기가클라우드 테크놀로지 (GigaCloud Technology Inc., GCT)

회사 소개

GigaCloud Technology Inc은 대규모 소포 상품 판매 및 소규모 국제 거래 업주를 위한 전자 상거래 솔루션을 제공하는 회사로, 미국, 일본 및 유럽에 주로 위치한 창고를 활용합니다. 그들은 자사의 온라인 플랫폼 및 창고를 사용하여 작동하는 제조업체 및 온라인 리셀러를 위해 대규모 상품을 판매하며 수익을 창출합니다. 이들은 GigaCloud Marketplace를 통해 제품 판매 및 서비스를 제공하며, 자사 방법 및 타사 전자 상거래 웹사이트(Off-platform ecommerce)를 통해 제품을 판매합니다. 회사는 제품 판매 및 서비스 수익을 올리기 위해 GigaCloud Marketplace를 세계적인 대규모 B2B 시장으로 확장하고 있으며, 미래에 3P 서비스 수익이 1P 제품 판매 수익보다 더 빠르게 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 이를 통해 제조업체와 리셀러가 그들의 생태계에 합류할 수 있도록 하는 혜택을 제공하고 있습니다. 또한, 회사는 창고 공간을 활용하여 창고 이용률을 높이고 비용을 줄이는 등 제조업자들에게 여러 채널을 제공하고, 미국 제조업자들이 운영하는 창고에서 고객에게 직접 제품을 배송하는 서비스를 제공하며 판매자들에게 개인 GigaCloud 웹 호스팅 플랫폼을 제공하고 있습니다. 이러한 서비스들은 판매자들이 경쟁력을 갖추고 제품을 효율적으로 유통할 수 있도록 돕고 있습니다 .

주요 고객

GigaCloud Technology Inc(GCT)의 고객은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 대규모 소포 상품을 판매하는 제조업체입니다. 이들은 GCT의 글로벌 창고 및 유통망을 통해 제품을 효율적으로 관리하고 배송할 수 있어 비용을 절감하고 국제 시장에 쉽게 접근할 수 있습니다. 두 번째는 자영업자나 중소기업 소유자와 같은 온라인 리셀러입니다. 이들은 GigaCloud Marketplace를 통해 다양한 제품을 구매하고 판매하며, 자체 웹 호스팅 플랫폼을 통해 온라인 상점을 운영하여 더 넓은 고객층에 도달할 수 있습니다. 셋째는 직접 소비자에게 제품을 판매하는 전자상거래 플랫폼 운영자입니다. 이들은 GCT의 플랫폼 서비스 수수료를 지불하며, 다양한 제품을 신속하게 확보하여 자사 플랫폼에서 판매할 수 있는 장점을 얻습니다. 이러한 고객들은 GCT의 통합된 전자상거래 솔루션과 글로벌 물류 서비스를 활용하여 경쟁력을 높이고, 비용 효율적이며 신속한 시장 진입이 가능해집니다. GCT의 서비스는 제품 제조와 유통, 판매까지의 전반적인 과정을 지원하며 고객들에게 실질적인 도움을 제공합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	자원 제공업체
제품 비용	제품 자체의 제작과 관련된 비용으로, 원자재 및 제조와 관련된 인건비가 포함됩니다. 2022년에서 2023년 사이에 제품 비용은 $219.7M에서 $268.8M으로 증가했습니다	자원 제공업체는 주로 제품 제조업체들
배송 비용	제품의 운송과 관련된 비용으로, 주로 오션 프레이트(해상 운송) 및 라스트 마일 배달(최종 소비자에게 배송) 비용이 포함됩니다. 2022년에서 2023년 사이에 배송 비용은 $97.1M에서 $121.5M으로 증가했습니다	배송업체 및 해운회사
창고 비용	창고 임대료 및 창고 운영과 관련된 비용으로, 2022년에서 2023년 사이에 글로벌 창고 수가 21개에서 33개로 증가하면서 창고 비용이 증가했습니다	창고 임대 제공업체
플랫폼 서비스 수수료	타사 전자상거래 웹사이트에서 제품을 판매하기 위해 지불하는 플랫폼 사용 수수료로, 2022년에서 2023년 사이에 $9.6M에서 $17.5M으로 증가했습니다	Amazon, eBay 등
인건비	판매 및 마케팅, 창고 운영, 연구 개발 등 여러 부문에서 직원에게 지급되는 급여와 수당으로, 2022년에서 2023년 사이에 인건비가 상당히 증가했습니다	내부 직원 및 관리직
연구 개발 비용	기술 업그레이드 및 혁신을 위한 연구 개발 비용으로, 2022년에서 2023년 사이에 $1.4M에서 $3.9M으로 증가했습니다	내부 연구 개발 팀
광고 비용	타사 전자상거래 웹사이트 및 기타 디지털 채널을 통한 광고 비용으로, 2022년에서 2023년 사이에 $1.5M에서 $3.9M으로 증가했습니다	광고 플랫폼 제공업체 (Google, Facebook 등)

GCT는 이러한 주요 비용 항목들을 관리하며 자원의 효율적 사용과 비용 절감을 통해 수익을 극대화하고 있습니다 .

제품군

GigaCloud Technology Inc. (GCT)의 주요 제품들은 크게 세 가지 분류로 나눌 수 있습니다. 첫 번째, GigaCloud 3P는 서비스 수익을 창출합니다. 여기에는 플랫폼 수수료, 해상 운송 서비스, 창고 서비스, 최종 배송 서비스, 포장 서비스 등이 포함됩니다. 두 번째, GigaCloud 1P는 자사 재고 상품을 GigaCloud Marketplace를 통해 판매하여 제품 수익을 창출합니다. 세 번째, 오프플랫폼 전자상거래는 자사 재고 상품을 제3자 전자상거래 웹사이트를 통해 판매하여 제품 수익을 창출합니다. 각 제품별 수익 기여도는 다음과 같습니다.

제품/서비스	2021 수익 (천 달러)	2022 수익 (천 달러)	2023 수익 (천 달러)
플랫폼 수수료	4,814	6,872	11,187
해상 운송 서비스	36,257	37,957	19,703
창고 서비스	10,498	16,242	24,423
최종 배송 서비스	33,693	62,745	105,978
포장 서비스	5,498	7,735	17,296
기타 서비스	7,572	9,077	20,597
3P 서비스 총 수익	98,332	140,628	199,184
자사 제품 판매 (B2B)	50,699	49,128	86,578
자사 제품 판매 (B2C)	76,900	68,633	118,044
오프플랫폼 전자상거래	127,599	117,761	204,622
자사 제품 (GigaCloud 1P)	188,266	231,682	299,930
제품 판매 총 수익	315,865	349,443	504,647
전체 총 수익	414,197	490,071	703,831

GCT의 주요 경쟁사로는 Amazon, Rakuten, Walmart, Home Depot, Overstock, Wayfair, 및 독일의 OTTO 등이 있습니다. 이들 회사들은 비슷한 전자상거래 플랫폼을 운영하며, 각각의 플랫폼을 통해 다양한 상품과 서비스를 제공하여 시장에서 경쟁하고 있습니다 .

주요 리스크

GigaCloud Technology Inc. (GCT)의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 운송 지연 및 문제가 발생할 수 있는 요인으로는 악천후, 천재지변, 기술 장애, 정치적 불안, 노동 운동, 건강 전염병 등이 있습니다. 둘째, 창고 및 운송망 최적화에 실패할 수 있어 고객 수요를 예측하지 못하거나 제대로 운영하지 못하여 운송 비용이 증가하는 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 셋째, 외부 파괴 요인으로는 재고 관리 최적화 실패로 발생하는 운송 비용 증가와 정확한 재고 추적이 어려워질 수 있습니다. 넷째, 제품 책임 소송 등 상품 관련 소송에 직면할 가능성이 있으며, 다른 경쟁사의 보안 침해로 인한 부정적인 입소문이 전체 산업에 퍼질 수 있습니다. 이러한 요인들은 GCT의 비즈니스 운영 및 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	414.2	490.1	703.8
매출원가	324.6	407.0	515.2
매출총이익	89.6	83.1	188.6
영업비용	50.2	47.0	74.4
영업이익	39.4	36.1	114.2
영업외수익	1.6	4.9	-0.8
세전 순이익	37.7	31.2	115.0
법인세 비용	8.5	7.2	20.9
당기순이익	29.3	24.0	94.1

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	63.2	143.5	183.3
매출채권, 순액	18.0	27.1	58.9
재고자산	81.4	78.3	132.2
유동자산 총계	172.4	258.1	392.8
유형자산, 순액	11.1	157.2	423.5
비유동자산 총계	14.4	160.5	454.1
자산 총계	186.8	418.6	846.9
매입채무	25.1	31.6	69.8
단기차입금	2.7	30.8	59.6
유동부채 총계	57.0	102.6	205.8
장기차입금	2.6	117.4	343.6
비유동부채 총계	3.9	120.8	350.7
부채 총계	60.9	223.4	556.5
자본금 및 추가 납입 자본	38.0	111.1	113.8
이익잉여금	60.6	83.6	177.7
자본 총계	125.8	195.2	290.4
부채 및 자본 총계	186.8	418.6	846.9

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	29.3	24.0	94.1
감가상각비 및 무형자산상각비	0.8	1.4	2.9
비현금 운전자본 변동	-34.9	10.0	27.9
영업활동으로 인한 현금흐름	8.6	49.7	133.5
유형자산 취득	-1.8	-0.7	-4.4
투자활동으로 인한 현금흐름	-1.8	-0.7	-90.5
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-3.0	-3.9	-2.4
재무활동으로 인한 현금흐름	-3.0	31.9	-4.0
현금 순변동	3.8	80.8	38.9

주가 영향 미치는 요인들

GigaCloud Technology Inc의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있는데, 첫째로 통화 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 중국 위안화가 미국 달러 대비 급격히 평가절하될 경우 기업의 재무 성과가 악영향을 받을 수 있는데, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 둘째로, 거시경제 상황 역시 중요합니다. 경제 불황이 심화되면 전자상거래 소비가 감소할 수 있는데, 이는 GigaCloud의 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째로, 미중 무역 전쟁과 같은 국제 갈등도 주요 변수로 작용할 수 있습니다. 만약 미중 무역 전쟁이 격화되어 추가 관세가 부과되면, GigaCloud의 운영 비용이 증가해 수익성이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 넷째로, 경쟁사의 등장도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁사가 GigaCloud의 시장 점유율을 잠식할 경우, 투자자들은 이에 민감하게 반응하여 주가 하락이 발생할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. B2B 전자상거래 트렌드가 빠르게 변화하여 적응하지 못하면, GigaCloud의 매출 성장률이 둔화될 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

GigaCloud Technology Inc의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있다. 만약 글로벌 전자상거래 시장이 계속 성장하며 비대면 거래가 증가한다면, GigaCloud의 플랫폼 수요도 자연스럽게 증가할 것이다. 이 회사는 특히 대형 소포 상품에 집중하고 있어 다양한 산업에서 활용 가능한 물류 네트워크를 통해 수익을 확대할 수 있다. 반면, 만약 글로벌 경제가 불안정해지거나 무역 전쟁이 격화되어 국제 운송 비용이 급등하면, GigaCloud의 운영 비용 또한 증가하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 기술 혁신이 지속적으로 이루어져 물류와 유통 시스템을 더욱 효율적으로 개선할 수 있다면 GigaCloud는 시장에서 더 큰 경쟁력을 가질 것이다. 반면, 새로운 경쟁사들이 등장하여 더 나은 기술과 서비스를 제공하거나 기존 경쟁사들이 기술 업그레이드를 통해 점유율을 확대한다면, GigaCloud는 이에 맞서야 하는 도전 과제를 안게 될 것이다. GigaCloud가 얼마나 혁신적이고 유연하게 변화에 대응하느냐에 따라 그들의 성장 가능성도 좌우될 것이다.