보잉 컴퍼니 (The Boeing Company, BA)

회사 소개

보잉(Boeing)은 세계적인 항공우주 기업 중 하나로서 상용 항공기, 군사 항공기, 위성, 미사일 방어, 인간 우주 비행 및 발사 시스템 및 서비스의 디자인, 개발, 제조, 판매, 서비스 및 지원에서 글로벌 시장을 선도하고 있습니다. 회사는 상업 항공기(BCA), 국방, 우주 및 안보(BDS) 및 글로벌 서비스(BGS)라는 세 가지 보고된 세그먼트에서 운영됩니다. 상용 항공기 세그먼트는 전세계 상업 항공업계에 주로 상업용 제트 항공기를 개발, 생산 및 마케팅하며 737, 767, 777 및 787 넓은 바디 모델을 포함하는 상용 항공기 패밀리를 제공합니다. 국방, 우주 및 안보 세그먼트는 유인 및 무인 군사 항공기 및 무기 시스템, 전략 방어 및 정보 시스템, 위성 시스템, 그리고 우주 탐사를 포함한 제품과 관련 서비스의 연구, 개발, 생산 및 수정에 참여합니다. 글로벌 서비스 세그먼트는 상업 및 군사 고객에 서비스를 제공하며 공급망 및 물류 관리, 엔지니어링, 유지 보수 및 개조, 업그레이드 및 변환, 예비 부품, 파일럿 및 유지 보수 훈련 시스템 및 서비스, 기술 및 유지 보수 문서, 데이터 분석 및 디지털 서비스를 포함한 다양한 제품과 서비스 스펙트럼으로 에어로스페이스 플랫폼 및 시스템을 지원합니다..

주요 고객

보잉의 고객은 크게 상용 항공기 고객, 방위 및 우주 고객, 글로벌 서비스 고객 세 가지 주요 세그먼트로 분류될 수 있습니다. 상용 항공기 고객은 주로 항공사들이며, 이들은 보잉의 737, 767, 777, 787 등의 상용 항공기를 구매하여 항공 여객과 화물을 운송합니다. 이들은 보잉의 항공기가 제공하는 안정성, 효율성, 유지보수의 용이성 때문에 보잉 제품을 선택합니다. 방위 및 우주 고객은 주로 각국 정부의 국방부와 우주 관련 기관들이며, 군사 항공기, 위성, 미사일 방어 시스템, 우주 탐사 장비 등을 구매합니다. 이 고객들은 보잉이 제공하는 최첨단 기술과 신뢰성을 중요시하며, 국가 안보와 관련된 다양한 임무 수행을 위해 보잉의 제품과 서비스를 이용합니다. 글로벌 서비스 고객은 상용 및 군사 항공기 운영자, 민간 및 정부 기관들로 구성되며, 이들은 보잉으로부터 공급망 및 물류 관리, 엔지니어링, 유지보수, 예비 부품 공급, 훈련 시스템 및 서비스 등을 제공받습니다. 이 고객들은 항공기 운영의 효율성을 높이고, 유지보수 비용을 절감하며, 안전성을 강화하기 위해 보잉의 포괄적인 서비스 솔루션을 선택합니다 .

회사의 비용구조

주요 비용 항목	설명	주요 공급업체
원자재	항공기 제조에 필요한 알루미늄, 티타늄, 복합재료 등의 원자재 비용	Alcoa, Rio Tinto
부품 및 하위 조립품	엔진, 전자장비, 랜딩 기어 등 항공기에 필요한 다양한 부품 및 하위 조립품	General Electric, Honeywell, Spirit AeroSystems
인건비	엔지니어, 기술자, 생산 노동자의 급여 및 복리후생 비용	-
간접비	항공기 제조 및 업무 운영에 필요한 오버헤드 비용으로, 생산 설비 유지보수, 전력 및 물류비용 포함	-
외주비용	특정 항공기 부품의 외부 공급업체 사용 및 일부 개발 프로그램의 외주 비용	Northrop Grumman, BAE Systems
연구 및 개발 비용	새로운 항공기 모델 및 기술 개발을 위한 연구 및 개발비	-
에너지 소비	항공기 제조 과정에서 필요한 상당한 전기 및 연료 비용	-
컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용	설계, 시뮬레이션 및 데이터 분석 등을 위한 컴퓨팅 리소스 사용, 클라우드 서비스 사용	Amazon Web Services, Microsoft Azure

보잉의 주요 비용 항목들은 원자재(알루미늄, 티타늄 등), 다양한 부품 및 하위 조립품, 인건비, 간접비, 외주비용, 연구 및 개발 비용, 그리고 에너지 소비와 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 등이 포함됩니다. 이 중 원자재는 Alcoa와 Rio Tinto, 부품 및 하위 조립품은 General Electric, Honeywell, Spirit AeroSystems와 같은 기업들로부터 공급받습니다. 외주비용은 Northrop Grumman과 BAE Systems와 같은 회사들과의 협력을 통해 발생합니다. 클라우드 서비스 및 컴퓨팅 리소스는 Amazon Web Services와 Microsoft Azure와 같은 회사들로부터 제공받고 있습니다 .

제품군

보잉의 주요 제품들은 크게 상용 항공기, 방위 및 우주, 글로벌 서비스로 나뉩니다. 각 제품과 그 제품들이 보잉의 수익에 미치는 기여도를 표와 함께 상세히 설명하면 다음과 같습니다.

제품 세그먼트	주요 제품 및 서비스	2023년 수익 (백만 달러)
상용 항공기 (BCA)	737, 767, 777 및 787 제트 항공기	$33,901
방위, 우주 및 안보 (BDS)	군사 항공기, 위성, 미사일 방어 시스템	$24,933
글로벌 서비스 (BGS)	상용 및 군사 항공기 운영자 대상 유지보수 및 서비스	$19,127

상용 항공기 (BCA): - 737 시리즈: 주로 단거리와 중거리 노선 운영을 위한 단일 통로 항공기. - 767: 중거리 및 장거리 노선에 사용되는 중형 항공기, 화물기로도 사용. - 777 및 787 드림라이너: 장거리 노선을 위한 광폭동체 항공기로, 연료 효율과 승객 편의성에서 우수. 높은 수익($33.9 billion)은 주로 787 드림라이너의 높은 출하량 덕분에 기록되었으며, 상용 항공기 세그먼트는 보잉 전체 수익의 중요한 부분을 차지.

방위, 우주 및 안보 (BDS): - 군사 항공기: F/A-18, F-15 및 AH-64 Apache 같은 다양한 군사 항공기. - 위성 및 미사일 방어 시스템: 군사 및 상업 위성, 미사일 방어 시스템과 같은 고도로 전문화된 방위 제품. 이 세그먼트는 미국 정부 및 국방부와 계약을 맺어 높은 수익성을 유지하며, 수익은 주로 고정가격 개발 프로그램에서 증가.

글로벌 서비스 (BGS): - 유지보수 및 서비스: 상용 및 군사 항공기 운영자에게 유지보수, 엔지니어링, 물류 등을 제공. 이 세그먼트는 상용 서비스 시장의 회복 덕분에 높은 수익을 기록하며, 전체 수익에서 중요한 비중을 차지.

다음 표는 주요 경쟁사를 비교하고 있습니다.

주요 제품 세그먼트	보잉의 주요 경쟁사
상용 항공기 (BCA)	에어버스 (Airbus)
군사 항공기 (BDS)	록히드 마틴 (Lockheed Martin), 레이시온 (Raytheon)
위성 및 우주 서비스 (BDS)	노스럽 그루먼 (Northrop Grumman), 스페이스엑스 (SpaceX)
글로벌 서비스 (BGS)	제너럴 일렉트릭 (GE Aviation), 록히드 마틴 (Lockheed Martin)

보잉의 대표적인 경쟁사들은 대부분 항공 및 방위산업에서 유사한 제품과 서비스를 제공하며, 각 기업은 기술력과 시장 점유율을 기반으로 경쟁하고 있습니다.

주요 리스크

보잉의 사업에는 다양한 리스크 요인들이 존재합니다. 그 중 일부는 고도로 정교한 기술력이 필요한 제품과 서비스를 제공하는 항공우주 산업의 특성상 기술적 문제와 결함이 발생할 수 있는 점, 미국 정부와의 계약에 의존하고 있어 정부 예산이나 규제 변화로 인한 영향을 받을 수 있는 점, 세계적인 경쟁사들과의 치열한 경쟁 속에서 시장 점유율을 유지하고 높은 성과를 만들어내어야 하는 점, 그리고 글로벌 사업에 따른 환율 변동이나 지역적 금융 불안을 고려해야 하는 점이 있습니다. 또한, 코로나19와 같은 갑작스러운 대유행이 항공 우주 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따른 여행량의 급격한 감소로 인해 수익이 예상보다 낮을 수 있는 리스크 또한 염두에 두어야 합니다. .

뉴스

(2024-11-10) 노동 파업의 영향을 비롯한 인건비 상승과 신규 주식 발행으로 인한 희석으로 인해 보잉의 수익이 크게 감소할 것으로 예상됩니다. 회사의 미래는 여전히 불확실하며, 높은 평가로 인해 주식이 소유하기에 너무 비싸 보입니다.link

(2024-11-09) 보잉은 54일간의 기계공 파업으로 인해 항공기 생산에 지연이 발생하고 777X 및 767 화물기 프로그램과 관련된 비용이 발생하여 상당한 손실을 입었습니다. 회사는 2025년까지 사업을 안정화하고 프로그램 실행을 개선하기 위해 현금 소진을 계속할 것으로 예상됩니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	62286.0	66608.0	77794.0
매출원가	59237.0	63078.0	70070.0
매출총이익	3049.0	3530.0	7724.0
영업비용	6406.0	7039.0	8545.0
영업이익	-3357.0	-3509.0	-821.0
영업외수익	1676.0	1513.0	1184.0
세전 순이익	-5033.0	-5022.0	-2005.0
법인세 비용	-743.0	31.0	237.0
당기순이익	-4202.0	-4935.0	-2222.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	16244.0	17220.0	15965.0
매출채권, 순액	3026.0	2628.0	2713.0
재고자산	78823.0	78151.0	79741.0
유동자산 총계	108666.0	109523.0	109275.0
유형자산, 순액	10918.0	12000.0	11521.0
비유동자산 총계	29886.0	27577.0	27737.0
자산 총계	138552.0	137100.0	137012.0
매입채무	9261.0	10200.0	11964.0
단기차입금	1564.0	5466.0	5500.0
유동부채 총계	81992.0	90052.0	95827.0
장기차입금	56806.0	51811.0	47103.0
비유동부채 총계	71406.0	62896.0	58413.0
부채 총계	153398.0	152948.0	154240.0
자본금 및 추가 납입 자본	14113.0	15008.0	15370.0
이익잉여금	34408.0	29473.0	27251.0
자본 총계	-14846.0	-15848.0	-17228.0
부채 및 자본 총계	138552.0	137100.0	137012.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-4290.0	-5053.0	-2242.0
감가상각비 및 무형자산상각비	2144.0	1979.0	1861.0
비현금 운전자본 변동	-6977.0	4139.0	4089.0
영업활동으로 인한 현금흐름	-3416.0	3512.0	5960.0
유형자산 취득	-980.0	-1222.0	-1527.0
투자활동으로 인한 현금흐름	9324.0	4370.0	-2437.0
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-5576.0	-1276.0	-5141.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-5600.0	-1266.0	-5487.0
현금 순변동	308.0	6616.0	-1964.0

주가 영향 미치는 요인들

보잉(Boeing)의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동은 중요한 요소입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 판매에서의 수익이 감소할 수 있는데 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 영향을 줍니다. 만약 글로벌 경제가 침체기에 접어들면 항공 여행 수요가 감소하여 보잉의 판매가 줄어들 가능성이 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 보잉은 중국에서의 항공기 판매에 어려움을 겪게 됩니다. 이는 주요 시장을 잃게 되어 주가에 부정적인 영향을 미치게 됩니다. 넷째, 경쟁사의 등장이나 성장은 보잉의 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 만약 중국의 COMAC이 더 경쟁력 있는 항공기를 시장에 내놓는다면 보잉의 판매가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 시장 변화와 트렌드도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 친환경 항공기가 대세가 된다면 보잉이 이에 신속히 대응하지 못할 경우 경쟁력 저하로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 그러나 국제 정치적 긴장이 완화되거나 글로벌 경제가 회복세로 전환되면 항공기 수요가 증가하여 보잉의 판매와 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

보잉(Boeing)의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 우선 기술 혁신의 지속 여부가 중요한 변수입니다. 보잉은 첨단 기술을 통해 연료 효율이 높은 항공기를 개발하고 있으며, 이는 장기적으로 비용 절감과 환경 규제 대응에 유리하게 작용할 수 있습니다. 추가로, 글로벌 항공 여행 수요의 증가도 전망을 밝게 합니다. 특히 아시아와 아프리카 지역의 경제 성장으로 중산층이 확대됨에 따라 항공기 수요가 크게 증가할 가능성이 높습니다. 반면, 위험 요소도 상존합니다. 예를 들어, 생산 과정에서의 품질 문제가 지속적으로 발생할 경우 기업의 신뢰도가 하락할 수 있으며 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 코로나19와 같은 팬데믹이 다시 발생하거나 장기화될 경우 항공 여행 수요가 극격히 줄어들면서 큰 타격을 받을 수 있습니다. 기후 변화와 관련된 규제 강화도 기업에 도전 과제가 될 수 있습니다. 정부와 국제 기구가 탄소 배출 규제를 강화함에 따라 보잉은 이를 준수하기 위해 추가적인 비용을 부담해야 할 수도 있습니다. 마지막으로, 글로벌 정치 상황도 영향을 미칠 수 있습니다. 미중 무역 갈등이나 기타 국제 분쟁이 심화되면 보잉의 해외 시장 진출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.