루프 인더스트리즈 (Loop Industries, Inc., LOOP)

회사 소개

루프 인더스트리즈는 폴리에스테르 필름과 특수 폴리머의 인도 최대 제조업체인 에스테르와의 파트너십을 통해 혁신적인 Infinite Loop™ 기술을 활용하여 친환경적인 rDMT, rMEG 및 특수 폴리머 제품을 생산하는 인도 공동 법인을 설립했습니다. 루프는 폐기물 PET 플라스틱과 폴리에스테르 섬유를 기초 구성요소(모노머)로 분해하고 정제하여 식품용 PET 수지와 폴리에스테르 섬유를 생산하는 특허 기술을 보유한 기술 회사입니다. 이러한 제품은 100% 재활용 폐 PET와 폴리에스테르 섬유에서 만들어져 환경 친화적이며 식품 포장에 적합한 고품질 제품으로, 환경 지속 가능성을 달성하기 위한 고객들의 목표를 충족시키는 것이 목표입니다. 루프는 원료 공급소스를 공급하고, 기술 라이선스 및 공급 마케팅 업무에서 관여하며, 이러한 제품의 독점 생산과 판매를 지휘하고 있습니다. 이와 함께 루프는 스포츠화 제조업체인 On과 협력하여 Infinite Loop™ 기술을 활용한 Cloudeasy Cyclon 슈의 출시를 성공적으로 이끌어냈는데, 이 제품은 100% 재활용 가능한 신축성 있는 실로 제작되었습니다[0][1].

주요 고객

루프 인더스트리즈의 고객은 주로 환경 지속 가능성을 중시하는 글로벌 브랜드, 화학 회사, 그리고 소비자 생활용품 제조업체들입니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 대형 소비재(CPG) 브랜드들로, 이들은 자사 제품의 포장에 재활용된 고품질 PET 수지와 폴리에스테르 섬유를 사용함으로써 공적 지속 가능성 목표를 달성하고자 합니다. 대표적인 고객으로는 글로벌 식음료 기업 다논(Danone), 뷰티 산업의 리더 로레알(L’Oréal Group), 그리고 프랑스의 유명 화장품 브랜드 록시땅(L’Occitane) 등이 있습니다. 이러한 고객들은 자신들의 브랜드 이미지와 지속 가능성을 강조하기 위해 루프의 제품을 활용하고 있습니다[0][1]. 두 번째 고객 세그먼트는 자동차, 전자제품, 섬유 및 패키징 산업에서 활동하는 화학 회사들입니다. 이들은 루프의 낮은 탄소 발자국을 가진 rDMT와 rMEG 제품을 사용하여 자사 제품의 환경 영향을 줄이고, 규제 압박에 대응하고자 합니다[1][3]. 세 번째 고객 세그먼트는 친환경 패션을 추구하는 스포츠웨어 브랜드들입니다. 여기에는 100% 재활용 가능한 신발을 제작한 On AG 같은 브랜드가 포함됩니다[0]. 이들 세그먼트의 고객은 모두 루프의 독창적인 재활용 기술을 통해 환경 문제를 해결하고 지속 가능한 미래를 만들어가는 데 기여하고자 하는 공통적인 목표를 가지고 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	공급 업체 및 관련 기업
자연 자원	재활용 모노머(rDMT, rMEG)를 생성하기 위해 사용되는 화학 물질들과 플라스틱 폐기물을 포함하여 PET 탈중합 공정에 사용되는 원재료.	자체 공급망
특정 부품	Infinite Loop™ 제조 시설에 필요한 장기 리드 장비 및 기계류, 이 장비들은 PET 플라스틱 탈중합 공정에 중추적인 역할을 함.	SK Geo Centric Co. Ltd. 및 협력 파트너[0][1]
에너지 소비	공장을 운영하고 탈중합 및 정제 공정을 수행하기 위해 필요한 전기 및 기타 에너지 자원.	현지 에너지 공급 업체
인건비	연구 개발, 생산 및 관리 업무를 수행하는 직원들의 급여와 스톡 기반 보상 비용을 포함.	내부 인력
연구 및 개발 비용	탈중합 공정의 디자인 작업을 포함한 외부 엔지니어링 비용과 인프라 및 장비 구입 비용.	다양한 엔지니어링 및 기술 공급 업체
보험 비용	운영 중 발생할 수 있는 위험을 커버하는 보험 비용.	보험 회사
감가상각	기계 및 장비의 사용으로 인한 감가상각비.	내부 회계 처리
클라우드 사용 및 컴퓨팅 파워	생산 공정의 효율성 및 데이터 관리를 위한 클라우드 서비스 및 컴퓨팅 자원 사용 비용.	클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Google Cloud)

루프 인더스트리즈는 폐기물 PET 플라스틱을 재활용하여 고품질 PET 수지와 폴리에스테르 섬유를 생산하는 기업으로, 제조 공정에는 다수의 특화된 자원과 장비, 인력이 필요합니다. 이를 위해 SK Geo Centric과 협력하여 필요한 일부 장비를 공급받고 있으며, 에너지 소비와 인건비, 보험 비용 등이 주요 비용 항목으로 나타납니다[2][1].

제품군

루프 인더스트리즈의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품

1. Loop™ PET 수지
   • 폐기물 PET 플라스틱과 폴리에스테르 섬유를 재활용하여 생산
   • 주요 사용처: 식품 및 음료 포장, 친환경 패션 브랜드의 섬유 등
   • 수익 기여도: 주요 수익원, 특히 글로벌 브랜드와 협업하여 고품질 제품 생산
   • 특징: 100% 재활용 가능하며, 기존의 석유 기반 PET보다 높은 프리미엄 가격 책정 가능[0][1].
2. Infinite Loop™ 기술을 활용한 재활용 제품
   • 제품 예시: On AG와 협력하여 출시된 Cloudeasy Cyclon 슈
   • 수익 기여도: 새로운 시장 개척 및 브랜드 인지도를 높이는 요소
   • 특징: 100% 재활용 가능한 신축성 있는 실 사용, 월간 구독 서비스로 운영
3. rDMT 및 rMEG
   • 폐기물 PET를 분해하여 생산되는 고순도 화학 물질
   • 주요 사용처: 화학 제품, 자동차 및 전자제품
   • 수익 기여도: 고부가가치 제품으로 다변화된 수익 창출
   • 특징: 낮은 탄소 발자국, 지속 가능한 생산 방식[1].

주 경쟁사 및 유사 제품

경쟁사	유사 제품
Indorama Ventures	PET 수지 및 폴리에스테르 섬유 재활용 제품
Eastman Chemical	폐기물 플라스틱 재활용을 통한 고부가 화학 제품 생산
SK Geo Centric	rDMT 및 rMEG, 친환경 화학 제품

루프 인더스트리즈는 혁신적인 재활용 기술과 다양한 고품질 제품으로 시장에서의 경쟁력을 확보하고 있습니다. 특히, 글로벌 브랜드와의 협업을 통해 친환경 제품의 수요를 충족시키는 한편, 다양한 산업 분야로의 확장을 진행 중입니다[3][4].

주요 리스크

루프 인더스트리즈의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다: 기술이 상용화되지 못할 수 있는 여러 이유로 투자금을 확보하지 못할 수 있거나 기술에 대한 규제 승인을 확보할 수 없을 수 있으며 경쟁사가 경쟁력 있는 기술을 발표할 수 있으며 기술이 상업적으로 성공적이지 않을 수 있습니다. 또한, 현재 및 향후 협력사가 기술을 포함한 제품을 완전히 개발 및 상용화하지 못할 수 있거나 상용화하기로 결정하지 않을 수 있습니다. 또한, 필요한 관할지역에서 충분한 특허 보호를 확보하지 못할 수 있습니다. 이 밖에도, 기술 확대를 위해 제휴사와의 관계에 따른 비즈니스 리스크, 제조 공정 확장으로 인한 고객 수요 충족 실패, 기술 지원을 위한 시설 손상 및 파괴로 인한 장애 등이 있습니다[0][1][2].

재무

루프 인더스트리즈는 현재 상업화 단계 이전의 상태로, 주로 주식 자금을 통해 운영과 상업화 계획을 지속적으로 진행하고 있습니다. 회사는 창립 이래 순 손실과 운영 및 투자 활동에서의 음수 현금 흐름을 기록해 왔으며, 이는 추가적인 순 손실 발생 가능성을 예고합니다. 2024년 2월 29일 기준, 회사의 유동 자산은 총 953만 달러로, 현금 및 현금성 자산 695만 8천 달러와 미사용된 캐나다 은행의 고위 대출 시설 257만 9천 달러를 포함하고 있습니다. 경영진은 단기 현금 약정에 대한 회사의 현금 자원을 지속적으로 모니터링하며, 향후 12개월 동안 회사의 운영비를 충당할 수 있는 유동성 확보 여부를 평가하고 있습니다. 그러나 현금 흐름 예측 및 예산에 기초한 경영진의 평가에 따르면, 현재 이용 가능한 유동성과 예상되는 순 현금 흐름은 향후 12개월 동안 회사의 의무, 약속 및 예산 지출을 충족하는 데 충분하지 않을 수 있으며, 이는 회사의 지속 가능성에 중대한 의문을 제기합니다. 이에 따라, 회사는 부채, 주식 발행, 합작 투자, 정부 인센티브 프로그램 등을 통해 필요한 자금을 확보해야 하며, 자금 확보가 실패할 경우에는 회사의 재무 상태와 사업 계획 수행에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].

루프 인더스트리즈 대차대조표

항목	2024년 2월 29일 (단위: 천 달러)	2023년 2월 28일 (단위: 천 달러)
자산
유동 자산	9,530	16,010
제한된 현금 및 증권	1,981	5,750
미수금 및 기타 자산	568	1,353
재고	2,138	1,130
비유동 자산	11,023	24,550
유형 자산	6,930	22,314
무형 자산	1,548	1,210
총 자산	20,553	40,560
부채 및 자본
유동 부채	2,421	3,584
미지급금 및 기타 부채	2,321	2,510
고객 예금	-	1,012
장기 부채	3,320	3,240
총 부채	6,411	6,824
자본금
보통주	5	5
추가 납입 자본	192,177	199,211
누적 적자	(176,970)	(155,883)
기타 포괄 손실	(1,070)	(1,141)
총 자본	14,142	33,736
총 부채 및 자본	20,553	40,560

루프 인더스트리즈의 대차대조표를 분석하면 회사는 상업화 단계에 있기 때문에 자산과 부채의 관리가 중요합니다. 2024년 2월 29일 기준으로 회사의 총 자산은 2,055만 3천 달러로, 지난해 대비 절반 수준입니다[0]. 특히 비유동 자산의 감소가 두드러지며, 이는 회사가 추가적인 현금 유입 없이 자산을 활용하여 운영 자금을 충당했음을 시사합니다. 유동 자산 중 현금 및 현금성 자산이 953만 달러로 떨어져 단기적인 유동성 관리가 중요한 과제가 되었습니다. 부채는 다소 안정적인 수준을 유지하고 있으나, 누적 적자가 -1억 7천 697만 달러로 증가하여 지속적인 자금 조달과 수익 창출 전략이 필요합니다. 자산 배분에서 유형 자산보다 소프트웨어, 특허 등 무형 자산의 비중이 상대적으로 적어 회사의 기술 집중 경향을 보여줍니다. 업계 특성상 연구 개발과 상업화 초기 비용이 크게 투입되었던 점을 감안하면, 현재의 손실과 자산 구성은 사업 성격에 부합한다고 볼 수 있습니다[1].

루프 인더스트리즈 손익계산서

항목	2024년 2월 29일 종료 연도 (단위: 천 달러)	2023년 2월 28일 종료 연도 (단위: 천 달러)	변화
매출	153	173	(20)
비용
연구개발비	11,379	17,346	(5,967)
외부 엔지니어링	2,353	3,273	(920)
직원 보상	4,591	6,468	(1,877)
총 연구개발비	20,323	27,087	(6,764)
일반 및 관리비	9,988	20,429	(10,441)
전문 서비스 비용	677	704	(27)
보험료	623	711	(88)
기타	246	288	(42)
총 일반 및 관리비	21,240	21,474	(234)
영업손실	(21,087)	(21,301)	214
순손실	$ (21,087)	$ (21,301)	214

루프 인더스트리즈의 손익계산서를 분석하면, 2024 회계 연도에 매출이 153천 달러로 2023년의 173천 달러에서 20천 달러 감소했습니다. 주된 원인이 된 연구 개발 비용도 2023년에 비해 약 5,967천 달러 줄어들어, 이는 주로 장비 및 시설 비용 감소와 외부 엔지니어링 비용 감소에서 기인합니다. 이러한 감소는 예상 외의 고정 자산 처분으로 인해 일회성 수익이 포함된 2023년과 비교되었을 때 발생한 것입니다 .

일반 관리비용도 2024년 회계 연도에 9,988천 달러로 2023년의 20,429천 달러에서 크게 감소했습니다. 주된 이유는 주식 기반 보상 비용의 감소와 이에 따른 전문 서비스 비용 및 보험 비용의 감소 때문입니다[0][1].

중요한 점은 회사가 연구 개발(R&D) 과제를 위해 상당한 금액을 투자하고 있다는 것입니다. 이는 회사의 기술적 경쟁력 확보를 위한 전략적 투자가 잘 이루어지고 있음을 뜻합니다. 하지만, 여전히 순손실이 크다는 점에서 재무구조 개선과 수익성 확보를 위한 추가적인 전략이 필요함을 알 수 있습니다. 매출액 대비 높은 연구 개발비는 사업 초기 단계의 기술집약적 업체들에 일반적인 현상이지만, 이를 통해 지속 가능한 수익성을 확보하는 것이 관건입니다.

루프 인더스트리즈 현금 흐름 표

항목	2024년 2월 29일 (단위: 천 달러)	2023년 2월 28일 (단위: 천 달러)
영업 활동으로 인한 순현금 유출	(18,034)	(34,892)
투자 활동으로 인한 순현금 유출/유입	(5,644)	21,279
재무 활동으로 인한 순현금 유출/유입	(75)	1,012
환율변동 영향	120	(870)
현금의 순변동액	(23,633)	(13,471)

루프 인더스트리즈의 현금 흐름을 분석해보면, 2024년 회계연도 동안 영업 활동으로 인한 현금 유출은 18,034천 달러로, 2023년의 34,892천 달러에 비해 대폭 줄었습니다. 이는 주로 테르본 시설의 업그레이드 완료 및 인피니트 루프 풀스케일 제조시설의 기본 설계 패키지 완성과 관련하여 운영비용이 줄었기 때문입니다. 투자 활동에서는 2024년 회계연도 동안 장기 장비 구매에 투자가 이루어졌으며, 그 결과 현금 유출액이 5,644천 달러로 기록되었습니다. 반면, 2023년에는 토지 매각으로 인해 투자 활동에서 21,279천 달러의 현금 유입이 있었습니다. 재무 활동에서는 2024년에 75천 달러의 현금 유출이 있었지만, 2023년에는 1,012천 달러의 유입이 있었습니다[0].

루프 인더스트리즈와 비교할 수 있는 유사한 기업군은 재활용 및 환경 친화적 기술기업들입니다. 이러한 기업들 대부분은 초기 단계에서 많은 연구개발비와 운영 비용으로 인해 부정적인 현금 흐름을 경험할 수 있습니다. 루프 인더스트리즈는 현재 투자와 영업 활동으로 상당한 현금 유출을 보이고 있지만, 이는 기술적 완성과 상용화를 위한 필수적인 단계로 볼 수 있습니다. 유사한 기술 기반 신생 기업들도 초기에는 비슷한 현금 흐름 패턴을 보이는 경우가 많습니다.

루프 인더스트리즈 부채 현황

부채 항목	금액 (천 달러)	이자율 (%)	조건
Investissement Québec 융자	$1,628 (1차)	2.36%	36개월 자본 및 이자 상환 유예 후 84개월 동안 상환
Investissement Québec 융자	$1,762 (2차)	2.36%	36개월 자본 및 이자 상환 유예 후 84개월 동안 상환
Investissement Québec 융자	$3,353	3.36%	두 번의 수정 계약을 통해 상환 조건 및 이자율 변경, 현재 60개월 동안 상환

루프 인더스트리즈는 캐나다 경제 개발 기관인 Investissement Québec으로부터 총 $3,390 천 달러의 융자 시설을 이용하고 있습니다. 이 융자는 각각 2020년 2월과 2021년 8월에 총 두 번의 분할로 지급되었으며, 초기 이자율은 2.36%로 36개월 동안 원금 및 이자 상환이 유예되었습니다. 이후 원금과 이자는 84개월 동안 상환됩니다. 2022년 11월과 2024년 2월에 상환 조건을 수정하는 계약을 체결하면서, 이자율은 3.36%로 인상되었고, 일부 원금 상환 조건이 변경되었습니다. 이 외에도, 루프 캐나다는 캐나다 은행과 운영 신용 시설 (Credit Facility) 계약을 체결하여 최대 $2,579 천 달러의 차입이 가능하며, 해당 금액은 회사의 퀘벡 테르본 자산을 담보로 합니다[0][1][2][3].

주가 영향 미치는 요인들

루프 인더스트리즈의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫 번째로 통화 환율 변동이 루프의 실적에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 캐나다 달러 대비 강세를 보인다면, 캐나다에서 발생하는 운영 비용이 증가하여 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다[0]. 두 번째로, 거시 경제 상황이 주가에 주요한 영향을 줄 수 있습니다. 만약 세계 경제가 침체기에 들어서고 원자재 가격이 급등한다면, 루프와 같은 제조업체는 원자재 비용 상승으로 인해 수익성이 감소하게 되어 주가가 하락할 수 있습니다. 세 번째로, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 루프가 중국에서 원자재를 수입하고 있다면, 관세 인상으로 인해 비용이 증가해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 등장도 중요한 요인입니다. 만약 새로운 기술로 무장한 경쟁사가 시장에 등장하여 루프의 시장 점유율을 빼앗는다면, 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 친환경 제품에 대한 수요가 급증하면 루프의 친환경 기술이 주목받아 주가가 상승할 수 있습니다[1][2][3].

회사의 미래 전망

루프 인더스트리즈의 미래는 여러 가지 이유로 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 환경 지속 가능성에 대한 관심이 전 세계적으로 증가하면서 루프의 친환경 재활용 기술에 대한 수요도 함께 증가할 가능성이 큽니다. 기업들은 공공의 지속 가능성 약속을 충족하기 위해 루프의 기술을 채택할 가능성이 있습니다. 둘째, 루프는 인도, 아시아, 유럽 등 다양한 지역에서 SKGC와 같은 파트너와의 합작 투자를 통해 제조 시설을 확장하고 있으며, 이는 글로벌 시장 접근성을 높이고 매출 성장을 촉진할 수 있습니다[0][1]. 셋째, 루프의 첨단 기술은 PET 플라스틱과 폴리에스테르 섬유를 100% 재활용 가능한 방식으로 생산하여 저탄소 발자국을 줄이는 데 기여할 수 있으며, 이는 환경 규제가 강화되는 상황에서도 경쟁력을 유지하는 데 도움이 될 것입니다[2][3][4]. 그러나, 경쟁이 심화되거나, 신기술 개발이 지연될 경우 또는 원자재 비용이 상승하면, 수익성이 감소하여 사업이 축소될 수 있습니다. 또한, 주요 파트너와의 계약 문제나 자금 조달의 어려움도 성장에 걸림돌이 될 수 있습니다[3][4].