회사 소개
Ziff Davis는 주로 기술, 쇼핑, 게임 및 엔터테인먼트, 연결성, 보안 기술 및 마케팅 기술 분야에서 선도적인 브랜드를 보유한 수직 중심의 디지털 미디어 및 인터넷 기업입니다. 디지턀 미디어 부문에서는 광고 및 후원금, 구독료, 성과 마케팅 및 라이선스 수익을 올리고 있으며, 보안 기술 및 마케팅 기술 부문은 구독료 및 사용료를 중심으로 수익을 창출합니다. 회사는 주로 광고 수익에 의해 주도되는 디지턈 미디어 부문과 구독 수익(사용료 포함)에 의해 주도되는 상대적으로 안정적이고 예측 가능한 마진을 가지는 보안 기술 및 마케팅 기술 부문을 통해 컴솔리데이티드된 수익을 얻고 있습니다. 또한 회사는 새로운 시장에 진입하고 기술을 향상시키며 고객 기반을 확장하기 위해 기업을 인수하고 있습니다 .
주요 고객
ZD의 고객은 디지털 미디어 및 인터넷 서비스를 필요로 하는 다양한 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 IT 벤더와 같은 기업 고객으로, 이들은 ZD의 마케팅 서비스와 콘텐츠를 통해 B2B 리드를 생성합니다. 이러한 기업들은 ZD의 연구 및 리뷰 콘텐츠를 통해 자신들의 제품을 홍보하거나, ZD의 광고 네트워크를 통해 더 많은 잠재 고객에게 다가가는 것이 중요합니다[0]. 두 번째 세그먼트는 일반 소비자로, 주로 온라인 쇼핑과 관련된 할인 및 제안 서비스를 제공받기 위해 ZD의 플랫폼을 이용합니다. 이러한 소비자들은 쇼핑 비용을 절감하거나 더 나은 구매 결정을 내리기 위해 RetailMeNot과 같은 할인 코드 플랫폼을 사용합니다. 세 번째 세그먼트는 온라인 게임 및 엔터테인먼트를 즐기는 사용자들로, 이러한 사용자들은 게임 번들 구독 서비스를 통해 다양한 게임을 저렴하게 접할 수 있습니다[0]. 마지막으로, 보안 및 마케팅 기술에 관심이 있는 기업 고객들이 있습니다. 이들은 ZD의 사이버 보안 솔루션과 마케팅 자동화 도구를 이용해 데이터를 보호하고 마케팅 효율성을 높이며 비용을 절감할 수 있습니다. 이 외에도, ZD는 헬스 앱을 구독하는 건강 관심 고객들도 포함되며, 이들은 체중 감량과 같은 개인적인 목표 달성을 위해 ZD의 클라우드 기반 서비스를 이용합니다[0][3].
회사의 비용구조
ZD의 주요 비용 부문은 다음과 같습니다:
| 비용 부문 | 설명 | 주요 제공 회사 |
|---|---|---|
| 콘텐츠 비용 | 콘텐츠 제작, 로열티 비용, 콘텐츠 사용료 등 | — |
| 웹 호스팅 및 데이터베이스 호스팅 비용 | 웹사이트 및 데이터베이스 운영을 위한 호스팅 비용 | — |
| 광고 및 마케팅 비용 | 인터넷 기반 광고, 판매 및 마케팅 인력 비용, 기타 비즈니스 개발 관련 비용 | — |
| 연구, 개발 및 엔지니어링 비용 | 연구 개발 및 엔지니어링 인력 관련 비용 | — |
| 일반 관리 및 기타 관련 비용 | 관리 직원 비용, 감가상각비 및 상각비, 주식 보상 비용, 보험 비용 등 | — |
2023년 12월 31일 종료된 회계연도 동안 직접 비용은 주로 웹 호스팅 및 데이터베이스 호스팅 비용이 850만 달러 증가한 것이 주요 원인으로 나타났으며, 이는 로열티 비용의 감소와 콘텐츠 비용 등의 감소로 일부 상쇄되었습니다. 또한, 광고 및 마케팅 비용은 주로 인터넷 기반 광고, 판매 및 마케팅 인력 비용으로 구성되며, 이는 고정 비용 및 성과 기반 광고 관계를 포함합니다[0].
제품군
ZD(Ziff Davis)는 디지털 미디어 및 사이버보안, 마케팅 기술(MarTech)에 중점을 둔 다양한 제품군을 보유하고 있으며, 주요 제품과 그들의 수익 기여도를 통해 회사의 성장이 촉진되고 있습니다.
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품군 | 제품 설명 | 2023년 수익 ($천 단위) | 주요 수익원 |
|---|---|---|---|
| 디지털 미디어 | 기술 및 엔터테인먼트 콘텐츠 플랫폼 (예: IGN, PCMag, Mashable), 쇼핑 관련 서비스 (예: RetailMeNot) | 1,072,971 | 광고, 구독, 라이선싱 |
| 사이버보안 및 MarTech | Cloud-based 사이버 보안 솔루션, 마케팅 자동화 도구 (예: VIPRE, Moz) | 291,209 | 구독료 및 사용료 |
디지털 미디어
- IGN: 비디오 게임 및 엔터테인먼트 뉴스, 리뷰, 비디오 콘텐츠 제공.
- PCMag: IT 제품 리뷰 및 테스트 보고서.
- RetailMeNot: 온라인 쇼핑을 위한 쿠폰 및 할인 코드 제공 플랫폼.
사이버보안 및 MarTech
- VIPRE: 사이버 보안 솔루션 제공, 주요 기능에는 맬웨어 방지, 피싱 방어 등이 포함.
- Moz: 검색 엔진 최적화(SEO) 도구 제공, 기업의 온라인 가시성을 높이는 데 도움.
경쟁사
ZD는 각 제품군에 따라 여러 경쟁사를 가지고 있습니다. 다음은 주요 경쟁사 목록입니다.
| 제품군 | 경쟁사 |
|---|---|
| 디지털 미디어 | Google, Facebook, Amazon, Microsoft, Netflix |
| 사이버보안 및 MarTech | Constellation Software, Tyler Technologies [0] |
ZD는 디지털 미디어 부문에서 주로 광고 수익에 의존하며 계절적인 변동이 큽니다. 반면, 사이버보안 및 MarTech 부문은 구독 수익을 기반으로 하여 상대적으로 안정적이고 예측 가능한 마진을 유지하고 있습니다. 이와 같이 다양한 제품 포트폴리오와 수익 모델을 통해 ZD는 지속적인 성장을 추구하고 있습니다[1].
주요 리스크
ZD의 비즈니스에는 다양한 위험 요소가 존재합니다. 예를 들면, 신용 카드 거절 증가로 인한 수익 감소, 사이버 보안 및 MarTech 가입자가 신용카드 거래를 통해 서비스를 결제하는 경우 악성 활동 증가로 인한 손실, 지속적인 품질 관리 프로세스 미흡으로 인한 콘텐츠 오류 및 누락 위험, 그리고 교통량이 낮아지는 경우에 대비해 우리의 온라인 광고 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 리스크 등이 있습니다. 기업 내부 관리 및 운영에 대한 모범적인 통제와 프로세스는 중요하며, 이러한 위험들을 최소화하기 위해 적절한 대비 및 대응이 필요합니다[0][1][2].
뉴스
(2024-07-11) 다섯 명의 분석가가 Ziff Davis에 대한 평가를 제공했으며, 평균 12개월 목표 가격은 $62.4로서 이전 평균 $70.50에 비해 하락세를 보이고 있습니다. 최고가는 $70, 최저가는 $52입니다.link
재무
ZD의 2023년 재무 결과를 분석하면 디지털 미디어와 사이버 보안 및 마케팅 기술 사업 부문 모두에서 실적 감소가 관찰됩니다. 디지털 미디어 부문의 외부 매출은 2023년 $1,072.8백만으로 2022년 대비 $5.6백만, 즉 0.5% 감소했습니다. 이는 일부 사업에서의 유기적 감소 때문이며, 2022년에 인수한 신규 사업들이 기여한 $21.3백만의 추가 수익으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 디지털 미디어의 영업 비용과 비용은 2022년에 비해 $51.7백만, 즉 5.9% 증가하여, 2023년에는 $932.0백만에 달했습니다. 이는 주로 2022년보다 $29.5백만 더 인식된 영업권 손상과 일반 관리 및 판매 마케팅 비용 증가 때문입니다. 이로 인해 디지털 미디어 부문의 영업 이익은 2022년 $198.9백만에서 2023년 $141.0백만으로 29.1% 감소했습니다[0]. 사이버 보안 및 마케팅 기술 부문도 외부 매출이 2023년 $291.2백만으로 2022년 대비 $21.4백만, 즉 6.8% 감소했습니다. 영업 비용과 비용은 2022년에 비해 $14.3백만, 즉 5.4% 감소하여 2023년에는 $248.2백만이 되었습니다. 이로 인해 해당 부문의 영업 이익은 2022년 $50.2백만에서 2023년 $43.1백만으로 14.2% 감소하였습니다[1]. 또한, 회사의 주요 유동성 및 자본 자원은 운영 활동 및 부채 조달에서 발생하며, 이를 통해 제품 및 서비스 개발 투자, 인수, 그리고 영업 및 마케팅 확장을 지속하고 있습니다[2]. 2023년 말 기준으로 회사의 현금 및 현금 등가물은 $737.6백만, 단기 투자 $27.1백만, 장기 투자 $140.9백만을 포함하여 총 $905.6백만이었습니다[3].
대차대조표
Consolidated Balance Sheet (Thousands of USD)
| 항목 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금등가물 | $737,612 | $652,793 |
| 단기 투자 | $27,109 | $58,421 |
| 매출 채권(순액) | $337,703 | $304,739 |
| 선불 비용 및 기타 유동 자산 | $88,570 | $68,319 |
| 총 유동 자산 | $1,190,994 | $1,084,272 |
| 장기 투자 | $140,906 | $127,871 |
| 부동산 및 장비(순액) | $188,169 | $178,184 |
| 상표 및 상표권(순액) | $155,784 | $191,020 |
| 고객 관계(순액) | $137,250 | $208,057 |
| 기타 매입 무형 자산(순액) | $32,372 | $63,738 |
| 영업권 | $1,546,065 | $1,591,474 |
| 이연 법인세 | $8,731 | $8,523 |
| 기타 자산 | $70,751 | $80,131 |
| 총 자산 | $3,471,022 | $3,533,270 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 매입 채무 | $123,256 | $120,829 |
| 발생한 직원 관련 비용 | $50,068 | $42,178 |
| 기타 발생 부채 | $43,612 | $39,539 |
| 현재 법인세 | $14,458 | $19,712 |
| 이연 수익, 현재 | $184,549 | $187,904 |
| 기타 현재 부채 | $15,890 | $22,286 |
| 총 유동 부채 | $431,833 | $432,448 |
| 장기 부채 | $1,001,312 | $999,053 |
| 이연 수익, 비유동 | $8,169 | $9,103 |
| 비유동 법인세 | $8,486 | $11,675 |
| 불확실한 세금 포지션 | $36,055 | $40,379 |
| 이연 법인세 | $45,503 | $79,007 |
| 기타 장기 부채 | $46,666 | $68,994 |
| 총 부채 | $1,578,024 | $1,640,659 |
| 주주 자본 | ||
| 우선주 | $0 | $0 |
| 보통주 | $461 | $473 |
| 추가 납입 자본 | $472,201 | $439,681 |
| 유보 이익 | $1,491,956 | $1,537,830 |
| 기타 포괄손실 누계액 | ($71,620) | ($85,373) |
| 총 주주 자본 | $1,892,998 | $1,892,611 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $3,471,022 | $3,533,270 |
ZD의 2023년 말 재무 상태를 분석하면, 자산이 $3,471,022 천달러로 전년 대비 약간 감소했음을 알 수 있습니다. 현금 및 현금 등가물이 $737,612 천달러로 증가한 반면, 단기투자와 고객관계 무형자산같은 특정 항목들은 감소했습니다. 특히 고객관계 무형자산은 $137,250 천달러로 크게 감소하여 무형자산의 가치 하락이 두드러집니다. 총 부채 역시 $1,578,024 천달러로 전년보다 감소했으며, 이는 일부 장기부채의 상환 때문으로 보입니다. 주주자본은 소폭 증가하여 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다. 자산의 배분을 보면, 현금 및 현금 등가물이 크게 증가한 점으로 보아 ZD는 유동성을 확보하고 있으며, 이는 사업 확장 또는 미래의 투자 기회를 대비하는 전략으로 해석될 수 있습니다. 영업권과 같은 무형 자산이 여전히 높은 비중을 차지하고 있지만, 감소 추세를 보이고 있어 이에 대한 관리가 필요합니다[0].
손익계산서
Consolidated Income Statement (Thousands of USD)
| 항목 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 총 수익 | $1,364,028 | $1,390,997 | $1,416,722 |
| 운영 비용 및 지출 | |||
| 직접 비용 | $197,292 | $195,554 | $188,053 |
| 판매 및 마케팅 | $487,365 | $490,777 | $493,049 |
| 연구, 개발, 엔지니어링 | $68,860 | $74,093 | $78,874 |
| 일반, 관리 및 관련 비용 | $421,050 | $404,263 | $456,777 |
| 사업의 영업권 손상 | $56,850 | $27,369 | $32,629 |
| 총 운영 비용 및 지출 | $1,231,417 | $1,192,056 | $1,249,382 |
| 운영 소득 | $132,611 | $198,941 | $167,340 |
| 순이자 비용 | ($20,031) | ($33,842) | ($72,023) |
| 부채 소멸 이익(손실) 순 | - | $11,505 | ($5,274) |
| 사업 매각 손실 | - | - | ($21,798) |
| 보고일 시점 단기 투자 순손실(이익) | ($28,495) | ($7,145) | $298,490 |
| 투자 순이익(손실) | $357 | ($46,743) | ($16,677) |
| 기타 순손실(수익) | ($9,468) | $8,437 | $1,293 |
| 법인세 전 지속 운영 소득 | $74,974 | $131,153 | $351,351 |
| 법인세 수익 (비용) | ($24,142) | ($57,957) | $14,199 |
| 지분법 투자의 순이익(손실) | ($9,329) | ($7,730) | $35,845 |
| 지속 운영의 순이익 | $41,503 | $65,466 | $401,395 |
| 중단 운영의 순이익(손실) | - | ($1,709) | $95,319 |
| 순이익 | $41,503 | $63,757 | $496,714 |
ZD의 최근 3년 동안의 재무 성과를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 총 수익이 2021년 $1,416.722천에서 2023년 $1,364.028천으로 지속적으로 감소했습니다. 이는 주로 디지털 미디어 부문에서의 유기적 감소 때문이며, 2022년에 인수된 신규 사업들이 추가적인 수익을 제공하지만 이를 완전히 상쇄하지는 못했습니다. 둘째, 운영 비용은 2023년 $1,231,417천으로 전 년도보다 증가하였고, 특히 일반 관리 및 판매 마케팅 비용이 크게 증가하였습니다. 이로 인해 전체적인 운영 이익이 감소하는 결과를 초래하였습니다.
ZD의 사업 모델이 기술 기반이고 많은 부분이 디지털 미디어와 사이버 보안에 의존하기 때문에 R&D 비용은 상당히 중요한 요소입니다. 하지만, R&D 비용은 지난 3년 동안 지속적으로 감소하는 경향을 보였으며, 이는 새로운 기술 개발과 혁신에 대한 투자가 줄어드는 것을 의미할 수 있습니다. 이는 장기적으로 회사의 기술 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 영업권 손상이 2023년에 $56,850천으로 전에 비해 상당히 증가한 점도 주목할 필요가 있습니다. 이는 인수한 사업의 성과가 기대에 미치지 못했음을 의미할 수 있으며, 이는 장기적으로 회사 가치 평가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
현금흐름표
Consolidated Cash Flow Statement (thousands of USD)
| 항목 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | $319,962 | $336,444 | $516,536 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | ($127,408) | ($220,771) | $59,088 |
| 금융 활동으로 인한 현금 흐름 | ($114,791) | ($140,832) | ($113,088) |
| 현금 및 현금성 자산의 순 변화 | $84,819 | ($42,049) | $452,190 |
ZD의 현금 흐름을 분석하면, 영업 활동을 통한 현금 흐름은 2023년에 $319,962천으로 여전히 양호한 수준을 유지하고 있지만, 전년도 2022년 $336,444천과 비교하면 소폭 감소했습니다. 투자 활동은 -$127,408천으로, 주로 설비 및 장비 구매, 주식 투자 및 인수 합병에 의한 것입니다. 특히, 2022년에는 사업 인수로 -$220,771천의 큰 지출이 발생하였으나, 2023년에는 다소 감소했습니다. 금융 활동에서는 2023년에 -$114,791천을 기록, 주로 부채 상환과 자사주 매입 등이 영향을 미쳤습니다[0][1][2].
ZD의 비즈니스 유형을 고려했을 때, 디지털 미디어와 보안 기술에 중점을 둔 ZD는 안정적인 구독 수익 모델을 가지고 있어 많은 유사 기업들에 비해 영업 활동을 통한 현금 흐름이 양호합니다. 예를 들어, 유사한 디지털 미디어 기업들이나 기술 기반의 SaaS 업체들과 비교했을 때 ZD는 상대적으로 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있는 것으로 나타납니다. 경쟁사들 역시 광고 수익과 구독 기반 모델을 통해 현금 흐름을 창출하고 있지만, ZD는 투자와 금융 활동에서의 신중한 전략을 통해 전반적인 재무 상태를 긍정적으로 유지하고 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
ZD의 부채에는 다음과 같은 항목들이 포함되어 있습니다:
| 항목 | 금액(천 달러) | 이자율 | 만기일 | 주석 |
|---|---|---|---|---|
| 4.625% 시니어 노트 | $460,038 | 4.625% | 2030-10-07 | 할인가와 부채 발행 비용 차감 후 순 장부금액은 $456,796 |
| 1.75% 전환사채 | $550,000 | 1.75% | 2026-11-01 | 순 장부금액은 $544,516, 추가 이자율 0.50% 적용 가능 |
| 신용 계약 | - | - | - |
주요 부채 항목으로는 4.625% 시니어 노트와 1.75% 전환사채가 있으며, 이들 부채는 ZD의 장기 부채에서 중요한 역할을 합니다. 특히, 1.75% 전환사채는 특정 조건 하에서 추가 이자율이 적용될 수 있으며, 전환 가능 조건이 상세히 명시되어 있습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
ZD의 주식 가격 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 다른 통화 대비 강세를 보일 경우 ZD의 해외 수익이 감소하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 글로벌 경제 침체가 지속될 경우 광고 지출 감소로 인해 ZD의 수익이 감소하고, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국제 갈등입니다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 심화되면 ZD의 중국 내 활동에 차질이 생기고, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2]. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁사가 생겨 ZD의 시장 점유율을 빼앗게 되면 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화입니다. 디지털 광고 시장이 급성장하면 ZD의 광고 수익이 증가하여 주식 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 법적 및 규제 변화입니다. 새로운 데이터 보호법이 시행되면 ZD가 규제 준수를 위해 추가 비용을 지출해야 할 수 있으며, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ZD(Ziff Davis)의 미래 전망은 여러 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 회사는 디지털 미디어 및 인터넷 기업으로서 광고, 구독 및 라이선스 수익을 중심으로 성장하고 있습니다. 기술 발전에 따른 새로운 서비스와 기술의 등장, 특히 AI와 같은 혁신적인 기술의 도입은 ZD의 성장을 도울 수 있지만, 기술 변화에 빠르게 적응하지 못할 경우 성장에 방해가 될 수 있습니다. 경쟁 압력도 중요한 요인으로 작용할 수 있습니다. 온라인 미디어, 소셜 네트워크, 전통적인 미디어 등 다양한 경쟁자들이 시장에 진입하고 있으며, 이로 인해 ZD의 시장 점유율이 감소할 위험이 있습니다. 또한, 글로벌 경제 상황과 광고 시장의 트렌드도 ZD의 사업에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제 불황 시 광고 지출이 감소할 경우 ZD의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 디지털 광고 시장이 계속 성장하면 ZD의 수익이 증가할 가능성이 높습니다. 마지막으로, 인수합병 전략은 ZD의 중요한 성장 전략 중 하나로, 이를 통해 새로운 시장에 진입하고 기술을 강화할 수 있습니다. 그러나 인수합병 과정에서 발생할 수 있는 통합 문제와 추가 비용도 고려해야 합니다[0][1][2].