비메오 (Vimeo, Inc., VMEO)

회사 소개

VMEO는 주로 SaaS 비즈니스 모델을 통해 수익을 창출하며, 구독 방식을 통해 클라우드 기반 소프트웨어를 판매합니다. 그들의 플랫폼은 무료 회원 가입 및 비디오 도구에 대한 액세스를 제공하면서 고급 비디오 기능을 갖춘 유료 구독 요금제도 함께 제공하여 ‘프리미엄’ 가격 정책을 채택합니다. VMEO는 유료 구독 요금제를 웹사이트나 응용프로그램을 통해 직접 가입하고 신용카드나 인 앱 결제 메커니즘을 통해 구독료를 지불할 수 있는 ‘셀프 서비스’ 방식으로 유료 구독 요금을 제공하며, 비디오 제작, 협업, 유통, 호스팅, 마케팅, 수익화 및 분석 기능을 포함한 다양한 기능을 제공합니다. 이들은 또한 높은 가격대의 요금제에 여러 팀 멤버를 추가할 수 있는 기능도 제공합니다. 더불어 VMEO는 무료 사용자를 유료 구독자로 전환하고 고객 가치를 확장하며 효율성과 수익을 추구하는 전략을 통해 성장하고 있습니다. 이러한 전략은 기술적 혁신, 사용자 경험의 향상, 고객 확장을 통한 가치 증대를 중점으로 하고 있습니다.

주요 고객

VMEO의 고객 페르소나는 주로 영상 콘텐츠를 제작하고 배포하거나 이를 통해 비즈니스와 커뮤니케이션을 강화하려는 다양한 고객 세그먼트로 구성됩니다. 주요 고객은 크게 대기업, 중소기업, 창의적 전문가, 마케터 및 디지털 에이전시로 나눌 수 있습니다. 대기업은 내부 커뮤니케이션 강화를 위해, 예를 들어 전사 타운홀 미팅을 실시간 스트리밍하고, 전 세계 매장에서의 판매 직원 교육 등을 위해 VMEO를 사용합니다. 중소기업은 브랜드 홍보 및 제품 마케팅을 목적으로 비디오를 사용하며, VMEO의 쉽게 사용할 수 있는 비디오 제작 및 관리 도구를 통해 저비용으로 고품질의 비디오를 제작할 수 있습니다. 창의적 전문가는 자신이 만든 콘텐츠를 전 세계에 배포하고, 협업 도구를 활용하여 클라이언트와 팀원들과 효율적으로 작업을 진행합니다. 마케터와 디지털 에이전시는 고객의 제품과 서비스를 더 효과적으로 마케팅하기 위해 영상 콘텐츠를 사용하며, VMEO의 분석 도구를 통해 비디오의 효과를 측정하고 최적화합니다. 이들은 모두 VMEO를 통해 비디오 콘텐츠를 제작, 관리, 배포하고 수익화하는 기능을 사용해 비즈니스 성장을 도모합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
호스팅 비용	클라우드 기반 비디오 호스팅을 위한 비용이며, Vimeo는 콘텐츠를 안전하게 저장하고 스트리밍하기 위해 주요 클라우드 서비스 제공 업체와 계약을 맺고 있습니다.	아마존 웹 서비스(AWS)
신용카드 처리 비용	사용자 구독료 결제 시 발생하는 신용카드 결제 처리 수수료입니다.	Stripe, PayPal
인건비	고객 지원, 연구 개발, 영업 및 마케팅 등 다양한 부서의 직원 급여 및 관련 비용입니다.	자체 고용
인앱 구매 수수료	인앱 결제를 통해 발생하는 수수료로, Apple 및 Google과 같은 플랫폼 회사에 지불합니다.	애플, 구글
외주 고객 관리 비용	외부 업체를 통해 고객 지원 서비스를 제공하는 데 드는 비용입니다.	다양한 외주 서비스 제공업체
임대료 및 시설 비용	연구 개발, 영업 및 마케팅 사무실 공간을 위한 임대료입니다.	상업용 부동산 회사
광고비	온라인 및 오프라인 마케팅 활동에 사용되는 비용이며, 검색 엔진, 소셜 미디어 사이트, 이메일 캠페인, 디스플레이 광고, 비디오 광고 및 제휴 마케팅 등을 포함합니다.	구글, 페이스북, 기타 광고 플랫폼
소프트웨어 라이선스 및 유지보수 비용	제품 제공 및 관련 기술, 소프트웨어 유지보수 및 라이선스 비용입니다.	다양한 소프트웨어 제공업체

VMEO의 주요 비용 항목은 클라우드 사용료, 신용카드 처리 수수료, 인건비, 인앱 구매 수수료, 외주 고객 관리 비용, 임대료 및 시설 비용, 광고비, 소프트웨어 라이선스 및 유지보수 비용 등으로 분류할 수 있습니다. 특히 클라우드 호스팅 비용은 주로 아마존 웹 서비스(AWS)를 통해 발생하며, 인앱 구매 수수료는 애플과 구글을 통해 발생합니다. 신용카드 처리 수수료는 Stripe와 PayPal을 통해 처리되며, 외주 고객 관리 비용은 다양한 외주 서비스 제공업체와의 계약을 통해 발생합니다. 광고비에는 구글과 페이스북 등 주요 온라인 광고 플랫폼이 사용됩니다.

제품군

VMEO는 다양한 비디오 툴을 제공하며, 주요 제품군은 Self-Serve & Add-Ons, Vimeo Enterprise, 그리고 기타 서비스로 나누어집니다. 각 제품군은 VMEO의 전체 수익에 상당한 기여를 하고 있습니다.

주요 제품군	설명	수익 기여도 (%)
Self-Serve & Add-Ons	이 제품군은 Starter, Standard, Advanced 구독 플랜을 포함하며, 주로 개별 사용자 및 소규모 팀을 타겟으로 합니다. 고객이 필요에 따라 추가 대역폭이나 고급 비디오 기능을 구매할 수 있는 추가 서비스도 포함됩니다. 이 부분은 주로 신용카드나 앱 내 구매를 통해 거래가 이루어지는 ‘셀프 서비스’ 방식으로 운영됩니다.	약 68.9%
Vimeo Enterprise	이 제품군은 대규모 조직과 팀을 대상으로 한 제품입니다. Self-Serve & Add-Ons 기능 외에도 고급 보안, 사용자 권한 설정, 싱글 사인온(SSO), 인터랙티브 비디오 툴, 마케팅 소프트웨어 통합 등 엔터프라이즈급 기능을 제공합니다.	약 13.5%
기타 서비스	이 범주에는 자체 구독 플랜이나 엔터프라이즈 플랜 외에 VMEO가 제공하는 다른 여러 가지 서비스가 포함됩니다. 이들 서비스는 VMEO의 전체 수익에서 차지하는 비중이 비교적 작지만, 여전히 중요한 수익원입니다.	약 17.6%

VMEO의 성장 전략은 무료 사용자를 유료 구독자로 전환시키고, 기존 고객의 추가 구매를 유도하는 데 중점을 두고 있습니다. 이러한 제품군은 VMEO의 수익 증대와 고객 확장을 위해 중요한 역할을 하고 있습니다. 또, 경쟁사로는 유사한 클라우드 기반 비디오 서비스 및 협업 도구를 제공하는 기업들이 있으며, 대표적인 경쟁사로는 Zoom Video Communications, Inc.와 Microsoft Teams 등을 들 수 있습니다.

경쟁사	주요 제품 및 서비스
Zoom Video Communications, Inc.	Zoom Meetings, Zoom Webinars, Zoom Rooms, Zoom Phone 등 다양한 비디오 회의 및 웹회스트 솔루션을 제공하여 전 세계적으로 높은 사용률을 자랑하며, 특히 팬데믹 기간 동안 급격히 성장하였습니다.
Microsoft Teams	Microsoft Office 365와 통합된 비디오 회의, 채팅, 파일 공유 등의 협업 도구를 제공하여 대기업의 생산성 향상에 크게 기여하고 있습니다.

이와 같은 제품들은 VMEO와의 직접적인 경쟁을 이루며, 각기 다른 고객 니즈와 시장을 타겟으로 하고 있습니다.

주요 리스크

VMEO의 비즈니스에서 발생할 수 있는 가능한 위험 요소로는 다음과 같은 사항들이 있습니다: 이자율 상승, 정부 지출 감소, 금융 시장 변동성 증가로 인한 경제적 불확실성 상승, 증가하는 경제 원가 속에서 판매 가격 인상 미흡으로 인한 이윤 마진 감소, 외환 환율 변동으로 인한 재무 결과 악화, 미국 Sarbanes-Oxley 법에 따른 금융 보고 내부통제의 유지 실패 가능성, 중요한 임원 이직으로 인한 업무 활동 중단 가능성, 능력 있는 인재 유지의 중요성 등이 있습니다. 또한, 서비스 중단, 호스팅 및 전달 비용의 예기치 못한 증가, 디지털 앱 스토어를 통한 고객 확보, 인공지능 활용으로 인한 평판 손상과 책임 부담이 있습니다. 더불어, 제삼자 통합 및 키 제공자 의존성도 중요한 위험 요소로 작용할 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	391.7	433.0	417.2
매출원가	102.5	103.6	91.6
매출총이익	289.1	329.4	325.6
영업비용	350.2	412.4	312.6
영업이익	-61.0	-82.9	13.0
영업외수익	-9.1	-5.3	-11.9
세전 순이익	-51.9	-77.7	24.9
법인세 비용	0.8	1.9	2.9
당기순이익	-52.8	-79.6	22.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	321.9	274.5	301.4
매출채권, 순액	29.5	31.4	26.6
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	370.2	324.3	351.5
유형자산, 순액	2.9	1.4	0.6
비유동자산 총계	279.2	281.1	271.5
자산 총계	649.4	605.4	622.9
매입채무	17.5	8.4	4.7
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	258.1	233.0	226.9
장기차입금	N/A	N/A	N/A
비유동부채 총계	20.7	18.6	13.8
부채 총계	278.8	251.6	240.7
자본금 및 추가 납입 자본	706.5	770.1	776.3
이익잉여금	-335.8	-415.4	-393.3
자본 총계	370.6	353.9	382.2
부채 및 자본 총계	649.4	605.4	622.9

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-52.8	-79.6	22.0
감가상각비 및 무형자산상각비	6.8	7.3	4.8
비현금 운전자본 변동	21.4	-42.3	-7.7
영업활동으로 인한 현금흐름	16.0	-37.1	37.8
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-6.8	0.8	0.5
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-94.6	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	203.1	-10.6	-11.7
현금 순변동	212.2	-46.8	26.6

주가 영향 미치는 요인들

VMEO의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 강세를 보이는 외국 통화가 VMEO의 비즈니스 매출에 긍정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는 주가 상승 요인이 될 것입니다. 둘째, 미국과 중국 간의 무역 갈등과 같은 국가 간의 분쟁은 VMEO의 공급망과 글로벌 비즈니스 운영에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 셋째, 거시경제 상황도 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 인플레이션이 증가하면 운영 비용이 상승하고 소비자 지출이 감소할 수 있으며, 이는 수익성 감소와 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장이나 기술 혁신은 VMEO의 시장 점유율을 잠식할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화는 VMEO의 비즈니스 모델에 맞는 새로운 기회를 제공하거나 도전을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 원격 근무 증가로 인한 비디오 솔루션 수요 증가가 예상된다면 주가 상승이 예상될 수 있습니다. 반면 기존 시장이 포화 상태에 도달하면 성장 둔화로 인해 주가가 하락할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

VMEO의 미래는 비디오 콘텐츠 시장의 성장과 긴밀히 연관되어 있으며, 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있다. 먼저, 비디오가 이미지나 텍스트보다 더 높은 참여도를 유도하는 매체로 자리매김하고 있다는 점은 긍정적인 요인이다. Statista에 따르면, 2023년 기준으로 전 세계 인터넷 사용자 중 92%가 온라인 비디오를 시청하며, 이는 VMEO의 잠재 고객 기반을 확장시킬 수 있다. 또한, 원격 근무와 분산된 팀의 업무 방식 변화로 인해 비디오 도구의 중요성이 증가하고 있어 VMEO의 비즈니스에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 한 연구에 따르면, 비디오를 통해 전달된 메시지는 텍스트로 전달된 메시지보다 95% 더 잘 기억된다고 하며, 이는 기업들이 비디오 도구를 더욱 많이 활용하게 만드는 요인이 될 수 있다. 그러나 경쟁사의 등장과 기술 혁신은 VMEO의 시장 점유율을 잠식할 잠재력이 있다. 예를 들어, 유튜브와 같은 대형 소셜 미디어 플랫폼, Zoom과 같은 실시간 비디오 통신 서비스는 기존의 비즈니스 모델에 큰 도전이 될 수 있다. 또한, 경제적인 요인들도 중요한 변수로 작용할 수 있다. 금리 상승, 인플레이션 증가, 외환 변동 등은 운영 비용을 증가시킬 수 있으며, 이는 수익성 감소와 주가 하락으로 이어질 수 있다. 이에 따라 VMEO는 제품 혁신, 고객 가치를 확장, 효율성과 수익성 증대 등의 전략을 통해 이러한 도전을 극복하고 성장할 수 있는 기회를 모색하고 있다.