프리시전 바이오사이언스 (Precision BioSciences, Inc., DTIL)

회사 소개

DTIL은 디지털 건설 솔루션을 제공하는 기업으로, 주로 건축 및 인테리어 분야에서 기술 혁신을 선도합니다. 이 회사는 혁신적인 소프트웨어 및 기술을 활용하여 건설 프로세스를 최적화하고 효율성을 높이는 데 중점을 두고 있습니다. DTIL은 주로 BIM(Building Information Modeling) 기술을 기반으로 한 솔루션을 개발하며, 건설 현장에서의 자동화 및 데이터 기반의 의사 결정을 촉진하고 있습니다. 또한, 회사는 클라우드 플랫폼 및 인공지능 기술을 활용하여 건설 프로세스의 생산성을 향상시키고 고객들에게 새로운 가치를 제공하고 있습니다 .

주요 고객

DTIL의 주요 고객은 건축 및 인테리어 분야에서 혁신적인 기술 솔루션을 필요로 하는 다양한 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 건설 대기업들로, 대형 건설 프로젝트를 수행하면서 효율성을 극대화하기 위해 DTIL의 BIM(Building Information Modeling) 기술을 투자합니다. 이들은 시간과 비용을 절감하고, 프로젝트의 정확성과 품질을 높이기 위해 DTIL의 솔루션을 이용합니다. 두 번째 세그먼트는 중소 건설업체로, 이들은 DTIL의 클라우드 플랫폼과 인공지능 기술을 활용하여 제한된 자원 내에서 최대한의 효율성을 추구합니다. 이들은 경쟁력을 확보하고, 보다 효율적인 프로젝트 관리를 위해 DTIL의 서비스를 선택합니다. 세 번째 세그먼트는 건축 설계사무소와 인테리어 디자이너들로, 이들은 고품질의 설계와 빠른 시공을 위해 DTIL의 첨단 기술을 도입하고자 합니다. 이러한 고객들은 DTIL의 기술을 통해 보다 정교하고 세련된 작업을 수행하며, 비용 관리와 일정 관리를 강화합니다. 네 번째 세그먼트는 정부 및 공공기관으로, 이들은 대규모 공공 인프라 프로젝트를 수행하면서 투명성과 책임성을 높이기 위해 이러한 혁신적 기술을 채택합니다. 마지막으로, 교육 및 연구기관들이 DTIL의 중요한 고객으로, 이들은 최신 건설 기술을 연구하거나 교육 목적으로 활용하며, 이를 통해 학습자들에게 실질적이고 현대적인 교육 환경을 제공합니다 [0].

회사의 비용구조

비용 부문	상세 설명	주요 제공업체
연구개발비용	외부 개발 비용, 직원 관련 비용, 라이선스 비용, 실험실 물품 및 서비스 비용, 외주 연구개발 비용 등을 포함한다.	주로 컨설팅 업체, CMOs, 연구 기관
시설 및 유지보수 비용	시설 관련 비용 및 실험실 장비 유지보수 비용을 포함한다.	시설 관리 업체 및 실험실 장비 공급 업체
컴퓨팅 및 클라우드 사용	인공지능 및 클라우드 기반 소프트웨어를 운영하기 위한 컴퓨팅 파워 및 클라우드 서비스 이용 비용	AWS, Microsoft Azure 등 주요 클라우드 서비스 제공자
감가상각 및 상각비	회사가 소유하고 있는 자산의 감가상각 및 무형 자산의 상각 비용을 포함한다.	내부 회계 관리
라이선스 비용	제3자 기술 및 소프트웨어 사용에 대한 라이선스 비용 포함	다양한 기술 및 소프트웨어 제공자 (예: Autodesk)
외주 연구개발 비용	연구개발 활동의 외주 비용을 포함하며, 주로 협력 기관과 계약 업체에 따른 비용	다양한 CMOs 및 연구조직
에너지 소비	데이터 센터 운영 및 기타 고전력 소비 설비의 운영을 위한 에너지 비용	지역 전력 공급 업체

DTIL의 비용 구조는 연구개발 비용, 시설 및 유지보수, 컴퓨팅 및 클라우드 사용, 감가상각 및 상각, 라이선스 비용, 외주 연구개발 비용, 에너지 소비 등 다양한 요소로 구성되어 있으며, 주요 제공업체로는 업계의 대표적인 클라우드 서비스 제공자, 연구 기관 및 컨설팅 업체 등이 있습니다 .

제품군

DTIL의 주요 제품은 ARCUS 기술을 기반으로 한 다양한 유전자 편집 솔루션으로, 이는 DTIL의 수익에 큰 기여를 하고 있습니다. ARCUS는 특정 DNA 절단 효소를 사용하여 생체 세포와 유기체의 DNA를 수정하는 새로운 유전자 편집 기술입니다. 주요 제품은 각각의 기술적 사양과 시장에서의 기여도를 고려하여 아래와 같이 요약됩니다.

주요 제품 및 기여도

제품 이름	설명	수익 기여도
ARCUS	특정 DNA 절단 효소를 사용하여 유전자 삽입, 절단, 제거 등 다양한 유전자 편집을 수행	주요한 수익원
PBGENE-PCSK9	특정 유전자 좌표에 유전자를 삽입하여 희귀한 유전 질환을 치료	중간 정도
HBV 프로그램	간염 바이러스(HBV) 치료를 위한 유전자 편집 프로그램	중간 정도
DMD 프로그램	듀센 근이영양증(DMD) 치료를 위한 유전자 편집 프로그램	초기 단계

ARCUS 기술의 세부 설명

• 유전자 삽입: 특정 유전자 좌표에 새로운 유전자를 삽입하여 필요한 단백질을 생성합니다.
• 유전자 절단: 특정 유전자의 기능을 중단시키거나 제거합니다.
• 유전자 제거: 특정 유전자 부분을 완전히 제거하여 질병을 치료합니다.

경쟁자

경쟁사 이름	주요 제품	비교 기술
Intellia Therapeutics	CRISPR 기반 유전자 편집 제품	CRISPR/Cas9
Editas Medicine	유전자 편집 제품	TALEN 및 CRISPR
CRISPR Therapeutics	유전자 편집 치료제	CRISPR/Cas9
Sangamo Therapeutics	유전자 편집 및 조정 기술	Zinc Finger Nucleases

DTIL은 혁신적인 ARCUS 기술을 중심으로 다양한 유전자 편집 솔루션을 개발하고 있습니다. 이러한 제품들은 고객의 요구에 맞추어 맞춤형 유전자 치료를 제공하며, 이를 통해 생명공학 및 의약품 시장에서 큰 경쟁력을 확보하고 있습니다. DTIL의 기술은 특히 정확성과 효율성 면에서 다른 기술에 비해 우수하다는 평가를 받고 있습니다 .

주요 리스크

DTIL의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 국가당국이 제품에 부과할 가격을 승인하지 않거나 후기적인 후속 임상시험의 성공에 의하여 승인을 부여할 수도 있습니다. 또한, 임상 시험은 설계 및 실행이 어려울 뿐만 아니라 비용이 많이 들며 불확실한 결과를 초래할 수 있습니다. 제품 후보에 대한 규제 당국의 승인 및 임상시험의 성공적이고 적기적인 수행을 위해 노력할 수 없는 경우 회사에 심각한 손해를 입힐 수 있습니다. 또한, 충분한 자금을 적기에 또는 유리한 조건으로 조달하지 못할 경우 연구 또는 제품 개발 프로그램을 지연하거나 수정, 축소하거나 제거하거나, 기업의 운영 목표를 달성하지 못할 수 있으며, 현재 서비스 제공업체 또는 제조업체가 어려운 경제적 시기를 버텨내지 못하는 위험이 있습니다. 또한, 제품 후보에 대한 임상시험의 연장, 지연 또는 중지가 발생할 경우 개발 및 승인 과정 일정이 더 느려지고 커진 비용을 필요로 할 수 있으며, 이로 인해 잠재적인 수익을 잃을 수 있습니다[0][1][2][3][4].

재무

DTIL의 2023년 전체 재무 상태를 분석해 보면, 전반적으로 운영 손실이 계속해서 커지고 있음을 알 수 있습니다. 2023년 말 기준 누적 적자는 4억 8,960만 달러에 달하며, 이는 주로 연구 개발(R&D)과 일반 관리 비용 때문입니다. 2023년의 운영 활동에 사용된 현금은 8,410만 달러로, 2022년의 4,580만 달러와 비교해 3,830만 달러 증가했습니다[0]. 이는 2022년에 노바티스와의 계약에 따른 선급금 5천만 달러 수령이 포함되었기 때문입니다. 또한, 2023년에는 금융 활동을 통해 540만 달러가 조달된 반면, 2022년에는 9,500만 달러가 조달되어 현저한 감소를 보였습니다[1]. 2023년과 2022년을 비교해 보면, 명목상 이자 수익은 770만 달러로 전년도의 350만 달러보다 증가했으며, 이는 현금 및 현금성 자산의 이자율 상승에 기인합니다[2][3]. 그러나 이러한 이익에도 불구하고 여전히 상당한 수준의 부채와 그에 따른 이자 비용이 부담으로 작용하고 있습니다. 규제 요건과 임상 시험 성공 가능성에 대한 불확실성도 재정 상태를 위협하는 주요 요인 중 하나로 지적되고 있습니다. 향후에도 상당한 연구 개발 비용과 운영 손실이 예상되며, 이는 지속적인 자금 조달의 필요성을 의미합니다[4].

대차대조표

DTIL 2023년 12월 31일 기준 대차대조표

항목	2023년 12월 31일	2022년 12월 31일
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$ 116,745	$ 189,679
단기 투자	$ 0	$ 0
계정 및 기타 미수금	$ 11,497	$ 13,629
선불 비용 및 기타 자산	$ 3,991	$ 3,343
유동 자산 합계	$ 132,233	$ 206,651
비유동 자산
장기 투자	$ 0	$ 0
유형 자산, 순액	$ 15,029	$ 12,507
사용권 자산	$ 8,596	$ 10,151
기타 비유동 자산	$ 1,383	$ 1,879
비유동 자산 합계	$ 25,008	$ 24,537
자산 총계	$ 157,241	$ 231,188
유동 부채
계정 및 기타 지불금	$ 15,651	$ 16,593
단기 부채	$ 1,500	$ 0
유동 부채 합계	$ 17,151	$ 16,593
비유동 부채
장기 부채	$ 53,529	$ 59,837
기타 비유동 부채	$ 1,583	$ 2,004
비유동 부채 합계	$ 55,112	$ 61,841
부채 총계	$ 72,263	$ 78,434
자본
보통주	$ 1,045	$ 1,044
추가납입자본	$ 647,648	$ 645,878
누적 결손	$ (489,615)	$ (431,168)
자본 총계	$ 159,078	$ 215,754
부채 및 자본 총계	$ 231,341	$ 294,188

DTIL의 2023년 재무 상황을 분석해 보면 몇 가지 주목할 점이 있습니다. 첫째, 현금 및 현금성 자산이 2022년 $189,679에서 2023년 $116,745로 감소한 반면, 연구 개발비와 일반 관리비는 계속 증가하고 있습니다. 이는 R&D 중심의 기술 개발에 많은 자원이 소모되고 있음을 의미합니다. 둘째, 유형 자산의 증가가 눈에 띄는데, 이는 아마도 연구 및 생산 시설의 확장과 관련이 있을 것으로 보입니다. 자산 배분을 보면, 유동 자산이 $132,233로 전체 자산의 큰 부분을 차지하고 있으며, 이는 단기적인 운영과 관련된 현금 흐름 관리가 중요함을 나타냅니다. 비유동 자산에서는 연구 시설 투자와 같은 장기적 자산이 포함되어 있어, 회사가 기술 및 연구 개발에 지속적으로 투자하고 있음을 보여줍니다. 부채 측면에서는 단기 부채와 장기 부채 모두 높은 비중을 차지하고 있으나, 상대적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 전체 자본 대비 부채 비율이 적정 수준임을 고려할 때, DTIL의 현 재무 상태는 기술 개발 중심의 투자 전략에 부합하는 합리적인 배분이라고 평가할 수 있습니다.

손익계산서

DTIL 2023년 및 2022년 손익계산서

항목	2023년($ 천)	2022년($ 천)	변화($ 천)
수익	48,727	25,098	23,629
운영 비용
연구개발(R&D) 비용	53,375	46,122	7,253
일반관리(G&A) 비용	39,088	41,284	-2,196
총 운영 비용	92,463	87,406	5,057
운영 손실	-43,736	-62,308	18,572
기타 수익(비용)
자산 손상 차손	0	-10,844	10,844
자산 처분 손실	-461	-30	-431
공정가치 변동 이익(손실)	1,145	-510	1,655
지분법 투자손실	-4,931	-1,579	-3,352
이자 비용	-2,230	-1,111	-1,119
이자 수익	7,686	3,473	4,213
기타 수익(비용) 순액	1,209	-10,601	11,810
계속 영업 손실	-42,527	-72,909	30,382
중단 영업 손실	-18,792	-38,728	19,936
순손실	-61,319	-111,637	50,318

DTIL의 2023년 재무 상태를 분석해보면, 매출이 전년 대비 큰 폭으로 증가한 것이 특징입니다. 2023년 매출은 $48,727천으로 2022년의 $25,098천에 비해 두 배에 가까운 성장을 기록했습니다. 이는 주요 고객과의 계약 확대 및 성과에 따른 것으로 보입니다. 그러나, 연구개발(R&D) 비용이 $53,375천으로 2022년에 비해 증가한 것으로 나타나, 회사가 전략적으로 기술 개발에 집중하고 있음을 알 수 있습니다.

비용 측면에서 일반관리(G&A) 비용이 $39,088천으로 전년도 $41,284천 보다 다소 감소했지만, 여전히 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이는 회사 운영 및 관리 비용이 여전히 높은 수준임을 나타냅니다. 결과적으로, 운영 손실은 감소했지만 여전히 $43,736천에 달합니다.

특히 주목할 만한 점은 기타 수익(비용)에서 자산 손상 차손과 자산 처분 손실이 전년에 비해 크게 개선되었다는 점입니다. 이는 회사가 비핵심 자산을 정리하고, 손익계산서의 부담을 줄이기 위한 전략적 조치를 취한 것으로 해석됩니다. 또한, 지분법 투자손실이 증가한 반면, 이자 수익이 $4,213천 증가한 것은 현금 및 현금성 자산의 이자율 상승에 기인한 것입니다.

전체적으로 볼 때, DTIL은 연구개발에 많은 투자를 하고 있으며, 이는 기술집약적인 산업에서의 생존과 경쟁력을 유지하기 위해 필수적입니다. 그러나 지속적인 손실과 높은 운영 비용은 회사의 재무 상태를 계속해서 압박하고 있습니다.

현금 흐름표

항목	2023년($ 천)	2022년($ 천)
영업 활동으로 인한 순현금 사용	(84,114)	(45,753)
투자 활동으로 인한 순현금 제공(사용)	5,829	(3,319)
재무 활동으로 인한 순현금 제공	5,387	94,985
현금 및 현금성 자산의 순증감	(72,898)	45,913

DTIL의 최근 현금 흐름을 분석해보면, 2023년에 영업 활동으로 인한 현금 사용이 $84,114천으로 전년도 $45,753천에 비해 크게 증가한 것을 알 수 있습니다. 이는 주로 연구개발 및 일반 관리비용의 증가에서 기인한 것입니다. 투자 활동에서는 $5,829천의 현금이 제공되었으며, 이는 주로 비핵심 자산의 매각과 관련된 것입니다. 재무 활동을 통해서는 $5,387천의 현금이 유입되었는데, 이는 전년도 $94,985천에 비해 크게 감소한 수준입니다. 2022년에는 주요 주식 발행과 관련된 자금 조달이 있었으나, 2023년에는 이러한 대규모 자금 조달이 이루어지지 않았습니다 .

DTIL의 현금 흐름을 유사한 기술 중심의 건설 솔루션 기업들과 비교해 보면, 전형적으로 연구개발에 많은 투자를 필요로 하는 이들 기업도 영업 활동에서 현금 유출이 많은 편입니다. 하지만 DTIL의 경우 투자 및 재무 활동에서의 현금 유입이 상대적으로 적어, 현금 순증감이 부정적인 상황입니다. 이는 DTIL이 지속적인 자금 조달과 재무 안정성을 확보하기 위해 보다 다변화된 전략이 필요함을 시사합니다.

주요 부채 및 전환사채들

항목	금액($ 천)	이자율	조건 및 만기일
Revolving Line (PWB)	22,500	불특정 (변동금리)	만기: 2024년 6월 23일
Imugene Convertible Note	13,000	비이자 부과	만기: 클로징 날짜로부터 1년[0][1]

주가 영향 미치는 요인들

DTIL의 주가 변동 요인에는 다양한 외부 및 내부 요인이 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 경제 상황은 DTIL의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 경제가 불안정해지고, 소비자 신뢰도가 떨어지며, 환율이 급변하는 시나리오에서는 DTIL의 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 이는 글로벌 금융시장이 불안정해질 때 기업의 금융 조달 비용이 증가하고 투자자들이 위험을 회피하려는 경향이 있기 때문입니다. 반면, 주요 경쟁사의 부상도 DTIL의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 한 경쟁사가 더 혁신적인 기술을 도입하고 시장 점유율을 확대하면, DTIL의 매출과 이익이 감소하면서 주가가 하락할 수 있습니다. 또한 미중 무역 전쟁과 같은 국제적인 갈등 상황도 DTIL의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 갈등이 지속되면 공급망이 불안정해지고 비용이 상승하며, 결과적으로 DTIL의 주가가 떨어질 수 있습니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

DTIL의 미래는 여러 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 지속적인 기술 혁신과 디지털 전환의 확산으로 인해 건설 산업에서의 디지털 솔루션 수요가 증가할 것입니다. 특히, BIM 기술과 클라우드 기반의 관리 솔루션은 건설 프로세스를 효율화하고 비용 절감을 가능하게 해주어 DTIL의 주 수익원으로 자리 잡을 수 있습니다. 또한, 스마트 시티 프로젝트와 같은 대규모 인프라 개발이 활발해짐에 따라 DTIL의 기술이 더욱 많이 활용될 가능성이 큽니다. 반면, 경제 불황이나 건설 산업의 침체는 DTIL의 성장을 저해하는 요인이 될 수 있습니다. 건설 프로젝트가 줄어들면 DTIL의 제품과 서비스에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 경쟁사들의 기술 발전 및 시장 지배력 강화도 DTIL의 성장에 도전 과제가 될 수 있습니다. 마지막으로, 국제적인 무역 갈등이나 규제 변화로 인해 공급망 문제 또는 운영 비용 증가가 발생하면 회사의 수익성이 악화될 수 있습니다.