이스트사이드 디스틸링 (Eastside Distilling, Inc., EAST)

회사 소개

EAST는 Eastside Distilling, Inc.의 약자로, 2004년에 설립되어 주로 두 가지 사업을 운영하는 회사이다. 하나는 ‘크래프트 캔닝 및 프린팅(Craft C+P)’ 부문으로, 이는 디지털 캔 인쇄 서비스를 제공하고 있으며, 주로 오리건 주와 태평양 북서부의 크래프트 음료 산업에서 활동한다. 이 부문은 고객의 요구에 맞춰 알루미늄 음료 캔에 고품질 그래픽을 인쇄할 수 있는 혁신적인 시설을 운영하고, 이동식 캔닝 서비스를 제공하여 고객이 자신의 음료를 더 넓은 시장에 배포할 수 있도록 돕는다. 또 다른 사업 부문인 주류(Spirits) 부문은 블렌딩, 병입, 판매하는 다양한 알코올 음료를 제조 및 판매하며, 위스키, 보드카, 리큐르 등 여러 종류의 주류를 포함하고 있다. 회사는 이러한 제품을 도매로 유통업체에 판매하며, 이를 통해 수익을 창출한다. EAST는 고유한 브랜드를 개발하고 지역 시장에서의 경쟁력을 높이며 수익과 현금 흐름을 증가시키는 전략을 채택하고 있으며, 크래프트 음료 세분화와 브랜드 확대를 통해 시장에서의 입지를 강화하고 있다. 또한 EAST는 여러 명의 직원을 고용하고 있으며, 직원들의 지속적인 교육과 고용 안정성을 통해 회사의 운영 효율성을 높이는 노력을 기울이고 있다. 이와 같은 사업 모델은 EAST의 전문성과 함께 지속 가능한 성장을 위한 기반이 된다.

주요 고객

EAST의 고객층은 주로 두 가지 큰 세그먼트로 나눌 수 있는데, 하나는 크래프트 음료 제조업체이고, 다른 하나는 주류 애호가와 소매업체이다. 먼저 크래프트 음료 제조업체는 작은 규모에서 고품질 제품을 제공하려는 목표를 가진 기업들로서, EAST의 디지털 캔 인쇄 서비스 및 이동식 캔닝 서비스를 통해 자신들만의 독특한 브랜드 이미지를 시장에 전달할 수 있다는 이점이 있다. 이러한 고객은 최신 그래픽 기술로 인쇄된 알루미늄 캔을 원하는데, 이는 브랜드 차별화와 소비자의 눈길을 끄는 데 도움을 준다. 두 번째 세그먼트는 주류 애호가와 소매업체로, EAST가 제조하는 고유한 위스키, 보드카, 리큐르 등을 구매하고 유통한다. 소매업체는 EAST의 다양한 주류를 판매함으로써 고객에게 폭넓은 선택지를 제공하고, 주류 애호가는 새로운 맛과 품질을 경험하기 위해 EAST의 제품을 선택한다. EAST의 제품은 특히 독특한 풍미와 품질을 강조하기 때문에 주류 시장에서 경쟁력을 갖추고 있다. EAST의 고객은 고품질, 고유 디자인, 그리고 브랜드 혁신을 추구하며, 이는 곧 EAST의 서비스와 제품이 제공하는 가치와 직결된다.

회사의 비용구조

EAST 기업의 주요 비용 세그먼트는 크게 원재료 비용, 운영 비용, 연구 개발 비용, 마케팅 비용 등으로 나뉜다. 우선 원재료 비용은 주로 알루미늄 캔과 음료 제조 과정에서 필요한 원재료를 포함하는데, 이는 다양한 공급업체를 통해 확보되며, 시장 내 가격 변동의 영향을 받을 수 있다. 운영 비용에는 생산 설비의 유지 관리 및 에너지 소비 비용이 포함되며, 이는 주로 제조 공정의 효율성에 따라 달라질 수 있다. 연구 개발 비용은 새로운 음료 제품의 개발과 관련된 비용으로, 주로 최신 기술을 활용하여 제품의 품질을 개선하고 차별화된 제품을 시장에 제공하는 데 집중하고 있다. 마지막으로 마케팅 비용은 브랜드 인지도 향상 및 판매 촉진을 위한 광고 및 홍보 활동에 사용된다. 이러한 비용 요소는 EAST의 수익성에 직접적인 영향을 미치며, 주요 공급업체로는 주로 알루미늄캔 제조사 및 원재료 제공업체가 포함된다.

제품군

EAST의 주요 제품은 크게 두 가지로 나눌 수 있다. 첫째, ‘크래프트 캔닝 및 프린팅(Craft C+P)’ 부문에서는 디지털 캔 인쇄 서비스와 이동식 캔닝 서비스를 제공하여 크래프트 음료 제조업체들이 자신들만의 독특한 브랜드 이미지를 시장에 전달할 수 있도록 지원한다. 이 부문은 주로 알루미늄 음료 캔에 고품질 그래픽을 인쇄하여 고객 요구를 충족시키고 있으며, 이동식 캔닝을 통해 음료 제조업체들이 쉽게 시장에 제품을 유통할 수 있도록 한다. 둘째, 주류(Spirits) 부문은 다양한 알코올 음료를 제조 및 판매하는 것으로, 주요 제품에는 위스키, 보드카, 리큐르 등이 포함된다. EAST는 이들 제품을 도매업체에 판매하여 수익을 창출하며, 각 제품은 독특한 풍미와 고품질로 주목받고 있다.

EAST의 주요 제품	설명	수익 기여도
크래프트 캔 인쇄 및 이동식 캔닝	알루미늄 캔에 그래픽을 인쇄하며 이동식 서비스를 제공	크래프트 음료 시장 점유율 증가에 기여
위스키, 보드카, 리큐르	다양한 맛과 품질의 주류 제품	주류 판매 수익의 중심

또한, 유사한 제품을 생산하는 다른 기업들도 있으며 이로 인해 경쟁이 있다. 예를 들어, LBX Food, TRITON Corp. 등은 유사한 제품을 시장에 제공하고 있어 EAST와 직접 경쟁을 펼치고 있다고 볼 수 있다. EAST는 이러한 경쟁 환경에서도 독창적이고 차별화된 브랜드와 제품 품질을 통해 시장에서의 입지를 비교적 확고히 하려 하고 있다.

주요 리스크

EAST의 사업에는 몇 가지 고유한 위험 요소가 존재한다. 첫째, 크래프트 음료 시장은 소비자 취향에 매우 민감하여, 새로운 트렌드나 건강에 관한 사회적 관심이 증가함에 따라 소비자들이 다른 음료로 이동할 가능성이 높다. 이러한 변화가 EAST의 제품 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, EAST는 비교적 새로운 브랜드이기 때문에 소비자 인식이 낮고, 브랜드가 성공적으로 자리잡지 못할 경우 매출이 크게 감소할 위험이 있다. 셋째, 회사의 운영 구조가 단순하며 현재 CEO와 CFO를 동일인이 맡고 있어 경영적인 분산이 부족하다. 이로 인해 관리 측면에서 비효율성이 발생할 수 있고, 예기치 못한 사건에 대한 대응력이 떨어질 수 있다. 넷째, EAST는 특정 공급업체에 의존하고 있으며, 그와의 계약 조건이 악화되면 Azuñia 브랜드와 같은 특정 제품의 성장이 저해될 수 있다. 마지막으로, 회사는 주류 안전 문제 관련 법적 소송의 위험에 노출되어 있으며, 음주로 인한 사회적 문제로 인해 법적 제재를 받을 경우 명성과 재정에 심각한 타격을 받을 수 있다.

재무

EAST의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 회사는 여전히 어려운 재정 상태에 직면해 있는 것으로 보인다. 2023년 기말 기준으로 EAST는 7.5백만 달러의 순손실을 기록했으며, 누적 결손금은 82.7백만 달러에 이른다. 이는 2022년에 비해 순손실을 줄였음에도 불구하고 여전히 큰 적자 상황이다. 주요 수익원인 크래프트 캔 인쇄 부문은 매출 증가를 보였으나 여전히 운영 비용이 매출을 초과하였고, 영업 손실이 발생했다. 반면, 주류 부문은 매출 감소를 기록하여 정체 상태를 보여주었다. 특히, 영업 손실 및 부채 이자 비용이 여전히 높은 수준으로, 이로 인해 운영 활동에서의 현금 흐름이 마이너스 1.8백만 달러를 기록했다. 또한, 회사는 2023년에 부채 상환을 위해 일정 부분을 주식으로 전환하는 조치를 통해 재정 부담을 줄였으나, 여전히 현금 필요를 충당하기 위해 외부 자본에 의존하고 있다. 이러한 상황에서 EAST는 부채 상환 및 영업 자금 조달을 위해 추가적인 자본 조달이 필요한데, 이는 회사의 지속 가능성에 대한 상당한 의문을 제기하게 된다. EAST의 회계 부문에서는 매출은 전년 대비 감소했으나, 비용 절감 및 비용 효율성 증대를 목표로 구조 조정을 실시하여 총 운영 비용을 낮추는데 성공했다. 그러나 여전히 사업을 지속하기 위한 재정적인 어려움은 남아 있으며, 향후 운영을 위해서는 추가적인 재무 조치가 필요할 것으로 보인다.

대차대조표

EAST의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 다음과 같다. 자산은 총 17,480천 달러로 현재 자산이 4,537천 달러인데, 이는 현금 403천 달러, 매출 채권 559천 달러, 재고 3,212천 달러, 선지급금 및 기타 유동 자산 363천 달러를 포함한다. 장기 자산은 순 자산 안정성 평가가 포함된 재산 및 장비가 4,768천 달러, 사용권 자산이 2,602천 달러, 무형 자산이 5,005천 달러를 나타낸다. 부채는 총 20,996천 달러로, 특히 단기 부채가 4,115천 달러, 이는 매입 채무 2,076천 달러, 이연 수익 88천 달러, 단기 리스 부채 888천 달러로 구성된다. 주주 자본은 -3,516천 달러로, 이는 순 손실 및 누적 결손으로 인해 주주 자본이 부정적인 상태임을 보여준다. 이러한 대차대조표에서 주목할 점은 만성적인 손실 구조와 이에 따른 자본 부족이다. EAST는 주류 및 캔 프린팅 분야에서 유동성 제약과 운영자금 확보에 어려움을 겪으며, 이는 높은 부채 비율 및 낮은 유동성이 이를 증명한다. 특히, 부채 관리 및 투자 효율성 강화가 필요한데, 이는 현재의 사업 재편과 비용 절감 전략이 요구되는 부분이다. 자산 배분을 보면, 캔 프린트 사업부의 장비 투자에 집중하면서도, 상대적으로 주류 사업에 대한 운영 및 지출은 잘못된 균형을 보여주고 있어, 향후 사업 전략의 조정이 필요하다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

회사 EAST는 여러 종류의 부채 및 대출을 보유하고 있으며, 주요 항목은 다음과 같다. ’Mizrahi 2023 Loan’은 Mizrahi Tefahot Bank Ltd.로부터 받은 $50.0 million 규모의 대출로, 연 이자율은 7.15%이며, 만기는 2031년이다. 이 대출은 반기별로 상환되며, 다양한 긍정적 및 부정적 약정을 포함하는데, 부채 비율, 최소 자본금 등을 유지해야 하는 조건들이 있다. ’Hapoalim 2023 Loan’은 Bank Hapoalim B.M.으로부터 받은 $100.0 million 규모의 대출로, 반기마다 $5.0 million씩 상환하며, 10년 기간으로 설정되어 있는 이 대출은 회사의 재무적 안정성을 요구하는 여러 조건들이 포함되어 있다. 이와 함께 다양한 컨버터블 노트(CONVERTIBLE NOTES) 및 사채들이 존재하며, 그 중 ’Convertible Senior Notes’는 초기 발행액이 $220.0 million으로, 연 3.5%의 이자를 반기마다 지급하는 조건이다. 이 노트는 2026년에 만기가 되며, 특정 조건 하에 보통주로 전환 가능한 특징을 가진다. 이러한 부채와 대출 조정은 회사의 재무 구조와 운영 자금을 지원하기 위한 복합적인 금융 전략의 일환이다.

주가 영향 미치는 요인들

EAST 회사의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 환율 변동은 회사 수익에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되는 경우 수출 의존도가 높은 EAST의 수익률이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제적 상황 변화는 중요한 요인이다. 경제 침체가 발생한다면 소비자들의 지출이 감소하고, 이는 EAST의 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 글로벌 공급망 및 물류에 차질을 빚게 만들 수 있다. 이로 인해 원재료나 제품의 가격이 상승하고 공급 지연이 발생할 수 있어, 이는 주가에 부정적이다. 넷째, 동종 경쟁자들의 성장 또는 등장도 EAST의 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있다. 새로운 강력한 경쟁자가 등장하여 시장에 큰 영향을 미친다면, EAST의 주가가 하락할 가능성이 있다. 마지막으로 시장 트렌드의 변화도 중요한 역할을 한다. 건강한 생활 방식을 선호하는 트렌드가 강화된다면, 동종 산업에 있는 EAST가 새롭게 건강한 음료 제품을 출시하여 이에 대응한다면, 이는 주가에 긍정적으로 작용할 것이다. 각 시나리오의 긍정적 혹은 부정적 영향은 이처럼 다양한 요인에 의해 결정될 수 있다.

회사의 미래 전망

EAST라는 회사의 미래 전망은 다차원적으로 상상이 가능하다. 먼저, 기술 혁신과 크래프트 음료에 대한 트렌드 변화가 긍정적으로 작용할 수 있다. EAST는 현재 디지털 캔 인쇄와 이동식 캔닝 서비스 등 혁신적 서비스를 제공하며 경쟁력을 키우고 있다. 이러한 기술력을 바탕으로 새로운 시장이나 지역으로의 확장은 지속적으로 성장할 가능성을 내포하고 있다. 반면, 경제적 불확실성과 경쟁 격화는 성장을 저해할 수 있는 요인으로 작용할 수 있다. 환율 변화, 경기 침체 등은 매출 감소를 초래할 수 있는데, 이는 신흥 시장에서의 원재료 가격 상승과 공급망 압력과 맞물려 리스크를 증가시킨다. 또한, 소비자들의 건강 의식 증가로 인해 알코올 음료 수요가 감소할 가능성도 있다. 따라서 EAST는 혁신적인 음료 제품을 개발하고 브랜드 확대를 통해 이러한 변화에 대응할 필요가 있다. 동시에, 환경 친화적인 제조 공정과 지역 사회와의 협력을 통한 CSR 활동 강화는 장기적 관점에서 브랜드 가치를 높이며 지속 가능한 성장에 기여할 수 있다. 이러한 요인들의 조합은 EAST의 미래 성장을 가늠하는 데 중요한 역할을 할 것이다.