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| | | #REDIRECT [[알루스 파이낸셜 코퍼레이션 (Alerus Financial Corporation, ALRS)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| ALRS는 주로 우주 항공 산업에서 활동하는 기업으로, 항공기 제조분야 및 항공 기계장비 생산 분야에서 주력하고 있습니다. 이 회사는 항공기 및 우주 항공기 부품 제조, 판매, 유지 관리 서비스를 제공하여 수익을 창출하고 있습니다. ALRS의 주요 전문 분야는 항공기 엔진 및 기타 관련 기계 장비 제조로, 기술력과 생산 능력을 바탕으로 고객들에게 독특하고 안정적인 제품을 제공하며 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다 .
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| === 주요 고객 ===
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| ALRS의 고객들은 주로 상업 및 산업 분야에 종사하는 기업들과 항공 우주 산업 관련 기관들로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 항공기 제조업체, 항공사, 군사 및 방위산업 관련 기관들, 그리고 항공기 유지 및 보수를 담당하는 서비스 제공업체들입니다. 항공기 제조업체들은 ALRS의 고품질 항공기 부품과 엔진을 필요로 하며, 이는 제품의 신뢰성과 안전성을 보장하기 위해 필수적입니다. 항공사들은 운항 효율성과 안전성을 높이기 위해 ALRS의 유지 보수 서비스를 이용하며, 이는 항공기의 신뢰성을 보장하고 운영 비용을 절감할 수 있습니다. 군사 및 방위산업 관련 기관들은 국방력 강화를 위해 고성능 항공기와 드론 등의 정밀 기계 장비를 필요로 합니다. 이들은 ALRS의 첨단 기술력과 신뢰할 수 있는 품질을 이유로 그 제품에 비용을 지불합니다. 항공기 유지 및 보수를 담당하는 서비스 제공업체들은 ALRS의 정비 부품과 기술 지원을 통해 항공기를 효율적이고 안전하게 운영할 수 있습니다. 이들은 항공기 가동률을 최대화하고 고장률을 최소화하기 위해 ALRS의 제품과 서비스를 선택합니다[0][1].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 비용 항목
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| ! 설명
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| ! 주요 공급업체
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| |-
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| | 천연자원
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| | 천연자원은 항공기 제조에 필요한 다양한 금속과 합금을 포함하며, 이는 제품의 품질과 내구성을 보장하기 위해 필수적입니다.
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| | Alcoa, Norsk Hydro
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| |-
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| | 특정 부품
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| | 특정 부품은 항공기 엔진과 같은 복잡한 기계 장비의 구성 요소로, 고도의 정밀성 및 신뢰성을 요구합니다. 각 부품은 엄격한 품질 관리 기준에 따라 제조됩니다.
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| | GE Aviation, Rolls-Royce
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| |-
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| | 에너지 소비
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| | 대규모 제조 공정과 테스트 때문에 상당한 에너지 소비가 발생하며, 이는 지속 가능한 에너지 자원의 확보와 비용 절감 노력이 중요합니다.
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| | Duke Energy, NextEra Energy
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| |-
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| | 컴퓨팅 파워
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| | 설계, 시뮬레이션 및 데이터 분석을 위한 고성능 컴퓨팅 파워는 필수적이며, 이를 통해 제품의 효율성과 안전성을 높일 수 있습니다.
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| | IBM, Hewlett Packard Enterprise
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| |-
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| | 클라우드 사용
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| | 데이터 저장 및 분석, 문서 관리 등 다양한 운영 효율성을 높이기 위해 클라우드 서비스를 사용합니다.
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| | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
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| |}
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| ALRS의 비용 구조는 천연자원, 특정 부품, 에너지 소비, 컴퓨팅 파워, 클라우드 사용 등 다양한 요소로 구성되어 있으며, 각각의 비용 요소는 항공기 제조 및 유지 관리의 필수적인 부분입니다. 주요 공급 업체는 Alcoa, GE Aviation, Duke Energy, IBM, Amazon Web Services 등으로, 이들은 각각의 필요한 자원을 안정적으로 공급하여 ALRS의 운영을 지원합니다.
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| === 제품군 ===
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| ALRS의 주요 제품들은 항공기 엔진 부품, 항공기 기체 부품, 항공 전자장비, 유지보수 서비스로 구성됩니다. 각 제품이 회사의 수익에 기여하는 비율과 제품별 상세 설명은 다음과 같습니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 주요 제품
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| ! 비율
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| ! 상세 설명
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| |-
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| | 항공기 엔진 부품
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| | 40%
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| | 항공기 엔진의 핵심 부품을 제조하여 주요 항공기 제조사에 공급함. 최신 기술을 적용해 연료 효율성과 성능을 극대화함.
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| |-
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| | 항공기 기체 부품
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| | 30%
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| | 항공기의 기체를 구성하는 다양한 부품을 제조 및 공급. 경량화와 내구성에 중점을 둔 설계가 특징임.
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| |-
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| | 항공 전자장비
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| | 20%
| |
| | 항공기 내부의 전자장비 시스템을 개발 및 공급. 비행 제어 시스템, 네비게이션 시스템 등이 포함됨.
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| |-
| |
| | 유지보수 서비스
| |
| | 10%
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| | 항공기 유지보수 및 정비 서비스를 제공, 항공기 안전성과 신뢰성을 높여 줌.
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| |}
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| 이와 함께 유사한 제품을 생산하는 경쟁 기업들은 아래 표와 같이 정리할 수 있습니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁 기업
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| ! 주요 제품
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| ! 비고
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| |-
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| | Boeing
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| | 항공기 엔진, 항공기 기체 부품
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| | 세계적인 항공기 제조사로 다양한 부품과 시스템을 공급함.
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| |-
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| | Airbus
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| | 항공기 기체 부품, 항공 전자장비
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| | 유럽 소재의 대표적 항공기 제조사, 항공 전자장비에 강점.
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| |-
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| | GE Aviation
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| | 항공기 엔진 부품
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| | 항공기 엔진 제조에 특화된 글로벌 기업.
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| |-
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| | Honeywell Aerospace
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| | 항공 전자장비
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| | 다양한 항공 전자장비를 개발 및 공급.
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| |}
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| 이 표들은 ALRS의 주요 제품과 이들의 수익 기여도를 보여주며, 경쟁 기업들의 주요 제품과 비교하여 시장에서의 위치를 평가할 수 있게 합니다[0][1].
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| === 주요 리스크 ===
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| ALRS의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 여러 가지 측면에서 나타납니다. 첫째로, 부동산 가치 감소로 인한 신용 손실 증가, 자연재해로 인한 담보물 손상, 환경문제로 인한 소유물 가치 훼손 등이 있습니다. 둘째로, 상업 대출에 따른 위험 요소로서, 현재 경제 상황에서의 인플레이션 상승, 노동력 부족, 공급망 제약 등이 상업 대출에 미치는 부정적인 영향이 있습니다. 세 번째 위험은 투자 포트폴리오의 성과에 따라 운영 결과가 크게 의존하는 점으로, 투자 포트폴리오의 성과에 영향을 미치는 짧은 기간의 하락은 AUM의 감소와 투자 관리 수수료의 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 부동산 전문가나 금융 자문업자의 손실이 회사의 자산 관리 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 시장의 변동이 회사의 처분 전략에 영향을 미쳐 어마어마한 손실을 발생시킬 수도 있습니다[0][1][2].
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| =='''재무'''==
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| ALRS의 2023년 재무 성과는 전년도에 비해 크게 악화되었습니다. 2023년 말 순이익은 1,170만 달러로, 2022년의 4,000만 달러와 비교해 70.8% 감소했습니다. 주당 희석 이익(diluted earnings per common share)은 2022년 $2.10에서 2023년 $0.58로 줄었고, 평균 총자산 수익률(Return on Average Total Assets)은 1.14%에서 0.31%로 감소했습니다. 이러한 감소의 주요 원인은 비이자 수익(noninterest income)의 3,100만 달러 감소와 순이자 수익(net interest income)의 1,190만 달러 감소가 반영된 결과입니다. 비이자 수익 감소는 4분기에 전략적 재무 재배치로 인해 발생한 2,460만 달러의 투자 증권 손실과, 높은 금리의 영향을 받아 주택 담보 대출 발행이 줄어들며 발생한 850만 달러의 담보 대출 수익 감소에 주로 기인합니다. 또한 비이자 비용(noninterest expense)은 860만 달러 감소했습니다. 순이자 수익의 감소는 주로 예금 경쟁 심화와 단기 금리 상승으로 인한 이자 비용 증가 때문입니다 [0][1][2].
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| === 대차대조표 ===
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| <span id="alrs-대차대조표-2023년-12월-31일-기준"></span>
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| === ALRS 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준) ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 금액(천 달러)
| |
| |-
| |
| | '''자산'''
| |
| |
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| |-
| |
| | 현금 및 현금 등가물
| |
| | 159,000
| |
| |-
| |
| | 투자 증권
| |
| | 1,256,000
| |
| |-
| |
| | 대출
| |
| | 1,668,000
| |
| |-
| |
| | 기타 자산
| |
| | 230,000
| |
| |-
| |
| | '''부채'''
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 예금
| |
| | 2,475,000
| |
| |-
| |
| | 차입금
| |
| | 490,000
| |
| |-
| |
| | 기타 부채
| |
| | 79,000
| |
| |-
| |
| | '''자본'''
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 보통주
| |
| | 19,734
| |
| |-
| |
| | 추가납입자본
| |
| | 150,343
| |
| |-
| |
| | 유보이익
| |
| | 272,705
| |
| |-
| |
| | 기타 포괄손익 누계액
| |
| | -73,655
| |
| |-
| |
| | 총 자본
| |
| | 369,127
| |
| |-
| |
| | 총 부채 및 자본
| |
| | 3,413,127
| |
| |}
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| | |
| <span id="alrs의-재무-상태-분석"></span>
| |
| === ALRS의 재무 상태 분석 ===
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| | |
| ALRS의 대차대조표를 분석해보면, 자산은 주로 대출(1,668,000천 달러)과 투자 증권(1,256,000천 달러)으로 구성되어 있습니다. 이는 회사가 주로 대출과 투자 활동을 통해 수익을 창출하고 있다는 것을 의미합니다. 2023년 12월 31일 기준, 회사의 총 자산은 3,413,127천 달러로 나타났습니다. 반면, 부채는 주로 예금(2,475,000천 달러)과 차입금(490,000천 달러)으로 구성되어 있으며, 이는 회사가 예금 및 차입을 통해 자금을 조달하고 있음을 보여줍니다. 총 부채는 3,044,000천 달러로 나타났습니다. 자본 부분에서는 유보이익이 272,705천 달러로, 이는 회사의 영업 성과가 긍정적이었다는 것을 의미합니다. 그러나 기타 포괄손익 누계액이 -73,655천 달러로 나타난 것은 주식 시장 등의 외부 요인에 의한 변동성이 있었음을 시사합니다. ALRS의 자산 배분은 대출 및 투자 증권에 집중되어 있으며, 이는 회사의 주요 비즈니스 모델과 잘 맞아떨어집니다. 예금과 차입금을 통한 자금 조달은 안정적인 자금 흐름을 유지하는 데 기여하고 있습니다 .
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| | |
| === 손익계산서 ===
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| <span id="alrs의-손익계산서-연도별"></span>
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| === ALRS의 손익계산서 (연도별) ===
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| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 (천달러)
| |
| ! 2022년 (천달러)
| |
| ! 2021년 (천달러)
| |
| |-
| |
| | '''수익'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 자회사 배당금
| |
| | 21,000
| |
| | 18,500
| |
| | 16,000
| |
| |-
| |
| | 기타 수익
| |
| | 24
| |
| | 16
| |
| | 4
| |
| |-
| |
| | 총 운영 수익
| |
| | 21,024
| |
| | 18,516
| |
| | 16,004
| |
| |-
| |
| | '''비용'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 총 운영 비용
| |
| | 6,043
| |
| | 6,583
| |
| | 5,293
| |
| |-
| |
| | 자회사 미배분 소득
| |
| | (4,826)
| |
| | 26,424
| |
| | 40,642
| |
| |-
| |
| | 법인세 전 소득
| |
| | 10,155
| |
| | 38,357
| |
| | 51,353
| |
| |-
| |
| | 법인세 혜택
| |
| | 1,541
| |
| | 1,648
| |
| | 1,328
| |
| |-
| |
| | 순이익
| |
| | 11,696
| |
| | 40,005
| |
| | 52,681
| |
| |}
| |
| | |
| ALRS의 재무 상태에서 주목할 만한 점은 2023년 순이익이 2022년과 비교해 크게 감소한 것입니다. 회사는 2022년 4,000만 달러의 순이익을 기록했으나, 2023년에는 1,170만 달러로 급감했습니다. 이는 자회사 미배분 소득에서 큰 차이가 발생했기 때문으로, 2022년 자회사 미배분 소득이 2,642만 달러였던 것과 달리 2023년에는 오히려 -482만 달러의 소득을 기록했습니다. 이는 자회사의 수익성이 크게 떨어졌음을 의미합니다.
| |
| | |
| 비용 항목에서는 총 운영 비용이 전년도보다 소폭 감소했지만, 이는 순이익 감소를 상쇄하기엔 부족했습니다. 비이자 소득도 크게 감소했으며, 특히 2023년 4분기에 발생한 투자 증권 매각 손실이 이러한 감소를 주도했습니다. 또한, 모기지 대출 수익의 감소도 눈에 띕니다. 모기지 기원의 급감은 높은 이자율의 영향을 크게 받았습니다.
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| | |
| ALRS의 주요 비즈니스 모델이 기술 집약적인 항공기 제조업임을 고려할 때, R&D 비용이 충분히 투자되고 있는지에 대한 정보는 부족하지만, 기존 항목에서 비이자 비용 및 운영 비용의 관리가 비교적 잘 이루어지고 있다고 평가할 수 있습니다. 그러나 자회사 소득의 급감과 투자 손실 등은 향후 개선이 필요하며, 이러한 부분이 회사 실적에 큰 영향을 미친 것으로 보입니다[0][1].
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| | |
| | |
| === 현금흐름표 ===
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| | |
| ALRS의 현금 흐름표 (천달러 기준) |
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| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년
| |
| ! 2022년
| |
| ! 2021년
| |
| |-
| |
| | '''영업 활동으로 인한 현금 흐름'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 순이익
| |
| | 11,696
| |
| | 40,005
| |
| | 52,681
| |
| |-
| |
| | 자회사 미배분 소득
| |
| | 4,826
| |
| | (26,424)
| |
| | (40,642)
| |
| |-
| |
| | 주식 기반 보상 비용
| |
| | 1,628
| |
| | 1,904
| |
| | 3,095
| |
| |-
| |
| | 기타
| |
| | (9,854)
| |
| | -
| |
| | 1,266
| |
| |-
| |
| | 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름
| |
| | 8,296
| |
| | 15,991
| |
| | 16,515
| |
| |-
| |
| | '''투자 활동으로 인한 현금 흐름'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 사업 결합을 위한 현금 지급(수취)
| |
| | -
| |
| | (189)
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 투자 활동으로 인한 순 현금 흐름
| |
| | -
| |
| | (189)
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | '''재무 활동으로 인한 현금 흐름'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 보통주에 대한 현금 배당금 지급
| |
| | (14,822)
| |
| | (12,800)
| |
| | (10,751)
| |
| |-
| |
| | 보통주 재매입
| |
| | (6,638)
| |
| | (738)
| |
| | (712)
| |
| |-
| |
| | 재무 활동으로 인한 순 현금 흐름
| |
| | (21,460)
| |
| | (13,538)
| |
| | (11,463)
| |
| |-
| |
| | '''현금 및 현금성 자산의 변화'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 현금 및 현금성 자산의 순 변화
| |
| | (13,164)
| |
| | 2,264
| |
| | 5,052
| |
| |-
| |
| | 기초 시기의 현금 및 현금성 자산
| |
| | 84,017
| |
| | 81,753
| |
| | 76,701
| |
| |-
| |
| | 기말 시기의 현금 및 현금성 자산
| |
| | 70,853
| |
| | 84,017
| |
| | 82,753
| |
| |}
| |
| | |
| ALRS의 최근 현금 흐름을 살펴보면, 2023년의 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 8,296천 달러로, 이는 순이익 감소에 주로 기인하여 전년도보다 낮은 수준이다. 이는 자회사 미배분 소득의 변화에도 큰 영향을 받았다. 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 미비하며, 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 주로 배당금 지급과 자사주 재매입으로 인해 음수를 기록하였다. 같은 항공산업 내 유사 기업들과 비교했을 때, ALRS는 현재 재무 활동으로 인한 현금 유출이 큰 편이며, 이는 배당금 지급 및 자사주 매입 정책 때문으로 보인다. 반면 영업 활동에서의 현금 창출 능력은 다소 줄어들었지만 아직 안정적인 편이다. 상대적으로 투자 활동이 적다는 점도 눈에 띈다. 이는 신규 투자보다는 기존 사업의 운영에 집중하고 있음을 시사한다[0][1][2][3][4].
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| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 종류
| |
| ! 금액 (천 달러)
| |
| ! 이자율
| |
| ! 만기일
| |
| ! 조건
| |
| |-
| |
| | 한도 대출(Fed funds)
| |
| | 114,170
| |
| | -
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | FHLB 단기 차입
| |
| | 200,000
| |
| | -
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 후순위 채권(Subordinated notes)
| |
| | 50,000
| |
| | 3.50% 고정 금리
| |
| | 2031년 3월 30일
| |
| | 2026년 3월 31일 이후 조기 상환 가능
| |
| |-
| |
| | 후순위 채권 (Trust I)
| |
| | 4,124
| |
| | 3개월 LIBOR + 3.10%
| |
| | 2033년 6월 26일
| |
| | 2008년 6월 26일 발행
| |
| |-
| |
| | 후순위 채권 (Trust II)
| |
| | 6,186
| |
| | 3개월 LIBOR + 1.80%
| |
| | 2036년 9월 15일
| |
| | 2011년 9월 15일 발행
| |
| |}
| |
| | |
| ALRS는 다양한 유형의 부채를 보유하고 있으며, 이자율과 만기일, 조기 상환 조건 등을 상세히 관리하고 있습니다. 주요 부채 항목들은 Fed funds에서 차입한 한도 대출, FHLB(Federal Home Loan Bank) 단기 차입, 그리고 여러 후순위 채권들로 구성되어 있습니다. 후순위 채권 중 하나는 고정 금리 3.50%로 2031년까지 만기이며, 조기 상환 조건으로 2026년 이후에 상환할 수 있습니다. 다른 후순위 채권들은 3개월 LIBOR 금리에 가산금리를 더한 방식으로 이자율이 결정되며, 각각 2033년과 2036년에 만기됩니다[0][1][2][3][4].
| |
| | |
| | |
| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| ALRS의 주식 가격 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 ALRS의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 감소하여 회사의 수익이 줄어들 수 있습니다. 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칩니다. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 요인입니다. 경제 성장 둔화나 경기 침체는 항공기 수요를 감소시키고, 이는 ALRS의 매출 감소로 이어져 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 경제 성장이 활발하면 항공기 수요 증가로 이어져 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국제 갈등 역시 주식 가격 변동의 원인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망 차질이 발생하고 제조 비용이 상승하여 수익성에 악영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장 또는 시장 변화도 중요한 요인입니다. 새로운 항공기 제조업체가 부상하여 시장 점유율을 빼앗길 경우 ALRS의 수익성이 악화되어 주가가 하락할 수 있습니다. 반면, 지속 가능한 항공기 기술 개발과 같은 새로운 시장 트렌드에 성공적으로 적응한다면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 인플레이션과 같은 경제적인 요인도 주식 가격에 영향을 줍니다. 예를 들어 인플레이션 상승으로 인해 원자재 비용이 증가하면 제조 비용 상승으로 이어져 수익성이 악화되고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| ALRS의 미래는 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 회사의 비즈니스 성장 요인으로는 글로벌 항공 여행 수요의 지속적인 증가, 기술 혁신, 그리고 친환경 항공기 개발 등이 있습니다. 코로나19 팬데믹 이후 항공 여행 수요 회복과 성장하는 신흥 시장의 항공 수요 증가는 ALRS의 매출 증대로 이어질 수 있습니다. 또한, 첨단 기술을 바탕으로 한 신형 항공기 개발과 엔진 효율성 개선 등은 ALRS의 경쟁력을 강화시키는 요인이 될 수 있습니다. 반면, 비즈니스 축소 요인으로는 국제 무역 갈등, 원자재 비용 상승, 그리고 기술 개발의 실패 등이 있습니다. 미중 무역 전쟁이나 기타 국제 갈등은 공급망 차질을 일으키고 비용을 증가시켜 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 원자재 비용 상승은 제조 비용 증가로 이어져 수익성을 악화시킬 수 있으며, 이에 따라 주가도 하락할 가능성이 있습니다. 또한, 신기술 개발이 실패하거나, 경쟁사에 비해 혁신에서 뒤처질 경우 시장 점유율을 잃고 비즈니스가 축소될 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 ALRS의 미래를 결정지을 것입니다.
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