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2024년 9월 3일 (화) 15:37 판
회사 소개
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주요 고객
LNTH의 고객은 주로 병원, 독립적인 진단 검사 시설, 그리고 방사성 약국 등 다양한 의료 기관으로 구성된다. 병원은 복잡한 질병 진단과 치료를 위해 LNTH의 고정밀 진단 및 치료용 방사성 의약품을 사용한다. 예를 들어, PYLARIFY는 암 진단에 중요한 역할을 하며, DEFINITY와 같은 제품은 정밀한 심장 진단에 사용된다 . 독립적인 진단 검사 시설은 최신 방사성 의약품을 활용해 고급 진단 서비스를 제공하며, 이를 통해 수익을 창출한다. 방사성 약국은 LNTH의 제품을 받아 다양한 의료 기관에 배급함으로써 중간 공급자로서의 역할을 한다. 이들은 주로 방사성 의약품의 안전하고 효율적인 유통을 통해 안정적인 의료 공급을 유지하고자 하는 목적에서 LNTH의 제품을 구매한다. 이러한 고객들은 LNTH 제품의 높은 품질, 안전성, 그리고 효능을 신뢰하며, 지속적으로 LNTH 제품을 사용하는 이유는 이러한 제품들이 진단과 치료의 정확성을 높여주기 때문이다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | 개발 및 제조 과정에 사용되는 특정 원자재. 이들 원자재는 주로 단일 또는 소수의 공급처에서 조달됨. | JHS(NEUROLITE, CARDIOLITE 등), Samsung Biologics(DEFINITY RT) |
| 에너지 소비 | 제조 및 운영 과정에서 상당한 양의 에너지를 소비함. | 자체 에너지 관리 시스템 및 외부 에너지 공급업체 |
| 물류 및 배포 | 물류, 배포 및 운영과 관련된 비용. | 다양한 물류 및 서비스 공급업체 |
| 연구개발 비용 | 새로운 제품 개발과 기존 제품 개선을 위한 연구개발 비용. | - |
| 인건비 | 직원 급여 및 복리후생 관련 비용. | - |
| 행정 및 일반 비용 | 회사의 일반 운영 및 관리와 관련된 비용. | - |
회사의 주요 비용 세그먼트로는 원자재 비용, 에너지 소비, 물류 및 배포 비용, 연구개발 비용, 인건비, 그리고 행정 및 일반 비용 등이 있으며, 특히 원자재와 관련하여 JHS, Samsung Biologics 등이 중요한 공급업체로 확인된다 .
제품군
LNTH의 주요 제품은 PYLARIFY, DEFINITY, TechneLite 등이 있으며, 이들은 회사의 주요 수익 원천이다. PYLARIFY는 방사성 의약품으로, 특히 암 진단에 사용되며 2023년도에만 8억 5,130만 달러의 매출을 올렸다. DEFINITY는 심장 진단을 위한 초음파 조영제로, 같은 해 2억 7,976만 달러의 매출을 기록했다. TechneLite는 또 다른 방사성 진단 제품으로, 매출은 8,737만 달러였다. 이 제품들은 모두 Precision Diagnostics 카테고리에 속하며, 이 카테고리는 2023년 총 매출 중 3억 9,012만 달러를 차지했다[0][1].
| 제품명 | 제품 설명 | 연 매출 (2023) | 주요 용도 |
|---|---|---|---|
| PYLARIFY | 방사성 의약품, 암 진단 | $851,303,000 | 암 진단 |
| DEFINITY | 초음파 조영제, 심장 진단 | $279,768,000 | 심장 진단 |
| TechneLite | 방사성 진단 제품 | $87,370,000 | 방사성 진단 |
주요 경쟁 업체로는 방사성 의약품을 제공하는 미국의 Jubilant Radiopharma, Cardinal Health, Blue Earth Diagnostics 등이 있다. 이들은 모두 LNTH와 유사한 방사성 의약품을 제공하며 진단 시장에서 경쟁하고 있다.
| 경쟁 업체 이름 | 주요 제품 |
|---|---|
| Jubilant Radiopharma | 방사성 진단 및 치료 의약품 |
| Cardinal Health | 다양한 진단 조영제 |
| Blue Earth Diagnostics | 분자이미징 및 진단용 의약품 |
주요 리스크
LNTH의 사업에 관련된 잠재적 위험 요인으로는 다음 사항들이 있습니다: 1) 제품 품질이나 성능과 관련된 문제(결함 등)로 인한 고객과 수입 감소, 예상치 못한 비용 발생 및 시장 점유율 상실 2) 엄격한 규제 요구 사항으로 인한 제품 제조의 높은 복잡성과 품질 문제, 제품 리콜 발생 가능성 3) 산업내 기술적 구식화로 인한 제품 판매량 감소 및 매출액 감소 4) 취득 또는 인허가를 통한 제품, 사업 또는 기술 통합에 실패하면 제한된 성장 기회 및 상당한 손실이 발생할 수 있음 5) 지적 재산권 보호 실패로 경쟁사가 유사한 특징을 가진 제품을 개발하고 시장에 출시할 수 있는 가능성[0][1][2][2].
뉴스
재무
LNTH의 2023년 재무 성과를 분석해 보면, 연간 매출액은 12억 9,642만 9천 달러로 2022년의 9억 3,506만 1천 달러에 비해 상당히 증가했으며, 이는 주로 PYLARIFY 제품 매출 증가에 기인합니다. 매출 원가는 5억 8,688만 6천 달러로 증가했지만, 매출 증가로 인해 총 이익은 7억 954만 3천 달러로 전년 대비 크게 증가했습니다. 운영 비용 측면에서는 판매 및 마케팅 비용이 1억 4,173만 6천 달러로 증가했고, 일반 관리비와 연구개발비도 각각 1억 2,545만 8천 달러와 7,770만 7천 달러를 기록하였습니다. 하지만, 전반적으로 영업 이익은 3억 6,464만 2천 달러로 전년 대비 크게 개선되었습니다. 순이익은 3억 2,666만 1천 달러로 전년도 2,806만 7천 달러에 비해 놀라운 성장을 보여 주었으며, 이는 주로 영업 성과 개선과 비용 관리에 기인합니다[0].
대차대조표
다음은 LNTH의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 기준 연결 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| - 현금 및 현금성 자산 | 713,656 | 415,652 |
| - 매출 채권(순액) | 284,292 | 213,397 |
| - 재고 | 64,029 | 35,475 |
| - 기타 유동 자산 | 16,683 | 13,092 |
| - 매각 예정 자산 | 7,159 | - |
| 유동 자산 합계 | 1,085,819 | 677,616 |
| - 유형 자산(순액) | 146,697 | 122,166 |
| - 무형 자산(순액) | 151,985 | 315,285 |
| - 영업권(굿윌) | 61,189 | 61,189 |
| - 이연 법인세 자산(순액) | 150,198 | 110,647 |
| - 기타 장기 자산 | 55,261 | 34,355 |
| 총 자산 | 1,651,149 | 1,321,258 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| - 유동 부채 | ||
| – 장기 부채의 유동 부분 | 823 | 354 |
| – 매입 채무 | 41,189 | 20,563 |
| – 단기 우발 부채 | - | 99,700 |
| – 미지급비용 및 기타 부채 | 145,338 | 127,084 |
| 유동 부채 합계 | 187,350 | 247,701 |
| - 자산 철거 의무 | 22,916 | 22,543 |
| - 장기 부채 및 기타 차입금 | 561,670 | 557,712 |
| - 기타 장기 부채 | 63,321 | 46,155 |
| 총 부채 | 835,257 | 874,111 |
| - 주주 자본 | ||
| – 보통주 | 699 | 689 |
| – 추가 납입 자본 | 757,727 | 715,875 |
| – 자사주 | (75,000) | (75,000) |
| – 유보 이익(결손금) | 133,503 | (193,158) |
| – 기타 포괄 손실 누계액 | (1,037) | (1,259) |
| 총 주주 자본 | 815,892 | 447,147 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 1,651,149 | 1,321,258 |
LNTH의 재무 상태는 총 자산이 2022년 13억 2,125만 8천 달러에서 2023년 16억 5,114만 9천 달러로 증가하여 긍정적인 성장을 보여주고 있습니다. 주요 유동 자산 증가 항목은 현금 및 현금성 자산이 71% 늘어나 7억 1,365만 6천 달러에 이르렀고, 매출 채권도 약 33% 증가하여 2억 8,429만 2천 달러를 기록한 점이 특징적입니다. 무형 자산이 3억 1,528만 5천 달러에서 1억 5,198만 5천 달러로 감소한 주요 원인은 감가상각 및 자산 재평가입니다.
부채 측면에서는 유동 부채가 전년 대비 감소하였으나 장기 부채는 소폭 증가하여 5억 5,167만 달러에 이르고 있으며, 자산 철거 의무와 기타 장기 부채 역시 소폭 증가하였습니다. 주주 자본의 큰 증가는 주로 유보 이익의 대폭 증가에 기인합니다. 전체적으로 LNTH의 자산 배분은 현금 및 현금성 자산과 매출 채권에 집중되어 있어, 현금 흐름 관리 및 유동성 확보가 우수함을 나타내고 있습니다[0][1].
손익계산서
다음은 LNTH의 2023년, 2022년, 2021년의 연결 손익계산서입니다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 1,296,429 | 935,061 | 425,208 |
| 매출원가 | 586,886 | 353,358 | 237,513 |
| 총이익 | 709,543 | 581,703 | 187,695 |
| 운영비용 | |||
| 판매 및 마케팅 | 141,736 | 100,243 | 68,422 |
| 일반 관리비 | 125,458 | 133,584 | 150,395 |
| 연구 개발비 | 77,707 | 311,681 | 44,966 |
| 운영비용 합계 | 344,901 | 545,508 | 263,783 |
| 자산 매각 이익 | - | - | 15,263 |
| 영업 이익(손실) | 364,642 | 36,195 | (60,825) |
| 이자 비용 | 20,019 | 7,185 | 7,752 |
| 채무 소멸 손실(이익) | - | 588 | (889) |
| 기타 소득(손실) | (66,320) | 1,703 | 7,350 |
| 세전 이익(손실) | 410,943 | 26,719 | (75,038) |
| 법인세 비용(혜택) | 84,282 | (1,348) | (3,759) |
| 순이익(손실) | 326,661 | 28,067 | (71,279) |
| 주당 순이익(손실) | |||
| 기본 | 4.79 | 0.41 | (1.06) |
| 희석 | 4.65 | 0.40 | (1.06) |
LNTH의 재무 상태를 분석해 보면, 2023년 매출이 2022년에 비해 38.6% 증가한 것을 알 수 있습니다. 이는 매출원가 상승에도 불구하고 총이익이 크게 증가했음을 의미합니다. 운영비용은 전년 대비 감소했는데, 이는 주로 연구 개발비가 감소한 데 기인합니다. 연구 개발비가 2023년에는 77,707천 달러를 기록하며 전년 대비 크게 줄었는데, 이는 일부 개발 프로젝트가 완료되었거나 일시적으로 중단된 것으로 해석될 수 있습니다. 이는 회사가 현재 기술적 모태를 충분히 확보하고 있으며, 추가적인 R&D가 급하지 않다는 의미일 수 있습니다. 그러나, 동종 업계와 비교했을 때에는 연구 개발비의 절감폭이 과도하지 않은지 검토가 필요합니다.
판매 및 마케팅 비용이 전년도 대비 증가한 점은 무엇보다도 회사가 시장 지배력을 확대하고자 하는 적극적인 마케팅 활동을 벌이고 있다는 신호입니다. 이러한 비용 증가에도 불구하고, 영업 이익이 대폭 증가한 것은 매우 긍정적입니다. 이는 회사의 마케팅 전략이 성공적이었음을 반영합니다. 이자 비용과 같은 금융 비용이 상대적으로 낮고, 기타 소득 항목에서 손실이 발생하면서도 세전 이익이 크게 증가한 점도 주목할 만합니다.
동종 업계와 비교했을 때, LNTH의 매출 성장률은 매우 인상적이며, 비용 관리 능력 또한 우수한 편입니다. 그러나 기술적 모태에 기반한 사업인 만큼, 연구 개발비에 대한 투자는 지속적으로 필요한 부분일 수 있습니다. 비록 현재는 비용이 절감되었지만, 장기적인 기술 경쟁력을 유지하기 위해서는 적정 수준의 투자가 필요할 것입니다.
현금흐름표
다음은 LNTH의 2023년, 2022년, 2021년의 연결 현금 흐름표입니다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 305,260 | 281,781 | 53,916 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | 5,939 | (276,547) | 3,683 |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | (13,062) | 311,691 | (39,332) |
LNTH의 현금 흐름을 평가해 보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름이 2021년부터 2023년까지 꾸준히 증가한 것을 알 수 있습니다. 2021년에는 53,916천 달러에 불과했으나, 2022년과 2023년에는 각각 281,781천 달러와 305,260천 달러로 대폭 증가했습니다. 이는 회사의 영업 성과가 크게 개선되었음을 보여줍니다. 다만, 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 2022년에 대규모의 마이너스를 기록했는데, 이는 주로 POINT에 대한 260,000천 달러의 초기 지급액 때문입니다. 2023년에는 투자 자산 매각 등을 통해 5,939천 달러의 순현금을 확보한 반면, 2022년에는 (276,547)천 달러의 현금 유출이 있었습니다. 또한 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 2022년의 311,691천 달러에서 2023년에는 (13,062)천 달러로 감소했는데, 이는 주로 장기 부채 상환과 주식 기반 보상 관련 비용 지급 때문입니다 .
LNTH의 현금 흐름은 유사한 분야의 다른 기업과 비교할 때, 특히 영업 활동 측면에서 매우 긍정적입니다. 높은 영업 이익을 바탕으로 현금 창출 능력이 우수하며, 이는 지속 가능한 성장을 위한 튼튼한 재무 기반을 제공해 줍니다. 다만 연구 개발비나 투자 활동으로 인한 현금 흐름이 변동이 크고, 신규 투자나 자산 매각 등으로 인한 영향이 크므로 지속적인 모니터링이 필요합니다. 재무 활동으로 인한 현금 흐름 역시 변동 폭이 커서, 자금 조달 전략에 있어 다소의 변동성이 존재합니다.
주요 부채 및 전환사채들
LNTH의 부채와 관련된 항목들은 다음과 같습니다:
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 전환 사채 | 575,000 | 2.625% | 2027년 12월 15일 | 매년 6월 15일과 12월 15일에 반기별 후급 이자 지급, 초기 전환율 12.5291 주/1,000달러, 2025년 12월 22일부터 현금 상환 가능 |
| 파이낸스 리스 부채 | 1,448 | - | - | - |
| 미상각 부채 발행 비용 | (13,955) | - | - | - |
| 2022 회전 신용 시설 | 350,000 | - | 2027년 12월 2일 | 20,000천 달러의 신용장 발행 하위 한도와 10,000천 달러의 스윙라인 대출 하위 한도를 포함 |
전환 사채는 2022년 12월 8일에 575,000천 달러 규모로 발행되었으며, 2.625%의 이자율을 가지고 있습니다. 이 전환 사채는 2027년 12월 15일에 만기되며, 반기별로 이자가 지급됩니다. 또한 특정 조건이 충족되면 보통 주식으로 전환될 수 있으며, 전환 가격은 초기 주당 79.81달러입니다.
2022 회전 신용 시설은 최대 350,000천 달러의 신용 한도를 가지며, 2027년 12월 2일까지 신용이 연장될 수 있습니다. 이 시설에는 신용장 발행과 스윙라인 대출을 포함한 하위 한도가 설정되어 있습니다 .
주가 영향 미치는 요인들
LNTH의 주가 상승 또는 하락을 야기할 수 있는 요인들은 경제 상황, 환율 변동, 국가 간 갈등, 경쟁자의 등장, 시장 트렌드 변화 등 다양한 요소들이 있습니다. 첫째, 글로벌 경제 상황이 악화되면 의료 서비스와 의약품 수요가 감소할 수 있습니다. 예를 들어 세계 경제가 불황에 빠질 경우, 많은 사람들이 의료비를 줄이면서 LNTH의 매출이 감소하고 주가도 하락할 가능성이 큽니다[0]. 둘째, 미국 달러가 강세가 되면, 해외에서 발생하는 수익의 가치가 낮아져 LNTH의 수익성이 악화될 수 있습니다. 이것은 회사의 재정 상태에 부정적인 영향을 미치고 주가를 하락시킬 수 있습니다[0]. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 공급망 혼란을 야기해 LNTH의 생산과 유통에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 상황은 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 가능성이 있습니다[0]. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장이나 기존 경쟁자의 강력한 제품 출시가 이루어지면, 시장 점유율이 감소하면서 주가가 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 경쟁 회사가 가격을 대폭 낮추거나 성능이 더 뛰어난 제품을 출시할 경우 LNTH의 시장 점유율이 줄어들고 주가는 하락할 가능성이 있습니다[3]. 반면, 새로운 기술 도입이나 성공적인 임상 시험 결과 발표는 LNTH의 주가를 상승시킬 수 있습니다. 예를 들어, 혁신적인 의료 기술이나 신약 개발에 성공한다면, 이는 회사의 미래 성장 가능성을 높이면서 주가가 상승할 것입니다[4][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LNTH의 미래 성장 가능성은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 먼저, 회사가 방사선 의약품 및 진단 제품 분야에서 꾸준히 신제품을 개발하고 있다는 점에서 성장 가능성이 큽니다. 예를 들어, LNTH는 전립선암 치료제 및 진단 도구 개발을 위해 Curium, Regeneron 및 여러 제약 회사와 협력하고 있습니다 . 또한, LNTH는 AI 기반 디지털 솔루션을 통해 진단 이미징의 정확도와 효율성을 향상시키고 있습니다. 이는 특히 암 진단과 같은 정밀 의학 분야에서 매우 중요한 역할을 합니다[0][1]. 그러나 회사는 신기술 개발의 어려움, 규제 변화, 경쟁 심화 등 다양한 리스크 요인에도 직면해 있습니다. 예를 들어, 제조 공정에서의 문제로 인해 제품 품질 저하가 발생하거나, 새로운 규제 요건을 충족하지 못할 경우 회사의 평판과 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][3]. 또한, 기술 진부화로 인해 기존 제품의 판매가 감소하고 수익성이 떨어질 가능성도 있습니다. 이처럼 LNTH의 미래는 기술 혁신, 전략적 파트너십 확대, 규제 준수 등의 요소에 따라 크게 달라질 수 있습니다 .