도미노 피자 (Domino's Pizza, Inc., DPZ)

회사 소개

Domino’s는 피자를 배달하거나 현장에서 수령할 수 있는 두 가지 서비스 모델을 운영하며, 전 세계 90개 이상의 시장에 20,500여 개의 매장을 운영하는 세계 최대의 피자 회사입니다. 도미노는 대부분 프랜차이즈 사업을 하고 있으며, 2023년 12월 기준으로 도미노스의 글로벌 매장 중 약 99%가 독립 프랜차이즈에 의해 소유 및 운영되고 있습니다. 프랜차이즈를 통해 개인은 도미노스의 글로벌 브랜드와 운영 시스템의 강점을 누리면서 모든 고용 관련 사항과 가격 결정을 자유롭게 통제할 수 있으며, 우리는 자본 투자를 제한적으로 제공합니다. 도미노스의 비즈니스 모델은 직관적이며, 품질 좋은 음식을 경쟁력 있는 가격에 제공하며, 쉬운 주문 접근성과 효율적인 서비스로 고객에게 가치를 제공하고, 기술 혁신으로 향상시키는 것입니다. 도미노스는 프랜차이즈에 로열티와 수수료를 부과하여 수익을 창출하고 있으며, 프랜차이즈들에게 식품, 장비 및 용품을 판매함으로써 미국과 캐나다의 공급망 운영을 통해 수익을 창출합니다. 국제 시장에서는 도미노스 피자 브랜드의 지역 권리를 마스터 프랜차이지에게 일반적으로 양도합니다. 마스터 프랜차이지는 자신의 지역을 개발하도록 책임을 지며, 해당 지역 내에서 가맹하거나 식품과 장비를 서브 프랜차이저에게 판매하거나 피자 가게를 운영하여 수익을 창출합니다. 우리는 이 가맹 모델을 통해 시스템 내 모든 이해관계자가 혜택을 받을 수 있다고 믿습니다[0].

주요 고객

도미노스(DPZ)의 고객은 다양한 세그먼트로 나뉩니다. 첫 번째로 개인 소비자들은 주로 간편하고 빠른 식사 해결을 위해 도미노스 피자를 주문합니다. 이들은 주로 가정에서 가족 또는 친구들과 함께 먹기 위해 피자를 구매하며, 품질 좋고 맛있는 피자를 합리적인 가격에 얻을 수 있기 때문에 도미노스를 선택합니다. 두 번째로 직장인은 점심 혹은 야근 시 저녁 식사로 편리하게 이용할 수 있어 도미노스를 자주 선택합니다. 이들은 시간 절약과 간편함을 중시합니다. 세 번째로 축제나 파티, 모임을 준비하는 사람들은 다수의 인원을 쉽게 만족시킬 수 있는 메뉴를 원하기 때문에 도미노스를 주로 선택합니다. 네 번째로는 프랜차이즈 운영자들로, 이들은 도미노스의 브랜드 파워와 안정적인 공급망, 이익 공유 프로그램 등을 통해 높은 수익을 기대할 수 있어 도미노스와의 협력을 선호합니다[0]. 마지막으로 도미노스의 글로벌 브랜드 인지도를 활용해 현지화를 통해 다양한 국제 시장의 고객들도 도미노스의 피자를 즐기고 있습니다. 이들은 현지화된 메뉴와 도미노스의 브랜드 신뢰성을 중시합니다[1].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	주요 공급업체
임대 비용	운영 임대 및 재산세, 보험 등을 포함하며, 주로 매장 및 공급 체인 센터의 위치와 관련있는 임대료입니다. 2023년 기준 임대 비용은 $85.6 백만입니다.	다양한 부동산 임대업체
감가상각 비용	자본화된 소프트웨어와 같은 자산의 감가상각비를 포함하며, 2023년 감가상각비는 $28.2 백만입니다.	자체 개발 및 외부 소프트웨어 개발업체
리스 비용	금융 리스와 운영 리스 모두 포함하며, 2023년 기준 금융 리스 비용은 $9.9 백만입니다.	다양한 금융 기관 및 차량, 장비 제공업체
식료품 비용	피자 제작에 필요한 재료 비용으로, 도우, 치즈, 토핑 등의 다양한 식재료가 포함됩니다.	식료품 및 재료 공급업체
에너지 비용	매장 운영 및 피자 배달에 필요한 에너지 소비 비용으로, 주로 전기와 가스 비용을 포함합니다.	전기 및 가스 공급업체
물류 비용	피자 배달에 필요한 차량 유지비, 연료비 등을 포함하며, 변동 임대료와 고정 유지비도 포함됩니다.	차량 유지 업체 및 연료 공급업체
클라우드 및 컴퓨팅 비용	주문 처리 시스템과 데이터 저장을 위해 사용되는 클라우드 서비스 비용입니다.	클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Azure)

도미노스는 임대 비용, 감가상각 비용, 리스 비용, 식료품 비용, 에너지 비용, 물류 비용, 클라우드 및 컴퓨팅 비용 등의 다양한 비용 항목을 관리하고 있습니다. 주요 공급업체는 부동산 임대업체, 자체 소프트웨어 개발팀 및 외부 소프트웨어 개발업체, 금융 기관, 식료품 및 재료 공급업체, 전기 및 가스 공급업체, 차량 유지 업체, 그리고 클라우드 서비스 제공업체 등입니다 .

제품군

도미노스(DPZ)의 주요 제품과 이들이 수익에 미치는 영향은 다음과 같으며, 경쟁사와의 비교도 제공됩니다.

주요 제품 및 수익 기여

제품 / 서비스	설명	수익 기여도 (%)
피자	도미노스의 핵심 제품으로, 다양한 토핑과 크러스트 옵션을 제공하여 고객의 취향에 맞춤.	약 61%[0]
사이드 메뉴	치킨윙, 빵 스틱, 디저트 등 다양한 사이드 메뉴를 통해 추가 매출을 창출.	특정 수익 기여도 비중은 공개되지 않음
음료	주요 음료 파트너인 코카콜라 제품을 독점적으로 제공.	특정 수익 기여도 비중은 공개되지 않음
배달 및 테이크아웃 서비스	효율적인 배달 시스템과 다양한 주문 플랫폼을 통해 고객 편의성을 증대.	특정 수익 기여도 비중은 공개되지 않음
공급망 서비스	미국과 캐나다에서 프랜차이즈 매장에 식품, 장비 및 용품을 공급하며 수익 창출.	61%[0]

경쟁사 비교

경쟁사	주요 제품	유사 제품 / 서비스
피자헛 (Pizza Hut)	피자, 파스타, 사이드 메뉴, 음료	피자, 사이드 메뉴, 배달 및 테이크아웃 서비스
파파존스 (Papa John’s)	피자, 사이드 메뉴, 디저트	피자, 사이드 메뉴, 배달 및 테이크아웃 서비스
리틀 시저스 (Little Caesars)	피자, 사이드 메뉴	피자, 사이드 메뉴, 테이크아웃 서비스

도미노스는 주로 피자를 중심으로 다양한 사이드 메뉴와 음료를 제공하며, 고도로 발달된 배달 및 테이크아웃 시스템을 통해 수익을 극대화하고 있습니다. 특히, 미국과 캐나다 내에서 운영되는 공급망 서비스는 도미노스의 전체 수익의 상당 부분을 차지하고 있으며, 프랜차이즈와의 강력한 파트너십을 통해 안정적인 성장을 도모하고 있습니다.

주요 리스크

도미노스(DPZ)의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 주요 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째로, 기술 장비와 시스템 보호에 대한 의존도는 사이버 공격, 데이터 침해, 내부 또는 외부 보안 사고 등에서 발생할 수 있는 잠재적 피해 가능성으로 인해 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 둘째로, 제품 오염, 식중독, 식품 변짱 등과 같은 이벤트로 인한 평판 손상은 판매 감소와 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다. 셋째로, 공급 업체와의 장기 계약 부재도 위험 요인 중 하나로 작용할 수 있으며, 공급망 센터의 장애 발생도 사업에 해를 끼칠 수 있습니다. 또한, 식품 공급의 부족, 중단, 또는 분쟁으로 인한 손실을 포함하여 제품과 장비의 공급에 대한 각종 위험 또한 유의해야 합니다. 이러한 위험들은 DPZ의 사업 운영 및 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].

뉴스

(2024-07-23) 스타벅스 커퍼레이션(SBUX)은 올해 업계와 S&P 500 대비 부진한 실적을 보였으며, 주가는 20.2% 하락했습니다. 회사는 중국에서 예기치 못한 더딘 회복, 치열한 경쟁, 줄어든 고객 수로 인한 성장 기대치 감소 문제에 직면하고 있습니다.link

(2024-07-20) Domino's Pizza의 주식은 Fool.com 기고자 Parkev Tatevosian이 논의한 이유로 하락하고 있습니다. 이 기사에서는 회사 주가에 영향을 미치는 요인에 대한 분석과 통찰을 제공합니다.link

재무

도미노스(DPZ)의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적입니다. 2023년 한 해 동안 도미노스는 순이익이 66.9백만 달러로 증가하였으며, 이는 2022년도 대비 현금 제공 운영 활동에서 57.2백만 달러 증가한 결과입니다. 투자 활동에서는 기술 이니셔티브, 공급망 센터 및 회사 운영에 대한 자본 지출로 주요 지출이 있었으며, 2023년에는 106.9백만 달러가 사용되었습니다. 또한, 자사주 매입과 배당금 지급, 장기 부채 상환 등을 포함한 재무 활동에서는 476.4백만 달러가 지출되었습니다. 회사는 물가 상승으로 인한 식품 비용과 인건비 증가가 수익성에 영향을 미치고 있다고 보고하였으며, 이는 신규 프랜차이즈 매장의 개점에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 결과적으로 도미노스의 세전 소득 대비 법인세율은 2022년 21.0%에서 2023년 20.4%로 감소했고, 이는 주로 해외 세액 공제가 늘어난 데 기인합니다[0][1][2][3][4].

대차대조표

다음은 도미노스 피자(DPZ)의 2023년도 12월 31일 기준 대차대조표입니다:

자산 (Assets)	금액(백만 달러)
현금 및 현금성 자산(Cash and cash equivalents)	$114.1
제한된 현금 및 현금성 자산(Restricted cash and cash equivalents)	$200.9
매출채권(Accounts receivable)	$282.8
재고(Inventories)	$83.0
선수금 및 기타(Prepaid expenses and other)	$30.2
광고 기금 자산(Advertising fund assets, restricted)	$106.3
총 유동 자산(Total current assets)	$817.3
토지 및 건물(Land and buildings)	$108.8
임차 건물 개선자산(Leasehold and other improvements)	$176.8
장비(Equipment)	$364.6
건설 중 자산(Construction in progress)	$24.5
감가상각누계액(Accumulated depreciation and amortization)	-$370.4
순건설 중 자산(Property, plant and equipment, net)	$304.4
운영 임대 사용권 자산(Operating lease right-of-use assets)	$207.3
시장성 유가증권(Investments in marketable securities, restricted)	$16.7
영업권(Goodwill)	$11.7
자본화된 소프트웨어(Capitalized software, net)	$66.1
기타 자산 불입(Other assets)	$57.6

도미노스의 대차대조표를 살펴보면, 총 유동 자산은 817.3백만 달러입니다. 주목할 만한 자산에는 현금 및 현금성 자산(114.1백만 달러)과 제한된 현금(200.9백만 달러), 매출채권(282.8백만 달러)이 있습니다. 이는 회사가 높은 유동성을 유지하고 있음을 시사합니다. 유동성 자산이 풍부하다는 것은 도미노스가 단기 부채를 무리 없이 상환할 능력이 있음을 의미합니다. 또한, 도미노스는 304.4백만 달러 상당의 공장 및 장비를 보유하고 있으며, 이는 회사의 지속적인 운영과 생산을 뒷받침합니다. 감가상각후 순자산이 여전히 큰 금액을 차지하고 있어, 도미노스의 운영 자산이 장기간에 걸쳐 효과적으로 사용되고 있음을 알 수 있습니다. 제한된 현금 및 특정 목적 자산 또한 광고 및 기타 제한된 사용 목적으로 분류되어 있어, 특정 사업 목적을 위한 유동 자산 관리가 잘 되고 있음을 나타냅니다. 이는 도미노스가 지속적으로 마케팅 활동과 투자 활동을 통해 시장 점유율을 확대하는 데 중요한 역할을 하고 있음을 보여줍니다.

전체적으로 도미노스의 자산 구조는 회사의 주요 사업인 피자 프랜차이즈 운영과 관련된 자산이 적절히 배분되어 있는 것으로 보이며, 공장 및 장비, 현금 자산 및 매출채권 등 핵심 자산의 균형이 잘 잡혀 있습니다 .

2023 년 합산 손익계산서

구분	금액(백만 달러)	비율(%)
총 매출	$4,479.4	100.0
매출원가	$2,751.9	61.4
판매 관리비	$1,028.0	22.8
영업이익	$699.5	15.6
기타 수익	$17.7	0.4
금융비용	$196.5	4.3
세전 이익	$652.4	14.6
법인세	$133.3	3.0
순이익	$519.1	11.6

도미노스 피자는 2023년 동안 총 매출 44억 7천 9백만 달러를 기록하였습니다. 매출원가는 61.4%로, 총 매출의 약 절반 이상을 차지하고 있으며, 이는 상대적으로 안정적인 비율입니다. 이는 도미노스가 원재료 비용과 같은 직접 비용을 효과적으로 관리하고 있는 것으로 볼 수 있습니다. 판매 관리비는 22.8%로, 전체 매출 중 중요한 부분을 차지하고 있으며, 이는 공격적인 마케팅 및 광고, IT 시스템 유지를 포함한 다양한 관리 비용이 반영된 결과입니다. 영업이익률은 15.6%로 나타나 경쟁력 있는 수준입니다.

도미노스 피자의 금융비용은 196.5백만 달러로서, 이는 독립 프랜차이즈 운영과 관련된 부채 비용을 포함합니다. 이로 인해 세전 이익은 652.4백만 달러로 14.6%의 세전 이익률을 기록하였습니다. 법인세 부담은 3.0%로 계산되어 최종적으로 11.6%의 순이익률을 나타내었습니다.

도미노스 피자는 주요 경쟁사와 비교할 때 안정적인 매출원가와 적절한 판매 관리비를 유지하고 있으며, 이를 통해 비교적 높은 영업이익률을 기록하고 있습니다. 금융비용이 일부 부담으로 작용하고 있으나, 이는 적극적인 프랜차이즈 확장과 관련된 비용으로 볼 수 있어 사업 성장의 일환으로 해석될 수 있습니다. 높은 순이익률은 도미노스의 비즈니스 모델이 효과적으로 운영되고 있음을 반영하는 긍정적인 지표입니다.

[0][1][2][3][4]

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

도미노스는 다양한 형태의 채무를 보유하고 있습니다. 주요 채무 내역은 다음과 같습니다:

채무 이름	금액(백만 달러)	이자율 및 조건
2017-1 부유 금리 선순위 담보 채권	300.0	LIBOR + 125bp, 5년 예상
2017-1 고정 금리 선순위 담보 채권	600.0	3.082%, 5년 예상
2017-1 고정 금리 선순위 담보 채권	1,000.0	4.118%, 10년 예상
2022 가변 자금 조달 채권	120.0	SOFR + 150bp, 미사용 부분에 대해 50bp 약정 수수료 부과
2021 가변 자금 조달 채권	200.0	SOFR + 150bp, 미사용 부분에 대해 50~100bp 약정 수수료 부과
2021 선순위 담보 채권	1,758.3	5% 이상 추가 이자, 2028년 및 2031년 기한 동안 상환 예상
2019 선순위 담보 채권	629.1	5% 이상 추가 이자, 2029년 기한 동안 상환 예상
2018 선순위 담보 채권	783.8	5% 이상 추가 이자, 2025년 및 2027년 기한 동안 상환 예상

이들 채무는 대부분 일정 기간 내에 상환될 것으로 예상되며, 연장되는 경우 추가 이자가 부과될 수 있습니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

도미노스 피자의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어 미국 달러가 다른 통화 대비 강세를 보일 경우, 해외에서 발생하는 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상황입니다. 경제 불황이 지속될 경우 소비자들이 외식비를 줄이게 되어 도미노스의 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국제 분쟁입니다. 예를 들어 미국과 중국 간의 무역전쟁이 심화될 경우 도미노스의 중국 시장 운영에 어려움이 생길 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[1]. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 피자헛이나 파파존스와 같은 경쟁사가 급격히 성장할 경우, 도미노스의 시장 점유율이 감소하고 주가도 하락할 가능성이 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변동입니다. 예를 들어 건강식품 소비 트렌드가 강해질 경우 피자와 같은 패스트푸드에 대한 수요가 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이런 다양한 시나리오들은 도미노스의 주가에 각각 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

도미노스 피자의 미래는 여러 요소에 의해 성장하거나 감소할 수 있습니다. 우선, 기술 혁신이 중요한 역할을 할 것입니다. 도미노스는 이미 온라인 주문 시스템과 배달용 로봇 등의 기술을 도입해 고객 편의를 극대화하고 있습니다. 만약 도미노스가 이러한 기술 혁신을 계속해서 선도한다면, 고객 만족도가 높아지고 매출 증가로 이어질 것입니다. 반면, 기술 도입에 실패하거나 경쟁사들이 더 나은 기술을 개발한다면 도미노스의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 또한, 글로벌 시장 확장은 도미노스의 주요 성장 동력이 될 수 있습니다. 특히 인구가 많고 경제가 빠르게 성장하는 아시아 시장에 진출하면 큰 성과를 낼 가능성이 큽니다. 하지만 각국의 식품 규제, 현지화 전략 실패 등의 위험 요소가 존재합니다. 건강한 식단에 대한 트렌드도 중요한 변수입니다. 만약 도미노스가 건강한 메뉴 개발에 성공해 이러한 트렌드에 부합한다면, 새로운 고객층을 확보할 수 있을 것입니다. 그러나 반대로 건강에 좋지 않다는 인식이 확산된다면 수요가 감소할 수 있습니다. 환경에 대한 관심 증가도 도미노스의 미래에 영향을 줄 수 있습니다. 친환경 포장재 사용이나 지속 가능 경영을 실천하는 기업들은 소비자들에게 긍정적인 반응을 얻기 쉬우나, 이에 대한 투자 비용 부담이 있을 수 있습니다. 경제 상황 역시 도미노스의 성패에 중요한 영향을 미칩니다. 경제 침체 시 피자와 같은 저렴한 외식 옵션이 인기를 끌 수 있으나, 장기적인 경기 불황은 소비력을 위축시킬 수 있습니다. 따라서 도미노스의 미래는 기술 혁신, 글로벌 시장 진출, 건강과 환경 트렌드, 경제 상황 등 여러 변수에 의해 결정될 것입니다.