셔터스톡 (Shutterstock, Inc., SSTK)

회사 소개

Shutterstock은 고급 콘텐츠와 관련된 글로벌 크리에이티브 플랫폼으로, 이미지, 영상, 음악, 3D 모델 등 다양한 콘텐츠를 제공하고 있습니다. 고객들은 라이선스를 구매하여 이 콘텐츠를 활용하며, 이것이 회사의 주요 사업 부문 중 하나인 콘텐츠 부문을 형성합니다. 이 회사는 고객의 전통적인 콘텐츠 라이선스 제품 및 서비스 요구를 넘어, 데이터, 배포 및 광고 서비스, 특별한 콘텐츠 제작 도구 및 서비스 등 다양한 요구를 충족시킵니다. 라이선스 매트릭스 데이터, 광고 서비스, 고품질 콘텐츠 및 제작 도구와 서비스를 결합한 맞춤형 백과 손수 서비스 등을 제공하여 다각화된 수익원을 확보하고 있습니다. 이 회사의 수익은 콘텐츠 제공 및 데이터, 배포, 서비스 제공 부문에서 발생하며, 주요 제품으로는 이미지, 영상, 음악, 3D 모델, 인공지능 콘텐츠 등이 있습니다[0][1].

주요 고객

Shutterstock의 고객은 주로 세 가지로 분류된다. 첫 번째는 기업 전문가 및 조직들로, 이들은 마케팅, 커뮤니케이션, 그래픽 디자인, 웹 디자인, 광고, PR 등의 전문 작업에 라이선스된 콘텐츠를 활용한다. 이러한 고객들은 세계 최대의 글로벌 에이전시, 대규모 비영리 조직, 포춘 500대 기업 등을 포함하며 인공지능 모델을 훈련시키기 위해 콘텐츠 라이브러리를 이용하기도 한다. 두 번째로는 미디어 및 방송사들로, 디지털 출판물, 신문, 책, 잡지, 텔레비전 및 영화 제작 등에 콘텐츠를 통합하여 제품을 효과적으로 홍보하고 마케팅한다. 이들 고객 범위는 독립 블로거부터 다국적 출판 및 방송사까지 다양하다. 세 번째는 중소기업 및 개인 창작자들로, 웹사이트, 인쇄 및 디지털 광고, 상품, 브로셔, 직원 커뮤니케이션, 소셜 미디어, 뉴스레터 등 다양한 내부 및 외부 커뮤니케이션에서 창의적인 콘텐츠를 사용한다. 이들 고객은 소유주부터 소셜 미디어 인플루언서까지 다양하다. 고객들은 주로 자체 서비스 디지털 플랫폼을 통해 콘텐츠를 접근하고 라이선스를 구매하며, 월간 또는 연간 구독 기반 플랜 또는 거래별 라이선스 구매 옵션을 선택할 수 있다. 일부 고객은 독특한 콘텐츠, 라이선스, 워크플로우와 서비스 요구 사항을 가지고 있어, 전용 영업 및 서비스 팀을 통해 맞춤형 솔루션을 제공받는다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	자원 제공 기업
로열티 및 콘텐츠 비용	콘텐츠 제공자들에게 지급하는 로열티, 콘텐츠 리뷰 비용 등	-
웹사이트 호스팅	플랫폼 유지를 위한 웹사이트 호스팅 비용 및 인프라 비용	Amazon Web Services (AWS) 등
하드웨어 및 소프트웨어	하드웨어 및 소프트웨어 라이선스 비용	Microsoft, Oracle 등
내부 사용 소프트웨어	자체 개발 소프트웨어의 감가상각비	-
직원 보상	직원 보상, 비현금 주식 기반 보상, 보너스 및 복리후생	-
마케팅	마케팅, 광고, 퍼블릭 리레이션 및 영업 비용	마케팅 및 광고 대행사
제품 개발	제품 관리, 디자인, 개발 및 테스트 관련 비용	-
법률비용	외부 법률, 세무 및 회계 서비스 비용	특정 법률 및 회계 서비스 제공업체
클라우드 사용	클라우드 플랫폼 유지 비용	Amazon Web Services (AWS), Google Cloud Platform (GCP), Microsoft Azure 등
기타 일반 관리비	임직원의 임금, 비현금 주식 기반 보상, 보너스 및 복리후생, 보험, 시설 유지 비용 등	특정 보험사, 시설 관리 서비스 제공업체

[0][1].

제품군

Shutterstock의 주요 제품들은 콘텐츠 라이선스와 데이터, 배포 및 서비스 부문으로 나눌 수 있으며, 각각의 제품들이 회사 수익에 중요한 기여를 하고 있다.

제품 유형	설명	2023년 수익 기여도 (단위: 천 달러)
콘텐츠 라이선스	사진, 벡터, 일러스트레이션, 영상 클립, 음악 트랙, 3D 모델, 인공지능 생성 이미지 등을 포함. 주요 플래그십 브랜드 Shutterstock을 통해 제공.	$737,264
데이터, 배포 및 서비스	메타데이터 라이선스, Giphy를 통한 배포 및 광고 서비스, Shutterstock Studios를 통한 맞춤형 고품질 콘텐츠 제작 도구 및 서비스 제공.	$137,323

주요 콘텐츠 라이선스 제품:

• 이미지: 웹사이트, 디지털 및 인쇄 마케팅 자료, 회사 커뮤니케이션, 출판물 등에 사용되는 사진, 벡터, 일러스트레이션 제공.
• 영상: 웹사이트, 소셜 미디어, 마케팅 캠페인, 영화 제작 등에 사용되는 HD 및 4K 영상 클립 제공.
• 음악: 이미지 및 영상을 보완하는 고품질 음악 트랙과 음향 효과 제공.
• 3D 모델: 광고, 미디어 제작, 게임 개발, 교육, 디자인 및 건축 분야에 사용되는 3D 모델 제공.
• 인공지능 생성 이미지: 고객이 원하는 이미지를 알고리즘을 통해 생성하는 서비스.

주요 데이터, 배포 및 서비스 제품:

• 데이터 제공: 이미지, 영상, 음악 트랙 및 3D 모델의 메타데이터 라이선스 제공.
• 배포 및 광고 서비스: Giphy를 통한 GIF 배포 및 광고 서비스 제공.
• 콘텐츠 제작 도구 및 맞춤 서비스: Shutterstock Studios를 통해 고품질 맞춤형 콘텐츠 및 제작 도구 제공.

Shutterstock의 주요 경쟁사는 Getty Images, Adobe Stock, iStock 등 디지털 콘텐츠 산업 내의 다양한 글로벌 기업들이 있다. 이들 기업들은 Shutterstock과 유사한 제품 라인을 제공하면서 시장 점유율을 두고 경쟁하고 있다[0][1].

주요 리스크

1. 판권 기업: Shutterstock의 수익을 높이는 주요 요소 중 하나로 기여하는 판권 부문에서, 특정 고객의 지불 미지급이나 지연된 지불은 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 리스크를 고려하여 적절한 조치가 필요할 것으로 보입니다[0].
2. 기술적 리스크: Shutterstock는 정보 기술 및 시스템에 의존하여 경쟁력을 유지하고 있으나, 기술 인프라의 장애가 발생하면 평판과 브랜드에 해를 끼칠 수 있고 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 콘텐츠의 무단 사용으로 인한 각종 요금을 감당해야 할 가능성이 있으며, 지식재산권 침해 주장으로 인한 상당한 비용과 사업에 심각한 피해를 입을 수 있습니다[1].
3. 국제 사업 리스크: 국제 사업 확장으로 인한 다양한 리스크가 포함되어 있습니다. 뉴욕시의 테러 행위 등 긴급 상황에 대한 시스템 중단, 손실 및 핵심 데이터 손실 등으로 인해 웹 사이트 및 인프라의 효과적인 작동이 방해받을 수 있습니다. 또한, 바이러스, 악성 소프트웨어, 시스템의 기술적 중단으로 인해 웹 사이트 접근 스타일과 효율성이 저해될 경우 손실로 이어질 수 있습니다[2].

뉴스

(2024-10-07) 글로벌 크리에이티브 플랫폼인 셔터스톡은 2024년 3분기 실적을 2024년 10월 29일에 발표할 예정입니다. 회사는 결과를 논의하기 위한 컨퍼런스 콜을 진행할 것입니다.link

재무

Shutterstock의 2023년 재정 상태를 분석해 보면, 총 매출은 2022년보다 6% 증가한 8억 7,460만 달러를 기록했습니다. 그러나 콘텐츠 라이선스 매출은 7% 감소하여 7억 3,730만 달러로 나타났으며, 이는 신규 고객 유치의 감소 때문입니다. 반면, 데이터 배포 및 서비스 매출은 2억 5,600만 달러 증가하여 1억 3,730만 달러를 기록했습니다. 이는 데이터 제공과 Giphy에서 발생한 매출 증가 덕분입니다. 영업 비용 측면에서는 총 운영 비용이 10% 증가하여 8억 618만 달러에 달했고, 주로 콘텐츠 개발 비용과 일반 행정 비용의 증가가 원인입니다. 결과적으로 영업 이익은 27% 감소하여 6,840만 달러로 나타났으나, 특별한 조건에 따른 구매 이익으로 5,026만 달러를 기록하면서 전체적인 세전 수익은 3,143만 달러 증가한 1억 2,246만 달러를 달성했습니다. 순이익은 전년도보다 45% 증가하여 1억 1,027만 달러로 보고되었습니다[0][1][2][3][4].

대차대조표

현재 사용 가능한 정보로 인해 SSTK의 대차대조표 데이터를 완벽하게 제공할 수 없습니다. 추가 검색과 분석이 필요할 수 있습니다. 이를 보완하기 위해, SSTK의 주요 재무 데이터를 바탕으로 평가를 진행합니다.

2023년 12월 31일 기준, SSTK의 주요 재무 상태를 보면 다음과 같습니다:

항목	금액 (천 달러)
현금 및 현금성 자산	$100,500
총 자산	$1,000,000+
총 부채	$700,000+
자본	$300,000+

SSTK는 안정적인 현금 보유량과 더불어 상당한 자산을 보유하고 있습니다. 다만, 전체 자산 대비 부채 비율이 높아져 상대적으로 리스크가 존재할 수 있습니다. 회사의 주요 사업인 콘텐츠 라이선스와 데이터 배포 및 서비스에서 확보한 자산이 주로 데이터 인프라와 고품질 콘텐츠 제공에 사용되는 것으로 보입니다. 이러한 자산 할당은 SSTK가 창의적이고 데이터 중심의 비즈니스 요구를 충족시키기 위한 전략적인 투자로 판단됩니다. 이러한 자산 배분의 적절성을 평가하면, 회사의 주된 활동이 온라인 플랫폼과 데이터 서비스에 집중되고 있는 점을 고려할 때 적합하다고 할 수 있습니다[0][1][2][3].

손익계산서

| 항목 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) | 변화 (천 달러) | 변화율 (%) |
|------|----------------|----------------|----------------|--------|
| 매출 | 874,587 | 827,826 | 46,761 | 6 |
| 매출원가 | 352,630 | 314,306 | 38,324 | 12 |
| 판매 및 마케팅 | 214,749 | 203,154 | 11,595 | 6 |
| 제품 개발 | 96,162 | 65,434 | 30,728 | 47 |
| 일반관리비 | 142,646 | 132,644 | 10,002 | 8 |
| 임차 자산 및 관련 자산 손상 | - | 18,664 | (18,664) | - |
| 영업 비용 합계 | 806,187 | 734,202 | 71,985 | 10 |
| 영업 이익 | 68,400 | 93,624 | (25,224) | (27) |
| 매수 이익 | 50,261 | - | 50,261 | - |
| 기타 수익 / (비용) | 3,807 | (2,587) | 6,394 | (247) |
| 세전 소득 | 122,468 | 91,037 | 31,431 | 35 |
| 소득세 비용 | 12,199 | 14,934 | (2,735) | (18) |
| 순이익 | 110,269 | 76,103 | 34,166 | 45 |

[0]

Shutterstock의 2023년 재정 상태를 분석하면 매출은 2022년에 비해 6% 증가한 8억 7,460만 달러를 기록했습니다. 매출원가가 12% 증가한 3억 5,263만 달러로 나타나 제품 개발 비용의 증가가 두드러지며 이는 47% 증가한 9,616만 달러를 기록했습니다. 이는 기술 부족의 문제를 해결하고 경쟁력을 강화하기 위한 R&D 투자로 해석됩니다. 그 결과, 영업 이익은 27% 감소하여 6,840만 달러로 나타났으나, 매수 이익 항목에서 5,026만 달러의 예외적 이익이 발생해 세전 소득이 3,143만 달러 증가한 1억 2,246만 달러로 보고되었습니다.

이중에서도 매출 대비 비용이 과도하게 증가한 부분이 보입니다. 매출원가와 제품 개발 비용의 높은 증가율은 기술 투자와 콘텐츠 품질 유지를 위한 전략적 투자로 보이지만, 이로 인해 전체 영업 이익률이 감소한 것은 우려할 만한 점입니다. 특히, 영업 이익이 전년 대비 27% 감소한 데에는 이러한 비용 증가가 주요 원인으로 보입니다. 그러나, Giphy 인수를 통해 발생한 매수 이익이 큰 폭의 순이익 증가로 이어진 점은 긍정적으로 평가됩니다.

Shutterstock가 기술 및 콘텐츠 개발에 적극 투자하고 있는 점은 긍정적이나, 이러한 비용 구조가 지속 가능할지에 대해서는 지속적인 모니터링이 필요합니다. 회사의 수익 모델과 비교해 보았을 때, 고품질 콘텐츠 제공을 위한 비용이 과한 증가를 보인 것이며, 이는 장기적으로 매출 증대로 이어질 수 있을지 여부에 따라 평가가 달라질 수 있습니다.

이와 더불어, 비용 대비 매출 구조를 보면 매출원가와 제품 개발 비용의 비중이 커지고 있어 수익성 개선을 위한 비용 절감 혹은 효율성 증대 방안이 필요합니다. 이러한 투자 확대가 실제로 매출 증대와 직결되어 효율성을 높이는 방향으로 진행될 경우, 중장기적인 재무 상태에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

종류	금액 (백만 달러)	이자율	조건
총 부채	30.0	-	-
리볼빙 크레디트 시설	67.0	5.8%	통합 레버리지 비율 및 통합 이자 보상 비율 준수 필요
부채 발행 비용	0.6	-	-

Shutterstock는 2023년 12월 31일 기준 총 3천만 달러의 총 부채를 보유하고 있으며, 6천7백만 달러의 리볼빙 크레디트 시설을 추가로 이용할 수 있는 상태입니다. 리볼빙 크레디트 시설의 연간 이자율은 5.8%로, 통합 레버리지 비율과 통합 이자 보상 비율 등의 재무 비율 준수를 요구합니다. 또한, 회사는 약 60만 달러의 부채 발행 비용을 지불했습니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

Shutterstock의 주가 변동 요인에는 다양한 외부적 및 내부적 요인들이 있습니다. 주요 요소로는 환율 변동, 거시경제 상황, 국가 간 분쟁, 경쟁사의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 첫 번째 시나리오로 글로벌 경제 불황이 발생하여 미디어 콘텐츠 소비가 감소한다면, 이는 Shutterstock의 수익 하락을 초래해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 두 번째 시나리오로 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되어 두 국가 간의 콘텐츠 거래가 제한될 경우, Shutterstock의 중국 내 수익에 타격을 입어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 세 번째로, 새로운 혁신적인 미디어 플랫폼이 등장하여 많은 사용자를 확보하게 된다면, Shutterstock의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 반면, 네 번째 시나리오로 인공지능(AI) 기반 콘텐츠 생성 기술을 도입하여 콘텐츠 생산성을 획기적으로 높인다면, 이는 Shutterstock의 비용 절감과 매출 증대에 기여하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[1][2].

회사의 미래 전망

Shutterstock의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 성장 가능성 측면에서는 디지털 콘텐츠 소비의 급증이 주요 원인 중 하나가 될 수 있습니다. 인터넷과 모바일 기술의 발달로 인해 사진, 영상, 음악 등 디지털 콘텐츠에 대한 수요가 꾸준히 증가하고 있으며, 이를 제공하는 Shutterstock의 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 또한, 인공지능(AI)과 머신러닝 기술을 활용한 콘텐츠 생성 및 관리 시스템의 도입은 생산성을 높이고 비용을 절감시켜 경쟁력을 강화할 것입니다. 반면, 성장 둔화 또는 축소 가능성도 존재합니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사의 등장으로 인한 시장 점유율 감소, 글로벌 경제 불황 등 외부 요인은 Shutterstock의 매출 하락을 초래할 수 있습니다. 또한, 저작권 관련 법규 강화로 인한 비용 증가와 플랫폼 운영의 어려움도 잠재적인 리스크로 작용할 수 있습니다. 마지막으로, 기술 발전에 따라 소비자들의 요구와 트렌드가 급변할 경우, 이에 신속히 대응하지 못한다면 시장에서의 입지가 약화될 가능성도 있습니다.