|
|
| 1번째 줄: |
1번째 줄: |
| | | #REDIRECT [[CB 파이낸셜 서비스즈 (CB Financial Services, Inc., CBFV)]] |
| __FORCETOC__
| |
| | |
| == '''회사 소개''' ==
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.는 펜실베이니아 주에 본사를 둔 은행 지주회사이며, 나스닥 글로벌 시장에서 “CBFV”로 거래되고 있습니다. 주요 자회사인 Community Bank을 통해 사업을 주로 진행하며, 남서부 펜실베이니아 및 서부 버지니아에 지점을 운영하고 있습니다. 주요 업무로는 주거 및 상업 부동산 대출, 산업 대출, 소비자 대출 및 다양한 예금 상품을 제공하고 있습니다. 또한 보험업체인 Exchange Underwriters, Inc.의 유일한 주주로서 보험 상품도 제공하였으나 최근 World Insurance Associates, LLC에 자산을 매각함으로써 24.6백만 달러의 선취수익을 올리고 있습니다. 이외에도 금융 기관이 발행하는 주택담보 대출 증권(MBS), 담보 부채 채권(CLO) 및 기업 부채 증권에 투자하며, 자금은 주로 예금과 차입금을 활용하고 있습니다. 이 회사는 고객에게 우수한 개인 서비스를 제공하기 위해 위주를 두고 있는 고효율 조직이며, 미래 성장과 이익 창출에 주력하고 있습니다 .
| |
| | |
| | |
| === 주요 고객 ===
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.의 주요 고객은 크게 네 가지 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 주거용 부동산 대출을 필요로 하는 개인 고객들입니다. 이들은 일반적으로 새로운 주택을 구매하거나 기존 주택을 재융자하기 위해 대출을 받습니다. 안정적인 소득과 좋은 신용 기록을 가진 사람들이 주 대상이며, 상대적으로 낮은 이자율과 유연한 상환 기간을 선호합니다[0]. 둘째, 상업용 부동산 대출을 필요로 하는 기업 고객들입니다. 이들은 주로 호텔, 아파트 건물 및 상업용 부동산 개발 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 대출을 받습니다. 이러한 대출은 보통 프로젝트의 잠재 수익성과 부동산의 가치에 근거하여 승인됩니다[1]. 셋째, 중소기업 소유주들입니다. 이들은 사업 운영 자금, 장비 구입 혹은 확장 목적의 상업 및 산업 대출을 필요로 합니다. 상업 대출은 일반적으로 사업의 현금 흐름과 담보 가치를 기반으로 승인되며, 일부 대출은 개인 보증을 요구하기도 합니다[1]. 마지막으로, 일반 소비자들입니다. 이들은 주로 자동차 대출, 개인 대출 및 신용 대출을 필요로 하며, 대출의 대부분은 고정 이자율로 제공됩니다. 신용 기록과 소득 안정성을 기준으로 대출이 승인되며, 신용도가 낮은 일부 고객들을 포함하기도 합니다[3]. 이러한 다양한 서비스는 고객의 금융 요구를 충족시키기 위해 설계되었으며, 다양한 대출 상품과 맞춤형 금융 해결책을 통해 고객 신뢰를 구축하고 있습니다.
| |
| | |
| | |
| === 회사의 비용구조 ===
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.의 주요 비용 항목에 대한 분석은 다음과 같습니다. | |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 비용 세그먼트
| |
| ! 비용 설명
| |
| ! 주요 공급자
| |
| |-
| |
| | 급여 및 직원 혜택
| |
| | 급여 및 직원 혜택 비용은 2023년에 2,190만 달러로 2022년의 1,850만 달러에서 340만 달러 증가했습니다. 이는 성과 인상, 수익 창출 직원 추가 및 관련 채용 비용, 간접 자동차 대출 중단 관련 퇴직금 및 보험 자회사의 매각과 관련된 일회성 비용 69만 1천 달러 때문입니다[0].
| |
| | 다양한 인력 및 채용 업체
| |
| |-
| |
| | 데이터 처리 비용
| |
| | 데이터 처리 비용은 2023년에 300만 달러로 2022년의 220만 달러에서 86만 2천 달러 증가했습니다. 이는 주로 2022년 4분기 핵심 시스템 전환과 관련된 지속적인 비용 증가 때문입니다[0].
| |
| | IT 서비스 제공업체
| |
| |-
| |
| | 장비 비용
| |
| | 장비 비용은 2023년에 110만 달러로 2022년의 73만 9천 달러에서 32만 5천 달러 증가했습니다. 이는 새로운 인터랙티브 텔러 머신의 도입 및 운영과 관련된 비용 때문입니다[0].
| |
| | ATM 및 텔러 머신 제조업체
| |
| |-
| |
| | FDIC 평가 비용
| |
| | FDIC 평가 비용은 2023년에 75만 4천 달러로 2022년의 63만 8천 달러에서 11만 6천 달러 증가했습니다. 이는 FDIC 평가율 계산의 균일 금액 증가로 인한 것입니다[0].
| |
| | 연방예금보험공사(FDIC)
| |
| |-
| |
| | 계약 서비스 비용
| |
| | 계약 서비스 비용은 2023년에 120만 달러로 2022년의 160만 달러에서 46만 2천 달러 감소했습니다. 이는 주로 2022년 전략적 이니셔티브 프로젝트 관리와 관련된 비용 감소 때문입니다[0].
| |
| | 다양한 외부 계약자 및 컨설팅 회사
| |
| |}
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.의 주요 비용 항목은 주로 인건비, 데이터 처리 비용, 장비 도입 및 유지 관리 비용, FDIC 평가 비용 및 외부 계약 서비스 비용으로 구성되며, 이는 효율적인 운영과 규제 준수를 위한 필수 요소들로 구성되어 있습니다.
| |
| | |
| | |
| === 제품군 ===
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.의 주요 제품과 서비스는 다음과 같으며, 이는 회사의 수익에 크게 기여하고 있습니다. | |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 제품 및 서비스
| |
| ! 설명
| |
| ! 수익 기여도 및 예시
| |
| |-
| |
| | 주거용 부동산 대출
| |
| | 일반 주택을 담보로 개인에게 제공되는 대출로, 회사의 주요 대출 상품 중 하나입니다.
| |
| | 2023년 12월 31일 기준, 총 대출 포트폴리오 중 31.3%($347.8M)가 주거용 부동산 대출에서 발생 .
| |
| |-
| |
| | 상업용 부동산 대출
| |
| | 호텔, 아파트 건물 및 상업용 부동산 개발 프로젝트에 자금을 제공하는 대출입니다.
| |
| | 회사는 사업의 현금 흐름과 담보 가치를 기반으로 대출을 승인하며, 상업용 부동산 대출이 주요 수익원 중 하나입니다 .
| |
| |-
| |
| | 산업 대출
| |
| | 장비 구매 또는 사업 확장을 위한 자금을 제공하는 대출로, 주로 중소기업 소유주들이 주요 고객입니다.
| |
| | 2023년 총 대출의 significant portion을 차지하며, 대출이 2022년 대비 $60.5M 증가 .
| |
| |-
| |
| | 소비자 대출
| |
| | 자동차 대출, 개인 대출 및 신용 대출 등 다양한 소비자 대출 상품을 제공합니다.
| |
| | 고정 이자율로 제공되며, 대출의 성장은 회사의 포트폴리오 확장에 기여합니다 .
| |
| |-
| |
| | 보험 상품
| |
| | 보험 자회사 Exchange Underwriters, Inc.을 통해 다양한 보험 상품을 제공했으나, 현재는 World Insurance Associates, LLC에 자산 매각 완료.
| |
| | 보험 커미션은 2023년에 $5.8M 발생 .
| |
| |-
| |
| | 예금 계좌
| |
| | 다양한 예금 상품을 제공하며, 이를 통해 고객의 예금을 유치합니다.
| |
| | 2023년 12월 31일 기준 총 예금 잔액 $1.26B 중 26%가 무이자 요구불 계좌에서 발생 .
| |
| |}
| |
| | |
| CBFV와 유사한 제품을 제공하며 경쟁하는 주요 회사들은 다음과 같습니다.
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 회사명
| |
| ! 주요 제품 및 서비스
| |
| ! 경쟁 포인트
| |
| |-
| |
| | PNC Financial Services Group (PNC)
| |
| | 주거 및 상업용 부동산 대출, 산업 대출, 예금 계좌, 보험 상품 제공
| |
| | 높은 이자율과 다양한 금융 상품 .
| |
| |-
| |
| | F.N.B. Corporation (FNB)
| |
| | 상업용 및 주거용 대출, 소비자 대출, 예금 상품, 보험 상품 제공
| |
| | 지역 경제 상황과 맞춤형 상품 서비스 .
| |
| |-
| |
| | S&T Bancorp, Inc. (STBA)
| |
| | 부동산 대출, 소비자 대출, 예금 계좌, 자산 관리 서비스
| |
| | 효율적인 고객 서비스와 경쟁력 있는 대출 조건 .
| |
| |}
| |
| | |
| 위의 정보들은 CBFV의 주요 제품과 서비스의 현황 및 경쟁사와의 비교를 통해 회사의 사업 전략과 성과를 명확히 이해할 수 있도록 합니다.
| |
| | |
| | |
| === 주요 리스크 ===
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 금리 변동이 대출 상환을 어렵게 할 수 있으며, 이로 인해 이자 수익률이 하락할 경우 순 이자 마진이 부정적으로 영향받을 수 있습니다. 둘째, 인수 활동과 연관된 무형자산 가치 저하가 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 우리의 유동성 상황에 관련된 위험으로는 자금을 차용할 수 없을 경우 입금자, 채권자, 대출자와 기업 확장을 위한 운영 현금을 충당할 수 없을 수 있습니다. 넷째, 영업관련 위험으로는 상업용 부동산 및 상업 대출과 관련된 미회수 자산 증가, 우리의 이자 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 수익 공유 제약, 시장 금리 변화로 인한 이익 감소와 자산 가치 손상이 있습니다. 또한 우리의 운영과 관련된 위험으로는 업무 중단, 재해 복구, 정보 기술 시스템 장애, 보안 침해 및 사이버 보안 위협이 있을 수 있습니다[0][1][2][3].
| |
| | |
| | |
| =='''재무'''==
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.(CBFV)의 2023년 재무 상태는 몇 가지 핵심 지표를 통해 분석할 수 있습니다. 2023년 순이자 수익은 전년도 4,290만 달러에 비해 3.8% 증가한 4,460만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 대출 이자 수익이 30.3% 증가하여 4,470만 달러로 상승한 데 기인합니다. 또한, 비이자 수익은 2022년 982만 달러에서 144.5% 증가한 2,401만 달러로 대폭 상승했습니다. 주요 요인은 Exchange Underwriters 자산 매각으로 인한 2,460만 달러의 세전 이익이었습니다. 반면, 증권에서 발생한 순손실은 10만 2,000달러에 달해 전년도 16만 8,000달러의 손실에 비해 크게 증가했습니다. 이자 비용도 3억 1,000달러 증가하여 1,370만 달러에 달했으며, 이는 주로 시장 금리 상승과 예금 전환으로 인해 발생했습니다. 대손충당금 복구액은 50만 2,000달러로 순회수액 55만 7,000달러와 관련이 있습니다. 주당 장부가치는 2022년 21.60달러에서 2023년 27.31달러로 증가하였으며, 이는 순이익 2,260만 달러, 기타 포괄 손실 950만 달러 감소 등에 기인합니다[0][1][2][3].
| |
| | |
| | |
| === 대차대조표 ===
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.의 2023년 12월 31일 기준의 재무제표는 다음과 같습니다.
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 (천 달러)
| |
| ! 2022년 (천 달러)
| |
| |-
| |
| | 자산 총계
| |
| | 1,456,091
| |
| | 1,408,938
| |
| |-
| |
| | 현금 및 은행 예치금
| |
| | 68,223
| |
| | 103,700
| |
| |-
| |
| | 증권
| |
| | 207,095
| |
| | 190,058
| |
| |-
| |
| | 순 대출
| |
| | 1,100,689
| |
| | 1,037,054
| |
| |-
| |
| | 예금 총계
| |
| | 1,267,159
| |
| | 1,268,503
| |
| |-
| |
| | 단기 차입금
| |
| | -
| |
| | 8,060
| |
| |-
| |
| | 기타 차입금
| |
| | 34,678
| |
| | 14,638
| |
| |-
| |
| | 주주 지분
| |
| | 139,834
| |
| | 110,155
| |
| |}
| |
| | |
| CBFV의 자산은 주로 순 대출(약 75.6%) 및 증권(약 14.2%)로 구성되어 있으며, 이는 해당 금융기관이 자산의 대부분을 대출과 투자에 할당하고 있음을 보여줍니다. 예금 총계는 약간 감소했으나 큰 변동은 없으며, 단기 차입금은 전년도 대비 0으로 낮아졌습니다. 그러나 기타 차입금이 증가한 점은 주목할 만하며, 이는 자금 조달의 형태가 변경된 것으로 해석될 수 있습니다. 회사의 주주 지분은 29,679천 달러 증가하여, 이는 주로 순이익 증가와 기타 포괄 손실 감소에 기인합니다. 이와 같은 자산 배분은 CBFV가 대출과 증권 투자에 주력하고 있음을 의미하며, 이는 전통적인 은행 업무 구조와 일치합니다[0].
| |
| | |
| | |
| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| <span id="년도-손익계산서"></span>
| |
| == 2023년도 손익계산서 ==
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 (천 달러)
| |
| ! 2022년 (천 달러)
| |
| ! 2021년 (천 달러)
| |
| |-
| |
| | 일반 수익
| |
| | 47,716
| |
| | 43,557
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 이자 비용
| |
| | 17,672
| |
| | 4,781
| |
| | 3,405
| |
| |-
| |
| | 순이자 및 배당수익
| |
| | 44,553
| |
| | 42,935
| |
| | 40,152
| |
| |-
| |
| | 대손충당금 (회복)
| |
| | -284
| |
| | 3,784
| |
| | -1,125
| |
| |-
| |
| | 순이자 및 배당수익 (대손충당금 후)
| |
| | 45,055
| |
| | 39,151
| |
| | 41,277
| |
| |-
| |
| | 비이자 수익
| |
| | 24,012
| |
| | 9,820
| |
| | 16,280
| |
| |-
| |
| | 비이자 비용
| |
| | 38,782
| |
| | 34,891
| |
| | 42,862
| |
| |-
| |
| | 세전 수익
| |
| | 30,285
| |
| | 14,080
| |
| | 14,695
| |
| |-
| |
| | 소득세 비용
| |
| | 7,735
| |
| | 2,833
| |
| | 3,125
| |
| |-
| |
| | 순이익
| |
| | 22,550
| |
| | 11,247
| |
| | 11,570
| |
| |}
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.의 2023년도 재무 상태를 살펴보면, 순이익이 2,255만 달러로 전년도 대비 두 배 가까이 증가한 점이 주목할 만합니다. 이는 주로 비이자 수익이 큰 폭으로 상승한 덕분입니다. 특히, 보험 자회사인 Exchange Underwriters의 자산 매각으로 인해 2,460만 달러의 이익을 비이자 수익으로 기록한 것이 주요한 기여 요인입니다 . 반면, 증권에서 발생한 순손실은 1,020만 달러로 전년도 대비 크게 증가했지만, 이는 자산 재조정 과정에서 예측 가능한 손실이라고 할 수 있습니다.
| |
| | |
| CBFV의 이자 비용은 2023년 1,767만 달러로, 전년도 대비 약 270% 증가했습니다. 이는 시장 금리 상승과 함께 예금의 비율이 비이자 예금에서 이자 예금으로 전환됨에 따라 예금 비용이 상승한 결과입니다. 반면, 순이자 및 배당수익은 소폭 증가하여 약 4,455만 달러를 기록했습니다. 이는 대출 이자 수익이 크게 증가한 영향입니다.
| |
| | |
| 또한, 비이자 비용은 3,878만 달러로 전년도 대비 증가했으나, 이는 직원 비용과 운영 비용의 일반적인 증가에 기인합니다. 그러나 비이자 수익의 급증과 비교하면 전체 비용 구조는 비교적 안정적으로 보입니다.
| |
| | |
| 전체적으로 CBFV의 비용과 수익은 잘 균형을 이루고 있지만, 지속적인 이자 비용 증가에 대한 관리와 비이자 수익의 변동 가능성에 대한 대비가 필요합니다. 특히 증권 손실 관련 부분은 앞으로의 투자 전략에서 중요한 요소로 고려될 필요가 있습니다. 이러한 맥락에서 CBFV는 변화하는 시장 환경에 맞춰 포트폴리오를 지속적으로 조정할 필요가 있으며, 이는 장기적인 수익성을 강화하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
| |
| | |
| | |
| === 현금흐름표 ===
| |
| | |
| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
| |
| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 부채 종류
| |
| ! 금액 (천 달러)
| |
| ! 이자율 및 조건
| |
| |-
| |
| | FHLB 차입금
| |
| | 20,000
| |
| | 연방 주택 대출 은행(FHLB)로부터 차입, 담보가 필요한 공공 예금을 담보하는데 사용
| |
| |-
| |
| | 차입담보(Borrower-In-Custody) 신용한도
| |
| | 103,800
| |
| | 매달 담보 인증이 필요하며, 상환 서비스 비용 없음, 상업 및 소비자 간접 자동차 대출 담보
| |
| |-
| |
| | 여러 비제휴 은행과의 신용한도
| |
| | 50,000
| |
| | 대출 잔액 없음
| |
| |-
| |
| | 2031년 만기 사채
| |
| | 15,000
| |
| | 2026년 12월 15일까지는 연 3.875% 고정금리, 이후에는 SOFR + 280BP 변동금리
| |
| |}
| |
| | |
| | |
| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.(CBFV)의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있는데, 그 중 하나는 환율 변화입니다. 예를 들어, 미국 달러화의 강세가 지속되면 해외 투자자들이 미국 자산에 더 많은 관심을 가질 수 있으며, 이는 CBFV의 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 미국 달러화의 약세는 반대로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 거시 경제 상황도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 대출 상환 불이행이 증가하여 CBFV의 수익성이 악화될 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 경제 호황이 지속되면 기업 대출 수요가 증가하고, 이는 CBFV의 수익성을 높여 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 미국 내 금융 시장이 불안해지며, 이는 CBFV 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 무역 전쟁이 완화되면 금융 시장이 안정되며, 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 경쟁자의 대두 역시 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 예를 들어, 경쟁 금융 기관들이 더 나은 조건을 제공하며 시장 점유율을 확대하면, CBFV는 고객을 잃을 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, CBFV가 차별화된 금융 상품을 제공하여 경쟁력을 확보하면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 디지털 금융 서비스의 수요가 급증할 경우, CBFV가 이에 적응하지 못하면 시장에서 뒤처질 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 디지털 금융 서비스에 대한 투자를 강화하여 성공적으로 전환하면 주가에 긍정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다.
| |
| | |
| | |
| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
| |
| | |
| === 회사 주요 이슈들 ===
| |
| | |
| =='''회사의 미래 전망'''==
| |
| | |
| CB Financial Services, Inc.의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 첫째, 디지털 금융 서비스의 중요성이 점점 커지는 상황에서 회사가 모바일 및 온라인 뱅킹 플랫폼을 개선하고 다양한 금융 상품을 제공하는 것은 고객 경험을 향상시키고 시장 점유율을 증가시킬 수 있는 중요한 요소입니다. 둘째, 저비용 핵심 예금의 성장이 안정적인 자금 조달을 가능하게 하여 수익성을 높일 수 있습니다. 셋째, 피츠버그 대도시 지역과 주변 지역에서의 적극적인 확장 전략이 성공적으로 이루어진다면, 기업의 대출 및 예금 성장률이 더욱 높아질 것입니다. 그러나 경쟁의 심화나 경제 상황 악화로 인해 대출 상환 불이행이 증가할 경우, 자산 건전성이 악화될 위험이 있습니다. 또한, 인플레이션 증가와 이자율 상승은 운영 비용을 높이고 고객들의 대출 상환 능력을 저해할 수 있어 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 기후 변화에 따른 법규 변화와 경제적 요인이 기업의 재무 상태를 불안정하게 할 수도 있습니다 .
| |