아이스파이어 테크놀로지 (Ispire Technology Inc., ISPR)

회사 소개

ISPR 기업은 브랜드 명인 Aspire 아래에서 담배 제품을 판매하고 있는데, 이 제품들은 주로 유통망을 통해 판매됩니다. 또한, ISPR은 대마 백신 제품을 미국을 중심으로 판매하고 있으며, 최근에는 캐나다와 유럽에서도 활동을 시작한 것으로 나타났습니다. 이 회사는 현재 주로 열정적인 대마 호흡을 피우는 것에 초점을 맞춘 제품을 다루고 있으며, ODM을 통해 다른 대마 증기 회사들에게 판매하고 있습니다. 또한, ISPR은 고소용 또는 대마 소모 계층들을 위한 주요 제품 출시를 통해 시장에서 각광받고 있습니다. 이 회사는 특허 기술을 사용하여 코일 기술을 개발하고 있으며, 새로운 혁신적인 기술을 대마 증기 제품에 도입하고 있습니다. 또한, 제품 디자인 및 성능 향상을 위해 고객과 협력하고 있으며, 고객의 브랜드 명에 따라 제품을 설계하고 있습니다. ISPR은 향후 제조 공정을 캘리포니아에 도입할 예정이며, 몇몇 혁신적인 제품과 기술을 소개하고 있습니다[0].

주요 고객

ISPR의 고객 페르소나는 주로 두 개의 주요 세그먼트로 나누어집니다. 첫 번째 세그먼트는 전자담배 제품을 사용하는 성인 흡연자들로, 이들은 전통적인 담배를 대체할 수 있는 고품질의 전자담배 제품을 찾고 있으며, 전 세계 30개 이상의 국가나 지역에 걸쳐 150개 이상의 유통망을 통해 제품을 구입합니다[0]. 이 분들은 주로 편의점, 담배 가게, 식료품점 등 오프라인 매장을 통해 제품을 구매하는데, 이는 쉽게 접근할 수 있는 물리적 유통 채널을 선호하기 때문입니다. 두 번째 세그먼트는 대마를 사용하는 소비자로, 미국에서 주로 활동하는 이들입니다. 이들은 높은 품질의 대마 증기 제품을 찾고 있으며, ISPR의 DuCore™ 및 Ispire ONE™과 같은 특허 기술을 사용한 제품을 선호합니다[1][2]. 이들은 주로 ODM 방식을 통해 다른 대마 증기 브랜드 제품을 구매하며, 더 나아가 ISPR의 온라인 판매를 통해 직접 구매하기도 합니다. 이 소비자들은 뛰어난 기술력과 품질 관리를 통해 일관성 있고 안전한 사용 경험을 기대합니다. ISPR의 고객들은 기술 혁신과 안정성을 중요시하며, ISPR의 고도화된 기술력과 사용자 맞춤형 제품 설계 능력이 이들에게 큰 매력으로 작용합니다[0][1].

회사의 비용구조

ISPR의 주요 비용 항목과 관련된 정보를 표로 정리하면 아래와 같습니다:

비용 항목	설명	자원 제공자
인건비	더 많은 직원 고용과 계약 노동자 고용으로 인해 인건비가 증가함	내부 고용 및 외부 계약 회사
나쁜 부채 비용	연체된 배송으로 인해 발생하는 미수금 대손충당금 및 대손상각비	해당 없음
특허 비용	Tuanfang Liu, Aspire Global 및 Shenzhen Yi Jia로부터의 특허 이전 비용	Tuanfang Liu, Aspire Global, Shenzhen Yi Jia
임대 및 창고 비용	LA에 제조 시설 설립 계획과 관련된 임대 및 창고 비용 증가	지역 부동산 소유자 및 시설 관리자
전문 서비스 비용	대마 사업 확장과 관련된 법률, 감사 및 기타 전문 서비스 비용 증가	법률 및 감사 서비스 제공 회사
보험 비용	대마 사업과 관련된 보험 비용 증가	보험 제공 회사
기타 잡비	다양한 기타 운영 비용 ((예: 사무 용품, 소규모 장비 등))	다양한 공급 업체
제품 구매 비용	주로 Shenzhen Yi Jia로부터 구매하는 전자담배 제품의 원가	Shenzhen Yi Jia

비용 항목에 따른 주요 공급자는 이를 통해 ISPR이 제품 운영 및 확장을 위한 다양한 리소스를 어떤 회사로부터 조달받고 있는지 보여줍니다. 인건비는 내부의 직접 고용과 계약 노동자를 통해 충당되며, 특허 관련 비용은 특정 회사로부터 이전된 특허에 의해 발생합니다. 제품 원가의 경우 주로 Shenzhen Yi Jia에서 조달되며, 이로 인해 비용이 증가한 것으로 나타났습니다[0].

제품군

ISPR의 주요 제품과 매출 기여도는 다음과 같습니다.

1. 담배 전자담배 제품
   • Aspire 브랜드: 주로 유럽과 아시아 태평양 지역에서 판매되며, OEM 및 ODM 판매를 확대하고 있습니다. 2023년 기준 매출액은 약 7,556만 달러로, 전체 매출의 약 65.4%를 차지합니다[0]. 담배 전자담배 제품은 클레토 탱크와 같은 독자적인 코일 기술로 풍부한 맛과 큰 증기를 배출하도록 설계되었습니다[1].
2. 대마 증기 제품
   • Ispire DuCore™ 및 Ispire ONE™: 특허받은 듀얼 코일 기술을 사용하여 대마 오일의 누출을 방지하고, 향상된 유량과 맛을 제공합니다. 2023년 매출액은 약 4,004만 달러로, 주로 미국에서 발생하며 전체 매출의 약 34.6%를 차지합니다[1][0].

제품	매출액(2022)	매출액(2023)	매출 비중(2023)	주요 시장
담배 전자담배 제품	6,811만 달러	7,556만 달러	65.4%	유럽, 아시아 태평양
대마 증기 제품	2,000만 달러	4,004만 달러	34.6%	북미 (미국)

유사 제품을 생산하는 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:

경쟁사	주요 제품	기술
JUUL Labs	전자담배	닉틴 염 기반 증기 기술
PAX Labs	대마 증기 제품	ERA Pro 베이핑 시스템
SMOK	전자담배	TFV Coils 및 Nord 시리즈

ISPR는 뛰어난 기술력과 품질 관리를 통해 고객 맞춤형 제품을 제공하며, 주로 미국과 유럽을 중심으로 시장 점유율을 확대하고 있습니다.

주요 리스크

ISPR의 사업에 대한 잠재적인 위험은 다음과 같습니다:

1. 비정형적인 생산 산업계: 제품 결함 또는 품질 문제가 발생할 경우 시장 평판을 훼손하고 매출과 시장 점유율을 줄일 수 있습니다. 특히 리튬이온 배터리와 같은 부품의 결함은 인명 피해나 장비 파손으로 이어질 수 있으며, 한 공급업체에 종속되어 있는 상황에서 이러한 결함은 심각한 영향을 줄 수 있습니다[0].
2. 제품 책임: 제품 결함으로 인한 소비자 불만이 제기될 경우, 제품 책임 문제에 직면할 수 있습니다. 다량 판매 분야에 속하는 ISPR은 제품 결함으로 인한 개인 부상, 재산 피해 또는 건강 및 안전 문제로 인한 소비자로부터의 가능한 제품 책임 청구에 노출될 수 있으며, 이에 대한 적절한 보상 및 보험 커버리지를 받을 수 없을 수 있습니다[1].
3. 관련 당사자로부터의 내부 문제: 직원, 계약업체, 유통업체, 공급업체 및 제조업체의 불법, 부정행위, 무단 비즈니스 행동 및 범죄 활동은 회사에 책임과 부정적인 타당성을 불러일으킬 수 있습니다. 이러한 행위는 회사의 브랜드와 평판을 손상시키며, 사업과 운영 결과에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다[2].

이러한 리스크 요소들은 ISPR의 사업 운영 및 성장 가능성에 영향을 미칠 수 있습니다.

재무

ISPR의 재정 상태를 분석해보면, 최근의 재무 실적에서는 손실이 커진 것을 확인할 수 있습니다. 2022년 6월 30일 기준 손실이 $1,874,153에서 2023년 6월 30일 기준 $6,098,603로 증가했습니다[0]. 이는 주로 매출 손실 및 공급망 지연으로 인해 총 이익이 감소한 데 기인하며, 이러한 공급망 지연과 칩 부족 현상은 향후에도 지속될 가능성이 있습니다. 또한, ISPR은 2022년과 2023년 각각 $7.6백만의 순 운전자본을 사용했으며, 이는 판매 채무 증가, 재고 감소, 그리고 미수금 증가와 같은 요소들에 의해 조정된 결과입니다[1]. ISPR의 현금 사용 패턴도 투자 활동과 재정 활동에서 큰 변화를 보였는데, 2023년에는 주로 단기 투자 및 장비 구매로 인해 투자 활동에서 $10.1백만을 사용한 반면, 재정 활동에서는 최초 공개 주식 공모 및 사모 배치로 인한 수익으로 $16.4백만을 사용했습니다[1]. 내부 통제 문제도 발생하여 재무 보고서의 재작성 필요성이 대두되었으며, 이는 회사의 명성과 운영 효율성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3]. 한편, 운전자본은 2022년 $10,481에서 2023년 $28,849로 크게 증가하여 약 175.3%의 성장을 기록했습니다[0]. 이 모든 요인들을 종합해볼 때, ISPR의 재정 상태는 대체로 불안정하지만, 시장 확장과 새로운 재무 관리 체계를 통해 개선될 가능성이 있는 것으로 보입니다.

대차대조표

다음은 ISPR의 2022년 및 2023년 6월 30일 기준 재무 상태표입니다.

항목	2022년 (달러, 천 단위)	2023년 (달러, 천 단위)	변화	변화율 (%)
유동 자산	99,449	84,811	-14,638	-14.7
유동 부채	88,968	55,962	-33,006	-37.1
운전자본	10,481	28,849	18,368	175.3

ISPR의 유동 자산이 2022년 대비 약 14.7% 감소했으며, 이는 2023년 84,811 천 달러로 보고되었습니다. 이와 함께 유동 부채는 같은 기간 동안 약 37.1% 감소하여 2023년 55,962 천 달러로 줄어들었습니다. 이러한 변화로 인해 운전자본은 같은 기간 동안 175.3% 증가하여 10,481 천 달러에서 28,849 천 달러로 크게 개선되었습니다[0].

이 재무 상태표에서 유의할 점은 자산 및 부채의 구조적 변화입니다. 유동 자산의 감소는 주로 미수금 증가와 재고 감소에서 기인한 것으로 보이며, 이는 공급망 문제와 연결될 수 있습니다. 반면, 유동 부채의 현저한 감소는 매출 채무 감소 및 운전자본 관리의 개선을 나타냅니다.

ISPR의 비즈니스 특성을 고려할 때, 자산 배분이 주로 단기적인 재정 활동과 연관이 있음을 알 수 있습니다. 대마 및 담배 제품의 유통과 관련된 채권 및 재고 관리가 주요 이슈이며, 이는 공급망 안정성과 직접적인 관련이 있습니다. 또한, 재무 건전성을 유지하고 영업 활동에서 발생하는 현금 흐름을 효과적으로 관리하는 것이 필수적입니다. 이에 따라, 향후 공급망 문제를 해결하고 미수금 회수율을 높이는 것이 중요한 재무 전략이 될 것입니다.

ISPR의 손익계산서 (Income Statement)

항목	2022년 (USD, 천 단위)	2023년 (USD, 천 단위)	변화	변화율 (%)
매출	88,095	115,606	27,511	31.2
담배 제품 매출	68,117	75,563	7,446	10.9
대마 제품 매출	19,978	40,043	20,065	100.5
매출원가	74,789	94,530	19,741	26.4
담배 제품 매출원가	57,503	63,669	6,166	10.7
대마 제품 매출원가	17,286	30,861	13,575	78.5
매출총이익	13,306	21,076	7,770	58.4
담배 제품 총이익	10,614	11,894	1,280	12.1
대마 제품 총이익	2,692	9,182	6,490	241.1
매출총이익률	15.1%	18.2%	3.1pp
담배 제품 매출총이익률	15.6%	15.7%	0.1pp
대마 제품 매출총이익률	13.5%	22.9%	9.4pp
순손실	1,874	6,098	4,224	225.4

금융 상태를 분석해보면 ISPR의 2022년과 2023년 손익계산서에서 주요 사항들이 관찰됩니다. 매출은 2022년 88,095천 달러에서 2023년 115,606천 달러로 31.2% 증가했습니다. 이는 대마 제품 매출의 큰 증가에서 기인하며, 특히 대마 제품 매출은 100.5% 성장하여 2023년 40,043천 달러를 기록했습니다. 담배 제품 매출도 꾸준히 증가하여 10.9% 증가했습니다[0][1].

매출원가는 2022년 74,789천 달러에서 2023년 94,530천 달러로 26.4% 증가했습니다. 이는 주로 공급망 지연과 중국 본토의 COVID-19 정책의 영향으로 구성 요소의 배송이 늦어진 결과입니다. 매출총이익은 58.4% 증가하여 13,306천 달러에서 21,076천 달러로 상승했으며, 매출총이익률도 15.1%에서 18.2%로 증가했습니다[0][3].

손실이 증가한 주된 이유는 인건비 증가, 대손충당금 설정, 특허 비용 증가, 렌탈 및 창고 비용 증가 등 다양한 경비 항목 때문입니다. 또한, 사업 확장과 제조 시설 설치 계획으로 인해 추가 비용이 발생한 점도 손실 증가의 원인이 됩니다[3].

ISPR의 경우 기술적 우위를 유지하기 위해 R&D 비용에 많은 투자를 해야 하는데, 손익계산서 상에서 이러한 R&D 비용이 구체적으로 명시되지 않은 점에서 기술 투자가 비교군에 비해 부족할 수 있음을 시사합니다. 매출원가의 상당 부분은 외부 공급망에 의존하고 있어 원가 절감과 안정적인 공급망 확보가 주요한 과제로 보입니다.

현금 흐름표 (천 달러)

항목	2022년	2023년	증가(감소)
영업활동으로 인한 순현금 흐름	(7,558)	(7,582)	(24)
투자활동으로 인한 순현금 흐름	(122)	(10,154)	(10,032)
재무활동으로 인한 순현금 흐름	(3,089)	(16,444)	(13,355)
현금 및 현금성자산의 순감소	(10,769)	(34,180)	(23,411)

ISPR의 현금 흐름을 분석하면 2023년 영업활동에서 순현금 유출이 7,582천 달러로, 2022년의 7,558천 달러와 비교해 큰 변화가 없음을 알 수 있습니다. 이는 재고 감소와 채권 증가가 주요 원인입니다. 투자활동에서는 2023년에 10,154천 달러의 현금이 유출되었는데, 이는 단기 투자 및 설비 구매로 인한 것입니다. 재무활동에서는 2023년에 16,444천 달러의 순현금 유출이 있었는데, 이는 주로 초기 공모와 사모를 통해 자금을 조달한 후 당사자들에게 선지급금을 상환하고 공모 비용을 지불한 결과입니다[0][1].

ISPR의 사업 유형을 감안했을 때, 특히 대마 및 담배 제품을 다루는 회사로서, 이와 유사한 업종의 다른 기업들과 비교해보면, 현금 흐름의 패턴이 다소 불안정하게 보입니다. 대부분의 유사 기업들은 영업활동에서 더 많은 현금을 창출하는 경향이 있으며, ISPR과 같이 투자활동에서 현금 유출이 크지 않습니다. 이는 ISPR이 현재 사업 확장 및 제조 시설 설치에 집중하고 있음을 나타냅니다.

주요 부채 및 전환사채들

ISPR 기업의 부채 항목은 다음과 같습니다:

항목	금액 (천 달러)	이자율 및 조건
CEO로부터의 대출	700	-
전환사채	1,500	-
사모를 통한 자금조달	8,000	초기 공모 후 상환 및 일부 공모 비용 지불

ISPR은 주로 주요 주주인 공동 최고경영자와 그의 아내로부터 운전자금 대출을 받아 운영을 지원하고 있으며, 초기 공모와 사모를 통해 자금을 조달하고 있습니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

ISPR의 주가 상승 또는 하락의 가능한 원인은 여러 가지 요인에서 비롯될 수 있다. 환율 변동의 경우, 미국 달러화의 강세로 인해 ISPR의 수출 경쟁력이 감소하면 부정적인 영향이 있을 수 있다. 예를 들어 유로화나 캐나다 달러에 대해 미국 달러가 강세를 보일 경우, 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 매출 감소로 이어질 수 있다. 또한 경제 전반의 상황도 큰 영향을 미친다. 만약 미국에서 경제 침체가 발생한다면, 소비자들의 구매력이 감소하여 ISPR의 매출이 줄어들고 주가는 하락할 가능성이 크다. 국가 간 갈등, 예를 들면 미중 무역 전쟁과 같은 상황도 중요한 변수다. 만약 이러한 갈등으로 대중국 수출에 차질이 생긴다면, ISPR은 수익성에 타격을 입고 주가도 하락할 것이다. 반면 경쟁 업체의 등장이나 성장도 무시할 수 없는 요인이다. 만약 강력한 경쟁사가 신제품을 출시하거나 시장 점유율을 확대하게 되면, ISPR의 시장 지배력이 약화될 수 있다. 마지막으로 시장의 트렌드 변화도 큰 영향을 미친다. 예를 들면, 대마 제품에 대한 소비자 선호도가 감소하거나 규제가 강화되면, ISPR의 매출에 부정적인 영향을 미치고 주가도 하락할 수 있다 .

회사의 미래 전망

ISPR의 미래는 여러 가지 요인에 의해 좌우될 것으로 보인다. 우선 대마 제품에 대한 글로벌 수요 증가가 예상된다면 ISPR의 성장에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 의료용 대마 제품의 합법화와 더불어 사람들의 건강 및 웰빙에 대한 관심 증가로 인해 대마 성분 제품의 수요가 늘어날 수 있다. 또한 기술 혁신을 통해 제품의 품질 및 효능을 개선하면 시장 점유율을 확장할 수 있을 것이다. 반면, 경쟁사의 등장과 기술 발전은 ISPR에게 도전 과제가 될 수 있다. 만약 강력한 경쟁사가 더 우수한 제품을 출시하면 시장 점유율을 뺏길 수 있다. 또한 규제 변화도 중요한 변수다. 대마 관련 법규가 강화될 경우, 제품 판매에 제약을 받을 수 있다. 반대로 규제가 완화되면 새로운 시장 진입이 용이해져 성장 기회가 생길 수 있다. 마지막으로 글로벌 경제 상황도 ISPR의 미래를 결정짓는 중요한 요소가 될 것이다. 경제 침체가 발생할 경우 소비력 감소로 인해 제품 수요가 줄어들 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 ISPR의 성장 또는 쇠퇴에 큰 영향을 미칠 것이다.