회사 소개
HAYW는 건설업체, 소매업체, 서비스업체 등 수영장 관련 비즈니스를 시작으로 다양한 고객에게 제품을 판매하는 미국의 기업입니다. 이들은 주로 지정된 유통업체 네트워크를 통해 판매를 하며, 대규모 건설업체 및 소매업체에도 직접 제품을 공급합니다. 매출의 대부분은 특수 유통업체를 통해 이루어지며, 북미와 유럽 등 전 세계에 걸쳐 제품을 생산하고 판매합니다. 또한, 주로 소프트웨어로 된 수영장 관련 장비, 에너지 효율성, 청결 유지, IoT 기능을 개선하는 제품을 개발하고 있으며, 수영장 산업의 성장과 코로나 팬데믹 여파에 대해 키 트렌드와 불확실성을 고려하고 있습니다. 또한, 장기 고객과의 관계를 강조하여 평균 20년 이상의 공급 업체 및 고객 관계를 유지하고 있는 것으로 나타나며, 쾌적한 재생 수준의 판매를 통한 매출 안정성을 추구하고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
HAYW의 고객은 주로 다양한 수영장 관련 비즈니스를 운영하는 사람들로 구성되어 있습니다. 대표적으로 첫째, 수영장 건설업체는 주요 고객층 중 하나로, 이들은 신규 주거용 또는 상업용 수영장을 건설할 때 HAYW의 다양한 수영장 장비를 필요로 합니다. 둘째, 소매업체는 HAYW의 수영장 제품을 최종 소비자에게 판매하는 역할을 하는 또 다른 주요 고객층입니다. 셋째, 수영장 유지보수 서비스를 제공하는 업체들도 중요한 고객층으로, 이들은 기존 수영장의 유지보수 및 업그레이드를 위해 HAYW의 제품을 구매합니다. 이들 고객들은 제품의 고효율, 에너지 절약, 환경 친화적인 기능 등을 통해 장기적으로 비용 절감이 가능하다는 점에서 HAYW의 제품을 선택합니다. 또한, HAYW는 다양한 가격대와 기능을 갖춘 제품을 제공하여, 초급, 중급, 고급 수영장 모두에 대응할 수 있는 포트폴리오를 보유하고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 자연 자원 | 원자재 및 산업용 소재 사용. | Primo Water는 수영장 용수 공급. |
| 특정 부품 | 수영장 펌프, 필터, 히터 등 중요 부품. | Pentair Water Pool and Spa. |
| 에너지 소비 | 제조 공정에서의 전력 사용. | Duke Energy. |
| 컴퓨팅 파워 | 제품 개발 및 데이터 분석 목적. | Intel 및 NVIDIA. |
| 클라우드 사용 | 데이터 저장 및 관리, IoT 지원. | AWS (Amazon Web Services). |
HAYW의 주요 비용 항목은 자연 자원, 특정 부품, 에너지 소비, 컴퓨팅 파워, 클라우드 사용으로 구분됩니다. 자연 자원은 수영장 용수를 포함하여 주요 원자재 및 소재를 가리키며, Primo Water와 같은 업체가 이를 공급합니다. 특정 부품 항목은 수영장 펌프, 필터, 히터 등의 중요 부품을 포함하며, Pentair Water Pool and Spa가 주요 공급업체입니다. 에너지 소비는 제조 과정에서 소모되는 전력으로 Duke Energy와 같은 에너지 공급업체가 이를 담당합니다. 컴퓨팅 파워는 제품 개발과 데이터 분석을 위해 필요한 컴퓨팅 리소스로 Intel과 NVIDIA가 이를 제공하며, 클라우드 사용 또한 중요한 비용 항목으로서 데이터 저장 및 관리를 위해 AWS (Amazon Web Services)를 이용합니다[0][1][2].
제품군
HAYW는 주로 수영장 관련 장비와 시스템을 제조하고 판매하며, 이를 통해 수익을 창출합니다. 주요 제품으로는 펌프, 필터, 히터, 청소기, 소금 염소발생기, 자동화 시스템, 조명, 안전 및 유량 제어 제품이 있습니다. 이 제품들은 주거용 수영장과 상업용 수영장, 그리고 유량 제어와 관련된 세 가지 주요 제품군으로 분류되며, HAYW의 총 매출에서 상당한 부분을 차지합니다.
| 제품군 | 2023 매출 (천 달러) | 2022 매출 (천 달러) | 2021 매출 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 주거용 수영장 | 904,028 | 1,230,339 | 1,325,284 |
| 상업용 수영장 | 38,972 | 34,037 | 30,888 |
| 유량 제어 | 49,452 | 49,760 | 45,622 |
| 총계 | 992,452 | 1,314,136 | 1,401,794 |
- 펌프: 수영장의 물 순환을 담당하여 청결한 물을 유지합니다.
- 필터: 물 속의 불순물을 제거하여 깨끗한 수질을 유지합니다.
- 히터: 수영장의 물을 적정 온도로 유지합니다.
- 청소기: 자동화된 기기로 수영장의 바닥과 벽을 청소합니다.
- 소금 염소발생기: 소금을 전기분해하여 염소를 생성, 물을 소독합니다.
- 자동화 시스템: 스마트폰 어플리케이션을 통해 수영장 장치를 자동화하고 제어합니다.
- 조명: 수영장의 조명을 위한 다양한 색상과 형태의 조명 기기들입니다.
- 안전 및 유량 제어 제품: 수영장의 다양한 안전 장치 및 유량을 제어하는 기기들입니다[0][1].
경쟁사로는 Pentair, Inc.와 Pool Corporation 등이 있으며, 이들 기업 역시 비슷한 제품을 시장에 공급하며 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품군 |
|---|---|
| Pentair, Inc. | 펌프, 필터, 히터, 자동화 시스템 |
| Pool Corporation | 펌프, 필터, 히터, 자동화 시스템 |
이와 같이 다양한 제품군과 전략적 사업 운영을 통해 HAYW는 수영장 관련 산업에서 선도적인 역할을 담당하고 있습니다 .
주요 리스크
가능한 HAYW의 비즈니스 리스크로는 다음과 같은 요인들이 있습니다: 1. 고객 주문 패턴 변화나 새로운 기술 도입 및 연결 제품 채택에 따른 수요 변화로 유통업체의 재고 수준이 변동할 경우 수요 예측에 어려움을 겪을 수 있고 이로 인해 매출과 재고 효율 관리에 영향을 미칠 수 있습니다. 2. 제품 제조 중단은 고객 수요 충족을 못 하게하거나 비용을 증가시켜 성가시게 할 수 있습니다. 3. 생산 시설에서의 장비 장애, 천재지변, 화재, 테러 공격, 인력 분쟁, 공중보건 사태 등의 사건으로 인해 생산 중단이 발생하면 고객 주문을 충족하고 제품의 수요를 충족하지 못할 수 있습니다. 4. 원자재 가격 상승으로 제품 생산 비용이 증가하여 운영 실적과 재무 상태에 악영향을 줄 수 있습니다[0].
뉴스
재무
HAYW의 2023 회계연도 재무 성과는 여러 측면에서 전년도에 비해 감소한 것으로 나타났습니다. 영업 이익은 2022년 2억 8,560만 달러에서 2023년 1억 7,520만 달러로 38.6% 감소했으며, 영업 이익률도 21.7%에서 17.7%로 하락했습니다. 순이익은 1억 7,930만 달러에서 8,070만 달러로 55% 감소했으며, 조정 EBITDA도 3억 6,760만 달러에서 2억 4,730만 달러로 32.7% 줄어들었습니다. 주요 원인으로는 순매출 감소와 이에 따른 영업 레버리지 감소, 판매관리비 감소 등이 제시되었습니다. 또한, 2023 회계연도 동안의 순이자 비용은 4,360만 달러에서 7,360만 달러로 43.2% 증가했으며, 이는 주로 변동금리 상승에 기인한 것입니다. 법인세 비용도 62.8% 감소한 2,040만 달러로 보고되었습니다. 이러한 재무 실적 변동은 전반적인 사업 환경 및 운영 효율성의 변화로 인한 것으로 분석됩니다 [0][1][2][3].
대차대조표
HAYW의 재무 상태표
재무 상태표 (천 단위 USD)
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 224,640 | 139,161 |
| 매출채권, 순 | 215,180 | 283,658 |
| 선급비용 | 14,331 | 14,981 |
| 소득세 수취액 | 9,994 | 27,173 |
| 기타 유동 자산 | 11,264 | 21,186 |
| 유동 자산 총계 | 724,741 | 612,284 |
| 비유동 자산 | ||
| 토지, 건물 및 장비 (순) | 158,979 | 149,828 |
| 영업권 | 935,013 | 932,396 |
| 상표권 | 736,000 | 736,000 |
| 고객 관계 (순) | 206,308 | 230,503 |
| 기타 무형자산 (순) | 94,082 | 106,673 |
| 기타 비유동 자산 | 91,161 | 107,329 |
| 비유동 자산 총계 | 2,221,543 | 2,262,729 |
| 자산 총계 | 2,946,284 | 2,875,013 |
| 유동 부채 | ||
| 장기부채의 유동부분 | 15,088 | 14,531 |
| 매입채무 | 68,943 | 54,022 |
| 미지급비용 및 기타 부채 | 155,543 | 163,283 |
| 소득세 납부액 | 109 | 574 |
| 유동 부채 총계 | 239,683 | 232,410 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기부채 | 1,079,280 | 1,085,055 |
| 이연 법인세 부채 (순) | 248,967 | 264,111 |
| 기타 비유동 부채 | 66,896 | 70,403 |
| 비유동 부채 총계 | 1,395,143 | 1,419,569 |
| 부채 총계 | 1,634,826 | 1,651,979 |
| 자본금 | ||
| 보통주 ($0.001 액면가) | 243 | 241 |
| 추가 납입 자본금 | 1,080,894 | 1,069,878 |
| 자기주식 | (357,755) | (357,415) |
| 이익 잉여금 | 580,909 | 500,222 |
| 기타 포괄 손익 누계액 | 7,167 | 10,108 |
| 자본 총계 | 1,311,458 | 1,223,034 |
| 부채 및 자본 총계 | 2,946,284 | 2,875,013 |
HAYW의 재무 상태표를 분석해 보면, 총 자산은 2022년 2,875백만 달러에서 2023년 2,946백만 달러로 소폭 증가했습니다. 이는 주로 현금 및 현금성 자산의 증가와 매출채권 감소에서 기인합니다. 유동 자산은 전년도 대비 유의미하게 증가했으며, 특히 현금 및 현금성 자산이 60% 이상 증가하여 유동성 개선의 중요한 신호를 보여줍니다. 비유동 자산 중에서는 영업권과 상표권, 고객 관계의 가치가 거의 변동 없이 유지된 것으로 나타났습니다. 부채 부분에서는 유동 및 비유동 부채가 전년 대비 거의 비슷한 수준을 유지했으나, 미지급비용 및 기타 부채는 소폭 감소했습니다. 이는 이 회사가 안정적인 부채 구조를 가지고 있음을 나타내며, 상대적으로 낮은 유동 부채 비율 또한 주목할 만합니다. 자기자본 부분에서는 보통주와 추가 납입 자본금의 소폭 증가가 있었으며, 이익 잉여금도 80백만 달러 이상 증가했습니다. 이를 통해 HAYW의 재무 상태가 전반적으로 안정적이며, 현금 흐름과 부채 관리 측면에서도 우수한 성과를 보이고 있음을 알 수 있습니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 구분 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) | |---------------------------|----------------|----------------| | 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 184,540 | 115,944 | | 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (55,381) | (92,573) | | 금융 활동으로 인한 현금 흐름 | (7,612) | (229,240) | | 환율 변동의 영향 | 373 | (3,750) | | 현금 및 현금성 자산의 변동 | 121,920 | (209,619) | | 기초의 현금 및 현금성 자산 | 56,177 | 265,796 | | 기말의 현금 및 현금성 자산 | 178,097 | 56,177 |
HAYW의 최신 현금 흐름표에 따르면, 2023년에는 영업 활동으로 인한 현금 흐름이 184,540천 달러로 2022년의 115,944천 달러에 비해 상당히 증가했습니다. 이는 주로 운전자본에서 창출된 현금 덕분입니다. 반면, 투자 활동으로 인한 현금 유출은 55,381천 달러로 감소했으며, 이는 주로 전년도에 있었던 대규모 인수 비용이 줄어든 결과입니다. 금융 활동으로 인한 현금 유출은 7,612천 달러로 크게 감소했으며, 주로 장기 부채 상환으로 인해 발생했습니다. 환율 변동의 영향으로 373천 달러의 소액이 더해졌으며, 결과적으로 현금 및 현금성 자산은 전년도 56,177천 달러에서 178,097천 달러로 크게 증가했습니다. 이는 HAYW가 안정적인 영업 현금 흐름을 유지하며, 투자와 금융 활동에서도 효율적인 자금 관리를 하고 있음을 보여줍니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 2023 (천 달러) | 조건 및 이자율 | |----------------------------|-----------------|------------------------------------------------------| | First Lien Term Facility | 975,000 | SOFR + 2.75%, 0.50% Floor, 매 분기 $2.5M 원금 상환 | | Incremental Term Loan B | 123,438 | SOFR + 3.25%, 0.50% Floor, 매 분기 $0.3M 원금 상환 | | ABL Revolving Credit Facility| 0 | SOFR + 1.25% ~ 1.75%, 만기 2026년 6월 1일 | | 기타 은행 대출 | 8,775 | | | 금융리스 의무 | 4,729 | |
HAYW는 다양한 장기 부채를 보유하고 있습니다. 주요 부채로는 First Lien Term Facility와 Incremental Term Loan B가 있으며, 각각 975,000천 달러와 123,438천 달러의 규모입니다. 이 두 가지 대출 모두 SOFR (Secured Overnight Financing Rate)을 기준으로 이자율이 설정되며, First Lien Term Facility는 SOFR + 2.75%의 이자율과 0.50%의 바닥 이자율을 가지고 매 분기마다 2.5백만 달러의 원금을 상환해야 합니다. Incremental Term Loan B는 SOFR + 3.25%의 이자율과 0.50%의 바닥 이자율을 가지고 매 분기마다 0.3백만 달러의 원금을 상환해야 합니다. ABL Revolving Credit Facility는 현재 잔고가 없으나, 이자율은 SOFR + 1.25%에서 1.75% 사이이며, 2026년 6월 1일에 만기가 도래합니다. 기타 은행 대출과 금융리스 의무는 각각 8,775천 달러와 4,729천 달러의 부채를 나타내고 있습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
HAYW의 주가 변동에 영향을 미칠 가능성이 있는 요인들에는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 가상 시나리오로 유로화 및 캐나다 달러 대비 미국 달러가 강세를 보이는 상황을 상정할 수 있습니다. 이 경우, HAYW의 국제 영업활동에 의한 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0] . 둘째, 거시경제 상황입니다. 가령 인플레이션이 지속적으로 증가하여 원자재 비용이 오를 경우, HAYW는 생산 비용 증가를 감당하기 위해 제품 가격 인상을 고려해야 합니다. 그러나 소비자의 구매력이 감소할 수 있어 매출 하락으로 이어질 수 있고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[1] . 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 분쟁이 심화될 경우, 수입 관세 인상으로 인해 HAYW의 원자재 비용이 증가하여 수익성이 악화되고 주가가 하락할 가능성이 있습니다[2][3]. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 예를 들어, 새로운 기술을 바탕으로 한 경쟁업체가 시장에 등장할 경우, 시장 점유율이 하락할 수 있으며 이는 HAYW의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[4]. 다섯째, 시장 트렌드 변경입니다. 가령 친환경 및 에너지 효율 제품에 대한 수요 증가로 HAYW가 관련 제품을 출시하고 성공적으로 판매한다면, 이는 매출 증대로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HAYW의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 위축될 가능성이 있다. 우선, 수영장 관련 제품에 대한 소비자 수요가 지속적으로 증가한다면 HAYW의 비즈니스는 성장할 것이다. 이는 주거용 수영장 설치가 증가하거나 공공 수영 시설에 대한 투자 확대가 이루어질 경우 가능하다. 또한, HAYW가 지속적으로 혁신적인 제품과 기술을 개발하여 에너지 효율성과 편의성을 증대시킨다면 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있다. 예를 들어, IoT 기술과 결합한 스마트 수영장 관리 시스템을 개발하여 제공한다면 소비자 만족도가 높아지고, 이는 매출 증가로 이어질 것이다. 반면, 원자재 가격 상승이나 국제 무역 갈등으로 인해 원가가 증가하면 HAYW의 수익성이 압박을 받을 수 있다. 또한, 주택 시장의 침체나 경기 침체로 인해 가계의 여유 자금이 줄어들 경우, 수영장 관련 제품 구매가 감소할 수 있다. 마지막으로, 환경 규제 강화로 인해 친환경 제품에 대한 요구가 높아지면 HAYW가 관련 제품을 신속히 개발 및 출시하지 못할 경우, 경쟁에서 뒤처질 위험이 있다. 예를 들어, 기존 화학 물질 기반의 수영장 청소 제품 대신 친환경 제품으로의 전환이 지연될 경우, 소비자 신뢰도와 시장 점유율이 하락할 수 있다. 이와 같은 여러 요인들이 HAYW의 미래에 영향을 미칠 것이다.