어플라이드 머티리얼즈 (Applied Materials, Inc., AMAT)

회사 소개

AMAT는 반도체 산업 및 디스플레이 기술을 주로 다루며 주요 수익원은 반도체 제조 장비와 서비스입니다. 반도체 시스템 부문에서는 진공 형성 및 증착 등의 기술을 제공하고 있으며, 디스플레이 및 인접 시장 부문에서는 TFT-LCD 및 OLED 디스플레이의 백플레인에 사용되는 필름 등을 생산하고 있습니다. 또한 글로벌 반도체 산업에 제조 장비를 공급하고 있으며, 고객들의 기술적 요구 변화에 맞춰 제품을 지속적으로 개선하고 새로운 제품을 개발하여 경쟁력을 확보하고 있습니다[0][1][2]. AMAT는 직접 판매 강점을 활용하여 세계적으로 제품을 마케팅하고 판매하며, 다양한 산업 조건에 영향을 받아 반도체 및 디스플레이 제조 장비 및 서비스 수요가 변할 수 있음을 염두에 두어야 합니다. 이 회사는 고기술 제품을 직접 판매함으로써 반도체 및 디스플레이 산업의 수요 변화에 발맞추고 있으며, 새로운 소재 공학 능력을 개발하여 새로운 시장으로의 확장을 지원하고 있습니다[3].

주요 고객

AMAT의 고객 페르소나는 주로 반도체 웨이퍼와 칩, 액정 디스플레이(LCD) 및 유기발광다이오드(OLED) 디스플레이를 제조하는 기업들입니다. 이들 고객들은 자사 완제품에 이러한 제조품을 사용하거나, 다른 전자 제품에 사용하기 위해 다른 기업에 판매할 수 있습니다. 대표적인 고객 세그먼트에는 파운드리, 논리 칩 제조업체, 메모리 칩 제조업체 등이 포함됩니다. 이 세그먼트의 고객들은 스마트폰, 서버, 개인용 컴퓨터, 자동차용 장치 등 다양한 전자 제품에 대한 수요 증가에 따라 제조 장비 및 서비스에 대한 지출을 결정합니다[0]. 디스플레이 제조 장비의 경우, 고객들은 점점 더 크고 고해상도의 TV와 차세대 모바일 장치용 디스플레이에 대한 소비자 수요 증가에 영향을 받습니다. AMAT의 주요 전략 우선순위는 고객들이 기술 전환 시 직면하는 과제를 해결하는 제품 개발, 반도체 및 디스플레이 산업에서의 시장 기회 확대, 서비스 사업 성장 등을 포함하며, 이는 고객들의 신기술 선택 초기 단계에서의 제조 계획에 AMAT 제품을 통합하기 위해 긴밀한 협력을 통해 수행됩니다[0][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
원자재	반도체 제조 과정에 필요한 실리콘 웨이퍼, 화학 물질, 특수 가스 등 다양한 원자재	다양한 글로벌 화학 및 재료 기업
부품	반도체 장비를 구성하는 다양한 부품, 예를 들어 반도체 칩, 전자 부품 등	인피니언, 텍사스 인스트루먼트 등 반도체 제조업체
에너지 소비	반도체 제조 공정에서 요구되는 막대한 전력 및 기타 에너지 자원	지역 전력 회사 및 에너지 공급 업체
연구개발 비용	새로운 기술과 제품 개발을 위한 연구개발(R&D)	내부 연구개발팀 및 협력 연구소
물류 및 운송	부품과 제품의 글로벌 이동을 위한 물류 및 운송 비용	UPS, DHL 등 물류 회사
정보기술 및 클라우드 사용	데이터 처리와 저장을 위한 컴퓨팅 파워 및 클라우드 서비스	아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure) 등 클라우드 서비스 제공자

AMAT의 주요 비용 항목에는 원자재, 부품, 에너지 소비, 연구개발 비용, 물류 및 운송, 그리고 정보기술 및 클라우드 사용이 포함됩니다. 반도체 제조 과정에서 실리콘 웨이퍼와 같은 원자재는 다양한 글로벌 화학 및 재료 기업으로부터 공급받으며, 전자 부품은 인피니언, 텍사스 인스트루먼트 등과 같은 반도체 제조업체가 주요 공급업체입니다. 또한, 반도체 공정은 막대한 전력과 기타 에너지를 소비하며, 이는 지역 전력 회사와 에너지 공급 업체가 담당합니다. 연구개발 비용은 내부 연구개발팀과 협력 연구소를 통해 발생하며, 글로벌 이동을 위한 물류 및 운송 비용은 UPS, DHL 등과 같은 물류 회사가 담당합니다. 마지막으로, 데이터 처리와 저장을 위한 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용은 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure) 등 클라우드 서비스 제공자로부터 지원받고 있습니다[0][1].

제품군

AMAT의 주요 제품은 반도체 시스템, 애플라이드 글로벌 서비스, 디스플레이 및 인접 시장으로 나눌 수 있습니다. 이들은 각각의 제품이 회사 매출에 기여하는 비중을 통해 설명할 수 있습니다.

• 반도체 시스템 (Semiconductor Systems)
  • 설명: 반도체 장비 및 기술을 제공하여 반도체 웨이퍼의 제조 과정에서 필요한 다양한 공정 기술을 지원합니다.
  • 매출 기여: 2023년도 기준으로 전체 매출의 74%를 차지하고 있으며, 196억 9800만 달러의 매출을 발생시켰습니다[0].
• 애플라이드 글로벌 서비스 (Applied Global Services)
  • 설명: 반도체, 디스플레이 및 태양광 제품을 위한 장비 최적화 솔루션, 부품, 업그레이드, 서비스 등을 제공합니다. 또한 제조 시스템의 성능과 생산성을 최적화하는 솔루션을 포함합니다.
  • 매출 기여: 2023년도 기준으로 전체 매출의 22%를 차지하고 있으며, 57억 3200만 달러의 매출을 발생시켰습니다[0].
• 디스플레이 및 인접 시장 (Display and Adjacent Markets)
  • 설명: TFT-LCD 및 OLED 디스플레이 백플레인을 위한 다양한 필름을 제공하며, 투명 전극, 터치 패널에서도 사용됩니다.
  • 매출 기여: 2023년도 기준으로 전체 매출의 3%를 차지하고 있으며, 8억 6800만 달러의 매출을 발생시켰습니다[0].

경쟁사 목록

AMAT와 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사들:

회사명	주요 제품	비고
Lam Research	반도체 제조 장비	반도체 공정 기술에서 AMAT의 큰 경쟁사 중 하나입니다.
Tokyo Electron	반도체 제조 장비, 디스플레이 장비	일본 기반의 주요 반도체 장비 제조업체입니다.
ASML	반도체 리소그래피 장비	특히 EUV(극자외선) 리소그래피 기술에서 독보적입니다.

이처럼 AMAT의 주요 제품군과 다양한 사업 분야에서 경쟁사들이 활동하고 있으며, 이는 반도체 및 디스플레이 시장에서의 기술적 발전과 시장 점유율 확보와 직결됩니다.

주요 리스크

AMAT의 사업에 영향을 줄 수 있는 위험 요소는 다음과 같습니다: 글로벌 무역 문제로 인한 공급망 붕괴, 제조 영업 중단 및 납품 또는 설치 제품 또는 서비스의 지연, 인하 된 비용, 고객 주문 취소 또는 제품에 대한 수요 감소 등 다양한 위험 요인에 따른 사출위험, 소재와 부품의 가용성 및 비용 변동성, 납품 시간 지연, 수송 중단 또는 용량 제한, 반도체 부품의 전 세계적인 부족, 다양한 부품 및 물질의 부족, 지속적인 수송 중단 또는 납기의 불확실성, 사으인디시[0]. 또한 고객의 자금 부족 문제로 인해 빚 상각 비용 발생 가능성, 공급망 붕괴 또는 지연, 정확한 고객 수요 예측 실패 등이 있습니다. 또한 정부 당국의 보복 조치, 지역적 집중 고객베이스 등도 AMAT 사업에 영향을 줄 수 있는 요소로 소명되었습니다[1][2].

재무

AMAT의 2023 회계연도 재무 성과는 2022년과 비교할 때 여러 면에서 변화를 보였습니다. 2023년 순 매출액은 디스플레이 제조 장비에 대한 고객 투자 감소로 인해 감소하여 8억 6,800만 달러를 기록했으며, 운영 이익 또한 감소하여 1억 3,300만 달러를 기록했습니다[0]. 이러한 결과는 주로 소비자 전자 제품 수요의 약화로 인해 나타났으며, 운영 마진은 2022년에 비해 4.2% 포인트 감소하여 15.3%를 기록했습니다[0]. 또한, 현금 및 현금성 자산은 61억 3,200만 달러로 증가했으며, 단기 및 장기 투자도 각각 증가하여 총 91억 5천만 달러에 달했습니다[0]. 운영 활동에서 창출된 현금은 2022년 대비 32억 달러 증가하여 87억 달러를 기록했으며, 이는 주로 재고 관리 개선 및 매출 채권 회수율 향상 덕분입니다[0]. 투자 활동에서는 부동산 및 설비 장비에 대한 투자가 주를 이루었고, 15억 달러가 사용되었습니다[0]. 전체적으로 AMAT는 유동성과 자본 자원이 강화된 반면, 소비자 전자 기기 수요 감소와 관련된 일부 시장에서의 도전 과제에 직면해 있습니다[0][6].

AMAT 2023년 및 2022년 연결 대차대조표 (단위: 백만 달러)

항목	2023년 10월 29일	2022년 10월 30일
유동자산
현금 및 현금성 자산	6,132	1,995
단기 투자	737	586
매출채권	3,494	5,177
재고	4,874	4,872
기타 유동자산	981	797
유동자산 총합	16,218	13,427
비유동자산
장기 투자	2,281	1,980
부동산 및 설비	2,791	2,542
영업권	3,519	3,620
기타 비유동자산	1,569	1,299
비유동자산 총합	10,160	9,441
자산 총합	26,378	22,868
유동부채
단기부채	2,071	2,164
매입채무	1,796	1,574
기타 유동부채	2,478	2,148
유동부채 총합	6,345	5,886
비유동부채
장기부채	4,439	4,931
기타 비유동부채	2,625	2,204
비유동부채 총합	7,064	7,135
부채 총합	13,409	13,021
자본
보통주	60	60
자사주	(22,877)	(21,029)
추가납입자본	209	181
이익잉여금	35,577	30,507
누적기타포괄손익	0	(144)
자본총계	12,969	9,575
부채 및 자본 총합	26,378	22,596

AMAT의 재무 상태를 분석해보면, 2023년 자산 총합은 2022년 대비 약 3.5억 달러 증가했습니다. 유동자산에서 현금 및 현금성 자산이 크게 증가했으며, 이는 유동성 강화를 의미합니다. 반면 매출채권은 큰 폭으로 감소하여 고객으로부터의 채권 회수가 증가한 것을 나타내고 있습니다. 비유동자산에서는 부동산 및 설비의 증가가 눈에 띄며, 이는 AMAT가 제조 역량을 확장하고 있음을 시사합니다.

부채 측면에서는 유동부채와 비유동부채 모두 전년도와 큰 차이를 보이지 않으며 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 자본 항목에서 자사주 매입이 지속되어 자본총계가 강하게 증가하는 추세를 보입니다. 이는 자사주 매입을 통해 주주가치를 제고하고자 하는 AMAT의 정책을 엿볼 수 있습니다.

AMAT의 사업적 특성을 고려할 때, 기술 및 설비에 대한 지속적인 투자가 필수적이므로, 자산 중 상당 부분이 부동산 및 설비에 할당되어 있는 것은 적절하다 할 수 있습니다. 또한, 현금 및 현금성 자산의 대폭 증가와 더불어 높은 유동성은 AMAT가 시장의 변동성에 유연하게 대처할 수 있는 여력을 제공하는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다.

AMAT 손익계산서 (단위: 백만 달러)

항목	2023년	2022년	2021년
순매출	26,517	25,785	23,063
영업이익	7,090	6,969	6,311
영업이익률 (%)	26.7	27.0	27.4
순이익	정보 없음	정보 없음	정보 없음

AMAT의 2023년 손익계산서를 보면, 순매출이 전년도 대비 3% 증가한 265.17억 달러를 기록했습니다. 영업이익은 70.9억 달러로 2022년의 69.69억 달러에서 소폭 증가했습니다. 영업이익률은 26.7%로, 전년의 27.0%보다 약간 감소했습니다[0].

AMAT의 순매출 증가는 반도체 시스템 부문에서의 강한 실적 덕분입니다. 이 부문은 2023년 전체 매출의 74%를 차지했고, 196.98억 달러를 기록했습니다. 반면, 디스플레이 및 인접 시장 부문의 매출은 전년도 대비 35% 감소하여 8.68억 달러에 그쳤습니다. 이는 주로 TV용 디스플레이 제조 장비에 대한 고객 투자 감소와 소비자 전자 제품 수요 약화 때문입니다. Applied Global Services 부문은 57.32억 달러의 매출을 기록하며 전년도 대비 3% 증가했습니다[0].

AMAT의 연구개발(R&D) 비용은 전체 매출의 상당 부분을 차지하며, 이는 반도체 및 디스플레이 기술의 지속적인 혁신을 위한 필수적인 투자입니다. AMAT는 이에 적합한 경비를 유지하고 있으며, 이는 회사가 높은 기술 장벽을 유지하고 경쟁력을 강화하는 데 기여하고 있습니다.

손익계산서를 분석해 보면, 영업이익률은 비교적 안정적인 상태를 유지하고 있습니다. 다만, 디스플레이와 인접 시장의 매출 감소가 전체적인 성장률에 영향을 미친 것으로 보입니다. 전반적으로 AMAT는 강한 매출 성장률과 영업이익을 기록하고 있으며, 이는 기술 투자와 효율적인 비용 관리의 결과로 해석할 수 있습니다. 이러한 실적은 글로벌 반도체 및 디스플레이 시장에서의 강한 입지를 반영하고 있으며, 회사의 장기적인 성장 가능성을 긍정적으로 평가할 수 있습니다.

AMAT 현금흐름표 (단위: 백만 달러)

항목	2023년	2022년	2021년
영업활동 현금흐름	8,700	5,399	5,442
투자활동 현금흐름	(1,535)	(1,357)	(1,216)
금융활동 현금흐름	(3,032)	(7,043)	(4,591)

AMAT의 2023년 현금흐름표에 따르면, 영업활동에서 창출된 현금은 87억 달러로, 이는 주로 더 나은 재고 관리 및 매출채권 수금, 소득세 납부 감소 덕분입니다. 투자활동에서는 15.35억 달러가 사용되었으며, 이는 주로 부동산 및 설비 투자, 기술 투자 때문입니다. 금융활동에서는 30.32억 달러가 사용되었으며, 이는 주로 자사주 매입과 배당금 지급으로 인한 것입니다 .

AMAT의 현금흐름을 비슷한 산업군과 비교해 보면, 반도체 장비 제조업체들은 일반적으로 높은 영업활동 현금흐름을 기록하는 경향이 있습니다. 이는 안정적인 고객 수요와 지속적인 연구개발 투자가 필요하기 때문입니다. 예를 들어, 동종업계 기업인 라마 리서치(Lam Research)나 ASML 역시 강력한 영업활동 현금흐름을 기록하고 있으며, 이는 안정적인 수익 창출과 견고한 재무 구조를 반영합니다. AMAT의 투자활동 및 금융활동 현금흐름도 이러한 산업 동향을 따르고 있으며, 이는 회사가 지속적으로 기술 혁신과 주주 가치를 높이기 위한 전략을 적극적으로 추진하고 있음을 보여줍니다.

AMAT 부채 현황 표

항목	금액 (백만 달러)	이자율 및 조건	비고
선순위 무담보 채권	5,500	가변 만기	총액: $5.5B [0]
상업 어음	100	무담보	총 발행 한도: $1.5B [1]
리볼빙 신용 한도	1,500	만기: 2026년 2월, 가변 이자율	추가 한도: $500M 가능[2]
운영 리스 의무	370	-
금융 리스 의무	106	구입 옵션이 포함된 리스
구매 의무	5,500	5.1B는 12개월 내, 나머지는 이후
전환세 의무	612	첫 5년 동안 매년 8% 지불	잔액: $612M [3][1]

이 부채 항목들은 AMAT의 재무 건전성 및 유동성 관리에 중요한 요소입니다.

주가 영향 미치는 요인들

AMAT의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 해외 매출 비중이 높은 AMAT의 매출액이 감소하면 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 요인입니다. 만약 글로벌 경제가 침체기에 들어가 반도체와 디스플레이 장비에 대한 수요가 감소하면, 주가가 하락할 확률이 높습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화된다면, AMAT의 중국 수출이 제한될 수 있습니다. 이로 인해 매출액이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 뛰어난 기술력과 가격 경쟁력을 갖추고 시장에 진입하면, AMAT의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이 경우 주가에는 부정적인 영향이 있을 것입니다. 마지막으로, 시장 및 기술 트렌드의 변화도 주가 변동에 큰 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 5G 등 신규 기술 도입으로 반도체 수요가 급격히 증가하면, AMAT의 매출 증대로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

AMAT의 미래 전망은 반도체 및 디스플레이 기술에 대한 수요 변화, 기술 혁신, 경제적 상황 등 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 먼저, 인공지능(AI), 사물인터넷(IoT), 5G 네트워크, 스마트 차량, 증강 및 가상 현실 등 새로운 기술과 데이터 증가로 인해 반도체 산업은 지속적으로 성장할 가능성이 큽니다. 이러한 기술 혁신은 반도체 제조 장비에 대한 지속적인 수요를 창출할 수 있습니다[0][1]. 반면, 글로벌 경제 불황이나 소비자 전자제품 수요 감소는 반도체 및 디스플레이 제조 장비 수요를 감소시킬 수 있어 AMAT의 매출에도 악영향을 미칠 수 있습니다[2][3]. 또한, 미중 무역 분쟁과 같은 국가 간 갈등도 AMAT의 수출과 공급망에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[4]. AMAT의 성장 여부는 또한 혁신적인 기술 개발과 이를 상업화하는 능력에 달려 있습니다. 고객의 기술적 요구를 충족시키고 새로운 시장으로의 진출을 성공적으로 수행할 수 있다면, AMAT는 성장 가능성이 큽니다. 반면, 경쟁사들이 더 나은 기술력과 가격 경쟁력을 갖추고 시장에 진입한다면, AMAT는 시장 점유율 감소로 어려움을 겪을 수 있습니다. 마지막으로, 공급망 관리와 생산 능력 최적화도 중요한 요소입니다. 반도체 부품 및 소재의 부족이 지속된다면, AMAT의 생산 일정 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[4][0][2].