플루마스 반코프 (Plumas Bancorp, PLBC)

회사 소개

Plumas Bancorp (PLBC)은 캘리포니아 주 플루마스 카운티에 본사를 둔 현재 최대 규모의 은행이며, 주요 서비스 지역은 캘리포니아 북동부와 네바다 북서부로 이어지는 지역입니다. PLBC은 지역사회의 은행 서비스를 제공하며, 대출 및 투자증권을 통해 주요 수익을 창출하고 있습니다. 주요 상업 대출 서비스로는 부동산, 상업 및 산업 대출이 있으며 주요 소비자 대출 서비스로는 소비자 및 주택 자금 대출을 제공합니다. 또한, 작물 신용 협동조합 센터를 운영하고 있어 주요 커뮤니티의 농업활동을 지원하고 있습니다. PLBC는 자체적인 지역 은행으로 지역 지주 및 기업의 재정적 요구를 충족시키기 위한 다양한 금융 제품을 제공하고 있으며, 최근 페더 리버 밴코프의 인수를 통해 가치를 향상시키는 결정을 내렸습니다. 이 외에도 PLBC는 보다 안정적인 이자율 환경을 위해 이자율 스왑과 같은 재무 도구를 사용할 수 있으며, 자체 자금을 대출에 공급하기 위해 지역에서 발생하는 예금을 활용하고 있습니다[0].

주요 고객

Plumas Bancorp(PLBC)의 주요 고객층은 크게 상업 고객, 농업 고객, 주거용 부동산 고객, 상업용 부동산 고객, 그리고 다양한 개인 대출 고객으로 나눌 수 있습니다. 상업 고객은 주로 소규모 기업 및 지역 비즈니스로, 상업 대출을 통해 사업 확장과 운영 자금을 조달합니다. 농업 고객은 작물 신용 협동조합 센터를 통해 농업 관련 대출을 활용하여 경작지 구매, 장비 구입 등에 자금을 사용합니다. 주거용 부동산 고객은 개인 주택 구매나 재융자를 위해 주택 대출을 받고, 상업용 부동산 고객은 상업용 건물이나 토지 구매를 위해 상업용 부동산 대출을 이용합니다. 다양한 개인 대출 고객에는 자동차 대출, 기타 소비자 대출을 필요로 하는 개인들이 포함되며, 이들은 주로 일상생활의 필요자금을 위해 대출을 신청합니다. 이 외에도 PLBC는 지역사회의 다양한 금융 요구를 충족시키기 위해 유연한 금융 서비스와 맞춤형 고객 서비스를 강조하고 있습니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	공급업체 및 관련 회사
급여 및 복리후생비	급여, 보너스, 승진, 직원 해고 비용 등. 2023년에는 직원 해고 비용 및 승진 등으로 인해 급여 비용이 증가함.	내부 인사 관리
점유 및 장비 비용	건물 유지보수, 장비 구입, 눈 제거 비용 등. 캘리포니아 Chico 지점의 신설과 혹독한 겨울로 인해 증가.	지역 건물 유지보수 업체, 장비 공급업체
외부 서비스 비용	인쇄, 방송, 인사 관리, 급여 처리 등 다양한 외부 서비스 비용.	인쇄 회사, 방송사, 인사 관리 및 급여 처리 서비스 제공 업체
광고 및 주주 관계 비용	광고 예산 증가, 북부 네바다의 성장 기회에 대한 강조.	광고 대행사, PR 회사
법률 및 전문 서비스 비용	법률 자문, 회계 서비스 등 전문 서비스 이용.	법률 자문사, 회계 법인
데이터 통신 및 전화 비용	데이터 통신 및 전화 서비스에 관한 비용.	지역 통신사
수송 및 택배 비용	수송 및 택배 서비스에 관한 비용.	지역 택배 서비스 업체
예금 보험 비용	예금 보험료에 관한 비용.	연방 예금 보험 공사 (FDIC)
사업 개발비	여행, 교육 및 훈련 비용 등 사업 개발 관련 비용.	여행사, 교육 및 훈련 제공 업체
대출 발행 및 회수 비용	대출 발행 및 회수 관련 비용.	대출 발행 및 회수 관련 내부 및 외부 서비스 제공 업체
기타 운영 비용	기타 다양한 운영 비용.	다양한 운영 관련 서비스 제공 업체

Plumas Bancorp는 급여 및 복리후생비, 점유 및 장비 비용, 외부 서비스 비용, 광고 및 주주 관계 비용 등 다양한 비용 요소를 가지고 있습니다. 이러한 비용들은 관련된 다양한 공급업체와 서비스 제공업체들을 통해 관리되고 있습니다[0][1][2].

제품군

Plumas Bancorp(PLBC)의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다.

제품	설명	수익 기여도
상업 대출	중소기업과 지역 비즈니스를 위한 운영 자금 및 사업 확장 자금을 제공합니다.	대출 포트폴리오의 상당 부분을 차지함
농업 대출	농업 고객을 위한 경작지 구매, 장비 구입을 위한 금융 서비스입니다.	전체 대출의 약 30% 기여
주거용 부동산 대출	개인 주택 구매 및 재융자를 위한 대출입니다.	전체 대출의 약 65% 기여
상업용 부동산 대출	상업용 건물 및 토지 구입을 위한 대출입니다.	비중 높은 주요 수익원
소비자 대출	자동차 대출, 기타 소비자 대출을 포함한 개인 대출입니다.	소득 비중은 상대적으로 적음
서비스 및 수수료 수익	각종 금융 서비스 제공에 따른 수수료 수익입니다.	비이자 수익의 주요 부분

다음은 PLBC의 주요 경쟁사들입니다.

경쟁사	유사 제품
Wells Fargo	상업 대출, 주거용 부동산 대출, 소비자 대출
Bank of America	상업 대출, 농업 대출, 소비자 대출
JP Morgan Chase	상업 대출, 부동산 대출, 소비자 대출

이러한 경쟁사들은 PLBC와 유사한 금융 서비스를 제공하며, 시장에서 접전을 벌이고 있습니다[0][1][2][3].

주요 리스크

PLBC의 비즈니스 및 산업과 관련된 위험 요인은 다음과 같습니다. 회사 자산의 대부분은 대출이므로 대출과 관련된 신용 리스크와 잠재적 손실이 존재합니다. 실제로 대출 손실을 흡수하기에 충분한 신용 손실 준비금이 충분하지 않으면 수익성이 감소할 수 있습니다. 또한, 부동산 시장의 약화가 회사의 비즈니스, 재무상태 및 영업실적에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 부동산을 담보로 한 대출 포트폴리오의 상당 부분이 존재하며, 이로 인해 부동산 가치에 영향을 줄 수 있는 부정적인 변화가 발생할 경우 신용위험 증가 가능성과 손실이 증가할 수 있습니다[0]. 이러한 요인들은 PLBC의 사업에 특히 영향을 미칠 수 있는 중요한 위험 요인으로 간주됩니다.

재무

PLBC의 2023년 재무 성과는 여러 주요 지표를 통해 긍정적인 변화를 보였습니다. 먼저, 총 대출은 2022년 말의 9억 1200만 달러에서 2023년 말 9억 5900만 달러로 약 4700만 달러 증가하였으며, 이는 주로 상업용 부동산 대출, 건설 대출, 농업 대출 등의 증가에 기인합니다. 반면, 총 예금은 2022년 말의 14억 2400만 달러에서 2023년 말 13억 달러로 약 1억 2400만 달러 감소했는데, 이는 수시 입출금 예금과 저축예금, 머니 마켓 계좌 예금의 감소 때문입니다. 또한, 2022년에 비해 회사의 차입금은 9000만 달러 증가하였고, 이는 2022년 말에는 없었던 점에서 주목할 만합니다. 주주 자본은 2022년 말 1억 1900만 달러에서 2023년 말 1억 4730만 달러로 증가하였으며, 이는 주로 2023년에 발생한 2980만 달러의 순이익에 기인합니다. 평균 자산 수익률은 2022년의 1.61%에서 2023년 1.88%로 상승하였고, 평균 자본 수익률 역시 21.9%에서 23.4%로 상승하였습니다. 이러한 재무 성과들은 PLBC의 자산 증가, 비용 관리, 수익성 향상 등 여러 측면에서 긍정적인 재무 상태를 시사합니다[0][1].

PLBC의 2023년 및 2022년 대차대조표

항목	2023년 (달러)	2022년 (달러)
자산
현금 및 현금성 자산	85,655,000	183,426,000
판매가능 투자 증권	489,181,000	444,703,000
매각 예정 대출	-	2,301,000
대출 (대손충당금 차감 후)	948,604,000	903,968,000
기타 부동산 자산	357,000	-
건물 및 장비, 순액	18,948,000	18,100,000
은행 소유 생명 보험	16,110,000	16,020,000
영업권	5,502,000	5,502,000
미수이자 및 기타 자산	46,059,000	47,024,000
총 자산	1,610,416,000	1,621,044,000
부채 및 주주 자본
비이자 예금	692,768,000	766,549,000
이자 예금	640,887,000	691,260,000
총 예금	1,333,655,000	1,457,809,000

PLBC의 2023년 대차대조표를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 먼저, 현금 및 현금성 자산이 2022년 대비 크게 감소하여 85,655,000 달러로 축소되었으며, 이는 2022년의 183,426,000 달러에서 대폭 줄어든 수치입니다. 반면, 판매가능 투자 증권은 증가하여 489,181,000 달러를 기록하였습니다. 대출은 2022년의 903,968,000 달러에서 2023년에 948,604,000 달러로 증가하여, 대출의 양이 증가했음을 알 수 있습니다. 총자산은 약간 감소하여 2022년의 1,621,044,000 달러에서 2023년에는 1,610,416,000 달러로 줄어들었습니다.

부채 측면에서는, 비이자 예금이 692,768,000 달러로 감소했으며, 이자 예금 또한 640,887,000 달러로 감소했습니다. 총 예금이 2022년의 1,457,809,000 달러에서 2023년에는 1,333,655,000 달러로 감소한 것도 특이사항입니다. 이는 고객 예금의 유출을 나타낼 수 있으며, 이로 인해 유동성 관리가 중요한 상황임을 시사할 수 있습니다.

PLBC의 주요 사업은 대출과 예금 업무에 집중되어 있고, 대출의 증가와 투자 증권의 증가는 자산 운용에서의 일부 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 하지만 예금의 감소는 자금 조달 측면에서 다소 불안 요소로 작용할 수 있습니다. 전체적으로 볼 때, 대출 및 투자 증권과 같은 자산이 비교적 잘 분배되어 있어 회사의 재무 상태가 안정적이나, 예금의 감소는 유동성 관리의 필요성을 상기시켜줍니다 [0].

PLBC의 손익계산서 (2023년, 2022년, 2021년)

항목	2023년 (달러)	2022년 (달러)	2021년 (달러)
수익
은행 자회사로부터 배당금	7,500,000	4,000,000	8,035,000
스왑 종료 이익	1,707,000	-	-
플루마스 신탁 I 및 II 투자 수익	5,000	14,000	9,000
총 수익	9,212,000	4,014,000	8,044,000
비용
소규모 차입어음 이자	141,000	359,000	348,000
차입금 이자	369,000	277,000	-
기타 비용	523,000	556,000	399,000
총 비용	1,033,000	915,000	747,000
세전 소득	8,179,000	3,099,000	7,297,000
자회사로부터 배당소득	21,746,000	23,039,000	13,442,000
세전 소득 (자회사 배당 포함)	29,925,000	26,138,000	20,739,000
법인세	(149,000)	306,000	270,000
순이익	29,776,000	26,444,000	21,009,000

전문가 분석

PLBC의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 몇 가지 중요한 점을 확인할 수 있습니다. 첫 번째로, 2022년에 비해 2023년의 총 수익이 크게 증가한 점이 눈에 띕니다. 이는 주로 은행 자회사로부터 발생한 배당금과 스왑 종료 이익이 주요 원인으로 보입니다. 특히, 스왑 종료로 인한 이익이 새로 추가되어 1,707,000 달러로 기여했습니다.

비용 측면에서는 소규모 차입어음 이자가 2022년에 비해 크게 감소한 반면, 차입금 이자는 증가했습니다. 이는 2023년에도 지속적으로 자금을 외부에서 조달하고 있음을 나타내며, 재무 구조상 중요한 변화로 볼 수 있습니다. 총 비용은 크게 증가하지 않았으며, 이는 비교적 안정적으로 비용을 관리하고 있음을 시사합니다.

주목할 만한 점은 순이익입니다. 2023년 순이익은 29,776,000 달러로, 전년도 대비 약 12.6% 증가하였습니다. 이는 전체적인 수익성 개선을 나타냅니다. 특히 배당소득이 세전 소득에서 차지하는 비중이 매우 높아, 이는 회사가 자회사를 통해 안정적인 배당 수익을 창출하고 있음을 의미합니다. PLBC는 재무 상태가 매우 양호하며, 자회사를 통한 배당 수익 구조가 강점으로 작용하고 있습니다 [0].

PLBC의 연간 현금흐름표 (2023년, 2022년, 2021년)

항목	2023년 (달러)	2022년 (달러)	2021년 (달러)
영업활동으로 인한 현금흐름
순이익	29,776,000	26,444,000	21,009,000
신용손실 충당금	2,775,000	1,300,000	1,125,000
주식기반 보상비용	322,000	262,000	223,000
감가상각 및 상각비용	1,667,000	1,899,000	1,673,000
순 현금흐름 (영업)	38,338,000	56,885,000	(8,418,000)
투자활동으로 인한 현금흐름
만기도래 및 매각된 증권으로 인한 수익	4,565,000	830,000	500,000
대출 증가(감소)	(49,764,000)	(72,883,000)	30,468,000
순 현금흐름 (투자)	(137,048,000)	(249,299,000)	(96,059,000)
재무활동으로 인한 현금흐름
배당금 지급	(5,862,000)	(3,737,000)	(3,081,000)
증권 상환	(10,310,000)	-	-
차입금 증가	10,000,000	-	-
순 현금흐름 (재무)	(5,833,000)	(3,428,000)	(2,816,000)
현금 및 현금성 자산의 순증가(감소)	(97,771,000)	(197,158,000)	195,675,000
연초 현금 및 현금성 자산	183,426,000	380,584,000	184,909,000
연말 현금 및 현금성 자산	85,655,000	183,426,000	380,584,000

PLBC의 현금흐름을 평가하면, 영업활동으로 인한 현금흐름이 2023년에는 38,338,000달러로, 안정적인 순이익과 신용손실 충당금 증가가 주요 요인으로 확인됩니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금흐름은 상당히 악화되어, 주로 대출 증가와 증권 매입으로 인해 순 현금흐름이 -137,048,000달러로 나타났습니다. 재무활동에서는 배당금 지급이 주요 지출 항목으로 작용했으며, 이는 비슷한 규모의 지역은행과 유사합니다. 전체적으로 영업활동에서는 안정적인 현금흐름을 보였으나, 투자활동에서의 큰 지출로 인해 총 현금흐름이 감소한 상태입니다 .

주요 부채 및 전환사채들

구분	금액 (달러)	이자율	조건
Loan Agreement & Term Note	$15,000,000	고정 3.85% (첫 5년), WSJ Prime Rate 연동 (나머지 8년)	이자만 지급 (처음 3년), 그 이후 반기별 원리금 상환, 은행 주식 담보, 금융 및 비금융 약정 조건 포함.
BTFP (Bank Term Funding Program)	$80,000,000	4.96%	담보 증권 (명목 가치 $107,000,000) 기반, 2024년 12월 18일 상환 예정, 조기 상환 가능.
Trust Preferred Securities I & II	$10,000,000	부유 금리	2032년 및 2035년 만기, 2023년 3월 상환 완료, 재원은 Term Note에서 조달.
Repurchase Agreements	$23,100,000	시장 금리와 유사, 머니마켓 계좌보다 낮음	미국 정부 기관 증권 담보 (장부 가치 $34,100,000)

PLBC는 여러 금융 약정을 통해 자금 조달을 하고 있으며, 고정 및 변동 금리를 혼합하여 다양한 조건의 대출 및 채무를 이용하고 있습니다. 주요 자금 조달 수단으로는 Loan Agreement & Term Note, BTFP, Trust Preferred Securities, 그리고 Repurchase Agreements가 있습니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

PLBC의 주가 급등 또는 하락의 원인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 예를 들어, 미 달러화 가치가 급격히 하락하면 수출입 비용 변동으로 인해 은행의 금융 거래 수익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 경기 침체로 인한 대출 부실화나 실업률 증가로 인한 예금 감소 등은 회사의 수익성을 악화시키고 주가를 하락시킬 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁은 금융 시장에 불확실성을 가져와 투자 심리를 위축시킬 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 상승입니다. 만약 경쟁 은행들이 더 나은 조건의 금융 상품을 출시하여 고객을 끌어들인다면 PLBC의 시장 점유율 감소로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 또는 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 디지털 뱅킹의 급속한 확산으로 전통적 은행 서비스에 의존하는 PLBC가 적응하지 못하면 주가가 하락할 수 있습니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

Plumas Bancorp(PLBC)의 미래는 여러 가지 요소에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 경제 상황은 매우 중요한 요인입니다. 경기 호황 시기에 대출 수요가 증가하고, 이는 PLBC의 수익을 증대시킬 수 있습니다. 반면, 경기 침체 시에는 대출 부실화가 증가하여 수익이 감소할 수 있습니다. 두 번째로, 이자율 변화도 중요한 변수입니다. 이자율이 상승하면 은행의 대출 이자 수익이 증가하지만, 동시에 예금 유지 비용도 증가할 수 있습니다. 세 번째로, 지역 경제의 성장이나 감소가 PLBC의 사업에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 캘리포니아 북동부와 네바다 북서부 지역의 경제가 발전하면 대출 수요가 증가하고, 반대로 경제가 침체되면 예금과 대출 모두 감소할 수 있습니다. 네 번째로, 기술 혁신의 속도와 범위도 중요합니다. 만약 PLBC가 최신 디지털 뱅킹 기술을 신속하게 도입하면 고객 경험이 개선되어 경쟁에서 앞서나갈 수 있습니다. 다섯 번째로, 경쟁 환경도 고려해야 합니다. 만약 다른 금융 기관들이 더 나은 조건의 금융 상품을 제공하면 PLBC의 고객 유치가 어려워질 수 있습니다. 마지막으로, 규제 변화 역시 PLBC의 미래에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 정부의 금융 규제 완화는 대출 확대와 수익 증대를 가능하게 할 수 있지만, 반대로 규제 강화는 운영 비용 증가와 수익성 악화를 초래할 수 있습니다[0][1][2][3].