뉴몬트 코퍼레이션 (Newmont Corporation, NEM)

회사 소개

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주요 고객

NEM의 주요 고객은 주로 전자기기 제조업체, 귀금속 산업, 배터리 제조업체, 철강 및 합금 제조업체 등으로 나뉜다. 전자기기 제조업체는 구리와 은과 같은 금속을 전기 및 전자기기 제조에 사용한다. 귀금속 산업은 주로 금과 은을 쥬얼리 및 투자용으로 구입하며, 이는 주로 고급 소비재 시장에서 수요가 높다. 배터리 제조업체는 납을 주로 배터리 생산에 사용하며, 이는 자동차 및 전기 저장장치 제조업체들이 주요 고객이 된다. 철강 및 합금 제조업체들은 아연과 같은 금속을 철강 강화 및 다양한 합금 제조에 사용한다. 이러한 고객들은 각각의 산업에서 필수적인 원자재를 NEM으로부터 안정적으로 공급받기 위해 비용을 지불한다. 특히, NEM의 금은 글로벌 시장에서 인플레이션 헤지 수단으로도 사용되며, 이는 투자자들이 금을 매입하는 주된 이유이기도 하다[0][1][2].

회사의 비용구조

주요 비용 항목	세부 설명	제휴 회사 또는 공급 업체
금(Gold)	원자재 비용 중 큰 부분을 차지하며, 주로 금광에서 생산됨	Newcrest, Peñasquito, Akyem 등
구리(Copper)	전기 및 전자 기기 제조에 필수적인 원자재로 사용됨	Boddington, Newcrest 등
은(Silver)	주로 전자제품, 쥬얼리, 산업용으로 사용됨	Peñasquito 등
납(Lead)	배터리 및 방사선 차폐에 사용됨	Peñasquito 등
아연(Zinc)	철강 및 다양한 합금 제조에 필수적임	Peñasquito 등
에너지 소비	채굴 및 가공 과정에서 많은 전력과 연료가 필요함	현지 전력 공급업체
장비 유지보수	광산 설비와 장비의 유지보수 및 교체 비용	Caterpillar, Komatsu 등
계약 서비스	외주 서비스 비용, 예를 들어 보안, 청소, 현장 관리 등	여러 서비스 제공 업체와 계약
클라우드 사용	데이터 저장 및 분석을 위한 클라우드 컴퓨팅 비용	AWS, Microsoft Azure 등

2023년 기준으로, Newcrest 인수 후 Peñasquito의 노동 파업과 생산량 감소로 인한 비용 변화, Cerro Negro, Éléonore, Porcupine, Musselwhite의 유지보수 비용 증가가 주요 이슈로 작용했다 .

제품군

NEM이 주로 생산하고 판매하는 주요 제품은 금, 은, 구리, 납, 아연 등입니다. 이들 제품은 회사 총 매출에 크게 기여하고 있습니다. 아래 표는 각 제품의 기여도를 년도별 판매 데이터를 통해 설명합니다.

제품	2023년 매출 (백만 달러)(1)	기여 비율 (약 %)
금	10,593	90
구리	575	5
은	335	3
납	96	1
아연	213	2
총계	11,812	100

각 제품에 대한 설명: - 금(Doré Production): 금은 NEM 매출의 가장 큰 비중을 차지하며, 주요 수입원입니다. 금은 주로 도금 형식으로 정제되어 은행이나 정제소에 판매됩니다[0]. - 구리: 구리는 주로 농축물로 판매되며, 전자기기와 전선 제조에 널리 사용됩니다[1]. - 은: 은은 주로 투자용 및 산업용으로 사용되며, 금과 함께 도금 형식으로 판매됩니다[2]. - 납: 납은 주로 배터리 제조업체에게 판매되어, 자동차와 전기저장장치에 사용됩니다[0]. - 아연: 아연은 철강 강화 및 합금 제조에 사용됩니다[1].

NEM의 경쟁사들 또한 유사한 금속 및 광물 자원을 생산하고 있습니다. 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:

경쟁사	주요 제품
Barrick Gold	금, 구리
Rio Tinto	알루미늄, 구리, 다이아몬드
BHP	철광석, 동, 석탄
Vale	니켈, 철광석

이들은 시장에서 NEM과 경쟁하며 각기 다양한 금속과 광물 자원을 공급하고 있습니다 .

주요 리스크

NEM의 사업에 관련된 위험은 다음과 같습니다: 1. 금속 채광과 생산에 따른 환경 위험 요소: 금속 채광은 환경 위해 및 산업 사고와 연관된 다양한 위험 요소로, 환경 오염, 산업 사고, 사회 또는 노동 분쟁, 법적 요건 변화, 보안 사건, 기술 실패, 지질 조건 변화, 그리고 천연 현상(태풍, 지진 등) 등에 영향을 받을 수 있습니다[0]. 2. 지질 및 수문학적 조건에 따른 위험: 굴착 활동 시 지형 및 지열 조건에 불균형이 있을 경우, 굴착 지역이 불안정해질 수 있습니다. 또한, 지열적 이벤트로 인한 손실 및 자산 파괴, 지표면 또는 지하 화재, 홍수, 지진 등의 위험도 존재합니다[1]. 3. 결제, 라이선스 및 협정 확보에 따른 위험: 정부 기관의 인디언 또는 네이티브 타이틀 권리에 대한 인식이 연기되거나 없을 경우, 탐사, 개발 및 채굴이 지연될 수 있습니다. 또한, 불법 채굴 등으로 인한 법적 문제도 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는 권리 손실, 소송, 채굴 작업 중단, 생산물 파괴 등을 초래할 수 있습니다[2].

재무

NEM(Newmont Corporation)는 2023년 12월 31일 기준으로 3,002백만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있으며, 순부채는 6,434백만 달러로 보고되었습니다. 영업 활동에서 창출된 순현금은 2,754백만 달러로, 이는 전년도 대비 444백만 달러 감소한 수치입니다. 이 감소의 주요 원인은 Peñasquito 노동 파업과 Akyem의 판매 감소 때문입니다. 반면, 새로운 자산의 수익과 금, 은, 구리의 평균 실현 가격 증가가 일부 상쇄 효과를 보였습니다. 투자 활동에서의 순현금 유출은 1,002백만 달러로, 이는 전년도 대비 1,981백만 달러 감소한 수치로, 주로 정기 예금의 높은 순만기와 신규 인수된 Newcrest 거래의 현금 획득에 기인합니다. 재무 활동에서는 1,603백만 달러의 순현금 유출이 있었으며, 이는 2022년보다 753백만 달러 적은 수치로, 주요 원인은 Yanacocha의 비지배지분 인수와 배당금 지급 감소 때문입니다. 회사는 2024년 2월 주당 0.25달러의 배당금을 선언했으며, 10억 달러 한도의 자사주 매입 프로그램도 승인받아 주주 가치를 제고할 계획입니다. 또한, 회사는 Tanami Expansion 2와 Ahafo North 등 주요 프로젝트에 자본을 투자하여 지속 가능한 성장을 추구하고 있으며, 이러한 프로젝트들은 기존의 유동성 자금과 향후 운영 현금 흐름으로 자금을 조달할 예정입니다[0][1][2].

Consolidated Balance Sheet of NEM (Newmont Corporation) as of December 31, 2023 and 2022:

항목	2023 (백만 달러)	2022 (백만 달러)
유동 자산
현금 및 현금성 자산	3,002	2,877
정기 예금 및 기타 투자	23	880
매출채권	734	366
시장성 및 기타 지분 증권	252	243
제한된 시장성 부채 증권	21	21
파생상품 자산	642	-
기타 유동 자산	97	99
비유동 자산
광산 및 개발 속성	20,218	17,912
석유 및 가스 속성	1,201	1,114
기타 비유동 자산	1,042	1,073
총 자산	27,232	24,585
유동 부채
매입채무	1,299	1,239
유동성 부채	224	188
파생상품 부채	5	-
기타 유동 부채	789	584
비유동 부채
장기 채무	8,975	5,136
비유동성 부채	2,256	2,174
기타 비유동 부채	687	587
자본
자본금	897	750
자본잉여금	16,769	16,560
미결손금	(4,769)	(2,454)
기타 포괄 손익 누계액	(876)	(738)
비지배지분	1,176	1,159
총 부채 및 자본	27,232	24,585

NEM의 재무 상태 분석:

NEM(Newmont Corporation)의 재무 상태를 분석해보면 현금 및 현금성 자산이 2022년 대비 증가하였으며, 이는 회사의 유동성 확보 능력을 나타냅니다. 또한, 총 자산 또한 증가하여 자산의 확장을 보이고 있습니다. 특히, 광산 및 개발 속성에서 큰 비중을 차지하고 있으며 이는 회사의 주요 사업인 금광 개발 및 생산과 직접적으로 연관됩니다. 부채 측면에서는 장기 채무가 크게 증가하였는데, 이는 신규 프로젝트 투자 및 인수합병과 관련된 자금 조달 때문일 가능성이 큽니다.

회사의 자본은 전반적으로 안정적인 모습을 보이며, 자본잉여금의 높은 비중은 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 다만, 미결손금이 증가한 것은 주의 깊게 살펴볼 필요가 있으며, 이는 손실이 발생했음을 의미합니다.

전체적으로 NEM의 자산은 광산 및 개발 속성에 주로 할당되어 있으며 이는 회사의 주요 업무와 일치합니다. 유동 자산의 증가는 단기적인 재무 유연성을 보여주며, 장기적인 자산 확장은 회사의 성장 가능성을 나타냅니다 .

NEM의 손익계산서 (Consolidated Statements of Operations)

항목	2023 (백만 달러)	2022 (백만 달러)	2021 (백만 달러)
매출 (Sales)	11,812	11,915	12,222
비용 및 지출 (Costs and expenses)
매출 원가 (Costs applicable to sales)	6,699	6,468	5,435
감가상각 및 상각 (Depreciation and amortization)	2,108	2,185	2,323
복구 및 수복 비용 (Reclamation and remediation)	1,533	921	1,846
탐사 비용 (Exploration)	265	231	209
고급 프로젝트 및 연구 개발 (Advanced projects, research and development)	200	229	154
일반 및 관리비 (General and administrative)	299	276	259
감손 비용 (Impairment charges)	1,891	1,320	25
판매 예정 자산 손실 (Loss on assets held for sale)	-	-	571
기타 비용, 순 (Other expense, net)	517	82	143
총 비용 및 지출 (Total costs and expenses)	13,512	11,712	10,965
영업 이익 (Other income (expense))
기타 수익 (손실), 순 (Other income (loss), net)	-88	-27	125
순 이자 비용 (Interest expense, net)	-243	-227	-274
세전 소득 (Income (loss) before income and mining tax and other items)	-2,031	-51	1,108
소득 및 광산세 (Income and mining tax benefit (expense))	-526	-455	-1,098
지분 손익 (Equity income (loss) of affiliates)	63	107	166
계속사업으로 인한 순이익 (Net income (loss) from continuing operations)	-2,494	-399	176
중단사업으로 인한 순이익 (Net income (loss) from discontinued operations)	27	30	57
총 순이익 (Net income (loss))	-2,467	-369	233
비지배지분에 귀속되는 순이익 (Net loss (income) attributable to noncontrolling interests)	-27	-60	933
Newmont 주주에 귀속되는 순이익 (Net income (loss) attributable to Newmont stockholders)	-2,494	-429	1,166

NEM 재무 상태 분석

NEM(Newmont Corporation)의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 총 매출은 11,812백만 달러로 전년도 대비 소폭 감소하였으나 큰 차이는 없습니다. 주요 비용 항목들을 살펴보면, 매출 원가는 6,699백만 달러로 전년 대비 증가하였고, 감가상각 비용도 꾸준히 발생하고 있습니다. 특히 복구 및 수복 비용이 1,533백만 달러로 전년 대비 큰 폭으로 증가한 것이 눈에 띕니다. 이는 아마도 회사의 광산 운영 시설의 복구 및 환경 관리에 상당한 지출이 발생한 것으로 보입니다.

탐사 및 연구 개발 비용 역시 증가 추세에 있으나, 이것은 회사의 지속적인 탐사와 미래 성장을 위한 투자로 이해할 수 있습니다. 그러나 감손 비용이 1,891백만 달러로 전년 대비 크게 증가하였는데, 이는 회사의 일부 자산 가치가 감소했음을 반영합니다. 총 비용 및 지출이 매출을 초과한 결과, 전체 비용이 13,512백만 달러로 매출을 초과하여 순손실이 발생했습니다.

특히, 2023년의 경우 운영 마진이 크게 감소함에 따라 영업 손실을 기록하였으며, 추가적으로 높은 감손 비용과 복구 비용이 발생하여 심각한 순손실을 야기했습니다. 이는 회사가 재평가 과정을 거치며 자산 가치를 하향 조정한 것으로 보입니다. 총 영업 손실이 2,031백만 달러로 나타났으며, 이에 따라 최종적으로 Newmont 주주에게 귀속되는 순이익은 -2,494백만 달러로 기록되었습니다 .

2023년의 손익계산서를 통해 보면, 전반적으로 비용과 수익의 균형이 맞지 않는 모습을 보이며, 주요 원인은 감손 비용과 복구 및 수복 비용의 증가로 판단됩니다. 탐사 및 연구 개발 비용의 지속적인 증가도 주목할 만합니다. 이러한 추세는 회사가 장기적인 성장과 미래 자산 가치를 높이기 위한 노력의 일환으로 볼 수 있습니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

부채 종류	금액 (백만달러)	만기일	이자율
Bilateral Bank Facilities	1,923	2024, 2026	변동 이자율 (Term SOFR + 스프레드)
Senior Notes	700	2029년 10월	2.80%
Senior Notes	650	2030년 5월	3.25%
Senior Notes	1,000	2030년 10월	2.25%
Senior Notes	1,000	2032년 7월	2.60%
Senior Notes	600	2035년 4월	5.875%
Senior Notes	1,100	2039년 10월	6.25%
Senior Notes	500	2041년 11월	5.75%
Senior Notes	1,000	2042년 3월	4.875%
Senior Notes	450	2044년 6월	5.45%
Senior Notes	500	2050년 5월	4.20%

2023년 12월 31일 기준, 회사의 총 부채는 8,874백만 달러에 달하며, 이후에는 9,197백만 달러로 늘어날 예정이다 .

주가 영향 미치는 요인들

NEM(NEM: Newmont Corporation)은 국제적인 금광 채굴 회사로 전 세계 금, 은, 구리, 아연 등의 금속 가격 변동에 크게 영향을 받습니다. 여러 요인들이 이 회사의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 금이나 은, 구리 등의 금속 가격의 변동이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 금 가격이 급등하면 NEM의 수익성이 크게 개선되어 주가가 상승할 수 있습니다. 반대로 금 가격이 급락하면 수익성이 악화되어 주가가 하락할 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상황이 주된 요인입니다. 만약 경제 불황으로 인해 금의 안전 자산으로서의 수요가 증가하면, 이는 금 가격 상승을 야기하고, 결과적으로 NEM의 주가도 상승할 가능성이 큽니다. 반대로 경제가 회복되면 금에 대한 수요가 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다[1]. 셋째, 미국과 중국 간의 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우 글로벌 경제의 불확실성이 증가하여 금 가격이 상승, 이에 따라 NEM의 주가도 상승할 수 있습니다[2]. 넷째, 경쟁사들의 부상이나 새로운 기술 개발 등으로 시장 환경이 변화할 수 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 채광 기술을 도입해 생산비용을 절감한다면, NEM은 경쟁력을 잃고 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, ESG(Environmental, Social, Governance)와 관련된 이슈도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 회사의 환경 및 사회적 책임 이행이 긍정적으로 평가되면 투자자들의 신뢰도가 상승하여 주가가 오를 수 있고, 반대의 경우 주가가 하락할 수 있습니다[3]. 마지막으로, 글로벌 금융 시장 및 경제 여건의 변화도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 금리가 상승하면 채무 비용이 증가하여 수익성이 악화될 수 있습니다[0].

회사의 미래 전망

NEM의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 첫째, 금 가격의 상승은 NEM의 수익성을 크게 증가시킬 수 있습니다. 금은 전통적으로 경제 불확실성 시기에 안전 자산으로 인식되기 때문에, 글로벌 경제 상황이 불안정할 때 금 가격이 상승할 가능성이 높습니다. 둘째, 신흥 시장에서의 금 수요 증가도 NEM의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 인도와 중국과 같은 국가들은 꾸준히 금을 구매하고 있으며, 이로 인해 장기적인 수요가 지속될 수 있습니다. 셋째, 기술 혁신을 통해 채광 효율성을 개선하고 비용을 절감할 수 있다면, 이는 회사의 이익률을 높이는 데 기여할 수 있습니다. 반면에, 환경 규제 강화와 같은 외부 요인은 NEM의 운영 비용을 증가시키고, 수익성을 저하시킬 수 있습니다. 또한, 주요 채광 지역의 정치적 불안정성도 생산성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 광산이 위치한 국가에서의 내전이나 정치적 혼란은 생산을 중단시키거나 지연시킬 수 있습니다. 마지막으로, 미국 달러의 강세는 금 가격을 하락시키는 요인이 될 수 있으며, 이는 NEM의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 결론적으로, NEM의 미래는 금 가격, 기술 발전, 규제 환경, 정치적 상황 등 다양한 요인에 의해 크게 좌우될 것입니다.