코어 래버러토리스 (Core Laboratories N.V., CLB)

회사 소개

CLB는 석유 및 천연가스 산업에 대한 모래 테스트와 분야 서비스를 제공하며, 이를 통해 수입을 올립니다. 석유 및 천연가스 유도 제품의 특성을 정의하기 위해 연구를 기반으로 한 독점 연구 및 공동 산업 연구를 제공하고 관련 실험실 장비를 제조합니다. 또한, 에너지 전환 프로젝트와 관련된 다양한 활동을 지원하는 원유 지층 설명 기능을 제공하며, 기타 요소 중리한 지르콘 연과 같은 광물 활동의 평가와 견적을 지원하는 서비스를 제공합니다. “프로덕션 향상”서비스는 원유 회복 프로젝트의 효과성을 평가하고 모니터링하기 위해 통합된 진단 서비스를 제공하며, 개선된 원유 회복 프로젝트의 효과성을 증가시키기 위한 솔루션을 개발합니다. 또한, 제품 판매는 해외에서 대부분 하는데, 석유 및 천연가스의 저장 공간 및 유속을 결정하기 위해 산측림 한 바위 표본을 분석합니다. 이러한 측정값은 용유 및 가스가 얼마나 많이 존재하고 얼마나 빨리 생산 될 수 있는지 판단하는 데 사용됩니다. 또한, 회사는 원유 회복, 처리 및 정제의 효율적인 방법을 결정하는 데 기여하는 첨단 실험실 방법을 사용합니다. 이는 Core Lab의 Reservoir OptimizationSM (“NITROSM”) 서비스를 포함한 기술과 기술에서 실행 됩니다[0][1].

주요 고객

CLB의 주요 고객층은 전 세계의 석유 및 천연가스 회사들입니다. 이들 고객은 크게 세 그룹으로 나눌 수 있습니다. 첫째, 국제 석유 회사들입니다. 이들은 대규모 석유 및 가스 프로젝트를 운영하며, 자본 효율성, 투자 자본 수익률(ROIC) 및 주주에게 자본을 환원하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이들은 CLB의 고도화된 기술과 서비스를 통해 원유와 가스의 생산성을 극대화하고자 합니다. 둘째, 국내 석유 회사들로 주로 국가 소유의 에너지 기업들입니다. 이들은 국가의 에너지 안보 및 자급자족을 위해 중요한 역할을 하며, CLB의 포괄적인 저류층 설명 및 생산 향상 서비스에 의존하여 보다 효율적인 추출과 생산을 도모합니다. 셋째, 독립적인 석유 및 가스 운용업체들입니다. 이들은 규모는 작지만 기술적으로 진보된 솔루션을 채택하여 생산 최적화를 목표로 하며, CLB의 전문 지식과 기술적 지원을 통해 생산성 향상을 추구합니다. 고객들은 CLB의 제품과 서비스를 통해 채굴 및 생산 과정에서의 복잡성을 줄이고, 비용을 절감하며, 환경적 책임을 준수하는 방법을 찾고자 합니다 .

회사의 비용구조

비용 항목	설명	생산 업체
자재 비용	원유 및 천연가스 분석을 위한 전문 실험 도구 및 장비, 원자재 비용은 제조 생산성 향상과 고정 비용 흡수로 높아짐	특정 업체 없음
인건비	직원 보상 및 혜택 비용. 2022년에는 보상 및 혜택 비용이 크게 복구됨	내부 지출
운영 비용	운영비용은 현지 통화로 지급되며, 환율 변화에 따라 미국 달러로 전환 시 비용 변화가 발생	특정 업체 없음
관리비	중앙 관리 서비스와 법인 및 운영 비용 감소를 위한 비용 절감 조치	내부 지출
배송 및 물류	글로벌 공급망 문제로 인해 원자재 및 배송 비용 증가. 이는 상품 판매 비용에 영향을 미침	특정 업체 없음
전력 및 에너지 소비	광범위한 분석 장비와 실험실 운영을 위한 상당한 에너지 소비	특정 업체 없음

주요 비용 항목에는 자재 비용, 인건비, 운영비용, 관리비, 배송 및 물류, 전력 및 에너지 소비가 포함되며, 각 항목별로 다양한 내부 지출이 이루어집니다 .

제품군

CLB의 주요 제품과 그 매출 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품

1. 저류층 설명 (Reservoir Description)
   • 설명: 석유와 천연가스 저류층의 암석과 유체 샘플을 분석하여 저류층 특성을 파악하고 생산성을 향상시키기 위한 서비스.
   • 기여도: 총 매출의 66.7%.
   • 상세: 이 서비스는 저류층의 암석과 유체의 물리적 및 화학적 특성을 측정하고, 이를 통해 원유와 가스의 양과 생산 속도를 결정함[0].
2. 생산 향상 (Production Enhancement)
   • 설명: 저류층 완결, 천공, 자극 및 생산 종료와 관련된 서비스와 제품.
   • 기여도: 총 매출의 33.3%.
   • 상세: 통합 진단 서비스를 제공해 완결된 우물의 효과성을 평가하고, 향상된 원유 회복 프로젝트의 효과성을 높이는 솔루션을 개발함[0].

제품 기여도

제품	매출 기여도
저류층 설명	66.7%
생산 향상	33.3%

경쟁사와 유사 제품

CLB 외에도 석유 및 천연가스 산업에서 저류층 분석 및 생산 향상 제품을 제공하는 몇몇 경쟁사들이 있습니다.

경쟁사	주요 제품 및 서비스
Schlumberger	저류층 특성화, 시추 및 생산 최적화 솔루션
Halliburton	원유 회복 향상, 시추 및 생산 서비스
Baker Hughes	저류층 및 유체 분석, 생산 최적화 기술

이들 회사들은 모두 CLB와 유사한 제품과 기술을 제공하며 석유 및 가스 산업에서 중요한 역할을 합니다.

주요 리스크

CLB의 사업에 관련된 가능한 위험은 다음과 같습니다. 첫째, CLB가 자사의 서비스와 제품을 커버하는 특허, 라이센스 및 기타 지적 재산권을 획득하지 못할 경우 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 사이버 공격에 대한 위험으로 운영 결과와 재무 상태에 중대한 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 공급망, 자원, 유동성 및 자본 관리와 관련된 위험인 공급업체 집중도에 대한 위험이 존재합니다. 또한 네덜란드 회사로서 법적 조치를 취하기 어려울 수 있으며, 지적 재산권이나 다른 필요한 지적 재산권을 사용할 수 없을 수 있습니다. 또한 기술 발전과 관련된 위험으로, 새로운 서비스나 제품을 개발하거나 획득하지 못하거나 서비스와 제품이 기술적으로 구식이 되면 운영 결과가 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다[0][1][2][3].

뉴스

(2024-09-17) 영국에 본사를 둔 주요 에너지 기업 BP는 미국 육상 풍력 사업을 매각하고 태양광 파트너십 및 기타 재생 에너지 자원에 중점을 둘 계획을 발표했습니다. 이 조치는 BP가 에너지 포트폴리오를 다양화하려는 이전 노력에도 불구하고 일부 재생 가능 에너지에서 벗어나려는 신호를 보내고 있습니다.link

(2024-09-16) 이탈리아의 선도적인 석유 및 가스 회사인 에니는 에너지 전환 노력을 지원하고 전문 투자자를 유치하기 위해 자사의 재생 에너지 및 소매 사업인 플레니투드의 소수 지분을 매각하는 논의를 진행 중입니다.link

재무

CLB의 전체적인 재무 상태를 보면, 2022년의 운영 수익은 2021년과 비교하여 16.4백만 달러로 증가하였지만, 운영 마진은 9.0%로 감소하였습니다. 이는 2022년 동안 직원 보수와 혜택의 복구와 인플레이션으로 인한 원자재와 배송 비용의 상승 때문입니다. 2021년의 운영 수익은 15.2백만 달러였으며, 이는 2020년의 133.4백만 달러 손실에서 큰 반등을 보인 것입니다. 그러나 2020년에는 132.6백만 달러에 달하는 비현금 차감이 있었으며, 이는 감원 효과와 주식 보상 비용의 반전이 없었다면 운영 수익이 불과 -0.8백만 달러였을 것임을 나타냅니다. 2022년의 채권 발행 비용 증가로 인해 재무 활동에서 사용된 현금은 23.4백만 달러였고, 이는 2021년의 22.5백만 달러보다 증가한 것입니다. 한편, 2022년의 이자 비용 증가로 인해 평균 미상환 부채가 2021년보다 약 12% 감소하였지만 금리 상승으로 인해 부채 감소 효과가 상쇄되었습니다. 반면, 2022년과 2021년의 현금 운용 활동은 증가하여 운영 자산의 증가와 함께 미래의 현금 흐름이 안정적일 것으로 예상됩니다. 또한, 2022년의 세전 수익은 외화 평가 절상으로 인해 현지 관할 구역에서 과세 이익을 얻은 반면, 2021년 대비 세금 비용이 감소하였음을 알 수 있습니다[0][1][2][3].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

| 채무 종류    | 금액 (백만 달러) | 이자율 (고정/변동)        | 만기일         | 비고                             |
|-------------|-----------------|-------------------------|---------------|---------------------------------|
| Senior Notes | 75              | 고정 4.11%              | 2023년 9월 30일| 반기별 이자 지급                |
| Senior Notes | 45              | 고정 4.09%              | 2026년 1월 12일| 반기별 이자 지급                |
| Senior Notes | 15              | 고정 4.38%              | 2028년 1월 12일| 반기별 이자 지급                |
| Amended Credit Facility | 135              | 변동 (SOFR + 2.00 ~ 3.00%) | 2026년 7월 25일 | 인출 가능한 여신 86 백만 달러  |

주가 영향 미치는 요인들

CLB의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 CLB의 해외 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 세계 경제 상태 또한 중요한 요소입니다. 만약 글로벌 경제가 성장세를 보인다면 원유 및 가스 수요 증가로 인해 CLB의 매출이 증가하고 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등도 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 격화된다면 공급망 문제가 발생해 CLB의 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 넷째, 경쟁사의 등장이나 시장 변화를 들 수 있습니다. 만약 새로운 기술을 가진 경쟁사가 등장한다면 CLB의 시장 점유율이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 에너지 시장의 변화도 중요한 변수입니다. 재생에너지 트렌드가 강화된다면 전통적인 석유 및 가스 산업 의존도가 낮아지고, CLB의 사업에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1].

회사의 미래 전망

CLB의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 먼저, 에너지 전환의 가속화는 CLB에게 새로운 기회를 제공할 수 있습니다. 지속 가능한 에너지와 관련된 기술 개발과 배터리, 탄소 포집 및 저장과 같은 분야에 참여함으로써 성장이 기대됩니다. 둘째, 원유 및 천연가스 가격의 상승은 CLB의 주요 고객들이 생산과 탐사를 늘리는 방향으로 자본 지출을 확대하게 할 가능성이 큽니다. 셋째, 세계 경제의 회복과 증가하는 에너지 수요는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 국제적인 갈등이나 정치적 불안정성은 공급망에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는 CLB의 운영 비용 상승과 제품 인도 지연으로 이어질 수 있습니다. 또한, 외환 변동성 역시 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사의 기술 발전과 시장 진입도 중요한 변수로 작용합니다. 이러한 요소들을 종합적으로 고려할 때 CLB는 에너지 전환, 기술 개발, 그리고 혁신을 중심으로 한 장기 전략을 통해 지속 가능한 성장을 도모할 수 있을 것입니다 .