회사 소개
FNKO는 타사 지적 재산권을 사용하여 생산된 제품으로 대부분의 순매출을 창출하는 라이선스 계약에 의존하는 비즈니스를 운영합니다. 이 회사는 주로 라이선스 계약에서 이익을 얻으며, 이러한 계약은 일반적으로 2~3년의 짧은 기간 동안 유효하며, 자동 갱신되지 않을 뿐더러 라이센서가 자유롭게 라이선스 계약을 해지할 수 있는 권리를 보유합니다. 라이선스 계약 해지 시, 제품 판매 권한 상실 가능성이 있으며, 이는 라이센서가 경쟁업체를 참여시킬 수 있는 여지를 남깁니다. FNKO는 Pop!, Loungefly, Mondo 등의 브랜드를 보유하고 있으며, 판매 대다수가 이러한 브랜드에 속하는 제품에 의해 생성됩니다. 그들은 팬들의 광범위한 흥미와 참여를 유도하기 위해 저렴한 가격대의 제품을 제공하고 있으며, 전 세계적인 유통 네트워크를 통해 제품을 판매하고 있습니다. 이를 통해 FNKO는 팬들로부터 열정과 사랑을 받아 산업 내에서 최대 규모의 팬 베이스 중 하나로 손꼽히고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
FNKO의 주요 고객층은 크게 수집가(collectors), 열성 팬(enthusiasts), 그리고 일반 대중(consumers)으로 나눌 수 있습니다. 수집가는 주로 공예품과 같은 아이템을 정기적으로 구매하는 사람들로, 이들은 자신을 수집가로 자처하며 FNKO의 다양한 제품에 큰 관심을 보입니다. FNKO는 이들을 위해 지속적으로 새로운 컬렉션 아이템을 출시하며, 저렴한 가격대(대체로 $15 이하)로 제품을 제공하여 빈번한 구매를 유도합니다. 열성 팬들은 특정 팝 컬처에 깊이 빠져있는 사람들로, 다양한 미디어 콘텐츠와 관련된 FNKO 제품을 통해 자신만의 팬덤을 표현하고자 합니다. 이들은 소셜 미디어와 라이브 이벤트를 통해 자신의 열정을 나타내며 FNKO의 브랜드 충성도를 높입니다. 일반 대중은 대체로 성별과 나이에 상관없이 다양한 취향의 제품을 찾는 사람들로, FNKO의 다양한 라이선스 제품과 독특한 디자인이 이들로 하여금 제품을 충동적으로 구매하게 합니다. FNKO는 이러한 고객층을 타겟으로 다양한 유통 채널(대형 마트, 전문매장, 전자상거래 등)을 통해 제품을 판매하며, 글로벌 시장에서도 강점을 보이고 있습니다. 이를 통해 FNKO는 고객과의 직접적인 관계를 지속적으로 강화하고 있으며, 웹사이트, 모바일 애플리케이션, 소셜 미디어 플랫폼 등을 통해 팬들과의 디지털 소통을 활발히 이어가고 있습니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
FNKO는 다양한 비용 요소를 수반하는 사업을 운영하고 있습니다. 주요 비용 항목을 표로 정리하면 다음과 같습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 또는 관련 회사 |
|---|---|---|
| 제품 비용 | 제품 자체의 제조와 관련된 비용으로, 원재료와 노동력을 포함합니다. | 국내외 다양한 제조업체 |
| 운송 및 운임 비용 | 제품을 고객에게 배송하는 비용으로, 제품을 창고에서 고객에게 운송하는 비용을 포함합니다. | 미국 내 및 국제 운송업체 |
| 라이선스 및 로열티 비용 | 상표권, 저작권 및 초상권 사용에 대한 로열티 비용으로, 매출의 일정 비율을 라이센서에게 지불합니다. | 다양한 엔터테인먼트 및 미디어 회사 |
| 소프트웨어 비용 | 클라우드 컴퓨팅과 같은 소프트웨어 사용과 관련된 비용입니다. | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등 대형 클라우드 서비스 제공업체 |
| 감가상각비 | 장비 사용하는 것에 대한 비용으로, 자산의 구매 및 사용 기간 동안 분할하여 지출합니다. | 관련 없음 (내부 회계 처리) |
| 인건비 | 직원의 급여, 커미션 및 스톡옵션 비용을 포함합니다. | 관련 없음 (내부 인력) |
| 전문 서비스 비용 | 법률, 회계, 컨설팅 등 외부 전문 서비스에 지불하는 비용입니다. | 다양한 법률 및 컨설팅 회사 |
| 재고 관련 비용 | 재고의 초과 및 폐기 처리와 관련된 비용으로, 제품의 평가절하를 포함합니다. | 관련 없음 (내부 회계 처리) |
이와 같은 다양한 비용 요소들은 FNKO의 운영에 필수적이며, 이는 전체 비용 구조와 성과에 크게 영향을 미칩니다. FNKO는 이러한 비용을 효과적으로 관리하며, 주요 공급업체와의 협력을 통해 비용 효율성을 극대화하고 있습니다[0][1][2].
제품군
FNKO의 주요 제품은 크게 Core Collectibles, Loungefly, 기타 제품으로 분류할 수 있습니다. 이들 제품의 매출 기여도를 아래 표로 요약할 수 있습니다:
| 제품 카테고리 | 2023년 매출 비중 | 2022년 매출 비중 | 2021년 매출 비중 |
|---|---|---|---|
| Core Collectibles | 73% | 76% | 80% |
| Loungefly | 20% | 19% | 15% |
| 기타 제품 | 7% | 5% | 5% |
주요 제품 설명
- Core Collectibles
- Pop! Vinyl: 가장 인지도가 높은 브랜드로, 대두 스타일의 피규어가 특징입니다. 주로 영화, TV, 게임 캐릭터를 모델로 하며, 팬들의 충성도가 높습니다. 이 브랜드는 전체 매출의 상당 부분을 차지합니다.
- Mystery Minis, Bitty Pop!, Pop! Yourself: 다양한 크기와 스타일의 수집 가능 피규어들로 구성되어 있으며, 팬들에게 더 많은 선택지를 제공합니다.
- Loungefly
- 스타일리시 가방 및 악세서리: 백팩, 핸드백, 지갑, 의류 등을 포함하며, 개성 있는 디자인과 높은 품질로 유명합니다. 패션에 민감한 고객층에서 인기를 끌고 있습니다.
- 기타 제품
- Mondo Collectibles: 하이엔드 수집품과 한정판 아트 프린트, 바이닐 레코드를 제공하며, 최근 인수되어 포트폴리오에 추가되었습니다.
- Funko Soda, Funko Plush: 다양한 형태의 추가 피규어와 플러시 제품들로, 브랜드 인지도를 넓히는 데 기여합니다.
경쟁 업체
| 경쟁 업체 | 제품 카테고리 |
|---|---|
| Hasbro | 액션 피규어, 보드 게임 |
| Mattel | 바비 인형, 핫 휠 |
| LEGO | 블록 장난감, 제작 키트 |
| Bandai Namco | 일본 만화 및 애니메이션 피규어 |
| NECA | 영화 및 TV 시리즈 관련 피규어 |
FNKO는 다양한 팝 컬처 제품과 독특한 디자인을 통해 특정 팬덤 및 일반 소비자들로부터 높은 인기를 끌고 있습니다. 이러한 제품들은 팬들의 열정적인 지지를 받고 있으며, FNKO는 이를 지속적으로 확대해 나가고 있습니다[0][1][2][3].
주요 리스크
FNKO의 업무에 대한 특정한 위험으로는 라이선스 계약에서의 경쟁과 예상치 못한 라이선스 비용 증가가 있습니다. 존속하는 영화 프랜차이즈의 성과가 기대에 미치지 못하거나 소비자 취향의 변화로 인해 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 라이선스 계약에 따라 최소 로열티 보장을 지불해야 하며 이는 실제 매출에서 회수할 수 있는 금액보다 높을 수 있습니다. 또한 제품을 적기에 비용 효율적이고 빠른 속도로 개발하고 출시하지 못하는 능력 부족 역시 비증을 위험할 수 있습니다. 또한, 지적 재산권을 확보하지 못하거나 유지 보호하지 못할 경우 경쟁력이 부정적으로 영향 받을 수 있으며, 제조 및 유통에 차질을 초래할 수 있는 자연 재해 및 기타 불리한 사건에 대한 리스크도 고려해야 합니다[0][1][2].
뉴스
(2024-08-09) POP! 피규어로 유명한 장난감 제조업체 펀코(Funko)는 2분기에 총 마진이 급증하고 깜짝 이익을 내며 좋은 실적을 보고했습니다. 그러나 3분기 전망은 기대에 미치지 못했지만 투자자들은 회사의 모멘텀에 대해 낙관적인 듯합니다.link
재무
FNKO의 2023년도 재무 상태를 분석하면, 순 매출액은 2022년도의 1,322.7백만 달러에서 1,096.1백만 달러로 감소했습니다. 같은 기간 동안 순손실은 5.2백만 달러에서 164.4백만 달러로 급증했습니다[0]. 이 순손실의 증가는 낮은 순 매출과 비반복적 사건에 기인합니다. 또한, 2023년 동안 EBITDA는 55.8백만 달러로 증가했으나, 조정된 EBITDA는 97.4백만 달러에서 27.2백만 달러로 감소했습니다[0]. 투자 활동에서는 주로 건물 및 설비의 구매와 인수로 인해 39.8백만 달러가 사용되었습니다. 재무 활동에서는 순차입금 증가로 인해 25.6백만 달러가 유입되었습니다[2]. 2023년에는 세금수취약정(Tax Receivable Agreement)과 관련된 장기부채가 감소하여 102.2백만 달러의 이익이 발생했습니다[3]. 그러나, 전체적으로 FNKO의 재무 상태는 순매출 감소와 순손실 증가로 인해 악화된 모습을 보였습니다.
대차대조표
FNKO의 2023년 12월 31일 대차대조표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 36,453 | 19,200 |
| 매출채권 | 130,831 | 167,895 |
| 재고자산 | 119,458 | 246,429 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | 56,134 | 39,648 |
| 총 유동자산 | 342,876 | 473,172 |
| 유형자산, 순 | 91,335 | 102,232 |
| 운영 리스 사용권 자산 | 61,499 | 71,072 |
| 영업권 | 133,795 | 131,380 |
| 무형자산, 순 | 167,388 | 181,284 |
| 이연법인세 자산, 평가충당금 순 | - | 123,893 |
| 기타 자산 | 7,752 | 8,112 |
| 총 자산 | 804,645 | 1,091,145 |
| 부채 및 자본 | ||
| 신용 한도 | 120,500 | 70,000 |
| 장기부채 현재 부분 | 22,072 | 22,041 |
| 운영 리스 부채 현재 부분 | 17,486 | 18,904 |
| 매입채무 | 52,919 | 67,651 |
| 납부 세금 | 986 | 871 |
| 미지급 로열티 | 54,375 | 69,098 |
| 미지급 비용 및 기타 유동 부채 | 90,494 | 112,832 |
| 총 유동 부채 | 358,832 | 361,397 |
| 장기부채, 순 | 130,986 | 153,778 |
| 운영 리스 부채, 현재 부분 순 | 71,309 | 82,356 |
| 이연 법인세 부채 | 402 | 382 |
| 세금 수취 약정 관련 부채(유동성 제외) | - | 99,620 |
| 기타 장기 부채 | 5,076 | 3,923 |
| 총 부채 | 566,605 | 701,456 |
| 주주 자본 | ||
| 추가납입자본 | 326,180 | 310,807 |
| 기타 포괄 손실 (소득) | (180) | (2,603) |
| 이익잉여금 (결손금) | (94,064) | 60,015 |
| 총 주주 자본 | 231,941 | 368,224 |
| 지분 전체 | 804,645 | 1,091,145 |
FNKO의 대차대조표를 분석하면, 유동자산의 총액이 2022년 대비 감소했으며 특히 재고자산이 큰 폭으로 줄어든 것을 볼 수 있습니다. 이는 판매가 예상보다 낮거나 재고 관리를 효율화한 결과일 수 있습니다. 또한, 현금 및 현금성 자산이 증가한 반면, 매출채권과 재고자산이 감소한 것은 현금 흐름 관리가 개선된 것을 의미합니다. 부채 측면에서는 유동부채가 소폭 감소했으나, 장기부채와 일부 기타 장기 부채가 많아진 것이 눈에 띕니다. 특히 세금 수취 약정과 관련된 부채가 2023년에 전액 소멸된 것은 긍정적인 신호입니다. 자본 측면에서는 누적 결손으로 인해 순자본이 큰 폭으로 감소했다는 점이 우려되며, 이는 회사가 최근 몇 년간 수익성에 어려움을 겪고 있음을 나타냅니다. 영업권과 무형 자산의 비율이 상당히 높은 것이 특색인데, 이는 FNKO가 브랜드 가치와 라이선스 계약에 의존하는 비즈니스 모델을 가진 기업임을 반영합니다.
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손익계산서
FNKO의 손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년도 | 2022년도 | 2021년도 |
|---|---|---|---|
| 순매출액 | 1,096,086 | 1,322,706 | 1,029,293 |
| 매출원가 (별도의 감가상각 및 상각 제외) | 763,085 | 888,685 | 648,302 |
| 판매비 및 일반관리비 | 377,065 | 398,272 | 244,331 |
| 감가상각 및 상각 | 59,763 | 47,669 | 41,195 |
| 총 운영 비용 | 1,199,913 | 1,334,626 | 933,828 |
| 영업 이익 (손실) | (103,827) | (11,920) | 95,465 |
| 순이자 비용 | 27,970 | 10,334 | 7,167 |
| 채무 소멸 손실 | 494 | - | 675 |
| 세금 수취 약정 부채 조정 이익 | (100,223) | - | - |
| 기타 (수익) 비용, 순 | (127) | 787 | 2,708 |
| 세전이익 (손실) | (31,941) | (23,041) | 84,915 |
| 법인세 비용 (혜택) | 132,497 | (17,801) | 17,061 |
| 순이익 (손실) | (164,438) | (5,240) | 67,854 |
| 비지배 지분에 귀속되는 순이익 (순손실) | (10,359) | 2,795 | 23,954 |
| Funko, Inc. 귀속 순이익 (순손실) | - | - | - |
2023년도 FNKO의 순매출액은 전년 대비 크게 감소한 것으로 나타났으며, 매출원가 역시 감소했으나 순이익 감소 폭이 매우 큽니다. 이에 따라, 103,827천 달러의 영업 손실을 기록했습니다. 이와 더불어 법인세 비용이 크게 증가하여 순손실이 급격히 증가한 것이 눈에 띕니다.
비용 면에서 보면, 판매비 및 일반 관리비가 매출의 상당한 부분을 차지하였고, 이러한 비용이 큰 폭으로 줄지 않았다는 점에서 비용 절감 전략을 필요로 하는 상황임을 알 수 있습니다. 또한 감가상각 및 상각 비용도 전년 대비 다소 증가한 것으로 나타났으며, 이는 회사의 자산을 꾸준히 유지하고 있다는 지표로 해석될 수 있습니다.
세금 수취 약정 부채 조정에서 발생한 큰 폭의 이익은 일시적인 요소로, 장기적인 재정 건강성을 평가할 때는 다소 보수적인 접근이 필요합니다. 전반적으로 FNKO의 최근 금융 성과는 순매출 감소와 비반복적 비용에 의해 크게 영향을 받았으며, 이는 동종 업계 대비 상대적으로 낮은 성과로 볼 수 있습니다.
[0][1]
현금흐름표
| 항목 | 2023년도 | 2022년도 | 2021년도 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 순현금흐름 | $30,935 | $(40,134) | $87,362 |
| 투자활동으로 인한 순현금흐름 | $(39,796) | $(78,065) | $(27,381) |
| 재무활동으로 인한 순현금흐름 | $25,596 | $54,639 | $(31,422) |
| 현금등가물에 대한 환율 변동 효과 | $518 | $(797) | $106 |
| 순현금흐름 변화 | $17,253 | $(64,357) | $28,665 |
2023년도 FNKO의 현금 흐름을 살펴보면 영업 활동에서 3,093만 달러의 순현금이 유입되었으며, 이는 2022년도의 영업활동으로 인한 순현금유출인 4,013만 달러와 비교해 큰 개선을 보였습니다. 투자활동에서는 3,980만 달러의 순현금이 유출되었으며, 이는 주로 설비와 장비 구매 및 기업 인수 때문입니다. 반면, 재무활동에서는 2,559만 달러의 순현금이 유입되었으며, 이는 주로 회전 신용 대출과 장기 부채의 차입 덕분입니다.
FNKO의 이러한 현금 흐름은 비슷한 캐릭터 제품 및 엔터테인먼트 상품을 판매하는 기업들과 비교해볼 때, 투자활동에서 큰 현금 유출이 특징적입니다. 이는 주로 캐릭터 제품 생산을 위한 지속적인 설비 투자 및 신제품 개발을 위한 인수 때문입니다. 다른 유사한 규모와 사업 모델을 가진 기업들 역시 투자활동에서 현금 유출이 크지만, FNKO는 특히 투자액이 많은 편입니다. 이는 FNKO가 신제품 라인 및 팬층 저변 확대를 위해 적극적으로 투자하고 있음을 나타냅니다. 영업활동에서 순현금을 유입하면서도 여전히 높은 투자활동 현금 유출을 보이는 점에서 사업 확장과 제품 포트폴리오 다양화에 집중하고 있음을 알 수 있습니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 항목 | 2023년도 잔액 (천 달러) | 2022년도 잔액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 회전 신용 시설 (Revolving Credit Facility) | $120,500 | $70,000 | SOFR, EURIBOR, 등, 이자 연체 없음 |
| 기간 대출 시설 (Term Loan Facility) | $139,500 | $157,500 | 다양한 변동 이자율 적용, SOFR 전환 |
| 장비 금융 대출 (Equipment Finance Loan) | $15,419 | $20,000 | 고정 이자율 5.71% |
Funko, LLC는 회전 신용 시설, 기간 대출 시설 및 장비 금융 대출 등의 다양한 부채를 보유하고 있습니다. 회전 신용 시설은 2023년도에 $120,500천 달러가 남아 있으며, 이는 주로 SOFR, EURIBOR 등의 변동 이자율이 적용됩니다. 기간 대출 시설은 $139,500천 달러로 다양한 변동 이자율이 적용되며, 이전의 LIBOR에서 SOFR로 전환되었습니다. 장비 금융 대출은 고정 이자율 5.71%로 2023년도에 $15,419천 달러가 남아 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
FNKO의 주가 변동 요인으로는 여러 가지가 있습니다. 첫 번째로, 환율 변화는 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 유로화가 크게 평가절하되면, FNKO의 유럽 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 두 번째로, 세계 경제 상태는 기업의 재무 성과에 큰 영향을 줍니다. 예를 들어, 글로벌 경제 침체가 발생하면 소비자의 가처분 소득이 줄어들어 FNKO 제품의 판매가 감소할 수 있으며, 이는 주가를 하락시킬 것입니다[1]. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁은 공급망과 생산 비용에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 중국에서 제조되는 제품의 관세가 인상되면 FNKO의 생산 비용이 증가하여 주가가 하락할 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 부상은 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 인기 있는 제품을 출시하여 소비자에게 더 많은 인기를 얻게 되면, FNKO의 매출이 감소할 수 있고 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[2]. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 전통적인 소매 채널에서 전자상거래로 소비자 선호가 이동하면, FNKO가 이러한 변화를 잘 따라가지 못할 경우 주가가 하락할 가능성이 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FNKO의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 대중문화 콘텐츠의 인기가 지속적으로 증가한다면 FNKO의 라이선스 제품 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 예를 들어, 인기 TV 시리즈나 영화의 성공은 관련 제품 판매를 촉진할 수 있습니다. 반면, 특정 콘텐츠의 인기가 감소하면 관련 제품 판매 역시 하락할 수 있습니다. 또한, 팬덤 문화의 확산은 FNKO의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 팬덤이 커질수록 관련 제품의 수요가 늘어날 것입니다. 기술 발전도 중요합니다. 3D 프린팅 같은 신기술이 생산 비용을 절감시켜 더 많은 이익을 가져올 수 있습니다. 그러나 경제 상황이 불안정해지면 소비자들의 지출이 줄어들어 FNKO의 매출이 감소할 수도 있습니다. 경쟁사의 등장 역시 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입해 더 저렴하거나 독창적인 제품을 제공한다면 FNKO의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 마지막으로, 환경 문제와 관련한 규제가 강화되면 생산 비용이 증가하여 이익이 줄어들 가능성도 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 FNKO의 미래를 결정할 것입니다.