옐프 (Yelp Inc., YELP)

회사 소개

YELP는 미국에서 잘 알려진 인터넷 브랜드 중 하나로 소비자들에게 신뢰받는 지역 자원이며, 다양한 업종의 비즈니스에 대한 플랫폼에서 제공되는 2억 6천만개 이상의 평가와 리뷰로 소비자들의 신뢰를 얻고 있습니다. YELP는 소비자에게 가치를 제공하고 소기업부터 대기업까지 다양한 규모의 비즈니스에게 광고 제품을 제공하여 광고 매출을 창출합니다. YELP는 광고 제품으로 부분 성과 기반 광고 제품을 판매하며, 이 광고 플랫폼을 통해 개별 소비자에 대해 CPC(클릭 당 비용) 기준으로 가격이 책정된 경매를 통해 광고 수익의 대부분을 창출합니다. 이 외에도 YELP는 일부 대행사 및 파트너(예: Thryv)에 의해 광고 제품을 재판매하고, 제삼사 광고 네트워크를 통해 남은 광고 재고를 활용하여 수익을 창출합니다[0][1][2].

주요 고객

YELP의 고객은 크게 두 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째는 일반 소비자, 둘째는 비즈니스 광고주입니다. 일반 소비자는 레스토랑, 쇼핑, 각종 서비스 업종에 관해 신뢰할 수 있는 리뷰와 평점을 통해 유용한 정보를 얻기 위해 YELP를 사용합니다. 소비자들은 일상적인 경험을 공유하고, 자신이 방문한 장소나 이용한 서비스를 다른 사람들과 나누며 이에 만족감을 느낍니다. 한편, 비즈니스 광고주들은 YELP 플랫폼을 통해 자신들의 가시성을 높이고, 잠재 고객들에게 도달하기 위해 광고를 구매합니다. 특히, 소기업부터 대기업까지 다양한 규모의 비즈니스가 포함되며, 이들은 CPC(클릭 당 비용) 광고 모델을 통해 광고비를 지불합니다. 광고주들은 YELP의 대규모 사용자 기반과 신뢰성을 활용하여 자신들의 비즈니스 성장을 도모하고, 더 많은 고객 유치를 목표로 합니다. 또한, YELP는 자체 광고 운영 플랫폼 외에도 제삼자 광고 네트워크를 통해 남은 광고 재고를 활용하여 추가 수익을 창출합니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

주요 비용 항목	설명	관련 제공 회사
매출 원가	웹사이트 인프라 비용, 제삼자 광고 이행 비용, 신용카드 처리 비용 등이 포함됩니다. 주로 웹사이트 및 모바일 앱 운영을 위한 인프라팀의 직원 비용 포함	Expenditure, AWS
판매 및 마케팅	직원 비용(판매 커미션 및 주식 기반 보상 포함), 비즈니스 및 소비자 마케팅, 지역관리 비용 등을 포함	Salesforce, Google Ads
제품 개발	엔지니어, 제품관리 및 기업 인프라 직원의 비용이 주를 이루며, 자본화된 웹사이트 및 내부 사용 소프트웨어 개발과 관련된 자본화된 직원 비용을 제외한 비용도 포함	Microsoft, IBM Cloud
일반 관리	임원, 재무, 사용자 운영, 법률, 인사 및 기타 행정 직원의 비용이 주요 항목이며, 채무 불이행 관련 대손충당금, 자문 비용, 기타 지원 비용 등도 포함	Oracle, SAP

YELP의 매출 원가는 웹사이트 호스팅, 인프라 운영, 신용카드 처리 등의 비용으로 구성되며, 주요 인프라 제공 업체로는 AWS가 있습니다. 판매 및 마케팅 비용은 직원 급여, 마케팅 캠페인, 지역 관리 비용 등으로 이루어지며, Salesforce와 Google Ads와 같은 주요 서비스 제공 업체들이 있습니다. 제품 개발비는 엔지니어와 제품 관리자의 급여와 더불어 소프트웨어 개발 비용이 포함되는데, Microsoft와 IBM Cloud와 같은 서비스들을 이용합니다. 일반 관리비는 재무 및 법률 대응, 인사 관리 등의 비용을 포함하여 Oracle과 SAP 같은 기업 솔루션을 활용합니다 .

제품군

YELP의 주요 제품은 주로 광고와 관련된 다양한 서비스로 구성됩니다. 이들 제품이 YELP의 매출에 어떻게 기여하는지 분석해보겠습니다.

주요 제품과 매출 기여도

제품	설명	매출 기여도
CPC 광고 (Yelp Ads)	비즈니스가 YELP 플랫폼 내의 스폰서 검색 결과 및 관련 카테고리 페이지에 광고를 걸 수 있게 합니다. CPC(클릭당 비용) 방식으로 청구되며, YELP의 광고 매출의 대부분을 차지합니다.	총 광고 매출의 대다수
멀티 로케이션 광고	여러 장소에 위치한 비즈니스를 위한 광고 제품. Showcase Ads, Spotlight Ads, Yelp Audiences 등이 포함됩니다. 각 광고는 특정 이벤트나 프로모션을 강조하고, YELP 앱 홈 화면 등 다양한 위치에 표시됩니다.	50%의 광고 매출을 기여
비즈니스 페이지 제품	비즈니스가 무료로 계정을 생성하고 YELP 페이지를 클레임하여 정보를 업데이트할 수 있습니다. 또한, 페이지 업그레이드 기능을 구매할 수도 있습니다.	기타 광고 매출 포함
기타 트랜잭션 및 서브스크립션 서비스	YELP Guest Manager와 같은 서브스크립션 서비스, Yelp Fusion, Yelp Knowledge 프로그램을 통한 데이터 제공.	트랜잭션 매출 및 기타 매출

YELP의 광고 매출은 2023년 한 해 동안 전체 매출의 95%를 차지했으며, 이는 전년도와 유사합니다 .

경쟁사

YELP와 비슷한 제품을 제공하는 경쟁사를 제시하자면 다음과 같습니다.

회사	주요 제품	설명
구글	Google Ads	전 세계적으로 널리 사용되는 검색 광고와 디스플레이 광고를 제공하며, 클릭당 비용(CPC)으로 가격이 책정됩니다.
트립어드바이저	TripAdvisor Ads	호텔, 레스토랑, 여행지 리뷰를 기반으로 한 광고 플랫폼을 운용하며, 특히 여행 업종에 강점을 보입니다.
앵기스트리스트	Angi Ads	서비스 업종에 특화된 광고 플랫폼을 제공하며, 견적 요청 기능을 통해 서비스 제공자와 소비자를 연결합니다.

이와 같이 YELP는 다양한 광고 제품을 중심으로 매출을 창출하며, 강력한 플랫폼과 사용자 기반을 바탕으로 경쟁력을 유지하고 있습니다 .

주요 리스크

YELP의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 내부적 및 외부적 위험으로, 첫째로 YELP의 AI 기술과 AI로 생성된 콘텐츠가 지적 재산권 보호에 대한 불확실성을 초래할 수 있으며, 제삼자의 지적 재산권을 침해할 수 있습니다. 또한, 도메인 네임 사용에 관한 제명이나 제삼자의 도메인 네임 취득 등으로 인해 브랜드 가치가 훼손될 수 있습니다. 둘째로 운영 결과가 분기별 및 연간으로 크게 흔들릴 수 있으며, 이로 인해 미래의 성과를 예측하기 어려워지며, 운영 결과를 예측하는 것이 의미가 없을 수 있습니다[0][1][2].

뉴스

(2024-09-05) Yelp은 수익 예상치 상승으로 인해 잭스 랭크 #1 (강력 매수)로 업그레이드되었습니다. 이러한 수익 예상치의 긍정적인 추세는 주가에 유리한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.link

재무

YELP의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적이었습니다. YELP는 2023년 순수익이 13억 4천만 달러로 전년 대비 12% 증가하였으며, 순이익은 9,920만 달러로 기록되었습니다. 이러한 성과는 주로 광고 매출의 증가에 기인하며, 특히 서비스 카테고리에서의 광고 매출이 14% 증가하여 7억 9,310만 달러를 달성하였습니다. 자가 서비스와 다중 위치 광고 채널의 매출 역시 각각 20%와 15% 증가하며, 이들 채널이 총 광고 매출의 약 절반을 차지하고 있습니다. 비용 측면에서는 2023년 웹사이트 인프라 비용, 광고 이행 비용 및 신용카드 처리 수수료 증가로 인해 매출원가가 증가했습니다. 판매 및 마케팅 비용 역시 평균 인건비 증가와 판매 팀 성과 향상으로 인한 보너스와 커미션 증가로 인해 2023년에 증가하였습니다. 제품 개발 비용도 평균 인건비와 인력 증가로 인해 증가하면서 더 많은 제품 개발과 인프라 개선에 투자되었습니다. 향후 YELP는 광고 매출 성장과 운영 비용 관리를 통해 지속적인 수익성을 유지하려는 전략을 펼치고 있으며, 현재의 경제 불확실성과 인플레이션 압력에도 불구하고 건실한 성장을 이어가고 있습니다[0][1][2][3][4].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

항목명	금액 (백만 달러)	이자율 및 조건
2023 신용 시설	125	5년 만기, $25백만의 신용 한도 및 $25백만의 양자간 신용 한도 포함, 특정 조건 충족 시 최대 $250백만까지 증가 가능
서브리미트 신용장	14.1	특정 사무실 임대를 위한 신용장 발행에 주로 사용

YELP는 2023년 4월 28일에 체결한 신용 계약을 통해 5년간 $125백만의 선순위 담보 회전 신용 시설을 제공합니다. 이 신용 시설은 기존의 $75백만 회전 신용 시설을 대체하며, $25백만의 서브리미트 신용장과 $25백만의 양자간 신용 한도를 포함하고 있으며, 특정 조건을 충족할 경우 최대 $250백만까지 확대 가능합니다. 2023년 12월 31일 기준으로 YELP는 모든 계약 조건을 준수하고 있으며, 신용 시설에서 미지급된 대출은 없습니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

YELP의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 외국인 투자자들이 환율 차익을 기대하지 않게 되어 YELP 주식 매도가 늘어나 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태입니다. 경제 침체가 발생하면 소비자는 외식 및 서비스 이용을 줄이게 되고 이는 YELP의 광고 수익 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되면 글로벌 경제 불확실성이 증가해 투자 심리가 악화되면서 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 새로운 리뷰 플랫폼이 인기를 끌게 되면 YELP의 사용자가 줄어들어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 사용자가 서비스 리뷰보다는 제품 리뷰에 더 집중하게 되는 트렌드 변화가 일어나면 YELP의 핵심 비즈니스 모델에 타격이 가해져 주가가 하락할 수 있습니다.반대로, YELP가 새로운 리뷰 기능을 도입하거나 사용자를 위한 혁신적인 광고 솔루션을 제공하면 이러한 긍정적인 변화는 주가를 상승시키는 요인이 될 수 있습니다.

회사의 미래 전망

YELP의 미래는 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 우선, 기술 발전과 트렌드의 변화가 중요한 역할을 할 것입니다. 만약 YELP가 인공지능(AI)과 빅데이터를 활용하여 더욱 개인화된 리뷰 추천 시스템을 구축한다면, 사용자 경험이 크게 향상되어 더 많은 사용자와 광고주를 끌어들일 수 있습니다. 그리고 모바일 사용의 증가와 같은 소비자 행동의 변화에 적응하여 모바일 앱 기능을 강화하면, 사용자 기반이 확장될 가능성이 큽니다. 또한, YELP가 글로벌 시장으로 진출하여 새로운 지역의 비즈니스를 확보한다면, 수익 구조를 다변화하고 성장 기회를 늘릴 수 있습니다. 반면, 경쟁 업체의 등장으로 시장 점유율이 감소하거나 데이터 프라이버시와 관련된 규제 강화로 인해 운영 비용이 증가하면, YELP의 성장에 제약이 생길 수 있습니다. 또한, 경제 불황으로 인해 소비자들이 외식 및 서비스를 줄이게 되면 광고 수익 감소로 이어질 위험도 존재합니다. 마지막으로, 사용자 리뷰의 신뢰성이 떨어지거나 가짜 리뷰 문제가 심각해지면 사용자들이 다른 플랫폼으로 이동할 가능성도 있습니다.