -$4,386 | -$4,135 |
| 세전 손실 | -$334,237 | -$347,157 | -$179,068 |
| 법인세 비용 | $5 | $32 | $60 |
| 비연결 공동기업 손실 | $3,902 | $18,948 | $2,977 |
| 순손실 | -$338,144 | -$366,137 | -$182,105 |
| 주당 순손실(보통주) - 기본 및 희석 주당 | $5.26 | $5.75 | $2.88 |
| 가중평균 보통주 발행주식수 - 기본 및 희석 | 64,300,099 | 63,622,432 | 63,172,368 |
전문 분석
BYND의 연결 손익계산서에 따르면, 2023년에는 순수익이 전년 대비 18% 감소하며 $343.4백만을 기록했습니다. 같은 기간 동안 제품 원가는 $426.0백만으로 순수익보다 높아 매출총손실이 $82.7백만을 기록했습니다. 연구개발비는 $39.5백만으로, 이는 기술과 제품 혁신에 대한 회사의 지속적인 투자를 반영합니다. 판매, 일반 및 관리비는 $220.3백만으로, 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 고정비 지출은 회사의 확장과 마케팅 노력에서 기인한 것으로 보입니다 .
주요 항목 중 하나는 구조조정 비용이 $17.3백만에서 -$631천 달러로 감소한 점입니다. 이는 회사가 경영합리화 및 비용 절감을 통해 일부 개선을 이루었음을 나타냅니다. 하지만 영업손실은 여전히 $341.9백만으로, 전년도 $342.7백만과 비교해 큰 변화는 없었습니다. 이는 회사가 여전히 안정적인 수익을 창출하는 데 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다. 하여, 기타 소득(비용) 항목에서는 $7.7백만의 순소득을 기록하며 일부 긍정적인 변화를 보였습니다 .
BYND의 순손실은 2023년에 $338.1백만으로, 2022년 $366.1백만보다 소폭 감소하였으나 여전히 큰 규모의 손실을 기록하고 있습니다. 이러한 손실은 주로 매출원가와 운영비용이 순수익을 초과하는 데 기인한 것입니다. BYND의 주요 비즈니스는 식물성 육류 대체 제품인데, 이 시장의 경쟁이 치열해지고 있는 상황에서 매출 증가가 부진한 것이 큰 원인으로 분석됩니다. 특히 식물성 고기 시장의 수요가 약화되면서 제품 판매량도 줄어들고 있습니다 .
총 비용 측면에서 BYND는 제품 원가가 매우 높은 편임을 확인할 수 있습니다. 제품 원가는 순수익의 약 124%에 달하며, 이는 전년도 106%에서 더욱 증가한 수준입니다. 주요 원인으로는 제품의 판매 믹스 변화와 고비용 구조 등이 있으며, 이는 높은 물류 및 제조비용, 재고 관련 손실 등이 포함됩니다. 특히 재고자산이 많이 감액된 부분은 주목할 만합니다 .
이러한 재무상태를 종합해 볼 때, BYND는 기술 연구 및 제품 개발에 많은 자금을 투입하고 있으나, 현재의 수익 구조로는 운영 비용을 충분히 커버하지 못하고 있습니다. 경쟁이 치열한 시장에서의 매출 감소와 높은 제조 비용은 회사의 지속가능성에 큰 도전 과제가 되고 있습니다.
현금흐름표
BYND 연결 현금흐름표 요약
| 항목 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) | 2021 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $ (107,825) | $ (320,244) | $ (301,370) |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | $ (9,491) | $ (87,527) | $ (147,479) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | $ (550) | $ 276 | $ 1,022,322 |
현금흐름 분석
BYND는 2023년 동안 영업활동에서 $107.8백만의 현금 유출을 기록했으며, 이는 주로 $338.1백만의 순손실에서 기인합니다. 재고 감소, 선급비용 및 기타 자산 감소, 외상매입금 증가 및 외상매출금 감소로 인한 일부 긍정적인 현금 유입이 있었으나, 전반적인 영업비용이 이를 초과했습니다. 투자활동에서는 주로 자산 유지와 설비 투자로 인해 $9.5백만의 현금 유출이 있었으며, 이는 주요 사업 확장 및 R&D 목적의 투자와 관련이 있습니다. 재무활동에서는 $0.55백만의 소폭 현금 유출이 있었으며, 이는 주식 발행 및 재무적 관리 활동의 영향을 받았습니다.
BYND의 현금흐름을 유사한 식물성 육류 대체 제품을 제공하는 기업들과 비교해볼 때, 전반적인 현금 고갈이 높은 편입니다. 일반적으로 이 분야의 기업들은 초기 연구개발비 및 시장 진입 비용이 높아 영업에서의 현금흐름이 마이너스가 되는 경우가 많습니다. 예를 들어, Impossible Foods와 같은 경쟁사도 높은 초기 비용과 시장 확장을 위해 유사한 현금흐름 패턴을 보이고 있습니다. 그러나 BYND는 재무활동을 통해 상당한 자본을 조달했으며, 이는 재무 안정성 측면에서 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
BYND의 경우, 영업 및 투자활동에서의 현금 유출을 최소화하고, 재무활동을 통해 추가 자본을 유치하는 전략이 필요할 것입니다. 식물성 고기 시장의 경쟁이 치열해지고 소비자 수요가 변동성을 보이는 상황에서 BYND가 지속 가능한 성장 궤도에 오르기 위해서는 비용 관리와 매출 증대를 동시에 추구해야 하는 도전과제가 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 0% 전환사채 (2027년 만기) | 1,150,000 | 1,150,000 | 이자율 0%, 2027년 만기, 초기 전환 가격은 주당 $206.00으로 약 47.5% 프리미엄[0][1][2] |
BYND는 0% 전환사채를 통해 2027년까지 갚아야 할 총 1,150백만 달러의 부채를 가지고 있습니다. 이 전환사채들은 초기 전환 가격 $206.00로 설정되어 있으며, 이는 회사의 주식 종가에 약 47.5%의 프리미엄을 붙인 가격입니다[1].
주가 영향 미치는 요인들
BYND의 주가에 영향을 미칠 수 있는 요인들은 매우 다양하다. 우선, 통화 변동의 경우, 달러 약세가 지속된다면 해외 매출 비중이 높은 BYND는 수익 증가를 기대할 수 있으며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 달러 강세는 해외 시장에서의 가격 경쟁력을 약화시켜 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 거시 경제 상태와 관련해서는, 경제 침체 시 소비자들은 가격이 비싼 대체육 제품 구매를 줄일 가능성이 높아지며 이는 주가에 부정적인 영향을 준다. 하지만 경기 회복과 소득 증가로 인해 건강과 환경을 고려한 소비가 늘어나면 BYND 제품의 수요가 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 격화되면 중국 시장에서의 매출에 타격을 받을 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 준다. 그러나 무역 전쟁이 완화되면 중국 시장으로의 진출이 원활해져 매출 증가로 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 경쟁자의 증가 역시 중요한 요소인데, 새로운 대체육 기업들이 시장에 진입하면 시장 점유율을 빼앗길 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 하지만 BYND가 새로운 기술과 제품 혁신으로 경쟁 우위를 유지한다면, 이는 주가에 긍정적인 요소로 작용한다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요하다. 소비자들이 건강과 환경을 중시하는 경향이 강해질수록 BYND의 제품 수요는 높아져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 하지만 반대로 이런 트렌드가 줄어들 경우 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BYND의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 요인으로는 먼저, 건강과 환경에 대한 관심 증가가 있다. 소비자들이 환경 친화적인 제품과 건강한 식단에 더 많은 관심을 가질수록 BYND의 제품 수요는 증가할 가능성이 크다. 두 번째로, 지속적인 연구 개발과 혁신을 통해 경쟁 우위를 유지하고 새로운 제품을 출시함으로써 시장 지배력을 강화할 수 있다. 세 번째로, 글로벌 시장 진출 확대가 있다. 새로운 국가 및 지역에 진출하여 더 많은 소비자층을 확보함으로써 매출을 늘릴 수 있다. 네 번째로, 식물성 단백질에 대한 긍정적인 인식이 증가하면서 교육과 마케팅 캠페인을 통해 브랜드 인지도를 높일 수 있다. 반면, 축소 요인으로는 경쟁의 심화가 있다. 경쟁사들이 늘어나고 더 나은 제품을 출시할 경우 시장 점유율을 잃을 수 있다. 두 번째로, 경제 불황이 오면 소비자들이 가격이 상대적으로 높은 식물성 대체육 구매를 줄일 가능성이 높다. 세 번째로, 규제와 정책 변화가 변수로 작용할 수 있다. 식품안전에 관한 새로운 규제나 정책이 도입될 경우 제품 개발과 생산에 어려움을 겪을 수 있다. 네 번째로, 원재료 수급의 문제가 있다. 식물성 단백질 원재료의 공급 부족이나 가격 상승은 생산 비용을 증가시켜 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 요약하자면, BYND의 미래는 건강과 환경 트렌드, 연구 개발, 글로벌 시장 진출 등 긍정적인 요인과 경제 환경, 경쟁, 규제 및 원재료 수급 등 부정적인 요인에 따라 달라질 수 있다.