HP (HP Inc., HPQ)

회사 소개

HPQ는 개인용 컴퓨팅 및 기타 디지털 접근 장치, 이미징 및 인쇄 제품, 관련 기술, 솔루션 및 서비스의 선도적인 글로벌 공급 업체이다. HPQ는 개인 소비자, 중소기업 및 대기업, 정부, 보건 및 교육 분야의 고객에 판매되는데, Personal Systems, Printing 및 Corporate Investments의 세 가지 보고 가능한 세그먼트를 보유하고 있다. Personal Systems 세그먼트는 상업용 및 소비자용 데스크톱 및 노트북, 워크스테이션, Thin Client, 상업용 이동 장치, 리테일 POS 시스템, 디스플레이, 하이브리드 시스템(비디오 콘퍼런싱 카메라 및 솔루션, 헤드셋, 음성 및 관련 소프트웨어 기능), 소프트웨어, 지원, 서비스를 제공한다. 또한 Printing 세그먼트는 소비자 및 상업용 프린터 하드웨어, 용품, 솔루션 및 서비스를 제공하며 Graphics 및 3D 프린팅 및 개인화에 초점을 맞추고 있다. HPQ는 시장 변화에 동기를 받아 주요 성장 영역에 동력을 얻을 수 있도록 혁신을 통해 더 많은 반복적인 수익을 창출할 기회가 있다는 것을 인식하고 있으며, 자사의 경쟁력 있는 제품 라인업과 최근 인수를 통해 하이브리드 시스템 및 원격 컴퓨팅 솔루션 포트폴리오를 강화할 것으로 믿고 있다.

주요 고객

HPQ의 고객은 크게 개인 소비자, 중소기업, 대기업, 정부 기관, 의료 및 교육 기관 등으로 분류할 수 있다. 개인 소비자는 주로 일상적인 컴퓨팅 필요를 충족하기 위해 노트북, 데스크톱, 프린터 등을 구매하는 사람들로, 일상적인 문서 작업, 인터넷 검색, 가벼운 게임 및 멀티미디어 활용을 위해 HPQ의 제품을 선택한다. 중소기업 고객은 효율적인 업무 수행을 위해 합리적인 가격의 신뢰성 있는 컴퓨터와 프린터를 필요로 하며, 특히 초기 비용 절감을 중요시한다. 대기업은 대규모 데이터 처리, 보안성 및 안정성을 강조하며, 기업용 데스크톱, 워크스테이션, 클라우드 솔루션 등을 통해 업무 효율과 생산성을 높일 수 있는 HPQ의 종합적인 IT 솔루션을 선호한다. 정부 및 공공 기관은 데이터 보안과 높은 신뢰성을 요구하며, 대량의 공공 서비스 제공을 위한 대규모 인프라 구성이 중요하다. 이들은 HPQ의 프린터 시스템과 클라우드 기반 관리 솔루션을 통해 효율성을 극대화한다. 의료 기관은 환자 데이터의 안정적인 관리와 의료 기기의 연동을 중시하며, 고성능 컴퓨팅 장비와 보안성 높은 프린터 시스템을 통해 진료의 질을 향상시킨다. 교육 기관은 학생과 교직원의 교육 환경을 개선하기 위해 저렴하면서도 내구성 있는 노트북, 데스크톱, 프린터 등을 필요로 하며, 이를 통해 디지털 학습 환경을 구축하고 유지한다. 이처럼 다양한 고객 세그먼트가 HPQ의 제품과 서비스를 선택하는 데에는 각자의 명확한 필요와 요구 사항이 존재하며, HPQ는 이러한 요구를 충족시킬 수 있는 포트폴리오를 제공하고 있다.

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	주요 공급업체
부품 및 제조 비용	HPQ는 제품을 제조하기 위해 다양한 부품을 글로벌 공급업체로부터 조달하며, 주로 상업용 및 소비자용 데스크톱 및 노트북, 프린터 하드웨어 등에 사용된다.	대만의 퀀타 컴퓨터(Quanta Computer), 폭스콘(Foxconn), 렌보(Compal), 페가트론(Pegatron) 등
용품 및 소모품 비용	인쇄용 종이, 잉크 및 토너 카트리지 등을 포함하며, 주로 HP의 프린터 제품에서 발생하는 비용.	International Paper, Canon, Brother Industries 등
에너지 소비	제조 시설 운영과 데이터 센터 유지에 필요한 전기 및 기타 에너지 자원.	지역 전력회사 및 에너지 공급업체
데이터 관리 및 클라우드 서비스	제품 개발, 데이터 저장, 분석을 위해 필요하며, 클라우드 서비스 사용료 등을 포함.	아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드(Google Cloud) 등
물류 및 유통 비용	제품의 글로벌 유통을 위해 발생하는 운송비 및 물류 관리 비용.	DHL, FedEx, UPS 등 글로벌 물류 회사
연구개발(R&amp.D) 비용	신제품 개발과 기술 혁신을 위해 필요한 연구개발 인프라 및 인건비.	자체 연구개발 부서 및 협력 연구소
인력 및 인건비	직원 급여, 복리후생 및 기타 인건비.	직접 고용
마케팅 및 광고 비용	제품 홍보 및 시장 점유율 확대를 위한 광고 및 마케팅 활동 비용.	옴니컴(Omnicom), WPP 그룹 등 글로벌 광고 대행사
법률 및 규제 준수 비용	글로벌 시장에서의 법률 자문 및 규제 준수를 위해 발생하는 비용.	글로벌 법률 회사 및 규제 자문 업체

HPQ의 비용 구성 요소는 제품 제조 및 유통, 연구 개발, 인력 관리 등 다양한 항목으로 구성되며, 이를 위해 많은 글로벌 공급업체들과 협력하고 있다. 주요 부품 및 제조 비용은 퀀타 컴퓨터, 폭스콘 등의 대만 제조업체가 담당하며 에너지 소비는 지역 전력회사와의 계약을 통해 해결된다.

제품군

HP Inc.(HPQ)의 주요 제품 및 이들 제품이 매출에 미치는 기여도를 분석하면 다음과 같다.

제품 카테고리	제품 설명	매출 기여도	주요 경쟁사
Personal Systems	상업용 및 소비자용 데스크톱 노트북 워크스테이션 리테일 POS 시스템 하이브리드 시스템 (비디오 콘퍼런싱 카메라 및 솔루션, 헤드셋, 음성 및 관련 소프트웨어)	총 매출의 약 60%	Lenovo, Dell, Apple
Printing	소비자 및 상업용 프린터 하드웨어 프린터 용품 (잉크, 토너) 상업 출판, 라벨, 패키징, 섬유용 디지털 인쇄 솔루션 3D 프린팅	총 매출의 약 40%	Canon, Lexmark, Xerox, Epson, Ricoh, Brother

HPQ의 다양한 제품 포트폴리오와 혁신적인 기술은 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, 특히 하이브리드 업무 환경에 대한 수요 증가에 따라 비디오 콘퍼런싱 카메라와 같은 하이브리드 시스템 제품의 매출 기여도가 높아지고 있다. 또한 HPQ는 Instant Ink 서비스와 같은 소비자 구독 비즈니스 모델을 통해 반복적인 수익을 확대하고 있으며, 상업 출판, 라벨 및 패키징, 섬유 등 다양한 산업에 디지털 인쇄 솔루션을 제공하여 시장에서의 입지를 강화하고 있다. 이러한 경쟁우위를 바탕으로 HPQ는 다양한 기업과 경쟁하면서도 지속적으로 시장 점유율을 확대하고 있다.

주요 리스크

HPQ의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 첫째로, 헤지 전략이 효과가 없거나 불리한 환율 변동으로 인한 부정적인 재정적 영향을 상쇄하지 못할 수 있으며 손실을 발생시킬 수 있다. 둘째로, 글로벌 대유행이나 기타 공중보건 위기와 같은 사업 방해 사건이 미래 수익, 현금 유출 및 재무 상태를 심각하게 해칠 수 있고 비용과 경비를 증가시킬 수 있다. 셋째로, 자연 재해, 통신 장애, 제조 설비 고장, 전력이나 수도 부족, 화재, 극단적인 기상 조건, 테러 행위 또는 무장 충돌과 같은 사업 방해 사건은 자가 보험을 주로 이용하고 있어 전 세계적인 운영에 지장을 줄 수 있다. 또한 기후 변화와 관련된 규제 및 시장 영향이 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 또한 인공 지능(AI)의 확산은 경쟁, 평판 및 책임 부담의 위험을 초래할 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	63460.0	62910.0	53718.0
매출원가	50053.0	50647.0	42210.0
매출총이익	13407.0	12263.0	11508.0
영업비용	7729.0	7146.0	7285.0
영업이익	5678.0	5117.0	4223.0
영업외수익	-1890.0	793.0	1286.0
세전 순이익	7568.0	4324.0	2937.0
법인세 비용	1027.0	1192.0	-326.0
당기순이익	6541.0	3132.0	3263.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	4304.0	3145.0	3107.0
매출채권, 순액	5536.0	4546.0	4237.0
재고자산	7930.0	7614.0	6862.0
유동자산 총계	22168.0	19736.0	17977.0
유형자산, 순액	3738.0	4010.0	4015.0
비유동자산 총계	16437.0	18758.0	19027.0
자산 총계	38605.0	38494.0	37004.0
매입채무	16075.0	15303.0	14046.0
단기차입금	1456.0	623.0	660.0
유동부채 총계	29061.0	26189.0	24488.0
장기차입금	7322.0	11671.0	10079.0
비유동부채 총계	11188.0	15330.0	13585.0
부채 총계	40249.0	41519.0	38073.0
자본금 및 추가 납입 자본	1071.0	1182.0	1515.0
이익잉여금	-2470.0	-4492.0	-2361.0
자본 총계	-1644.0	-3025.0	-1069.0
부채 및 자본 총계	38605.0	38494.0	37004.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	6541.0	3132.0	3263.0
감가상각비 및 무형자산상각비	785.0	780.0	850.0
비현금 운전자본 변동	-1208.0	-907.0	-464.0
영업활동으로 인한 현금흐름	6409.0	4463.0	3571.0
유형자산 취득	-582.0	-791.0	-609.0
투자활동으로 인한 현금흐름	-1012.0	-3549.0	-590.0
배당금 지급	-938.0	-1037.0	-1037.0
차입금 변동	1276.0	3082.0	-1455.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-5962.0	-2068.0	-2894.0
현금 순변동	-565.0	-1154.0	87.0

주가 영향 미치는 요인들

HPQ의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 통화 변동성이 중요한 요인이다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 수출 의존도가 큰 HPQ는 해외 매출에서 환차손을 입을 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 역할을 한다. 예를 들어, 글로벌 경기 침체가 발생하면 기업과 소비자 모두 컴퓨터와 프린터 등의 구매를 줄일 가능성이 있어 HPQ의 매출이 감소하고 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등도 영향을 미친다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 심화되면 HPQ의 주요 부품 공급망에 차질이 생기고 비용이 증가하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁자의 부상도 중요한 요소이다. 예를 들어, 새로운 경쟁자인 신생 기업이 혁신적인 제품을 출시하여 시장 점유율을 확대하면 HPQ의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주가 하락으로 이어질 가능성이 있다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화 역시 영향을 준다. 예를 들어, 재택근무가 장기화되거나 증가하면 노트북과 관련된 제품의 수요가 증가하여 HPQ의 매출 상승과 주가 상승으로 이어질 수 있다. 각 시나리오는 다양한 외부 요인들이 HPQ의 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있는지를 보여준다.

회사의 미래 전망

HPQ의 미래 전망에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있다. 먼저, 기술 혁신은 HPQ의 성장에 중요한 역할을 할 수 있다. 예를 들어, 3D 프린팅 기술의 발전과 상업적 활용이 확대되면 HPQ의 관련 제품 매출이 크게 증가할 수 있다. 또한, 원격 근무와 온라인 학습의 지속적인 증가로 인해 노트북, 태블릿 등의 수요가 꾸준히 증가할 가능성이 있다. 반면, 시장 경쟁이 치열해지면서 가격 경쟁력이 약화될 수 있고, 이는 수익성 감소로 이어질 수 있다. 또한, 글로벌 공급망의 불안정성은 부품 조달에 문제를 일으켜 생산비용을 증가시키고 제품 출시를 지연시킬 수 있다. 환경 규제의 강화로 인해 친환경 제품 개발과 생산에 추가 비용이 발생할 수 있으며, 이는 단기적인 비용 부담으로 작용할 수 있다. 반대로, 이러한 환경 규제는 HPQ가 지속 가능한 경영을 통해 기업 이미지를 강화하고 장기적으로는 소비자 신뢰를 확보하는 데 도움이 될 수 있다. 마지막으로, 디지털 전환이 가속화됨에 따라 데이터 보안과 관련된 서비스 수요가 증가할 것으로 예상되며, HPQ가 이와 관련된 솔루션을 제공함으로써 매출 다변화를 꾀할 수 있다.