회사 소개
RXST는 노년성백내장 시술 이후 환자들에게 맞춤형 시력을 제공하는 의료기술 기업으로, RxSight 시스템은 시력을 최적화하고 맞춤 설정할 수 있는 첫 번째 상용화된 프리미엄 백내장 기술입니다. RxSight 시스템은 LAL(Light Adjustable Lens) 및 LDD(Light Delivery Device)로 이루어져 있으며, LAL은 특정 초자외선 광으로 반응하는 독점적인 광반응성 물질로 만들어진 프리미엄 안와렌즈입니다. 기존 프리미엄 안와렌즈 기술의 단점을 해결하고 의사들이 시력 결과를 향상시키고 환자 만족도를 높일 수 있는 솔루션을 제공하도록 설계된 RxSight 시스템은 루이팅(Lighting)과 조절(Adjustable) 기능을 갖춘 고유한 기술로 주목받고 있습니다. 이 회사는 미국에서 프리미엄 안와렌즈 시장에서 경쟁하며, LAL은 일부 경우 메디케어에서 부분 환급이 이루어지는 프리미엄 안와렌즈로 판매되며, 기존 국가에서 승인된 RxSight 시스템은 LAL 전력을 조정하여 수술 후 잔여 성수술 굴색 오류를 보정하고 개선합니다[0].
주요 고객
RXST의 주요 고객은 주로 이동 수술 센터, 병원, 안과 의사 개인 병원으로 구성됩니다. 이들은 노년성 백내장 시술 후 환자의 시력을 맞춤형으로 최적화할 수 있는 RxSight 시스템을 채택합니다. 고객 세그먼트는 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 이동 수술 센터는 RxSight의 LAL(광조절 렌즈) 제품을 사용하여 백내장 수술 후 시력을 맞춤 설정할 수 있게 합니다. 이 수술 센터들은 주로 더 나은 시력 결과를 제공하고자 하며, 환자 만족도를 증가시키기 위해 RxSight의 기술을 도입합니다. 둘째, 병원은 다양한 환자군을 대상으로 하는 일반 또는 전문 병원으로, RxSight 시스템을 통해 더 안전하고 효과적인 시술을 제공함으로써 경쟁력을 강화합니다. 셋째, 안과 의사 개인 병원은 개인적으로 실력을 쌓고 환자와의 신뢰를 바탕으로 운영되며, 첨단 기술을 이용해 더 나은 시력 결과를 제공하고자 RxSight 제품을 선택합니다. 이들 고객은 환자가 제시한 의료 데이터를 바탕으로 안전하고 효과적인 결과를 보증받기 위해 RxSight의 제품을 사용합니다 .
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 상세 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원재료 | 주로 화학물질, 전자 부품, 금속, 포장재, 접착제, 수지 등으로 구성됩니다. 이러한 원재료는 렌즈, 카트리지, LDD(광학 전달 장치) 등 제품 생산에 사용됩니다 | 다양한 공급업체가 포함되며, 특정 공급업체 정보는 제공되지 않음[0]. |
| 인건비 | 직원의 임금, 인센티브 보너스, 주식 기반 보상 및 복리후생 등의 인건비로 구성됩니다 | 해당 인건비는 주로 내부 인력에 의존하며, 외주를 통한 인건비 세부 정보는 제공되지 않음[1]. |
| 생산 간접비 | 품질 관리, 자재 조달, 재고 관리, 설비, 장비 및 운영 감독 관리 비용 등을 포함합니다. 또한, 일부 직접 비용(예: 배송비, 로열티 및 라이선스 비용)도 포함됩니다 | 내부 관리 및 다양한 외부 서비스 업체 등이 포함되며, 구체적인 서비스 제공 업체는 명시되지 않음[1]. |
| 연구 및 개발 비용 | 새 제품 및 기술, 임상 연구 및 규제 제출을 위한 연구 및 개발 활동에 소요되는 비용입니다. 임상 시험 기관 비용, 규제 및 제조 공학 비용, 컨설턴트 및 계약 임상 조직에 대한 비용 등을 포함합니다 | 여러 연구 협력 업체 및 임상 시험 기관 등이 포함되며, 특정 업체 정보는 제공되지 않음[1]. |
| 시장 및 판매 일반 관리비용 | 관리, 판매 및 마케팅 기능과 관련된 인건비, 교육 프로그램, 상업 운영 및 분석, 재무 및 IT 기능 등이 포함됩니다. 또한, 홍보 활동, 마케팅, 컨퍼런스 및 무역 박람회 관련 비용도 포함됩니다 | 다양한 마케팅 및 홍보 업체와 협력하며, 구체적인 업체 정보는 명시되지 않음[1]. |
이 표는 RXST의 주요 비용 항목과 이에 대한 상세 설명을 제공하며, 관련된 공급 업체 정보를 가능한 범위 내에서 요약하였습니다.
제품군
RXST의 주요 제품은 LAL(광조절렌즈)와 LDD(빛 전달 장치)로 구성됩니다. 이 두 제품은 각각 백내장 수술 후 시력을 최적화하고 맞춤 설정할 수 있도록 돕습니다. RXST의 매출에서 주요 제품의 기여도는 다음과 같습니다:
| 주요 제품 | 2023년 매출 (천 달러) | 2022년 매출 (천 달러) |
|---|---|---|
| LAL | 54,092 | 24,965 |
| LDD (트레이닝 포함) | 32,091 | 22,515 |
| 서비스, 보증, 액세서리 | 2,894 | 1,525 |
| 총 매출 | 89,077 | 49,005 |
- LAL(광조절렌즈): LAL은 RXST의 핵심 제품으로, 백내장 수술 후 특정한 초자외선 광을 사용해 렌즈의 도수를 조절하여 환자의 시력을 맞춤 설정합니다. 2023년 LAL 매출은 54,092천 달러로, 2022년 대비 크게 증가했습니다.
- LDD(빛 전달 장치): LDD는 LAL을 조절하는 데 사용되는 장치로, 트레이닝 서비스가 포함되어 있습니다. 이 장치는 RXST의 제품 생태계에서 중요한 역할을 합니다. 2023년 LDD 매출은 32,091천 달러입니다.
- 서비스, 보증, 액세서리: 이 카테고리는 LDD 설치 후 제공되는 트레이닝, 초기 보증 및 추가 서비스 계약 등으로 구성되며, 2023년 매출은 2,894천 달러입니다[0][1][2].
RXST의 주요 경쟁사로는 유사한 프리미엄 백내장 수술 기술을 보유한 기업들이 있습니다. 다음은 주요 경쟁사 목록입니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| 알콘(Alcon) | PanOptix 및 Vivity 인공수정체 |
| 존슨앤존슨 | Symfony 및 Tecnis 인공수정체 |
| 밸러리안(Valera) | Trulign Toric 및 Crystalens 인공수정체 |
이 경쟁사들은 각각 RxSight와 비슷한 프리미엄 인공수정체 제품을 시장에 제공하며, RxSight는 그중에서도 LAL 기술로 독특한 위치를 차지하고 있습니다.
주요 리스크
위험은 RXST의 비즈니스에 다양한 측면에서 존재합니다. 먼저, 높은 품질의 인력을 유치하고 유지하지 못할 경우 제품 발견, 개발 및 상용화의 속도와 성공이 제한될 수 있으며, 비즈니스 확장의 잠재성이 손상될 수 있습니다. 또한 시스템 고장 또는 보안 위반 사고가 발생할 경우 비즈니스 및 운영에 심각한 피해를 입을 수 있습니다. 이에 따라 정보 기술 및 인프라의 안전한 처리, 유지 및 전달이 중요하며, 컴퓨터 시스템이나 의사와 상담원의 시스템이 컴퓨터 바이러스, 랜섬웨어, 민감한 정보 무단 접근 등에 취약할 수 있습니다. 마지막으로, 제품 결함이 리콜이나 안전 경보, 소송, 상당한 비용 및 부정적인 홍보를 야기할 수 있습니다. 이 외에도 클라이언트 정보 보호에 대한 위험, 제품 책임관련 소송 위험 등도 고려해야 합니다[0][1][2].
뉴스
(2024-07-22) RxSight, Inc.는 2024년 8월 5일에 2024년 2분기 재무 실적을 발표할 예정이며, 이를 논의하기 위해 컨퍼런스 콜을 개최할 것입니다.link
재무
RXST의 2023년 재무 상태는 더욱 개선된 매출에도 불구하고 여전히 적자를 기록하고 있습니다. 회사의 연간 매출은 2022년 4,900만 달러에서 2023년 8,910만 달러로 81.8% 증가했습니다. 이에 따라 매출 원가는 같은 기간 동안 2,770만 달러에서 3,530만 달러로 27.6% 증가했습니다. 이는 RxSight 기술의 강력한 채택과 LAL 및 LDD 판매 증가에 기인합니다. 총 이익률은 2022년 43.5%에서 2023년 60.4%로 상승했으며, 이는 운영 레버리지의 향상과 제품 믹스의 변화, 그리고 새로운 컴팩트 LDD 도입으로 원가 절감 효과를 본 결과입니다. 판매 및 관리비용은 주로 마케팅 및 판매 인력 증가로 인해 5,870만 달러에서 7,480만 달러로 27.5% 증가했습니다. 연구개발비는 임상시험 비용과 인력 비용 증가로 인해 2,600만 달러에서 2,910만 달러로 11.4% 증가했습니다. 운영 손실은 5,010만 달러로 전년도의 6,330만 달러에서 줄었으며, 순손실도 6,680만 달러에서 4,860만 달러로 감소했습니다. 기말 현금 및 현금 등가물은 970만 달러였으며, 단기 투자액은 1억 1,750만 달러로 보고되었습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
RXST의 재무 상태 표시표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성자산 | $9,692 | $11,834 |
| 단기 투자 | $117,490 | $93,968 |
| 매출채권 | $20,281 | $10,956 |
| 재고자산 | $17,421 | $14,835 |
| 선급금 및 기타 유동자산 | $3,523 | $2,962 |
| 유동자산 합계 | $168,407 | $134,555 |
| 유형자산(순) | $10,841 | $10,138 |
| 운영 리스 사용권 자산 | $2,444 | $3,943 |
| 기타 자산 | - | - |
| 자산 총계 | $182,550 | $150,164 |
| 부채 및 주주 지분 | ||
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | $3,863 | $2,595 |
| 미지급 비용 및 기타 유동부채 | $15,239 | - |
| 유동부채 합계 | $19,102 | - |
| 기타 부채 및 장기 부채 | - | - |
| 부채 총계 | $19,102 | - |
| 주주 지분 | ||
| 추가 납입 자본 | $754,971 | $636,001 |
| 기타 포괄손실 누계액 | $(5) | $(95) |
| 누적 적자 | $(594,640) | $(546,032) |
| 주주 지분 총계 | $160,362 | $89,902 |
| 부채 및 주주 지분 총계 | $182,550 | $150,164 |
RXST의 2023년 재무 상태 표는 총 자산이 $182,550천 달러로, 전년도(2022년) 대비 약 $32,386천 달러 증가했습니다. 유동자산은 $168,407천 달러로, 주로 단기 투자($117,490천 달러)와 매출채권($20,281천 달러)의 증가에 기인합니다. 반면, 현금 및 현금성 자산은 $2,142천 달러 감소했습니다. 부채는 대부분 유동부채($19,102천 달러)로 구성되어 있으며, 주로 매입채무($3,863천 달러)와 미지급 비용 및 기타 유동부채($15,239천 달러)로 이루어져 있습니다. 주주 지분은 추가 납입 자본($754,971천 달러)이 크게 늘었으며, 이는 회사의 자본 조달 활동이 주효했음을 나타냅니다. 그러나 누적 적자는 여전히 $594,640천 달러로 큰 폭의 적자가 지속되고 있습니다. RxSight의 자산은 대부분 단기 투자와 매출채권에 집중되어 있어, 이는 회사의 운영 자금 및 유동성 관리가 상대적으로 안정적이라는 점을 시사합니다. 한편, 누적 적자가 계속해서 증가하고 있는 점은 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다[0][1][2].
손익계산서
RXST의 손익계산서 (2023년 12월 31일 및 2022년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 매출 | $89,077 | $49,005 |
| 매출원가 | $35,312 | $27,677 |
| 매출총이익 | $53,765 | $21,328 |
| 운영비용 | ||
| 판매, 총괄 및 관리비 | $74,799 | $58,665 |
| 연구개발비 | $29,051 | $25,981 |
| 운영비용 합계 | $103,850 | $84,646 |
| 영업손실 | $(50,085) | $(63,318) |
| 기타 수익(비용), 순 | ||
| 이자비용 | $(3,308) | $(4,946) |
| 이자 및 기타 수익 | $6,574 | $1,517 |
| 대출 상환 손실 | $(1,769) | — |
| 기타 수익(비용) 합계, 순 | $1,497 | $(3,429) |
| 세전 손실 | $(48,588) | $(66,747) |
| 순손실 | $(48,608) | $(66,756) |
2023년 RXST의 재무 성과를 보면 매출은 전년도 대비 81.8% 증가하여 $89,077천 달러에 달했으나, 영업손실과 순손실이 계속해서 발생하고 있습니다. 매출원가는 $35,312천 달러로, 매출 증가에 의한 원가 상승이 있었습니다. 매출총이익률은 2022년의 43.5%에서 2023년에는 60.4%로 크게 개선되었으며, 이는 주로 LAL과 LDD의 판매 증가, 운영 레버리지 개선, 제품군 믹스 변경에 기인합니다.
판매, 총괄 및 관리비는 $74,799천 달러로 27.5% 증가했으며, 주로 판매 및 마케팅 인력 증가, 판매 커미션 및 인센티브 보너스 등이 주요 원인으로 작용했습니다. 이에 비해 연구개발비는 $29,051천 달러로 전년도 대비 증가폭이 상대적으로 적지만, 기술 혁신을 위한 지속적인 투자가 이루어지고 있음을 나타냅니다.
기타 수익과 비용 측면에서, 이자 수익은 단기 투자에서의 높은 금액에 따른 이자율 상승으로 인해 $6,574천 달러를 기록했으며, 이는 전년도 대비 333.4% 증가한 수치입니다. 반면, 대출 상환으로 인해 $1,769천 달러의 손실이 발생했습니다.
RXST는 기술 기반의 의료기술 기업으로서 연구개발에 대한 지속적인 투자가 필수적입니다. 상대 업계와 비교했을 때, 상당히 높은 매출 원가와 운영비용이 눈에 띄며 이는 주로 초기 시장 점유율 확보를 위한 공격적인 마케팅 및 판매 전략, 그리고 지속적인 연구 개발 투자에서 기인합니다. 하지만 매출총이익률이 크게 개선된 점은 매우 긍정적으로 보이며, 향후 지속적인 판매 증대와 함께 비용 구조를 더욱 효율적으로 관리한다면 손익 개선이 예상됩니다[0][1].
현금흐름표
RXST의 현금흐름표 (연도 종료: 2023년 12월 31일 및 2022년 12월 31일)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 운영 활동으로 인한 현금 흐름 | $(41,593) | $(58,850) |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | $(22,129) | $39,950 |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | $61,524 | $6,332 |
| 외환 환율 변동의 효과 | $(9) | - |
| 현금, 현금 등가물 및 제한된 현금의 순 감소 | $(2,192) | $(12,577) |
RXST의 2023년 현금흐름표를 보면, 운영 활동에서 $41.6백만 달러의 현금 유출이 발생했으며 이는 주로 순손실 $48.6백만 달러와 운영 자산 및 부채 변동에 따른 $9.1백만 달러의 변화 때문입니다. 투자 활동에서는 주로 단기 투자 구매와 설비 및 장비 구매로 인해 $22.1백만 달러의 현금 유출이 있었으나, 전년도에는 단기 투자 만기와 설비 및 장비 구매로 인해 $40백만 달러의 현금 유입이 있었습니다. 재무 활동에서는 주식 발행을 통한 자금 조달로 $61.5백만 달러의 현금 유입이 있었으며, 이는 주로 공모 주식 발행 $54.1백만 달러, 시장 내 매각 주식 발행 $42.4백만 달러, 그리고 주식 발행 $9.5백만 달러에서 기인했습니다. 외환 환율 변동의 효과는 미미합니다[0][1].
RXST는 의료기술 분야의 혁신적인 기업으로, 자신의 기술을 상업화하고 광범위한 시장 점유율을 확보하기 위해 상당한 운영 비용과 연구 개발 비용을 감당하고 있습니다. 유사한 의료기술 그룹들과 비교해 볼 때, RXST는 매출 증대에도 불구하고 높은 비율의 현금 유출을 경험하고 있습니다. 이는 상당 부분 초기 시장 점유율 확보를 위한 공격적인 마케팅 전략과 연구개발 투자로 인한 것이라고 볼 수 있습니다. 이러한 현금 흐름 구조는 신기술 상용화 초기 단계의 기업들에게 흔한 현상으로서, 미래의 수익성 개선을 위해서는 안정적인 매출 증대와 효율적인 비용 관리가 중요합니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 조건 |
|---|---|---|
| Oxford Term Loan (2020) | $60,000 | 2022년 5월 연장 후 추가 차입 가능, 이자 및 수수료 포함 |
| Term A Loan (2023) | $20,000 | 2023년 6월 인출, 2023년 8월 전액 상환 |
| 리스 부채(단기) | $1,801 | |
| 리스 부채(장기) | $1,211 | |
| 합계 | $83,012 |
RXST는 2020년 Oxford Finance LLC와의 대출 및 보안 계약을 통해 최대 $60백만 달러 규모의 대출을 받았으며, 이 중 $40백만 달러는 2022년 5월까지 전액 인출되었습니다. 2023년 6월, RXST는 새로운 대출 및 보안 계약을 통해 $20백만 달러를 추가 대출했으나, 2023년 8월 해당 대출을 전액 조기 상환했습니다. 이 외에도 단기 및 장기 리스 부채가 각각 $1,801천 달러와 $1,211천 달러로 나타나 있습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
RXST 주가는 다양한 요인에 따라 상승하거나 하락할 수 있다. 예를 들어, 환율 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있다. 만약 미국 달러화가 강세를 띠어 RXST의 제품 수출 가격이 높아지면 해외 매출이 감소할 가능성이 존재하며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로 달러화 약세는 좋은 영향을 미칠 수 있다. 또한, 전 세계적으로 거시경제 상황이 RXST에 영향을 미칠 수 있다. 경제 침체나 경기 침체가 발생하면 소비자들이 의료 서비스를 감소시켜 RXST의 수익이 하락할 수 있으며, 이는 주가에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 반대로 경제 호황은 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망의 문제를 야기하여 RXST의 제품 출시가 지연되거나 생산비용이 증가할 수 있다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 경쟁사의 등장 역시 RXST 주가에 영향을 미칠 수 있다. 만약 새로운 혁신적인 백내장 수술 기술을 보유한 경쟁사가 등장하면 RXST의 시장점유율이 감소할 가능성이 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있다. 마지막으로, 의료기기 시장의 트렌드 변화도 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 비침습적 기술이 인기를 얻어 소비자들이 백내장 수술 대신 다른 치료법을 선택하게 되면 RXST의 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락 요인이 될 수 있다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
RXST의 미래는 여러 요인들에 의해 영향을 받을 수 있다. 우선, 기술 혁신과 연구 개발에 대한 지속적인 투자로 제품의 품질과 기능이 향상되면, 고객 만족도와 시장 점유율이 높아져 성장할 가능성이 크다. 또한, 고령화 사회의 가속화로 백내장 환자가 증가할 것으로 예상되며, 이는 자연스럽게 RXST의 수요 증가로 이어질 수 있다. 반면, 경쟁사의 등장과 신기술 개발로 시장 점유율이 줄어들 수도 있다. 규제 환경 또한 중요한 변수로 작용할 수 있다. 만약 새로운 규제가 RXST 제품의 상용화나 판매에 제약을 가한다면, 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 한편, 글로벌 시장 진출 확대와 파트너십 형성은 RXST의 성장에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다. 특히, 신흥 시장에서의 사업 확장은 수익성을 높이는 데 도움이 될 수 있다. 경제 상황 역시 RXST의 미래에 큰 영향을 줄 수 있다. 경기호황이 지속되면 의료비 지출 증가로 RXST의 매출이 증가할 가능성이 있으나, 반대로 경제 불황이 닥치면 소비자들의 의료비 지출 감소로 인해 매출이 줄어들 수 있다. 마지막으로, 환율 변동은 수익성과 경쟁력에 영향을 미칠 수 있다. 달러 강세는 수출 경쟁력을 약화시킬 수 있고, 약세는 반대로 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.