코스타 그룹 (CoStar Group, Inc., CSGP)

회사 소개

CSGP는 부동산 정보, 분석 및 온라인 거래 플랫폼을 제공하는 회사로, 광범위한 상업용 부동산 데이터베이스와 이를 활용한 다양한 서비스를 제공합니다. 주로 온라인 서비스를 통해 공신력 있는 정보를 제공하며, 공실 임대 공간 정보, 비교 매매 정보, 매매용 속성 정보, 입주자 정보, 인터넷 마케팅 서비스, 위험 관리 도구 등을 포함한 종합적인 부동산 정보와 서비스를 제공합니다. 또한 상업 및 주거용 부동산 목록 및 아파트 임대를 위한 보완적인 온라인 거래 플랫폼을 운영하고 있습니다. CSGP는 자체 특허 데이터 수집, 정보 관리 및 품질 통제 시스템을 갖춘 표준화된 플랫폼을 통해 서비스를 확장하고 있으며, 필요에 따라 고객에게 교차 판매 서비스를 제공하여 그들의 요구를 가장 잘 충족하고자 합니다. 또한 사업을 지리적으로 북미와 국제로 운영 및 보고하며, 총 자산과 장기 성과 등이 외국에서 유래하고 있는 경우 해당 정보를 투명하게 공개합니다.

주요 고객

CSGP의 고객군은 대체로 상업 및 주거용 부동산 업계와 밀접하게 연관된 다양한 세그먼트를 포함합니다. 첫 번째로, 상업 부동산 중개인과 부동산 관리자가 주요 고객입니다. 이들은 공실 임대 공간 정보를 필요로 하고 매물을 효율적으로 관리하기 위해 CSGP의 데이터를 적극 활용합니다. 그들이 CSGP의 서비스를 이용하는 이유는 신뢰할 수 있는 공실 데이터와 비교 매매 정보, 매매용 속성 정보 등을 통해 더 나은 거래 결정을 내리고, 고객에게 신뢰성 있는 데이터를 제공할 수 있기 때문입니다. 두 번째로, 부동산 투자자와 개발자도 중요한 고객군에 속합니다. 이들은 시장 분석과 리스크 관리를 위해 정확하고 포괄적인 데이터를 필요로 하며, CSGP의 분석 도구를 이용해 투자 결정을 내리고 시장 동향을 파악합니다. 세 번째로, 광고 및 마케팅 관련 업체들도 CSGP의 고객입니다. 이들은 부동산 마케팅을 위해 대상 고객에게 정확하게 도달할 수 있도록 지원하기 위해 CSGP의 인터넷 마케팅 서비스와 데이터를 이용합니다. 마지막으로, 정부 기관과 공공 정책 관련 기관들도 포함됩니다. 이들은 지역 개발과 도시 계획을 위해 정확한 부동산 데이터가 필요하며, 이를 통해 정책 결정을 내리는 데 CSGP의 데이터를 사용합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	관련 공급업체
인건비	직원 수 증가, 기존 직원의 급여, 보너스, 주식 기반 보상 및 복리후생 비용의 증가로 인한 비용 증가	자체 고용
기술 비용	데이터베이스와 제품을 호스팅하는 데 필요한 기술 비용	Amazon Web Services (AWS) 및 기타 클라우드 서비스 제공업체
광고 및 마케팅 비용	브랜드 광고 활동에 사용되는 비용	Google, Facebook, 기타 디지털 마케팅 플랫폼
소프트웨어 개발 비용	주거용 부동산 연구를 지원하기 위한 인력 증가 및 기존 직원의 급여와 보너스 비용의 증가	자체 개발 및 일부 외주 개발 업체
총무 및 관리 비용	신용 손실 비용, 법률 비용, 고문 비용 등	다양한 법률 및 컨설팅 회사
구매 약정 비용	웹 호스팅, 스폰서십 계약, 제3자 데이터 및 소프트웨어 구독 등의 고정 혹은 최소 서비스 사용 관련 비용	Amazon Web Services (AWS) 및 기타 소프트웨어 공급업체

CSGP의 비용 구조는 전반적으로 인건비, 기술 비용, 광고 및 마케팅 비용, 소프트웨어 개발 비용, 총무 및 관리 비용, 그리고 구매 약정 비용으로 구성되어 있습니다. 인건비는 직원 수 증가와 기존 직원들의 급여, 보너스 등 증가로 인해 상당 부분을 차지하며, 기술 비용은 데이터베이스와 제품 호스팅을 위한 클라우드 서비스 사용과 관련이 있습니다. 광고 및 마케팅 비용은 주로 디지털 마케팅 플랫폼을 통한 브랜드 광고에 사용되며, 소프트웨어 개발 비용은 주거용 부동산 연구를 지원하기 위한 인력 증가와 관련이 있습니다. 총무 및 관리 비용은 신용 손실, 법률 비용 등 다양한 행정적 요소와 관련이 있으며, 구매 약정 비용은 주로 웹 호스팅, 제3자 데이터 서비스 등에 사용됩니다.

제품군

CSGP의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 아래와 같습니다:

• CoStar:
  • 설명: CoStar는 상업용 부동산 데이터베이스와 분석 도구를 제공하는 서비스입니다. 이 플랫폼을 통해 고객은 정확하고 시기적절한 시장 정보를 얻을 수 있습니다.
  • 수익 기여도: 연간 $925.2 백만 (전체 수익의 38%).
• Multifamily:
  • 설명: 이 제품은 다가구 주택 리스트와 관련된 정보를 제공하여 주거용 부동산 시장에서의 거래를 지원합니다.
  • 수익 기여도: 연간 $914.2 백만 (전체 수익의 37%).
• LoopNet:
  • 설명: LoopNet은 상업용 부동산 거래를 위한 온라인 마켓플레이스입니다. 이용자는 부동산 매물의 리스트를 열람하고, 광고를 게시하며, 연결되는 등 다양한 거래를 할 수 있습니다.
  • 수익 기여도: 연간 $264.8 백만 (전체 수익의 11%).
• Information Services (정보 서비스):
  • 설명: 이 서비스는 부동산 관리 소프트웨어와 시장 분석을 위한 데이터 및 도구를 포함하며, 부동산 관리자와 투자자를 지원합니다.
  • 수익 기여도: 연간 $170.9 백만 (전체 수익의 7%).
• Residential (주거용 부동산):
  • 설명: 주거용 부동산 매물 리스트와 관련된 다양한 서비스를 제공하며, 특히 주거용 부동산 매매 및 임대를 지원합니다.
  • 수익 기여도: 연간 $46.1 백만 (전체 수익의 2%).
• Other Marketplaces (기타 마켓플레이스):
  • 설명: 다양한 부동산 거래를 위한 여러 플랫폼 및 서비스들을 포함합니다.
  • 수익 기여도: 연간 $133.8 백만 (전체 수익의 5%).

CSGP의 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다:

경쟁사	주요 제품
Zillow Group	주거용 부동산 리스트 및 분석 서비스
Realtor.com	주거용 부동산 매물 검색 서비스
Redfin	주거용 부동산 중개 서비스 및 관련 데이터 제공
Apartments.com	아파트 임대 리스트 및 관련 정보 제공
CBRE Group	상업용 부동산 서비스 및 투자 관리 서비스

이와 같은 주요 제품들은 높고 신뢰성 있는 데이터를 바탕으로 한 플랫폼을 제공함으로써 CSGP의 주요 수익원으로 작용하며, 부동산 업계에서 중요한 역할을 합니다.

주요 리스크

CSGP의 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다:

1. 결제 제품 이용 불가 시 고객 손실 가능성:
   • 대형 신용카드 회사의 결제 제품을 계속하여 이용할 수 없을 경우 고객을 잃을 가능성이 있습니다. 또한 신용카드 거래의 허가 및 처리를 위한 시스템을 유지하지 못하면 거래처 사이의 관계가 예기치 않게 종료 또는 수정된다면 고객 거래 처리 능력이 위험에 노출되어 매출 감소, 고객들이 시장 서비스를 덜 이용하는 결과, 잠재적인 법적 책임, 비즈니스 및 평판 손상이 발생할 수 있습니다.
2. MLS와 리스트 제공업체와의 관계 상실:
   • MLS 및 기타 리스트 제공업체와의 관계 상실로 인해 당사의 리스트 데이터 품질에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 당사가 제공하는 매도 및 임대 데이터의 양과 질을 현저히 감소시킬 수 있으며, 제품 및 서비스에 대한 고객 신뢰를 감소시키고 고객들이 부동산 리스트 및 정보를 찾기 위해 다른 곳으로 이동하게 할 수 있습니다. 이는 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.
3. 국제 사업 관련 위험:
   • 국제 사업 확장으로 인해 추가적인 비즈니스 리스크에 노출될 수 있으며, 결과적으로 수익성이 감소할 수 있습니다. 특히 통화 환율 변동, 외국 국가의 다른 비즈니스 관행 및 법률에 적응하기 어려움, 외국 사업 관리의 어려움 등이 언급됩니다. 이러한 부가적인 비즈니스 리스크로부터 성공적으로 보호하지 못할 경우 우리의 수익성이 감소될 수 있습니다.

뉴스

(2024-11-05) 기술은 CoStar의 Matterport 인수 및 Zillow의 쇼케이스 하우스 출시와 같이 부동산 기업의 차별화 요소가 되었습니다. 이 기술은 이러한 기업의 투자자들에게 중요한 요소입니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	1944.1	2182.4	2455.0
매출원가	357.2	414.0	491.5
매출총이익	1586.9	1768.4	1963.5
영업비용	1154.6	1317.4	1681.2
영업이익	432.3	451.0	282.3
영업외수익	28.3	-35.5	-219.0
세전 순이익	404.0	486.5	501.3
법인세 비용	111.4	117.0	126.6
당기순이익	292.6	369.5	374.7

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	3827.1	4968.0	5215.9
매출채권, 순액	124.8	153.9	190.0
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	3988.1	5185.9	5476.1
유형자산, 순액	333.3	401.7	552.0
비유동자산 총계	3268.7	3216.6	3443.6
자산 총계	7256.9	8402.5	8919.7
매입채무	22.2	28.6	23.1
단기차입금	26.3	36.0	40.0
유동부채 총계	338.7	372.7	455.8
장기차입금	1095.4	1069.6	1070.4
비유동부채 총계	1206.5	1159.8	1125.3
부채 총계	1545.2	1532.5	1581.1
자본금 및 추가 납입 자본	4257.3	5069.5	5151.9
이익잉여금	1460.2	1829.6	2204.3
자본 총계	5711.7	6870.0	7338.6
부채 및 자본 총계	7256.9	8402.5	8919.7

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	292.6	369.5	374.7
감가상각비 및 무형자산상각비	139.6	137.9	107.5
비현금 운전자본 변동	-154.7	-205.6	-199.9
영업활동으로 인한 현금흐름	469.7	478.7	489.5
유형자산 취득	-65.2	-58.6	-25.3
투자활동으로 인한 현금흐름	-381.3	-69.1	-238.6
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	-2.2	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	-15.7	734.0	-3.7
현금 순변동	72.7	1143.6	247.2

주가 영향 미치는 요인들

CSGP의 주가 상승 또는 하락의 원인은 다양한 요인에 의해 발생할 수 있다. 예를 들어, 경쟁사의 부상은 CSGP의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 새로운 경쟁사가 더 나은 기술력이나 더 효과적인 마케팅을 통해 시장 점유율을 가져갈 경우, CSGP의 매출은 감소하고 비용은 증가하여 주가가 하락할 수 있다. 또한, 글로벌 경제 불확실성이나 경기 침체도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 경제적 불확실성으로 인해 부동산 시장이 침체될 경우, 고객의 수요가 감소하고 매출이 하락하기 때문에 주가는 부정적인 영향을 받을 것이다. 반대로, 부동산 시장의 호황이나 금리 인하와 같은 긍정적인 매크로 경제 상황은 CSGP의 주가를 상승시킬 수 있다. 예를 들어, 금리가 인하되면 부동산 투자와 거래가 활성화되어 CSGP의 서비스에 대한 수요가 증가하게 되고, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 또한, 미국과 중국 간의 무역전쟁과 같은 국제 갈등도 CSGP의 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 무역전쟁이 심화되어 글로벌 경제에 악영향을 미치면, 이는 부동산 시장에도 부정적인 영향을 미쳐 CSGP의 주가가 하락할 가능성이 있다. 마지막으로, 외환 환율 변동도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러화의 강세로 인해 해외 고객들이 CSGP의 서비스를 이용하는 비용이 증가하면, 이는 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

회사의 미래 전망

CSGP의 미래는 여러 가지 요인에 따라 변동할 수 있다. 먼저, 부동산 시장의 경기 회복은 CSGP의 비즈니스 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 경제가 회복되고 부동산 거래가 활발해지면, CSGP의 서비스 수요가 증가할 가능성이 크다. 반면에, 경기 침체나 금융 위기 발생 시 부동산 시장 역시 침체될 가능성이 높아, 이는 CSGP의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 기술 발전과 데이터 분석에 대한 수요 증가도 CSGP의 성장에 기여할 수 있다. 특히 부동산 데이터 및 분석 서비스에 대한 기업들의 수요가 증가하면, CSGP의 매출이 증가할 수 있다. 하지만 기술 발전에 따른 새로운 경쟁사의 등장이나 기존 경쟁사의 기술 역량 강화는 CSGP의 시장 점유율을 위협할 수 있다. 국제적 요인으로는 미국과 중국 간의 무역 갈등이나 기타 국제 정치 상황이 CSGP의 운영에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 무역 전쟁의 심화는 글로벌 경제의 불확실성을 증가시키고, 이는 부동산 투자 감소로 이어져 CSGP의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 반대로, 국제 경제가 안정되고 교역이 활발해지면 이는 CSGP의 비즈니스 성장에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다. 마지막으로, 인수 합병 전략을 통해 CSGP가 새로운 시장으로 진출하거나 기존 서비스를 강화하여 시장 점유율을 확대할 수 있는 가능성도 있다. 이를 통해 CSGP는 다양한 수익원을 확보하고 비즈니스 성장을 지속할 수 있다.