CNH 인더스트리얼 (CNH Industrial N.V., CNH)

회사 소개

CNH은 농업 및 건설 장비의 디자인, 생산, 마케팅, 판매 및 금융에 종사하는 선도적인 기업입니다. 농업 부문에서는 New Holland Agriculture 및 Case IH 브랜드로 농업 장비를 생산하며 정밀 농업 기술에 특화된 기술을 제공합니다. 농업 부문의 주요 기술로는 GNSS 위치 결정, 연결성 및 디스플레이가 있으며 이는 Raven Industries, Inc. 및 Hemisphere GNSS의 인수를 통해 강화되었습니다. 농업 제품들은 트랙터, 콤바인 수확기, 건초 및 사료 장비, 파종 및 씨 뿌리기 장비, 자주형 분사기 등이 포함되어 있습니다. 또한, 중공간 데이터를 시각화하고 공유하는 디지턀 능력을 통해 농부들이 장비, 딜러, 공급업체, 파트너 및 자문가들과 연결되도록 지원하며 농업 생산성을 최적화하고 농장 수익성을 향상시키는 정보를 제공합니다[0]. 건설 부문에서는 CASE Construction Equipment 및 New Holland Construction 브랜드로 제품들을 판매하며 크롤러 굴착기와 미니 굴삭기 등 다양한 제품 라인을 제공합니다. 또한, 특정 기능, 색상, 디자인, 품질, 기술 및 스타일링 차별화를 통해 제품을 구분하고 브랜드의 고유성을 유지합니다. 특히, 건설 장비 제품들은 구성 요소를 공유하면서도 각각이 상이한 특징을 가지고 있습니다. 건설 장비 제품은 일반 건설 장비뿐만 아니라 로드 비룰딩 및 살구 준비 장비와 같은 도로 건설 및 현장 준비 장비도 포함됩니다[1].

주요 고객

CNH의 고객들은 주로 농업 및 건설업에 종사하는 사람들로 나눠볼 수 있습니다. 첫 번째 고객군은 농업 장비를 필요로 하는 대규모 농장 운영자부터 소규모 가족 농장 경영자, 파트타임 농부 및 정원 관리업체까지 다양합니다. 대규모 농장 운영자들은 생산성과 효율성을 극대화하기 위해 고성능 트랙터와 정밀 농업 장비를 선호하며, 이러한 장비는 최신 기술과 자동화 시스템을 갖추고 있어 농장 운영의 생산성을 향상시킵니다. 이들은 CNH의 New Holland Agriculture 및 Case IH 브랜드 제품을 사용하여 정밀 농업을 구현하고 고수익을 올리는데 중점을 둡니다. 두 번째 고객군은 건설업 종사자들로 나눌 수 있는데, 이들 중 대형 건설 회사와 지방 정부는 고중량 건설 장비를 선호하며, 주로 대규모 인프라 프로젝트에서 사용됩니다. CNH의 주요 건설 장비 고객들은 도로 및 철도 건설, 댐 및 항만 프로젝트를 진행하는 데 필요한 장비를 구매합니다. 경량 건설 장비 구매자는 주거용 건축업자, 서비스업체, 렌탈 업체 등으로, 주로 건설 현장의 수기 작업을 대신할 장비를 찾고 있습니다. 이들은 비용 효율성을 중시하며, 필요 시 단기 렌탈 서비스를 활용하여 전문장비를 임대하기도 합니다. CNH의 CASE Construction Equipment 및 New Holland Construction 브랜드는 이러한 다양한 고객군의 요구를 충족시키기 위해 설계되었으며, 각 고객의 작업 환경과 목표에 맞는 맞춤형 솔루션을 제공합니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
원자재	CNH는 철강, 알루미늄, 납, 수지 및 구리와 같은 다양한 원자재를 사용합니다. 이러한 원자재의 가격과 가용성은 경제적 변동성 및 규제와 지정학적 불안정성에 따라 변동될 수 있습니다. 또한 백금, 팔라듐 및 로듐과 같은 귀금속도 사용됩니다.	Origin, ArcelorMittal, Nucor, JW Aluminum[0]
부품 및 구성 요소	생산에 필요한 다양한 부품과 구성 요소는 다수의 공급업체로부터 조달됩니다. 일부 부품은 단일 공급업체에서만 제공되며, 이러한 부품의 공급 중단은 고객 수요를 충족시키는 데 어려움을 초래할 수 있습니다.	Bosch, Continental, Bridgestone, Michelin, Cummins[1]
에너지 소비	CNH의 제조 시설은 상당한 에너지를 소비합니다. 에너지 가격 변동은 회사의 생산 비용에 영향을 줄 수 있습니다.	지역 유틸리티 공급업체 (예: E.ON, Enel)[0]
산업용 기술 및 컴퓨팅 파워	최신 농업 및 건설 장비는 정밀 농업 기술 및 커넥티드 장치를 포함하여 고급 기술이 필요합니다. 이를 위해 상당한 컴퓨팅 파워와 소프트웨어가 필요합니다.	Raven Industries, Hemisphere GNSS, Microsoft Azure[0][1]
물류 및 유통	제품의 전 세계 배포 및 물류 관리는 상당한 비용이 발생합니다. 최근 홍해에서 발생한 해상 공격으로 인해 물류비가 증가할 수 있습니다.	DHL, Maersk, 해운사 등[1]

CNH는 이러한 다양한 비용 요소를 관리하며, 대체 공급망 확보, 가격 관리 및 효율적인 생산 전략을 통해 비용 상승을 억제하려고 노력하고 있습니다.

제품군

CNH의 주요 제품과 수익 기여도 분석을 아래와 같이 정리할 수 있습니다.

주요 제품군과 수익 기여도

제품군	주요 브랜드명	설명
농업 장비	Case IH, New Holland	트랙터, 콤바인 수확기, 건초 및 사료 장비, 파종 및 씨 뿌리기 장비, 자주형 분사기 등을 포함. 정밀 농업 기술과 통합 솔루션 제공[0][1].
건설 장비	CASE Construction, New Holland Construction	종합 건설 장비 라인, 크롤러 굴착기, 미니 굴삭기, 휠 로더, 도로 건설 및 현장 준비 장비. 특정 기능과 디자인 차별화를 통해 고유 브랜드 정체성 유지[2][3].
정밀 농업 기술	Raven, Hemisphere GNSS	GNSS 위치 결정, 자동화 시스템, 디지털 기술을 포함한 정밀 농업 솔루션 제공. 2023년에는 Augmenta 인수를 통해 고급 농업 기술 강화[3].
배터리 전동 건설 장비	Eurocomach	전동식 미니 굴착기 및 소형 관절식 로더 등의 배터리 전동 건설 장비. 고객의 배출가스 감소를 목표로 한 지속 가능한 건설 솔루션[5].

주요 경쟁사

CNH는 농업 및 건설 장비 시장에서 여러 글로벌 기업들과 경쟁하고 있습니다.

제품군	주요 경쟁사	설명
농업 장비	Deere & Company, AGCO Corporation, Kubota	트랙터와 수확기 등 다양한 농업 장비를 제공하는 글로벌 선도 기업들[1].
건설 장비	Caterpillar Inc., Komatsu Ltd., Hitachi Construction	크롤러 굴착기, 휠 로더, 미니 굴착기 등을 포함한 건설 장비를 생산 및 판매[1].

CNH의 제품 포트폴리오는 종합적인 농업 및 건설 장비 라인을 포함하고 있으며, 이러한 장비들은 각 분야에서 중요한 수익을 창출하며 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있습니다.

주요 리스크

CNH의 사업에 영향을 줄 수 있는 잠재적 위험 사항은 다음과 같습니다. 첫째, 자연 재해, 만염성 질병, 테러 행위, 전쟁 행위, 장비 고장, 전력 공급 중단, 정보 기술 시스템 및 네트워크의 장애 또는 기타 예상치 못한 사건들이 제조 시설이나 유통 센터 중 하나 이상의 완전히 또는 부분적인 폐쇄나 물리적 손상을 유발할 수 있습니다. 이러한 사건이 발생하면 재무 결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 기존의 보험 및 위험 관리 조치가 모든 발생 비용을 보호하지 못할 수 있습니다. 둘째, 기후 변화가 시설, 공급 업체 및 고객에 미칠 수 있는 장기적 물리적 영향은 매우 불확실하며 이러한 영향은 우리 제품 수요, 비용, 생산량, 판매 및 재무 성능에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이와 관련하여 지속가능성 관련 고민에 대한 강화된 공개 요구에 대한 책임을 맡을 수 있으며 이로 인해 지속적인 기후 변화 혁신에 대한 기대에 부응할 수 있습니다[0]. 세번째로, 영양 및 대체 에너지원 수요의 변화가 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 전 세계적인 먹거리 및 대체 에너지 수요의 변화는 농업 장비의 판매에 영향을 미칠 수 있는데, 이는 농장 소득에도 직접 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 정부 정책의 변화는 생산량 및 수요에도 영향을 줄 수 있습니다[1].

뉴스

(2024-09-13) 디지털 농업 시장은 기술 발전과 정밀 농업에 대한 정부 지원에 힘입어 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 시장의 주요 업체로는 바이엘, 신젠타, 존 디어, CNH 인더스트리얼이 있습니다.link

재무

CNH의 2023년 재정 성과는 긍정적인 성장세를 보였습니다. 2023년 순 매출은 246억 8,700만 달러로 2022년에 비해 5% 증가했으며, 이는 주로 농업 및 건설 부문에서의 가격 실현 증가에 기인합니다. 2023년의 총 순이익은 23억 8,300만 달러로 2022년의 20억 3,900만 달러에 비해 크게 증가했으며, 희석 주당 순이익은 1.76달러(2022년 1.49달러)였습니다. 산업 활동의 총 이익률은 23.7%로 전년도 22.0%에 비해 상승했으며 이는 농업 및 건설 부문 모두에서 증대되었습니다[0][1].

또한, CNH는 32개국에 산업 및 금융 서비스 회사들을 두고 있으며, 약 164개국에 상업적 존재를 가지고 있습니다. 이는 CNH가 농업 및 건설 장비 분야에서 탄탄한 글로벌 입지를 가지고 있음을 나타냅니다. 중요한 재정적 데이터 중 하나로, CNH는 2023년 12월 31일 기준으로 총 273억 2,600만 달러의 총 부채를 보유하고 있으며, 이는 주로 금융 서비스 활동과 관련이 있으며, 총 자본은 81억 8,000만 달러입니다[2][3].

CNH는 글로벌 시장에서의 경쟁력을 유지하기 위해 제품 성능, 혁신, 품질, 유통 및 고객 서비스, 가격 등의 다양한 기준에서 경쟁력을 확보하고 있습니다. 그러나, 높은 경쟁 시장에서의 도전 과제와 정부 정책 변화 등 외부 요인들이 향후 재정 성과에 영향을 미칠 가능성이 있습니다[4][3].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

CNH는 2023년 12월 31일 기준으로 총 273억2600만 달러의 통합 총부채를 보유하고 있으며, 주요 부채 항목을 아래와 같이 정리할 수 있습니다:

부채 유형	금액 (억 달러)	만기일	이자율 및 조건
통합 총부채	273억2600만 달러	다양한 만기일	신용 등급 영향을 받으며 시장 조건에 따라 변동
금융 서비스 관련	237억2100만 달러	다양한 만기일	금리 변동에 따른 리스크 존재, LIBOR 대체 금리로 전환 중
직원 연금 및 기타 후생비	4억4600만 달러	-	시장 변동성에 따른 자산 가치 변화의 리스크 존재

CNH는 차입금의 대다수가 금융 서비스를 통해 발생하였으며, 이는 주로 고객과 딜러에게 제공되는 금융 프로그램 때문입니다. 또한, CNH의 부채 구조는 다양한 사채와 신용 계약을 포함하며 이들 계약에는 추가 차입 제한, 투자 제한, 자산의 담보로 사용 제한 등의 조건이 포함되어 있습니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

CNH의 주가 변동을 일으킬 수 있는 여러 요인이 있습니다. 첫째, 환율 변동은 주요 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 CNH의 수출 제품 가격이 상승하여 해외 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 요인입니다. 글로벌 경기 침체가 발생하면 농업 및 건설 장비에 대한 수요가 줄어들어 CNH의 매출과 이익이 감소할 것입니다. 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 재발하면 CNH의 중국 내 생산 및 판매 활동에 차질이 생길 수 있으며, 이러한 불확실성은 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수입니다. 만약 새로운 기술을 보유한 경쟁사가 시장에 등장하면 CNH의 시장 점유율이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 지속 가능한 농업 기술이 주목받는다면 CNH가 관련 기술 개발에 앞서 나갈 경우 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 트렌드를 따라가지 못하면 부정적인 영향을 받을 것입니다.

회사의 미래 전망

CNH의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 농업 기술의 발전은 CNH의 성장을 도울 수 있습니다. 정밀 농업 기술과 자동화 기계의 도입이 확대되면서 효율성과 수익성이 높아질 것입니다. 둘째, 지속 가능한 농업에 대한 관심이 증가하면서 친환경 장비와 기술에 대한 수요가 늘어날 가능성이 큽니다. CNH가 이러한 트렌드를 잘 반영한다면 시장 점유율을 확대할 수 있을 것입니다. 반면, 경제 불황이 지속되거나 글로벌 공급망 문제가 심화될 경우 CNH의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁사들이 더 나은 기술과 가격경쟁력을 갖춘 제품을 출시할 경우 CNH의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 끝으로, 정책 변화도 중요한 변수입니다. 정부의 농업 및 건설 관련 지원 정책이 확대되면 CNH의 매출 증가로 이어질 수 있지만, 규제가 강화될 경우 비용 증가로 인해 수익성이 낮아질 수 있습니다.