로쿠 (Roku, Inc., ROKU)

회사 소개

ROKU는 콘텐츠 파트너가 SVOD(Subscription Video on Demand), 광고 지원 비디오, 및 TV 스트리밍을 통한 수익화를 용이하게 할 수 있도록 하는 방법을 제공하고 있습니다. 이들은 Roku Pay를 통해 고유한 청구 솔루션을 제공하여 콘텐츠 파트너가 앱 내 구매, 구독 관리, 고객 청구서 등에 대한 청구 서비스를 받을 수 있도록 돕고 있습니다. 또한, 미디어 및 엔터테인먼트 도구를 통해 콘텐츠 파트너가 자신들의 콘텐츠를 홍보하고 시청자를 유치하고 유지할 수 있도록 돕고 있습니다. 또한, Roku는 광고로부터 수익을 창출하며, 광고주들이 시청자에게 관련된 광고를 제공하고 광고의 효과와 투자 수익을 측정할 수 있는 고유하고 효과적인 도구를 제공합니다. 이를 통해 Roku는 시청자, 콘텐츠 파트너, 광고주들을 연결하고 혜택을 주는 글로벌 스트리밍 플랫폼으로 자리 잡고 있습니다[0].

주요 고객

ROKU의 고객들은 주로 가정에서 TV 스트리밍을 즐기는 소비자들, 콘텐츠 제공자, 그리고 광고주들로 크게 나눌 수 있다. 먼저, 일반 소비자들은 다양한 영화 및 TV 프로그램을 보고자 하는 사람들이다. 이들은 구독 서비스, 광고 지원 비디오, 프리미엄 서비스 등을 선택해 자신들이 선호하는 콘텐츠를 즐길 수 있다. 이들은 Roku의 스트리밍 플레이어나 Roku TV를 구매하며 콘텐츠의 접근성과 사용의 편리함 때문에 돈을 지출한다. 둘째로, 콘텐츠 제공자들은 자신들의 콘텐츠를 쉽게 배포하고 수익화하기 위해 Roku 플랫폼을 활용하는 기업들로, 넷플릭스, 디즈니+, 유튜브 등이 해당된다. 이들은 Roku 플랫폼을 통해 더 많은 시청자에게 도달하고, 이로 인해 광고 수익이나 구독료 수익을 증대시킨다. 마지막으로 광고주들은 특정 타겟 시청자에게 효과적으로 광고를 전달하기 위해 Roku 플랫폼을 이용한다. Roku는 광고주가 시청자의 관심사에 맞는 광고를 제공하고, 이를 통한 투자수익을 극대화할 수 있는 도구를 제공하여 광고주들을 유인한다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	주 공급업체
플랫폼 수익 관련 비용	콘텐츠 구매 비용, 프리미엄 구독 서비스 비용, 신용카드 처리 수수료, 타사 클라우드 서비스 비용, 고객 지원 및 플랫폼 운영 인원 급여, 복리후생, 주식기반 보상비용	아마존 웹 서비스(AWS), 구글 클라우드 플랫폼(GCP), 마이크로소프트 애저(Azure) 등
장치 제조 비용	스트리밍 플레이어, Roku 브랜드 TV, 오디오 제품, 스마트 홈 제품 등의 제조 비용	폭스콘(Foxconn), 컴팔 일렉트로닉스(Compal Electronics), 인벤텍(Inventec) 등
연구 개발 비용	개발 팀의 급여, 복리후생, 주식기반 보상비용, 외부 개발비용, 시설 및 간접비용 할당	자체 인력 및 다양한 기술 파트너 (Ex: 소프트웨어 개발 업체)
판매 및 마케팅 비용	판매 지원 직원 급여, 복리후생, 수수료, 주식기반 보상비용, 마케팅, 소매 및 상품화 비용, 시설 및 간접비용 할당	구글(Google), 메타(Meta), 트위터(Twitter), 다양한 미디어 및 광고 에이전시
일반 및 관리 비용	재무, 법무, IT, 인사 등 관리 인력 급여, 복리후생, 주식기반 보상비용, 외부 법률, 회계 및 기타 전문 서비스 비용, 시설 및 간접비용 할당	딜로이트(Deloitte), PWC(PricewaterhouseCoopers), 다양한 법무 법인 및 IT 서비스 제공업체들

로쿠의 매출 원가에서 가장 큰 비용은 플랫폼 수익 관련 비용으로, 이는 콘텐츠 구매 비용과 클라우드 서비스 비용, 그리고 신용카드 처리 수수료 등으로 구성됩니다. 장치 제조 비용은 주로 스트리밍 플레이어, TV, 오디오 장치 및 스마트 홈 제품의 제조와 관련된 비용을 포함합니다. 연구 개발 비용은 개발 팀 인건비와 외부 개발비용 등을 포함하며, 이는 주로 자체 인력과 기술 파트너와의 협력을 통해 발생합니다. 판매 및 마케팅 비용은 광고와 홍보 활동에 들어가는 비용이며, 일반 및 관리 비용은 재무, 법무, IT 등의 일반 관리 인력 비용과 외부 서비스 비용으로 구성되어 있습니다 [0][1][2].

제품군

ROKU의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품과 수익 기여도

제품군	설명	주요 수익 기여도(백만 달러)	비율(%)
플랫폼	디지털 광고 판매, 스트리밍 서비스 배포, 프리미엄 구독 판매, 리모컨의 앱 버튼 판매	2,994.1	86
디바이스	스트리밍 플레이어, Roku TV, 스마트 홈 제품 및 서비스, 오디오 제품과 관련 액세서리 판매	490.5	14

플랫폼

• 디지털 광고: 직접 및 프로그래매틱 비디오 광고, 미디어 및 엔터테인먼트 프로모션 지출 등이 포함됩니다 [0].
• 스트리밍 서비스 배포: 가입 및 거래 수익 분배, 프리미엄 구독 판매 및 리모컨의 앱 버튼 판매 등을 통해 수익을 창출합니다[1][0].

디바이스

• 스트리밍 플레이어: 다양한 모델의 스트리밍 플레이어를 판매합니다. 2023년 기준으로 판매량은 감소했지만 평균 판매 가격은 소폭 증가했습니다 [1].
• Roku TV: 2023년 3월에 출시된 고유 브랜드의 TV 판매로 수익이 크게 증가했습니다[1][0].
• 스마트 홈 제품 및 서비스: 스마트 홈 관련 제품과 서비스를 제공합니다[1][0].

경쟁사

회사명	제품군	설명
아마존	Fire TV, Echo	스트리밍 기기 및 스마트 홈 제품
구글	Chromecast, Google Nest	스트리밍 기기 및 스마트 홈 제품
애플	Apple TV, HomePod	스트리밍 기기 및 스마트 홈 제품
삼성	스마트 TV, SmartThings	스트리밍 기기 및 스마트 홈 플랫폼

ROKU는 플랫폼 수익과 디바이스 수익으로 구성된 비즈니스 모델을 가지고 있으며, 특히 디지털 광고와 스트리밍 서비스 배포에서 주로 수익을 창출하고 있습니다 [1][0]. 주요 경쟁사로는 아마존, 구글, 애플, 그리고 삼성과 같은 글로벌 대기업들이 있습니다[0].

주요 리스크

ROKU의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다:

1. 자연재해 및 지정학적 충돌: 지진, 홍수, 해일 등의 자연 재해 또는 전력 손실, 인터넷 장애, 소프트웨어 또는 하드웨어 고장, 사이버 공격, 전쟁 또는 외국 침공, 테러 공격 등의 극심한 사건이 회사의 사업과 국제 경제 환경에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 운영 중단과 회복이 필요하며, 특히 California에 위치한 본사 및 아시아에 위치한 계약 제조업체 및 공급업체는 지진 등의 자연 재해로부터 취약할 수 있습니다[0].
2. 제조 요구량 예측 실패: 제품의 키 구성 요소를 유일한 공급업체로부터 공급받고 있어, 계약 제조업체가 이러한 구성 요소를 적시에 확보하지 못할 경우 제품을 판매할 수 없게 되어 제품 출하에 지장을 초래할 수 있습니다. 이는 공급망 위험을 증가시키며, 소속 공급업체가 세계 경제 여건, 산업용 요소 인플레이션, 지역 제조 기반 문제 등으로 제품 제조 또는 공급에 지장을 일으킬 수 있습니다[1].
3. Roku TV 공급 중단 위험: 라이선스 받은 Roku TV 파트너들이 계약 제조업체, 조립업체 또는 부품 공급업체와 같은 내부 운영 문제를 겪는 경우 Roku TV 모델의 공급이 중단될 수 있습니다. 제조 능력 부족, 부품 이용률 감소, 수입 물류 부분에 대한 관세 증가 및 물류 및 배송 지연 등의 위험이 있을 수 있으며, 제조업 파트너의 납납 일정, 생산 수율 및 비용을 제어하는 능력이 제한될 수 있습니다[2].

뉴스

(2024-10-11) Pixalate는 Roku, Amazon Fire TV, 삼성 스마트 TV, Apple TV를 포함한 주요 CTV 플랫폼에서 가장 인기 있는 번들 ID 상위 100개를 발표했습니다. 이 보고서는 정확한 타겟팅 및 측정을 위해 중요한 번들 ID와 연관된 주요 CTV 앱에 대한 통찰력을 제공합니다.link

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	2.8B	3.1B	3.5B
매출원가	1.4B	1.7B	2.0B
매출총이익	1.4B	1.4B	1.5B
영업비용	1.2B	2.0B	2.3B
영업이익	235.1M	-530.9M	-792.4M
영업외수익	-1.5M	-38.6M	-92.9M
세전 순이익	236.6M	-492.3M	-699.4M
법인세 비용	-5.8M	5.7M	10.1M
당기순이익	242.4M	-498.0M	-709.6M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	2.1B	2.0B	2.0B
매출채권, 순액	752.4M	760.8M	816.3M
재고자산	50.3M	106.7M	92.1M
유동자산 총계	3.1B	3.0B	3.1B
유형자산, 순액	523.2M	856.7M	636.0M
비유동자산 총계	1.0B	1.4B	1.2B
자산 총계	4.1B	4.4B	4.3B
매입채무	124.9M	164.8M	385.3M
단기차입금	47.0M	134.7M	68.1M
유동부채 총계	729.6M	1.1B	1.3B
장기차입금	474.7M	584.7M	586.2M
비유동부채 총계	585.9M	682.8M	659.9M
부채 총계	1.3B	1.8B	1.9B
자본금 및 추가 납입 자본	2.9B	3.2B	3.6B
이익잉여금	-90.0M	-588.0M	-1.3B
자본 총계	2.8B	2.6B	2.3B
부채 및 자본 총계	4.1B	4.4B	4.3B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	242.4M	-498.0M	-709.6M
감가상각비 및 무형자산상각비	73.6M	104.2M	128.0M
비현금 운전자본 변동	-370.0M	-190.3M	-7.3M
영업활동으로 인한 현금흐름	228.1M	11.8M	255.9M
유형자산 취득	-40.0M	-161.7M	-82.6M
투자활동으로 인한 현금흐름	-176.8M	-201.7M	-92.6M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-5.0M	-10.0M	-80.0M
재무활동으로 인한 현금흐름	1.0B	8.4M	-61.2M
현금 순변동	1.1B	-181.5M	102.0M

주가 영향 미치는 요인들

ROKU의 주가 변동 원인으로는 다양한 요인이 있습니다. 첫째, 신흥 경쟁자들의 등장이나 기존 경쟁사들의 경쟁력 강화는 ROKU의 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 예를 들어, 강력한 기술력을 가진 새로운 스트리밍 서비스 기업이 등장하면 이는 ROKU의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 글로벌 경제 상황도 중요한 변수입니다. 경기 침체가 발생하거나 인플레이션이 증가하면 소비자들의 지출이 줄어들고 광고 수익도 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 공급망에 차질을 빚을 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 갈등이 심화되어 전자 부품의 공급이 원활하지 않게 되면 ROKU의 제품 생산에 차질이 생길 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 시장과 소비자 트렌드 변화도 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 소비자들이 스트리밍 서비스에서 다른 형태의 콘텐츠 소비 방식을 선호하게 된다면 이는 ROKU에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 광고시장의 변화도 중요한 변수입니다. 광고 수요가 증가하면 ROKU의 광고 수익이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있지만, 반대로 광고 수요가 감소하면 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 여섯째, 법률 및 규제 변화도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 스트리밍 서비스에 대한 규제가 강화된다면 이는 운영비용 증가로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

ROKU의 미래는 다양한 요인에 의해 결정될 것으로 보입니다. 첫째, 스트리밍 서비스의 지속적인 성장과 확산이 ROKU의 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. TV 스트리밍 트렌드는 계속해서 전통적인 케이블 TV를 대체하고 있으며, 이는 ROKU의 플랫폼 확장과 사용자 증가로 이어질 수 있습니다. 둘째, ROKU는 자사 플랫폼에서 제공하는 광고 수익을 지속적으로 늘려가고 있습니다. 광고주는 ROKU의 데이터를 활용해 보다 정교한 타겟팅 광고를 실행할 수 있으며, 이는 광고 시장의 확대와 함께 수익 증대에 기여할 가능성이 높습니다[0][1]. 셋째, 국제 시장으로의 확장이 ROKU의 성장에 중요한 역할을 할 것입니다. 현재 미국과 멕시코에서 큰 시장 점유율을 보유하고 있으며, 라틴 아메리카, 영국, 독일 등으로의 확장을 통해 더 많은 사용자와 더 큰 수익을 창출할 수 있을 것입니다[1]. 넷째, ROKU가 제공하는 스마트 홈 제품군과 같은 신제품이 성공적으로 시장에 안착할 경우, 이는 새로운 수익 창출 동력이 될 수 있습니다. 실내 및 실외 카메라, 비디오 도어벨, 스마트 조명 등 다양한 제품을 통해 사용자 경험을 향상시키고, 이는 전체적인 제품 수요 증가로 이어질 수 있습니다[0]. 하지만, 경쟁사들과의 치열한 경쟁 또한 ROKU의 성장에 큰 도전 과제로 작용할 수 있습니다. 기존 대기업들은 더 큰 자원과 기술력을 바탕으로 시장을 장악하고 있으며, 이는 ROKU의 시장 점유율을 위협할 수 있습니다[4]. 추가로 법률 및 규제 변화, 글로벌 경제 상황, 그리고 소비자 트렌드의 변화 역시 ROKU의 성장을 크게 좌지우지할 변수들입니다. 예를 들어, 데이터 보호 법률 강화나 특정 국가의 광고 규제는 ROKU의 비즈니스 모델에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[5].