회사 소개
Anika Therapeutics, Inc.은 1992년 설립된 글로벌 관절 보존 기업으로, 조직적 치료의 진보를 이루기 위한 의미 있는 선행 조치 정형 외과 치료를 제공합니다. 하이알루론산(HA) 기술 플랫폼을 기반으로 한 제품을 개발, 제조 및 상업화하는데 30년 이상의 경험을 보유하고 있습니다. HA는 몸 속에 있는 필수적인 고분자로 관절 건강과 조직 기능에 중요하며, 이를 수정하는 우리의 전용 기술은 OA 통증 관리를 지원하기 위한 장기 주거 시간을 가능하게 하고 Hyaff라는 고체 HA 형태를 만들어 주어 일부 재생 솔루션 포트폴리오의 플랫폼이 됩니다. 회사는 스포츠 의학 및 관절 보존 솔루션을 비롯한 고기회의 섹터에서 선도하는 것을 목표로 하고 있으며, 결제 모델에 따라 주로 상업 제휴, 병원 및 수술센터, 유통업체 등을 통해 매출을 창출합니다. 또한 2020년부터 다각화된 전략을 펼쳐 80억 달러 규모의 글로벌 관절 보존 시장으로 진출하고 있으며, 향후 연구 및 개발 파이프라인에 투자하고 제품 포트폴리오를 강화하여 성장과 수익성을 추구할 계획입니다[0].
주요 고객
Anika Therapeutics, Inc.의 주요 고객은 크게 세 가지로 나눌 수 있다. 첫째로 상업 제휴 파트너가 있다. 이러한 파트너는 주로 제품의 하위 판매와 마케팅 활동을 담당하며, 계약에 따라 특정 라이센스 부여, 개발 서비스 수행, 제품 공급 등을 포함할 수 있다. 예를 들어, 회사의 주요 고객 중 하나인 Mitek는 총 매출의 상당 부분을 차지하며, 제품을 받은 후 판매할 때마다 로열티 매출을 준다. 둘째로 병원과 외래 수술 센터(ASCs)가 있으며, 이 고객들은 수술 절차에 필요한 제품을 재고 형태로 미리 받아두어 필요할 때마다 사용할 수 있다. 제품이 실제로 수술에 사용될 때 매출이 인식된다. 셋째로 유통업체가 있으며, 주로 미국 외부 지역에서 제품을 구매 후 재판매하는 역할을 한다. 이 유통업체들은 제품을 받은 후 즉시 매출을 인식하며, 다양한 하위 유통업체와 의료 제공자에게 재판매한다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 항목 | 설명 | 제공업체 |
|---|---|---|
| 원재료비 | 의료 기기 및 관절 보존 제품을 제조하기 위한 다양한 생체 재료, 특히 하이알루론산(HA)과 같은 고분자 물질 | 각종 화학 회사 |
| 제조 공정 비용 | 제조 설비 운영, 관리 및 유지보수, 인건비, 기계 및 장비 사용 비용 | 자체 운영 또는 계약 제조업체 |
| 에너지 비용 | 제조 공장 및 연구소 운영에 사용되는 전기, 가스, 물 등 | 지역 에너지 공급업체 |
| 연구개발비 | 새로운 제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 비용, 실험실 유지비, 임상 시험 비용 등 | 자체 연구소 및 외부 연구기관 |
| 마케팅 및 판촉비 | 제품 홍보 및 판매 촉진을 위한 광고, 마케팅 캠페인, 홍보 이벤트 비용 | 광고 대행사, 마케팅 전문 회사 |
| 지적 재산권 및 라이센스 비용 | 특허, 상표, 기술 라이센스 비용 | 특허청, 법률회사 |
| 물류 및 유통비 | 완성된 제품의 보관, 운송, 물류 관리 비용 | 물류 회사, 운송업체 |
| IT 및 클라우드 서비스 비용 | 회사 운영을 지원하는 소프트웨어, 데이터 저장소, 클라우드 서비스 사용 비용 | IT 서비스 제공업체, 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Microsoft Azure) |
| 인건비 | 경영, 관리, 기술, 연구 인력의 급여, 복리후생 비용 | 자체 인력 |
Anika Therapeutics, Inc.의 주요 비용 항목과 관련된 공급업체는 회사 자체 운영 방식이나 계약업체를 통해 다양한 제공업체가 있으며, 주로 하이 알루론산과 같은 생체 재료는 화학 회사가, 에너지 비용은 지역 에너지 공급업체, 물류 및 유통은 물류 회사와 운송업체가 담당합니다[0][1][2].
제품군
Anika Therapeutics, Inc.는 다양한 정형외과 및 재생 의학 제품을 통해 수익을 창출합니다. 주요 제품과 그들의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
- OA 통증 관리 제품 (총 매출의 약 45%)
- CINGAL: 관절염 치료제로 주로 무릎 관절에 사용되며, 하이알루론산(HA)과 스테로이드를 결합한 제품입니다.
- MONOVISC: 단일 주사로 OA 통증을 관리하는 약물입니다.
- ORTHOVISC: 다중 주사 요법을 통한 관절염 관리제입니다.
- 스포츠 의학 및 관절 보존 제품 (총 매출의 약 35%)
- Tactoset: 주사형 뼈 대체물로, 골절 또는 손상된 뼈를 강화하는 데 사용됩니다.
- X-Twist Fixation System: 연조직 고정 장치로, 주로 인대 및 힘줄 수술에 사용됩니다.
- RevoMotion: 역방향 어깨 관절 성형 시스템으로, 어깨 관절의 회복을 도와줍니다.
- 재생 솔루션 (총 매출의 약 20%)
- Hyalofast: 단일 단계 연골 재생 치료제로, 주로 미국 외 지역에서 판매되고 있습니다.
- Integrity Implant System: 로테이터 커프 수복을 목표로 하는 HA 기반 패치 제품입니다.
| 주요 제품 | 매출 기여도 | 설명 |
|---|---|---|
| CINGAL | 45% | HA와 스테로이드를 결합한 관절염 치료제 |
| MONOVISC | 45% | 단일 주사로 OA 통증 관리 |
| ORTHOVISC | 45% | 다중 주사 요법을 통한 관절염 관리제 |
| Tactoset | 35% | 주사형 뼈 대체물, 골절 및 손상된 뼈 강화 |
| X-Twist Fixation System | 35% | 연조직 고정 장치, 인대 및 힘줄 수술 사용 |
| RevoMotion | 35% | 역방향 어깨 관절 성형 시스템, 어깨 관절 회복 |
| Hyalofast | 20% | 단일 단계 연골 재생 치료제, 미국 외 지역 판매 |
| Integrity Implant System | 20% | 로테이터 커프 수복용 HA 기반 패치 제품 |
경쟁사로는 Sanofi Genzyme, Zimmer Biomet, Inc., Bioventus Inc., Avanos Medical, Inc., Ferring Pharmaceuticals, Arthrex, Inc., Johnson & Johnson의 DePuy Synthes Companies, Smith & Nephew PLC, Stryker Corporation, Catalyst OrthoScience, Enovis Corporation, Shoulder Innovations 등이 있습니다[0][1][2].
| 경쟁사 | 주요 제품 분야 |
|---|---|
| Sanofi Genzyme | OA 통증 관리 |
| Zimmer Biomet, Inc. | OA 통증 관리 및 관절 보존/복원 |
| Bioventus Inc. | OA 통증 관리 |
| Avanos Medical, Inc. | OA 통증 관리 |
| Ferring Pharmaceuticals | OA 통증 관리 |
| Arthrex, Inc. | 관절 보존/복원 |
| DePuy Synthes Companies (J&J) | 관절 보존/복원 |
| Smith & Nephew PLC | 관절 보존/복원 |
| Stryker Corporation | 관절 보존/복원 |
| Catalyst OrthoScience | 관절 보존/복원 |
| Enovis Corporation | 관절 보존/복원 |
| Shoulder Innovations | 관절 보존/복원 |
주요 리스크
ANIK의 비즈니스에는 다양한 위험이 존재합니다. 제조 및 제품 공급을 위한 주요 원료 및 부품을 공급하는 소수의 공급업체에 의존함으로써 발생할 수 있는 공급 지연 위험, 제조 공정의 고유 위험으로 인한 비즈니스 영향, 제품 책임 청구 가능성, 정부의 정보 보호 및 개인정보 보호 관련 법률 및 규정 위반에 따른 법적 제재, 사적 소송 및 부정적인 평가 가능성 등이 있습니다[0][1]. 또한, Mitek과의 라이선스 및 유통 계약에 따라 Mitek의 행동이 ANIK의 비즈니스 및 재무 상태에 미치는 영향, 미국 내 직접 영업 채널을 통한 성공적인 통합 및 구축에 실패할 경우의 부정적인 영향도 고려해야 합니다[2][3]. 각종 위협에 대비하기 위해 안정적인 보안 조치와 위험 대응 계획을 마련하여 사업의 지속적이고 안정적인 운영을 유지하는 것이 중요합니다.
뉴스
(2024-08-15) 아니카 테라퓨틱스는 두 명의 신규 비임원 직원들에게 비법정 주식 옵션을 부여했다고 발표했습니다.link
재무
ANIK의 2023년 재무 상태는 여러 지표를 통해 평가할 수 있습니다. 2023년 말까지의 순손실은 8,267만 달러로, 2022년의 1,490만 달러에 비해 크게 증가했습니다[0]. 이는 주로 2023년 4분기에 기록된 62,200만 달러의 무형자산 감액 손실과 연도 초의 기타 비경상적 비용 1,300만 달러 때문입니다. 조정 EBITDA는 2023년에 1,551만 달러로, 2022년의 1,260만 달러에 비해 증가했습니다. 이는 매출 증가와 조정된 총 이익 증가, 및 2023년 상업적 지출의 느린 증가와 전반적인 지출 통제 덕분입니다[1]. 2023년 조정 순손실은 434만 7천 달러로, 2022년의 706만 3천 달러에서 감소했습니다[2]. 2023년 말의 조정된 총 이익은 매출 성장 덕택에 증가했지만, 인플레이션으로 인한 공급망 비용 증가와 국제 매출 비중 증대로 인해 조정된 총 이익률에는 변동이 없었습니다[3]. 한편, 큰 고객사들이 여전히 매출의 상당 부분을 차지하고 있으며, 특히 Mitek가 2023년 매출의 45%를 차지해, 집중된 고객 의존성이 지속되고 있습니다[4]. 이러한 상황은 고객 다변화의 필요성을 시사합니다.
대차대조표
Consolidated Balance Sheet of ANIK (As of December 31)
| 항목 | 금액(2023) | 금액(2022) |
|---|---|---|
| 자산 총계 | $270,632 | $349,128 |
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $72,867 | $86,327 |
| 매출 채권(순액) | $35,961 | $34,627 |
| 재고자산 | $46,386 | $39,765 |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | $8,095 | $8,828 |
| 유동 자산 총계 | $163,309 | $169,547 |
| 비유동 자산 | ||
| 토지, 건물 및 장비(순액) | $46,198 | $48,279 |
| 사용권 자산 | $28,767 | $30,696 |
| 기타 장기 자산 | $18,672 | $17,219 |
| 이연 법인세 자산 | $1,489 | $1,449 |
| 무형 자산(순액) | $4,626 | $74,599 |
| 영업권 | $7,571 | $7,339 |
| 부채 및 자본 총계 | $270,632 | $349,128 |
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | $9,860 | $9,074 |
| 발생비용 및 기타 유동 부채 | $21,199 | $18,840 |
| 유동 부채 총계 | $31,059 | $27,914 |
| 비유동 부채 | ||
| 기타 장기 부채 | $404 | $398 |
| 이연 법인세 부채 | - | $6,436 |
| 리스 부채 | $26,904 | $28,817 |
| 자본 총계 | $212,265 | $285,563 |
| 우선주 | - | - |
| 보통주 ($0.01 명목가, 발행 주식 90,000주) | $147 | $146 |
| 추가납입자본 | $90,009 | $81,141 |
| 기타포괄손익 누계액 | -$5,943 | -$6,443 |
| 이익잉여금 | $128,052 | $210,719 |
2023년 ANIK의 재무 상태는 몇 가지 중요한 지표를 통해 평가할 수 있습니다. 전체 자산은 2022년의 $349,128천에서 2023년에는 $270,632천으로 감소했습니다. 특히, 무형 자산이 $74,599천에서 $4,626천으로 급감한 것이 눈에 띕니다. 이는 무형 자산 감액 손실 때문인 것으로 보입니다. 현금 및 현금성 자산 또한 $86,327천에서 $72,867천으로 감소하여 유동성에 일부 부담이 있을 수 있습니다. 영업에서 중요한 매출 채권과 재고 자산은 각각 $1,334천 및 $6,621천 증가하여, 매출 증가와 관련된 긍정적인 신호일 수 있습니다. 반면, 이연 법인세 부채가 2022년에 비해 사라졌고, 리스 부채는 다소 감소하여 부채 관리가 비교적 잘 이루어지고 있는 것으로 판단됩니다. 자본 항목에서 추가납입자본은 증가했지만, 이익잉여금은 대폭 감소한 점은 재무적 안정성을 재검토할 필요가 있음을 시사합니다[0][1].
손익계산서
Income Statement of ANIK (Years ended December 31)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | $166,662 | $156,236 | $147,794 |
| 매출 원가 | $63,574 | $62,660 | $64,851 |
| 총 이익 | $103,088 | $93,576 | $82,943 |
| 운영 비용 | |||
| 연구개발비 | $32,690 | $28,182 | $27,327 |
| 판매관리비 | $95,847 | $84,794 | $74,096 |
| 무형 자산 손상 | $62,190 | - | - |
| 조건부 대가의 공정 가치 변동 | - | - | $(21,095) |
| 운영 비용 총계 | $190,727 | $112,976 | $80,328 |
| 영업 손실 | $(87,639) | $(19,400) | $2,615 |
| 이자 및 기타 수익(비용) | $2,312 | $654 | $(188) |
| 법인세 전 손실 | $(85,327) | $(18,746) | $2,427 |
| 법인세 혜택 | $(2,660) | $(3,887) | $(1,707) |
| 순손실 | $(82,667) | $(14,859) | $4,134 |
| 주당 순이익 | |||
| 기본 | $(5.64) | $(1.02) | $0.29 |
| 희석 | $(5.64) | $(1.02) | $0.29 |
ANIK의 2023년 재무 상태를 보면 매출이 2022년에 비해 증가했으나 총 이익도 일부 증가했습니다. 그러나 무형 자산 손상과 같은 큰 비정상적 비용은 2023년에 큰 영향을 미쳤습니다. 연구개발비와 판매관리비 모두 증가했으며, 이는 회사가 계속해서 기술 발전과 시장 확장을 위해 투자를 늘리고 있음을 나타냅니다. 특히, 무형 자산 손실은 회사의 총 운영 비용을 급증시키고 영업 손실을 크게 증가시켰습니다. 이는 이 회사가 기술 의존도가 높고 지속적인 연구 및 개발 투자가 필요함을 시사합니다[0][1].
영업 손실이 발생한 주요 요인은 무형 자산의 손실이지만, 연구개발비와 판매관리비의 지속적인 증가도 무시할 수 없습니다. 특히 연구개발비가 2023년에 $32,690천으로 증가했으며, 이는 회사의 기술 발전과 신제품 개발에 대한 지속적인 투자를 반영합니다. 하지만 판매관리비의 증가 또한 주목할 만합니다. 이는 마케팅, 영업 및 기타 운영 활동에 대한 투자 증가를 나타내며, 이는 회사의 성장 전략의 일환으로 보입니다[1].
요약하면, ANIK는 기술과 신제품 개발에 많은 자원을 투자하고 있는 회사입니다. 연구개발비와 판매관리비의 증가는 회사의 장기적인 성장과 시장 점유율 확대를 목표로 하고 있음을 나타냅니다. 그렇지만 무형 자산의 큰 손실은 회사 재무 상태에 큰 영향을 미쳤고, 이에 대한 관리 및 대책 마련이 필요할 것입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 운영 활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순손실 | $(82,667) | $(14,859) | $4,134 |
| 감가상각비 | $6,434 | $6,704 | $6,480 |
| 무형 자산 상각비 | $7,783 | $7,783 | $7,837 |
| 기타 조정 | $78,830 | $(20,819) | $6,464 |
| 운영 자산 및 부채의 변화 | $(12,168) | $25,600 | $(16,518) |
| 영업활동으로 제공된 순현금 | $(1,788) | $4,409 | $8,397 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 장비 및 시설 구입 | $(5,427) | $(7,486) | $(5,143) |
| 기타 투자 활동 | $0 | $0 | $1,845 |
| 투자활동으로 사용된 순현금 | $(5,427) | $(7,486) | $(3,118) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 재무리스 지불 | $(284) | $(201) | $0 |
| 자사주 매입 | $(5,000) | $0 | $0 |
| 기타 재무 활동 | $(1,040) | $(4,651) | $(6,779) |
| 재무활동으로 사용된 순현금 | $(6,324) | $(4,852) | $(6,779) |
| 환율 변동 영향 | $79 | $(130) | $69 |
| 현금 및 현금성 자산의 감소 | $(13,460) | $(8,059) | $(1,431) |
| 현금 및 현금성 자산 기초 잔액 | $86,327 | $94,386 | $95,817 |
| 현금 및 현금성 자산 기말 잔액 | $72,867 | $86,327 | $94,386 |
ANIK의 2023년 현금 흐름표를 분석하면, 순손실이 크게 발생한 가운데 영업 활동으로부터는 거의 현금이 유입되지 않았음을 알 수 있다. 투자 활동에서는 주로 장비 및 시설 구입으로 인해 현금 유출이 컸으며, 재무 활동에서도 자사주 매입과 재무리스 지불로 인해 현금 유출이 상당하였다. 특히, ANIK의 현금 및 현금성 자산은 매년 감소하는 추세를 보이고 있다. 이는 비슷한 의료기기 및 바이오텍 기업들과 비교했을 때 안정적인 캐시플로우 유지를 위해서는 추가적인 자금 확보나 비용 절감 전략이 필요함을 시사한다[0][1][2][3].
주요 부채 및 전환사채들
| 유형 | 금액 (천 달러) | 조건 |
|---|---|---|
| 회전 신용 한도 | 75,000 | Bloomberg Short-Term Bank Yield Index(BSBY) + 0.25%~1.00%, 미사용 금액에 대해 0.20%~0.30% 커미션, 5년 만기 |
| 운용 리스 부채 | 26,904 | 가중 평균 할인율 3.6%, 운용 리스를 위한 연간 현금 흐름 2023년 3,239천 달러 |
ANIK은 2021년 Bank of America, N.A.와 제3차 신용 한도 계약을 체결해 최대 150백만 달러까지의 신용 한도를 확보할 수 있으며, 이 한도 내에서 대출이 이뤄질 경우 BSBY금리와 추가 0.25~1.00%의 금리가 적용된다. 미사용 신용 한도 금액에 대해서도 0.20~0.30%의 커미션이 분기별로 발생한다. 운용 리스 부채는 2023년 26,904천 달러로, 평균 할인율은 3.6%이다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
ANIK 주식 가격의 상승 또는 하락에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 환율 변화의 경우 달러가 강세를 보일 때 ANIK의 해외 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 약세일 때는 해외 매출이 증가해 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 매크로 경제 상황에서는 경제 침체나 인플레이션이 장기화될 경우 소비자와 의료기관의 지출이 감소해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 경제 호황 시에는 소비와 투자가 증가해 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 국제 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화될 경우 공급망 혼란과 비용 증가로 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁사의 부상은 새로운 기술이나 제품을 출시하면서 시장 점유율을 빼앗아 ANIK 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드 변화는 HA 기반 기술의 수요가 증가할 경우 긍정적인 영향을 줄 수 있지만, 반대로 대체 기술이 인기를 끌 경우 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ANIK(Anika Therapeutics, Inc.)의 미래 전망에는 여러 가지 요인들이 긍정적이게 작용할 수 있습니다. 첫째, HA(하이알루론산)를 기반으로 한 혁신적인 재생 솔루션과 조기 중재 정형외과 제품 개발로 인해 시장에서의 입지가 강화될 것으로 예상됩니다[0]. 둘째, 스포츠 의학과 뼈 보존 임플란트, 재생 솔루션 등의 다각화된 제품 포트폴리오는 고성장 분야로의 진출을 가능하게 합니다[1]. 셋째, 글로벌 상업적 전문성을 활용하여 미국의 외래 수술 센터(ASCs)와 국제 시장으로의 확장이 가속화될 것입니다[2]. 넷째, FDA 승인 및 허가를 기다리는 주요 제품들이 미국 시장에 출시되면서 매출 성장이 기대됩니다. 예를 들어, 싱갈(Cingal)과 히알로패스트(Hyalofast) 등의 제품들이 해당됩니다[3]. 그러나 신제품 개발과 규제 준수를 위한 지속적인 연구 개발 투자는 필요한 자원이 될 수 있으며, 글로벌 확장 과정에서 발생할 수 있는 경제적, 정치적 리스크는 회피해야 할 도전 과제가 될 것입니다[4].