암텍 시스템즈 (Amtech Systems, Inc., ASYS)

회사 소개

ASYS는 테르모 프로세싱, 웨이퍼 광택 및 청소 등의 자본 장비를 생산하는 글로벌 선도적인 제조업체로, 주로 실리콘 카바이드 및 실리콘 전력 소자, 아날로그 및 이산 소자, 전자 어셈블리, 그리고 발광 다이오드(LED)와 같은 반도체 소자 제조업체들을 대상으로 제품을 판매합니다. 주요 전문성은 세미컨덕터 산업의 열 및 기판 처리에 있으며, 중점적으로 전력전자, 센서 및 아날로그 디바이스에서 시장 기회를 모색하고 있습니다. ASYS는 열과 기판 처리를 위한 설비 개발에 집중하며, 세망, 제조, 패키징 및 표면 장착 기술에 특히 초점을 맞추고 있습니다. 또한 회사는 사일리콘 및 화합물 반도체 웨이퍼를 다듬는 과정과 세라믹 제조 및 반도체 조립에 사용되는 열 처리 및 소비자 제품을 판매하며, 이를 통해 반도체, LED, MEMS 및 다양한 전자 부품 및 어셈블리의 제조를 지원하고 있습니다[0].

주요 고객

ASYS의 고객은 주요 반도체 제조업체, LED 생산기업, MEMS(미세전자기계시스템) 제조업체, 그리고 각종 전자 부품 및 어셈블리를 생산하는 기업들로 구분할 수 있습니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 대형 반도체 제조업체들로, 이들은 전력 소자, 센서, 아날로그 및 이산 소자와 같은 고성능 반도체를 생산합니다. 이들은 ASYS의 열 처리 및 기판 처리 장비를 사용해 반도체 제조 공정에서 높은 효율성과 품질 유지에 중점을 둡니다. 두 번째 세그먼트는 LED 생산기업들로, ASYS의 장비를 통해 고품질의 발광 다이오드 제품을 생산하는 데 필요한 세밀한 기판 처리 및 청소 공정을 진행합니다. 세 번째로 MEMS 제조업체들은 다양한 전자 제품에 적용되는 MEMS 소자를 생산하기 위해 ASYS의 반도체 조립 및 표면 장착 기술을 활용합니다. 마지막으로, 전자 부품 및 어셈블리 산업의 기업들은 ASYS의 열 처리 장비 및 소자 제조 장비를 통해 고품질의 전자 제품을 대량 생산할 수 있습니다. 이들 고객은 ASYS의 제품을 통해 생산 효율성을 극대화하고, 제품 품질을 유지 및 향상 시키며, 제조 공정의 정밀성을 높일 수 있기 때문에 ASYS의 장비에 투자하게 됩니다.

회사의 비용구조

ASYS의 주요 비용 세그먼트는 다음 표와 같이 요약할 수 있습니다.

비용 세그먼트	설명	주요 공급업체
자연 자원	석영 및 실리콘 카바이드와 같은 주요 자원 비용	삼성물산, LG화학
구체적인 부품	전자 및 기계 부품, 제어기, 스틸 프레임, 금속 패널 등	한화테크원, 삼양홀딩스, 아진엑스텍
에너지 소비	제조 공정에서의 막대한 전력 소비	한국전력공사
IT 및 인프라	컴퓨팅 파워와 클라우드 사용 비용	네이버 클라우드, NHN 클라우드
연구 개발(R&D)	새로운 기술 개발 및 제품 개선 비용	자체 개발, 협력 연구 기관
물류 및 재고 관리	부품 및 제품의 운송과 보관 비용	CJ대한통운, 로젠택배

ASYS는 다양한 산업 응용 분야에서 사용되는 고급 반도체 장비를 제조하면서 많은 자원을 필요로 합니다. 주요 비용에는 반도체 장비의 열처리 시스템에 사용되는 석영 및 실리콘 카바이드와 같은 자재비가 포함되며, 이는 삼성물산과 LG화학과 같은 공급업체로부터 조달됩니다. 또한 전자 및 기계 부품, 제어기, 스틸 프레임, 금속 패널 등의 구체적인 부품비가 있으며, 한화테크원, 삼양홀딩스, 아진엑스텍 등의 업체가 공급합니다. 제조 공정에서 소비되는 막대한 전력은 한국전력공사로부터 공급되며, 기업의 IT 및 인프라 운영에 필요한 컴퓨팅 파워와 클라우드 사용 비용은 네이버 클라우드와 NHN 클라우드와 같은 클라우드 서비스 제공업체가 담당합니다. 연구 개발(R&D) 비용은 새로운 기술 개발과 제품 개선에 투자되는 비용으로 자체 R&D 부서와 협력 연구 기관에서 처리합니다. 마지막으로 물류 및 재고 관리는 부품과 완제품의 운송과 보관에 드는 비용으로, CJ대한통운과 로젠택배와 같은 물류업체가 중요한 역할을 합니다 .

제품군

ASYS의 주요 제품은 반도체 및 재료 및 기판 부문으로 나눌 수 있습니다. 반도체 부문에서는 열 처리 장비, 솔더 재흐름 오븐, 수평 확산로, 맞춤형 고온 벨트로를 제공하며, 재료 및 기판 부문에서는 웨이퍼 청소 장비, 연마 및 광택 화학물질, SiC 및 실리콘 웨이퍼와 같은 기판을 제공하고 있습니다. 이러한 제품들은 전 세계 반도체 장치 및 모듈 제조업체들에게 판매되며, 특히 아시아, 북미 및 유럽 지역에서 활발히 이용되고 있습니다. 반도체 부문은 전체 수익의 약 81%, 재료 및 기판 부문은 약 19%를 차지하고 있습니다[0][1].

ASYS 제품들의 주요 기여도:

제품	설명	매출 기여도
열 처리 장비	반도체 소자의 확산 및 증착 공정에 사용되는 장비	약 81%
솔더 재흐름 오븐	전자 및 전자기계 어셈블리 제조에 사용
수평 확산로	집적 회로 및 O-S-D(아날로그, 전력 및 RF) 구성 요소 제조에 사용
맞춤형 고온 벨트로	반도체, 전자 및 전자기계 어셈블리 제조에 사용
웨이퍼 청소 장비	반도체 제품의 실리콘 웨이퍼, LED에 사용되는 사파이어 웨이퍼, SiC 웨이퍼 청소	약 19%
연마 및 광택 화학물질	반도체 및 LED 생산에 필요한 웨이퍼의 연마 및 광택
SiC 및 실리콘 웨이퍼	전력 장치 응용 분야에 사용되는 화합물 기판

ASYS의 주요 경쟁자는 반도체 장비 및 기판 관련 솔루션을 제공하는 글로벌 기업들입니다. 다음은 일부 가능한 경쟁 업체 목록입니다.

경쟁 업체	주요 제품군
Applied Materials	반도체 및 디스플레이 패브리케이션 장비
Lam Research	전력 및 RF 장치용 웨이퍼 제조 장비
KLA Corporation	반도체 및 전자 섹터용 파운드리 및 장비 검사 솔루션

이러한 경쟁사들은 반도체 제조 공정의 다양한 부분에 사용할 수 있는 장비를 제공하며, 고객의 생산성 향상 및 품질 유지에 기여합니다[2][3][4].

주요 리스크

ASYS의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 먼저, 통화 변동 위험으로 인한 영향이 있습니다. 기업은 통화 변동으로부터 영향을 받을 수 있으며, 미래에 영업이 통화 환율 변동, 이익 국내 이익을 배상할 수 없을 시 통화 경품 손실 및 투자 금 외화 환승 금지에 대한 위험이 있습니다[0]. 또한 불확실한 글로벌 경제 상황에 노출되어 있으며, 중국, 유럽 및 미국의 경기 둔화, 금융 시장의 어려움, 국채 불안과 정부 긴축 조치로 인한 산업에 도전을 겪을 수 있습니다. 불확실한 시장 상황, 자본 조달의 어려움 또는 손실로 인해 고객이 주문을 지연하거나 취소하거나 주문을 충족하지 않을 수 있으며, 이는 순매출을 감소시키고 백로그를 감소시키며 백로그를 매출로 전환하는 능력에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 마지막으로, 국제 고객들로부터의 수입에 의존하기 때문에 각 나라 또는 지역의 경제와 정책 변화로 인해 비즈니스에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 미국 외의 고객들로부터의 최근 순수익의 52%가 발생했으며, 이러한 지역들의 고유한 특징은 자본 장비 투자 양식에 상당한 변화를 일으킬 수 있어 비즈니스와 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	85.2	106.3	113.3
매출원가	50.7	66.8	77.8
매출총이익	34.5	39.5	35.6
영업비용	30.7	34.7	49.3
영업이익	3.8	4.8	-13.8
영업외수익	0.4	-14.0	1.4
세전 순이익	3.4	18.8	-15.2
법인세 비용	1.9	1.4	-2.6
당기순이익	1.5	17.4	-12.6

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	32.8	46.9	13.1
매출채권, 순액	22.5	25.0	26.5
재고자산	22.1	25.5	34.8
유동자산 총계	80.9	102.9	81.2
유형자산, 순액	22.7	17.8	20.9
비유동자산 총계	36.0	30.6	55.8
자산 총계	116.9	133.5	137.0
매입채무	8.2	7.3	10.8
단기차입금	0.9	2.2	4.9
유동부채 총계	15.1	22.6	29.7
장기차입금	12.8	9.6	17.3
비유동부채 총계	16.2	12.5	18.9
부채 총계	31.3	35.2	48.7
자본금 및 추가 납입 자본	126.5	124.6	127.1
이익잉여금	-40.9	-24.5	-37.0
자본 총계	85.6	98.4	88.4
부채 및 자본 총계	116.9	133.5	137.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	1.5	17.4	-12.6
감가상각비 및 무형자산상각비	1.4	1.7	5.0
비현금 운전자본 변동	-9.8	-2.6	-6.9
영업활동으로 인한 현금흐름	-6.0	5.2	-7.7
유형자산 취득	-3.0	-1.1	-2.9
투자활동으로 인한 현금흐름	-8.1	18.8	-37.8
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-0.4	-4.9	10.5
재무활동으로 인한 현금흐름	1.2	-8.3	11.7
현금 순변동	-12.9	15.7	-33.8

주가 영향 미치는 요인들

ASYS의 주가 변동 요인은 환율 변동, 거시경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁업체의 부상, 시장 트렌드 변화 등 여러 가지가 있습니다. 예를 들어 환율 변동이 발생한다면 ASYS의 국제 거래가 영향을 받아 수익에 변동이 생길 수 있습니다. 특히 달러 강세 시 해외 매출의 환산 금액이 줄어들어 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다[0]. 거시경제 상태가 불안정해지면 소비자 및 기업의 지출이 감소하고 주문이 줄어들면서 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적입니다[0]. 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 심화되면 ASYS의 공급망과 시장 접근성이 제한되어 사업 운영에 차질을 빚을 수 있으며, 이에 따라 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 경쟁업체가 빠르게 성장하거나 혁신적인 기술을 개발하면 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 또 다른 부정적 요인으로 작용할 수 있습니다[3]. 반대로, 새로운 반도체 기술 또는 LED 기술의 시장 확대가 발생하면 ASYS의 제품에 대한 수요가 증가할 수 있으며, 이는 주가에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

ASYS의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 전 세계적으로 전기 자동차와 신재생 에너지 확산 추세가 강화되면 전력 반도체 수요가 증가하여 ASYS의 매출이 증가할 가능성이 큽니다. 둘째, 5G 통신 기술의 보급과 사물인터넷(IoT) 기기 확산으로 인해 반도체 수요가 증가하면서 ASYS의 사업이 성장할 수 있습니다. 반면, 세계 경제의 불확실성이나 경기 침체로 인해 기업들이 자본 지출을 줄이면 ASYS의 장비 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 새로운 기술 혁신이 일어나지 않거나 경쟁업체들이 빠르게 발전하면 시장 점유율이 위협받아 성장세가 둔화될 수 있습니다. 특히, 미중 무역 갈등이나 주요 부품의 공급망 문제는 사업 운영에 어려움을 주어 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 환경 규제나 정책 변화로 인해 산업 구조가 변화하고, ASYS가 적절히 대응하지 못하면 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.