퀸스트리트 (QuinStreet, Inc., QNST)

회사 소개

회사 QNST는 주로 비즈니스를 온라인으로 수행하는 성과 마케팅 기업으로, 자격을 갖춘 조회(클릭, 리드, 전화 통화, 응용 프로그램, 고객)를 통해 수익을 창출합니다. 고객의 요구에 맞게 다양한 인터넷 방문자 소스를 유지함으로써 신뢰성과 규모를 유지하고자 하며, 수익을 인식할 때에도 고객과의 계약을 식별하고 서비스 제공을 기점으로 인식합니다. 또한, 장기적인 시장 기회를 발전시키기 위해 지속 가능한 수익을 창출하고 고객에게 가치 있는 결과물을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한, 여러 개의 성과 마케팅 캠페인을 경험한 데이터 이점을 활용하여 고객의 결과를 최적화하는 데 주력하고 있으며, 클라이언트 중심적인 조직으로 여러 미디어 소스 및 능력을 개발하여 신뢰성 있게 고객 요구를 충족시키고 있습니다[0].

주요 고객

QNST의 고객 페르소나는 주로 금융 서비스 및 홈 서비스 산업에 속해 있는 기업들입니다. 금융 서비스 고객군은 은행, 보험사, 대출 기관과 같은 대형 금융 기업들로 구성되어 있으며, 이들은 고객 확보 비용을 최적화하고 고객 전환율을 높이기 위해 QNST의 서비스를 이용합니다. 홈 서비스 고객군은 주택 개보수, 전기, 배관, 보안 시스템 설치 등 다양한 주택 관련 서비스를 제공하는 회사들로, 이들 역시 고객 확보와 효율적인 마케팅 결과를 얻기 위해 QNST의 기술과 데이터를 활용합니다. 이들 고객은 QNST가 제공하는 타겟 미디어 접근성과 고도화된 기술 플랫폼 덕분에 보다 정확하고 측정 가능한 마케팅 결과를 기대할 수 있습니다. 또한, QNST는 클릭, 리드, 통화, 신청서 등 다양한 형태의 자격을 갖춘 조회를 제공하여 고객이 필요로 하는 소비자와의 연결을 극대화합니다[0][1].

회사의 비용구조

주요 비용 항목	상세 설명	자원 제공 기업
인건비	직원 수 증가, 연간 급여 인상, 인센티브 보상, 주식 기반 보상 증가로 인해 인건비가 증가했습니다.	내부 관리
미디어 및 마케팅 비용	마케팅 캠페인과 미디어 광고에 지출하는 비용으로, 일정 부분 광고 효과성에 따라 감소했으나 여전히 주요 비용 항목입니다.	다양한 미디어 및 광고 플랫폼
무형 자산 상각비	내부 소프트웨어 개발 비용 등의 무형 자산 상각비가 포함됩니다.	소프트웨어 개발 업체 및 내부 개발 팀
전문 서비스 비용	외부 컨설팅, 법률 자문, 회계 서비스 등에 사용되는 비용입니다.	컨설팅 회사, 법률 사무소, 회계 법인
클라우드 및 컴퓨팅 비용	클라우드 서비스 사용 비용과 데이터 처리에 필요한 컴퓨팅 자원 비용입니다.	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
기타 사업 비용	기타 운영 관련 비용, 예를 들어 장비 유지보수비, 사무실 운영비 등이 포함됩니다.	다양한 사업 공급자와 서비스 제공자
미디어 비용	광고 및 홍보를 위한 미디어 비용은 여러 파트너사와의 계약을 통해 지불됩니다.	Google, Facebook 등 주요 미디어 파트너

회사의 비용 구조는 인건비와 미디어/마케팅 비용이 상당한 비율을 차지하고 있으며, 이는 회사의 핵심 영역에서 지출이 집중되고 있음을 나타냅니다. 특히, 기술 및 데이터 중심의 기업답게 클라우드 및 컴퓨팅 자원에 대한 투자가 중요하게 취급되고 있습니다[0][1][2].

제품군

QNST의 주요 제품과 그 매출 기여도에 대한 분석은 다음과 같습니다. QNST는 크게 클릭, 리드, 전화, 신청서 및 고객과 같은 형태의 자격을 갖춘 조회를 통해 수익을 창출합니다. 이들 제품은 금융 서비스와 홈 서비스 산업의 고객을 대상으로 제공됩니다.

제품명	설명	매출 기여도 (%)
클릭 (Clicks)	사용자가 광고를 클릭하여 고객의 웹사이트로 이동하는 것.	주요 수익원
리드 (Leads)	사용자의 연락처 정보를 수집하여 고객에게 전달하는 것.	주요 수익원
전화 (Calls)	고객 서비스 콜센터를 통해 전화문의와 상담을 제공하는 것.	주요 수익원
신청서 (Applications)	금융 상품이나 서비스에 대한 사용자의 신청서를 접수하는 것.	주요 수익원
고객 (Customers)	실제로 구매나 계약이 완료된 고객.	주요 수익원

각 제품의 구체적인 매출 기여도에 대해 QNST의 금융 서비스 고객군은 2023년, 2022년 및 2021년에 각각 66%, 72%, 74%의 매출을 차지하였으며, 홈 서비스 고객군은 같은 기간에 각각 33%, 27%, 23%를 차지하였습니다. 기타 수익은 대부분 성과 마케팅 에이전시 및 기술 서비스로부터 발생하며, 이 비율은 각 해에 1% 정도로 나타났습니다[0].

경쟁사로는 유사한 성과 마케팅 서비스를 제공하는 여러 미국 내 기업들이 있습니다. 다음은 주요 경쟁사와 그들의 주요 제품을 요약한 표입니다.

경쟁사	주요 제품
NerdWallet	금융 상품 비교 및 추천 서비스
LendingTree	대출 상품 비교 및 추천 서비스
Thumbtack	홈 서비스 전문가 연결 서비스
Angi (이전 명칭: Angie’s List)	홈 서비스 리뷰 및 전문가 연결 서비스

이들 기업들도 QNST와 마찬가지로 성과 기반의 마케팅을 통해 수익을 창출하며, 고객에게 클릭, 리드, 전화, 신청서 등의 형태로 자격을 갖춘 조회를 제공하여 매출을 올리고 있습니다.

주요 리스크

QNST의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 첫째, 사이버보안 문제로 인해 내부 또는 외부 당사자에 의한 정보 기술/인프라으로의 침입, 보안 침해, 악의적 공격, 악성코드, 랜섬웨어, 사회 공학(피싱 공격 등) 등이 발생할 수 있으며, 이로 인해 비인가된 접근이 발생할 수 있습니다. 또한, 러시아의 보복 조치로 인해 사이버 공격 위험이 증가할 수 있습니다. 둘째, 제3자의 데이터 개인 정보 보안 위험에 따른 문제가 발생할 수 있으며, 이로 인해 소비자들이 개인 정보 공유에 대한 의욕이 감소할 수 있습니다. 셋째, 검색 엔진 알고리즘의 변화가 웹사이트의 순위에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 방문자 수가 감소하고 매출이 감소할 수 있습니다. 마지막으로, 코로나19 팬데믹과 비즈니스와 경제 환경의 악화가 비즈니스, 재무 상황, 영업 결과 및 현금 흐름에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 다양한 다른 위험을 높일 수 있습니다[0][1].

뉴스

(2024-09-09) 금융 서비스 및 홈 서비스 산업을 위한 성과 마켓플레이스 및 기술의 선두주자인 QuinStreet는 B. Riley Consumer and TMT Conference에 참가하여 투자자들과 성과 모멘텀, 시장 기회 및 비즈니스 모델에 대해 논의할 것이라고 발표했습니다.link

재무

QNST의 재무 상태를 보면, 2023 회계 연도 동안 순수익은 주로 보험 업계의 지출 감소로 인해 전년 대비 9% 감소한 $37.4백만을 기록한 반면, 주택 서비스 부문에서는 클라이언트 예산 증가와 성장 이니셔티브의 성공적인 실행으로 인해 $34.3백만, 22% 증가했습니다. 총수익은 FY2023에서 $580.6백만으로 전년 대비 큰 변동은 없었습니다. 비용 측면에서는, 인건비가 $16.4백만 증가했으며, 이는 주로 고용인원 증가와 연간 급여 인상, 주식 기반 보상비용 증가에 기인합니다. 반면, 미디어 및 마케팅 비용은 $15.9백만 감소했습니다. 총이익률은 FY2023에 8%로, FY2022의 9%에서 감소했습니다. 이는 장기적 성장 이니셔티브와 역량에 대한 지속적인 투자로 인한 매출 대비 인건비 증가에 기인합니다. 또한, FY2023의 연구 및 개발 비용과 관련된 새로운 세법 조항이 도입되면서, 연구개발 비용은 미 자국 연구에 대한 경우 5년, 해외 연구에 대해서는 15년 동안 자본화 및 상각을 요구하게 되어 현금세에는 큰 영향을 미치지 않았습니다[0].

대차대조표

여기 QNST의 2023년과 2022년 회계연도 합산 대차대조표를 표로 작성하였습니다.

항목	2023년 6월 30일	2022년 6월 30일
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$73,677	$96,439
매출채권 (순)	$67,748	$81,429
선급비용 및 기타 자산	$9,779	$4,924
유동 자산 합계	$151,204	$182,792
비유동 자산
부동산, 기계 및 장비 (순)	$16,749	$9,311
영업 리스 사용권 자산	$3,536	$6,801
영업권	$121,141	$121,141
기타 무형자산 (순)	$38,700	$49,696
이연법인세 자산	$0	$44,220
기타 비유동 자산	$5,825	$5,948
자산 합계	$337,155	$419,909
유동 부채
매입채무	$37,926	$42,410
미지급비용	$44,010	$54,459
이연수익	$0	$0
기타 유동 부채	$7,875	$12,369
유동 부채 합계	$89,820	$109,238
비유동 부채 및 자본 합계
자본 합계	$247,335	$310,671
총 부채 및 자본	$337,155	$419,909

QNST의 주요 재무 상태를 평가해 보면, 유동 자산이 전년 대비 감소하고 있고, 특히 현금 및 현금성 자산과 매출채권이 줄어든 점이 눈에 띕니다. 이는 유동성 관리에 있어서 주의가 필요할 수 있음을 시사합니다. 또한, 비유동 자산 중 영업 리스 사용권 자산이 감소했는데 이는 회사가 사용 중인 리스 자산이 감소하였음을 나타냅니다. 최대 자산 항목 중 하나인 영업권이 유동되지 않고 유지되고 있으며, 이는 인수나 합병과 관련된 무형 자산이 변동이 없음을 보여줍니다.

비용 관리 측면에서 보면, 미지급 비용과 기타 유동 부채의 감소는 긍정적인 신호로 볼 수 있지만, 총 자산 대비 유동 자산 비율이 낮아진 것은 재정적인 유연성에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 이연 법인세 자산의 감소는 향후 세금 정책이나 법인세 관련 비용 변화에 따른 영향을 반영합니다. 종합적으로 보면, 회사는 여전히 상당한 비유동 자산을 보유하고 있으며, 이는 장기적으로 안정적인 자산 기반을 유지하는 데 도움이 됩니다.

QNST의 손익계산서 (연결기준, 단위: 천 달러)

항목	2023년 6월 30일	2022년 6월 30일	2021년 6월 30일
순매출	$580,624	$582,099	$578,487
매출원가	$532,101	$528,368	$507,956
매출총이익	$48,523	$53,731	$70,531
영업비용
제품 개발	$28,893	$21,906	$19,344
판매 및 마케팅	$12,542	$11,042	$10,991
일반관리비	$27,904	$25,501	$26,270
영업손익	($20,816)	($4,718)	$13,926
이자수익
이자비용	($790)	($1,075)	($1,296)
기타 수익(비용), 순	($52)	-	$16,660
세전순이익(손실)	($21,362)	($5,762)	$29,329
법인세비용(혜택)	($47,504)	-	($5,774)
순이익(손실)	($68,866)	($5,248)	$23,555

※ 위 표는 2023, 2022, 2021 회계연도에 대한 QNST의 손익계산서를 요약한 것입니다[0].

QNST의 재무 상태를 분석해 보면, 2023년 회계연도 동안 매출원가는 전체 매출의 약 91.6%를 차지하며 이는 높은 비율로, 매출총이익률이 낮아 영업비용을 충분히 덮기 어려운 상황을 나타냅니다. 이는 매출원가 비율이 지속적으로 증가하면서 영업손익이 크게 악화된 것으로 보입니다. 제품 개발 비용은 2022년 대비 크게 증가하였는데, 이는 기술개발에 대한 지속적인 투자를 나타냅니다. 이는 회사의 비즈니스 모델이 기술적 우위를 확보하려는 시도와 부합하지만, 회사의 수익성 악화에 기여하였을 가능성이 큽니다.

일반관리비는 비교적 일정하게 유지되고 있으나, 매출총이익이 줄어들면서 상대적으로 큰 부담으로 작용합니다. 이와 같은 경향은 회사가 마케팅 비용을 엄격히 관리하는 동안에도, 영업비용 전체가 계속해서 수익에 비해 과다하게 발생하고 있음을 보여줍니다. 법인세비용이 크게 증가한 것도 주목할 만한 점인데, 이는 이연법인세 자산에 대한 평가충당금 설정과 관련이 있으며, 이는 현금흐름에 큰 영향을 미치지 않았지만 재무제표상 손실을 크게 확대시켰습니다.

결론적으로 QNST의 손익계산서를 살펴보면, 매출에 비해 영업비용과 매출원가가 과다하게 발생함으로써 순손실이 증가하였으며 이는 비용 구조 조정 또는 매출 증대 방안을 적극 모색할 필요성을 시사합니다.

현금흐름표

“업데이트를 통해 추가될 예정입니다.”

주요 부채 및 전환사채들

채무 항목	금액(천 달러)	이자율/조건
운영 리스 부채(2023년 6월 30일 현재)	$4,578	연간이자율 포함
항공기금리스(시작 예정, 2024 회계연도)	$12,800	5년에서 7년 리스 조건
이연 세금 혜택 관련 미인식 이자 및 벌금	$1,500	미인식 세금 혜택 관련 조건

[0][1]

주가 영향 미치는 요인들

QNST의 주가는 여러 가지 요인에 의해 변동될 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역전쟁과 같은 국제적인 갈등이 발생하면, 이는 글로벌 경제 불확실성을 증가시키고 QNST의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경기가 침체되거나 미국을 포함한 글로벌 경제가 불황에 빠지면 광고 지출이 감소할 가능성이 높아져 회사의 수익에 부정적인 영향을 주며, 주가도 하락할 가능성이 있습니다. 반면에, 새로운 트렌드나 기술 혁신이 발생하여 QNST가 이를 빠르게 채택하고 성공적인 결과를 얻는다면, 이는 주가를 긍정적으로 견인할 수 있습니다. 예를 들어, 인공지능(AI)을 활용한 고도의 타깃 마케팅 기술을 개발하여 운영 효율성을 극대화하면, 투자자들은 이에 긍정적으로 반응할 수 있습니다. 또한, 주요 경쟁사의 부진이나 도산이 발생할 경우, 상대적으로 QNST의 시장 점유율이 증가할 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

QNST의 미래는 여러 변수로 인해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 디지털 마케팅의 지속적인 확장이 있습니다. 기업들이 온라인 및 모바일 마케팅에 더 많은 예산을 할당하면서 QNST의 서비스에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 또한, 인공지능과 머신 러닝 기술을 도입하여 더욱 정교한 타깃 마케팅을 제공함으로써 광고 효율성을 높이고, 고객 만족도를 극대화할 수 있습니다. 국제 시장으로의 진출 역시 또 다른 성장 요인이 될 수 있습니다. 반면 축소 요인으로는 광고주들의 예산 삭감이 있습니다. 경제 불황 시 광고비 지출이 줄어들면 QNST의 수익도 감소할 수 있습니다. 또한, 기술의 급격한 변화에 적응하지 못하거나 경쟁사들이 더 혁신적인 기술로 시장을 선도하게 되면 QNST는 시장 점유율을 잃을 위험이 있습니다. 개인정보 보호 규제 강화도 중요한 축소 요인일 수 있는데, 이는 타깃 마케팅을 어려워지게 해 QNST의 효과적인 광고 전략 실행에 제약을 줄 수 있습니다.