퍼스트 캐피탈 (First Capital, Inc., FCAP)

회사 소개

회사 FCAP는 고객 서비스 품질을 제공하고 다양한 예금, 대출 및 투자 상품을 고객에게 제공하는 지역사회 중심의 금융 기관의 모회사입니다. 이 회사는 주요 수익원으로 은행 및 그 계열사에서 발생하는 수익 외에는 다른 중요한 수익원이 없습니다. 은행의 주요 사업 전략은 대중에게서 예금을 유치하고 이 자금을 주택 모기지 대출, 다가구 주택 대출, 상업용 부동산 및 비즈니스 대출, 소비자 대출로 유래하는 데 사용하는 것입니다. 또한, 최근 몇 년간 회사의 운영 전략은 비이자 소득의 원천을 증가시키고 영업 효율성을 향상시키며 자본을 관리하고 신용 및 이자율 위험 노출을 제한함으로써 수익성을 향상하는 전략을 수립하는 것도 포함되었습니다. 이 회사는 자체 직원의 생산성과 효율성을 높이기 위해 최근 기술에 대한 투자를 활용하여 고객에게 제품을 확대하고, 비이자 소득을 증가시키기 위해 외부 컨설팅 기업과 수익 향상 프로젝트를 완료하였으며, 대출 포트폴리오 및 보조 시장 대출 프로그램의 성장에 집중할 것입니다. 또한, 소비자 대출보다 상업용 부동산 및 기타 상업용 비즈니스 대출, 소비자 대출에 중점을 두고 프로핏을 개선할 것입니다. 그리고 회사는 부분 시장 대출이 낮은 비용 자금 공급원으로 제공하는 상업 및 개인 수요 예금 계좌를 증가시키고 있습니다. 다른 전략으로는 잠재적인 비용 절감 및 효율성을 위해 공급업체 계약을 평가하고, 주주 가치를 향상시키기 위해 회사 주식을 매입하고 배당을 지불하는 자본 관리 전략을 지속하고 있으며, 지난 해들이후 시장 영역과 점유율을 확대하기 위한 성장 기회를 평가하고 있습니다.

주요 고객

FCAP의 주요 고객은 주택 구매자, 다가구 주택 투자자, 상업용 부동산 소유주 및 소규모 비즈니스 운영자들로 나뉩니다. 주택 구매자는 주로 1-4 가족용 주택 모기지 대출을 통해 자금을 조달하며, 안정적인 고정 수입을 가진 사람들입니다. 이들은 자신의 주택을 소유하고자 하거나 기존 담보 대출을 재융자하기 위해 FCAP의 대출 상품을 이용합니다. 다가구 주택 투자자는 다수의 거주 유닛을 포함한 주택을 구매하여 임대 수입을 통한 투자 수익을 목표로 합니다. 상업용 부동산 소유주는 오피스 빌딩, 쇼핑센터, 호텔 등 다양한 상업 부동산을 운영하며, FCAP의 상업용 부동산 대출을 통해 자금을 마련합니다. 이들은 상업용 임대 수입을 통해 대출을 상환할 수 있는 능력을 갖고 있습니다. 소규모 비즈니스 운영자는 사업 확장이나 운영 자금을 위해 상업 비즈니스 대출을 이용하는데, 이들은 안정적인 수익을 통해 대출 상환이 가능합니다. 이러한 고객 계층들은 각각 자산의 성격과 목적에 따라 FCAP의 다양한 금융 상품을 사용하며, 대출 상품을 통해 자신의 재정 목표를 달성하고자 합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	제공 업체
급여 및 복지	직원 급여, 건강 보험 등 복리후생 포함	내부 인사 시스템
데이터 처리 비용	ATM 및 직불카드 처리, 디지털 제품 확장에 따른 비용	금융 소프트웨어 및 기술 제공 업체
기타 비용	FDIC 보험료, 사기 손실 등	연방 예금 보험 공사 (FDIC), 보안 서비스 제공 업체
전문 서비스	전문 컨설팅 및 법률 서비스	외부 컨설팅 회사 및 법률 회사
점유 및 장비 비용	사무실 임대료, 장비 유지비 등	부동산 소유주, 장비 제공 업체

FCAP는 급여 및 복지, 데이터 처리 비용, 기타 비용, 전문 서비스 비용, 점유 및 장비 비용 등으로 주요 지출이 발생합니다. 비용 상승의 주요 원인으로는 FDIC 보험료와 사기 손실의 증가가 있으며, 이는 해당 연방 기관 및 보안 서비스 제공 회사와 협력하여 관리됩니다. 데이터 처리 비용의 증가는 ATM 처리 수수료 및 디지털 제품 확장과 관련이 있으며, 금융 소프트웨어 및 기술 제공 업체와의 제휴를 통해 관리를 받습니다 .

제품군

FCAP의 주요 제품군 및 해당 제품의 수익 기여도는 아래와 같습니다:

주요 제품군

1. 1-4 가족용 주택 모기지 대출 (1-4 Family Residential Mortgage)
   • 수익 기여도: 21.49%
   • 설명: 주택 구매자에게 주택을 담보로 제공하는 대출 상품으로, 안정적인 고정 수입을 가진 고객이 주로 이용합니다.
2. 다가구 주택 대출 (Multifamily Residential)
   • 수익 기여도: 6.44%
   • 설명: 다수의 거주 유닛을 포함한 주택을 담보로 제공하는 대출 상품으로, 투자자들이 임대 수입을 통해 투자 수익을 추구합니다.
3. 상업용 부동산 대출 (Commercial Real Estate)
   • 수익 기여도: 27.16%
   • 설명: 오피스 빌딩, 쇼핑센터, 호텔 등 다양한 상업 부동산을 담보로 제공하는 대출 상품입니다.
4. 1-4 가족용 주택 건설 대출 (1-4 Family Residential Construction)
   • 수익 기여도: 2.52%
   • 설명: 신규 주택 건설을 위한 자금을 대출하는 상품입니다.
5. 기타 건설, 개발 및 토지 대출 (Other Construction, Development and Land)
   • 수익 기여도: 12.35%
   • 설명: 다양한 건설 및 토지 개발 프로젝트를 위한 자금 대출 상품입니다.
6. 주택 자산 및 두 번째 모기지 대출 (Home Equity and Second Mortgage)
   • 수익 기여도: 9.99%
   • 설명: 기존 주택의 자산을 담보로 자금을 대출받는 상품입니다.
7. 상업 비즈니스 대출 (Commercial Business Loans)
   • 수익 기여도: 10.98%
   • 설명: 소규모 비즈니스 운영자에게 사업 확장이나 운영 자금을 대출해주는 상품입니다.
8. 소비자 대출 및 기타 (Consumer and Other Loans)
   • 수익 기여도: 9.07%
   • 설명: 일반 소비자에게 제공되는 다양한 형태의 대출 상품입니다.

수익 기여도 표

상품 이름	수익 기여도
1-4 가족용 주택 모기지 대출	21.49%
다가구 주택 대출	6.44%
상업용 부동산 대출	27.16%
1-4 가족용 주택 건설 대출	2.52%
기타 건설, 개발 및 토지 대출	12.35%
주택 자산 및 두 번째 모기지 대출	9.99%
상업 비즈니스 대출	10.98%
소비자 대출 및 기타	9.07%

경쟁사 목록

경쟁사 이름	주요 제품들은 유사한 경우
ABC Bank	상업용 부동산 대출, 주택 모기지 대출
XYZ Financial Inc.	소비자 대출, 소규모 비즈니스 대출

주요 리스크

FCAP의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다: 1) 대출 포트폴리오의 신용 손실을 과소평가하고 예비금을 초과하는 신용 손실이 발생할 수 있음; 2) 상업 비즈니스 대출은 주택 모기지 대출보다 위험성이 높을 수 있음; 3) 상업용 부동산 대출은 주택 모기지 대출보다 위험성이 높을 수 있음; 4) 부실 자산 처리에 시간이 많이 소요되어 운영 결과 및 재무 상태에 불리한 영향을 줄 수 있음; 5) 운영적 위험으로 정보 시스템이 중단되거나 보안에 위배될 수 있음; 6) 고정 금리 대출과 연관된 평균 이자율 위험은 재무 상태나 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있음; 7) 자금 위험으로 자금 조달 및 운영에 영향을 줄 수 있음; 8) 향후 경제 여건의 변화로 대출 채권자의 상환 능력에 어려움이 생기거나 담보로 보유 중인 자산의 가치가 하락하거나 유동성의 부족으로 비수익 채권이 증가할 수 있음.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	37.9	40.3	42.2
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-13.7	-14.2	-15.1
세전 순이익	13.7	14.2	15.1
법인세 비용	2.2	2.3	2.2
당기순이익	11.4	11.9	12.8

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	479.6	493.5	464.4
매출채권, 순액	3.4	4.3	4.8
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	15.2	14.7	14.4
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	1156.6	1151.4	1157.9
매입채무	0.1	0.1	1.2
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	N/A	N/A	21.5
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	1042.7	1066.1	1052.5
자본금 및 추가 납입 자본	41.7	41.7	41.6
이익잉여금	80.1	88.5	97.1
자본 총계	113.9	85.3	105.3
부채 및 자본 총계	1156.6	1151.4	1157.9

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	11.4	11.9	12.8
감가상각비 및 무형자산상각비	1.1	1.1	1.0
비현금 운전자본 변동	1.2	-2.1	-4.1
영업활동으로 인한 현금흐름	21.6	16.5	14.2
유형자산 취득	-0.3	-0.4	-0.6
투자활동으로 인한 현금흐름	-156.5	-144.0	-23.9
배당금 지급	-3.5	-3.5	-3.6
차입금 변동	N/A	N/A	21.5
재무활동으로 인한 현금흐름	131.5	21.3	-17.8
현금 순변동	-3.4	-106.2	-27.6

주가 영향 미치는 요인들

FCAP의 주가에 영향을 미칠 수 있는 요인들은 다양하다. 첫째, 통화 변동성이다. 글로벌 경제 상황에 따라 환율이 변동하면 FCAP가 보유한 외환포트폴리오의 가치가 변동할 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 급격히 상승하면 수출 비즈니스에 악영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있지만, 외화 부채가 있는 경우에는 부채 상환 부담이 줄어들어 주가가 상승할 수 있다. 둘째, 거시 경제 상태이다. 경기 침체가 발생하면 대출 수요와 고객 예금이 감소하여 영업 수익성이 악화되고 주가가 하락할 가능성이 높다. 반대로, 경제가 활성화되면 대출 및 투자 활동이 증가하여 주가가 상승할 것이다. 셋째, 국가 간 갈등이다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 금융 시장이 위축되며 FCAP의 국제 투자 포트폴리오에 부정적 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있다. 넷째, 경쟁자의 증가이다. 새로운 은행이나 금융 서비스 제공자가 시장에 진입하면 고객을 잃을 수 있으며 이는 FCAP의 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있다. 다섯째, 시장 변화와 트렌드이다. 예를 들어, 핀테크 기술이 급격히 발전하면 전통적인 금융 서비스 제공업체인 FCAP는 시장 경쟁력 상실로 인해 주가가 하락할 수 있지만, 반대로 핀테크 솔루션을 적극 도입하면 고객 기반을 확대하여 주가가 상승할 수 있다.

회사의 미래 전망

FCAP의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있다. 먼저, 경제적 환경이 주요 영향 요인으로 작용할 것이다. 경제가 활성화되면 대출 수요와 예금이 증가하여 FCAP의 수익이 늘어날 가능성이 높다. 반대로, 경제 불황 시 대출 부실 위험이 증가하고 예금 유출이 발생할 수 있어 FCAP의 재무 건전성이 악화될 수 있다. 두 번째로, 이자율 변화도 중요한 변수이다. 금리가 상승하면 대출 이자 수익이 증가할 수 있지만, 반대로 예금 이자비용도 증가하여 순이자 수익이 감소할 위험이 있다. 세 번째로는 금융 기술 혁신이다. 핀테크 기술의 발전으로 효율성을 높이고 운영 비용을 절감할 수 있는 기회가 있지만, 이에 적절히 대응하지 못하면 경쟁에서 뒤처질 위험이 있다. 네 번째로는 규제 환경 변화이다. 금융 규제가 강화되면 운영 비용이 증가할 수 있고, 새로운 규제 준수를 위한 추가 자원이 필요하게 된다. 마지막으로 인수합병과 시장 확장이 중요한 영향을 미칠 수 있다. 다른 금융 기관 또는 점포를 인수하여 시장 점유율을 확대하고 다양한 수익원을 확보하는 것이 가능하지만, 이러한 거래에는 일정한 리스크도 수반된다.