회사 소개
Insteel Industries Inc.는 콘크리트 건설용 강선 보강 제품의 미국 최대 제조업체로, 콘크리트 건설 애플리케이션에 사용되는 사전 압축 콘크리트 스트랜드(PC strand) 및 용접 와이어 보강(WWR)을 생산하고 시장에 공급합니다. PC strand는 사전 압축 콘크리트 요소 및 구조물에 압축력을 가하는 고강도의 7선 스트랜드로, 철근보다 가볍고 높은 인장강도로 긴 거리와 얇은 단면의 주현탁을 제공합니다. WWR은 비주거 및 주거 건설용으로 사용되는 표준 또는 특별히 설계된 보강제품으로, 주요 제품으로 ESM, CPR 및 SWWR을 생산합니다. 이 제품은 다양한 건설 애플리케이션에 사용되며, 가격 경쟁력을 제공합니다. 제품들은 주로 미국의 콘크리트 제품 제조업체 및 일부 유통업체, 강철 보강물 제조업체, 건설업자에 판매되며, 미국 내외로 국내 및 수출시장에 공급됩니다. 회사의 성장 전략은 주요 시장에서 선두적 위치 달성, 업계 최저 생산 비용으로 운영, 주요 시장 진입 확대를 중심으로 하며, 본사는 미국 Mount Airy에 위치하고 있으며 미국 내에 10개의 제조 시설을 운영하고 있습니다[0].
주요 고객
IIIN의 주요 고객은 콘크리트 제품 제조업체들로, 매출의 약 70%를 차지합니다. 이들은 IIIN의 고강도 7선 스트랜드(PC strand)를 이용하여 사전 압축 콘크리트 요소와 구조물에 압축력을 제공, 철근보다 가볍고 높은 인장강도를 자랑하는 제품을 제작합니다. 나머지 30%의 매출은 유통업자, 철근 가공업자, 건설업자들로부터 발생하며, 이들은 주로 다양한 건축 애플리케이션을 위한 맞춤형 및 표준 보강 솔루션을 제공합니다. 이러한 고객들은 대부분 미국 내 및 캐나다, 멕시코, 중남미에 분포해 있습니다. 이들은 IIIN의 제품이 비주거 및 주거 건설에 광범위하게 사용되며, 높은 품질과 비용 효율성을 제공하기 때문에 꾸준히 구매합니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | 주된 원자재로는 열연 탄소강 와이어 로드가 사용되며, 가격 변동과 수급 상황에 의해 비용이 좌우됨 | 具體 공급업체는 공개되지 않으나 설비와 재고 관리를 통해 비용 효율성을 추구함 |
| 운송 및 물류 | 제품을 고객에게 배송하는 과정에서 발생하는 운송비용 | 具體 운송업체는 명시되지 않음 |
| 에너지 | 제조 공정에서 사용되는 천연가스, 디젤, 전기 등의 에너지 비용 | 具體 에너지 공급업체는 명시되지 않음 |
| 인건비 | 숙련된 노동력을 유지하기 위한 임금과 관련 비용으로, 직원 보상 및 복지 혜택 비용을 포함 | 내부 관리 |
| 의료 및 복지 비용 | 직원들에게 제공되는 의료 혜택 비용, 자가 보험 의료 및 산재 보상 플랜 비용 | 정부 규제와 보험회사에 따라 비용 변동 |
| 소모품 및 유지관리 | 생산 과정에서 소모되는 작업 소모품과 기계 유지 보수 비용 | 내부 관리 및 다양한 소모품 공급업체 |
| 운송 연료 | 제품 배송을 위한 트럭 및 기타 물류 수단의 디젤 및 휘발유 비용 | 주요 공급업체는 명시되지 않음 |
| 보험료 | 생산 설비와 직원 관련 보험 비용 | 주요 보험회사 |
비용 항목에 기여하는 주요 기업은 명시적으로 공개되어 있지 않으며, 비용 효율성을 위해 내부 관리와 다양한 공급업체와의 협력으로 처리됩니다. 주요 원자재인 열연 탄소강 와이어 로드는 다양한 가격 변동 요인에 의해 비용이 변동될 수 있고, 에너지 비용은 천연가스, 디젤 및 전기 사용에 따른 소비량에 의해 영향을 받습니다. 또한 인건비와 의료 및 복지 비용은 숙련된 노동력을 유지하고 규제 변화에 따라 변동될 수 있는 중요한 요소입니다[0][1].
제품군
Insteel Industries Inc. (IIIN)의 주요 제품은 사전 압축 콘크리트 스트랜드(PC strand)와 용접 와이어 보강(WWR)입니다. 이러한 제품들은 각각 회사 매출에 중요한 기여를 하고 있으며 그 내용은 다음과 같습니다.
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품 | 매출(2023년) | 매출(2022년) | 매출(2021년) |
|---|---|---|---|
| PC strand | $273,417,000 | $331,431,000 | $232,267,000 |
| WWR | $375,771,000 | $495,401,000 | $358,334,000 |
| 총합 | $649,188,000 | $826,832,000 | $590,601,000 |
1. 사전 압축 콘크리트 스트랜드(PC strand): - 설명: 고강도 7선 스트랜드로 구성되어 있으며 콘크리트 요소와 구조물에 압축력을 가하여 비주거 및 주거 건설용으로 사용됩니다. - 주요 사용처: 교량, 주차 데크, 빌딩 및 기타 콘크리트 구조물. - 매출 기여도: 2023년 매출 $273,417,000로 총 매출의 약 42% 차지.
2. 용접 와이어 보강(WWR): - 설명: 표준 또는 맞춤형 보강 제품으로 비주거 및 주거 건설용으로 사용됩니다. - 주요 제품군: ESM, CPR, SWWR. - ESM: 비주거 및 주거용 주요 보강 솔루션. - CPR: 기초 구조물 및 배수 시스템에 사용되는 맞춤형 보강 제품. - SWWR: 균열 제어를 위한 보조 보강 제품. - 매출 기여도: 2023년 매출 $375,771,000로 총 매출의 약 58% 차지.
경쟁사
IIIN과 유사한 제품을 제조하는 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Nucor Corporation | PC strand, WWR | 철강 제조 및 여러 하위 산업에 공급. |
| Liberty Steel USA | PC strand, WWR | 광범위한 제품군으로 다양한 건축용 철강 제품 제공. |
| Oklahoma Steel and Wire | PC strand, WWR | 지역 기반의 철강 제품 공급업체. |
| Sumiden Wire Products Corporation | PC strand | 콘크리트 보강 및 강선 제품 전문 업체. |
| Wire Mesh Corporation | WWR, PC strand | 용접 와이어 및 강선 보강 제품 제공 업체. |
Insteel Industries Inc.는 철강 와이어 보강 제품의 선두 제조업체로, 다양한 고품질 제품과 경쟁력 있는 가격을 통해 시장에서의 위치를 공고히 하고 있습니다[0][1][2][3].
주요 리스크
IIIN의 사업에 대한 위험으로 고려할 수 있는 사항은 다음과 같습니다:
- 기후 변화 관련 리스크:
- 물리적 리스크: 기후 변화로 인한 재료, 상품 및 에너지(전기, 천연가스 등)의 가용성과 비용에 영향을 줄 수 있으며, 시설 및 재고에 물리적 손상 및 사업 중단으로 인한 손실이 발생할 수 있습니다.
- 운영상 리스크: 연장된 악천후나 홍수로 인해 제품 출하 및 건설 활동이 지연될 수 있으며, 해수면 상승 대응을 위한 수요 증가가 있을 수 있습니다.
- 자원 조달 리스크:
- 자금 조달: 재무 성과 급속한 변화로 인해 신용 시설로부터 자금을 빌리는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 추가 자금이 필요한 대규모 인수의 경우 유리한 조건에서 외부 자원 조달이 없을 수 있습니다.
- 운영 리스크:
- 생산시설 리스크: 예기치 않은 장비 고장, 운영 중단, 재난 손실로 인해 생산 및 제품 판매에 제약을 받을 수 있으며, 이에 대한 대규모 자본 지출이 필요할 수 있습니다.
- 운영비용 상승: 인력, 의료 및 직원의 보상 비용 증가로 인한 운영비용 상승은 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
- 급변하는 기술 환경에 따른 IT 시스템 리스크:
- 시스템 오류 및 기능 장애, 자연재해로 인한 중단, 데이터 유출 등 IT 시스템의 무결성 및 데이터 보안 위협이 있을 수 있으며, 이로 인해 사업에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].
뉴스
재무
Insteel Industries Inc.의 2023년 재무 성과는 2022년에 비해 악화되었습니다. 2023년 매출은 6억 4,918만 달러로 전년도 8억 2,683만 달러에 비해 21.5% 감소했으며, 이는 판매 가격의 17.1% 감소와 출하량의 5.3% 감소 때문입니다. 총 이익은 2022년 1억 9,731만 달러에서 2023년 6,539만 달러로 66.9% 감소했으며, 이는 판매 가격 대비 원재료 비용의 스프레드 축소, 출하량 감소 및 제조 비용 증가가 주요 원인입니다. 판매관리비는 3,068만 달러로 지난해 대비 14.9% 감소했고, 주로 보상 비용 감소와 생명보험 정책의 현금 항복 가치 변화 덕분입니다. 2023년 순이익은 3,241만 달러(주당 1.66달러)로 전년도의 1억 2,501만 달러(주당 6.37달러)에서 크게 줄었습니다. 주요 원인은 총 이익 감소이며, 기타 수익 증가와 이자 수익 증가가 일부 상쇄효과를 냈습니다. 현금 및 현금성 자산은 2022년 4,830만 달러에서 2023년 1억 2,570만 달러로 크게 증가했으며, 채권 회수와 재고 감소가 주요한 기여 요인입니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
IIIN 2023년과 2022년 대차대조표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 125,670 | 48,316 |
| 매출채권 (순액) | 63,424 | 81,646 |
| 재고자산 | 103,306 | 197,654 |
| 기타 유동 자산 | 6,453 | 7,716 |
| 비유동 자산 | ||
| 토지 및 토지 개량 | 15,107 | 14,947 |
| 건물 | 56,653 | 55,044 |
| 기타 자산 | 12,811 | 11,665 |
| 자산 총계 | 447,513 | 471,745 |
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | 34,346 | 46,796 |
| 미지급 비용 | 11,809 | 15,800 |
| 비유동 부채 | ||
| 기타 부채 | 19,853 | 19,405 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | 19,454 | 19,478 |
| 추가 납입 자본 | 83,832 | 81,997 |
| 이익 잉여금 | 278,502 | 289,246 |
| 기타 포괄손익누계액 | (283) | (977) |
| 부채 및 주주 자본 총계 | 447,513 | 471,745 |
IIIN의 재무 상태에 대한 분석
2023년 대차대조표를 분석한 결과, IIIN은 전반적으로 양호한 재무 상태를 유지하고 있습니다. 현금 및 현금성 자산이 2022년 4,830만 달러에서 2023년 1억 2,570만 달러로 크게 증가하여 현금 유동성이 강화되었습니다. 이는 현금 관리에 있어 긍정적인 신호입니다. 반대로, 매출채권과 재고자산은 감소했는데, 이는 매출 감소와 경영 효율성을 높이기 위한 재고 조정과도 관련이 있을 수 있습니다.
부채 측면에서는 유동 부채가 2022년 6,259만 달러에서 2023년 4,615만 달러로 감소하며, 단기 부채 부담이 감소했습니다. 하지만 주주 자본은 2022년 3억 8,974만 달러에서 2023년 3억 8,150만 달러로 약간 감소하였으나, 이는 이익 잉여금의 감소에 기인합니다.
IIIN의 자산 배분을 살펴보면, 주로 유동 자산에 집중되어 있으며 이는 건설업 특성상 유동성 확보가 중요하기 때문입니다. 생산시설과 관련된 자산(토지 및 건물) 또한 차지하는 비중이 상당하며, 이는 생산 능력 및 설비투자가 적절히 이루어지고 있음을 나타냅니다.
Overall, IIIN의 재무 상태는 충분한 유동성과 안정적인 자산 배분을 통해 건전한 현금 흐름을 유지하고 있음을 보여줍니다[0][1].
손익계산서
Insteel Industries Inc. 2023년과 2022년 손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 변경율 (%) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 649,188 | 826,832 | -21.5 |
| 매출총이익 | 65,398 | 197,310 | -66.9 |
| 매출총이익률 (%) | 10.1 | 23.9 | N/A |
| 판매관리비 | 30,685 | 36,048 | -14.9 |
| 판매관리비의 매출액 대비 비율 (%) | 4.7 | 4.4 | N/A |
| 기타 수익(비용), 순 | 3,423 | (88) | N/A |
| 이자 수익 | 3,706 | 326 | N/A |
| 법인세 비율 (%) | 22.4 | 22.7 | N/A |
| 순이익 | 32,415 | 125,011 | -74.1 |
Insteel Industries Inc.의 재무 상태 분석
Insteel Industries Inc.의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 매출액이 전년도에 비해 21.5% 감소하여 6억 4,918만 달러를 기록하였으며, 매출총이익은 1억 9,731만 달러에서 6,539만 달러로 66.9% 감소했습니다[0][1]. 이는 매출액 대비 매출총이익률이 23.9%에서 10.1%로 크게 줄어든 것으로 나타났습니다. 주요 원인은 판매 가격이 하락하고 원재료 비용이 감소했기 때문입니다. 특히 평균 판매 가격이 하락하면서 비용 대비 매출의 차이인 스프레드가 줄어든 점이 두드러집니다.
판매관리비는 14.9% 감소한 3,068만 달러를 기록했지만, 매출액 대비 비율은 큰 변화가 없어 경영 효율성 측면에서 개선이 필요한 부분입니다. 판매관리비 감소의 주요 원인은 보상 비용 감소 및 생명보험 정책의 현금 항복 가치 변화 덕분입니다. 기타 수익이 긍정적으로 기여하며 342만 달러의 순수익을 냈고, 이자 수익 또한 증가했습니다. 순이익은 매출 총이익의 감소에도 불구하고 경영 효율화 및 기타 수익 증가로 인해 3,241만 달러를 기록했으나, 이는 전년도에 비해 74.1% 감소한 수치입니다.
전반적으로 Insteel Industries Inc.의 매출 감소와 이에 따른 순이익 감소는 상당히 눈에 띄는 변화로, 특히 건설 시장의 수요 둔화와 경쟁력 저하로 인해 판매 가격이 하락한 것이 원인으로 분석됩니다. 이와 같은 상황에서 매출총이익률 감소는 회사가 원재료 비용을 충분히 절감하지 못했고, 판매 가격의 하락을 상쇄하지 못했음을 보여줍니다.
또한, 기타 수익과 이자 수익의 증가가 일부 긍정적인 영향을 미쳤지만, 근본적인 매출 감소와 매출총이익률 하락이라는 큰 틀에서의 문제점을 해결하지 못하면 장기적인 성장에 어려움이 있을 수 있습니다. 이와 같은 재무 상태는 비슷한 산업군 내 타 경쟁사들과 비교했을 때, 재무 건전성 및 시장 경쟁력 측면에서 개선이 필요함을 시사합니다.
현금흐름표
Insteel Industries Inc. 2023년 현금흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익 | 32,415 | 125,011 | 66,610 |
| 감가상각 및 상각 | 13,304 | 14,486 | 14,521 |
| 자본화된 금융 비용 상각 | 57 | 65 | 65 |
| 주식기반 보상 비용 | 2,425 | 2,429 | 1,988 |
| 이연 법인세 | 238 | 327 | (118) |
| 자산 손상 차지 | - | - | 1,415 |
| 자산 매각 및 처분 손익 | (3,271) | (480) | 125 |
| 생명보험 현금 항복 가치의 증가 | (531) | - | (1,533) |
| 현금 흐름 조정 항목 (순) | 94,263 | (118,815) | (15,195) |
| 영업활동으로 제공된 현금 (합계) | 142,200 | 5,670 | 69,878 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 자본 지출 | (30,702) | (15,900) | (17,500) |
| 자산 매각 대금 | 9,924 | 6,934 | 79 |
| 생명보험 중도 치료 수익 | 358 | 110 | 32 |
| 생명보험 수익금 | - | 1,456 | - |
| 투자활동으로 사용된 현금 (합계) | (20,896) | (6,039) | (17,805) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 장기 부채의 차입금 | 323 | 266 | 297 |
| 장기 부채 상환금 | (323) | (266) | (297) |
| 배당금 지급 | (41,252) | (41,162) | (31,294) |
| 자기주식 매입 비용 | (2,328) | (1,204) | - |
| 주식 옵션 행사로 인한 현금 수익 | 239 | 1,650 | 1,082 |
| 기타 재무활동 | (628) | (483) | (665) |
| 재무활동으로 사용된 현금 (합계) | (43,950) | (41,199) | (30,877) |
| 현금 및 현금성 자산 증가(감소) | 77,354 | (41,568) | 21,196 |
| 기간초 현금 및 현금성 자산 | 48,316 | 89,884 | 68,688 |
| 기간말 현금 및 현금성 자산 | 125,670 | 48,316 | 89,884 |
Insteel Industries Inc.의 현금 흐름 평가
Insteel Industries Inc.의 2023년 현금 흐름표를 분석한 결과, 영업활동으로 인한 현금 유입이 1억 4,220만 달러로 전년도 567만 달러에서 크게 증가했습니다. 이는 순이익의 감소에도 불구하고 운전자본의 감소 등으로 현금 흐름이 개선된 결과입니다. 투자활동에서는 2,089만 달러가 사용되었으며, 이는 주로 자본 지출에 기인합니다. 재무활동에서는 4,395만 달러가 사용되었는데, 이는 배당금 지급 및 자기주식 매입 비용 때문입니다. 이를 통해 기간말 현금 및 현금성 자산은 1억 2,567만 달러로 증가했습니다.
Insteel Industries Inc.는 콘크리트 건설용 강선 보강 제품을 제조하는 기업으로, 동일 업종의 타 기업들과 비교할 때 영업활동을 통한 현금 흐름이 양호한 편에 속합니다. 그러나 투자활동에서의 자본 지출 규모와 재무활동의 현금 유출이 큰 점을 감안할 때, 장기적인 자금 운용 계획이 중요합니다 .
주요 부채 및 전환사채들
Insteel Industries Inc.의 부채 내역
| 항목 | 설명 | 금액 | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 신용시설(회전신용) | 운영 자금, 자본 지출, 일반 기업 및 성장 요구 사항 충족을 위한 1억 달러 규모의 회전 신용 시설 | 0달러 | 기본 금리 대출의 경우 0.25%~0.50%, SOFR 기반 대출의 경우 1.25%~1.50% |
| 소각 가능 신용 한도 | 추가 승인 시 최대 5,000만 달러까지 확대 가능 | 해당 없음 | 미사용 한도: 9,850만 달러, 발행된 신용장: 150만 달러[0][1] |
| 장기 부채 차입금 | 장기 차입금 (자본 재조정, 인수 등) | 323천 달러 | 2023년 9월 30일 현재 |
Insteel Industries Inc.는 주요한 회전 신용 시설을 활용하여 운영 자금, 자본 지출 및 성장 요구 사항을 충족하고 있습니다. 해당 신용 시설의 이자율은 분기별로 조정되며, 기본 금리 대출의 경우 0.25%에서 0.50% 사이, SOFR 기반 대출의 경우 1.25%에서 1.50% 사이입니다. 추가로, 특정 경우에는 이자율이 2.00% 추가됩니다. 또 다른 장기 부채로는 323천 달러의 차입금이 있으며, 이는 주로 자본 재조정 및 인수 등의 용도로 사용됩니다. 2023년 9월 30일 현재, Insteel은 9,850만 달러의 신용 한도를 보유하고 있으며, 발행된 신용장은 150만 달러입니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
Insteel Industries Inc.의 주가 변동 요인에는 여러 가지가 있습니다. 환율 변동은 수입 원자재 가격에 영향을 미쳐 비용 구조에 변화를 가져올 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 가치가 하락하면 수입 원가가 상승해 이익률이 감소하면서 주가가 하락할 수 있습니다. 거시 경제 상태도 중요한 요인인데, 건설 시장의 경기 침체는 제품 수요 감소로 이어지며 이는 부정적인 주가 영향을 미칠 수 있습니다. 반면에 정부의 인프라 투자 확대는 제품 수요 증가로 이어져 주가를 상승시킬 수 있습니다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁은 원자재 공급망에 방해가 되며 생산 비용을 높여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁자의 부상도 중요한 변수로, 새로운 경쟁자가 나타나면서 시장 점유율이 감소하게 되면 Insteel의 주가는 하락할 수 있습니다. 시장 트렌드 변화와 기술 혁신도 제품 수요와 관련하여 중요한데, 예를 들어 새로운 건축 기술이 도입되면 기존 제품의 수요 감소로 주가가 하락할 수 있습니다. 전반적으로, 이러한 시나리오는 Insteel의 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Insteel Industries Inc.의 미래는 여러 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 첫째, 미 연방 정부의 인프라 투자 확대는 인프라 건설 프로젝트 수요를 증가시켜 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 2024 회계연도에 걸쳐 인프라 투자 가속화가 예상되며 이는 회사 제품의 수요 증가로 이어질 가능성이 높습니다[0]. 둘째, 건설 시장에서의 민간 및 공공 비주거용 건설 수요도 중요한 요인으로 작용할 수 있으며, 비주거용 건설 시장이 활성화된다면 Insteel의 매출 성장에 기여할 수 있습니다. 셋째, 원자재 가격 변동과 관련된 리스크도 중요한 요소입니다. 원자재인 탄소강 와이어 로드 가격이 상승하면 비용 구조에 부담으로 작용할 수 있으나, 판매 가격에 이를 반영할 수 있다면 손익에 미치는 영향을 줄일 수 있습니다[1]. 넷째, 기후 변화와 관련된 리스크와 규제도 Insteel의 운영에 영향을 미칠 수 있습니다. 홍수나 극한 기후 등은 생산과 배송에 지장을 줄 수 있으며, 장기적으로는 환경 관련 법규 준수 비용이 상승할 수 있습니다[2]. 더불어, 경쟁 심화와 기술 혁신도 미래 성장을 결정하는 중요한 요소가 될 수 있으며, 새로운 기술 도입과 시장 트렌드 변화에 적응하는 능력이 중요합니다. 반면, 고금리 상황은 건설 시장의 수요 감소로 이어질 수 있으며, 이는 Insteel의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 지속적인 생산성 향상 및 비용 절감 노력과 신규 인수합병을 통한 시장 확장은 긍정적인 성장 요인으로 작용할 것입니다[0].