회사 소개
The company GPCR is involved in the biotechnology sector, specifically focusing on G protein-coupled receptors. G protein-coupled receptors (GPCRs) are a type of protein in cells that play a crucial role in transmitting signals from the outside to the inside of the cell. These receptors are important targets for drug development, as they are involved in a wide range of physiological processes in the body. GPCR likely generates revenue through research and development activities related to designing new drugs that target GPCRs. Their main expertise lies in understanding the structure and function of GPCRs, as well as utilizing this knowledge to develop pharmaceutical compounds that can modulate the activity of these receptors for various therapeutic purposes.
주요 고객
GPCR의 주요 고객군은 제약 및 바이오테크 기업들, 연구소, 그리고 임상 시험 기관들이다. 이들 고객은 GPCR의 전문 지식과 기술 플랫폼을 활용하여 G 단백질 결합 수용체를 타겟으로 한 신약 개발을 진행한다. 제약 및 바이오테크 기업들은 주로 만성 질환이나 대사 질환, 심혈관 및 폐 질환에 대한 치료제를 개발하는 데 있어서, GPCR의 기술력을 통해 보다 효율적이고 정확한 신약 후보 물질을 도출하려고 한다. 연구소와 임상 시험 기관들은 GPCR의 연구 데이터를 활용하여 임상 전 단계의 연구를 수행하며, 이러한 과정에서 높은 수준의 데이터를 필요로 한다. 이들 고객들이 GPCR의 제품과 서비스를 이용하는 이유는 그들의 기술 플랫폼이 고유의 3D 단백질 구조 시각화, 높은 정확도의 계산 화학 및 물리 기반 예측을 통해 전통적 방법으로는 어려운 GPCR 타겟 솔루션을 제공하기 때문이다. 이는 특히 비싼 비용과 환자 편의성 문제를 해결하는 구체적인 이점을 가진 경구용 소분자 치료제를 개발하는 데 중요한 역할을 한다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 부문 | 세부 설명 | 공급 회사 |
|---|---|---|
| 연구 및 개발 비용 | 인력 관련 비용(급여, 보너스, 복지 등), 임상 시험 비용, 규제 관련 비용, 임대료, 장비, 감가상각, 정보 기술 비용 및 공공 요금 등이 포함됨. | 관련 계약 연구 기관 (CRO) |
| 운영 임대료 | 본사와 연구시설 임대료. 샌프란시스코와 상하이에 연구시설을 임대하며 연간 약 0.5백만 달러와 0.3백만 달러의 임대료가 발생. | 현지 임대 회사 |
| 일반 및 관리 비용 | 경영, 법무, 재무, 회계 및 기타 행정 기능에 대한 인력 관련 비용, 법률, 세무 및 감사 서비스에 대한 전문 수수료, 임대료, 장비, 감가상각, 정보기술 비용 및 공공 요금 등이 포함됨. | 다양한 전문 서비스 제공 업체 |
| 클라우드 및 데이터 비용 | 연구 및 데이터 분석을 위한 클라우드 컴퓨팅 비용과 데이터 저장 비용. | 클라우드 서비스 제공 업체 |
| 에너지 비용 | 연구시설과 데이터 센터를 운영하는 데 필요한 전력, 난방 및 냉방 비용. | 현지 에너지 공급자 |
GPCR는 주요 비용으로 연구개발 비용, 운영 임대료, 일반 관리 비용, 클라우드 및 데이터 비용, 에너지 비용 등을 가지고 있다. 연구개발 비용은 임상 시험과 새로운 제품 후보 물질의 개발에 들어가는 인력 비용, 임대료, 장비 비용 등을 포함하며, 이러한 비용은 주로 계약 연구 기관(CRO)에서 발생한다. 운영 임대료는 샌프란시스코와 상하이에 위치한 본사와 연구시설의 임대료로, 연간 약 0.5백만 달러와 0.3백만 달러의 비용이 소요된다. 일반 및 관리 비용에는 경영, 법무, 재무 등의 행정 기능을 수행하는 인력 비용과 전문 서비스 업체에 대한 수수료 등이 포함된다. 클라우드 및 데이터 비용은 연구 데이터와 분석을 위한 클라우드 컴퓨팅 비용, 데이터 저장 비용으로, 주요 클라우드 서비스 제공 업체를 통해 발생한다. 마지막으로, 에너지 비용은 연구시설과 데이터 센터 운영에 필요한 전력, 난방 및 냉방 비용으로, 현지 에너지 공급자로부터 제공받는다 .
제품군
GPCR의 주요 제품은 GLP-1R 표적 경구용 소분자 치료제, ANPA-0073, 그리고 LTSE-2578 등으로 구성되며, 각각 다양한 질환 치료에 기여하고 있다. 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 다음과 같다.
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| GSBR-1290 | 제2형 당뇨병(T2DM) 및 비만 치료를 위한 GLP-1R 경구용 소분자 작용제. 동물 실험에서 인슐린 분비 유도와 음식 섭취 억제를 통한 체중 감량 효과를 입증. 현재 임상 2상 단계. | 주요 |
| ANPA-0073 | 원발성 폐 섬유증(IPF) 치료를 목표로 하는 APJR 경구용 소분자 작용제. 초기 임상 시험에서 안전성과 내약성 입증. | 보조적 |
| LTSE-2578 | 섬유증 관련 질환 치료를 위한 LPA1R 길항제. 마우스 모델에서 항섬유화 효능 입증, 사람 대상 임상 시험 준비 중. | 신제품 |
추가로 유사 제품을 개발하는 주요 경쟁사 리스트는 다음과 같다.
| 경쟁사 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| Eli Lilly | Tirzepatide | GLP-1 및 GIP 이중 작용제, 비만 및 당뇨병 치료제 |
| Novo Nordisk | Semaglutide | GLP-1 작용제, 비만 및 당뇨병 치료제로 사용 |
GPCR는 소분자 치료제 개발 플랫폼을 바탕으로 제2형 당뇨병 및 비만, 심폐 질환 등을 치료할 수 있는 여러 경구용 소분자 약물 후보를 개발 중이며, 이로 인해 주요 수익을 창출하고 있다[0][1][2].
주요 리스크
GPCR의 사업에 대한 위험 요소는 다음과 같다. 첫째, 회사가 생물약품 제품의 마케팅, 판매 및 유통에 관한 경력이 없는데, 내부 영업, 마케팅 및 유통 능력을 개발하는 데 실패하거나 지연될 경우 제품 상업화에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 외국 시장에서 제품 상업화가 필수기 때문에 추가 규제 부담과 기타 위험과 불확실성에 직면할 수 있다. 셋째, 재무 상태와 연간 영업 결과의 상당한 변동으로 인해 미래 영업 결과를 예측하기 어려울 수 있다. 넷째, 제품 후보군의 상업화에 관련된 규제 의무와 지속적인 규제 검토에 따라 상당한 추가 비용이 발생할 수 있다. 마지막으로, 기술 플랫폼을 기반으로 한 제품 후보의 발견 방식이 실패할 경우, 회사의 가치가 크게 하락할 수 있다. 이러한 위험들이 GPCR의 사업에 영향을 미칠 가능성이 있다[0][1][2][3].
뉴스
재무
GPCR의 전반적인 재무 상태를 분석하자면, 먼저 2023년과 2022년 간의 주요 변화를 볼 수 있다. 2023년에는 운영 활동에서 사용된 순 현금이 4,610만 달러로, 이는 주로 5,130만 달러의 순 손실 때문이며, 비현금 비용 220만 달러와 순 운영 자산의 감소 300만 달러를 상쇄했다[0]. 2022년과 비교하면, 연구 개발 비용은 중요한 증가를 보였는데, 이는 주로 GLP-1R 프로젝트 및 기타 연구 프로그램과 관련된 비용 증가 때문이다. 총 연구 개발비는 7,010만 달러로, 2022년의 3,619만 달러에서 크게 증가했다[1]. 운영비 증가로 인해 순손실이 커졌으며, 이는 주로 연구 개발 노력에 대한 투자 증가와 상장 회사로서의 운영비 증가에서 비롯되었다. 또한 2023년과 2022년 간의 자산과 부채 변동을 보면, 현금 및 단기 투자 자산은 4억 6,730만 달러로 유지되었으며, 누적 적자는 2억 660만 달러였다[2]. GPCR는 아직 제품 판매로 인한 수익을 창출하지 않았으며, 향후 상당한 운영 비용과 손실이 계속될 것으로 예상된다. 전체적으로 GPCR는 연구 개발 투자와 상장 준비를 위해 상당한 자금을 사용하고 있어 단기적인 재무 상태는 불안정할 수 있으나, 장기적인 연구 개발 성과에 따라 재무 구조가 변화할 수 있는 가능성을 내포하고 있다[3].
대차대조표
GPCR의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $467,307,000 | $90,091,000 |
| 선급금 및 기타 유동자산 | $6,285,000 | $2,248,000 |
| 총 유동자산 | $473,608,000 | $93,089,000 |
| 비유동자산 | ||
| 유형 자산 | $3,228,000 | $1,031,000 |
| 영업권 사용권 자산 | $5,136,000 | $0 |
| 기타 비유동자산 | $0 | $3,463,000 |
| 총 비유동자산 | $8,364,000 | $4,494,000 |
| 자산 총계 | $482,017,000 | $97,845,000 |
| 유동부채 | ||
| 계정 미지급금 | $4,742,000 | $6,009,000 |
| 누적 발생비용 및 기타 유동부채 | $18,558,000 | $6,741,000 |
| 운영 리스 부채(현재) | $1,440,000 | $0 |
| 총 유동부채 | $24,740,000 | $13,010,000 |
| 비유동부채 | ||
| 운영 리스 부채(비유동) | $4,013,000 | $0 |
| 총 비유동부채 | $4,013,000 | $0 |
| 부채 총계 | $29,051,000 | $13,010,000 |
| 보통주 및 기타 자본 | ||
| 추가 불입 자본 | $659,003,000 | $1,921,000 |
| 기타 포괄 손익 누계액 (손실) | $(110,000) | $(110,000) |
| 누적 적자 | $(206,572,000) | $(116,952,000) |
| 자본 총계 (적자) | $452,966,000 | $(115,140,000) |
| 부채 및 자본 총계 | $482,017,000 | $97,845,000 |
GPCR의 재무 상태를 분석해보면, 2023년 12월 31일 기준으로 상당한 금액의 현금 및 현금성 자산이 확보되어 있는 점이 주목할 만하다. 이는 대부분의 자산이 연구개발 비용과 운영 자금을 충당하는 데 사용됨을 의미한다. 당사의 주요 자산은 유동자산으로, 총 자산의 약 98%를 차지하며 이는 초기 바이오텍 기업의 특성을 반영한다.
유동부채는 전년 대비 증가했으나, 총 부채 수준은 상대적으로 낮다. 이는 회사가 현재까지 큰 부채를 지지 않고 운영되고 있음을 보여주며, 상장 후 자본조달을 통해 추가적인 연구개발 활동을 지속할 여력이 있다는 것을 의미한다. 한편, 누적 적자가 상당한 것으로 보아, 현재는 수익 창출보다는 연구개발과 임상 시험 등에 집중하고 있음을 알 수 있다.
자산 구성비를 보면, 현금과 현금성 자산이 대부분을 차지하고 있으며, 이는 연구개발 활동을 지속적으로 지원하기 위한 자금이 충분히 확보되어 있음을 시사한다. 유형 자산과 같은 비유동자산 비중은 매우 낮아, 현재의 사업 모델이 주로 신약 개발에 집중된 연구개발 중심의 구조임을 확인할 수 있다. 이는 GPCR의 사업 특성상 적절한 자산 배분이라고 할 수 있다. .
손익계산서
GPCR의 손익계산서 (연결손익)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 운영비용 | ||
| 연구개발비 | $70,103 | $36,193 |
| 일반 및 관리비 | $32,672 | $16,368 |
| 총 운영비용 | $102,775 | $52,561 |
| 운영손실 | $(102,775) | $(52,561) |
| 이자 및 기타 수익 (비용) | ||
| 이자 및 기타 순수익 | $13,391 | $1,257 |
| 법인세 차감 전 순손실 | $(89,384) | $(51,304) |
| 법인세 비용 | - | - |
| 순손실 | $(89,620) | $(51,321) |
| 전환우선주 상환가치 적립액 | - | $(1,515) |
| 일반주주 귀속 순손실 | $(89,620) | $(52,836) |
| 기본 및 희석 주당 순손실 | $(0.81) | $(5.51) |
| 기본 및 희석 주당평균 보통주 수 | 110,198 | 9,584 |
| 기타포괄손익: | ||
| - 순투자 미실현 손익 (손실) | - | $(110) |
| 총포괄손실 | $(88,989) | $(51,431) |
GPCR의 손익계산서를 분석해보면, 2023년과 2022년 간의 주요 사항을 노트할 수 있다. 먼저, 연구개발비가 2022년 $36,193에서 2023년 $70,103로 크게 증가했다. 이는 회사가 연구개발 활동에 상당한 투자를 하고 있음을 보여준다. 일반 및 관리비 역시 두 배 가까이 증가했으며, 이는 상장 기업으로써의 운영비용 증가와 전문 서비스 및 직원 관련 비용의 상승이 주요 원인으로 보인다.
운영손실은 2022년 $52,561에서 2023년 $102,775로 증가했으며, 이는 주로 연구개발비와 일반 및 관리비의 증가에 기인한다. GPCR는 아직 제품 판매를 통한 수익을 창출하지 못하고 있으며, 이는 초기 바이오테크 기업으로서 연구개발 단계에 집중하고 있음을 반영한다. 이자 및 기타 수익은 2022년 $1,257에서 2023년 $13,391로 큰 폭으로 증가했는데, 이는 주로 높은 금리와 현금, 현금성 자산 및 단기 투자 자산으로 인한 수익 증가 때문으로 보인다.
GPCR의 순손실은 2022년 $51,321에서 2023년 $89,620로 크게 늘어났으며, 이는 연구개발 및 운영비용 증가에 주로 기인한다. 일반주주 귀속 순손실도 2022년 $52,836에서 2023년 $89,620로 증가했다.
이렇듯 GPCR는 현재 연구개발비 중심의 운영을 하고 있으며, 이는 바이오테크 기업으로서 당연한 비용 구조일 수 있다. 그러나 제품이 상업화 단계에 이르기 전까지는 수익이 발생하지 않으므로, 회사의 자금 조달 전략과 현금 유동성 관리가 중요하다. GPCR가 연구개발에 집중하는 전략은 동종 업계의 다른 회사들과 비교해볼 때도 적절하며, 이 단계에서는 기술 모방 우위를 유지하기 위한 필수적인 투자라고 볼 수 있다.
[0][1]
현금흐름표
GPCR의 현금흐름표
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로부터의 현금흐름 | ||
| 순손실 | $(89,620) | $(51,321) |
| 주식 기반 보상 비용 | $8,191 | $2,514 |
| 투자 자산의 할인액 증가 | $(5,975) | $(905) |
| 선수수익 및 기타 부채 증가 | $12,163 | $1,541 |
| 기타 | $(4,037) | $(305) |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $(79,488) | $(46,120) |
| 투자활동으로부터의 현금흐름 | ||
| 단기 투자 구매 | $(417,356) | $(123,453) |
| 단기 투자 만기 수령 | $151,181 | $61,500 |
| 부동산 및 장비 구매 | $(2,167) | $(155) |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | $(268,342) | $(62,108) |
| 재무활동으로부터의 현금흐름 | ||
| 일반주 발행 | $434,000 | |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | $434,000 |
GPCR의 현금흐름표를 분석해보면, 회사는 2023년에 영업활동으로부터 $(79,488) 천 달러의 순현금을 사용했다. 이는 주로 연구개발 비용과 일반관리비 증가에 기인한다. 또한, 투자활동으로는 $(268,342) 천 달러를 사용했으며, 주요 원인은 단기 투자의 구매와 부동산 및 장비 구매이다. 그러나 재무활동으로는 $434,000 천 달러의 현금을 조달했으며, 이는 주로 주식 발행을 통해 이루어졌다.
이는 동종 바이오텍 기업들과 비교해볼 때 GPCR가 초기 연구개발 단계에 있는 기업으로, 아직 수익을 창출하지 못하고 있으나 활발한 자본 조달 활동을 통해 연구개발과 투자활동을 지속적으로 수행하고 있음을 보여준다. 대부분의 초기 바이오텍 기업들이 이와 유사한 현금흐름 패턴을 보이며, 연구개발 집중 단계에서는 많은 자본 지출이 필수적이다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 형태 | 금액 | 조건 및 금리 |
|---|---|---|
| 대출 | $8.0백만 | Silicon Valley Bank (SVB)와 대출 및 보안 계약[0] |
| 상환 가능 전환 우선주 | $32.0백만 | Series A 전환 우선주[1] |
| 상환 가능 전환 우선주 | $26.0백만 | Series A+ 전환 우선주[1] |
| 상환 가능 전환 우선주 | $133.0백만 | Series B 전환 우선주[3] |
| 상환 가능 전환 우선주 | $7.0백만 | Series B-1 전환 우선주[3] |
주가 영향 미치는 요인들
GPCR의 주가 급등 또는 하락에는 다양한 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 환율 변동이 주가에 중요한 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 GPCR의 해외 매출이 환차손을 입을 경우, 이는 주가에 부정적인 영향을 미친다. 반대로 달러 약세로 이익이 증가하면 주가는 긍정적으로 반응할 것이다. 둘째, 거시경제 상태 역시 영향을 준다. 만약 글로벌 경제가 불황에 빠져 소비자들의 지출이 줄어들면, 제약 산업 전반에 걸쳐 매출이 감소할 수 있어 주가에 부정적 영향을 미친다. 셋째, 국가 간의 갈등 역시 중요한 요소다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 재발하면, 중국에 의존도가 높은 공급망이 타격을 받아 GPCR의 생산비용이 상승하고 주가는 하락할 수 있다. 넷째, 경쟁자의 등장 또한 주목할 만하다. 만약 새로운 바이오테크 기업이 혁신적인 GPCR 타겟 약물을 개발해 시장 점유율을 빠르게 가져간다면, 이는 GPCR의 주가에 부정적 영향을 미칠 것이다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화도 중요한 요인이다. 만약 개인 맞춤형 의약품 시장이 급성장하면서 GPCR이 이에 적합한 제품을 개발해 경쟁력을 강화한다면 주가는 급등할 가능성이 높다. 이러한 다양한 시나리오들은 GPCR의 주가에 각각 긍정적 혹은 부정적 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GPCR의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 우선, GPCR는 구조 기반 약물 발견 기술을 사용하여 만성 질환에 대한 경구용 치료제를 개발하는 것에 중점을 두고 있다. 이러한 기술력은 경쟁사들보다 빠르고 효율적으로 신약을 개발할 수 있는 잠재력을 제공한다. 또한, 제2형 당뇨병(T2DM)과 비만 치료제로 개발 중인 GLP-1R 작용제인 GSBR-1290은 임상 시험에서 긍정적인 결과를 보이고 있어 상용화된다면 큰 시장 기회를 잡을 수 있다. 동시에, 만성 병증에 대한 새로운 치료법이 필요한 중증 질환에 대해 APJR 작용제 등의 다양한 파이프라인을 보유하고 있어 다각화된 포트폴리오로 안정적인 성장을 기대할 수 있다. 반면, 신약 개발에 막대한 비용과 시간이 소요되며, 성공적인 상용화에 이르지 못하면 재정적인 부담이 클 수 있다. 연구개발(R&D)비가 증가하고 있으며, 추가 자본 조달이 필요할 경우 적절한 투자나 파트너십이 없다면 운영에 차질을 빚을 수 있다. 또한, 시장의 변화, 규제 환경의 변화 등 외적 요인도 GPCR의 성장에 영향을 줄 수 있다. 이러한 요인들을 고려했을 때, GPCR의 성공 여부는 연구개발 성과와 외부 환경에 대한 대응 능력에 달려 있다 .