GS (GS, GS)

회사 소개

GS(골드만삭스)는 1869년에 설립된 글로벌 금융 서비스 회사로, 다양한 고객에게 폭넓은 금융 서비스를 제공합니다. 이 회사는 세 가지 주요 비즈니스 부문으로 운영됩니다: 글로벌 뱅킹 및 시장(Global Banking & Markets), 자산 및 부의 관리(Asset & Wealth Management), 그리고 플랫폼 솔루션(Platform Solutions)입니다. 글로벌 뱅킹 및 시장 부문은 기업, 정부 및 투자자에게 자문 서비스를 제공하며, 자본 시장에서의 인수 및 공개 제공, 채권 및 주식 거래와 같은 서비스를 포함하여 고수익을 추구하는 기업 고객을 대상으로 다양한 금융 상품을 제공합니다. 자산 및 부의 관리 부문은 개인 및 기관 고객을 위해 자산을 관리하고 투자 자문을 제공하며, 고객의 재무 목표를 달성하도록 지원합니다. 마지막으로 플랫폼 솔루션 부문은 소비자 금융 서비스를 제공하고, 디지털 플랫폼을 통해 개인 대출, 신용카드 서비스 등을 운영합니다. GS는 고객에게 맞춤형 금융 솔루션을 제공하고, 수수료 및 이자 수익을 통해 revenue를 창출합니다. 이 외에도 부동산, 채권 및 대출 등 다양한 자산에 대한 투자를 포함하여 투자 활동을 통해 장기성을 지닌 수익을 확보하고 있습니다[0].

주요 고객

GS(골드만삭스)의 고객은 주로 기업, 정부 기관, 투자자, 고액 자산가 등으로 구성되어 있습니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 대기업 및 다국적 기업으로, 이들은 주로 자금 조달, 기업 인수, 합병 등을 위한 자문 서비스를 필요로 합니다. 이런 기업들은 GS의 전문성을 바탕으로 자본 시장에서의 성공적인 거래를 추구하며, 이를 위해 상당한 수수료를 지불합니다. 두 번째 세그먼트는 정부 및 공공 기관으로, 이들은 경제 개발 프로젝트, 국채 발행 등과 관련된 자문을 요구합니다. 세 번째는 대형 투자자 및 금융 회사들로, 이들은 주로 다양한 금융 상품과 자산 관리 서비스를 통해 포트폴리오 다변화 및 리스크 관리에 집중합니다. 마지막으로, 고액 자산가 및 개인 투자자 고객들은 자산 관리 부문에서 프라이빗 뱅킹 서비스를 통해 맞춤형 투자 전략을 설계합니다. 이들은 GS의 신뢰성과 안정성을 바탕으로 장기적인 재무 목표를 달성하고자 하며, 이를 위해 프리미엄 비용을 부담하는 경향이 있습니다. 이러한 각 고객 세그먼트는 GS와의 협력을 통해 그들만의 독특한 금전적 목표를 달성하고, 복잡한 금융 환경에서 경쟁력을 유지하고자 합니다.

회사의 비용구조

GS(골드만삭스)의 주요 비용 부문은 운영비, 판매 및 일반 관리비, 인건비, 컴퓨터 및 IT 관련 비용 등이 있습니다. 운영비는 주로 나쁜 부채 비용, 라이선스 비용, 계약직 인력 비용, 구조조정 비용 등이 포함되며, 판매 및 일반 관리비는 비즈니스 개발, 제안 준비 및 전송, 신규 고객 계약 협상과 같은 판매 관련 보상 비용, 그리고 인력 관리 시스템 운영과 관련된 지속적인 투자 비용 등이 있습니다. 인건비는 고정 및 변동급여, 연간 보너스, 복리후생과 은퇴 기여금이 포함되며, 이는 고성장 고객의 프로젝트 관리와 시스템 운영에 대한 지원을 포함합니다[0]. 각 비용을 제공하는 지원 회사들에 대한 정보는 명시되어 있지 않지만, IT 관련 서비스 제공에 대한 모호한 예시는 DNS 코리아 등을 들 수 있습니다[1].

제품군

GS 금융 서비스의 주요 제품들은 다양한 부문에서 높은 수익 기여를 하고 있습니다. 고유의 금융 솔루션을 통해 GS는 복잡한 재무 목표를 달성하려는 고객들에게 주요 제품과 서비스를 제공하며, 여기에 대한 수익 기여도는 다음과 같습니다.

• 글로벌 뱅킹 및 시장 부문: 이 부문은 기업 금융 활동에 대한 자문, 자본 조달, 인수 및 합병에 대한 컨설팅을 포함합니다. 이러한 서비스는 주로 기업과 정부 기관에게 제공되며, 수수료 기반으로 수익을 창출합니다.
• 자산 및 부의 관리: 개인 및 기관 투자자들을 대상으로 하며, 포트폴리오 관리, 투자 자문을 제공합니다. 이러한 금융 계획 서비스는 관리 수수료를 통해 수익을 올립니다.
• 플랫폼 솔루션: 개인 대출, 신용카드 상품 등을 운영하며, 디지털 플랫폼을 통해 소비자 금융 서비스를 제공합니다. 이 부분에서의 수익은 이자 및 수수료를 통해 발생합니다[0].

유사한 제품을 제공하는 경쟁사는 다양한 부문에서 활동하는 글로벌 금융 기관들입니다. 주요 경쟁사들의 사례는 아래와 같습니다.

경쟁사 이름	경쟁 부문
JP모간 체이스	기업 금융, 자산 관리
모건 스탠리	자산 관리, 투자 은행
메를린치	투자 은행, 자산 관리

경쟁사들도 GS와 유사한 금융 서비스를 제공하고 있으며, 이들의 수익 모델도 상당 부분 GS의 모델과 유사한 측면이 있습니다[1].

주요 리스크

GS의 사업에서는 몇 가지 독특한 위험 요소가 존재한다. 첫째, 기후 변화에 따른 위험이다. 기후 변화는 다양한 자연재해를 초래하여 GS가 위치한 주요 사무소의 운영을 방해할 수 있으며, 이는 고객과의 거래 및 서비스 제공에 직접적인 영향을 미친다. 둘째, 사이버 공격 및 데이터 보안 문제에서도 독특한 위험이 존재한다. GS는 대규모의 금융 거래를 수행하며, 고객의 기밀 정보를 다루기 때문에 데이터 유출이나 해킹 공격을 받을 경우 평판과 신뢰성이 크게 훼손될 가능성이 있다. 셋째, 인공지능(AI) 기술의 개발과 활용에 따른 위험이 있다. AI는 복잡한 업무 프로세스를 자동화할 수 있지만, 이러한 기술의 오류나 예상치 못한 결과는 GS의 비즈니스 모델에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 지역별로 다양한 규제를 준수해야 하므로, 특정 지역에서 발생하는 법적 또는 규제 변화가 GS의 사업 운영에 고유한 리스크를 초래할 수 있다[0][1][2].

뉴스

(2024-10-16) 골드만 삭스는 3분기 수익이 54% 증가했지만, 주가가 강력한 실적에도 불구하고 하락했습니다. 투자은행 및 자산관리 부문이 좋은 실적을 보였으며, 주가는 미래 주가수익비율이 13으로 좋은 가치로 평가됩니다. 투자자들은 주가 하락을 매수 기회로 고려해야 합니다.link

재무

GS의 2023년 재무 실적은 여러 가지 지표에서 다양한 양상을 보여주었다. 2023년의 순수익은 85억 1,600만 달러로 2022년의 112억 6,100만 달러에 비해 감소하였고, 평균 자기자본 수익률(ROE)은 7.5%로 2022년의 10.2%보다 낮아졌다[0]. 총 순수익은 462억 5,400만 달러로 2022년에 비해 약 2% 감소하였으며, 이는 주로 글로벌 뱅킹 및 시장 분야에서의 수익 감소 때문이었다[0]. 반면, 플랫폼 솔루션과 자산 및 부의 관리 분야에서는 수익이 증가하여 이 부분을 일부 상쇄하였다[0]. 운영 비용은 344억 8,700만 달러로 전년 대비 11% 증가하였으며, 이는 상업용 부동산과 관련된 자산 손상 비용 증가 및 GreenSky 관련 무형자산 평가절하 등이 주요 원인이다[3][0]. 2023년 배당 및 주식 재매입을 포함하여 주주에게 반환한 자본은 총 93억 9,000만 달러였으며, CET1 자본 비율은 14.4%로 견고한 자본 상황을 유지하였다[3][6]. 이러한 요소들을 종합해볼 때, GS는 2023년 여러 경제적 도전 속에서도 안정적인 자본 구조를 유지하고 있으며, 다만 특정 사업 영역에서 수익성 저하와 운영 비용 증가로 인해 순수익이 감소한 것으로 분석된다.

대차대조표

GS의 2023년 대차대조표를 살펴보면, 총 자산은 1조 6,415억 달러로 보고되었습니다. 주요 자산 항목으로는 현금 및 현금성 자산이 약 2,415억 7,700만 달러, 거래 자산이 4,775억 1,000만 달러, 투자가 1,468억 3,900만 달러로 구성되어 있습니다[0]. 자산 항목 중에서 거래 자산의 비중이 상당히 높아, 금융 서비스에서의 적극적인 자산 운용과 밀접한 관련이 있음을 알 수 있습니다. 반면, 총 부채는 1조 5,246억 8,900만 달러로, 그 중 주요 부채 항목은 예금(4,284억 1,700만 달러)과 거래 부채(2,003억 5,500만 달러)로 나타났습니다[1]. 이는 금융 기관으로서 예금과 거래 관련 활동이 주된 자금 출처임을 나타내며, 이는 고금리 환경에서 안정적인 수익 창출을 가능하게 합니다. 한편, 주주 자본은 1,169억 500만 달러로, 이익 잉여금이 상당한 부분을 차지하여 장기적인 자본 확대 전략이 구체화되고 있음을 시사합니다[1]. 대차대조표 상에서 거래 자산과 거래 부채의 균형, 그리고 현금 및 유동성 자산의 적절한 비율은 GS의 빠른 자산 회전율과 자금 흐름의 유동성을 어느 정도 나타내며, 이는 글로벌 금융 시장에서 빠르게 대응할 수 있는 기반을 제공합니다. 이러한 자산 배분은 GS의 비즈니스 특성인 투자은행 업무 및 자산 관리에서의 특화된 전문성을 뒷받침합니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

GS 회사는 여러 형태의 부채와 대출을 보유하고 있으며, 대표적인 것들을 다음과 같은 표로 정리할 수 있습니다:

항목	금액(달러)	만기일	이자율	조건
First-lien loan	41,895,000	2025년 10월	SOFR + 7.15%	12.50%
First-lien loan	3,916,000	2027년 11월	SOFR + 8.50%	13.85%
Second-lien loan	3,357,000	2028년 11월	SOFR + 12.00%	17.35%
Senior unsecured notes	6,075,000,000	여러 일자	3.25% - 6.75%	-

이러한 부채들은 각각 최초 채권 또는 입찰 갱신시 발생한 것이며, 현금 흐름 관리 및 투자에 필요한 자금 확보를 위해 사용됩니다. 이들 부채는 다양한 만기와 금리 조건을 가지고 있어, 금융 비용 최적화와 재무 구조의 유연성을 확보하기 위해 전략적으로 관리됩니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

GS의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫 번째로, 환율 변동이 있습니다. 미국 달러화가 강세를 보일 경우, 해외 투자와 수익 환산으로 인해 GS의 국제 경쟁력이 증가하면서 주가가 상승할 수 있습니다. 반면, 달러가 약세를 보인다면 외환 손실 및 해외 사업 이익 감소로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황이 GS의 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 경제가 경기 침체에 빠지면 투자 수요 감소와 금융 시장의 침체로 인해 GS의 주가가 하락하는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 반대로 경제가 호황을 맞이하면 투자 증가와 금융 상품에 대한 수요가 늘어나 GS의 주가가 상승할 수 있습니다. 세 번째로, 국제 갈등 상황, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 격화되면 세계 경제 불확실성이 증가하고 국제 무역에 차질이 생기면서 주가가 하락할 수 있는 부정적 영향을 가져올 수 있습니다. 반대로, 갈등이 해소되고 협력이 강화된다면 경제 회복에 대한 기대감으로 주가가 상승할 수 있습니다. 네 번째로는 경쟁의 부상입니다. GS의 전통적인 강점인 투자은행과 자산 관리 분야에서 새로운 경쟁자가 혁신적인 서비스를 통해 시장 점유율을 높일 경우, 경쟁 압박으로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 또는 트렌드의 변화가 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. ESG 투자와 같은 새로운 투자 트렌드가 확산되면서 GS가 이에 맞춘 전략을 제시하고 성공적으로 실행한다면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 이러한 트렌드에 대한 준비가 부족하다면 투자자의 신뢰 감소로 주가가 하락할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

GS의 미래 전망은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 우선, 기술 혁신의 활용은 GS의 경쟁력을 높이는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 금융 기술(FinTech)의 발전과 디지털 트랜스포메이션을 통해 더 많은 고객 접근성을 제공하고, 다양한 디지털 금융 서비스를 확장하여 성장할 수 있습니다. 동시에, 기술 보안 및 데이터 프라이버시 문제를 효과적으로 관리해야 하는 도전도 따릅니다. 글로벌 경제 상황 또한 GS의 성장 여부에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 경제 회복과 함께 시장의 활력이 증가하면 금융 서비스에 대한 수요가 증가할 수 있으며, 이는 GS의 수익 증대로 연결될 수 있습니다. 반대로, 경제 불황이나 금융 위기가 발생하면 투자 감소와 금융 서비스의 축소로 인해 GS의 사업이 위축될 수 있습니다. 또한, 규제 변화는 GS의 운영 방식에 중요한 영향을 미칠 것입니다. 금융 규제가 완화된다면 더 큰 투자 기회와 위험 관리의 자유로움이 생길 수 있지만, 강화된 규제가 도입되면 준수 비용이 증가하고 사업의 유연성이 제한될 수 있습니다. 글로벌 정치 상황의 변화, 특히 무역 정책 및 세제 변화는 GS의 국제 사업 전략에 영향을 미칠 수 있으며, 이런 변화에 대한 대응 능력은 미래 성장 가능성에 중요한 요소가 될 것입니다. 또한, 고객의 투자 성향 변화, 예를 들어 ESG(환경, 사회, 거버넌스) 관련 투자가 증가하는 경우 GS가 이를 적절히 반영하고 이를 통해 새로운 시장을 선도할 수 있는 능력도 미래의 중요한 변수일 것입니다.