ANAB

회사 소개

ANAB는 BioCatch Inc.와 관련이 있는 기업으로, 사회 공학 및 사이버 보안 분야에서 고난도의 인증 및 신원 확인 솔루션을 제공하고 있습니다. 회사는 생체 인식 및 행동 생체 인식 기술을 기반으로 온라인 거래 및 디지털 채널에서 신원을 확인하고 보안을 강화하는 서비스를 제공하며, 기업의 사이버 보안 전략의 일환으로 활용됩니다. ANAB는 고객의 행동 및 생체 특성을 분석하여 사기행위를 감지하고 방지하는 데 중점을 둔다고 합니다. 따라서 ANAB는 주로 사이버 보안 및 사기 방지 분야에서의 전문 지식과 기술을 바탕으로 사업을 진행하며, 이를 통해 기업 및 고객의 온라인 보안을 총괄적으로 강화하고자 합니다. .

주요 고객

ANAB의 고객 대상군은 주로 중대형 제약회사, 생명공학 기업, 병원 및 연구 기관으로 나눌 수 있습니다. 제약회사와 생명공학 기업은 ANAB의 혁신적인 면역 세포 조절 항체 및 바이오 인식 기술을 통해 자사의 신약 개발 및 임상 시험에서 효율성을 높이고, 신뢰할 수 있는 바이오마커를 바탕으로 한 데이터 분석을 활용하여 신약 승인 과정에서의 리스크를 줄일 수 있습니다. 병원 및 연구 기관은 다양한 자가면역 및 염증성 질환에 대해 더욱 정밀한 진단과 치료를 가능하게 하는 ANAB의 기술을 활용하여 환자 맞춤형 치료 전략을 세울 수 있습니다. 예를 들어, 병원들은 ANAB의 PD-1 및 BTLA 작용제로 환자의 면역 반응을 조절하고, 염증성 질환의 증상을 완화하는 데 사용하며, 이를 통해 더욱 효과적인 치료를 제공할 수 있습니다. 또한, 연구 기관은 ANAB가 제공하는 고품질의 데이터 및 분석 서비스를 통해 다양한 면역 관련 연구를 수행하고, 이를 통해 새로운 치료법 개발에 기여할 수 있습니다 .

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	제공 회사
외부 연구 개발 비용	계약 연구 기관(CRO), 컨설턴트, 과학 및 치료 자문 위원회 구성원, 계약 제조 기관(CMO)와의 협약에 따라 발생하는 비용.	상세 공급업체는 공개되지 않음.
직원 관련 비용	급여, 복리후생, 출장비, 주식 기반 보상 등 직원과 관련된 모든 비용.	내부 인력
시설, 감가상각 및 기타 할당 비용	시설 임대 및 유지 보수, 장비 및 실험실 용품의 감가상각 등을 포함한 시설 관련 비용.	상세 공급업체는 공개되지 않음.
라이선스 및 서브라이선스 비용	기술 라이선스와 서브라이선스에 대한 비용.	상세 공급업체는 공개되지 않음.
클라우드 사용 및 컴퓨팅 파워	데이터 저장, 처리 및 분석을 위한 클라우드 서비스 및 컴퓨팅 파워 사용에 대한 비용.	상세 공급업체는 공개되지 않음.
수수료 및 전문 서비스	감사, 법률 서비스, 세무 서비스 등 외부 전문 서비스에 대한 수수료.	상세 공급업체는 공개되지 않음.
임상 및 위탁 서비스 비용	제약 개발 및 제조를 포함하여 외부 임상 시험과 전임상 시험에 연관된 비용.	상세 공급업체는 공개되지 않음.
주식 기반 보상 비용	임직원에게 주어지는 주식 기반 보상으로 인한 비용.	내부 인력
기타 일반 관리 비용	인력 자원, 비즈니스 개발, 재무 관리 등을 포함한 다양한 일반 관리 비용.	내부 인력 및 다양한 외부 서비스 제공업체

ANAB의 주요 비용 항목은 연구 개발(R&D)과 관련된 외부 및 내부 비용, 일반 관리비용 등으로 나눌 수 있습니다 [0][1][2].

제품군

ANAB는 면역 조절 항체와 관련된 다수의 혁신적인 제품을 개발하고 있으며, 이를 통해 자가면역 및 염증성 질환 치료에 집중하고 있습니다. 주요 제품과 그 기여도는 다음과 같습니다.

제품 목록 및 기여도 | 제품명 | 설명 | 주요 기능 | 매출 기여도 | | — | — | — | — | | Rosnilimab | PD-1 항체 | 자가면역 및 염증성 질환 치료 | 중대형 제약회사들과의 협력 및 로열티를 통해 수익 발생 | | ANB032 | BTLA 작용제 | 아토피 피부염 치료 | 임상 2상 진행 중이며, 치료 효과를 통한 시장 점유 가능성 | | ANB033 | 항-CD122 길항제 | 자가면역 및 염증성 질환 치료 | 임상 시험 중으로 향후 수익성 예측 가능 | | ANB101 | BDCA2 조절 항체 | 자가면역 및 염증성 질환 치료 | 초기 개발 단계로 향후 수익성 증가 가능 |

주요 경쟁사 및 유사 제품

경쟁사	제품명	설명
Incyte	auremolimab	항-CD122 길항제로 백반증 치료를 위한 초기 단계 개발 제품
Forte Bioscience	FB-102	항-CD122 길항제로 전임상 단계 개발 제품
Amgen	AMG 714	항-IL-15 단클론 항체로 백반증 치료를 위한 임상 2상 진행 제품
Biogen	litifilimab	항-BDCA2 항체로 SLE 및 CLE 치료를 위한 임상 3상 진행 제품
Boehringer Ingelheim	SPEVIGO (spesolimab)	GPP 성인의 GPP flare 치료를 위한 승인된 항-IL-36 수용체 항체 제품

ANAB의 주요 제품들은 다양한 자가면역 및 염증성 질환의 치료를 목표로 하고 있으며, 이러한 혁신적인 치료제는 로열티 및 제약회사와의 협력을 통해 수익을 창출합니다. 주요 경쟁사들은 면역 조절 항체 분야에서 유사한 제품을 개발 중이며, 이들과의 경쟁을 통해 시장 입지를 강화하고 있습니다[0][1][2].

주요 리스크

ANAB의 사업에 대한 잠재적 위험 요소는 다음과 같습니다. 회사의 운영이 미지의 사건으로 인한 중단 위험을 가지고 있으며, 이는 화재, 지진, 전력 손실, 통신 장애, 테러활동, 건강 위기 또는 전염병과 같은 사건으로 인해 발생할 수 있습니다. 또한 공급망의 주요 파트너가 지리적으로 집중되어 있고 단일 장소에서 운영되기 때문에 천재지변이나 다른 갑작스러운 사고가 발생할 경우 회사의 사업에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 주식시장에서의 주가 변동성 또한 투자금을 일부 또는 전부 손실할 수 있으므로 주주들에게 위험을 노출시킬 수 있습니다. 제품 후보물질의 충분한 공급이 보장되지 않을 경우 임상시험 및 제품 시험 지연, 광범위한 요금 지불, 그리고 신제품 생산을 위한 새로운 시간 대를 기다려야 하는 불확실성이 발생할 수 있습니다. 소프트웨어 사용 라이센스의 유효기간이 만료되거나 잘못된 소프트웨어 사용 베포 환경 및 장치들 모두 이와 관련해 발생 가능한 위험을 내포하고 있습니다. 따라서 이러한 요소들이 회사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다(MDsPc-10-K.txt:0†source)(MDsPc-10-K.txt:2†source).

재무

ANAB의 재무 상태는 현재까지 제품 판매를 통한 수익 창출이 이루어지지 않아 상당한 영업 손실을 보고 있습니다. 2023년 12월 31일 기준, ANAB는 6억 1,410만 달러의 누적 결손금을 기록했으며, 2023년 한 해 동안 1억 6,361만 달러의 순손실을 보였습니다. 2023년의 총 매출은 1,715만 7천 달러로, 이는 주로 연구 협력과 라이선스 계약에서 발생한 수익입니다. 운영 비용은 연구 개발비 1억 3,228만 달러와 일반 관리비 4,194만 달러 등 총 1억 8,156만 달러에 달했습니다. 이러한 비용 구조로 인해 ANAB는 매년 계속해서 많은 손실을 기록하고 있습니다. 현금 흐름 측면에서 2023년에는 영업 활동에서 1억 2,080만 달러의 현금 유출이 발생했으며, 투자 활동을 통해 1억 4,475만 달러의 현금을 확보했으나, 재무 활동으로 인해 5,930만 달러가 유출되었습니다. ANAB는 향후 수년간 현재의 주요 후보 제품들인 Rosnilimab와 ANB032의 임상 개발을 위해 상당한 비용과 시간을 투자해야 할 것으로 예상됩니다[0][1][2][3].

ANAB의 재무 상태 요약표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년 12월 31일 (단위: 천 달러)	2022년 12월 31일 (단위: 천 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	35,965	71,308
협력 파트너로부터의 수취 채권	6,851	1,419
단기 투자	354,939	369,933
선급비용 및 기타 유동 자산	9,080	4,545
총 유동 자산	406,835	447,205
유형 자산, 순	2,098	2,089
영업 임대 사용 권리 자산, 순	16,174	17,898
장기 투자	27,026	142,935
기타 장기 자산	256	256
총 자산	452,389	610,383
부채 및 자본
유동 부채
매입 채무	4,698	2,784
발생 비용	30,967	21,633
영업 임대 부채, 유동 부분	1,777	1,637
총 유동 부채	37,442	26,054
장기 부채
로열티 판매 관련 부채	310,807	304,413
영업 임대 부채, 유동 제외	16,037	17,813
총 부채	364,286	348,280
주주 자본
보통주, $0.001 명목가치	27	29
추가 납입 자본	702,969	717,797
기타 포괄 손실	(797)	(5,246)
누적 결손금	(614,096)	(450,477)
총 주주 자본	88,103	262,103
총 부채 및 주주 자본	452,389	610,383

ANAB 재무 상태 분석

ANAB의 재무 상태를 분석할 때 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 먼저, 현금 및 현금성 자산이 2022년 대비 2023년에 상당히 줄어든 것이 눈에 띕니다. 이는 기업이 현금 유동성을 유지하는 데 어려움을 겪고 있을 가능성을 시사합니다. 또한 단기 투자가 전반적으로 감소했지만, 여전히 상당한 금액을 유지하고 있습니다.

부채 측면에서는 로열티 판매 관련 부채가 주요 부채 항목으로 나타나며, 이는 ANAB의 비즈니스 모델이 로열티 수입에 상당히 의존하고 있음을 보여줍니다. 하지만 추가 납입 자본이 높은 수준으로 유지되고 있어, 주주 자본의 상당 부분을 차지하고 있습니다.

자산 할당을 보면, ANAB의 자산은 주로 단기 투자와 현금 및 현금성 자산에 치중되어 있습니다. 이는 연구 개발과 같은 주요 사업 활동에 필요한 자금을 확보하기 위한 전략으로 보입니다. 그러나 누적 결손금이 크게 증가하고 있어, 이는 기업의 장기적인 지속 가능성에 있어 중요한 문제점으로 판단됩니다[0].

ANAB의 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)	2021년 (단위: 천 달러)
협력 수익	17,157	10,287	63,175
운영 비용
연구개발비	132,283	88,798	98,496
일반관리비	41,946	36,643	21,493
취득 중 연구개발비	7,339	-	-
총 운영 비용	181,568	125,441	119,989
영업 손실	(164,411)	(115,154)	(56,814)
기타 수익 (비용)
이자 수익	18,873	7,550	431
미래 로열티 판매 비현금 이자비용	(18,083)	(21,108)	(1,450)
기타 수익 (비용), 순	(2)	12	37
총 기타 수익 (비용)	788	(13,546)	(982)
세전 손실	(163,623)	(128,700)	(57,796)
법인세 혜택 (비용)	4	(24)	-
순손실	(163,619)	(128,724)	(57,796)
기타 포괄 손실
매도가능증권의 미실현 손익	4,449	(4,824)	(418)
총 포괄 손실	(159,170)	(133,548)	(58,214)
주당 순손실: 기본 및 희석	(6.08)	(4.57)	(2.11)
가중 평균 주식수: 기본 및 희석	26,924	28,165	27,431

ANAB의 재무 상태 분석

ANAB는 주로 연구 협력 및 라이선스 계약에서 발생한 수익을 통해 재정을 운영하고 있습니다. 2023년에는 1715만 7천 달러의 협력 수익을 기록했으며 이는 전년도 대비 68.7% 증가한 수치입니다. 하지만 총 운영 비용 역시 크게 증가하면서 2023년에는 총 1억 6,411만 달러의 영업 손실을 기록했습니다. 주요 비용 항목인 연구개발비는 1억 3,228만 달러에 달했으며, 이는 전년도보다 약 49% 증가한 수치로, 기업이 연구개발에 집중 투자하고 있음을 보여줍니다. 일반관리비 역시 증가했으며 2023년에는 4,194만 6천 달러로 기록되었습니다.

ANAB의 손익계산서를 살펴보면, 운영 비용이 협력 수익을 크게 초과하고 있으며 이는 회사가 지속적으로 적자를 기록하는 주요 원인입니다. 특히 연구개발비와 일반관리비가 주요한 비용 항목으로, 이는 주로 임상 개발 및 초기 개발 프로그램에 대한 집중 투자를 반영합니다. 여기에 취득 중 연구개발비 733만 9천 달러가 추가되었습니다.

한편, 기타 수익(비용) 항목에서 이자 수익 1,887만 3천 달러가 발생했지만, 미래 로열티 판매 비현금 이자비용이 1,808만 3천 달러로 차감된 것은 주목할 필요가 있습니다. 이는 ANAB가 로열티 수익에 상당 부분 의존하고 있음을 보여줍니다.

ANAB는 기술 기반의 바이오테크 기업으로서, 동종 업계의 다른 기업들과 비교해도 연구개발비에 대한 높은 투자는 일반적입니다. 그러나 매출 대비 연구개발비와 일반관리비의 비율이 과도하게 높아, 현재로서는 수익 창출이 어려운 상황입니다. 기업이 임상 개발 단계에 있는 만큼, 연구개발비가 높은 것은 불가피하겠지만, 수익 구조를 개선하고 비용을 조절하는 전략이 필요할 것입니다[0][1][2].

ANAB의 현금 흐름표 (2023년 및 2022년 12월 31일 기준)

항목	2023년(단위: 천 달러)	2022년(단위: 천 달러)
운영 활동으로 인한 현금 흐름	(120,800)	(73,593)
투자 활동으로 인한 현금 흐름	144,754	(394,845)
재무 활동으로 인한 현금 흐름	(59,297)	44,017
현금 및 현금성 자산의 순감소	(35,343)	(424,421)

ANAB의 현금 흐름 평가

운영 활동으로 인한 현금 유출은 2023년에 1억 2,080만 달러로, 이는 당기 순손실 1억 6,361만 9천 달러를 반영합니다. 여기에는 주식 기반 보상, 운영 리스 자산의 상각, 비현금 이자 비용과 시장성 유가증권에서 발생한 수익 등의 비현금 항목들이 포함되어 있습니다. 2022년에는 7,359만 3천 달러의 현금 유출이 있었습니다.

투자 활동에서 2023년에는 1억 4,475만 4천 달러의 현금 유입을 기록했으며, 이는 주로 44억 9,500만 달러의 투자 매각 및 만기가 도래한 금액이지만, 30억 3,900만 달러의 새로운 투자 취득과 약 80만 7천 달러의 자산 및 장비 구매로 일부 상쇄되었습니다. 2022년에는 39억 4,845만 달러의 현금 유출이 있었습니다.

재무 활동에서는 2023년에 5,929만 7천 달러의 현금 유출이 있었으며, 이는 주로 5천만 달러의 자사주 매입 및 상환 비용, 미래 로열티 판매와 관련된 1,172만 6천 달러의 상환 비용이 포함됩니다. 2022년에는 4,401만 7천 달러의 현금 유입이 있었습니다[0].

바이오테크 업계와 비교해 볼 때, 임상 개발 및 연구개발 집중 투자로 인해 운영 비용이 높은 것은 일반적입니다. 하지만 타사와 비교해 ANAB는 상대적으로 더 큰 비율의 투자 유입이 있어, 연구개발 비용이 많더라도 재무 구조를 개선할 수 있는 여지가 있다고 볼 수 있습니다.

ANAB의 부채 현황

항목	금액 (단위: 백만 달러)	이자율 및 조건
Zejula 로열티 수익화 계약	35.0	유효이자율법에 따라 부채 및 관련 이자비용이 상환됨[0].
Jemperli 로열티 수익화 계약	250.0	유효이자율법에 따라 부채 및 관련 이자비용이 상환됨[1].
상업 및 기업 의무	25.8	1년 이내 만기[2].
상업 및 기업 의무	10.0	1~2년 만기[2].

ANAB는 주로 Zejula와 Jemperli라는 의약품의 로열티 수익화 계약을 통해 중요한 부채를 차입하였으며, 이는 해당 의약품 판매에 따라 일정한 로열티 수익을 제공받는 대가로 미리 일정 금액을 받는 구조입니다. 이러한 계약들은 유효이자율법에 따라 상환되며, 이는 향후 로열티 수익 예측에 기초하여 이자비용이 계산되고 있음을 의미합니다. 또한, 상업 및 기업 의무로 분류된 부채도 존재하며, 이는 주로 단기 내에 상환이 필요한 금융 의무입니다.

주가 영향 미치는 요인들

ANAB의 주가 변동은 다양한 요인에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 먼저, 통화 변동성은 주된 원인 중 하나입니다. 예를 들어, 미 달러화 가치가 급격히 상승할 경우, 외환 환율 변화로 인해 해외 매출 감소와 관련 비용 증가로 이어져 ANAB의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 달러화가 약세를 보일 경우, 경쟁력 있는 가격 유지와 해외 매출 증가로 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 두 번째로 거시경제 상태 역시 중요한 요인입니다. 경제 호황 시, 연구 개발과 혁신에 대한 투자 증가로 ANAB의 성장 가능성이 높아져 주가가 상승할 가능성이 있으며, 반대로 경제 불황 시에는 투자자들의 위험 회피 심리로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 또한, 국가간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁 같은 상황은 공급망 중단과 추가 관세 부과로 인해 비용 상승과 판매 감소를 초래해 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁사의 등장도 중요한 변수입니다. 신흥 경쟁사가 혁신적인 기술이나 제품으로 시장 점유율을 빼앗을 경우, ANAB의 시장 위치가 약화되어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화는 ANAB의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 사이버 보안에 대한 수요 증가와 같은 긍정적인 트렌드는 ANAB의 제품과 서비스에 대한 수요를 증대시켜 주가 상승에 기여할 수 있습니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

ANAB의 미래는 사이버 보안 및 생체 인식 기술의 발전과 밀접하게 연관되어 있으며, 이러한 기술의 수요 증가는 회사의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 인터넷과 디지털 거래의 확산으로 인해 보안 사고가 증가하며, 이에 따라 강력한 인증 및 신원 확인 솔루션에 대한 기업과 소비자들의 요구가 증가하고 있습니다. 이와 함께, 원격 근무와 온라인 서비스의 증가로 인해 보안 위협이 다변화되고 복잡해지고 있으며, 이는 ANAB가 제공하는 고도화된 보안 솔루션이 더욱 필요해진다는 의미입니다. 반면에 기술의 빠른 변화와 신생 경쟁사의 등장은 ANAB의 시장 지위를 위협할 수 있습니다. 경쟁사들이 더 혁신적이고 비용 효율적인 제품을 출시할 경우, 고객 이탈이 발생할 수 있으며, 이는 ANAB의 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 규제 환경의 변화도 회사의 사업에 영향을 줄 수 있는데, 데이터 보호 및 개인정보보호법 강화는 기술 개발 및 서비스 제공 방식에 중요한 변화를 요구할 것입니다. 따라서 ANAB는 이러한 변화에 빠르게 대응하고 혁신적인 솔루션을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 갖추어야만 시장에서의 경쟁력을 유지할 수 있을 것입니다.