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| | | #REDIRECT [[오토매틱데이터 프로세싱 (Automatic Data Processing, Inc., ADP)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| ADP는 1949년에 설립된 회사로, 클라이언트가 업무에 집중할 수 있도록 도와주는 간단하고 혁신적인 아이디어로 시작하여 현재는 전 세계에서 선도적인 글로벌 기술 기업 중 하나로 자리매김하고 있습니다. ADP는 인적자원 관리(HCM) 솔루션을 제공하며, 이는 HR, 급여, 인재, 근무 시간, 세무 및 혜택 관리를 통합하는 클라우드 기반의 종합 솔루션입니다. 회사는 모든 사이즈의 비즈니스의 요구를 충족하기 위해 맞춤형 서비스를 제공하며, 오늘 더 똑똑하게 일하도록 돕고 내일 더 많은 성공을 이루도록 지원합니다. 주요 사업 영역은 미국 인적 자원 관리 솔루션, 미국 인사 아웃소싱(HRO) 솔루션 및 글로벌 솔루션으로 구성되어 있으며, 회사의 전략은 최고 수준의 HCM 기술을 선도하고 탁월한 전문 지식과 아웃소싱 솔루션을 제공하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 또한 ADP는 140여 개국 및 영토에서 1백만 명 이상의 클라이언트를 서비스하고 있으며, 향후 기대를 넘어서겠다는 의지를 갖고 있습니다[0].
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| === 주요 고객 ===
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| ADP의 고객은 주로 다양한 크기의 기업 및 조직으로, 이들은 인적 자원 관리(HCM), 급여 관리, 세무 및 혜택 관리 등의 솔루션을 필요로 합니다. 첫 번째로 대기업 고객은 수천 명 이상의 직원을 관리해야 하는 경우가 많으며, 복잡한 급여 계산, 국제적인 세금 문제, 다양한 혜택 프로그램 등을 효율적으로 운영하기 위해 ADP의 종합 솔루션을 사용합니다. 두 번째는 중소기업으로, 이들은 제한된 인력과 자원으로 HR 및 급여 관리를 효율적으로 수행하기 위해 ADP의 맞춤형 클라우드 기반 솔루션을 선택합니다. 세 번째는 비영리 조직 및 교육 기관 등으로, 이러한 조직은 비용 절감과 효율적 운영이 중요한데, ADP는 이러한 요구사항을 충족시키기 위해 간단하면서도 강력한 솔루션을 제공합니다. 네 번째로 글로벌 기업은 다국적 인력을 관리해야 하는 복잡성을 해결하기 위해 ADP의 국제적인 지원 및 통합된 관리 솔루션을 활용합니다. 이러한 다양한 고객들은 업무 효율성 향상, 법적 준수, 비용 절감 등의 이유로 ADP의 솔루션에 투자하며, 이는 기업의 운영을 간소화하고 성과를 극대화하는 데 중요한 역할을 합니다.
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| ! 비용 세그먼트
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| ! 구체적 설명
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| ! 주요 공급업체
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| |-
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| | 인적 자원 및 급여 관리
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| | ADP는 클라이언트에게 인적 자원, 급여 관리, 세무 및 혜택 관리 등 종합 솔루션을 제공하며 이는 회사 운영의 핵심입니다. 다양한 소프트웨어와 시스템 유지 및 관리 비용이 포함됩니다.
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| | 공급업체 정보는 공개되지 않았습니다.
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| |-
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| | 데이터 처리 장비
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| | 데이터 처리 장비는 클라우드와 컴퓨팅 파워의 중심을 차지하며, ADP의 시스템이 원활하게 운영되도록 보장합니다. 주요 비용은 서버, 네트워크 장비 및 기타 IT 인프라에 사용됩니다.
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| | Dell, IBM 등
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| |-
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| | 연구 개발(R&D)
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| | 지속적인 기술 발전과 새로운 솔루션 개발을 위해 R&D에 상당한 투자가 이루어집니다. 이는 시장 경쟁력 유지 및 혁신적인 제품 제공에 필수적입니다.
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| | 자체 연구 개발 부서와 협력 업체
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| |-
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| | 시설 임대 및 운영 비용
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| | ADP는 전 세계에 걸쳐 여러 시설을 운영하며, 이는 사무실 임대료 및 기타 운영 비용을 포함합니다.
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| | 다양한 로컬 부동산 및 시설 관리 업체
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| |-
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| | 클라우드 서비스
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| | ADP의 솔루션이 클라우드 기반으로 운영되기 때문에 클라우드 서비스 제공업체와의 계약이 중요한 비중을 차지합니다.
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| | Amazon Web Services(AWS), Microsoft Azure 등
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| |-
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| | 에너지 소비
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| | 데이터 센터 운영과 관련된 막대한 에너지 소비가 있으며, 이는 전력비로 직접 연결됩니다. 지속 가능한 에너지 솔루션 도입도 고려 중입니다.
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| | 로컬 전력 공급업체 및 재생 에너지 제공업체
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| |-
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| | 마케팅 및 판매 비용
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| | 신규 고객 유치 및 기존 고객 유지에 필요한 마케팅 및 판매 활동에 대한 비용이 포함됩니다. 이는 광고비, 세미나, 전시회 등의 비용을 포함합니다.
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| | 다양한 광고 대행사 및 이벤트 기획사
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| |-
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| | 고객 지원 및 서비스
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| | 고객 지원 인력과 기술 지원 서비스 유지에 필요한 비용으로, 이는 고객 만족도를 높이고 문제 해결을 돕습니다.
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| | 자체 고객 지원 센터
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| |}
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| ADP는 다양한 내부 비용 관리와 외부 공급 계약을 통해 효율적인 운영을 유지하고 있으며, 주요 공급업체로는 Dell, IBM, Amazon Web Services(AWS), Microsoft Azure 등이 있습니다[0][1][2].
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| === 제품군 ===
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| ADP는 다양한 클라이언트를 위한 인적자원 관리(HCM) 솔루션을 제공하며, 이는 직원 급여, 혜택, HR 프로세싱, 인재 및 은퇴 관련 서비스 등을 통합한 제품군으로 이루어져 있습니다. 주요 제품과 그들의 매출 기여도는 아래와 같습니다:
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| <span id="주요-제품-및-매출-기여도"></span>
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| === 주요 제품 및 매출 기여도 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 제품 종류
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| ! 매출 ($ 백만)
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| ! 매출 기여도 (%)
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| |-
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| | HCM(인적자원 관리)
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| | 7,716.1
| |
| | 약 42.9%
| |
| |-
| |
| | HRO(인사 아웃소싱), PEO 제로 마진 제외
| |
| | 3,386.0
| |
| | 약 18.8%
| |
| |-
| |
| | PEO 제로 마진 이익
| |
| | 3,800.9
| |
| | 약 21.1%
| |
| |-
| |
| | 글로벌 솔루션
| |
| | 2,295.8
| |
| | 약 12.7%
| |
| |-
| |
| | 클라이언트 자금 이자 수익
| |
| | 813.4
| |
| | 약 4.5%
| |
| |}
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| <span id="각-제품-설명"></span>
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| === 각 제품 설명 ===
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| * '''HCM''': 직원의 급여, 혜택 관리, 인재 개발 및 인사 관리 전반을 통합적으로 지원하는 솔루션으로, 다양한 기업의 규모와 필요에 맞게 제공됩니다.
| |
| * '''HRO''': 포괄적인 인사 아웃소싱 서비스로, 근로자 보상 보험, 주 정부 실업 보험 관리 등을 포함하며, 주로 PEO(전문 고용주 조직) 서비스를 중심으로 이루어집니다.
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| * '''PEO 제로 마진 이익''': PEO 서비스에서 발생하는 추가 이익으로, 근로자 수 증가에 따라 발생하는 수익입니다.
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| * '''글로벌 솔루션''': 미국 외의 지역에서 제공되는 인적자원 관리 서비스로, 다국적 기업을 위해 맞춤 제공됩니다.
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| * '''클라이언트 자금 이자 수익''': 고객의 인건비 계좌에서 발생하는 이자로, 회사의 중요한 수익 원천 중 하나입니다[0][1].
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| <span id="경쟁사-목록"></span>
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| === 경쟁사 목록 ===
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| ADP의 주요 경쟁사는 아래와 같은 비슷한 제품을 제공하는 다른 미국 상장사들입니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁사
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| ! 제품 설명
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| |-
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| | Workday Inc
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| | 클라우드 기반의 기업용 HR 및 재무 관리 소프트웨어 제공
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| |-
| |
| | Paychex Inc
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| | 중소기업을 위한 종합적인 HR, 급여 및 혜택 솔루션 제공
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| |-
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| | Ultimate Software
| |
| | 클라우드 기반의 통합 인적자원 관리 솔루션 제공
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| |-
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| | Ceridian HCM Holding Inc
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| | 인적 자원, 급여, 혜택 및 인재 관리 솔루션 제공
| |
| |}
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| 이 표를 통해 ADP는 HCM, PEO 및 글로벌 솔루션 시장에서 강력한 경쟁력을 가지고 있으며, 다양한 기업에게 맞춤형 HR 솔루션을 제공하고 있음을 확인할 수 있습니다.
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| === 주요 리스크 ===
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| ADP의 비즈니스 운영 환경은 기밀 개인 및 비즈니스 정보를 보호하고 안전하게 유지하는 데 중점을 두고 있지만, 클라이언트, 공급업체 또는 파트너가 취한 보호 조치의 실행 또는 효과를 감시할 능력이 제한될 수 있습니다. 이와 같은 보안 조치를 우회할 수 있는 경우도 있을 수 있습니다. 따라서 악의적인 당사자 또는 실수로 인해 발생하는 사이버공격, 무단 침입, 악의적 소프트웨어 침투, 네트워크 방해, 거부 서비스, 데이터 손상, 랜섬웨어 공격, 기밀 개인 또는 비즈니스 정보 유출 또는 남용, 그리고 도난 등의 사건은 ADP의 비즈니스나 운영 결과, 고객에 대한 책임, 소송, 규제 조사 및 제재, 또는 고객이 다른 서비스 제공업체를 선택하도록 유도함으로써 우리의 능력에 대한 신뢰 상실을 초래할 수 있습니다. 또한 시스템, 애플리케이션, 솔루션 및 서비스가 발생할 수 있는 중단으로 인해 우리의 비즈니스와 평판에 심각한 악영향을 미칠 수 있습니다[0].
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| =='''재무'''==
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| ADP는 2023년 회계연도 동안 총 매출이 180억 1,220만 달러로 전년 대비 9% 증가했습니다. 이는 신규 비즈니스 북킹, 무이자 혜택 패스스루 증가, 통제당 급여(pays per control)의 증가, 지속적인 고객 유지율 증가, 고객 자금에 대한 이자 증가 및 가격 인상 덕분입니다. 또한 고객 자금에 대한 평균 이자율이 1.4%에서 2.4%로 상승하여 이자 수익이 8억 1,340만 달러에 달했습니다. 운영비용은 86억 5,740만 달러로 전년 대비 5% 증가하였으며, 판매 및 관리비용도 35억 5,140만 달러로 10% 증가했습니다. ADP는 2023년 회계연도에는 순이익 34억 1,200만 달러를 기록하여 주당 순이익(EPS)이 8.21달러로 16% 증가했습니다. EBIT 마진은 24.6%로 2022년 대비 1.6% 포인트 상승했습니다. 이러한 성과는 운영 효율성 증가와 매출 증가 덕분이며, 지속적인 플랫폼 개선과 서비스 향상이 주된 요인으로 작용했습니다[0][1][2].
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| | |
| === 대차대조표 ===
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| <span id="adp의-대차대조표-2023년-6월-30일-기준"></span>
| |
| === ADP의 대차대조표 (2023년 6월 30일 기준) ===
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| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 (단위: 백만 달러)
| |
| ! 2022년 (단위: 백만 달러)
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| |-
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| | '''자산'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 현금 및 현금성 자산
| |
| | 2,083.5
| |
| | 1,436.3
| |
| |-
| |
| | 매출채권
| |
| | 3,009.6
| |
| | 3,170.6
| |
| |-
| |
| | 기타 유동자산
| |
| | 743.9
| |
| | 628.8
| |
| |-
| |
| | 고객 자금 보유액
| |
| | 36,333.6
| |
| | 49,569.2
| |
| |-
| |
| | 유동자산 합계
| |
| | 42,170.6
| |
| | 54,804.9
| |
| |-
| |
| | 장기 매출채권
| |
| | 8.5
| |
| | 9.1
| |
| |-
| |
| | 부동산, 공장 및 장비
| |
| | 681.4
| |
| | 652.6
| |
| |-
| |
| | 운영 리스 사용 자산
| |
| | 402.4
| |
| | 450.9
| |
| |-
| |
| | 계약 비용
| |
| | 2,769.7
| |
| | 2,579.7
| |
| |-
| |
| | 기타 자산
| |
| | 1,255.4
| |
| | 937.4
| |
| |-
| |
| | 굿윌
| |
| | 2,339.4
| |
| | 2,300.5
| |
| |-
| |
| | 무형자산
| |
| | 1,343.6
| |
| | 1,333.1
| |
| |-
| |
| | 자산 합계
| |
| | 50,971.0
| |
| | 63,068.2
| |
| |-
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | '''부채 및 주주 자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 매입채무
| |
| | 96.8
| |
| | 110.2
| |
| |-
| |
| | 미지급 비용 및 기타 부채
| |
| | 2,342.6
| |
| | 2,107.8
| |
| |-
| |
| | 급여 관련 미지급 사항
| |
| | 941.4
| |
| | 862.6
| |
| |-
| |
| | 배당금 지급액
| |
| | 510.0
| |
| | 429.6
| |
| |-
| |
| | 단기 이연수익
| |
| | 188.6
| |
| | 188.2
| |
| |-
| |
| | 역환매 부채
| |
| | 105.4
| |
| | 136.4
| |
| |-
| |
| | 법인세 납부액
| |
| | 44.2
| |
| | 38.4
| |
| |-
| |
| | 고객 자금 배상액
| |
| | 38,538.6
| |
| | 51,285.5
| |
| |-
| |
| | 유동부채 합계
| |
| | 42,767.6
| |
| | 55,158.7
| |
| |-
| |
| | 장기 채무
| |
| | 2,989.0
| |
| | 2,987.1
| |
| |-
| |
| | 운영 리스 부채
| |
| | 349.9
| |
| | 370.9
| |
| |-
| |
| | 기타 부채
| |
| | 933.7
| |
| | 924.2
| |
| |-
| |
| | 이연 법인세
| |
| | 73.6
| |
| | 67.0
| |
| |-
| |
| | 장기 이연수익
| |
| | 348.1
| |
| | 335.0
| |
| |-
| |
| | 부채 합계
| |
| | 47,461.9
| |
| | 59,842.9
| |
| |-
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | '''주주 자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 자본금
| |
| | 63.9
| |
| | 63.9
| |
| |-
| |
| | 자본 잉여금
| |
| | 2,102.3
| |
| | 1,794.2
| |
| |-
| |
| | 미처분 이익
| |
| | 22,118.0
| |
| | 20,696.3
| |
| |-
| |
| | 자사주
| |
| | (18,469.3)
| |
| | (17,335.4)
| |
| |-
| |
| | 기타 포괄 손실
| |
| | (2,305.8)
| |
| | (1,993.7)
| |
| |-
| |
| | 주주 자본 합계
| |
| | 3,509.1
| |
| | 3,225.3
| |
| |-
| |
| | 부채 및 주주 자본 합계
| |
| | 50,971.0
| |
| | 63,068.2
| |
| |}
| |
| | |
| ADP의 2023년 대차대조표는 다양한 측면에서 회사의 재무 상태를 강력히 보여줍니다. 자산 부분을 보면, 고객 자금 보유액이 전년도 49,569.2백만 달러에서 올해 36,333.6백만 달러로 크게 감소한 점이 눈에 띄며, 이는 단기 유동자산에도 영향을 미쳐 총 유동자산도 떨어졌습니다. 자산의 대부분은 고객 자금 보유액과 현금성 자산으로 구성되어 있으며, 이는 ADP가 고객의 급여 및 세금 관리와 같은 금융 서비스를 제공하는 특성상 적합한 자산 구성이라고 할 수 있습니다.
| |
| | |
| 한편, 부채 부분을 보면, 고객 자금 배상액이 51,285.5백만 달러에서 38,538.6백만 달러로 크게 줄었으며, 유동부채는 이에 상응하여 감소했습니다. 이는 고객 자금의 감소와 긴밀히 연관되어 있음을 보여줍니다. 총 부채는 이전 연도와 비교해 눈에 띄게 줄어들었으며, 이는 자산 감소와 같이 재무 상태의 유동성을 유지하는 데 긍정적으로 평가될 수 있습니다.
| |
| | |
| 주주 자본 부분에서는 자본 잉여금과 미처분 이익이 증가한 점이 주목할 만합니다. 이를 통해 ADP가 계속해서 내부적으로 자본을 축적하고 있음을 알 수 있으며, 자사주 매입 정책도 강력하게 시행되고 있음을 보여줍니다. 회사의 집중적인 자본 재투자와 주주 가치 반환 전략이 이러한 재무 구조에 반영되어 있습니다[0][1].
| |
| | |
| | |
| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
| |
| | |
| | |
| === 현금흐름표 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년
| |
| ! 2022년
| |
| ! 2021년
| |
| |-
| |
| | 영업활동 현금흐름
| |
| | $4,207.6M
| |
| | $3,099.5M
| |
| | $3,093.3M
| |
| |-
| |
| | 투자활동 현금흐름
| |
| | ($2,517.3M)
| |
| | ($7,014.4M)
| |
| | ($3,515.0M)
| |
| |-
| |
| | 재무활동 현금흐름
| |
| | ($15,680.7M)
| |
| | $13,653.4M
| |
| | $6,437.5M
| |
| |-
| |
| | 환율 변동 효과
| |
| | ($21.1M)
| |
| | ($98.7M)
| |
| | $73.8M
| |
| |-
| |
| | 현금 및 현금성 자산 변동
| |
| | ($14,011.5M)
| |
| | $9,639.8M
| |
| | $6,089.6M
| |
| |}
| |
| | |
| ADP의 2023년 회계연도 현금흐름 분석을 보면 영업활동에서 42억 760만 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 전년도 30억 9,950만 달러보다 증가한 수치입니다. 이는 ADP의 기본 사업 성장과 영업 자산 및 부채 항목들의 유리한 변동 때문입니다. 반면 투자활동에서는 25억 1,730만 달러의 현금이 유출되었는데, 이는 주로 시장성 증권의 구매와 자본 지출로 인한 것입니다. 재무활동에서는 156억 8,070만 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 고객 펀드 의무의 감소 및 자사주 매입과 배당금 지급으로 인해 발생했습니다. 비슷한 HR 솔루션 및 아웃소싱 서비스를 제공하는 기업들과 비교해보면, ADP는 영업활동에서 강력한 현금흐름을 유지하고 있으며, 이는 기업의 수익성 및 유동성이 견고하다는 것을 나타냅니다[0][1][2].
| |
| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 금액(백만 달러)
| |
| ! 이자율
| |
| ! 만기일
| |
| ! 조건
| |
| |-
| |
| | 고정금리 3.375% 노트
| |
| | 1,000.0
| |
| | 3.47%
| |
| | 2025년 9월 15일
| |
| | 반기마다 후행 이자 지급
| |
| |-
| |
| | 고정금리 1.250% 노트
| |
| | 1,000.0
| |
| | 1.83%
| |
| | 2030년 9월 1일
| |
| | 반기마다 후행 이자 지급
| |
| |-
| |
| | 고정금리 1.700% 노트
| |
| | 1,000.0
| |
| | 1.85%
| |
| | 2028년 5월 15일
| |
| | 반기마다 후행 이자 지급
| |
| |-
| |
| | 단기 차입금
| |
| | 3,400.0(일평균)
| |
| | 3.7%
| |
| | 2일(평균)
| |
| | 상업 어음 발행
| |
| |-
| |
| | 역매입 계약
| |
| | 105.4(미불금)
| |
| | 4.3%(평균)
| |
| | 5일(최대)
| |
| | 주로 정부 및 정부 기관 증권 담보
| |
| |}
| |
| | |
| ADP는 다양한 채무 금융 수단을 통해 자금을 조달하고 있으며, 이를 통해 충분한 유동성을 확보하고 있습니다. 이러한 부채에는 장기 고정금리 노트, 단기 차입금 및 역매입 계약 등이 포함됩니다. 각각의 부채는 특정 만기일과 이자율 조건을 바탕으로 하며, 대부분 반기마다 후행으로 이자를 지급합니다[0][1][2].
| |
| | |
| | |
| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| ADP의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 외화 수익이 줄어들면, 이는 매출 감소로 이어져 ADP 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상황 또한 중요한 요소입니다. 경기 침체로 기업들이 인건비를 줄이기 위해 HR 아웃소싱을 감소시키는 경우, 이는 ADP의 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되어 중국 시장에서 철수해야 하는 상황이 발생하면, 이는 ADP 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 큽니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 고려해야 합니다. 새로운 경쟁사의 등장으로 시장 점유율이 감소하면, 이는 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 클라우드 기반 HR 솔루션의 수요가 급증할 경우, ADP가 시장에서 선도적인 위치를 유지한다면 이는 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다양한 외부 요인들이 ADP 주가에 미치는 영향을 종합적으로 고려하는 것이 중요합니다[1][2].
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| ADP의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 디지털 변환의 가속화가 있습니다. 전 세계적으로 클라우드 기반 HR 솔루션에 대한 수요가 증가하면서 ADP의 기술적 우위가 강조될 가능성이 큽니다. 또한 글로벌 비즈니스 확장과 더불어 인적 자원 관리의 복잡성이 증가함에 따라 ADP의 종합 솔루션에 대한 수요가 높아질 것입니다. 기업들이 인건비 절감과 효율성 증대를 위해 아웃소싱을 선호하는 추세도 ADP의 성장에 긍정적인 기여를 할 것입니다. 반면 축소 요인으로는 경쟁 심화가 꼽힐 수 있습니다. 새로운 기술 기업들이 HR 솔루션 시장에 진입하면 시장 점유율을 잃을 수 있습니다. 또한 거시경제 불안정으로 인해 기업들이 인적 자원 관리 비용을 절감하려는 움직임이 늘어나면, ADP의 서비스 수요가 감소할 가능성도 있습니다. 규제 변화와 데이터 프라이버시 이슈도 ADP의 운영에 부담으로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 각국의 데이터 보호법이 강화되면 이를 준수하기 위한 비용 상승이 예상됩니다. 이러한 다양한 요인들이 ADP의 미래에 복합적으로 작용하여 향후 사업 성과에 영향을 미칠 것입니다.
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