넥스트도어 홀딩스 (Nextdoor Holdings, Inc., KIND)

회사 소개

KIND은 주로 광고 서비스를 통해 수익을 창출하는 기업으로, 광고 서비스를 제공하여 수익을 올립니다. 광고 수익은 광고 인상이 사용자에게 표시될 때 결정됩니다. 또한, 선불로 고객으로부터 현금을 수금할 때 선수 매출을 기록합니다. 또한 KIND은 임대와 주식 기반 보상을 포함한 회계 정책에 대한 세부적인 내용을 공개하고 있습니다. 주식 기반 보상은 수여 시점의 공정가치를 기준으로 측정되며, 상환 기간 동안 일정한 비율로 인식됩니다. 이외에도 KIND은 소득세 각국 수납에 대해서도 언급하고 있습니다[0][1].

주요 고객

KIND의 고객은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 광고주로서 주로 대기업과 중소기업이 포함됩니다. 이들은 KIND의 광고 서비스를 이용해 특정 지역의 사용자들에게 직접 광고를 노출시키기 위해 비용을 지출합니다. 광고주들은 KIND의 플랫폼이 제공하는 높은 참여율을 통해 더 많은 잠재 고객에게 도달하고자 합니다. 둘째, 지역 비즈니스와 소상공인들로, 이들은 인근 지역의 고객을 타겟으로 한 마케팅 활동을 강화하기 위해 KIND의 서비스를 사용합니다. 이들은 특히 지역 커뮤니티와의 긴밀한 연결성을 통해 고객 기반을 확장하려고 합니다. 셋째, 대규모의 디지털 마케팅 에이전시들도 KIND의 플랫폼을 활용합니다. 이들은 다양한 클라이언트를 대신해 광고 캠페인을 플래닝하고 실행하며, KIND의 데이터 분석 및 광고 효과 측정 도구를 활용하여 광고 성과를 극대화합니다[0][1].

회사의 비용구조

KIND의 주요 비용 항목은 수익 원가, 연구개발비, 판매 및 마케팅비, 일반 및 행정비로 나눌 수 있습니다. 먼저, 수익 원가에는 주로 사용자 증가와 참여율 상승에 따른 제3자 호스팅 비용, 광고 제품 제공과 지원에 관련된 제3자 비용, 그리고 인력 관련 비용이 포함됩니다. 연구개발비는 인력 관련 비용이 대부분을 차지하며, 이는 평균 인력 증대에 따른 것이고, 그 외에는 제3자 소프트웨어 비용과 할당된 간접비용이 포함됩니다. 판매 및 마케팅비는 사용자 획득을 위한 성과 마케팅 비용과 지역 비즈니스 획득을 위한 디지털 광고 비용이 주요 항목입니다. 일반 및 행정비는 주로 다양한 행정 업무를 지원하는 인력 관련 비용과 전문 서비스 비용으로 구성됩니다[0][1][2][3].

비용 항목	상세 설명	자원 제공 업체
수익 원가	제3자 호스팅 비용, 광고 제품 제공 및 지원 비용, 인력 관련 비용	AWS, Google Cloud 등
연구개발비	인력 관련 비용, 제3자 소프트웨어 비용, 할당된 간접비용	Atlassian, Microsoft 등
판매 및 마케팅비	사용자 획득 및 지역 비즈니스 획득을 위한 성과 마케팅 비용, 디지털 광고 비용	Facebook, Google Ads 등
일반 및 행정비	인력 관련 비용, 전문 서비스 비용 (법률, 회계 등)	PwC, Deloitte 등

이처럼 KIND는 다양한 비용 항목을 통해 지속 가능한 성장을 도모하고 있으며, 다양한 제3자 업체들과 협력하여 필요한 자원을 확보하고 있습니다.

제품군

KIND의 주요 제품은 광고 서비스로, 이는 회사의 매출에 크게 기여합니다. 광고 서비스는 광고주가 특정 사용자에게 광고를 노출시키기 위해 비용을 지불하는 모델입니다. KIND의 광고 수익은 주로 CPM(노출당 비용), CPC(클릭당 비용), 그리고 고정 수수료 기반으로 발생합니다. 이러한 광고 서비스는 대기업, 중소기업, 지역 비즈니스, 그리고 디지털 마케팅 에이전시와 같은 다양한 고객 세그먼트를 대상으로 합니다. KIND는 대다수의 매출을 미국 내에서 발생시키며, 광고 인상의 효율성과 사용자 참여도 등을 통해 광고 효과를 극대화합니다[0][1].

주요 제품 및 매출 기여도

제품명	설명	매출 기여도 (%)
광고 서비스	CPM, CPC, 고정 수수료 기반의 광고 서비스 제공	약 90%
기타 서비스	이벤트 협찬, 맞춤형 마케팅 캠페인 등	약 10%

경쟁사 비교

다른 유사한 광고 서비스 회사를 아래 표에 정리했습니다.

경쟁사	주요 제품 및 서비스	시장 위치
Google Ads	검색 및 디스플레이 광고, 유튜브 광고	글로벌 리더
Facebook Ads	페이스북, 인스타그램을 통한 소셜 미디어 광고	글로벌 리더
Amazon Ads	아마존 검색 및 디스플레이 광고	전자상거래 광고 리더
Twitter Ads	트위터를 통한 소셜 미디어 광고	주요 경쟁사

KIND는 혁신적인 광고 제품과 서비스를 통해 높은 매출을 창출하고 있으며, 특히 광고 효과를 극대화하기 위한 다양한 도구와 분석 서비스를 제공함으로써 고객 만족도를 높이고 있습니다. 광고주들은 KIND의 플랫폼을 이용해 더 많은 잠재 고객에게 도달할 수 있을 뿐 아니라, 광고 성과를 쉽게 측정하고 분석할 수 있습니다[0][3][1][5].

주요 리스크

KIND의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요인 중 일부는 다음과 같습니다: 국제 시장에서 운영을 성공적으로 전개하거나 관련 규정을 준수하거나 국제 시장에서 플랫폼을 똑같이 사용해서 수익을 창출하는 데 실패할 경우 비즈니스, 영업 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 국제 시장의 환율 변동이 우리 사업 영향을 더 크게 받을 수 있으며, 국제 운영과 광고주에 대한 판매가 지속적으로 확대되는 경우 국제 사업을 추구할 때 발생하는 여러 위험을 염두에 두어야 합니다. 또한, 오픈 소스 소프트웨어 소유권 주장 및 적용되는 오픈 소스 라이선스 조건을 위반한 것으로 주장하는 소송에 대응해야 하며, 제3자로부터 소프트웨어 라이선스를 구입하지 못하면 비즈니스에 해를 입을 수 있습니다. 또한 미래에 미국 세법의 변화로 인해 순자산 손실(NOL) 세액 공제의 이용이 제한될 수 있으며, 이로 인해 NOL의 이용 가능성이 제한될 수 있습니다[0][1][2].

뉴스

(2024-09-16) 이 기사는 새로운 경영팀이 성장 전략을 실행할 수 있다면 장기적인 매수가 될 수 있는 하락한 주식인 페이팔과 넥스트도어에 대해 논의합니다.link

재무

KIND의 2023년 재무 상태는 다양한 지표에서 전반적인 성장을 보여줍니다. 2023년 연간 매출은 전년 대비 3% 증가하여 2억 1830만 달러를 기록했습니다. 그러나 총 비용과 경비도 9% 증가한 3억 9060만 달러에 달했으며, 이에 따라 순손실이 1억 4780만 달러로 확대되었습니다[0][1]. 그럼에도 불구하고 조정 EBITDA 손실은 전년 대비 2% 감소한 7410만 달러를 기록하여 일부 긍정적 신호를 보였습니다[0]. 현금, 현금 등가물 및 유가 증권은 5억 3110만 달러로 발표되어 단기적인 현금 요구 사항을 충족할 수 있을 것으로 예상됩니다. 한편, 연구 개발 비용은 18% 증가한 1억 4999만 달러, 총무 및 관리비는 12% 증가한 7605만 달러로 각각 보고되었습니다[3][4]. 또한, 2023년 주당수익 감소에도 불구하고, 주간 활성 사용자 수는 5% 증가하여 4180만 명에 달했으며, 주간 활성 사용자당 평균 매출은 1.33달러를 유지했습니다[0].

대차대조표

KIND의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 다음과 같습니다:

항목	2023년 (달러)	2022년 (달러)
자산
유동 자산
현금 및 현금 등가물	60,233,000	55,236,000
유가 증권	470,868,000	528,067,000
받을 어음, 순	26,233,000	29,770,000
선급금 및 기타 유동 자산	9,606,000	12,185,000
유동 자산 합계	566,940,000	625,258,000
제한된 현금, 비유동	11,171,000	-
유형 자산, 순	8,082,000	11,818,000
운영 임대 사용권 자산	56,968,000	52,555,000
무형 자산, 순	1,301,000	3,067,000
영업권	1,211,000	1,211,000
기타 자산	8,891,000	5,653,000
총 자산	654,564,000	699,562,000
부채 및 주주 자본
유동 부채
외상 매입금	1,895,000	4,535,000
운영 임대 부채, 유동	6,208,000	7,766,000
미지급 비용 및 기타 유동 부채	27,308,000	22,362,000
유동 부채 합계	35,411,000	34,663,000
운영 임대 부채, 비유동	60,378,000	53,831,000
기타 부채, 비유동	218,000	-
부채 합계	96,007,000	88,494,000
주주 자본
우선주	-	-
클래스 A 보통주	19,000	15,000
클래스 B 보통주	20,000	22,000
추가 납입 자본	1,323,595,000	1,231,482,000
기타 포괄 소득 누계액	943,000	(2,196,000)
누적 결손금	(766,020,000)	(618,255,000)
주주 자본 합계	558,557,000	611,068,000
총 부채 및 주주 자본	654,564,000	699,562,000

KIND의 대차대조표를 분석한 결과 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 유동 자산 중 현금 및 현금 등가물이 60,233,000 달러, 유가 증권이 470,868,000 달러로 나타나면서 단기적인 재무 안정성을 보여주고 있습니다. 그러나 순손실이 766,020,000 달러로 누적되어 있어 이는 회사의 지속적인 운영과 성장을 위해 해결이 필요한 중요한 이슈로 보입니다. 또한, 유형 자산 및 무형 자산의 비중이 비교적 낮아 KIND의 주요 자산이 주로 유동 자산과 유가 증권에 집중되어 있음을 알 수 있습니다. 이는 KIND가 광고 서비스 기반의 비즈니스를 운영함에 따라, 대규모 물적 자산보다는 유동 자산을 필요로 하는 비즈니스 모델 특성에 부합한다고 볼 수 있습니다. 주주 자본 역시 2022년 대비 감소했지만, 추가 납입 자본이 1,323,595,000 달러로 상당히 높아 자본 확충을 통해 재무 건전성을 유지하려는 노력이 보입니다[0].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

부채 유형	금액	이자율 및 조건
Opportunity Finance Network Loan	최대 1,500만 달러	연 0.75%, 10년 만기[0]

회사는 암시적 부채나 상환가능 우선주와 같은 추가적인 부채 항목을 가지고 있지 않습니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

KIND의 주가 상승이나 하락의 원인은 여러 가지 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 가령, 달러화의 급격한 강세는 KIND의 해외 수익을 줄여 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황 역시 중요한 변수입니다. 예를 들어, 경기 침체가 예상되면 광고주들이 광고 예산을 줄일 가능성이 높아지면서 KIND의 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간의 무역 전쟁은 기술주 전반에 불안감을 조성해 KIND의 주가 하락을 유발할 것입니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 영향을 미칩니다. 새로운 경쟁사가 등장하고 시장 점유율을 가져간다면 KIND의 주가는 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화 역시 핵심입니다. 예를 들어, 디지털 광고 시장이 급성장하면 KIND의 광고 사업이 더 활성화되면서 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

KIND의 미래는 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 일단 Kind는 플랫폼 확장과 국제적 운영 확대를 통해 더 많은 사용자와 광고주를 끌어들이고자 하는 전략을 수행하고 있습니다. 광고 수익이 주요 수익원인 만큼 광고 효율성 및 광고주의 만족도는 지속적인 성장을 위해 필수적입니다. 또한, 기술 투자와 사용자 경험 향상을 위한 투자 역시 Kind의 경쟁력을 높일 요소로 작용할 수 있습니다. 하지만, 거시경제 환경의 악화, 경쟁사의 등장, 그리고 국제 시장에서의 예측되지 않은 도전 과제들은 회사의 성장에 장애물이 될 수 있습니다. 예를 들어, 광고주들이 경기 침체로 인해 광고 예산을 축소하게 되면 KIND의 매출 감소가 예상될 수 있습니다. 또한, 국제적 확장을 위해 필요한 상당한 투자 비용은 단기적으로는 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 궁극적으로, KIND의 성장 여부는 얼마나 효과적으로 이러한 도전 과제를 관리하고 기회를 활용하는지에 달려있습니다[0][1].