라이프코어 바이오메디컬, 인코퍼레이티드 (Lifecore Biomedical, Inc., LFCR)

회사 소개

Lifecore는 발효 공정과 비세균적 조성 및 채움 능력을 활용하여 다양한 응용 분야를 위한 HA 기반 제품의 개발에서 선도적인 위치를 차지하고, 제조 및 비-HA 장비 및 의약품 기회를 활용합니다. Lifecore CDMO는 파트너를 위해 HA 기반 및 비-HA 기반 제품의 개발 서비스를 제공하며 기술 개발, 분석 방법 개발, 제조 및 임상 연구용 재료 생산 등의 활동을 포함합니다. Lifecore는 전략적 협력 관계를 구축하고 의료용 HA의 의료 응용을 확대하고 제조 인프라를 활용하여 고객 수요를 충족하고 제품 개발 및 공급 관계 유연성을 유지하며 일관된 품질을 제공하는 등 5가지 분야의 전문성을 바탕으로 경쟁을 뚫고 있습니다. Lifecore는 CDMO 비즈니스를 집중시키고 수익성 있는 성장을 추구하며 바이오 제약 및 생물 기술 기업과 협력하여 독특한 치료제를 시장에 선보이는 것에 초점을 맞추고 있습니다[0].

주요 고객

Lifecore의 고객은 주로 생명공학 및 제약 기업, 의료기기 제조업체, 그리고 연구 개발 조직으로 구성됩니다. 이들 고객들은 Lifecore의 고유한 HA(히알루론산) 및 비-HA 기반 제품과 계약 개발 및 제조(CDMO) 서비스를 활용하여 자신들의 연구 개발 및 상업 생산을 지원합니다. 생명공학 및 제약 기업은 새로운 치료제 개발 및 상용화를 위해 Lifecore의 기술적 역량과 제조 시설에 의존합니다. 의료기기 제조업체는 고품질의 HA를 활용한 의료 기기나 약물 전달 시스템 개발에 큰 관심이 있으며, 이를 통해 제품의 효능과 안전성을 높이고자 합니다. 연구 개발 조직은 다양한 의약품, 의료기기, 그리고 생물기술 제품의 초기 개발 및 임상 시험 단계를 위해 Lifecore의 전문성을 필요로 합니다 [0]. Lifecore의 고객들은 주로 제품의 높은 품질, 안정적인 공급망, 그리고 맞춤형 기술 서비스에 대한 신뢰를 바탕으로 비용을 지불하며, 이러한 요소들은 그들의 연구 개발 목표를 달성하기 위해 필수적입니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급업체
원자재	포장재, 주사기, 발효 및 정제 용품 등 생산에 필요한 모든 원자재를 포함.	해당 정보 없음
인력비용	직접 노동 비용으로, 연구개발 및 제조 과정에서 발생하는 인건비를 포함.	해당 정보 없음
간접비용	간접 노동, 감가상각, 시설 관련 비용 등 제조 과정에서 발생하는 간접 비용.	해당 정보 없음
운송비	제품 운송 및 운송 관련 비용을 포함.	해당 정보 없음

Lifecore의 주요 비용 항목은 원자재, 인력비용, 간접비용, 및 운송비로 구성됩니다. 원자재는 포장재, 주사기, 발효 및 정제 용품 등의 항목이 포함되며, 인력비용은 주로 연구개발 및 제조 과정에서 발생하는 인건비를 의미합니다. 간접비용에는 간접 노동, 감가상각, 시설 관련 비용이 포함되며, 운송비는 제품의 운송 및 관련 비용을 뜻합니다 .

제품군

Lifecore(LFCR)의 주요 제품과 이들이 회사 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다. Lifecore는 크게 두 가지 사업 활동인 CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization) 서비스와 발효(Fermentation) 제품을 통해 수익을 창출합니다.

주요 제품 및 수익 기여도

1. CDMO 서비스
   • 무균 주사기 및 바이알 충전(Aseptic Formulation and Filling): Lifecore는 의료용 HA(히알루론산) 및 비-HA 물질을 사용하여 주사기 및 바이알을 무균 충전하는 서비스를 제공합니다. 이 제품들은 주로 약물 전달 시스템에 사용됩니다.
   • 제품 개발 서비스(Development Services): 기술 개발, 구성 요소 변경, 분석 방법 개발, 제형 개발, 파일럿 스터디, 안정성 연구, 공정 검증 및 임상 연구용 재료 생산 등의 서비스를 제공합니다. 고객이 상업적으로 판매 승인을 받는 데 필요한 모든 서비스를 포함합니다.
   • 수익 기여: CDMO 서비스는 Lifecore의 주요 수익원 중 하나로, 2022 회계연도에는 약 11,127만 달러의 매출을 올렸으며, 이는 전체 매출의 상당 부분을 차지합니다[0].
2. 발효 제품
   • 히알루론산(HA) 생산 및 판매: Lifecore는 HA를 대량으로 생산하여 고객에게 판매합니다. 이 HA는 주로 화장품, 의약품, 의료기기 등 다양한 산업에서 사용됩니다.
   • 수익 기여: 발효 제품은 Lifecore의 또 다른 중요한 수익원으로, 2023 회계연도에는 CDMO와 함께 매출을 견인하는 주요 제품군 중 하나입니다. 2022년에는 발효제품의 수익이 기존 고객에 대한 판매 증가로 인해 10.6만 달러 증가했습니다[1].

주요 경쟁사

회사명	주요 제품
Lonza Group AG	CDMO 서비스 및 생명과학 관련 제품
Catalent Inc.	제약, 건강기능식품, 생명공학 분야 CDMO 서비스
Ajinomoto Bio-Pharma Services	생물 의약품 및 CDMO 서비스
WuXi AppTec	의약품 연구 개발 및 제조 서비스
Samsung BioLogics	바이오의약품 개발 및 제조 서비스

핵심적으로, Lifecore는 무균 주사기 충전 및 제품 개발 서비스를 통해 생명공학 및 제약 산업에서 중요한 역할을 하며, HA 기반의 발효 제품 제조와 판매를 통해 안정적인 수익을 창출하고 있습니다. 이러한 제품과 서비스는 초고품질을 요구하는 고객들의 신뢰를 얻고 있으며, 다양한 산업 분야에 걸쳐 활용되고 있습니다.

주요 리스크

Lifecore(LFCR)의 사업에 대한 특정 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째로, Lifecore의 일부 제품이 특정 고객에게 독점적으로 공급되고 있어, 이들의 주요 고객 중 하나 이상이 다른 공급처를 개발할 경우 우리의 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, Lifecore의 제품 판매는 제품 책임 청구에 노출될 수 있으며, 제품이 오염되거나 결함이 있거나 손상을 일으키는 것으로 판명되면 상당한 비용을 소요할 수 있고 제품 브랜드 이미지가 중대하게 손상될 수 있습니다. 또한, 제품 책임 보험의 한도가 부족하거나 앞으로 이용 가능하지 않을 수 있어 어떠한 경우라도 상당한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 이러한 위험 외에도, Lifecore는 경쟁이 치열한 시장에서 경쟁을 받아야 하며, 어떠한 협약 제조자도 제품을 적시에 생산하지 못할 경우 CDMO 서비스에 영향을 줄 수 있습니다.

두 번째로, Lifecore의 컴퓨터 네트워크 보안이 침해당할 경우 기밀 비즈니스 정보가 노출되거나 운영이 방해를 받을 수 있으며, 이는 회사의 명성에 해를 끼칠 수 있습니다. 사이버 공격이나 보안 침해가 발생하면 회사의 기밀 비즈니스 정보가 침해될 수 있으며, 회사의 오퍼레이션에 방해가 생길 수 있으며 명성에도 해를 끼칠 수 있습니다. 이러한 발생들은 비즈니스에 방해를 줄 수 있고 잠재적인 책임이나 명예상의 피해를 초래할 수 있으며 재정적 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, Lifecore는 빠르게 변화하는 사이버 공격 유형을 예방하기 위한 자원이나 기술적 지식이 충분하지 않을 수 있습니다. 이러한 위험은 회사 네트워크 운영에 중대한 혼란을 줄 수 있으며, 발송 및 고객 요구에 적시에 대응하는 능력에 영향을 줄 수 있습니다[1].

뉴스

(2024-08-23) Lifecore Biomedical, Inc.(LFCR)는 회사가 내부 재무 보고 통제에 대해 투자자들을 오도하여 여러 재무제표를 재수정하게 되었음을 이유로 집단 소송에 직면하고 있습니다.link

(2024-08-23) Lifecore Biomedical, Inc. (LFCR)는 내부 통제 및 재무 보고의 결함으로 인해 증권 집단 소송에 직면하고 있습니다. 이 소송은 회사가 거짓 및/또는 오해의 소지가 있는 진술을 했다고 주장하며, 이는 회사의 재무 상태와 전망에 영향을 미쳤습니다.link

재무

LFCR(Lifecore)의 2023 회계연도의 재무 성과는 매출 감소와 구조 조정 활동의 영향으로 어려움을 겪었습니다. 순손실은 99.6백만 달러로, 주요 원인으로는 영업 활동에서의 현금 유출, BreatheWay와 O Olive 판매로 인한 1.8백만 달러의 순이익에도 불구하고 123.7백만 달러의 장기 부채 상환 및 기타 부채 관련 비용이 포함되었습니다. 영업 현금 흐름은 성과 보상 누락, 재고 증가, 고객 지불 시기 조정 등의 요소로 인해 악영향을 받았습니다. 특기할 만한 점은 2023년 재무제표에서 감가상각비와 주식 기반 보상비용이 16.9백만 달러로 증가한 점입니다. 반면, 연구개발비와 판매 및 일반관리비는 각각 8.7백만 달러와 38.9백만 달러로 증가했으며, 이는 주로 인건비와 법률비용 증가 때문입니다. 2023년에는 23.7백만 달러의 초기 부채 소멸 손실과 Yucatan 매각으로 20.7백만 달러의 손실을 기록했습니다[0][1][2][3].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

종류	세부 사항	이자율	조건
Term Loan Credit Facility	Lifecore Biomedical이 Alcon과 체결한 새로운 Term Loan Credit Facility. 2023년 5월 22일에 체결되어 2023년 5월 22일부터 발효. 총 $142.3 million의 대출 제공. 2029년 5월 22일까지 만기. 동등한 담보 이해관계를 가지며, 최초 3년 동안은 이자가 ‘payable-in-kind’ 방식으로 지급됨.	고정 연이율 10%	3년 후부터는 3%는 현금, 나머지는 ‘payable-in-kind’ 방식으로 지급 가능. 최소 유동성 $4 million 유지 필요.
Revolving Credit Facility	BMO Harris Bank와 체결한 Revolving Credit Facility. 2025년 12월 31일까지 만기. 최대 $60 million에서 $40 million으로 제한.	SOFR + 2.00%-2.50% 또는 Base Rate + 1.00%-1.50%	재무 비율 및 이벤트의 기본 위반 시 의무 가속화 및 이자율 상승 가능성. 추가로 2022년 12월 1일부터 2023년 1월 31일까지 연 2% 추가.
Prior Term Loan Facility	이전에 Goldman Sachs Specialty Lending Group 및 Guggenheim Credit Services와 체결된 Term Loan Facility. 2025년 12월 31일까지 만기였으나 새로운 Term Loan Credit Facility로 리파이낸싱됨.	Base Rate + 7.50% 또는 SOFR + 8.50%

[0][1][2][3][4]

주가 영향 미치는 요인들

LFCR의 주가 변동 원인은 여러 가지가 있으며, 각각의 요인들이 다양한 시나리오로 작용할 수 있습니다. 첫 번째로, 환율 변동은 LFCR의 수익성에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속될 경우 수출 의존도가 높은 LFCR의 판매가 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로, 달러 약세가 되면 해외 수익이 증가해 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 상황은 LFCR의 경영에 직접적인 영향을 미칩니다. 경제 호황기에 소비자 지출이 증가하면 LFCR의 제품 수요가 늘어 주가가 상승할 수 있습니다. 반대로, 경제 침체기가 오면 수익이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째로, 국제 갈등, 예를 들어 미-중 무역전쟁은 LFCR의 공급망에 영향을 미쳐 원자재 비용이 증가하거나 생산이 지연될 수 있어 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 넷째로, 경쟁사의 부상은 LFCR의 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 만약 주요 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하여 시장 점유율을 빼앗는다면, LFCR의 주가는 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요합니다. 바이오 및 헬스케어 산업에서의 혁신적인 트렌드는 LFCR에 긍정적 영향을 줄 수 있으며, 새로운 치료법이나 기술이 도입될 경우 주가가 상승할 수 있습니다. 반면, 기존 기술이 시장에서 쇠퇴하면 주가가 하락할 가능성이 있습니다.

회사의 미래 전망

LFCR의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 결정될 수 있다. 첫 번째로, 생명공학 및 바이오 제약 산업의 기술 혁신은 LFCR의 성장을 견인할 수 있는 중요한 요소다. 새로운 치료법이나 바이오 제품의 개발이 성공적으로 이루어진다면, LFCR은 그 혜택을 크게 받을 수 있다. 두 번째로, 헬스케어와 관련된 글로벌 수요 증가도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 인구 고령화와 만성 질환의 증가로 인해 의료 서비스를 필요로 하는 인구가 늘어남에 따라, LFCR의 제품 수요도 함께 증가할 가능성이 크다. 세 번째로, 규제 환경의 변화 역시 중요한 변수다. 정부의 정책이 기업 친화적으로 변하거나 규제가 완화될 경우, LFCR의 비용 절감과 시장 진입이 더 용이해질 수 있다. 반면, 규제가 강화되거나 신규 법안이 도입되면 비용이 증가하고 시장 접근이 제한될 가능성도 있다. 네 번째로, LFCR의 전략적 제휴와 파트너십은 회사 성장에 중요한 역할을 할 수 있다. 유망한 바이오 제약 기업과의 협력이나 합병을 통해 시장 점유율을 확대하고 기술력을 강화할 수 있다. 다섯 번째로는, 글로벌 경제 상황이 영향을 미칠 수 있다. 경제가 호황을 누리면 투자와 소비가 증가하여 LFCR의 제품 판매가 늘어날 수 있으며, 반면 경제가 불황일 경우 소비 감소로 인한 매출 감소가 예상될 수 있다. 여섯 번째로, 내부 경영진의 리더십과 경영 전략도 중요하다. 유능한 리더십이 있는 경우, 효율적인 경영과 혁신적인 전략을 통해 성장을 촉진할 수 있지만, 반대로 부실한 경영은 기업의 성장 잠재력을 제한할 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 어떻게 결합되고 상호작용하느냐에 따라 LFCR의 미래는 크게 좌우될 것이다.