서비스퍼스트 뱅크쉐어스 (ServisFirst Bancshares, Inc., SFBS)

회사 소개

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주요 고객

SFBS의 고객들은 주로 상업, 금융, 농업 분야의 기업 고객들과 부동산 관련 대출을 필요로 하는 개인 및 기업들로 나눌 수 있다. 상업 및 금융 고객들은 대부분 중소기업으로, 운영 자금이나 사업 확장을 위한 자금을 필요로 하며, 이들은 SFBS의 다양한 융자 프로그램을 통해 자금을 조달한다. 농업 고객들은 농업 운영과 관련된 자본 및 운영 자금을 필요로 하는 농부 및 농업 기업들로, 주로 농업 생산성 향상과 관련된 대출을 신청한다. 부동산 관련 대출 고객들은 주거용 부동산 및 상업용 부동산을 구매하거나 개발하기 위한 자금을 필요로 하며, 이는 개인 주택 구입자부터 부동산 개발업체까지 다양하다. 이러한 고객들은 SFBS의 지역 기반 결정 모델을 통해 신속하고 효과적인 대출 심사와 승인 과정을 경험하며, 이는 고객들이 SFBS의 서비스를 신뢰하고 선택하는 주요 요인 중 하나이다 .

회사의 비용구조

비용 항목	자세한 설명	자원 제공 회사
급여 및 직원 복리후생	직원 급여와 복리후생 비용이 증가하여 2023년에 3백만 달러, 3.9% 증가한 8천1백만 달러에 달했습니다. 이는 직원 수 증가에 따른 것입니다.	자체 조달
장비 및 점유 비용	장비 및 점유 비용이 200만 달러, 16.0% 증가하여 2023년에 1천4백3십만 달러에 달했습니다.	자체 조달
제3자 처리 및 기타 서비스	제3자 처리 및 기타 서비스 비용이 539,000달러, 2.0% 증가하여 2023년에 2천7백9십만 달러에 달했습니다.	외부 서비스 제공자
전문 서비스 비용	전문 서비스 비용이 160만 달러, 38.3% 증가하여 2023년에 590만 달러에 달했습니다.	외부 전문 업체
FDIC 평가 비용	FDIC 평가 비용이 1천1백만 달러, 242.0% 증가하여 2023년에 1천5백6십만 달러에 달했습니다. FDIC는 2023년에 특별 평가를 시행하여 720만 달러의 비용을 발생시켰습니다.	연방예금보험공사(FDIC)
기타 부동산 소유 비용	기타 부동산 소유 비용이 248,000달러, 84.1% 감소하여 2023년에 47,000달러에 달했습니다.	자체 조달
기타 운영 비용	기타 운영 비용이 230만 달러, 7.3% 증가하여 2023년에 3천3백3십만 달러에 달했습니다.	자체 조달 및 외부 서비스 제공자

주요 비용 항목들은 일반적으로 인건비, 장비와 점유비, 외부 서비스 이용료 및 규제 준수 비용으로 구성되어 있으며, 각 분야의 자원 제공 회사들은 해당 비용 항목의 성격에 따라 다릅니다.

제품군

SFBS는 ServisFirst Bancshares, Inc.의 약자로서 상업 은행 서비스와 금융 제품을 제공하는 기업이다. 주요 제품으로는 상업용 대출, 주거용 모기지, 농업 대출, 부동산 관련 대출 등이 있으며, 그 외에도 다양한 금융 서비스를 제공한다. 아래는 이들 제품과 수익 기여도를 나타낸 표이다.

주요 제품 및 수익 기여도

제품	설명	수익 기여도
상업용 대출	중소기업을 대상으로 운영 자금 및 사업 확장을 위한 자금을 제공하는 융자 상품으로, 이자 수익을 통해 수익 창출	고수익원, 전체 수익의 상당 부분
주거용 모기지	개인과 부동산 개발자를 대상으로 하는 주택 구입 및 개발 자금 대출 상품으로, 모기지 이자를 통해 수익 창출	중간수익원, 안정적인 수익원
농업 대출	농부 및 농업 기업을 대상으로 하는 자본 및 운영 자금 대출 상품으로, 농업 대출 이자를 통해 수익 창출	고수익원, 계절적 변동 있음
부동산 관련 대출	상업용 및 주거용 부동산 구매 및 개발을 위한 자금을 제공하며, 부동산 대출 이자를 통해 수익 창출	중간수익원, 시장 상황에 따라 변동

경쟁사

SFBS는 주로 중소기업 및 지역 기반 고객을 대상으로 금융 서비스를 제공한다는 점에서 아래와 같은 미국 상장 은행들과 경쟁하고 있다.

경쟁사	설명
Regions Financial Corporation	미국 남동부 지역에서 상업 및 소비자 금융 서비스를 제공하며, 다양한 금융 상품을 취급
Synovus Financial Corporation	조지아를 중심으로 동남부 지역에서 상업 및 소비자 금융 서비스를 제공하며, 중소기업 대상 융자 상품에 강점
First Horizon National Corporation	테네시주를 중심으로 지역 기반 상업 은행 서비스와 다양한 금융 제품 제공

이들 기업들은 SFBS와 유사한 금융 상품을 제공하며, 지역 사회와의 강한 유대 관계와 맞춤형 금융 솔루션을 통해 경쟁 우위를 가지려 하고 있다.

주요 리스크

SFBS의 비즈니스에 대한 가능한 리스크 중 일부는 다음과 같다. 첫째, 지역 경제에 대한 의존도가 높아서, 특정 지역의 경기 침체 또는 산업 부문의 문제가 SFBS의 신규 대출 수요 및 대출 상환 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 신규 기술의 시장 채택이 부족하거나 정보보안에 취약할 경우, 사이버 공격이나 개인정보 유출과 같은 사고가 금융 기관의 평판과 안전성에 심각한 위협을 줄 수 있다.셋째로, 규제 환경의 변화는 금융 기업의 운영 및 자본 요구 사항을 변경시킬 수 있으며, 이로 인해 추가 비용 부담이 발생할 수 있다. 마지막으로, 금융 시장의 변동성과 이자율의 급격한 변화는 SFBS의 이자수익과 자산 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인해 재무적 위험을 증가시킬 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	405.6	492.0	426.5
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-253.3	-308.8	-244.6
세전 순이익	253.3	308.8	244.6
법인세 비용	45.6	57.3	37.7
당기순이익	207.7	251.5	206.9

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	5006.3	1459.4	2930.7
매출채권, 순액	34.8	48.4	59.2
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	60.3	59.9	59.3
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	15448.8	14595.8	16129.7
매입채무	13.6	18.6	27.5
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	64.7	64.7	64.7
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	14296.8	13297.9	14689.3
자본금 및 추가 납입 자본	226.5	229.7	232.7
이익잉여금	911.0	1109.9	1254.8
자본 총계	1152.0	1297.9	1440.4
부채 및 자본 총계	15448.8	14595.8	16129.7

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	207.7	251.5	206.9
감가상각비 및 무형자산상각비	4.4	4.1	4.4
비현금 운전자본 변동	-9.5	-41.1	-46.5
영업활동으로 인한 현금흐름	266.3	272.6	197.3
유형자산 취득	-9.4	-3.6	-3.9
투자활동으로 인한 현금흐름	-1561.1	-2642.2	-200.4
배당금 지급	-32.6	-37.5	-45.8
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	3305.4	-1036.5	1318.2
현금 순변동	2010.7	-3406.0	1315.0

주가 영향 미치는 요인들

SFBS의 주가 급등 또는 하락의 원인은 여러 가지 요인에 의해 발생할 수 있다. 첫째, 환율 변화는 회사의 해외 수익성과 비용에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 달러화 강세는 SFBS의 국제적인 매출을 감소시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제 상태는 회사의 전반적인 실적에 직접적인 영향을 준다. 예를 들어, 경기 침체로 인해 대출 연체율이 증가하면 회사의 대차 대조표가 악화되어 주가가 하락할 가능성이 높다. 셋째, 국가 간의 갈등, 특히 미중 무역 전쟁은 글로벌 공급망을 혼란시켜 SFBS의 운영에도 부정적인 영향을 줄 수 있다. 넷째, 경쟁자의 증가 또는 시장 트렌드의 변화는 SFBS의 시장 점유율을 감소시킬 수 있다. 예를 들어, 핀테크 기업의 약진으로 인해 전통적인 금융 서비스의 수요가 줄어들면 SFBS의 주가는 하락할 수 있다. 다섯째, 새로운 규제 또는 법률의 도입은 운영 비용을 증가시키고, 이는 실적 악화로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 마지막으로, 특정 산업 또는 경제 전반에 대한 투자자의 인식 변화도 주가에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 금융업에 대한 부정적인 보고서가 발표되면 투자 심리가 악화되어 주가가 하락할 수 있다 .

회사의 미래 전망

SFBS의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 경제 성장과 지역 경제 상황이 긍정적일 경우 SFBS의 대출과 예금 수익이 증가하여 성장할 가능성이 높다. 또한, SFBS는 지역적 특성을 고려한 진출 전략을 사용하여 신규 시장을 탐색하고 있는데, 이는 강력한 은행 팀을 갖춘 시장에서 성공적인 진출을 통해 성장을 지속할 수 있는 중요한 이유다. 반면, 규제 요건이 강화될 경우, 특히 총 자산이 $10억을 초과한 이후로는 더 많은 규제 준수 비용이 발생하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 부동산 시장이 침체되면 상업 및 주거용 부동산 대출에 대한 부실 채권이 증가하여 손실이 발생할 수 있다. 기술 발전을 활용하여 비대면 서비스와 중앙화된 리스크 관리 시스템을 강화함으로써 효율성을 높이고 고객 만족도를 증대시키는 전략도 SFBS의 향후 성장을 견인할 수 있는 요소다 . 동시에, 경쟁자의 증가와 시장 변화에 적응하지 못할 경우 점유율이 감소할 위험도 상존한다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 SFBS의 미래 성장 가능성을 좌우하게 될 것이다.