위사 테크놀로지스 (WiSA Technologies, Inc., WISA)

회사 소개

WISA는 주요 비즈니스로 일반 소비자와 오디오 열렬가가 고품질 무선 몰입형 오디오를 경험할 수 있도록 하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 이 회사는 소비자 전자 기업에게 독점적인 무선 모듈을 판매하면서 소프트웨어를 상용적인 인터넷 물건(“IoT”) 모듈로 이식하여 더 낮은 비용의 솔루션을 구현할 계획입니다. 주요 성장 세그먼트는 집에서 ‘Bluetooth’ 스테레오 악세서리 및 사운드 바 시장 등이며, 회사의 기술은 집안에서 몰입형 오디오의 성장을 제한하는 주요 문제들을 해결합니다. 이 회사는 무선 오디오 시장에서 스켈러블한 다채널 솔루션에 초점을 맞추고 있으며, 관련 제품은 지연 시간이 낮아 비디오와 동기화될 수 있을 정도로 저렴합니다. 또한, WiSA는 소프트웨어 기술을 라이선스로 제공하고 있으며, 최근에는 TV 및 프로젝터용 디스플레이 장치를 위한 라이선스 프로그램을 시작했습니다. 회사는 현재 세계적으로 인정받는 브랜드에 직접 제품을 판매하거나 Wi-Fi를 통해 오디오를 송신하는 모듈을 라이센스할 계획이며, 이렇게 함으로써 이 회사의 기술이 주요 소비자 전자 기업에서 채택되면 미디어 콘텐츠를 체험하는 방식이 혁신될 것으로 기대됩니다[0][1][2].

주요 고객

WiSA의 고객 군은 크게 일반 소비자, 오디오 애호가, 그리고 주요 전자 기기 제조업체로 나눌 수 있습니다. 일반 소비자들은 주로 집에서 간편하고 고품질의 몰입형 오디오를 경험하고자 하는 사람들로, TV와 연결하여 간단하게 사용할 수 있는 사운드바와 같은 제품을 선호합니다[0]. 이들은 복잡한 설치 과정 없이 높은 수준의 오디오 경험을 원하며, WiSA의 기술이 이를 충족시켜줍니다. 오디오 애호가는 음악과 영화의 원음에 가까운 소리를 추구하는 사람들로, 무압축 24 비트 오디오와 같은 고품질 음향 기술을 제공하는 WiSA의 제품에 관심이 큽니다[0]. 이들은 여러 브랜드의 스피커를 혼합해 사용할 수 있는 유연성을 높이 평가합니다. 마지막으로 주요 전자 기기 제조업체는 LG, 삼성의 하만 인터내셔널, 방 앤 올룹슨 등으로, 이들은 WiSA의 무선 모듈을 자사의 프리미엄 오디오 제품에 통합하여 고품질 무선 오디오 솔루션을 제공하고자 합니다[2][3]. 이러한 기업들은 WiSA의 기술을 이용해 제품에 차별화된 경쟁력을 부여하고, 이는 최종 소비자들에게도 높은 가치를 제공합니다. 요약하자면, WiSA의 고객들은 간편한 설치와 높은 오디오 품질을 원하는 일반 소비자와 오디오 애호가, 그리고 품질 높은 무선 오디오 솔루션을 찾는 전자 기기 제조업체들로 구성되어 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	공급업체/제공자
반도체 칩	과잉 재고로 인한 높은 재고 비용을 발생시키는 핵심 부품	여러 반도체 제조업체, 주로 중국에서 소싱
연구 개발	급여 및 복지 비용, 외부 컨설팅 비용, 연구 개발에 사용되는 직간접 재료 비용	자체 연구 개발 부서 및 다양한 외부 컨설턴트
판매 및 마케팅	급여 및 복리후생, 광고 비용, 웹사이트 유지 비용	자체 마케팅 팀 및 외부 광고 대행사
일반 관리 비용	급여 및 복지, 투자자 관계 비용, 컨설팅 비용, 법률 비용	다양한 외부 법률 자문 및 컨설팅 업체
제조 및 물류	모듈 제작을 위한 계약 제조, 조달된 부품의 가격 관리 및 공급 관리, ISO 인증 시설 사용	중국에 위치한 계약 제조업체
이자 비용	부채 할인 상각 관련 이자 비용, 전환사채 및 단기 대출로 인한 이자 비용	금융 기관 및 투자자들

WiSA는 오리건에 있는 시설에서 모듈을 설계 및 개발한 후, 제조는 주로 중국에 위치한 계약 제조업체에 아웃소싱합니다. 몇 가지 주요 부품은 단일 소스 공급업체에게 의존하고 있으며, 몇몇 전략적인 주요 부품은 WiSA가 직접 구매한 후 제조업체에 위탁합니다. 연구 개발 비용 증가의 주요 원인은 인건비와 외부 엔지니어링 및 직접 재료 비용의 증가 때문입니다. 또한, 판매와 마케팅 부문에서는 급여 및 광고 비용 절감이 이루어졌습니다 .

제품군

WiSA의 주요 제품은 무선 오디오 모듈, 소프트웨어 라이선스, 그리고 통합 회로(IC)로 구성됩니다. 이들 제품은 각각 소비자 전자 기업, 일반 소비자, 오디오 애호가를 대상으로 하며, 회사의 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다.

주요 제품 및 수익 기여

제품명	설명	수익 기여도
무선 오디오 모듈	커스텀 반도체 칩이 내장된 모듈로, Bang & Olufsen, LG, Harman 등의 주요 브랜드에 판매됨	높은
소프트웨어 라이선스	WiSA E라는 브랜드 하에 소프트웨어 라이센스를 제공, 다양한 기기에서 오디오 전송 가능	중간
통합 회로 (IC)	다채널 오디오 전송을 위한 고성능 네트워크 프로토콜을 사용하는 ASIC 하드웨어 솔루션	중간

경쟁사 비교

WiSA의 경쟁사로는 블루투스와 Wi-Fi 표준을 기반으로 한 제품들과 몇몇 맞춤형 실리콘 기반 솔루션이 있습니다. 이들 제품은 주로 동영상과 동기화되어야 하는 저지연 오디오 전송에서 WiSA와 비교해 성능이 떨어집니다[0][1].

경쟁사명	주요 제품	설명
블루투스	다양한 블루투스 스피커 및 오디오 장치	주로 오디오 전송용, 동영상 동기화 시 지연 발생
Wi-Fi	Wi-Fi 기반 오디오 전송 솔루션	데이터 재전송 필요 시 지연 증가
맞춤형 실리콘 기반	고성능 저지연 오디오 전송 제품	최대 2-4개의 오디오 채널 지원, 주로 16 비트 CD 품질

WiSA의 기술은 블루투스와 Wi-Fi 기반의 제품들보다 짧은 지연 시간과 높은 채널 동기화 성능을 제공합니다. 이는 특히 비디오와 동기화된 고품질 멀티채널 오디오 경험을 제공하는 데 유리합니다[1].

WiSA의 제품은 무선 오디오 시장에서 기술적 우위를 갖추고 있으며, 다양한 전자 기기 제조업체 및 소비자에게 높은 가치를 제공합니다. 회사는 지속적으로 제품 성능을 개선하고, 새로운 시장을 개척하기 위해 노력하고 있습니다.

주요 리스크

WISA의 사업에 대한 레벨팅 가능한 위험 요인 중 하나는 여행 제한과 국경 폐쇄 같은 요소가 장기적으로 기업에 해를 끼칠 수 있다는 점입니다. 현재까지는 이러한 제한이 재고 확보, 제품 제조, 고객 서비스 제공에 실질적인 영향을 미치지는 않았지만, 더 심각해진다면 고객 및 유통업체 지원을 제약하고 새로운 유통 채널 개발에 영향을 줄 수 있습니다. 개인적인 여행 제한이 사업 운영이나 재무 결과에 미치는 영향을 줄 것으로는 예상되지 않지만, 이러한 제한이 실제로 기업에 해를 끼칠 가능성도 염두에 두어야 합니다[0]. 뿐만 아니라, 기업의 기술 경쟁력은 성장시키면서 새로운 시장을 개척하기 위해 지속적인 노력이 필요하며, 주요 지적 재산권(IP)을 보호하고 발전시키는 과정에서 국제적인 특허권 확보가 중요하며, 특히 신흥국에서 특허권을 유지하는 것이 중요하나 이러한 권한의 효과는 불확실할 수 있습니다[1][2].

재무

WISA의 2023년도 재무 상태를 분석해보면, 전반적으로 매출 감소와 영업 손실의 증가가 두드러집니다. 매출액은 전년 대비 38% 감소한 2,083,000달러를 기록했으며, 이는 소비자 전자 제품에 대한 소비자 지출 감소와 직접적인 관련이 있습니다. 이로 인해 2023년 말 기준 총 재고의 2.9백만 달러가 과도하다는 판단 하에 적립되었으며, 이러한 재고 증가와 낮은 판매량, 그리고 고정비와 관련된 부분이 총 이익 마진의 감소를 초래했습니다. 연구개발 비용은 전년 대비 312,000달러 증가한 7,456,000달러로, 주로 급여와 복리후생 비용 증가에 기인합니다. 한편, 판촉비는 5,177,000달러로 963,000달러 감소했으며, 이는 주로 급여와 광고 비용 감소 때문입니다. 일반 관리비는 212,000달러 증가한 5,367,000달러로 집계되었고, 이는 투자자 관계 비용 증가에 따른 것입니다. 또한, 2023년 말 기준 현금 및 현금성 자산은 411,000달러로, 전년도의 2,897,000달러에 비해 크게 감소했습니다. 운영 자금 조달은 주로 주식 발행과 부채 매각을 통해 이루어졌으며, 향후 추가 자금 조달이 필요할 것으로 예상됩니다. 이처럼 WISA는 지속적인 연구개발과 시장 확장을 위한 비용을 감당하기 위해 외부 자금에 크게 의존하고 있는 상황입니다[0][1][2][3].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

종류	금액	이자율	조건
전환사채 (Convertible Note)	$2,500,000	-	2022년 8월 발행, 2023년 4월 전액 상환, 미지급 이자 및 선지급 프리미엄 포함
대출 (Loan)	$650,000	-	2023년 9월 발행, 2023년 12월 전액 상환 준비
2024 다리형 약정 (2024 Bridge Note)	$1,000,000	-	2024년 1월 발행, 2024년 2월 전액 상환
전환 우선주 (Convertible Preferred Stock)	-	-	2023년 발행, 2024년 1월에서 3월 사이 주식으로 전환

이러한 부채들은 주로 단기적 운영 자금과 관련이 있으며, 주로 전환사채 및 대출을 통해 자금을 조달했습니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

WISA의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인은 다양합니다. 첫째, 통화 변동성이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 WISA의 국제 매출이 감소하여 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요합니다. 전 세계적인 경기 침체가 발생하면 소비자들의 지출이 감소하여 고급 오디오 제품의 판매가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 미국-중국 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 무역 전쟁이 심화되어 중국에서의 생산 비용이 증가하면 WISA의 제조 비용이 올라가 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장은 위험 요소가 될 수 있습니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 기술을 도입해 시장 점유율을 높이면 WISA의 시장 점유율이 감소해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 변수입니다. 예를 들어, 무선 오디오 기술에 대한 수요가 급증하면 WISA의 제품 판매가 증가해 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].

회사의 미래 전망

WISA의 미래 전망은 여러 요인에 의해 결정될 것입니다. 첫째, 무선 오디오 기술의 빠른 발전은 WISA의 성장에 중요한 역할을 할 수 있습니다. 고품질 무선 오디오에 대한 수요가 증가하면 WISA의 제품에 대한 시장 수요도 증가할 것입니다. 둘째, 글로벌 경제 상황이 안정적이라면 더 많은 소비자들이 고가의 오디오 장비에 대한 지출을 할 가능성이 높아집니다. 셋째, IoT 기술의 발전과 스마트홈 시장의 확대는 WISA에게 새로운 기회를 제공할 수 있습니다. 특히, 음악 애호가들이 집에서 더 나은 오디오 경험을 추구하게 된다면 이는 WISA의 제품 판매에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, WISA의 기술이 주요 전자제품 제조사들에 채택되면 브랜드 인지도가 상승하고, 이는 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 반면에, 시장 경쟁이 치열해지거나 기술 발전이 지연되면 성장 잠재력이 감소할 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망 이슈나 무역 갈등으로 인한 제조 비용 상승은 WISA의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.