아이트론 (Itron, Inc., ITRI)

회사 소개

ITRI는 에너지 및 수자원 관리, 지능형 도시 응용 프로그램, 산업용 사물 인터넷(IIoT) 및 지능형 인프라 및 관련 서비스 분야에서 세계적인 선두 주자로서 활동하고 있습니다. 이들은 공공 시설 및 도시가 비즈니스를 운영할 수 있도록 안전하고 안정적이며 신뢰성 있게 운영할 수 있는 솔루션을 제공합니다. 그들의 솔루션은 스마트 네트워크, 소프트웨어, 서비스, 장치 및 센서, 그리고 데이터 분석을 활용하여 에너지, 수자원, 스마트 시티 운영을 더 잘 관리할 수 있도록 돕습니다. 주요 제품군은 Device Solutions, Networked Solutions 및 Outcomes으로 구분되며, 이들 제품군은 각각 하드웨어 제품, 통신 장비 및 네트워크 인프라, 그리고 소프트웨어 및 서비스에 초점을 맞추고 있습니다. 이를 통해 ITRI는 기관들이 자원을 효율적으로 관리하고 자산을 제어하며 안전한 리소스 관리와 효율적인 운영을 실현할 수 있도록 돕고 있습니다[0].

주요 고객

ITRI의 고객은 주로 공공 설비 및 스마트 시티 솔루션을 필요로 하는 다양한 산업 분야에서 활동하고 있습니다. 이들 고객은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 분류할 수 있습니다. 첫 번째는 대형 유틸리티 회사들로, 이들은 에너지 및 수자원 관리 시스템을 최적화하기 위해 ITRI의 스마트 네트워크와 장치 솔루션을 이용합니다. 이들 회사는 신뢰성과 안전성을 증진하고 운영 효율성을 높이기 위해 비용을 지불합니다. 두 번째는 지방자치단체 및 소규모 유틸리티로, 이들은 ITRI의 간접 판매 채널을 통해 공공 인프라와 자원 관리 솔루션을 얻습니다. 이들은 특히 자원 관리의 효율성 증대와 비용 절감을 이유로 ITRI의 제품과 서비스를 선택합니다. 세 번째는 산업용 사물 인터넷(IIoT) 및 스마트 도시 적용 분야로, 이들은 데이터 분석과 인공지능을 활용하여 자산 운영과 관리에서 최적의 결정을 내리기 위해 ITRI의 기술을 사용합니다. 따라서 ITRI의 고객층은 에너지와 물 자원의 효율적인 운영과 관리, 그리고 스마트 시티 구축을 추구하는 다양한 산업 분야의 기업 및 기관들로 구성되어 있습니다[0][1][2].

회사의 비용구조

ITRI의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다.

비용 세그먼트	설명	주요 공급 업체
천연 자원	구리, 알루미늄, 플라스틱 레진 같은 금속 합금 및 원자재 사용	여러 소스에서 공급되지만 일부 특정 재료는 단일 공급자에게 의존[0]
특정 부품	반도체, 마이크로프로세서 및 기타 전자 부품	다양한 공급 업체로부터 조달하나, 특정 부품은 단일 공급자 사용[0]
에너지 소비	제품 제조 및 운영을 위해 필요한 전력	현지 전력 회사
컴퓨팅 파워	데이터 분석 및 소프트웨어 운영을 위한 컴퓨팅 자원	AWS, Google Cloud, Microsoft Azure 등[2]
클라우드 사용	데이터 저장 및 애플리케이션 실행에 사용되는 클라우드 서비스	AWS, Google Cloud, Microsoft Azure 등[2]
연구 개발	새로운 기술 및 제품 개발 비용	자체 내부 팀 및 외부 협력사
물류 및 운송	원자재 및 완제품의 운송 비용	FedEx, DHL 등

이러한 비용은 ITRI의 전체 비용 구조에서 중요한 부분을 차지하며, 주요 공급 업체 및 서비스 제공 업체가 협력하고 있습니다.

제품군

ITRI의 주요 제품은 크게 Device Solutions, Networked Solutions, Outcomes 세 가지로 구분됩니다. 각 제품군의 세부 사항과 수익 기여도는 다음과 같습니다.

제품군	주요 제품 및 서비스	2023년 수익($천)	수익 기여도 (%)
Device Solutions	하드웨어 제품: 전기, 가스, 물 미터기 및 관련 측정 장비	455,726	21%
Networked Solutions	통신 장비, 네트워크 인프라, 스마트 미터 시스템, IIoT 플랫폼	1,450,291	67%
Outcomes	소프트웨어 및 서비스: 데이터 분석, 인공지능, 머신 러닝 기반의 애플리케이션	267,616	12%

각 제품군의 세부 설명은 다음과 같습니다:

1. Device Solutions
   • 주요 제품: 전기, 가스, 물 미터기와 같은 표준 엔드포인트 및 해당 하드웨어 장비.
   • 기능: 주로 측정, 제어 및 감지를 위한 하드웨어로 통신 기능이 없거나 ITRI 시스템 외의 기기와 사용됩니다.
   • 예시: 기초적인 가스, 전기, 물 미터기 및 열 및 할당 제품.
2. Networked Solutions
   • 주요 제품: 스마트 미터 시스템, 모듈, 엔드포인트, 센서, 네트워크 인프라 및 응용 소프트웨어.
   • 기능: 데이터 수집 및 전송을 위한 통신 장비와 네트워크 인프라.
   • 예시: 자동 미터 판독(AMR), 고급 계량 인프라(AMI), 분산 에너지 자원 관리(DERMs), 스마트 가로등 시스템, 누수 감지 장치 등.
3. Outcomes
   • 주요 서비스: 데이터 관리, 그리드 운영, 분산 지능, AMI 운영, 가스 분배와 안전, 물 운영 관리, 수익 보장, 에너지 예측 등.
   • 기능: 데이터 분석, 인공지능, 머신 러닝을 사용해 운영 효율성 극대화, 자원 효율성 개선, 그리드 분석 향상 및 고객 경험 강화.
   • 특징: 주로 반복적 수익을 창출하는 소프트웨어 및 서비스 제공[0][1][2][3][4].

다음은 ITRI와 비슷한 제품을 제공하는 경쟁사 목록입니다:

경쟁사	경쟁 제품 및 서비스
Honeywell	스마트 미터, IIoT 플랫폼, 데이터 분석 솔루션
Siemens	고급 계량 인프라(AMI), 스마트 그리드 솔루션
Schneider Electric	에너지 관리 시스템, 데이터 분석 소프트웨어 및 서비스

이러한 경쟁사들은 역시 에너지 및 자원 관리 솔루션을 제공하며, ITRI와 많은 부분에서 유사한 제품과 서비스를 운영하고 있습니다[0][1].

주요 리스크

ITRI의 비즈니스에 대한 특정한 위험으로는 전 세계적인 자연재해나 인공재해, 생산 시설 중단, 자산 손실로 인한 자산 가치 하락 등의 사건이 있을 경우 비즈니스에 심각한 피해를 줄 수 있으며, 주요 제조 시설이 집중돼 있어 생산 중단이 발생할 경우 대규모 비용과 시간이 소요되어 업무에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 자산 가치 저하로 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 중요 인력 확보에 실패하거나 유지하지 못할 경우 기업의 성공에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 회사 구조 및 조직과 관련된 위험으로는 부채가 우리의 운영 유연성을 제한하고 추가 자본 조달 또는 부채 계약의 의무를 이행하지 못할 수 있으며, 무단 접근에 따른 데이터 부정 사용이나 운영 방해 등이 주요 위험으로 작용할 수 있습니다[0][1][2].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	2.0B	1.8B	2.2B
매출원가	1.4B	1.3B	1.5B
매출총이익	573.2M	522.2M	713.9M
영업비용	533.6M	501.3M	540.4M
영업이익	39.6M	20.9M	173.5M
영업외수익	163.4M	36.7M	46.1M
세전 순이익	-123.8M	-15.7M	127.4M
법인세 비용	-45.5M	-6.2M	29.1M
당기순이익	-81.3M	-9.7M	96.9M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	162.6M	202.0M	302.0M
매출채권, 순액	261.1M	249.8M	272.9M
재고자산	165.8M	228.7M	283.7M
유동자산 총계	749.9M	829.6M	1.0B
유형자산, 순액	228.7M	192.9M	170.0M
비유동자산 총계	1.6B	1.5B	1.6B
자산 총계	2.4B	2.4B	2.6B
매입채무	193.1M	237.2M	199.5M
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	501.3M	498.6M	537.2M
장기차입금	507.5M	496.9M	487.5M
비유동부채 총계	749.7M	688.0M	735.6M
부채 총계	1.3B	1.2B	1.3B
자본금 및 추가 납입 자본	1.8B	1.8B	1.8B
이익잉여금	-515.6M	-525.3M	-428.4M
자본 총계	1.1B	1.2B	1.3B
부채 및 자본 총계	2.4B	2.4B	2.6B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-78.3M	-9.5M	98.3M
감가상각비 및 무형자산상각비	84.2M	66.8M	55.8M
비현금 운전자본 변동	89.6M	-94.8M	-43.8M
영업활동으로 인한 현금흐름	154.8M	24.5M	125.0M
유형자산 취득	-34.7M	-19.7M	-26.9M
투자활동으로 인한 현금흐름	-34.9M	40.5M	-23.3M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-486.1M	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	-152.9M	-18.7M	-3.5M
현금 순변동	-33.0M	46.3M	98.2M

주가 영향 미치는 요인들

ITRI의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 먼저, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 타국 통화 가치가 하락하면, ITRI의 수출 가격 경쟁력이 높아져 주가가 상승할 수 있습니다. 반대로 달러가 강세를 보이면 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 매크로 경제 상태도 중요한 요소입니다. 글로벌 경제가 침체기라면, 투자자들은 더 안전한 자산으로 이동하고 위험 자산인 주식을 매도할 가능성이 높아 ITRI의 주가는 하락할 것입니다. 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 공급망 문제를 초래해 ITRI의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 무역 전쟁이 격화되어 반도체 부품 등 주요 부품의 수급이 불안정해지면, ITRI의 제품 생산에 차질이 생기고 주가가 하락할 수 있습니다[0][1]. 새로운 경쟁자의 등장 또한 큰 영향을 줍니다. 예를 들어, 기술력이 뛰어난 새로운 기업이 시장에 진입하면 ITRI의 시장 점유율이 축소되고 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 마지막으로 시장 트렌드의 변화도 중요한 변수입니다. 스마트 시티나 산업용 사물인터넷(IIoT) 같은 새로운 트렌드가 빠르게 확산되면, 관련 솔루션을 제공하는 ITRI의 주가는 상승할 가능성이 큽니다[2].

회사의 미래 전망

ITRI의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 첫째, 스마트 시티와 산업용 사물인터넷(IIoT) 분야의 확산은 ITRI의 비즈니스 성장을 견인할 수 있는 중요한 요소다. 이러한 기술은 도시와 산업 현장에서 효율성을 높이고 비용을 절감하는 데 큰 기여를 하기에, 관련 솔루션을 제공하는 ITRI의 수요가 증가할 수 있다. 둘째, 에너지와 수자원의 효율적 관리에 대한 관심이 높아지면서 ITRI의 기술과 솔루션에 대한 필요성이 증대될 가능성이 있다. 글로벌 기후 변화와 환경 보호 이슈로 인해 에너지 절약 및 수자원 관리 솔루션에 대한 시장의 요구가 커질 수 있다. 셋째, ITRI가 제공하는 스마트 네트워크와 데이터 분석 기술이 다양한 산업 분야에서 필수적으로 자리 잡으면서 ITRI의 시장 경쟁력이 강화될 수 있다. 그러나 반대로, 치열한 경쟁과 기술 혁신 속도의 가속화는 ITRI의 비즈니스에 위협이 될 수 있다. 새로운 경쟁 기업이 더 저렴하거나 혁신적인 솔루션을 제공할 경우, ITRI의 시장 점유율이 감소할 위험이 있다. 또한, 글로벌 경제 불황이나 지정학적 리스크로 인한 수요 부진이 발생하면, ITRI의 비즈니스 성장 역시 제한될 수 있다. 예를 들어, 무역 전쟁이나 국제적 갈등으로 주요 원자재의 수급 불안정이나 비용 상승이 발생하면, ITRI의 운영에 차질이 생길 수 있다.