이머션 코퍼레이션 (Immersion Corporation, IMMR)

회사 소개

Immersion Corporation은 촉각 기술을 혁신적으로 활용하여 인간들이 제품을 사용하고 디지털 세계와 상호 작용할 때 촉각을 사용할 수 있게 하는 혁신적인 촉각 기술의 발명, 가속화 및 확장에 중점을 둔 프리미어 라이선싱 기업입니다. 주요 사업은 현재 이동통신, 게임 및 자동차 시장에 있으며 가상 현실, 증강 현실 및 웨어러블 디바이스를 비롯한 새로운 시장에서 기회를 찾고 있습니다. 그들의 사업 모델은 특허 기술을 고객에게 라이선스로 제공하고, 특허 기술을 고객 제품에 통합하거나 기술 기능을 향상시키기 위해 설계된 관련 소프트웨어, 도구 및 기술 지원을 제공하는 것입니다. 수익은 주로 특허료 및 라이선스료에서 발생하며, 주요 수익원은 모바일 통신, 게임, 자동차 및 기타 시장에 있습니다. 또한, Immersion은 소프트웨어 및 특허를 다른 기업에 라이선스로 제공하는 것을 중요한 수익원으로 삼고 있습니다[0].

주요 고객

Immersion Corporation의 주요 고객들은 주로 이동통신, 게임, 자동차, 의료 및 상업 분야에서 활동하는 기업들입니다. 이 회사는 특히 촉각 기술에 특화되어 있어 고객들이 디지털 디바이스를 통해 사용자에게 촉각 피드백을 제공할 수 있도록 돕습니다. 이 기술을 채택하는 기업들은 사용자 경험을 향상시키기 위해 IMMR의 기술을 사용하며, 그 대가로 라이선스료 및 로열티를 지불합니다. 대표적인 고객으로는 삼성과 같은 대형 이동통신 기기 제조사, 소니와 같은 게임 콘솔 제조사, 그리고 최신 자동차 내 엔터테인먼트 시스템을 탑재하는 자동차 제조사 등이 있습니다. 삼성은 IMMR의 총 매출에서 상당한 비율을 차지하며, 이는 IMMR의 기술이 얼마나 경쟁력 있고 필수적인지를 보여줍니다. 또한, IMMR은 메타와 같은 대형 기술 기업과의 특허 라이선스 및 해결 계약을 통해 추가 수익을 창출하고 있습니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급 업체
운영 리스 비용	회사의 사무실 공간 및 기타 시설을 임대하는 비용. 예를 들어, 샌호세 시설 및 Aventura 사무실 공간 임대	Neato Robotics(샌호세 시설)
변수 임대 지불	변동 가능한 임대 소요 비용	정보 없음
연구 개발 비용	촉각 기술 및 관련 소프트웨어 개발에 사용되는 비용	정보 없음
일반 관리 비용	회사 운영을 위한 관리와 행정 관련 비용	정보 없음
판매 및 마케팅 비용	제품 및 기술 홍보, 시장 조사 관련 비용	정보 없음
소프트웨어 라이선스 및 특허 비용	타사 소프트웨어 또는 특허 사용에 대한 라이선스 비용	정보 없음

Immersion Corporation의 주요 비용 요인은 운영 리스 비용, 변수 임대 지불, 연구 개발 비용, 일반 관리 비용, 판매 및 마케팅 비용, 소프트웨어 라이선스 및 특허 비용 등으로 구성됩니다 .

제품군

Immersion Corporation의 주요 제품들은 주로 촉각 기술을 중심으로 한 다양한 산업에서 사용됩니다. 주요 제품들과 각 제품의 매출 기여도는 아래와 같습니다:

제품군	주요 제품 및 기술	매출 기여도 (2023년)
이동통신, 웨어러블 및 소비자 전자 제품	모바일 기기에서 사용하는 촉각 기술 및 관련 소프트웨어. 주요 고객: 삼성, Google, Panasonic 등	41%
게임 및 가상 현실 (VR)	게임 콘솔 및 VR 기기를 위한 촉각 기술. 주요 고객: Sony, Nintendo 및 서드파티 주변기기 제조사	32%
자동차	차량 내 터치스크린 및 다양한 인터페이스를 위한 촉각 기술. 주요 고객: ALPS Alpine, Continental 등	22%
기타	기타 상업용 제품을 위한 촉각 기술. 주요 고객: Stanley, Nippon Seiki 등	5%

주요 제품 설명: - 이동통신 및 소비자 전자 제품: 이 분야에서는 주로 스마트폰과 웨어러블 기기에 사용되는 촉각 피드백 기술을 제공하여 사용자 경험을 향상시킵니다. 주요 고객에는 삼성, Google과 같은 글로벌 전자 기기 제조업체들이 포함됩니다. - 게임 및 VR: 이 분야에서는 게임 컨트롤러, VR 헤드셋 등에 적용되는 촉각 기술이 포함되어 있으며, Sony 및 Nintendo와 직접 라이선스 계약을 통해 수익을 창출합니다. - 자동차: 차량 내부 인터페이스 (예: 터치스크린)에 적용되는 촉각 기술을 제공하며, ALPS Alpine, Continental, Preh 등과 같은 자동차 부품 제조업체들과 협력합니다. - 기타: 상업용 터치스크린 및 입력 장치에 사용되는 촉각 기술을 제공하며, Wacom, Sensel 같은 다양한 산업의 고객들에게 기술을 제공합니다[0].

경쟁사들: | 경쟁사 이름 | 주요 경쟁 제품 | |——————|——————————–| | Apple | Taptic Engine (iPhone, Apple Watch) | | Microsoft | Xbox 컨트롤러의 촉각 피드백 기술 | | Sony | DualSense 컨트롤러의 햅틱 피드백 | | Google | Pixel 스마트폰의 촉각 피드백 기술 |

위의 경쟁사들은 다양한 소비자 전자 제품과 게임 기기에 촉각 피드백 기술을 적용하여 경쟁하고 있습니다[1][2].

주요 리스크

Immersion Corporation의 사업에 대한 잠재적 위험 요소는 다음과 같습니다: 1. 전세계적인 경제 상황 및 정치적 기반의 변화로 인해 비즈니스에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 이러한 영향으로 인해 판매 주기의 연장, 환율 변동성, 제품이나 기술의 채택 지연, 경쟁 위험 증가, 고객 계약 체결 지연 또는 줄어든 로열티 비율로 고객 계약 체결 등의 위험이 있습니다. 2. 복잡한 기술을 가진 기업으로서 발견되지 못한 오류가 기술에 포함될 수 있으며, 이는 평판 및 향후 판매에 영향을 줄 수 있습니다. 3. 개인 정보나 다른 정보를 충분히 보호하지 못하면 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4. 기술이나 제품의 에러 또는 결함이 발견되지 못한 채 나중에 발견될 수 있으며, 이는 제품 회수, 수익 손실, 고객 손실 및 서비스 및 보증 비용 증가로 이어질 수 있습니다[0].

뉴스

(2024-07-24) 햅틱 기술 개발 및 라이선싱 회사인 이머션 코퍼레이션의 주가는 연초 대비 91.1% 상승하며 기술 부문과 전체 시장을 능가했습니다. 회사의 강력한 성과는 혁신, 특허 포트폴리오, 전략적 파트너십에 중점을 두고 있으며, 이는 햅틱 기술에 대한 수요 증가로부터 이익을 얻는 데 도움이 됩니다.link

재무

Immersion Corporation의 2023년 총 수익은 3,390만 달러로 2022년 대비 12% 감소했습니다. 운영비는 1,600만 달러로 전년 대비 14% 증가했습니다. 그럼에도 불구하고 2023년 순이익은 3,400만 달러로 11% 증가했습니다. 2023년 총 매출의 대부분은 로열티 및 라이선스 수익으로 구성되었으며, 이러한 수익의 주된 출처는 고정 요금 라이선스 및 단위당 로열티 계약입니다. 고정 요금 라이선스 수익은 2022년에 비해 56% 감소한 반면, 단위당 로열티 수익은 9% 증가했습니다. 특히, 자동차 및 게임 라이선스에서의 증가가 주요 원인입니다. 운영 활동을 통해 창출된 순 현금은 2,060만 달러로 전년 대비 1,950만 달러 감소했으며, 이는 주로 비현금 항목의 변화와 순 운영 자산의 감소에서 기인합니다. 투자 활동에서는 주로 시장성 있는 증권 및 파생상품의 매매가 이루어졌으며, 2023년 투자 활동을 통해 340만 달러의 순 현금이 유입되었습니다. 금융 활동에서는 주식 재매입, 배당금 지급 및 급여세 납부를 포함해 1,670만 달러의 순 현금이 사용되었습니다. 2023년 12월 31일 기준으로 회사는 3,600만 달러의 누적 결손을 기록했으며, 지속적인 수익 창출을 통해 일관된 수익성을 유지하는 것이 중요합니다[0][1][2][3][4].

대차대조표

IMMR의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 다음과 같습니다:

항목	2023년 12월 31일	2022년 12월 31일
유동자산	$136,439	$117,726
비유동자산	$104,696	$114,323
총자산	$241,135	$232,049
유동부채	$7,439	$10,220
비유동부채	$5,676	$5,066
총부채	$13,115	$15,286
주주자본	$228,020	$216,763
총부채와 자본	$241,135	$232,049

IMMR의 대차대조표를 보면 유동자산과 비유동자산 모두 증가했으며, 이는 총자산이 전년 대비 증가한 원인입니다. 유동부채와 비유동부채는 다소 감소했지만, 주주자본이 큰 폭으로 증가하여, 회사의 재정 안정성이 향상되었습니다. 이는 특히 순이익 증가와 관련이 있으며, 주식 기반 보상 및 현금 배당의 영향도 반영되었습니다. IMMR의 주요 수익원이 로열티 및 라이선스임을 감안할 때, 이와 관련된 현금 흐름이 안정적이어서 자산 배분도 적절합니다. 주로 현금 및 현금성 자산, 단기 투자자산으로 유동자산이 집중되어 있어, 이는 사업 운영의 유연성과 투자 기회를 확보하는 데에 유리합니다. 또한, 주요 자산이 주로 시장성 있는 증권과 금융 상품에 투자되어 있어, 이는 자산의 유동성을 유지하면서도 수익을 창출할 수 있는 전략입니다[0][1][2].

Consolidated Statements of Income

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
Revenues
Royalty and license	$33,781	$38,178
Development, services, and other	$138	$283
Total revenues	$33,919	$38,461
Operating expenses
Sales and marketing	$1,751	$1,219
Research and development	$281	$1,380
General and administrative	$13,960	$11,442
Total operating expenses	$15,992	$14,041
Operating income	$17,927	$24,420
Interest and other income (loss), net	$24,988	$2,545
Income before income taxes	$42,915	$26,965
Benefit from (provision for) income taxes	$(8,939)	$3,699
Net income	$33,976	$30,664
Basic net income per share	$1.05	$0.92
Diluted net income per share	$1.04	$0.92
Shares used in calculating basic net income per share	32,214	33,280
Shares used in calculating diluted net income per share	32,536	33,508
Other comprehensive income
Deferred gains (losses) on marketable debt securities	$1,200	$(944)
Realized losses on marketable debt securities reclassified to net income	$300	$734
Total comprehensive income	$35,476	$30,454

Financial Analysis of IMMR

IMMR의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 총 수익은 전년도 대비 감소했지만, 순이익은 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 이는 운영 비용이 늘어났음에도 불구하고, 영업 외 수익이 크게 증가했기 때문입니다. 특히, 이자 및 기타 수익(손실)이 2022년 $2,545천에서 2023년 $24,988천로 급증한 점이 두드러집니다. 이는 주로 투자나 기타 금융 활동에서 큰 이익을 얻은 결과로 보입니다.

비용 항목에서는 연구 개발(R&D) 비용이 2022년 $1,380천에서 2023년 $281천로 급감한 것이 눈에 띄는데, 이는 기술 기반 회사로서의 지속 가능한 성장에 의문을 제기할 수 있습니다. 흔히 기술회사들은 지속적인 혁신과 기술 유지보수를 위해 R&D에 대한 투자가 필수적이기 때문입니다. 마케팅 비용은 비교적 소폭 증가했지만, 일반 및 관리 비용은 전년도에 비해 크게 증가하여, 향후 경영 효율성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

IMMR의 주요 수익은 로열티 및 라이선스에서 발생하며, 이는 고정 수수료 및 단위당 라이선스 계약으로 구성됩니다. 고정 수수료 라이선스는 전년 대비 56% 감소한 반면, 단위당 라이선스 수익은 9% 증가했습니다. 이는 특히 자동차 및 게임 라이선스에서의 증가 때문입니다. IMMR의 기술이 제품에 포함되어 있고, IP 상업화가 성공적이라면 이러한 로열티 및 라이선스 수익은 지속될 것으로 예상됩니다[0].

현금흐름표

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
영업 활동으로 인한 현금흐름	20,600	40,146
투자 활동으로 인한 현금흐름	3,398	(29,405)
재무 활동으로 인한 현금흐름	(16,747)	(13,411)
현금 및 현금 등가물 (기초)	48,820	51,490
현금 및 현금 등가물 (기말)	56,071	48,820

IMMR의 현금 흐름을 분석해보면, 먼저 영업활동으로 인한 현금 유입이 2023년에 2,060만 달러로, 전년도에 비해 약 1,950만 달러 감소했습니다. 이는 영업자산과 부채의 변화 및 비현금 항목의 감소에 기인한 것입니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 2023년에 339만 달러의 순유입을 기록했으며, 2022년의 순유출 2,940만 달러에 비해 크게 개선되었습니다. 이는 주로 시장성 증권과 파생상품의 판매 수익이 증대하면서 긍정적인 영향을 받은 결과입니다. 반면, 재무활동으로 인한 현금흐름은 2023년에 1,674만 달러의 순유출을 기록했습니다. 이는 주로 배당금 지급과 자사주 매입에 따른 것입니다. IMMR은 기술 라이선스 기업으로, 지속적인 연구개발 투자와 유동성 확보가 중요합니다. 비슷한 라이선스 기반의 기술 기업들과 비교했을 때, IMMR은 영업활동으로부터 비교적 안정적인 현금흐름을 보이고 있으나, 투자활동과 재무활동 분야에서는 개선할 여지가 있습니다[0].

주요 부채 및 전환사채들

Immersion Corporation은 현재 부채나 대출, 전환사채, 채권 등의 부채 관련 항목을 가지고 있지 않습니다. 상세한 재무제표 분석 결과, 해당 기업은 유가증권 투자 및 소유권 증권에 대한 투자 활동은 활발하게 진행하고 있지만, 특정 부채 항목은 발견되지 않았습니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

Immersion Corporation의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있으며, 각 요인마다 다른 시나리오를 통해 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 거시경제적 상황이 변동할 경우 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 경제가 침체기에 접어들면 기술 제품의 수요가 줄어들어 Immersion의 매출이 감소할 가능성이 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 줍니다. 둘째, 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국제 갈등은 공급망과 고객 관계에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 중국에 대한 수출 제한이 생기면 Immersion의 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 줍니다. 셋째, 환율 변동도 중요한 요소입니다. 만약 달러 강세가 지속되면 해외 시장에서의 매출이 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 기술을 보유한 경쟁사가 등장하면 Immersion의 시장 점유율이 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 줍니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화 역시 영향을 미칩니다. 만약 가상 현실과 증강 현실 시장이 급격히 성장하면 Immersion의 기술에 대한 수요가 증가할 수 있으며, 이는 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 여섯째, 주식 발행과 관련된 이슈도 주가 변동의 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 주식 발행이 많아지면 기존 주주의 지분 희석으로 인해 주가가 하락할 수 있습니다 [0][1][2].

회사의 미래 전망

Immersion Corporation의 미래는 여러 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 먼저, 가상 현실(VR)과 증강 현실(AR) 시장이 급속히 성장하면서 촉각 기술에 대한 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 이는 Immersion의 기술이 다양한 산업에서 채택될 기회를 제공합니다. 둘째, 5G 기술의 보급과 더불어 이동 통신 시장의 성장도 Immersion의 성장을 도울 수 있습니다. 더 빠른 데이터 전송 속도는 더 정교한 촉각 피드백을 가능하게 하기 때문에, 이에 적합한 기술을 보유한 Immersion의 수요가 증가할 것입니다. 셋째, 전기차와 자율주행차의 확대도 중요한 요인입니다. 자동차 산업에서는 운전 경험을 향상시키기 위해 촉각 기술이 중요해지고 있으며, Immersion은 이 분야에서 이미 전문성을 가지고 있습니다. 넷째, 의료 및 헬스케어 산업에서의 응용도 중요합니다. 촉각 기술은 원격 진료와 의료 시뮬레이션에서 중요한 역할을 할 수 있으며, 이는 새로운 수익 기회를 창출할 수 있습니다. 그러나 기술 발전 속도가 빠르기 때문에 경쟁사의 연구 개발(R&D) 진전도 중요한 변수입니다. 만약 경쟁사가 더 혁신적인 기술을 상용화한다면, Immersion의 시장 점유율이 축소될 위험이 있습니다. 또한, 경제적 불확실성이나 국제 무역 갈등 등 외부 요인도 회사 성장에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 무역 제재나 경제 불황이 발생하면 고객사의 구매력이 약화되어 매출에 타격을 줄 수 있습니다 .