마이크로소프트 (Microsoft Corporation, MSFT)

회사 소개

Microsoft (MSFT)은 기술 회사로서, 모든 사람과 조직이 더 많은 성과를 이룰 수 있도록 하는 것을 사명으로 삼고 있습니다. 그들은 클라우드 기반 솔루션을 포함한 서비스, 플랫폼, 콘텐츠를 제공하고 솔루션 지원 및 컨설팅 서비스를 제공하며 전 세계적인 온라인 광고를 제공합니다. 또한 운영 체제, 다양한 기기 간 생산성 및 협업 애플리케이션, 서버 애플리케이션, 비즈니스 솔루션 애플리케이션, 데스크톱 및 서버 관리 도구, 소프트웨어 개발 도구 및 비디오 게임을 포함한 제품을 제작하며 PC, 태블릿, 게임 및 엔터테인먼트 콘솔, 기타 지능형 기기 및 관련 액세서리를 디자인하고 판매합니다. 그들의 연구 및 개발 노력은 혁신적인 제품 및 서비스를 지속적으로 전달하고 주요 기술 동향을 선도하기 위해 연결된 세 가지 비전에 초점을 맞추고 있습니다: 생산성과 비즈니스 프로세스 혁신, 지능형 클라우드 및 지능형 엣지 플랫폼 구축, 더 개인화된 컴퓨팅 생성.

주요 고객

Microsoft의 고객은 다양한 부문에서 활동하는 개인, 중소기업, 대기업 및 공공 기관 등으로 나눌 수 있습니다.

첫째, 일반 소비자는 Windows 운영 체제, Office 365 및 Xbox와 같은 제품을 사용하여 개인의 생산성과 창의성을 높이려 합니다.

둘째, 중소기업 및 큰 기업들은 클라우드 기반의 Azure, Dynamics 365, 그리고 오피스 솔루션을 통해 비즈니스 운영을 효율화하고 생산성을 극대화하며, 보안 위험을 최소화하고 있습니다.

셋째, 교육 기관 및 공공 부문에서는 Surface 디바이스와 교육용 소프트웨어를 통해 교육의 질을 향상시키고 있습니다.

마지막으로, IT 개발자와 관련된 전문가는 Visual Studio, GitHub 등의 개발 도구를 사용하여 소프트웨어를 개발하고 관리합니다.

각 고객 그룹은 생산성을 높이고, 작업 프로세스를 효율화하며, 더 나은 보안과 지원을 받기 위해 Microsoft의 다양한 제품과 서비스를 사용하고 있습니다.

회사의 비용구조

주요 비용 항목	설명	주요 공급업체
제조 및 유통 비용	제품 생산과 유통에 소요되는 비용. 여기에는 하드웨어 제작과 관련된 비용, 소프트웨어 프로그램 라이센스 비용 등이 포함됩니다.	다양한 글로벌 하드웨어 제조업체 및 소프트웨어 라이센스 제공업체
데이터센터 운영 비용	클라우드 기반 서비스와 온라인 제품을 유지하고 지원하기 위해 소요되는 비용. 여기에는 데이터 센터 운영 및 유지보수 비용이 포함됩니다.	Equinix, Digital Realty와 같은 데이터센터 운영업체
연구 및 개발 비용	제품 개발 관련 인건비, 주식 기반 보상 비용, 그리고 외주 개발 및 프로그래밍 비용 등을 포함합니다. 이러한 비용은 주로 기술적 타당성 단계까지 발생합니다.	자체 연구소 및 다양한 IT 엔지니어링 서비스 제공업체
온라인 광고비	자사 웹사이트로 트래픽 유도 및 온라인 광고 공간 확보를 위해 소요되는 비용.	Google, Facebook과 같은 주요 온라인 광고 플랫폼
제품 지원 및 유지 비용	고객 지원 서비스 센터와 제품 유통 센터 운영과 관련된 비용, 그리고 클라우드 기반 제품과 서비스 유지보수를 위한 비용.	고객 지원 전문 업체 및 IT 서비스 제공업체
소프트웨어 개발 비용의 상각	자본화된 소프트웨어 개발 비용을 제품의 예상 수명 기간 동안 상각.	내부 소프트웨어 개발 팀
재고 평가 조정 비용	재고 가치 평가와 관련된 비용	다양한 재고 관리 솔루션 제공 업체
직원 급여 및 복리후생	판매, 마케팅, 연구 및 개발 직원의 급여와 복리후생 비용.	다양한 글로벌 HR 및 급여 관리 솔루션 제공 업체
광고 및 판촉비	광고, 판촉, 무역 박람회, 세미나 및 기타 프로그램과 관련된 비용.	광고 대행사 및 이벤트 기획사
클라우드 사용 비용	클라우드 플랫폼을 통해 제공되는 서비스의 운영 및 유지 비용.	Amazon Web Services (AWS), Google Cloud Platform (GCP)

위 표는 Microsoft의 주요 비용 항목과 그 항목에 대한 상세한 설명, 그리고 해당 자원을 제공하는 주요 공급업체를 체계적으로 정리한 것입니다.

제품군

마이크로소프트(MSFT)는 다양한 제품 및 서비스로 구성된 포트폴리오를 통해 수익을 창출합니다.

주요 제품군과 이들이 미치는 수익 기여도를 표 및 설명으로 정리하면 다음과 같습니다:

주요 제품 및 수익 기여도

제품군	설명	수익 기여도 증가율
Office 상업 제품 및 클라우드 서비스	Office 365를 포함하여 중소기업 및 대기업에 제공하는 상업용 제품 및 클라우드 서비스.	10% 증가
Office 소비자 제품 및 클라우드 서비스	Microsoft 365와 같은 소비자용 Office 제품 및 클라우드 서비스.	2% 증가
LinkedIn	인력 솔루션을 포함한 네트워크 서비스.	10% 증가
Dynamics 제품 및 클라우드 서비스	Dynamics 365와 같은 비즈니스 솔루션 제품 및 클라우드 서비스.	16% 증가
서버 제품 및 클라우드 서비스	Azure 및 기타 클라우드 서비스, 서버 제품.	19% 증가
Xbox 게임	Xbox 하드웨어 및 콘텐츠와 서비스.	11% 감소(Xbox 하드웨어), 3% 감소(Xbox 콘텐츠 및 서비스)
Windows	Windows 운영 체제 및 기타 상업용 제품.	13% 감소(Windows OEM), 5% 증가(Windows 상업 제품)

각 제품군 설명

• Office 상업 제품 및 클라우드 서비스: Office 365를 중심으로 중소기업 및 대기업에 제공되는 상업용 제품 및 서비스입니다. 고객들은 클라우드를 통해 더 효율적으로 협업하고 생산성을 극대화합니다.

• Office 소비자 제품 및 클라우드 서비스: Microsoft 365와 같은 구독 기반의 소비자용 Office 제품입니다. 소비자들은 문서 작성, 데이터 분석, 이메일 관리 등 다양한 기능을 통해 개인 생산성을 높입니다.

• LinkedIn: 인력 솔루션과 네트워킹 서비스를 제공하는 플랫폼으로, 특히 인재 관리 및 고용 솔루션에서 강세를 보입니다.

• Dynamics 제품 및 클라우드 서비스: 비즈니스 관리 솔루션으로서, 고객 관계 관리(CRM)와 엔터프라이즈 리소스 플래닝(ERP) 기능을 제공합니다. Dynamics 365가 주요 제품입니다.

• 서버 제품 및 클라우드 서비스: 주로 Azure와 같은 클라우드 서비스로 구성됩니다. 이 서비스들은 데이터 저장, 분석, 관리 등의 기업용 솔루션을 제공합니다.

• Xbox 게임: 게임 콘솔인 Xbox와 Xbox Game Pass 같은 서비스로 구성되며, 게임 콘텐츠와 구독 서비스를 제공합니다.

• Windows: 개인 및 상업용 운영 체제로, PC와 노트북 등에 설치되어 사용됩니다. Windows OEM과 상업용 제품으로 구분됩니다.

주요 경쟁사 목록

MSFT 제품군	경쟁사	경쟁사 제품/서비스
Office 상업 제품 및 클라우드 서비스	Google	Google Workspace
LinkedIn	Facebook	Facebook 진로 및 직업 관련 그룹
Dynamics 제품 및 클라우드 서비스	Salesforce	Salesforce CRM
서버 제품 및 클라우드 서비스	Amazon	AWS(아마존 웹 서비스)
Xbox 게임	Sony	PlayStation
Windows	Apple	macOS

이와 같이 마이크로소프트의 각 제품군은 해당 시장에서 주요 경쟁사를 두고 있으며,

각 제품군은 마이크로소프트의 전체 수익 구조에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

주요 리스크

마이크로소프트(MSFT)의 비즈니스에는 특정한 위험요인들이 존재합니다.

첫째로, 제품의 품질문제나 공급문제로 인해 소비자 데이터의 임시 또는 영구적인 손실 등 운영적 문제가 발생할 수 있습니다. 또한, 경쟁 증대, 제품 리콜, 안전 경고 또는 제품 책임 클레임과 같은 문제로 인해 상당한 비용과 매출 손실, 평판에 손상을 입을 수 있습니다.

둘째로, 글로벌 배포 시 인프라 관리의 부적절함이 초래될 수 있는 중요한 운영 위험 또한 고려해야 합니다. 마이크로소프트의 증가하는 이용량과 복잡성에 따라 더 많은 컴퓨팅 파워가 요구되며, 데이터 센터 및 장비의 유효성을 유지하기 위한 지속적 투자가 필요합니다.

마지막으로, 사이버 공격 및 보안 취약점은 매출 감소, 추가 비용, 책임 소송, 평판 피해 등을 초래할 수 있는 위험이 될 수 있습니다.

뉴스

(2024-11-11) 빌 앤 멜린다 게이츠 재단 신탁은 지난 3년간 S&P 500을 초과 달성했으며, 이는 주로 마이크로소프트와 버크셔 해서웨이의 포지션 덕분입니다. 마이크로소프트는 상업용 소프트웨어와 클라우드 컴퓨팅 분야에서의 강력한 경쟁력을 인공지능 수익화에 활용하고 있으며, 버크셔 해서웨이는 보험사업에서 발생한 초과 자본을 효과적으로 투자하고 있습니다.link

(2024-11-11) 이 기사는 S&P 500의 2025년 평균 연간 수익률이 과거 2년보다 낮아질 수 있다고 제안하며, 이는 시장이 평균 회귀로 돌아갈 가능성이 있기 때문이라고 설명합니다.link

(2024-11-10) 이 기사는 현재 강세장에서 성장주에 대한 노출을 얻기 위한 방법으로 Vanguard S&P 500 Growth ETF(VOOG)를 논의하며, 펀드의 주요 보유 주식, 분산 투자 및 장기 성장 가능성을 강조합니다.link

(2024-11-10) 마이크로소프트는 ChatGPT를 개발한 AI 스타트업 OpenAI에 130억 달러를 투자했습니다. 분석가들은 이 투자가 클라우드 서비스, 소프트웨어 통합, 수익 공유를 통해 OpenAI의 성공에서 이익을 누리게 하므로 마이크로소프트가 내린 최고의 결정 중 하나가 될 수 있다고 믿고 있습니다.link

(2024-11-09) 이 기사에서는 트럼프 대통령직으로부터 혜택을 볼 수 있는 세 가지 주식, 즉 마이크로소프트, 팔란티어 테크놀로지스, 테슬라에 대해 논하고 있습니다. 이들 회사는 인공지능의 빠른 채택과 새로운 행정부의 유리한 규제 정책으로 이익을 얻을 것으로 예상됩니다.link

(2024-11-09) 월스트리트 분석가들은 마이크로소프트가 향후 12개월 동안 팔란티어보다 더 나은 성과를 낼 것으로 예상하고 있습니다. 이는 마이크로소프트가 기업 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 시장에서 강력한 입지를 가지고 있으며 Azure OpenAI와 Copilot 같은 AI 기술에 대한 투자 덕분입니다.link

(2024-11-09) 기사에서는 인공지능(AI) 및 반도체 분야의 성장을 겨냥한 투자 방법으로 Vanguard Information Technology ETF (VGT)를 소개합니다. 애플, 마이크로소프트, 엔비디아와 같은 주요 보유 종목이 강력한 수익을 견인하고 있으며, AI 관련 지출이 증가함에 따라 ETF가 계속 상승할 가능성이 있다고 언급합니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
매출액	198270.0	211915.0	245122.0
매출원가	62650.0	65863.0	74114.0
매출총이익	135620.0	146052.0	171008.0
영업비용	52237.0	57529.0	61575.0
영업이익	83383.0	88523.0	109433.0
영업외수익	-333.0	-788.0	1646.0
세전 순이익	83716.0	89311.0	107787.0
법인세 비용	10978.0	16950.0	19651.0
당기순이익	72738.0	72361.0	88136.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	104749.0	111256.0	75531.0
매출채권, 순액	44261.0	48688.0	56924.0
재고자산	3742.0	2500.0	1246.0
유동자산 총계	169684.0	184257.0	159734.0
유형자산, 순액	87546.0	109987.0	154552.0
비유동자산 총계	195156.0	227719.0	352429.0
자산 총계	364840.0	411976.0	512163.0
매입채무	19000.0	18095.0	21996.0
단기차입금	2749.0	5247.0	8942.0
유동부채 총계	95082.0	104149.0	125286.0
장기차입금	58521.0	54718.0	58185.0
비유동부채 총계	103216.0	101604.0	118400.0
부채 총계	198298.0	205753.0	243686.0
자본금 및 추가 납입 자본	86939.0	93718.0	100923.0
이익잉여금	84281.0	118848.0	173144.0
자본 총계	166542.0	206223.0	268477.0
부채 및 자본 총계	364840.0	411976.0	512163.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
당기순이익	72738.0	72361.0	88136.0
감가상각비 및 무형자산상각비	14460.0	13861.0	22287.0
비현금 운전자본 변동	446.0	-2388.0	1824.0
영업활동으로 인한 현금흐름	89035.0	87582.0	118548.0
유형자산 취득	-23886.0	-28107.0	-44477.0
투자활동으로 인한 현금흐름	-30311.0	-22680.0	-96970.0
배당금 지급	-18135.0	-19800.0	-21771.0
차입금 변동	-9023.0	-2750.0	575.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-58876.0	-43935.0	-37757.0
현금 순변동	-152.0	20967.0	-16179.0

주가 영향 미치는 요인들

마이크로소프트(MSFT)의 주가 변동 원인에는 여러 가지 요인이 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제 침체가 발생하면 소비자와 기업의 기술 투자 감소로 인해 MSFT의 매출이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 MSFT의 공급망이나 판매에 영향을 미쳐 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 구글이나 아마존이 혁신적인 클라우드 기술을 발표하면 MSFT의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화 또한 영향이 큽니다. 예를 들어, 원격 근무와 같은 새로운 업무 방식이 유행하면 MSFT의 협업 도구와 클라우드 서비스 수요가 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

마이크로소프트(MSFT)의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 결정됩니다.

첫째, 클라우드 서비스와 인공지능(AI)에 대한 지속적인 투자와 개발이 중요한 성장 요인으로 작용할 것입니다. 특히 Azure와 같은 클라우드 플랫폼의 사용 증가는 기존 사업의 매출을 크게 증가시킬 가능성이 있습니다.

둘째, 게임 산업에서의 확장도 큰 기여를 할 것입니다. 액티비전 블리자드 인수와 같은 전략적 거래는 Xbox 및 클라우드 게임 서비스의 성장으로 이어질 수 있습니다.

셋째, 사이버 보안과 관련된 제품과 서비스의 수요가 증가하면서, 관련 솔루션 제공을 통해 매출 증대가 기대됩니다.

그러나 사업 축소 요인도 무시할 수 없습니다. 예를 들어, 혁신적인 신기술 개발이 지연되거나 시장의 반응이 부정적일 경우, 투자 대비 기대 수익을 실현하지 못할 수 있습니다.

또한, 경쟁사의 기술 발전과 시장 진입은 MSFT의 시장 점유율 감소로 이어질 수 있습니다. 공급망 문제나 주요 구성 요소의 부족 같은 외부 요인도 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.