HWH 인터내셔널 (HWH International Inc., HWH)

회사 소개

HWH 국제 주식회사는 다양한 상품과 서비스 제공을 목표로 하는 회원제 기반 비즈니스 모델을 운영하고 있으며, 주로 HWH 마켓플레이스, Hapi 카페, Hapi 여행 및 Hapi 자산 구축 서비스로 구성되어 있습니다. HWH 마켓플레이스는 회원들에게 할인된 가격으로 제품을 제공하며, 이는 해당 회사의 제휴사에서 제조된 제품들로 한정됩니다. 한편, Hapi 카페는 회원들이 서로의 경험을 나누고 소통할 수 있는 공간으로, 나아가 제휴사의 제품 및 서비스에 대한 교육과 홍보 기능도 수행합니다. 이 카페는 아시아 여러 지역에 걸쳐 확장을 계획하고 있으며, 현실적인 커뮤니티 형성을 통해 회원 기반을 확장하고 있습니다. Hapi 여행 서비스는 항공권, 크루즈, 렌터카 및 호텔 예약 등에 대한 특별한 프로모션과 서비스를 제공할 예정이며, 이는 관광지와 휴양지의 회원 전용 패키지를 포함합니다. 또한, Hapi 자산 구축 서비스는 회원들에게 투자 기회에 대한 금융 교육 자료를 제공할 계획이 있으며, 이는 2024년에 론칭될 예정입니다. HWH는 회원들로부터 연회비를 받고, 이와 별도로 제휴사 제품 판매로부터 발생하는 커미션을 통해 수익을 창출할 수 있습니다. 이러한 다양한 서비스의 전문성은 사회적 협력, 커뮤니티 형성과 제품 교육 등을 기반으로 하여, 회원들에게 건강과 재정적인 안정, 그리고 행복을 추구할 수 있는 플랫폼을 제공하는 데 집중하고 있습니다. HWH는 2024년 1월 9일자에 주식거래를 시작하며, 초기 사업 조합 후에도 지속적인 성장을 목표로 여러 신규 사업을 계획하고 있습니다[0].

주요 고객

HWH의 고객은 다양한 세그먼트로 나뉠 수 있으며, 공통적으로 건강, 재정적인 안정, 커뮤니티 참여에 높은 관심을 갖고 있습니다. 첫째, Hapi 카페 및 마켓플레이스 이용자는 건강과 웰빙에 관심이 많은 30대에서 50대 중산층 소비자로, 이들은 제휴사 제품을 할인된 가격에 구매할 수 있다는 혜택을 중시합니다. 이들은 주로 가족과 함께 건강한 라이프스타일을 유지하고자 하는 사람들이며, 제품의 품질과 가격 경쟁력을 중시합니다. 둘째, Hapi 여행 서비스를 이용하는 고객은 여행과 휴식을 중요시하는 40대 이상의 소비자로, 가족 단위나 은퇴 후 새로운 경험을 찾는 사람들이 주대상입니다. 이 고객들은 특별 프로모션과 독점적인 여행 패키지를 통해 고급 여행 경험을 추구합니다. 마지막으로, Hapi 자산 구축 서비스 준비 고객은 재정적 학습과 투자를 통한 자산 증식에 관심 있는 젊은 투자자로, 금융 교육을 통해 장기적인 투자 계획을 세우고자 하는 사람들이 주를 이룹니다. 이처럼 HWH 고객들은 건강과 웰빙, 경제적 자산 증대 등 개인의 라이프스타일 향상과 미래 대비에 높은 가치를 두고 있으며, 회원제로 제공되는 다양한 혜택과 커뮤니티의 소속감을 통해 제품 및 서비스를 소비합니다.

회사의 비용구조

HWH 회사의 주요 비용 항목은 주로 임대와 서비스, 제품 판매, 판매, 일반 및 관리비(SG&A), 그리고 감가상각비 등으로 나눌 수 있습니다. 먼저, 임대 및 서비스 비용은 임대 서비스 제공에 필요한 외부 용역 비용, 인건비 증가 등에 따라 증가하였습니다[0]. 또한, 제품 판매를 위한 비용 관리는 생산 및 인건비 증가에 따른 영향을 받고 있습니다[1]. SG&A 비용은 임원급 인건비 및 연동 보상 비용 증가, 서비스 계약 및 전문 수수료 상승, 부동산 및 점유 관련 비용, 그리고 여행 경비 증가 등이 주된 비용 증가 요인입니다[0]. 마지막으로, 감가상각비는 기존 임대 장비에 대한 자본 투자의 증가로 인해, 임대 장비의 감가상각 비용이 2022년 동안 크게 증가하면서 영향을 받았습니다[0]. 회사의 원자재 및 서비스 공급자를 명시적으로 언급한 자료는 없지만, 주로 외부 용역과 부동산 관리, 인건비 관련한 비용 측면에서 제3자와의 계약을 통한 조달로 볼 수 있습니다. 이처럼 HWH의 비용 구조는 다양한 외부 및 내부 요인에 의해 영향을 받으며, 특히 인건비와 임대 운영과 관련한 비용 관리가 중요하게 고려되고 있습니다.

제품군

HWH의 주요 제품은 HWH 마켓플레이스, Hapi 카페, Hapi 여행 그리고 Hapi 자산 구축 서비스입니다. 각 제품은 회사의 수익에 중요한 기여를 하고 있으며, 그 특징을 다음과 같이 설명할 수 있습니다. 첫째, HWH 마켓플레이스는 회원들에게 제휴사에서 저렴하게 제공받은 제품을 할인된 가격에 제공하며, 이는 매출의 상당 부분을 차지하는 커미션 수익 모델입니다. 둘째, Hapi 카페는 커뮤니티 형성과 네트워킹을 위한 물리적 공간을 제공하며, 제품 및 서비스의 교육과 홍보를 담당하여 간접적인 매출 증대 효과를 가져옵니다. 셋째, Hapi 여행은 여행 관련 서비스로, 항공권, 호텔, 크루즈 등에서 회원 전용 프로모션을 통해 수익을 창출합니다. 마지막으로, Hapi 자산 구축 서비스는 투자 기회와 관련된 금융 교육 프로그램을 제공하며, 이를 통해 회원들의 재정적 성장을 도모하고 관련 수익을 올립니다[0]. HWH의 경쟁사로는 미국의 바이오헬스 산업 내 여러 직접판매 회사들이 있으며, 건강 보조 식품과 같은 다양한 제품을 유사한 방식으로 판매하고 있습니다[1]. 이와 같은 경쟁사들과 HWH의 차별점은 회원 기반의 독특한 플랫폼을 통해 다양한 범주의 제품과 서비스를 통합적으로 제공한다는 점에서 찾을 수 있습니다. 이러한 제품별 기여는 각각의 제품이 직접 및 간접 수익 창출에 기여함과 동시에, 회사의 장기적 비즈니스 모델 및 성장 전략의 핵심을 이루고 있습니다.

주요 리스크

HWH의 비즈니스에는 몇 가지 고유한 위험이 존재한다. 첫째, HWH는 다단계 회원제 모델을 운영하는데, 이는 특정 제품에 대한 소비자 신뢰가 저하되거나 회원 가입률이 감소할 경우 상당한 매출 감소로 이어질 수 있다. 둘째, Hapi 카페의 물리적 확장 전략은 지역 사회의 경제 여건이나 소비자 선호도 변화에 민감하게 반응해야 하며, 기대한 대로 고객 유입이 이루어지지 않는다면 운영 비용이 수익을 초과할 위험이 있다. 셋째, 시장에서의 경쟁 심화는 HWH의 제품이나 서비스의 가격 및 품질 경쟁력을 약화시킬 수 있으며, 이로 인해 고객 이탈이 발생할 수 있다. 넷째, 비즈니스 확장에 따른 전문 인력의 채용과 유지가 필수적인데, 필요한 인재를 확보하지 못할 경우 사업 성장이 저해될 수 있다. 마지막으로, HWH는 사업 초기 단계에 있으며, 시간이 지나도 수익을 창출하지 못할 경우 외부 자본 조달이 어려워질 수 있으며, 이는 회사의 운영 지속 가능성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0].

재무

HWH 회사의 재무 상태는 몇 가지 주목할 점이 있습니다. 첫째, 2023년 11월 30일 기준으로 회사는 $134,421의 운전자본 적자를 기록하고 있으며, 아직 운영 수익을 창출하지 못하고 있습니다. 이는 지속적인 운영 비용을 감당하기에 충분한 현금 흐름을 보장하지 못하고 있다는 점에서 큰 우려를 제기합니다[0]. 둘째, 회사는 현재까지 주요 사업 활동을 시작하지 않았으며, 이는 초기 계약 체결 및 사업 결합 후에도 지속될 것으로 보입니다[1]. 영업 비용과 같은 재무 의무는 있지만, 이를 해결할 충분한 유동성 자원을 가지고 있지 않아 자산 매각이나 추가 자본 조달이 불가피할 수 있습니다[2]. 또한, 회사의 연간 순이익은 2023년에 $548,873로 증가했지만, 이는 주로 비영업 수익 형태의 이자 수익에 기인한 것으로 보이며, 장기적인 재무 안정성을 보장하지 못합니다[3][4]. 이러한 경제적 조건 하에서 회사의 운영 지속 가능성에 대한 상당한 의문이 제기되며, 이로 인해 향후 운영 전략 및 재정 전략의 수정이 필요할 수 있습니다[5].

대차대조표

HWH 국제 주식회사의 2023년 11월 30일자 연결 대차대조표는 다음과 같습니다:

자산: - 유동 자산: 현재 현금 $585,654, 기타 유동 자산 $117,500로 총 $703,154 - 신탁 계정에 보유된 현금 및 유가 증권: $21,252,639 - 총 자산: $21,955,793

부채: - 유동 부채: 경과 계정 및 미지급 비용 $632,270, 연장 대출 $205,305로 총 $837,575 - 이연 인수 자문료: $3,018,750 - 총 부채: $3,856,325

임시 자본: - 상환 가능 Class A 보통주: $20,457,011

주주 적자: - 누적 결손금: $(2,357,806) - 총 주주 적자: $(2,357,543)[0].

HWH의 재무 조건을 분석해 보면, 자산은 주로 신탁 계정에 보유된 현금 및 유가 증권으로 구성되어 있는 반면, 유동 부채의 비중은 상대적으로 낮습니다. 이는 회사가 실제 운영보다는 금융 자산 유지에 더 중점을 두고 있음을 시사합니다. 주목할 만한 점은 상당한 임시 자본의 존재로, 이는 잠재적 상환 요구를 대비한 것으로 보입니다. HWH는 여러 서비스와 상품을 제공하는 회사임에도 불구하고, 실질적인 운영 자산보다는 금융 자산에 치중되어 있어, 사업의 본질과 자산 구성의 불균형이 엿보입니다. 이로 인해 자산의 배분이 HWH의 사업 운영에 적합한지에 대한 의문이 제기될 수 있습니다. 현재 재정 상태로 보면 운영 자산보다는 금융 자산에 큰 비중을 두고 있어, 서비스 운영을 위한 실질적인 자산 증가가 필요할 것으로 보입니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

차입처	대출명	원금액 (백만 달러)	남은 원금액 (백만 달러)	이자율	만기일	조건 및 약관
Mizrahi Tefahot Bank	Mizrahi 2023 Loan	$50.0	$50.0	7.15%	2031년 10월	반기별로 상환, 조항 포함: 재무 부채/EBITDA 비율 최대 6.0, 최소 자본 $750M, 자본/총자산 비율 최소 25%[0].
Bank Hapoalim B.M.	Hapoalim 2023 Loan	$100.0	해당사항 없음	정보 없음	10년	기초 조건: 재무 부채/EBITDA 비율 최대 6.0, 최소 자본 $750M, 자본/총자산 비율 최소 25%[0].

Mizrahi 및 Hapoalim 은행으로부터 각각 $50백만 및 $100백만의 대출을 받았으며, Mizrahi 대출의 경우 7.15%의 이자율로 2031년까지 상환해야 하며, 양 은행 모두 특정 재무 비율을 유지해야 하는 조건 등을 포함하고 있다[0].

주가 영향 미치는 요인들

HWH의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인은 다양하다. 환율 변동의 경우, 원자재 구매와 해외 매출에 직접적인 영향을 주므로, HWH가 주로 거래하는 통화가 강세를 보일 경우 수익성에 긍정적인 영향을 미치게 된다. 그러나 반대로 환율이 불리하게 작용하면 이익이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 매크로 경제 상황은 또 다른 중요한 요인으로, 예를 들어, 글로벌 경제가 침체될 경우 소비자 지출이 줄어들어 HWH의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 이는 실적 부진으로 이어져 주가 하락을 초래할 수 있다. 반대로 경기 회복 시 주가 상승이 기대된다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁은 공급망에 영향을 주어 원가 상승과 공급 지연 문제를 일으킬 수 있다. 이는 기업 운영에 부담을 주어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면 정치적 긴장이 완화되면 시장 신뢰가 회복되어 주가가 오를 가능성이 있다. 경쟁사의 부상은 HWH의 시장 점유율을 잠식할 수 있는 리스크로, 새로운 경쟁자가 강력한 제품을 시장에 내놓을 경우 HWH의 시장에서의 위치가 약화돼 주가가 하락할 위험이 있다. 그러나 HWH가 강력한 혁신을 통해 시장을 리드할 경우 주가 상승이 가능하다. 마지막으로 시장 트렌드 변화는 HWH에 큰 기회나 위협이 될 수 있다. 예를 들어, 소비자 니즈가 친환경 제품으로 급속히 옮겨갈 경우, HWH가 그런 트렌드에 민첩하게 대응할 수 있다면 긍정적 영향을 미칠 것이다. 하지만 반응이 늦을 경우 시장에서 도태되어 주가 하락의 원인이 될 수 있다. HWH는 이러한 여러 가지 요소를 고려해 자신들의 전략을 지속적으로 재평가하고 조정해야 한다.

회사의 미래 전망

HWH의 미래 성장 가능성은 여러 가지 요인에 의해 결정될 수 있다. 우선, 시장에서의 독창성과 혁신적인 서비스 제공 능력은 HWH가 신규 고객을 지속적으로 유치하고 기존 고객을 유지하는 데 있어서 중요한 역할을 할 수 있다. 특히, 디지털 플랫폼과 글로벌 마켓플레이스의 확장을 통해 보다 넓은 고객층에 접근할 수 있는 여지가 있다. 또한, Hapi 여행 서비스와 자산 구축 서비스의 확장 계획은 고객들에게 포괄적인 솔루션을 제공함으로써 추가적인 수익 창출 기회를 제공할 수 있다. 한편, 경제적 불확실성과 같은 외부 환경 변화는 HWH의 성장에 장애물이 될 수 있다. 특히 글로벌 경제 상황의 악화는 고객들의 소비 심리를 위축시키고, 이는 직접적인 매출 감소로 이어질 수 있다. 더불어, HWH가 속한 산업에서의 경쟁 심화도 주요 리스크 중 하나로, 경쟁사들이 더 낮은 가격이나 더 혁신적인 서비스를 제공할 경우, HWH의 시장 점유율이 줄어들 가능성이 있다. 또한, 기술 발전에 따라 빠르게 변화하는 소비자 트렌드에 적응하지 못할 경우, 기업의 성장세가 둔화될 수 있다. 이러한 여러 요인들이 복합적으로 작용하여 HWH의 앞으로의 사업 성장 또는 축소를 결정지을 것으로 예상된다.