에이타이파마 (aTyr Pharma, Inc., ATYR)

회사 소개

ATYR는 바이오섬유학 기업으로, tRNA 합성효소 생물학을 이용하여 섬유화와 염증에 대한 새로운 치료제로의 전환이 목표인 임상 단계 생명공학 회사입니다. tRNA 합성효소는 고대의 필수 단백질로, 인간에서 다양한 경로를 조절하는 새로운 도메인을 진화시켰습니다. 이들은 20가지 tRNA 합성효소에서 파생된 도메인 라이브러리를 통해 이러한 비출 세포 신호 경로를 발견함으로써, 촉매하는 치료적 개입점을 찾아내기 위한 발견 플랫폼에 초점을 맞춰 작업하고 있습니다. 회사는 상품판매로부터 어떠한 수익도 창출하지 않았으며, 주로 자본증권과 전환채무 그리고 기타 수익으로 영업활동을 자금화해 왔습니다. 그리고 앞으로도 상당한 자금을 조달하여 연구개발 및 상업화 노력을 지원할 필요가 있을 것으로 예상하고 있습니다[0].

주요 고객

ATYR의 주요 고객층은 주로 희귀 질환이나 특수 질병을 앓고 있는 환자들을 치료하려는 의료기관 및 연구기관입니다. 세부적으로는 폐육아종증 같은 특수 병증을 가진 환자들을 대상으로 임상 시험을 진행하는 병원 및 클리닉, 희귀 질환 연구를 전문으로 하는 연구소, 그리고 관련 규제 당국입니다. 의료기관은 ATYR의 제품 후보군이 혁신적이고 기존 치료법과 다른 접근 방식을 제공하기 때문에 이를 통해 환자들에게 더 나은 치료 옵션을 제공할 수 있습니다. 연구기관은 tRNA 합성효소 생물학을 이용한 새로운 치료제 개발 가능성에 관심을 두고 연구 프로젝트를 지원받거나 공동 연구를 진행할 수 있습니다. 규제 당국은 새로운 치료제가 공중 보건에 미칠 영향을 평가하기 위해 ATYR의 데이터를 사용하게 됩니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	제공 회사
인건비	연구 및 제품 개발 기능에서 일하는 인력의 급여, 주식 기반 보상 및 혜택 포함	자체 인력
연구개발 비용	임상 시험 및 규제 활동을 위한 비용, 전문 컨설턴트, 서비스 제공자에게 지급하는 수수료 등	다수의 외부 서비스 제공자, 임상 연구 기관(CRO)
제조 비용	전임상 연구와 임상 시험 재료를 개발 및 제조하기 위한 비용	계약 개발 및 제조 조직(CDMO)
임상 시험 계약 비용	임상 시험을 수행하기 위해 CRO 및 조사 기관과 체결한 계약에 따른 비용	임상 연구 기관(CRO)
실험실 용품 비용	연구실에서 사용하는 각종 소모품 및 장비 비용	공급 회사는 공시되지 않음
시설 비용 및 감가상각 비용	연구 시설의 사용, 유지 보수, 장비의 감가상각 비용	자체 시설 및 장비

주요 비용 항목들은 주로 인건비, 연구개발 비용, 제조 비용, 임상 시험 계약 비용 등으로 구성되며, 이 중 많은 부분은 외부 서비스 제공자들에게 지출됩니다. 제공 회사로는 다양한 임상 연구 기관과 계약 개발 및 제조 조직이 포함되며, 실험실 용품의 경우 특정 공급 회사 정보는 공시되지 않았습니다[0][1].

제품군

ATYR의 주요 제품은 다음과 같습니다. 첫 번째로 Efzofitimod가 있습니다. 이 제품은 기관지폐 이식병(ILD)과 같은 만성 염증성 폐질환을 치료하고자 개발된 치료제입니다. Kyorin 제약과의 협업을 통해 일본 시장에서의 임상 시험과 상용화를 진행 중이며, 2022년과 2023년 동안 Kyorin으로부터 받은 마일스톤 지급 및 협업 수익은 현재 회사의 주요 수익원입니다. 두 번째로는 Aspartyl-tRNA synthetase (DARS)와 Aminoacyl-tRNA synthetase (AARS)에서 추출한 단백질을 이용한 치료제 후보인 ATYR0101 및 ATYR0750가 있습니다. 이들은 현재 전임상 단계를 진행 중인 제품들로, 생체 외 tRNA 합성효소 기반 치료법을 활용해 새로운 치료 가능성을 모색하고 있습니다[0][1].

아래는 ATYR의 주요 경쟁사 및 이들이 개발 중인 유사 제품 목록입니다:

경쟁사	제품명	설명
FibroGen	Pamrevlumab	특발성 폐섬유증(IPF) 치료제
Galapagos NV	GLPG1690	IPF 치료를 위한 오토택틴 억제제
Boehringer Ingelheim	Nintedanib	다양한 형태의 폐섬유증 치료제

이들 경쟁사는 모두 만성 염증성 폐질환에 대한 치료제를 개발 중이며, ATYR와 유사하게 섬유화 및 염증 관련 질병을 타겟으로 하고 있습니다[0][3][1].

각 제품의 기여도를 구체적으로 예측하기는 어려우나, Efzofitimod는 이미 상업화 단계에 가까운 제품으로, 향후 ATYR의 주 수익원이 될 가능성이 높습니다. 반면, ATYR0101 및 ATYR0750는 전임상 단계에 있어 당장의 수익 창출보다는 미래 가치가 큰 제품들입니다.

주요 리스크

ATYR의 사업에 대한 특정한 위험 요인은 여러 가지 측면으로 나타납니다. 국제적 운영과 관련된 위험으로는 금융기관의 유동성 문제, 금융시장의 장애물, 외국의 약물 및 생물학적 승인을 위한 규제 요건, 지적재산권 보호 감소, 무기한 반격이나 규제 요건의 예상치 못한 변화 등이 있습니다. 또한, 제품 후보물질의 임상 시험 결과가 부정적으로 인식될 경우 추가적인 임상 시험이 필요할 수 있고, 규제 당국으로부터 의약품 승인 지원을 위한 추가적인 조치를 받을 수 있습니다. 이는 마케팅 승인 지원 및 제품 승인을 지연시킬 수 있으며, 비용을 증가시킬 수 있습니다. 또한, 자연재해에 대한 안전조치가 부족할 경우 운영에 심각한 장애를 야기할 우려가 있으며, 판로 확보에 실패할 경우 수익 창출에 어려움을 겪을 수 있습니다[0][1][2][3].

재무

ATYR의 재무 상태를 분석해보면, 회사는 2023년 12월 31일 기준으로 누적 적자가 4억 6천 8백만 달러에 달하며, 당분간 순손실이 지속될 것으로 예상되고 있다. 같은 시점에 현금, 현금성 자산, 제한된 현금 및 매도 가능 투자액은 총 1억 1백만 달러를 기록하였다. 이러한 자산이 적어도 1년 동안은 회사의 주요 현금 요구사항을 충족할 수 있을 것으로 보인다. 주로 자본증권의 판매, 전환채무, 벤처 부채 및 라이선스 및 협력 계약 수익을 통해 운영 자금을 조달해왔으며, 2023년 2월과 2021년 9월에 각각 추가 공모를 통해 순이익 약 4천 8백만 달러와 8천 6백만 달러를 확보하였다. 또한 2022년 4월에는 제프리스(Jefferies)와의 오픈 마켓 세일 계약을 통해 1주당 평균 1.82달러의 가격으로 순이익 약 1천 8백 4십만 달러를 확보하는 등 다양한 자금 마련 방안을 활용하고 있다. 그러나 아직 상업적으로 판매할 제품이 없어 허가를 받기 전까지는 상당한 개발 비용이 계속 발생할 것으로 예상되며, 장기적인 운영 필요 자금을 충족하기 위해 추가적인 자금 조달이 필요할 것으로 보인다 .

ATYR의 대차대조표

2023년과 2022년 대차대조표 비교 (단위: 천달러)

항목	2023년	2022년
유동 자산
현금 및 현금성 자산	55,253	31,079
제한된 현금	6,104	6,117
단기 투자	40,370	45,716
기타 유동 자산	5,715	2,893
비유동 자산
부동산, 설비 및 장비, 순 가치	1,496	1,877
사용권 자산 그리고 기타 장기 자산	11,715	8,104
자산 총계	120,653	95,786
유동 부채
매입 채무	5,025	2,993
운영 임차채무 - 유동부분	9,862	4,770
기타 유동 부채	1,529	713
비유동 부채
운영 임차채무 - 비유동부분	12,339	9,633
기타 비유동 부채	1,428	1,007
자본
보통주	63	29
추가납입자본	558,692	489,502
기타 포괄손익누계액	(74)	(433)
이익잉여금	(468,023)	(417,634)
자본 총계	90,470	71,284
부채 및 자본 총계	120,653	95,786

재무 상태 분석

ATYR의 대차대조표를 분석한 결과, 2023년 말 총 자산은 약 1억 2천만 달러로, 전년 대비 크게 증가했습니다. 이는 주로 현금 및 현금성 자산과 단기 투자에서의 증가로 인한 것입니다. 또한, 유동 자산의 증가에 비해 부채는 큰 변화가 없어, 회사의 유동성을 강화하는 데 긍정적인 영향을 미친 것으로 보입니다.

특히, 현금 및 현금성 자산이 약 5천 5백만 달러에 달하며, 이는 회사의 운영 및 연구개발 자금을 충분히 지원할 수 있는 수준입니다. 반면, 이익잉여금은 상당한 누적 적자를 나타내고 있어, 이는 지속적인 손실을 의미합니다. 추가납입자본이 크게 증가한 점은 자본 조달의 성공을 나타내며, 미래 연구개발 투자에 긍정적인 요소로 작용할 것입니다.

ATYR는 주로 연구개발을 수행하는 바이오섬유학 회사로, 현금 및 단기 투자와 같은 유동 자산을 높게 유지하여 연구개발 및 상업화 과정에서의 자금 유동성을 확보하고 있습니다. 이와 같은 자산 배분은 회사의 사업 특성과 연구개발 전략에 적합한 것으로 평가됩니다 .

손익계산서

항목	2023년	2022년	2021년
매출
라이선스 및 협력 계약 매출	$10,386	$-	$-
총 매출	$10,386	$-	$-
운영 비용
연구개발 비용	$42,293	$42,808	$23,264
일반 및 관리 비용	$12,979	$13,982	$10,751
총 운영 비용	$55,272	$56,790	$34,015
영업 손실	$(54,919)	$(46,404)	$(34,015)
기타 수익 (비용), 순	$4,522	$1,061	-
순 손실	$(50,397)	$(45,343)	$(33,777)
주당 순 손실 (주식 기본 및 희석 후)	$(0.94)	$(1.60)	$(1.77)
주식 수 (기본 및 희석 후)	53,606,488	28,419,569	19,080,878

ATYR의 손익계산서를 분석해보면, 2023년에 라이선스 및 협력 계약 매출로 약 1천 38만 6천 달러의 수익을 올렸으나 여전히 운영 비용인 연구개발 비용과 일반 및 관리 비용이 매우 높습니다. 특히 연구개발 비용이 큰 비중을 차지하며, 이는 회사가 새로운 치료제 개발에 집중하고 있음을 보여줍니다. 이러한 높은 연구개발 비용은 바이오테크 기업으로서 기술적인 우위를 유지하기 위한 필수 투자로 볼 수 있습니다.

총 매출 대비 운영 비용을 살펴보면, 매출이 운영 비용의 약 18% 정도에 불과합니다. 이는 회사의 손실 폭을 넓히는 주요 원인이며, 바이오테크 분야에서 흔히 볼 수 있는 현상입니다. 특히, 다른 수익원이 거의 없고 매출이 일회성 임에도 불구하고 연구개발 투자와 같은 필수 비용이 지속적으로 발생하기 때문입니다.

2023년에는 기타 수익이 전년 대비 크게 증가하였는데, 이는 주로 높은 현금 보유와 투자로 인한 이자 수익 증가 덕분입니다. 하지만 이러한 기타 수익도 큰 손실을 완화하는 데에는 한계가 있습니다.

종합적으로 보아, ATYR의 높은 연구개발 비용과 일반 관리 비용은 회사의 비즈니스 모델과 전략에 부합하는 것으로 보입니다. 그러나 계속적인 손실이 발생하고 있으므로, 추가적인 자금 조달이 필요할 것입니다. 향후 상업화에 성공하여 매출이 안정되기 전까지는 이러한 재무 상태가 지속될 가능성이 높습니다[0][1].

aTyr Pharma, Inc.의 현금흐름표

(단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년	2021년
영업활동으로 인한 현금흐름	$(33,221)	$(41,886)	$(33,075)
투자활동으로 인한 현금흐름	$(20,127)	$47,245	$(91,566)
재무활동으로 인한 현금흐름	$66,230	$5,451	$110,025
현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 순 변화	$12,882	$10,810	$(14,616)

현금 흐름표를 분석해보면, ATYR의 영업활동으로 인한 현금 유출이 2023년에 약 3,322만 달러로 나타났고 이는 전년도인 2022년보다 감소했습니다. 중요한 수입원으로는 Kyorin 계약에서 발생한 1천만 달러의 마일스톤 지급이 주요 요소로 작용했습니다. 투자활동에서는 2023년에 약 2,012만 7천 달러의 현금 유출을 기록했으며, 이는 주로 본사 시설 리스 관련 건물 및 장비 구매 때문입니다. 반면, 재무활동으로 약 6,623만 달러의 현금 유입이 있었으며, 이는 주로 후속 공모 발행과 ATM(offering) 프로그램에서 발생한 자금입니다[0][1][2][3][4].

ATYR의 현금 흐름을 생명공학 분야의 다른 기업들과 비교해보면, 많은 바이오텍 기업들처럼 상당한 금액의 자본을 연구 및 개발(R&D)에 투자하고 있으며 이는 초기 단계에서 발생하는 일반적인 현상입니다. 이러한 기업들은 초기에는 영업 손실과 현금 유출이 크지만, 임상 시험의 성공과 제품 상용화가 이루어지면 상황이 크게 바뀔 수 있습니다. ATYR의 경우도 현재 높은 연구 개발 비용과 관련한 현금 유출이 많지만, 향후 제품 상용화에 따른 재무 개선 가능성이 있습니다.

주요 부채 및 전환사채들

다음은 aTyr Pharma, Inc.의 부채 관련 주요 항목을 정리한 표입니다. 이 표는 회사의 다양한 부채 항목과 해당 금액 및 조건을 설명합니다.

항목	금액 (천 달러)	이자율	조건
전환사채(Convertible Debt)	특정 없음	특정 없음	자본증권과 전환채무, 기타 수익을 통해 자금 조달[0].
대출 (Term Loans)	특정 없음	특정 없음	자본조달 방법 중 하나로 사용됨[0].
금융리스부채 (Financing Lease Liabilities)	$1,900	특정 없음	연구 및 개발, 정보기술 장비 임대 (48개월 기간)[2].

이상에서 볼 수 있듯이 aTyr Pharma, Inc.는 다양한 형태의 부채를 통해 자금을 조달해 왔으며, 그 중 전환사채와 대출 그리고 금융리스부채가 주요 항목으로 나타납니다.

주가 영향 미치는 요인들

ATYR의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 가령 미국 달러가 강세를 보이면 ATYR의 수출 비용이 증가해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 예를 들어, 글로벌 경기 침체 시기에 투자자들의 위험 회피 성향이 강해지면 ATYR의 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간의 갈등입니다. 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화될 경우, 생명공학 제품의 공급망이 어려움을 겪어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 예를 들어 새로운 바이오 기술을 가진 경쟁사가 출현하면 ATYR의 시장 점유율이 감소해 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 헬스케어 시장에서 혁신적인 치료법에 대한 수요가 급증하면 ATYR의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].

회사의 미래 전망

ATYR의 미래는 다양한 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 먼저, 생명공학 분야의 혁신과 연구개발의 성과에 따라 사업이 크게 성장할 가능성이 있습니다. 예를 들어, tRNA 합성효소를 이용한 새로운 치료법이 성공적으로 상용화되면 큰 수익을 창출할 수 있습니다. 또한, 글로벌 헬스케어 시장에서 만연한 만성질환 및 염증성 질환에 대한 새로운 치료제가 필요한 상황이 지속된다면 ATYR의 사업 기회는 더욱 확대될 것입니다. 반면, 연구개발의 실패나 자금 조달의 어려움이 발생할 경우 사업의 축소가 불가피할 수 있습니다. 예를 들어, 임상시험에서 목표한 치료 효과를 입증하지 못하거나, 투자자들의 자본 유입이 줄어들면 재정적 어려움이 생길 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 기술 발전이나 규제 변화 등 외부 환경의 영향도 무시할 수 없습니다. 예를 들어, 규제 기관에서의 승인이 지연되거나, 경쟁사가 더 나은 치료법을 개발하게 되면 시장 점유율을 잃을 수 있습니다. 끝으로, 글로벌 경제 불황이나 정치적 불안정성 같은 거시경제적 요소들도 ATYR의 사업에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. This content is designed to present the information directly and comprehensively without needing additional commentary or suggestions.