스마트시트 (Smartsheet Inc., SMAR)

회사 소개

SMAR는 기업의 업무를 혁신적으로 협업하고 간소화된 워크플로우를 통해 안전하고 효율적으로 대규모로 달성할 수 있는 기업 워크 매니지먼트 플랫폼을 제공합니다. Smartsheet 플랫폼은 사람, 콘텐츠 및 업무를 통합하여 팀이 운영하는 방식을 혁신적으로 변화시킵니다. 이 플랫폼은 신뢰할 수 있는 결과를 제공하며 고객 데이터를 안전하게 보호하고 사용자들이 한 페이지에서 작업하는 것을 보장하여 효율적이고 영향력 있는 협업 워크 매니지먼트를 추구하는 기업에 이상적입니다. SMAR는 고객에게 클라우드 기반의 워크 매니지먼트 플랫폼 구독을 판매하여 주 수익원을 창출합니다. 구독 서비스를 통해 고객은 필요에 맞는 요금제를 선택하고 몇 분 만에 Smartsheet을 사용할 수 있습니다. 새로운 고객을 위해 Pro, Business 및 Enterprise와 같이 세 개의 유료 구독 수준을 제공하며, 이는 제공되는 기능에 따라 가격이 다릅니다. 고객들은 또한 기능을 개별 구매하거나 Enterprise 구독과 함께 번들 형태로 구매할 수 있는 Smartsheet Advance 패키지 옵션을 통해 선택할 수 있습니다. 이러한 능력은 특정 용도에 대한 솔루션을 구현하거나 대규모 프로젝트, 계획 또는 프로세스를 위한 능력을 제공합니다[0].

주요 고객

SMAR의 고객은 주로 다양한 산업 분야에서 팀과 조직의 협업과 워크 매니지먼트를 필요로 하는 사람들입니다. 이들 고객은 크게 중소기업, 대기업, 다양한 산업 부문의 조직, 정부 기관, 비영리 단체 등으로 구분할 수 있습니다. 중소기업은 제한된 리소스로 최대한의 효율을 추구하기 위해 SMAR의 서비스를 이용하며, 대기업은 복잡한 프로젝트 관리와 여러 팀 간의 원활한 협업을 위해 투자합니다. 다양한 산업 부문의 조직, 예를 들어 항공 우주, 자동차, 바이오테크놀로지, 금융, 의료, IT, 소비재 등에서는 각각의 특화된 워크 플로우를 지원하는 SMAR의 기능을 이용해 업무 효율성을 극대화합니다. 정부 기관과 비영리 단체는 제한된 자원 내에서 최대한의 영향을 끼치기 위한 투명성과 효율성을 높이기 위해 이 서비스를 선택합니다. 고객들은 SMAR의 제품을 통해 보다 안전하고 효율적인 협업 환경을 조성할 수 있으며, 다양한 구독 옵션을 통해 필요에 맞는 기능을 유연하게 선택할 수 있습니다. 이들의 재구독율이 높은 이유는 서비스의 안정성과 신뢰성, 그리고 지속적인 기술 지원 때문입니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	제공 업체
직원 관련 비용	인력 증가로 인한 급여, 복리후생, 주식 보상 비용. 예: 2024년 1월 31일 기준, 직원 관련 비용은 약 21.3백만 달러 증가.	자체 인력
호스팅 비용	클라우드 기반 서비스 제공을 위한 호스팅 비용. 예: 7백만 달러	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등
소프트웨어 관련 비용	필요한 소프트웨어 구입 및 유지비용. 예: 소프트웨어 관련 비용 1.8백만 달러	다양한 소프트웨어 제공 업체 (예: Microsoft, Adobe 등)
신용카드 처리 수수료	고객 결제 처리 시 발생하는 수수료. 예: 0.7백만 달러	Visa, MasterCard 등 주요 신용카드 네트워크
제3자 애플리케이션 연결 비용	다양한 제3자 애플리케이션과의 연결 비용. 예: 0.6백만 달러	다양한 SaaS 제공업체 (예: Salesforce, Google 등)
외부 서비스 비용	자체 인력을 보완하기 위해 사용되는 외부 서비스 비용. 예: 0.6백만 달러	컨설팅 회사 및 전문 서비스 업체
인수 관련 무형 자산 상각비	인수한 무형 자산의 상각 비용. 예: 0.4백만 달러	자체 계산

이 모든 비용 항목들은 SMAR의 운영 및 서비스 제공을 위해 필수적이며, 이를 위해 다양한 주요 제공업체들과 협력하고 있습니다[0][1][2][3][4].

SMAR의 주요 제품 및 수익 기여도 분석

SMAR는 주로 클라우드 기반의 구독 서비스와 전문 서비스를 통해 수익을 창출합니다. 이러한 제품들은 고객의 협업 관리와 워크플로우 최적화를 지원합니다. 아래는 SMAR의 주요 제품과 그에 따른 수익 기여도를 분석한 표입니다.

제품	설명	2024 회계연도 매출(천 달러)	매출 비율
구독 서비스 (Subscription)	SMAR의 클라우드 기반 플랫폼 접근 제공. 다양한 기능과 도구 포함	904,031	94%
전문 서비스 (Professional Services)	컨설팅 및 교육 서비스 제공	54,307	6%

주요 제품 별 설명: - 구독 서비스: 이 제품은 고객이 클라우드 기반의 협업 관리 플랫폼에 접근할 수 있도록 해줍니다. 주로 연간 계약을 통해 제공되며, 고객은 온라인 플랫폼에서 프로젝트 관리, 문서 공유, 일정 관리 등을 할 수 있습니다. 구독 서비스는 SMAR의 주된 수익원으로, 2024 회계연도 총 매출의 94%를 차지합니다[0][1]. - 전문 서비스: 이 제품은 고객에게 플랫폼 설정, 사용 사례 최적화와 같은 컨설팅 서비스와 교육 서비스를 제공합니다. 컨설팅 서비스는 주로 시간과 자재 기준으로 청구되며, 교육 서비스는 고정 요금으로 청구됩니다. 전문 서비스는 2024 회계연도 총 매출의 6%를 차지합니다[2][1].

시장 경쟁자

SMAR와 유사한 서비스를 제공하는 다른 미국 상장 기업들도 있습니다. 주요 경쟁자는 다음 표와 같습니다.

경쟁자 이름	주요 제품
Microsoft	Microsoft Teams, Project, Planner
Asana	Asana (작업 및 프로젝트 관리 플랫폼)
Atlassian	Jira, Trello (프로젝트 관리 및 협업 도구)
Monday.com	Monday.com Work OS (프로젝트 관리 플랫폼)
Google Workspace	Google Drive, Google Docs, Google Sheets (협업 도구)

이들 경쟁자는 협업 관리 및 프로젝트 관리 도구 시장에서 SMAR와 유사한 서비스를 제공합니다. 이를 통해 기업들은 보다 효율적으로 업무를 관리하고 협업할 수 있도록 돕고 있습니다.

주요 리스크

SMAR의 비즈니스에 대한 잠재적인 위험으로는 다음 사항이 포함됩니다: 제품의 운영 중단으로 인한 수익 감소, 고객에게 크레딧이나 환불을 제공하게 될 경우, 잠재적 책임 소지, 고객이 구독 해지, 갱신율에 영향, 평판에 영향 등을 불러일으킬 수 있는 운영 중단; 플랫폼의 성능 부재나 고객 요구 사항 충족 미비 시 평판 손상 및 시장 점유율 감소; 플랫폼의 복잡성으로 발생하는 결함이나 오류로 인한 시장 수용도 및 판매 지연; 하드웨어 문제, 시스템 오류, 인터넷 장애로 인한 데이터 손실; 새로운 서비스 인프라 구축 비용 증가 및 관리 어려움 등이 포함됩니다[0][1]. 또한 대형 엔터프라이즈 및 정부 기관 등 고객층 확대 및 유지에 필요한 정책 준수, 구성 옵션, 통합 서비스로 인한 더 많은 비용과 엔지니어링 작업이 필요할 수 있으며, 이로 인해 비용 증가, 판매 주기 연장, 리소스 집중 등이 발생하여 비즈니스와 영업 결과에 악영향을 미칠 수 있습니다[2].

뉴스

(2024-09-06) 블랙스톤과 비스타 에퀴티 파트너스가 약 70억 달러에 클라우드 기반 작업 관리 플랫폼인 스마츠시트를 인수하기 위한 협상을 진행 중이라고 보도되었습니다. 논의가 순조롭게 진행되면 몇 주 안에 거래가 완료될 수 있습니다.link

(2024-09-04) GitLab Inc.는 2분기 실적과 수익에서 애널리스트 예상을 뛰어넘는 강력한 성과를 보고했습니다. 회사 주가는 올해 들어 시장 대비 부진했지만, 실적 전망은 엇갈리고 있습니다.link

재무

SMAR는 최근 몇 년간 재무 성과에서 성장과 도전 과제를 동시에 경험하였습니다. 2024년 1월 31일에 종료된 연도 동안 회사는 9억 5833만 8000달러의 총 매출을 기록했으며, 이는 전년도의 7억 6691만 5000달러와 비교하여 약 25% 증가한 수치입니다. 하지만 같은 기간 동안 1억 4628만 2천 달러의 영업 손실을 기록하여 여전히 재무적으로 어려움을 겪고 있습니다. 주요 지출 항목에는 연구 개발, 판매 및 마케팅, 일반 관리 비용 등이 포함되며, 이는 회사의 확장과 플랫폼 개발에 대한 지속적인 투자를 반영합니다. 순손실은 2024년 1억 4631만 달러로 전년도의 2억 1564만 달러 대비 감소하였으나, 여전히 높은 수준입니다. 운영 활동으로 인한 순 현금 흐름은 2023년 2360만 달러에서 2024년 1억 5788만 달러로 크게 증가하였으며, 이는 주식 기반 보상비와 감가상각비와 같은 비현금 항목의 조정에 기인합니다. 이는 회사의 운전자본 관리가 개선되었음을 나타내는 긍정적인 신호입니다. 투자 활동에서는 단기 투자 및 내부 사용 소프트웨어 개발에 집중적인 지출이 있었고, 자금 조달 활동에서는 직원 주식 구매 계획과 주식 옵션 행사 등을 통해 순 현금 유입이 발생했습니다 .

Balance Sheet Analysis (as of January 31, 2024)

SMAR’s Balance Sheet

자산	2024년 1월 31일	2023년 1월 31일
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$282,094	$223,156
단기 투자	$346,701	$233,225
받을 어음, 순액	$238,708	$198,643
선불 비용 및 기타 유동 자산	$64,366	$55,063
총 유동 자산	$931,869	$710,087
제한된 현금	$19	$197
이연 커미션	$148,867	$121,785
유형 자산, 순액	$42,362	$39,395
운영 리스 사용권 자산	$39,480	$54,278
무형 자산, 순액	$27,960	$39,069
영업권	$141,477	$142,415
기타 장기 자산	$5,445	$2,983
총 자산	$1,337,479	$1,110,209

부채 및 주주 자본	2024년 1월 31일	2023년 1월 31일
유동 부채
매입 채무	$2,937	$2,125
미지급 보상 및 관련 혜택	$77,453	$68,347
기타 미지급 부채	$30,534	$27,437
운영 리스 부채, 현재	$16,040	$19,220
재정리스 부채, 현재	$216	$0
이연 수익	$568,670	$457,534
총 유동 부채	$695,850	$574,663
비유동 부채
운영 리스 부채, 비유동	$33,100	$47,564
재정리스 부채, 비유동	$455	$0
이연 수익, 비유동	$1,785	$2,195
기타 장기 부채	$434	$129
총 부채	$731,624	$624,551
주주 자본
추가 납입 자본	$1,468,805	$1,243,730
누적 기타 포괄손익	$-146	$101
누적 결손금	$-862,804	$-758,173
총 주주 자본	$605,855	$485,658
총 부채 및 주주 자본	$1,337,479	$1,110,209

SMAR의 재무 상태를 분석한 결과, 회사는 유동 자산의 증가와 함께 전반적인 자산에서 강한 성장세를 보이고 있습니다. 총 자산은 전년도보다 증가하였으며, 주요 자산 항목은 현금 및 현금성 자산, 단기 투자, 그리고 받을 어음 등입니다. 특히 현금 및 현금성 자산과 단기 투자의 큰 증가는 회사가 안정적인 유동성을 유지하고 있음을 나타냅니다. 무형 자산과 영업권의 하락은 일부 재평가 또는 상각에 기인할 수 있으며 이는 기술 중심 회사로서의 특성상 예상 가능한 사항입니다. 부채 측면에서는 유동 부채가 증가하였으나 이는 이연 수익의 증가에 기인합니다. 이연 수익의 증가는 당분간 지속적인 매출이 예상됨을 의미합니다. 또한, 총 부채는 적절히 관리되고 있으며, 주주 자본 역시 전년도에 비해 증가하였습니다.

이러한 재무 지표를 통해 SMAR는 안정적인 유동성과 함께 재정 건전성을 유지하고 있으며, 이는 회사의 클라우드 기반 구독 모델의 견고한 수익 창출 구조를 뒷받침합니다[0][1].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

SMAR의 부채 항목은 다음과 같습니다:

부채 종류	금액(천달러)	이자율	기타 조건
전환 사채	475,000	0.125%	전환 가격은 주당 $85.42로 2026년 10월 1일 만기[0]
리스 부채	516,859	가변	리스 조건에 따라 지불[0]
미지급 이자	데이터 없음	데이터 없음	데이터 없음

SMAR는 주로 전환사채와 리스 부채를 통해 자금을 조달하며, 각각 연이율 0.125%로 만기 시 특정 조건 하에 주식으로 전환될 수 있는 사채와, 리스 조건에 따라 지불되는 리스 부채를 보유하고 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

SMAR의 주가 변동의 원인은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 가치가 상승하면 SMAR의 해외 매출 비중이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 달러 가치가 하락하면 해외 매출의 이익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 경제 호황이 계속되면 기업의 IT 투자 확대와 디지털 전환이 가속화되어 SMAR의 매출 증가와 주가 상승을 예상할 수 있습니다. 그러나 경기 침체나 인플레이션이 지속되면 기업들의 IT 예산이 축소되어 SMAR의 매출 감소와 주가 하락으로 이어질 가능성이 높습니다[0][1]. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 상황은 SMAR의 공급망에 영향을 미치고 추가적인 비용 발생으로 이어질 수 있습니다. 이 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 넷째, 경쟁사의 오름세도 한 요인입니다. 예를 들어, 새로운 강력한 경쟁사가 시장에 진입하면 SMAR는 시장 점유율을 잃고 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 클라우드 기반 솔루션에 대한 수요가 급증하면 SMAR의 플랫폼에 대한 수요가 높아져 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 기술 트렌드가 다른 방향으로 변화하면 SMAR의 기술이 뒤처져 주가가 하락할 가능성이 있습니다[2][3].

회사의 미래 전망

SMAR의 비즈니스가 성장할 요인으로는 디지털 전환의 가속화, 클라우드 기반 솔루션에 대한 수요 증가, 효율적인 업무 관리 플랫폼의 필요성 등이 있다. 많은 기업들이 디지털 전환을 추진하면서 업무 효율성을 극대화할 수 있는 플랫폼에 대한 수요가 늘고 있다. SMAR의 플랫폼은 이러한 요구에 부응하여 팀의 협업과 프로젝트 관리를 간소화하고 자동화함으로써 기업에 큰 가치를 제공할 수 있다. 또한, 코로나19 팬데믹 이후 원격 근무와 하이브리드 근무 방식이 보편화되면서 클라우드 기반 업무 관리 도구의 필요성이 더욱 커지고 있다. SMAR의 구독 기반 비즈니스 모델은 꾸준한 매출 흐름을 가능하게 하며, 지속적인 기능 업그레이드와 사용자 피드백 반영을 통해 고객 만족도를 높일 수 있다. 반면, 비즈니스가 축소될 가능성도 존재한다. 기술 트렌드의 급격한 변화로 인해 SMAR의 기술이 뒤처질 수 있으며, 새로운 강력한 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율을 잃을 수 있다. 또한, 글로벌 경제 불황이나 환율 변동 등 외부 요인으로 인해 매출이 감소할 수 있으며, 데이터 보안 문제나 서비스 안정성 문제 등으로 고객 신뢰를 잃을 가능성도 있다. 마지막으로, 기업들이 IT 비용을 줄이는 경향이 지속된다면 SMAR의 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.