회사 소개
UDMY는 러닝 데이터와 수익 창출을 위한 강사들의 플랫폼 제공을 통해 수입을 올리는 회사입니다. 수백만 명의 글로벌 학습자들을 위해 수만 명의 강사들이 수천 개의 강좌를 만들어 제공하고 있습니다. 회사는 기술 역량을 중심으로 가장 최신과 가장 관련성 높은 콘텐츠를 제공하고 있으며, 전 세계의 개인 학습자와 기업 고객을 연결하여 직장에서 필요한 기술을 습득하고 개정판 기술 스킬 콘텐츠를 제공합니다. 또한, 러닝 경로와 분석 기능을 제공하여 학습자와 관리자들이 학습을 원하는 목표에 매핑할 수 있도록 돕고 있습니다. UDMY는 엔터프라이즈(기업)와 컨슈머(소비자) 두 가지 운영 세그먼트를 가지고 있으며, 이로부터 수입을 창출하고 있습니다. 또한 강사들에게는 수업료 수입을 제공하고, 학습자에게는 평생 업데이트 및 무제한 액세스를 제공하며, 기업에게는 맞춤형 학습 경험을 제공함으로써 수익을 창출하고 있습니다[0].
주요 고객
UDMY의 고객들은 주로 두 가지 세그먼트로 나눌 수 있습니다: 개인 학습자와 기업 고객. 개인 학습자는 새로운 기술을 습득하거나 기존 기술을 업그레이드 하려는 사람들로서, 직업적인 경력 발전을 목표로 하는 경우가 많습니다. 이들은 주로 프로그래밍, 데이터 과학, 디자인, 비즈니스 관리 등 직업적으로 유용한 기술들을 배우기 위해 UDMY의 강의를 수강합니다. 기업 고객의 경우, 회사나 정부기관 등이 포함되며, 직원들의 재교육 및 기술 향상을 목표로 합니다. 이러한 고객들은 조직 전체의 생산성을 높이기 위해 체계적인 학습 프로그램을 운영하며, UDMY의 고품질 콘텐츠와 깊이 있는 학습 자료를 활용하여 직원들에게 필요한 기술 교육을 제공합니다. 특히, 기업 고객은 UDMY의 광범위한 콘텐츠와 맞춤형 학습 경험을 통해 학습 효율성을 극대화하고, 직원 유지율과 업무 생산성을 높이는 데 집중합니다. 이외에도 UDMY의 강사 네트워크도 중요한 고객 세그먼트로, 강사들은 자신의 전문 지식을 전 세계 학습자들과 공유하며, 수익 창출의 기회를 얻습니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
The major cost segments for Udemy, Inc. and their corresponding details are as follows:
| 비용 세그먼트 | 상세 설명 | 자원 제공자 |
|---|---|---|
| 콘텐츠 비용 | 기업(E) 및 소비자(C) 세그먼트에서 학습 콘텐츠 제작 및 업데이트에 소요되는 비용. 2023년 기준으로 E 세그먼트는 $95.8백만, C 세그먼트는 $113.7백만이 소요됨. | 강사들과 콘텐츠 제작자들 |
| 고객 지원 비용 | 주로 고객 지원 조직 성장 및 리셀러 파트너 수수료와 관련된 비용. 2023년 기준으로 전년도 대비 $8.4백만 증가. | 리셀러 파트너 |
| 호스팅 비용 | UB 제품 제공 확장 및 학습자들의 소비 증가에 따라 발생하는 비용으로 $2.1백만 증가. | Amazon Web Services(AWS), 기타 클라우드 서비스 제공업체 |
| 플랫폼 비용 | 플랫폼 운영 및 유지 비용으로 소비자 세그먼트에서 주로 발생. | Amazon Web Services(AWS), 기타 소프트웨어 제공업체 |
| 결제 처리 수수료 | 결제 처리에 소요되는 비용으로 소비자 세그먼트에서 지속적으로 발생. | Stripe, PayPal 같은 결제 처리 서비스 제공업체 |
| 연구 개발 비용 | 소프트웨어 개발과 관련된 비용 증가, 주로 인력 관련 비용 ($7.6백만 증가)과 주식 기반 보상 비용 ($5.5백만 증가)이 포함됨. | 연구 개발 인력, SaaS 개발 도구 제공업체 |
| 일반 관리 비용 | 인력 관련 비용 감소($2.4백만), 사업 보험 비용 감소($2.3백만), 전문 서비스 비용 감소($2.1백만) 등의 영향으로 감소. | 관련 서비스 제공업체들 (예: 인사, 보험) |
| 소프트웨어 감가상각 비용 | 자본화된 소프트웨어의 감가상각 비용으로 전년 대비 $4.9백만 증가. | 자체 개발 소프트웨어, 타사 소프트웨어 제공업체 |
| 구조조정 비용 | 2023년 구조조정 과정에서 발생한 비용으로 $10.3백만. | 관련 컨설팅 및 인력 서비스 제공업체 |
이러한 비용 구조는 Udemy가 안정적이고 질 높은 교육 콘텐츠를 제공하기 위해 다양한 자원과 인프라를 활용하며, 다수의 외부 서비스 제공업체들과의 협력이 필요함을 보여줍니다[0][1][2].
제품군
UDMY의 주요 제품은 엔터프라이즈(Enterprise)와 컨슈머(Consumer) 부문으로 나눌 수 있습니다. 엔터프라이즈 부문은 주로 기업과 정부 기관을 대상으로 직원 재교육과 기술 향상을 위한 콘텐츠를 제공합니다. 컨슈머 부문은 개인 학습자를 대상으로 일회성 강좌 구매 또는 구독 서비스로 구성됩니다. 각 부문이 UDMY의 수익에 기여하는 비율과 설명은 다음과 같습니다:
- 엔터프라이즈(Enterprise)
- 설명: 주로 기업이나 정부 기관을 대상으로 직원들의 기술 향상을 위한 학습 콘텐츠를 제공하며, 구독 기반으로 운영됩니다.
- 수익 기여: 2023년 회계 연도에 $420.6백만 (전체 수익의 58%)[0].
- 컨슈머(Consumer)
- 설명: 개인 학습자들을 대상으로 다양한 주제의 강좌를 일회성 구매 또는 구독 방식으로 제공하며, 개인의 직무 능력 향상이나 새로운 기술 학습을 목표로 합니다.
- 수익 기여: 2023년 회계 연도에 $308.3백만 (전체 수익의 42%)[0].
경쟁사 분석
UDMY는 러닝 플랫폼 업계에서 독자적으로 활동하고 있지만, 유사한 서비스를 제공하는 주요 경쟁사들도 존재합니다. 다음은 UDMY의 주요 경쟁사 리스트입니다:
| 경쟁사 이름 | 유사 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Coursera | 엔터프라이즈 및 개인 학습 강좌 | 다양한 대학과 협력하여 고품질의 온라인 강좌를 제공 |
| LinkedIn Learning | 비즈니스 및 기술 학습 콘텐츠 | 전문가 네트워크와 연계된 직무 중심의 학습 콘텐츠 |
| Pluralsight | 기술 및 개발자 학습 콘텐츠 | 소프트웨어 개발자와 IT 전문가를 위한 교육 콘텐츠 제공 |
| Skillshare | 창의적 및 직업적 스킬 학습 | 예술, 디자인, 라이프 스타일 관련 강좌 제공 |
이러한 경쟁사들은 각기 다른 방식으로 시장에 접근하고 있으며, UDMY와 마찬가지로 다양한 학습자들에게 맞춤형 학습 경험을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.
주요 리스크
UDMY의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다양한 측면에서 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 기술적인 측면에서 콘텐츠 보안 문제가 발생할 수 있으며, 해커의 공격으로부터 사용자 데이터가 노출될 수 있습니다. 또한, 산업 환경의 변화로 인해 기존의 학습 플랫폼과의 경쟁이 치열해질 수 있으며, 새로운 기술이나 학습 방법이 등장함에 따라 시장의 요구 사항이 변할 수 있습니다. 또한, 국제적인 규제나 법률 변화에 따라 데이터 보호 및 개인정보 보안 문제가 심화될 수도 있습니다. 이러한 위험들을 신중하게 고려하고, 적절한 대책을 마련해야 UDMY가 지속적인 성장과 발전을 이룰 수 있을 것입니다.
뉴스
재무
UDMY의 재무 성과는 전체적으로 긍정적인 성장세를 보이고 있습니다. 2023년 12월 31일 종료된 회계 연도의 수익은 7억 2,890만 달러로, 전년 동기의 6억 2,910만 달러 대비 16% 증가했습니다. 이러한 수익 증가는 주로 기업 부문(Enterprise)에서의 성장이 주도했으며, 해당 부문의 수익은 4억 2,060만 달러로 전년 대비 34% 증가했습니다. 반면, 소비자 부문(Consumer) 수익은 동일 기간 동안 2% 감소한 3억 830만 달러를 기록했습니다. 총 매출원가는 3억 960만 달러로 전년의 2억 7,532만 달러에 비해 12% 증가했으며, 총 이익은 4억 1,933만 달러로 전년의 3억 5,377만 달러 대비 19% 증가했습니다. 이는 전체적으로 58%의 총 이익률을 기록하며, 전년 동기의 56%에서 개선되었습니다. 또한, 영업 현금 흐름은 2023년 회계 연도에 5,900만 달러 감소하여, 전년 동기 대비 수익 성장이 영업 비용 증가보다 가파르게 증가했음을 나타냅니다. 2023년 말 기준으로, 회사는 3억 960만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 이는 향후 12개월 동안의 자본 요구를 충족하기에 충분한 수준입니다. 추가적으로, 조정 EBITDA는 2023년 회계 연도에 779만 달러로 개선되었으며, 이는 주로 주식 기반 보상 비용과 구조조정 비용을 제외한 영업 비용 증가 속도보다 수익 증가 속도가 더 빠른 것에 기인합니다[0][1].
대차대조표
다음은 UDMY의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표를 바탕으로 작성된 표입니다:
| 항목 | 2023년 (USD 천) | 2022년 (USD 천) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 266,692 | 130,377 |
| 시장성 증권 | 171,372 | 151,687 |
| 매출채권 | 77,113 | 87,426 |
| 선불비용 및 기타 유동 자산 | 25,446 | 24,377 |
| 유동 자산 합계 | 540,623 | 393,867 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산, 순 | 4,028 | 7,332 |
| 무형 자산, 순 | 13,466 | 21,431 |
| 전략적 투자 | 10,311 | 12,104 |
| 기타 비유동 자산 | 172,768 | 302,841 |
| 비유동 자산 합계 | 200,573 | 343,708 |
| 자산 합계 | 741,196 | 737,568 |
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 및 기타 미지급금 | 109,837 | 108,539 |
| 콘텐츠 비용 미지급금 | 30,745 | 26,918 |
| 이연수익 | 146,228 | 144,845 |
| 기타 유동 부채 | 27,426 | 29,018 |
| 유동 부채 합계 | 314,236 | 309,320 |
| 비유동 부채 | ||
| 이연소득세 | 9,484 | 11,835 |
| 기타 비유동 부채 | 10,584 | 77,103 |
| 비유동 부채 합계 | 20,068 | 88,938 |
| 자본 | ||
| 보통주 | 2 | 1 |
| 추가납입자본 | 1,076,508 | 951,946 |
| 누적기타포괄손익 | 80 | (233) |
| 이익잉여금 (결손금) | (719,698) | (612,404) |
| 자본 합계 | 356,892 | 339,310 |
| 부채 및 자본 총계 | 741,196 | 737,568 |
이 대차대조표를 통해 UDMY의 재무 상태를 분석해보면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. UDMY의 유동 자산은 전년 대비 크게 증가했으며, 이는 회사가 충분한 현금성 자산을 보유하고 있음을 의미합니다. 주로 현금 및 현금성 자산과 시장성 증권에서 증가가 두드러졌습니다. 반면, 비유동 자산은 전년 대비 감소했는데, 이는 유형 자산과 무형 자산의 감소가 주된 원인으로 보입니다. 유동 부채는 전년과 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 콘텐츠 비용 미지급금이 상대적으로 높은 비율을 차지하고 있습니다. 비유동 부채는 크게 감소했으며, 이는 주로 기타 비유동 부채의 감소에서 기인합니다. 자본 부분에서는 추가납입자본이 증가한 반면, 누적결손금이 증가하여 전체 자본은 소폭 증가하였습니다. UDMY의 사업 특성상, 자금의 대부분이 현금성 자산과 투자 자산으로 배분되어 있으며, 이는 학습 플랫폼 운영 및 콘텐츠 개발을 위한 유동성을 확보하는 데 적절하게 대응하고 있음을 보여줍니다[0][1].
손익계산서
다음은 UDMY의 2023년 12월 31일 종료된 회계연도의 손익계산서 요약표입니다.
| 항목 | 2023년 (USD 천) | 2022년 (USD 천) | 2021년 (USD 천) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 728,937 | 629,097 | 515,657 |
| 매출원가 | 305,757 | 277,973 | 238,655 |
| 매출총이익 | 423,180 | 351,124 | 277,002 |
| 운영비용 | |||
| 판매 및 마케팅 | 313,016 | 302,163 | 226,883 |
| 연구 개발 | 125,919 | 108,594 | 66,065 |
| 일반관리비 | 95,992 | 94,135 | 62,426 |
| 구조조정 비용 | 10,263 | ||
| 영업손실 | (121,010) | (153,768) | (78,372) |
| 기타 수익 (비용) | |||
| 이자 수익 | 20,670 | 5,548 | 204 |
| 이자 비용 | (518) | (1,251) | (220) |
| 기타 수익 (비용), 순 | (1,898) | (3,445) | (920) |
| 순손실 전 소득세 | (102,756) | (152,916) | (79,308) |
| 소득세 비용 | (3,653) | (2,286) | (1,183) |
| 순손실 | (107,294) | (153,875) | (80,026) |
| 주당순손실 | (0.71) | (1.09) | (1.46) |
| 가중평균주식수단위 (기본 및 희석) | 150,099 | 140,874 | 54,973 |
손익계산서를 살펴보면, UDMY의 매출은 지속적으로 증가하고 있으며, 2023년에는 728.9 백만 달러로 전년 대비 16% 증가했습니다. 그러나, 운영비용이 상당히 높은 수준을 유지하고 있어 영업손실이 발생하고 있습니다. 특히 판매 및 마케팅 비용과 연구 개발 비용은 매출 증가에도 불구하고 꾸준히 증가하고 있어, 회사의 지속적인 성장을 위한 투자임을 알 수 있습니다. 이러한 높은 운영비용은 기술 기반의 학습 플랫폼을 운영하고 있는데 필요한 필수 투자로 판단됩니다. 이자 수익 또한 증가했으나, 이는 주로 현금 및 현금성 자산의 증가에 기인한 것입니다[0][1].
특히 연구 개발 비용의 증가는 UDMY가 기술 개발과 콘텐츠 품질 향상을 위해 상당한 투자를 하고 있음을 보여줍니다. 이는 동종업계의 다른 기업들과 비교해볼 때, 기술 혁신과 콘텐츠의 질을 유지하기 위한 적절한 지출로 볼 수 있습니다[0].
종합적으로 볼 때, UDMY의 적극적인 투자와 비용 관리는 장기적인 성장 가능성을 염두에 둔 전략임을 알 수 있습니다. 다만, 매출 증가에도 불구하고 운영비용이 동일한 속도로 증가하고 있어, 비용 절감이나 효율적인 자산 활용 등을 통한 손실 축소 방안도 고려해 볼 필요가 있습니다.
현금흐름표
다음은 2023년 12월 31일로 종료된 회계연도에 대한 UDMY의 현금흐름표입니다.
| 항목 | 2023년 (USD 천) | 2022년 (USD 천) | 2021년 (USD 천) |
|---|---|---|---|
| 운영활동 현금흐름 | (2,005) | (60,957) | (7,104) |
| 투자활동 현금흐름 | (24,972) | (173,227) | (52,693) |
| 재무활동 현금흐름 | 19,195 | 14,755 | 418,634 |
| 환율 변동 효과 | 20 | (25) | - |
| 현금, 현금등가물 및 제한된 현금 증감 | (7,762) | (219,454) | 358,837 |
UDMY의 현금흐름을 평가해보면, 2023년 회계연도 동안 운영활동에서 2,005천 달러의 현금이 유출되었으며 이는 전년도 60,957천 달러에 비해 큰 폭으로 감소한 것을 알 수 있습니다. 이는 주로 순손실이 감소하고 비현금 항목조정 및 운영 자산과 부채의 변화가 주된 이유입니다. 투자활동에서는 24,972천 달러의 현금이 유출되었으며, 주로 유가증권 구매와 내부 소프트웨어 비용 자본화로 인한 것입니다. 반면 재무활동에서는 19,195천 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 주로 주식 옵션 행사와 종업원 주식 구매 계획에서 발생한 수익입니다. 전반적으로 2023년에는 총 7,762천 달러의 현금이 감소하였습니다[0][1].
동종업계와 비교하면, 대부분의 온라인 교육 플랫폼 기업들은 높은 운영 비용과 초기 투자로 인해 초기 몇 년간은 영업 손실과 투자활동으로 인한 현금 유출이 일반적입니다. 그러나 이들 기업들은 장기적인 성장 가능성을 염두에 두고 기술 개발과 콘텐츠 구축에 적극적인 투자를 하고 있습니다. UDMY 역시 이런 투자와 운영 전략을 따르고 있으며, 재무활동을 통해 적절한 자본을 확보함으로써 안정적인 성장을 도모하고 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
UDMY는 현재 공시된 직접적인 부채나 대출, 전환사채, 채권 등의 금융 상품을 보유하고 있지는 않습니다. 추가적인 금융 활동을 보면, 회사는 지급해야 할 콘텐츠 비용, 운영 리스 부채 등의 형태로 일부 부채를 가지고 있습니다. 예를 들어, 2023년과 2022년 말 기준으로 각각 2,967천 달러와 1,349천 달러의 콘텐츠 비용 지급 의무와 6,768천 달러와 6,487천 달러의 운영 리스 부채가 있음을 확인할 수 있습니다[0]. 또한 초기 공모를 통해 발행된 상환 가능한 전환 우선주와 관련된 정보를 찾아볼 수 있는데, 이는 주식 형태로 전환되었으므로 현재는 주식으로 전환된 상태입니다[1]. 이외에, 회사는 주식 기반 보상과 직원 주식 매입 계획 등을 통해 자본을 조달하고 있는 것으로 나타났습니다[2].
주가 영향 미치는 요인들
UDMY 주가의 급등 또는 하락에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 UDMY의 수익에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 해외 매출이 감소하는 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상황은 중요한 요인입니다. 예를 들어, 전 세계적으로 경기 침체가 발생하면 기업과 개인의 교육 투자 여력이 줄어들어 UDMY의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 셋째, 국가 간 갈등도 주가 변동 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면 두 국가 간의 교육 서비스 거래가 위축되어 UDMY의 수익이 감소할 수 있습니다[1]. 넷째, 경쟁자의 출현도 중요합니다. 만약 새로운 온라인 교육 플랫폼이 등장하여 더 좋은 서비스를 제공한다면, UDMY의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[1]. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 온라인 교육에 대한 수요가 급증하면 UDMY의 수익이 늘어날 수 있으며 이를 통해 주가가 상승할 가능성이 높습니다[1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
UDMY의 사업이 성장할 가능성은 여러 가지 요소에 의해 결정된다. 첫째, 전 세계적으로 온라인 교육에 대한 수요가 증가하고 있다. 많은 사람들이 집에서 학습할 수 있는 유연성과 접근성을 선호하게 됨에 따라 UDMY의 고객층이 확장될 수 있다. 둘째, 기술 발전에 따라 새로운 교육 콘텐츠와 방법론이 개발될 수 있다. 예를 들어, 인공지능을 활용한 맞춤형 교육 프로그램이나 가상현실(VR)을 이용한 실습 강좌 등이 인기를 끌 수 있다. 셋째, 기업의 직원 교육에 대한 투자가 증가하면서 UDMY와 같은 플랫폼의 혜택을 받을 가능성이 높다. 넷째, 글로벌 시장 확장이 중요한 성장 동력이 될 수 있다. 더 많은 언어와 문화를 포괄하는 교육 콘텐츠를 제공함으로써 새로운 시장을 개척할 수 있다. 반면, 사업이 축소될 가능성도 존재한다. 첫째, 경쟁이 심화되면서 시장 점유율을 잃을 수 있다. Coursera, edX와 같은 경쟁 플랫폼이 더 나은 서비스를 제공할 경우 UDMY의 이용자가 감소할 수 있다. 둘째, 경제 불황 시 개인과 기업의 교육 비용 지출이 줄어들 수 있다. 셋째, 정부 규제로 인해 사업 운영에 제약이 발생할 수 있다. 예를 들어, 특정 국가에서의 인터넷 접근 제한이나 온라인 교육 규제가 생길 경우 해당 시장에서의 성장에 어려움을 겪을 수 있다. 이러한 요소들을 종합하면, UDMY의 미래는 다변적인 요인에 의해 영향을 받게 될 것이다.