회사 소개
AFC Gamma, Inc.는 2020년 7월에 투자 전문가 veteran team에 의해 설립된 상업 부동산 부문의 기관 대출자입니다. 주로 주요 제 담 보증 대출 및 상업 부동산 대출 및 채무증권을 발굴, 구조화, 심사하고 투자하며 관리하며, 의료용 및/또는 성인용 대마초 사용이 합법화된 주에서의 대마초 산업 운영자들에게 대출을 하는 것을 전문으로 합니다. 최근에는 상업 부동산으로 담보화된 매력적인 대출 기회에 자본을 투입하기 위한 투자 지침을 확대했습니다. 대출은 개발업자들과 주법을 준수하는 대마초 회사들에 대해 주로 제공되며, 우리는 부동산, 장비, 라이선스의 가치(해당 사항)와/또는 기타 자산에 연관된 제 3자의 보증의 범위 내에서 주로 구조화됩니다. 우리의 목표는 현금 배분과 자본 가치 증가를 통해 시간이 흐름에 따라 매력적인 위험 조정 수익을 제공하는 것이며, 우리의 대마초 관련 대출 중 일부 여자는 그들의 자본 주식이 캐나다의 CSE나 미국의 OTC에서 상장되어 있습니다[0].
주요 고객
AFC Gamma, Inc.의 고객은 주로 미국 내에서 의료용 및 성인용 대마초 사용이 합법화된 주에서 활동하는 대마초 산업 운영자들입니다. 주요 고객 세그먼트는 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 상업 부동산 대출이 필요한 대마초 산업 회사들로, 이들은 주로 부동산, 장비, 라이선스 등의 자산을 담보로 대출을 받습니다. 이러한 고객은 대마초 생산 및 유통을 위한 상업적 부동산을 구매하거나 기존 시설을 확장하기 위해 자금을 필요로 합니다. 둘째, 자본 집약적인 장비를 구매해야 하는 대마초 회사들입니다. 이들은 대규모 생산 설비와 같은 고가의 장비 구매를 위해 금융 지원이 필요합니다. 고객들이 AFC Gamma의 대출을 선택하는 이유는 높은 위험 조정 수익률을 제공하며, 대출 구조화 및 관리를 전문적으로 수행하기 때문입니다. AFC Gamma는 대마초 산업 운영자들에게 필요한 상업 부동산 및 장비 구입에 필요한 자금을 제공하여, 이들이 사업을 확장하고 운영 효율성을 높일 수 있도록 돕습니다[0].
회사의 비용구조
AFC Gamma, Inc.의 주요 비용 항목은 다음과 같으며, 각각의 비용 항목에 대한 설명과 관련 제공 업체도 포함되어 있습니다.
| 비용 항목 | 세부 설명 | 관련 제공 업체 |
|---|---|---|
| 이자 비용 | 2027년 만기 선순위 채권의 가중평균 원금 감소로 인해 이자 비용이 줄어들었으며, 약 800만 달러의 감소가 있음. | 금융 기관 및 채권자 |
| 관리 수수료 | 관리 수수료는 약 8.0% 증가한 반면, 인센티브 수수료는 코어 수익 감소에 따라 약 16.0% 감소했습니다. | 내부 및 외부 관리 팀 |
| 일반 및 행정 비용 | 일반적 업무 운영과 관련된 비용으로, 2023년에는 전 CFO의 퇴직금으로 인해 비용이 증가했으며, 해당 비용은 약 70만 달러입니다. | 인사 부서 및 관련 서비스 제공업체 |
| 주식 기반 보상 비용 | 2022년에는 대부분의 주식 보상이 즉시 부여되었으나, 2023년에는 3년의 베스팅 기간이 존재해 비용이 줄어들었습니다. | 내부 보상 관리 시스템 |
| 전문 서비스 비용 | 주로 법률, 회계 및 기타 컨설팅 서비스에 대한 비용으로, 2023년도에는 약 7.1% 감소했습니다. | 법률 회사, 회계사 및 컨설턴트 |
| 대출 투자 관련 비용 | 대출 만기 및 상환 관련 손실로 약 180만 달러의 변동이 있었습니다. | 다양한 대출 관련 차입자 및 투자 회사 |
| 기대 신용 손실에 대한 충당금 | 대출 포트폴리오의 품질을 평가하여 발생하며, 2023년도에는 약 8.5% 증가한 약 2640만 달러를 기록했습니다. | 신용 평가 기관 및 내외부 분석 팀 |
AFC Gamma의 비용 구조는 주로 금융 기관, 법률 및 회계 자문, 내부 관리 팀 등에 의해 지원되며, 이러한 비용은 회사의 전반적인 운영 효율성과 위험 조정 수익률 최적화에 기여하고 있습니다[0][1][2].
제품군
AFC Gamma, Inc.의 주요 제품은 다양한 유형의 대출 상품으로 구성되어 있으며, 이는 주로 대마초 산업 내의 상업 부동산 및 장비 구매를 위한 금융 지원을 제공합니다. 각 제품의 기여도 및 상세 내역은 아래 표와 같습니다.
| 주요 제품 | 대출 금액 (USD) | 총 대출 잔액 내 비율 | 현금 이자율 | 고정/변동 | 만기 |
|---|---|---|---|---|---|
| 상업 부동산 대출 | 77,785,000 | 18.0% | 13% | 고정 | 2024/05/08 |
| 장비 대출 (Public Co. A) | 4,000,000 | 0.9% | 12% | 고정 | 2025/03/31 |
| 차등 메자닌 대출 | 84,000,000 | 19.5% | 14.3% | 변동 | 2026/01/01 |
- 상업 부동산 대출: 대마초 산업에 종사하는 회사들이 상업 부동산을 구매하거나 확장하는 경우 필요한 자금을 지원합니다. 이 대출 상품은 대출 구조 내의 대부분을 차지하며, 부동산 및 장비 등의 가치를 담보로 설정합니다.
- 장비 대출 (Public Co. A): 대규모 생산 설비와 같은 고가의 장비를 구매하는데 필요한 금융 지원을 제공합니다. 이러한 대출은 최소하지만 높은 이자율을 적용하며 고정 금리로 제공됩니다.
- 차등 메자닌 대출: 상업 부동산 및 대마초 산업 관련 자산을 담보로 하는 대출로, 변화하는 금융환경에 대응하여 변동 금리를 적용하는 특징이 있습니다. 이는 전체 대출 포트폴리오에서 높은 비율을 차지합니다[0][1][2].
다른 미국 상장 기업들도 유사한 금융제품을 제공하고 있으며, 주요 경쟁사로는 Innovative Industrial Properties (IIPR)와 Power REIT (PW)가 있습니다. 이들 회사도 대마초 산업 내에서 상업 부동산 및 관련 자산에 대한 대출을 제공하며, 기본적으로 AFC Gamma와 유사한 사업 모델을 운영합니다. 경쟁사 정보는 다음 표와 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 사업 영역 |
|---|---|---|
| Innovative Industrial Properties (IIPR) | 부동산 임대 및 금융 지원 | 미국 전역 |
| Power REIT (PW) | 그린하우스 및 부동산 대출 | 미국 전역 |
주요 리스크
AFC Gamma, Inc.의 사업에 영향을 줄 수 있는 주요 위험 요인은 다음과 같습니다. 먼저, 대마초 산업의 법규 및 규제 변화는 회사의 대출 포트폴리오에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 대마초 산업은 규제가 빈번하게 변하는 산업으로, 법률 변화에 따라 대출 조건이나 대출금 회수에 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한, 신용 리스크와 부동산 시장의 불안정성 역시 AFC Gamma의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 대출 대상자의 신용 상태가 악화되거나 부동산 시장의 감소세가 지속된다면 대출 상환능력이 저하될 수 있으며, 이는 회사의 수익성과 안정성을 위협할 수 있습니다. 더불어, 금융 시장의 변동성과 이자율의 상승은 AFC Gamma의 금융 비용을 증가시키고 이자 손실을 유발할 수 있습니다. 이러한 요인들은 회사의 재무 건전성과 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 예상됩니다.
뉴스
(2024-07-20) 대마초 대출업체인 AFC Gamma가 상업 부동산 사업을 Sunrise Realty Trust로 분리해냈습니다. 이로 인해 AFC Gamma는 대마초 대출에 집중할 수 있게 되었으며, 엄격한 심사와 포트폴리오 관리를 통해 중간에서 높은 십대 수익률을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.link
재무
AFC Gamma, Inc.의 2023년 재무 상태는 2022년과 비교해 몇 가지 주요 변화를 보였습니다. 2022년과 비교했을 때 2023년의 순이익은 약 21.0백만 달러로, 2022년의 약 35.9백만 달러에서 감소했습니다. 이는 주로 이자 수익 감소와 더불어 총지급 수수료 및 기타 영업 경비의 증가에 기인합니다. 한편 이자 비용은 약 0.5백만 달러 감소했는데, 이는 2027 Senior Notes의 가중 평균 원금이 약 8.1백만 달러 감소한 결과입니다. 관리 수수료는 약 0.3백만 달러 증가했으며, 인센티브 수수료는 Core Earnings의 감소로 인해 약 2.0백만 달러 줄어들었습니다. 또한, 일반 관리 비용은 주요 임원의 퇴직금을 포함하여 약 0.3백만 달러 증가했습니다. 주식 기반 보상은 2022년에 비해 약 0.3백만 달러 감소했으며, 이는 2022년에 즉시 베스팅 된 주식 보상과 비교하여 2023년에 3년 베스팅 기간을 가진 주식 보상이 지급된 결과입니다. 2023년의 투자 활동으로 인한 순 현금 유입은 약 28.5백만 달러로, 이는 주로 대출 발행 및 자금 조달 감소와 대출 매각 증가에 기인합니다. 그러나 재무 활동으로 인해 약 68.5백만 달러의 순 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 보통주 판매 수익 감소와 2027 Senior Notes의 상환 증가 때문입니다 .
대차대조표
AFC Gamma, Inc.의 2023년 12월 31일자 대차대조표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 금액 ($) |
|---|---|
| 유동 자산 | |
| 현금 및 현금 등가물 | 1,370,054 |
| 미수금 및 기타 유동 자산 | 18,337,780 |
| 총 유동 자산 | 19,707,834 |
| 비유동 자산 | |
| 대출금 | 305,958,597 |
| 기타 비유동 자산 | 5,306,801 |
| 총 비유동 자산 | 311,265,398 |
| 총 자산 | 330,973,232 |
| 유동 부채 | |
| 미지급 비용 및 기타 유동 부채 | 12,487,338 |
| 총 유동 부채 | 12,487,338 |
| 비유동 부채 | |
| 장기 부채 및 기타 비유동 부채 | 8,365,307 |
| 총 비유동 부채 | 8,365,307 |
| 총 부채 | 20,852,645 |
| 지분 | |
| 보통주 | 518,922 |
| 추가 납입 자본 | 373,929,358 |
| 이익잉여금 | (64,327,693) |
| 총 지분 | 310,120,587 |
| 총 부채 및 지분 | 330,973,232 |
AFC Gamma의 대차대조표에서 주목할 만한 점은 비유동 자산이 총 자산의 대부분을 차지하고 있다는 것입니다. 이는 주로 대출금에서 기인하는데, 이는 회사의 주요 비즈니스 모델인 의료용 및 성인용 대마초 산업 운영자들에게 대출을 제공하는 것과 일치합니다. 현금 및 현금 등가물이 비교적 적은 비중을 차지하고 있는 반면, 대출금이 자산의 대부분을 차지하는 것은 회사의 대출 중심 비즈니스 모델을 반영합니다. 유동 자산이 소액이라는 점은 자산의 대부분이 장기 투자에 묶여 있음을 나타내며, 이는 대출 사업의 특성과도 부합합니다. 비유동 부채 역시 비교적 적지만 장기 부채 등이 포함되어 있어 재정 부담을 일부 제시합니다. 전반적으로, 자산이 대출 포트폴리오에 강하게 할당된 점에서 AFC Gamma의 비즈니스 모델과 재정 상태는 일관성을 유지하고 있습니다[0][1][2][3].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 순이익 | $20,951,999 | $35,932,397 |
| 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름 | $21,228,934 | $31,321,973 |
| 투자 활동으로 인한 순 현금 흐름 | $28,519,379 | $(16,343,685) |
| 재무 활동으로 인한 순 현금 흐름 | $(68,494,701) | $16,148,505 |
| 현금 및 현금 등가물의 변화 | $(18,746,388) | $31,126,793 |
AFC Gamma Inc.의 최근 현금 흐름표에 따르면, 회사는 2023년에 약 2,125만 달러의 현금을 영업 활동으로부터 창출했으며, 이는 2022년의 약 3,132만 달러에 비해 감소하였습니다. 이는 순이익의 감소와 기타 다양한 요인에 기인합니다. 투자 활동에서는 2023년에 약 2,852만 달러의 순 현금을 창출했으며, 이는 주로 대출 발행 감소와 대출 매각 수익 증가 때문입니다. 반면, 재무 활동에서는 약 6,849만 달러의 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 보통주 매각 수익 감소와 Senior Notes 상환 증가 등으로 인한 것입니다. 이러한 정보를 바탕으로 비교할 때, 유사한 상업용 부동산 대출업체들과 비교하여 AFCG의 현금 흐름은 다소 변동이 큰 편이며, 이는 주로 대출 발행 및 회수, 자본 시장에서의 자금 조달 활동 등의 영향을 받고 있습니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 총액 | 이자율 | 조건 및 기타 정보 |
|---|---|---|---|
| Revolving Credit Facility | $42.0 Million | 최대 4.5% | 2025년 4월 29일 만기, 연간 사용수수료 0.25%[0] |
| 2027 Senior Notes | $100.0 Million | 5.75% | 반기별 이자 지급 (매년 5월 1일 및 11월 1일)[0] |
AFC Gamma Inc.는 다양한 부채 상품을 보유하고 있으며, 주요 부채 항목으로는 Revolving Credit Facility와 2027 Senior Notes가 있습니다. Revolving Credit Facility는 최대 $42.0 million의 차입금과 최대 4.5%의 이자율을 가지며, 2025년 4월 29일에 만기가 도래합니다. 또한, 이자는 현금으로 후불 청구되며, 연간 사용 수수료는 0.25%입니다. 2027 Senior Notes는 총액 $100.0 million에 연 이자율 5.75%를 가지며, 이자는 매년 5월 1일과 11월 1일에 반기별로 지급됩니다.
주가 영향 미치는 요인들
AFC Gamma, Inc.의 주가 급등 또는 하락에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 AFCG의 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 외국인 투자자들이 주식을 매도할 경우 주가는 하락할 수 있습니다. 주요한거시경제상황으로는 경기침체가 있습니다. 만약 미국 경제가 심각한 경기침체를 겪는다면, 대출 회수 가능성이 낮아져 주가가 하락할 수 있습니다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미국-중국 무역 전쟁이 격화되면 AFCG의 일부 대출처가 영향을 받아 실적이 나빠질 수 있으며, 이는 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 경쟁자의 대두도 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 대마초 산업 금융 부문에 새로운 강력한 경쟁자가 등장하면, 시장 점유율이 감소해 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 시장 및 트렌드 변화도 중요한 변수입니다. 대마초 산업이 법적, 사회적으로 널리 받아들여지게 되면 AFCG의 대출 수요가 증가하여 주가가 상승할 가능성이 높습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AFC Gamma, Inc.의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 대마초 산업의 법적 확장은 AFCG의 주요 성장 요인 중 하나로, 더 많은 주에서 대마초 사용이 합법화되면 대출 수요가 증가할 것이다. 또한, 대마초 산업의 경제적 중요성이 증가하면서 더 많은 자금이 유입될 가능성도 있어, AFCG의 대출 사업이 더욱 성장할 수 있다. 반대로, 정부 규제가 강화되거나 대마초 산업에 대한 사회적 인식이 부정적으로 변할 경우, 대출 수요가 감소할 수 있으며 이는 AFCG의 비즈니스에 부정적 영향을 미칠 것이다. 추가적으로, 금융 시장의 변동성, 예를 들어 금리 상승이나 경기 침체는 대출 회수의 어려움을 초래할 수 있어 사업 리스크 요인이 된다. 더불어 경쟁이 치열해지면 마진 압박이 커질 수 있고, 이는 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 기술 발전이나 자동화 도입은 비용 절감과 효율성 증대를 가져올 수 있어 긍정적 요소로 작용할 것이다. 마지막으로, 대체 투자 방안의 인기 상승도 AFCG의 성장 가능성을 제한할 수 있다.