일래스틱 (Elastic N.V., ESTC)

회사 소개

ESTC는 유연한 작업 환경을 제공하고, 복지 혜택과 사회 공헌을 중시하는 회사입니다. 미국을 중심으로 회사 매칭 401k 플랜을 비롯한 퇴직 저축 계획을 제공하며, 전 세계의 직원들에게 현지 시장 관행에 맞는 계획을 제공합니다. 또한, 직원들이 지역 및 글로벌적으로 가치 있는 자선 단체를 지원할 수 있는 Employee Stock Purchase Plan을 도입하였습니다. 이 회사는 분산된 구조로 운영되며 온라인 상 등록되어 있으며 미국 주식 거래소(NYSE)에 상장되어 있습니다. 뉴욕 주식 거래소에서 “ESTC”라는 거래 심볼로 거래되고 있습니다. 또한 회사는 회사 제품 및 서비스에 관한 정보를 SEC의 제출물, 보도 자료, 공개 회의 통화, 블로그, 소셜 미디어를 통해 널리 알리고 있습니다[0].

주요 고객

ESTC의 고객 페르소나는 주로 대규모 기업, 교육 기관, 정부 기관 등 다양한 산업에서 활동하는 조직들로 구성됩니다. 이들은 Elastic의 제품을 사용하여 데이터 검색, 관찰 가능성(Observability), 보안 작업 등 다양한 사용 사례를 해결합니다. 예를 들어, 대규모 기업의 IT 부서에서는 대량의 로그 데이터 분석을 위해 Elastic Stack을 도입합니다. Elastic은 AWS, 구글 클라우드 플랫폼(GCP), 마이크로소프트 애저 같은 주요 클라우드 제공업체들과 파트너십을 맺어 클라우드 환경에서도 쉽게 접근할 수 있도록 하여, 클라우드 기반 IT 인프라를 운영하는 조직에게 큰 인기를 끌고 있습니다. 또한, Elastic의 기술 파트너들과 시스템 통합 업체들은 정부 기관과 대규모 프로젝트들에서 Elastic의 기술을 활용하여 솔루션을 제공하는데 중요한 역할을 합니다. 이들은 대부분 초기에는 Elastic Cloud의 무료 기능을 사용하면서 제품에 익숙해진 후, 추가 기능을 구독하여 이용하는 경향이 있습니다. 고객들은 복잡한 IT 환경에서의 문제 해결, 대규모 데이터 관리, 그리고 엔터프라이즈급 보안과 안정성을 위해 정기적인 기술 지원과 업데이트를 포함한 유료 구독을 선택합니다[0][1].

회사의 비용구조

아래는 ESTC의 주요 비용 항목과 이를 제공하는 회사들에 대한 설명입니다.

비용 항목	설명	주요 제공 업체
인력 비용	급여, 보너스, 복리후생, 주식 기반 보상 등을 포함하며, 연구개발, 판매 및 마케팅, 고객 지원, 서비스 제공 등에 드는 인력 비용입니다.	-
클라우드 인프라 비용	클라우드 호스팅 비용 및 고객 지원과 직접 연관된 기타 비용이 포함되며, 주로 Elastic Cloud 구독 증가에 따라 비용이 증가합니다.	AWS, 구글 클라우드 플랫폼(GCP), 마이크로소프트 애저 등
하드웨어 감가상각 및 감가상각	고정 자산의 감가상각 비용 및 인수한 무형 자산의 할부 경비를 포함합니다.	-
제3자 계약 비용	클라우드 인프라와 연관된 제3자 계약 및 기타 서비스 제공에 드는 비용입니다.	다양한 클라우드 서비스 및 기술 제공 업체
마케팅 비용	광고, 이벤트, 브랜드 빌딩, 고객 획득 및 유지 활동과 관련된 비용입니다.	광고 대행사, 이벤트 주최사 등
시설 임대 비용	시설 임대료 및 관리비인데 영업권과 기타 자산의 운용에 필요한 공간 임대료를 포함합니다.	부동산 임대 업체
연구개발 비용	새로운 기술 개발과 기존 제품에 더 투자하기 위한 비용으로, 주로 인력 비용과 할당된 간접비용을 포함합니다.	-

정보의 출처는 회사의 공시 자료로부터 얻었습니다[0][1].

제품군

ESTC의 주요 제품과 매출 기여도는 다음과 같습니다:

제품 이름	설명	매출 기여도
Elasticsearch	Elastic Stack의 중심. 분산형 실시간 벡터 검색 및 분석 엔진으로 텍스트, 숫자, 지리적 데이터 등 다양한 유형의 데이터를 저장하고 검색합니다.	Elastic Stack의 주요 구성 요소로 가장 높은 기여도를 보임
Kibana	Elastic Stack의 사용자 인터페이스로, Elasticsearch에 저장된 데이터를 시각화하고 관리할 수 있는 도구입니다.	데이터 시각화 도구로서 중요한 역할
Elastic Agent	데이터를 수집하고 Elasticsearch로 전송하는 데 사용되는 에이전트입니다.	데이터 수집 및 전송 도구

Elastic Stack은 클라우드 기반 환경과 온프레미스 환경 모두에서 사용 가능하여, 기업 고객들에게 유연성과 확장성을 제공합니다. 구독 매출이 전체 매출의 약 93%를 차지하고 있습니다.

비슷한 제품과 경쟁사:

경쟁사 이름	제품 명	유사 제품
Splunk	Splunk Enterprise	로그 및 데이터 분석 도구로 Elasticsearch와 유사
Datadog	Datadog	클라우드 모니터링 및 분석 도구로 Elastic Stack의 Observability 기능과 유사
IBM	IBM QRadar	보안 정보와 이벤트 관리(SIEM) 솔루션으로 Elastic Security와 유사
Microsoft	Microsoft Azure Monitor	클라우드 인프라 모니터링 도구로 Elastic Stack의 Observability 기능과 유사
Amazon Web Services	Amazon Elasticsearch Service (현재는 Amazon OpenSearch Service로 브랜드링됨)	분산형 검색 및 분석 엔진으로 Elastic Stack과 유사

Elastic은 클라우드 환경에서의 강력한 데이터 검색 및 분석 기능을 제공하며, 머신러닝과 AI 기능을 통해 데이터를 보다 효율적으로 처리할 수 있도록 지원합니다[0][1][2].

주요 리스크

ESTC의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다: 제품에 대한 지적재산권 보호 부족, 특허 및 상표권 침해 가능성, 세계적인 정부 및 규제 단속으로 인한 ESG와 관련된 문제, 인공지능 기술 도입의 위험과 도전, 글로벌 환경에서의 통화 환율 변동성으로 인한 영향, 그리고 제품의 채택률 및 성공 여부에 대한 불확실성과 경쟁의 악화 등이 포함됩니다. 또한 제품 소싱 및 공급 체인 보안에 영향을 줄 수 있는 서비스 제공업체의 안정성, 발전과정에 대한 관리, 미비한 국제적 지적재산권 보호, 재해로 인한 비즈니스 붕괴 등도 업체의 리스크로 손실을 가져올 수 있습니다[0][1][2][3].

뉴스

(2024-09-15) Elastic N.V. (NYSE: ESTC)는 세분화 변경으로 인해 올해 느린 출발을 알렸고, 이에 따라 주가가 하락했습니다. Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC는 Elastic 구매자를 대신하여 잠재적인 청구를 조사하고 있습니다.link

재무

ESTC의 2024년 4월 30일 마감된 회계연도 재무 실적을 보면, 회사의 총 수익은 1.267억 달러로 전년도 1.069억 달러 대비 19% 증가했습니다. Elastic Cloud의 채택이 지속적으로 증가하며 총 수익의 43%를 차지하게 된 것이 주요 원인입니다. 또한, 서비스 수익도 6.5백만 달러 증가해 8%의 성장을 보였습니다. 이익률 면에서는 총매출이 증가한 반면 매출원가도 함께 증가했으나, 구독서비스의 총이익률은 79%로 전년도 78%에서 소폭 개선되었습니다. 연구개발 비용은 9% 증가해 3.42억 달러를 기록했으며 이는 새로운 제품 개발에 지속적으로 투자한 결과입니다. 판매 및 마케팅 비용 역시 11% 증가해 5.60억 달러에 달했으며, 이는 주로 인력 관련 비용 증가와 마케팅 활동 확대에 기인합니다. 총 운영비용은 전반적으로 인상되었으나, 이는 회사의 성장과 시장 점유율 확대를 위한 전략적 투자로 해석할 수 있습니다. 이 모든 결과로 인해, ESTC는 2024년 회계연도에 6,170만 달러의 순이익을 기록했으며, 이는 전년도 순손실과는 대조적입니다. 특히 현금흐름이 강력하게 개선되었으며, 1.084억 달러의 현금 및 현금등가물을 보유하고 있어 단기 유동성에는 문제가 없는 것으로 보입니다[0][1][2][3][4].

ESTC 2024 회계연도 결산표

자산 | 항목 | 금액 (단위: 천 달러) | 2023년 금액 (단위: 천 달러) | | — | — | — | | 현금 및 현금성 자산 | 540,397 | 644,167 | | 제한된 현금 | 2,692 | 2,473 | | 시장성 증권 | 544,002 | 271,041 | | 매출 채권 (대손충당금 공제 후) | 323,011 | 260,919 | | 이연 계약 취득 비용 | 78,030 | 55,813 | | 선급 비용 및 기타 유동 자산 | 42,765 | 39,867 | | 총 유동 자산 | 1,530,897 | 1,274,280 | | 유형 자산 (순액) | 5,453 | 5,092 | | 영업권 | 319,380 | 303,642 | | 운영 리스 사용권 자산 | 20,506 | 19,997 | | 무형 자산 (순액) | 20,620 | 29,104 | | 이연 계약 취득 비용 (비유동) | 114,509 | 95,879 | | 이연 법인세 자산 | 225,544 | 7,412 | | 기타 자산 | 5,657 | 8,076 | | 총 자산 | 2,242,566 | 1,743,482 |

부채 및 주주 자본 | 항목 | 금액 (단위: 천 달러) | 2023년 금액 (단위: 천 달러) | | — | — | — | | 매입 채무 | 26,075 | 35,151 | | 미지급 비용 및 기타 부채 | 75,292 | 63,532 | | 미지급 보상 및 복리후생 | 93,691 | 76,483 | | 운영 리스 부채 | 12,187 | 12,749 | | 이연 수익 | 663,846 | 528,704 | | 총 유동 부채 | 871,091 | 716,619 | | 이연 수익 (비유동) | 30,293 | 34,248 | | 장기 부채 (순액) | 568,612 | 567,543 | | 운영 리스 부채 (비유동) | 12,898 | 13,942 | | 기타 부채 (비유동) | 21,487 | 12,233 | | 총 부채 | 1,504,381 | 1,344,585 | | 우선주 | - | - | | 보통주 | 1,070 | 1,024 | | 자사주 | (369) | (369) | | 추가 납입 자본금 | 1,750,729 | 1,471,584 | | 기타 포괄 손실 누계 | (21,638) | (20,015) | | 미처분 이익 잉여금 | (991,607) | (1,053,327) | | 총 주주 자본 | 738,185 | 398,897 | | 총 부채 및 주주 자본 | 2,242,566 | 1,743,482 |

재무 상태 분석

ESTC는 총 자산 2,242.6백만 달러와 총 부채 1,504.4백만 달러를 보유하고 있으며, 주주 자본은 738.2백만 달러로 전년 대비 크게 증가했습니다. 특히 이연 계약 취득 비용, 매출 채권, 시장성 증권 등의 자산이 증가하면서 유동 자산이 1,530.9백만 달러로 대폭 늘어났습니다. 반면, 현금 및 현금성 자산은 540.4백만 달러로 전년 대비 감소했으나, 이는 시장성 증권의 증대로 부분적으로 상쇄되었습니다. 부채 부분에서는 이연 수익과 장기 부채가 다소 증가했으며, 이는 계속해서 성장하는 사업 활동과 관련된 것으로 보입니다. 특히 주목할 점은 이연 법인세 자산이 크게 증가한 것인데, 이는 일정한 세금 혜택이나 손실보전을 통해 장래에 발생할 세금 부담을 줄일 수 있는 환경을 조성한 것으로 해석됩니다. 이러한 자산 배분은 ESTC의 클라우드 서비스와 소프트웨어 개발을 위한 연구개발, 판매 및 마케팅 활동을 뒷받침하기 위한 전략적 배치로 보입니다[0][1].

ESTC의 손익계산서

항목	2024년 (천 달러)	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
매출액
- 구독 서비스	1,176,606	984,762	798,770
- 서비스	90,715	84,227	63,604
총 매출액	1,267,321	1,068,989	862,374
매출원가
- 구독 서비스 매출원가	246,285	219,306	178,204
- 서비스 매출원가	83,794	77,320	53,990
총 매출원가	330,079	296,626	232,194
매출총이익	937,242	772,363	630,180
운영비용
- 연구개발비	341,951	313,454	273,761
- 판매 및 마케팅 비용	559,648	503,537	406,658
- 일반 관리비	160,628	143,247	123,441
- 구조조정 및 기타 관련 비용	4,917	31,297	-
총 운영비용	1,067,144	991,535	803,860
영업손실	(129,902)	(219,172)	(173,680)
기타 수익 (비용)
- 이자 비용	(26,132)	(25,159)	(20,716)
- 기타 수익 (비용)	33,278	27,454	(3,393)
세전 손실	(122,756)	(216,877)	(197,789)
소득세 (비용) 혜택	(184,476)	19,284	6,059
순이익 (손실)	61,720	(236,161)	(203,848)

재무 상태 분석

Elastic N.V. (ESTC)의 2024년 회계연도 손익계산서에서는 총 매출액이 1,267,321천 달러로 전년 대비 19% 증가한 것을 보여줍니다. 특히 구독 서비스 매출이 1,176,606천 달러로 큰 비중을 차지하며 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다. 서비스 매출 또한 8% 증가해 90,715천 달러를 기록했습니다. 이러한 매출 증가는 회사의 고객 기반 확대와 클라우드 서비스의 지속적인 수요 증가를 반영하고 있습니다.

주목할 만한 점

특히 연구개발비, 판매 및 마케팅 비용, 그리고 일반 관리비가 모두 증가하고 있습니다. 연구개발비는 9% 증가해 341,951천 달러를 기록했으며, 이는 회사의 기술적 경쟁력을 유지하고 새로운 제품과 서비스를 개발하기 위한 투자로 볼 수 있습니다. 판매 및 마케팅 비용은 559,648천 달러로 11% 증가했으며, 이는 주로 인력과 마케팅 활동 확대에 따라 증가한 것입니다. 특히, 인력 관련 비용이 34.8백만 달러 증가했으며, 이는 새로운 인재 채용과 직원 보상 비용 증가를 반영하고 있습니다.

비용 대비 수익의 균형

총 운영비용이 매출총이익을 초과하면서 영업 손실이 129,902천 달러를 기록했으나, 이는 회사가 성장 단계에 있어 공격적인 투자 및 비용 지출을 감수한 결과로 해석할 수 있습니다. 특히 소득세 비용 혜택이 184,476천 달러에 달하면서 순이익이 61,720천 달러로 전환되었습니다. 이러한 세금 혜택은 회사의 재무 상태 개선에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

기타 수익 및 비용

이자 비용은 소폭 증가했으나, 기타 수익이 크게 증가하면서 전체적인 금액은 균형을 이루고 있습니다. 특히, 기타 수익 항목에서 33,278천 달러를 기록하며, 이는 외환 거래나 기타 재무 활동에서 발생한 수익을 반영한 것입니다.

현금 흐름표

항목	2024년 (천 달러)	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
영업활동 현금 흐름	148,762	35,662	5,672
투자활동 현금 흐름	(287,960)	(272,952)	(127,271)
재무활동 현금 흐름	40,054	17,471	602,127

기본적인 현금 흐름 평가를 통해, Elastic NV(ESTC)는 2024년 회계연도에 영업활동을 통해 148,762천 달러의 현금을 창출했습니다. 이는 전년 대비 크게 증가한 것으로, 이는 주로 순이익 61,720천 달러와 주식 기반 보상 등 비현금 항목의 조정에 따른 것입니다. 하지만 투자활동에서는 현금 유출이 287,960천 달러로 상당히 컸습니다. 이는 주로 시장성 있는 증권의 구매와 사업 인수에 따른 것입니다. 재무활동에서는 40,054천 달러의 현금이 유입되었습니다. 이는 주로 직원 주식 구매 플랜과 주식 옵션 행사에 따른 것입니다. Elastic의 이러한 현금 흐름 구조는 클라우드 기반 데이터 분석 및 검색 솔루션을 제공하는 기술 기업 특유의 높은 연구개발비와 시장 확장을 위한 마케팅 투자 비용이 반영된 것입니다. 유사한 기술 및 IT 서비스 기업들과 비교하면, Elastic은 영업활동에서의 현금 창출 능력이 개선되고 있지만, 여전히 적극적인 투자활동으로 인한 현금 유출 규모가 크다는 것을 알 수 있습니다[0][1][2].

주요 부채 및 전환사채들

항목	금액 (천 달러)	이자율	만기일
Senior Notes	575,000	4.125%	2029년 7월 15일

Elastic NV(ESTC)는 575백만 달러의 Senior Notes를 보유하고 있으며, 이는 4.125%의 고정 이자율을 가지고 2029년 7월 15일에 만기가 도래합니다. Senior Notes는 반기별로 이자가 지급되며, 만기 전에 일정 조건 하에 상환될 수 있습니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

Elastic NV(ESTC)의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인으로는 다양한데, 이는 환율, 거시 경제 상태, 국가 간 분쟁, 경쟁자들의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 포함됩니다. 예를 들어, 환율 변동은 ESTC의 재무 상태와 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 미국 달러가 강세를 보일 경우 비미국 고객들에게 실질적인 비용 증가를 초래하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 거시 경제 상황이 악화되면 고객들이 불확실성으로 인해 지출을 줄이고, 이는 ESTC의 수익 감소로 이어져 주가 하락 요인이 됩니다[1]. 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 분쟁은 글로벌 공급망 혼란을 야기하고, ESTC의 운영비용 상승으로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 반면에, 경쟁자의 부상은 제품 가격 인하 압박을 증가시키고, 이는 수익성과 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2]. 마지막으로, 클라우드 시장의 성장과 같은 시장 트렌드 변화는 ESTC의 주요 매출원인 Elastic Cloud의 수익 증가로 이어져 주가 상승의 요인이 될 수 있습니다[2].

회사의 미래 전망

ESTC의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 클라우드 기반 솔루션의 수요 증가가 예상됩니다. 현재 Elastic Cloud는 매출의 큰 부분을 차지하고 있으며, 많은 기업들이 클라우드 솔루션의 관리 편의성과 비용 효율성 때문에 이를 채택하고 있습니다[0][1]. 한편으로는 경제 불확실성이나 경기 침체가 IT 예산 축소로 이어질 수 있어 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][0]. 또한, 기술 개발 및 신규 기능 도입에 대한 지속적인 투자가 필요하지만, 이는 단기적으로 비용 증가를 유발할 수 있습니다[4]. 이렇게 투자한 기술이 성공적으로 시장에서 받아들여지지 않는다면, 이는 재정적 손실로 나타날 수 있습니다[4]. 또한, 글로벌 확장 및 파트너십 구축을 통해 새로운 시장과 고객을 확보함으로써 성장이 가능할 수도 있습니다[6]. 하지만 경쟁사의 기술력 향상과 가격 경쟁력 강화가 이루어진다면, 이는 ESTC의 매출 성장에 부정적인 압박을 줄 수 있습니다[4]. 마지막으로, 인재 확보와 유지가 중요한데, 이는 회사의 성장 계획을 지원하는데 핵심적인 요소입니다[2].