회사 소개
회사 VIR는 주요 상품으로 음향 및 센서 솔루션을 개발하고 있다. 이들의 주요 수익원은 이 솔루션을 자동차 산업 및 전자 제품 제조업체에 제공함으로써 발생한다. 회사는 차세대 자동차 및 소비자 전자 제품을 위한 혁신적인 기술을 제공하며, 자동차의 안전성과 편의성을 향상시키는 데 중점을 두고 있다. 또한, VIR는 센서, 앰프, 동적 음향 및 소음 제어 기술 등 다양한 분야에서 기술적 전문성을 보유하고 있어 글로벌 기업과의 파트너십을 통해 성장하고 있다 .
주요 고객
VIR의 고객은 주로 제약 및 바이오테크 기업, 의료 기관, 정부 기관, 그리고 연구소 등으로 구성된다. 제약 및 바이오테크 기업은 VIR의 혁신적인 항체 치료제와 면역 반응 촉진 기술을 이용해 다양한 질병, 특히 감염병과 면역 관련 질환에 대한 새로운 치료법 개발을 위해 VIR의 제품을 구매한다. 의료 기관과 정부 기관은 감염병의 예방과 치료를 위해 VIR의 솔루션을 도입하며, 이는 공공 건강을 개선하고 의료비 부담을 감소시키기 위한 목적으로 사용된다. 또한, 연구소와 학술기관은 VIR의 고급 연구 도구와 기술 플랫폼을 이용해 바이러스 및 면역학 연구를 진행하고, 이는 새로운 의학적 발견과 혁신을 촉진한다. 고객들은 VIR의 제품이 제공하는 높은 효능, 안전성, 그리고 기술적 우수성을 인정하여 기꺼이 비용을 지불하며, 특히 최신 인공지능 기반 단백질 설계와 면역 반응 촉진 플랫폼이 제공하는 차별화된 가치에 주목하고 있다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주 공급업체 |
|---|---|---|
| 제조 비용 | 재고 재평가, 시장가격 하락에 따른 재고 조정, 재고 폐기 및 제3자 제조업체와의 구매 약정 등을 포함하며, 제품 생산에 소요되는 다양한 제조 비용을 포함합니다. | GSK[0] |
| 고정 임대 비용 | 사무실 및 실험실 공간 임대와 관련된 비용으로, 캘리포니아, 오리건, 미주리 및 스위스에 위치한 운영 리스 계약에 따라 발생합니다. 리스 기간 동안 공용구역 유지비, 세금, 공과금 및 보험료와 같은 추가 운영 비용도 포함됩니다. | 다양한 부동산 임대업체 |
| 변수 임대 비용 | 리스 계약 기간 동안 발생하는 변수 비용으로, 공용구역 유지비, 세금, 공과금 및 보험료 등이 이에 해당하며, 이러한 비용은 발생 시점에 인식됩니다. | 다양한 부동산 임대업체 |
| 연구 및 개발 비용 | 신기술 개발 및 기존 기술 개선을 위해 사용되는 비용으로, 연구 장비, 실험 재료 및 인건비가 주요 구성 요소입니다. | Xencor[1] |
| 로열티 | 특허 라이선스 계약에 따라 발생하는 비용으로, Xencor의 기술을 이용하여 제품을 개발하고 상업화함에 따라 발생하는 로열티 비용을 포함합니다. | Xencor[1] |
| 감가상각 및 상각 | 회사의 실험실 장비, 컴퓨터 장비, 가구 및 비품, 임대개선 시설의 감가상각비로, 주로 자산 수명에 따른 비용 분할에 해당합니다. | 자체 보유 자산 |
| 직원 관련 비용 | 인력 유지와 관련된 비용으로, 급여, 보너스, 복리후생 등이 포함됩니다. | 자체 인력 |
| 시설 운영 및 유지보수 비용 | 회사 시설의 운영 및 유지보수와 관련된 비용으로, 특히 연구 및 개발 시설의 운영에 많은 비중을 차지합니다. | 자체 및 외주 유지보수 업체 |
제품군
VIR의 주요 제품은 주요 제품명과 관련된 매출 기여도로 분석할 수 있다. 아래는 VIR의 대표 제품과 각 제품의 세부 설명 및 매출 기여도에 대한 표이다.
| 제품명 | 세부 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| Sotrovimab | SARS-CoV-2 바이러스를 타겟으로 하는 항체 치료제. 긴급 사용 승인 및 임시 승인을 받았으며, 다양한 국가에서 공급됨. | 주요 수익원으로, 글로벌 매출 기여도 높음. |
| VIR-2482 | 다양한 바이러스 감염을 예방하는 데 사용되는 단일 클론 항체 기반 백신 후보. | 임상 연구 단계로, 잠재적 높은 수익 예상됨. |
| Tobevibart | 만성 감염병 치료를 위한 신약 후보로, 여러 단계의 임상 시험을 통과. | 미래 수익 창출을 위한 중요한 제품군. |
| Elebsiran | 감염성 질환 치료를 목적으로 개발된 신약 후보. | 향후 성장 가능성이 높은 연구 단계 제품. |
주요 제품 중 Sotrovimab는 COVID-19 치료를 목적으로 주로 사용되며, 특히 GSK와의 협력을 통해 큰 매출을 기록하였다. 하지만 Omicron 변이 바이러스로 인해 미국 내 사용이 제한된 후, 글로벌 매출이 주요 수익원이 되고 있다 .
VIR와 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁 업체로는 Regeneron Pharmaceuticals와 Eli Lilly가 있다. 이들은 다음과 같이 정리할 수 있다:
| 경쟁사 | 제품명 | 세부 설명 |
|---|---|---|
| Regeneron | REGEN-COV (Casirivimab and Imdevimab) | SARS-CoV-2에 대한 항체 칵테일 치료제. |
| Eli Lilly | Bebtelovimab | 단독 항체 치료제. SARS-CoV-2 치료 목적. |
Regeneron과 Eli Lilly는 각각 자사의 항체 치료제로 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, VIR의 Sotrovimab와 직접 경쟁하는 제품들을 보유하고 있다[0].
주요 리스크
VIR의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 사업 이행을 지연시키거나 운영을 방해할 수 있는 성장 관리 능력의 결여, 사업 장애가 미래 매출과 재무 상태에 심각한 피해를 줄 수 있음을 들 수 있다. 또한, 지진, 전력 부족, 통신 장애, 수자, 홍수, 허리케인, 태풍, 화재, 지진, 전쟁 등과 같은 자연 재해나 인간의 위협, 예를 들어 코로나바이러스 팬데믹과 같은 공중 보건 위기가 발생할 경우 화재, 인프라 구조에 심각한 영향을 미치는 리스크가 존재하며, 공중 보건 위기 혹은 유래병 악화로 인해 사업 활동을 지속하기 어려울 수 있다[0]. 게다가, 제품 원자재 또는 구성품을 제공하는 제삼의 공급업체가 생산을 중단하거나 중단하거나 다른 이유로 그러한 물자나 부품을 제공하지 못할 경우 우리는 미지정 기간 동안 제품 원자재나 부품을 얻지 못할 수 있으며, 이로 인해 추가 비용이 발생할 수 있음을 감안해야 한다[1].
뉴스
재무
VIR의 재무 상태는 최근 몇 년간 변동이 많았다. 2023년 12월 31일 기준으로 현금, 현금성 자산 및 투자금액은 약 16억 3천만 달러에 달했으며, 이는 현재의 운영 계획에 따르면 향후 12개월 동안 운영 자금을 충분히 확보할 수 있는 금액이다. 그러나 연간 순손실은 6억 1,510만 달러로 2022년과 2021년의 순이익인 각각 5억 1,580만 달러, 5억 2,860만 달러와 비교해 보면, 큰 손실을 기록했다. 이는 주로 연구개발비와 판매, 일반 및 관리비 증가에 따른 것이다. 또한 2023년 수익은 8,618만 달러로 2022년의 16억 1,580만 달러와 비교해 큰 폭으로 감소했으며, 이는 협력 수익과 계약 수익의 급감에 기인한다. 회사는 미래에도 상당한 연구개발 비용이 예상되며, 이는 향후에도 순손실이 계속될 가능성을 시사한다 .
대차대조표
VIR 지분 재무상태표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 241,576 | 848,631 |
| 단기 투자 | 1,270,980 | 1,521,517 |
| 제한된 현금 및 현금성 자산 (단기) | 13,268 | 12,681 |
| 주식 투자 | 9,853 | 31,892 |
| 선불 비용 및 기타 유동 자산 | 52,549 | 104,356 |
| 총 유동 자산 | 1,588,226 | 2,519,077 |
| 무형 자산 (순액) | 22,565 | 32,755 |
| 영업권 | 16,937 | 16,937 |
| 유형 자산 (순액) | 96,018 | 105,609 |
| 운영 사용권 자산 | 71,182 | 82,557 |
| 제한된 현금 및 현금성 자산 (장기) | 6,448 | 6,656 |
| 장기 투자 | 105,275 | 23,927 |
| 기타 자산 | 12,409 | 14,570 |
| 총 자산 | 1,919,060 | 2,802,088 |
| 계정 미지급금 | 6,334 | 6,422 |
| 발생 및 기타 부채 | 104,220 | 489,090 |
| 이연 수익 (단기) | 64,853 | 15,517 |
| 총 유동 부채 | 175,407 | 511,029 |
| 이연 수익 (장기) | 1,526 | 53,207 |
| 운영 임대 부채 (장기) | 111,673 | 123,837 |
| 잠재적 고려사항 (장기) | 25,960 | 24,937 |
| 기타 장기 부채 | 14,258 | 11,115 |
| 총 부채 | 328,824 | 724,125 |
| 우선주 | 0 | 0 |
| 보통주 | 13 | 13 |
| 추가 납입 자본 | 1,828,862 | 1,709,835 |
| 기타 포괄 손실 | -815 | -9,122 |
| 이익잉여금 (결손금) | -237,824 | 377,237 |
| 총 주주 지분 | 1,590,236 | 2,077,963 |
VIR의 재무 상태를 보면 총 자산이 2022년 2,802,088천 달러에서 2023년 1,919,060천 달러로 감소했다. 이는 주로 현금성 자산 및 단기 투자 감소에 기인한다. 특히, 현금 및 현금성 자산은 848,631천 달러에서 241,576천 달러로 큰 폭으로 줄어들었다. 반면, 장기 투자 자산은 23,927천 달러에서 105,275천 달러로 증가하여 장기 성장 가능성을 높이는 중요한 변화를 보였다. 또한, 총 부채는 2022년 724,125천 달러에서 2023년 328,824천 달러로 감소하여, 재무 구조가 안정화된 모습을 보인다. 그러나 결손금이 377,237천 달러에서 -237,824천 달러로 전환되었으며, 이는 순손실의 영향을 반영한 결과이다. VIR의 자산 배분을 보면 약 63%가 유동 자산이며, 이는 빠른 자산 유동성을 필요로 하는 바이오테크 산업의 특성을 잘 반영하고 있다.
손익계산서
VIR BIOTECHNOLOGY, INC. 손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 | 2021년 12월 31일 |
|---|---|---|---|
| 수익 | |||
| 협력 수익 | 37,266 | 1,505,469 | 917,194 |
| 계약 수익 | 2,228 | 52,714 | 169,874 |
| 관련 당사자 라이선스 수익 | - | 22,289 | - |
| 보조금 수익 | 46,686 | 35,325 | 8,347 |
| 총 수익 | 86,180 | 1,615,797 | 1,095,415 |
| 영업비용 | |||
| 매출원가 | 2,765 | 146,319 | 65,865 |
| 연구개발비 | 589,671 | 474,648 | 448,006 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 178,049 | 161,762 | 160,793 |
| 총 영업비용 | 770,485 | 782,729 | 674,664 |
| 영업 (손실)/이익 | (684,305) | 833,068 | 420,751 |
| 기타 수익 (손실) | |||
| 지분 투자 공정 가치 변경 | (21,888) | (111,140) | 138,049 |
| 이자 수익 | 86,990 | 28,092 | 439 |
| 기타 (비용) 수익, 순 | (8,991) | 4,260 | (9,437) |
| 총 기타 수익 (손실) | 56,111 | (78,788) | 129,051 |
| 세전 (손실)/이익 | (628,194) | 754,280 | 549,802 |
| 소득세 혜택(비용) | 13,077 | (238,443) | (21,218) |
| 순 (손실)/이익 | (615,117) | 515,837 | 528,584 |
| 비지배지분 귀속 순손실 | (56) | - | - |
| VIR 귀속 순 (손실)/이익 | (615,061) | 515,837 | 528,584 |
| 주당 순 (손실)/이익 (기본) | (4.59) | 3.89 | 4.07 |
| 주당 순 (손실)/이익 (희석) | (4.59) | 3.83 | 3.96 |
| 가중평균 발행주식수 (기본) | 134,130,924 | 132,606,767 | 129,884,967 |
| 가중평균 발행주식수 (희석) | 134,130,924 | 134,810,908 | 133,437,126 |
VIR의 2023년 실적을 분석해보면, 총 수익은 2022년 1,615,797천 달러에서 86,180천 달러로 급격히 감소했다. 이는 주로 협력 수익과 계약 수익의 큰 하락에 기인한다. 협력 수익은 2022년 1,505,469천 달러에서 37,266천 달러로 급감했고, 계약 수익 또한 같은 기간 동안 52,714천 달러에서 2,228천 달러로 크게 줄었다. 이러한 감소는 FDA의 결정에 따라 sotrovimab의 판매가 영향을 받았기 때문으로 보인다[0].
영업비용 측면에서는 연구개발비와 판매, 일반 및 관리비가 증가했다. 연구개발비는 2022년 474,648천 달러에서 2023년 589,671천 달러로 증가했으며, 이는 VIR가 계속해서 기술 혁신과 신약 개발에 집중하고 있음을 보여준다. 비록 연구개발 지출이 증가했지만, 이는 바이오테크 기업으로서 경쟁 우위를 확보하기 위한 필수적인 투자로 해석할 수 있다.
한편, 2023년 총 영업손실은 684,305천 달러로, 전년도의 영업이익 833,068천 달러와 비교해 큰 폭의 손실을 기록했다. 이는 매출 감소와 연구개발 투자 증가에 따른 영향이다. 다른 수익 및 비용 항목에서도 주식 투자 및 기타 수익에서 손실이 발생했다. 지분 투자 공정 가치 변동으로 인해 21,888천 달러의 손실이 발생했으며, 이는 전년도 111,140천 달러 손실 대비 개선된 수준이지만 여전히 부정적 영향을 미쳤다. 이자 수익은 전년에 비해 증가했으나, 기타 비용이 높은 수준으로 유지되었다.
전반적으로, VIR의 주요 지출 항목은 연구개발비로, 이는 바이오테크 기업으로서 필수적인 투자 영역이다. 하지만 매출의 급감과 높은 연구개발비로 인해 영업손실이 증가하고 있어, 현재의 비용 구조 조정이 필요할 것으로 판단된다.
현금흐름표
VIR BIOTECHNOLOGY, INC. 현금흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 | 2021년 12월 31일 |
|---|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | (778,785) | 1,663,253 | (47,589) |
| 투자활동 현금흐름 | 164,629 | (1,193,461) | (140,814) |
| 재무활동 현금흐름 | 7,480 | 34,761 | 100,331 |
| 현금 및 현금성자산의 순감소 (증가) | (606,676) | 504,553 | (88,072) |
| 기초 현금 및 현금성자산 | 867,968 | 363,415 | 451,487 |
| 기말 현금 및 현금성자산 | 261,292 | 867,968 | 363,415 |
VIR Biotechnology의 2023년 현금흐름을 살펴보면, 영업활동에서는 778,785천 달러의 현금이 유출되었으며 이는 2022년의 1,663,253천 달러의 현금유입과는 대조적이다. 이는 주요 제품 판매 감소 및 관련 비용 증가가 주된 원인이다. 투자활동에서는 164,629천 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 2.2억 달러 상당의 투자 자산 매각에서 기인한다. 반면 2022년에는 1,193,461천 달러의 현금이 유출되었다. 재무활동에서는 7,480천 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 주로 주식 발행과 관련된 활동에서 기인한다 [0].
VIR의 현금흐름을 유사한 바이오테크 기업들과 비교해 보면, 일반적인 업계 트렌드와 유사한 패턴을 보인다. 대부분의 바이오테크 기업은 초기 연구개발 단계에서 상당한 금액을 투자하고 있어 영업활동에서 현금 유출이 발생하며, 투자 및 재무활동에서 현금을 조달하는 방식이 일반적이다. 이러한 트렌드를 고려할 때, VIR의 현금흐름 역시 지속적인 연구개발 투자와 이에 따른 현금흐름 변동성을 보이고 있다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 2023년 12월 31일 (천 달러) |
|---|---|
| 유동부채 | 175,407 |
| 비유동부채 | 153,417 |
| 운영리스 부채 (비유동) | 111,673 |
| 총 부채 | 328,824 |
VIR Biotechnology, Inc.는 2023년 12월 31일 기준으로 328,824천 달러의 총 부채를 보유하고 있으며, 이 중 운영리스 부채는 비유동 부채로 111,673천 달러이다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
VIR의 주가 상승이나 하락의 주요 원인에는 여러 가지 요소가 있을 수 있다. 첫째, 통화 변동이다. 만약 미국 달러 대비 각국 통화 가치가 크게 변동한다면, 회사의 해외 매출 및 자산 가치에 영향을 미칠 수 있다. 이러한 변화는 예측하기 어려우며, 특히 미국 달러가 약세를 보일 경우, 환율 차익으로 인해 주가가 상승할 가능성이 있다. 둘째, 거시경제적 상황이다. 예를 들어, 글로벌 경제 침체나 인플레이션 상승이 발생하면, 시장 전반의 불안감 때문에 VIR의 주가가 하락할 수 있다 . 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황이다. 중국 정부의 규제로 인해 VIR의 협력업체와 제조 가동에 차질이 생길 경우, 주가에 부정적 영향을 미친다. 넷째, 경쟁사의 부상이다. 만약 경쟁사가 최신 기술이나 더 저렴한 대안을 출시한다면, VIR의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 있다. 끝으로, 시장 트렌드의 변화다. 바이오제약 산업의 기술 혁신과 규제 변화 등이 회사의 제품 개발이나 판매에 영향을 미칠 수 있으며, 긍정적인 임상 시험 결과는 주가 상승을 유도할 수 있다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
VIR의 미래 성장 가능성은 다양한 요인에 의존한다. 첫째, 바이러스 및 감염병 관련 질병들의 지속적인 증가와 신종 감염병 출현은 VIR의 제품 수요를 확대할 수 있다. 특히, COVID-19 및 기타 팬데믹 준비를 위한 기초 및 응용 연구의 진행은 긍정적인 요소로 작용할 수 있다[0]. 둘째, 회사의 차세대 단클론항체(mAb)와 같은 혁신적 기술 개발은 시장 내에서 경쟁 우위를 확보하는 데 중요한 역할을 할 것이다. 이러한 기술은 기존 치료 방법보다 우수한 치료 효과를 제공할 가능성이 있다[1]. 셋째, 글로벌 제약사와의 협력 및 제휴도 성장에 기여할 수 있다. 예를 들어, Bill & Melinda Gates Foundation, BARDA, NIH와 같은 기관과의 협력을 통해 연구 자금을 확보하고 임상 시험을 가속화할 수 있다[1]. 그러나 반대로, 특정 임상 시험의 실패나 규제 당국의 승인 지연, 경쟁사 기술의 급진적인 발달 등이 사업 축소 요인으로 작용할 수 있다. 또한, 국제 경제 상황의 변동, 특히 통화 가치의 변동은 회사의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있다[3].