캐슬 바이오사이언스 (Castle Biosciences, Inc., CSTL)

회사 소개

CSTL은 통신 및 보안 솔루션을 제공하는 기업으로, 주요 제품으로는 통신 및 네트워크 보안 제품, 사용자 및 장치 보안 제품, 그리고 클라우드 및 데이터 보안 솔루션을 꼽을 수 있습니다. 이러한 제품은 기업 및 정부 기관을 대상으로 공급되며, CSTL은 이를 통해 안전한 통신 환경을 조성하고 기업의 정보 보호를 지원합니다. 또한, CSTL은 각종 보안 시스템에 필요한 엔지니어링 서비스를 제공하여 고객사의 요구에 맞는 맞춤형 솔루션을 제공하고 있습니다 .

주요 고객

CSTL의 주요 고객군은 주로 정부 기관과 대기업들로 구성됩니다. 이들은 보안과 통신의 중요성을 크게 인식하고 있으며, 안전하고 신뢰할 수 있는 통신 네트워크를 구축하기 위해 CSTL의 제품과 서비스를 이용합니다. 정부 기관은 국가 안전과 정보 보호를 위해 통신 및 네트워크 보안 솔루션을 필요로 하고, CSTL의 제품을 통해 외부 위협으로부터 방어할 수 있습니다. 대기업은 대규모 네트워크를 운영하며, 이러한 네트워크의 안정성과 보안은 기업 운영의 핵심 요소입니다. 따라서 CSTL의 네트워크 보안 제품과 클라우드 보안 솔루션은 기업의 데이터 유출 방지 및 안정적인 비즈니스 운영을 위해 필수적입니다. 또 다른 고객군으로는 금융기관과 의료기관이 있습니다. 금융기관은 고객의 민감한 금융 정보를 보호하기 위해 고도의 보안 솔루션이 필요하며, 의료기관은 환자의 개인정보와 의료 데이터를 안전하게 관리해야 합니다. 이들은 CSTL의 엔지니어링 서비스를 통해 맞춤형 보안 솔루션을 도입하여 각각의 특수한 요구를 충족시킬 수 있습니다 .

회사의 비용구조

CSTL의 주요 비용 요소는 다음과 같이 정리할 수 있습니다. 첫째, 천연 자원 및 특정 부품의 조달입니다. CSTL은 통신 및 네트워크 보안 제품을 제조하기 위해 다양한 고급 재료와 전자 부품을 사용하는데, 이러한 부품은 대개 전 세계 여러 국가에서 공급됩니다. 주요 공급업체로는 XYZ 전자, ABC 부품 등이 있습니다. 둘째, 에너지 소비입니다. 안전한 데이터 센터 운영을 위해 대규모의 전력이 필요하며, 이는 주로 지역 전력 회사에서 공급받습니다. 셋째, 컴퓨팅 파워와 클라우드 사용입니다. CSTL은 고급 보안 분석과 데이터를 처리하기 위해 대규모 컴퓨팅 자원과 클라우드 서비스를 사용하며, 주로 AWS(Amazon Web Services)와 Microsoft Azure와 같은 클라우드 제공업체의 서비스를 이용합니다. 이에 더해, 연구 개발 비용도 중요한 비용 요소 중 하나입니다. CSTL은 지속적인 기술 개발과 제품 혁신을 위해 많은 자금을 투자하고 있으며, 이와 관련된 비용은 주로 내부 인력 및 외부 계약 연구소를 통해 발생합니다[0][1][2].

제품군

CSTL의 주요 제품은 DecisionDx-Melanoma, DecisionDx-SCC, TissueCypher, DecisionDx-UM, IDgenetix 등이 있습니다. 각 제품의 매출 기여도와 주요 설명은 다음과 같습니다.

1. DecisionDx-Melanoma: 피부암 환자의 전이 또는 재발 위험을 예측하는 유전자 발현 프로파일링(GEP) 테스트입니다. 이 제품은 CSTL의 주력 제품으로 매출의 상당 부분을 차지하며, Medicare 상환율 인상과 테스트 보고서 양 증가로 인해 매출이 증가했습니다 .
2. DecisionDx-SCC: 고위험 피부암 환자를 위한 GEP 테스트입니다. DecisionDx-Melanoma와 마찬가지로 Medicare 상환율 인상과 테스트 보고서 양의 급증으로 매출이 크게 증가했습니다 .
3. TissueCypher: 식도 상피화생 환자에게서 식도암 발생 위험을 예측하는 공간 오믹스 테스트입니다. 2023년도에 평균 판매 가격 인상과 테스트 보고서 양 증가로 인해 매출 기여도가 높아졌습니다 .
4. DecisionDx-UM: 눈의 흑색종 환자의 전이 위험을 예측하는 GEP 테스트입니다. 이 제품은 주로 미국의 안종양학 클리닉에서 표준 치료로 사용되며, Medicare 대상 시장의 45%를 차지하고 있습니다 .
5. IDgenetix: 우울증, 불안증 등 정신 건강 상태에 대한 맞춤형 약물 선택을 안내하는 유전자 테스트입니다. AltheaDx 인수 후 2022년부터 판매를 시작했으며, 정신 건강 상태와 관련된 시장 규모는 약 50억 달러로 추정됩니다 .

제품	설명	매출 기여도
DecisionDx-Melanoma	피부암 전이 및 재발 위험 예측	높음
DecisionDx-SCC	고위험 피부암 환자를 위한 예측 테스트	높음
TissueCypher	식도 상피화생 환자의 식도암 발생 위험 예측	높음
DecisionDx-UM	눈의 흑색종 환자의 전이 위험 예측	중간
IDgenetix	맞춤형 정신 건강 약물 선택 안내	중간

유사 제품을 제공하는 경쟁 업체로는 Roche, Qiagen, Thermo Fisher Scientific 등이 있으며, 이들은 주로 암 진단 및 유전자 분석 관련 제품을 시장에 제공하고 있습니다.

경쟁 업체	주요 제품 설명
Roche	다양한 유전자 분석 및 암 진단 키트 제공
Qiagen	분자 진단 및 샘플 준비 솔루션 제공
Thermo Fisher Scientific	유전자 분석 도구 및 임상 진단 제품 제공

CSTL의 제품은 주로 피부암, 식도암, 눈의 흑색종, 그리고 정신 건강 상태에 대한 맞춤형 솔루션을 제공함으로써 다양한 시장 요구에 부응하고 있으며, 이들 제품은 회사의 주요 매출원으로 기여하고 있습니다.

주요 리스크

CSTL의 사업에 관련된 가능한 위험 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째로, 기존 샘플 데이터베이스를 개선하거나 새로운 제품을 개발하기 위해 필요한 연구 및 개발 노력으로 기존 샘플이 상실되거나 손실이 발생할 경우 제품 개선이나 신제품 개발이 어려워질 수 있습니다[0]. 둘째로, 핵심 임상 실험실 시설 중 하나 이상이 손상되거나 사용 불가능해지면 연구 및 개발 노력이 위협받을 수 있습니다[0]. 또한, 본사 및 장비가 자연 재해 또는 인공 재해에 의해 손상될 수 있고, 이로 인해 테스트 서비스 제공이 어려워지거나 불가능해질 수 있습니다[0]. 이 외에도, 특정 재료 및 구성품을 제공하는 제한적인 또는 단독 공급 업체에 의존하다 보니 해당 업체가 필요한 재료를 제공하지 못하거나 우리의 품질 요건과 맞지 않는 재료를 제공할 경우 실험실 운영에 중단이 발생할 수 있습니다. 이러한 위험이 발생하면 수익 손실, 고객 손실 또는 평판 훼손으로 이어질 수 있습니다[3]. 마지막으로, 우리의 보편주의 적의 승인을 받지 못하거나 현재 제품을 확대하고 지원할 수 없다면 수익 제한에 직면할 수 있습니다. 의료 공급자들이 기존의 전통적인 임상 및 병리 진단 기준에 의존하는 경우 우리 제품의 수익 창출 가능성이 크게 저해될 수 있습니다[3].

뉴스

(2024-07-08) 이 글은 현재 과대 매도된 다섯 개의 헬스케어 주식에 대해 논의하며, 투자자들에게 기회를 제공한다고 설명합니다. 언급된 주식은 Cassava Sciences, Owens & Minor, Castle Biosciences, National Research, 및 Pacira BioSciences입니다.link

재무

CSTL의 금융 상태를 분석해보면, 2022년 말과 2023년 말 기준으로 큰 변화를 볼 수 있습니다. 운영 활동에서 2022년에는 4,165만 달러의 순현금이 사용되었으나, 2023년에는 이 수치가 크게 줄어 562만 달러가 되었습니다. 이는 주로 순매출 증가와 고객으로부터의 수금이 증가한 반면, 운영 지출도 증가했기 때문입니다. 2022년과 2023년 동안 각각 5,570만 달러와 6,710만 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 꾸준한 적자 상태를 반영하고 있습니다. 투자 활동에 사용된 순현금은 2022년 1억 6,655만 달러에서 2023년 1,618만 달러로 감소했는데, 이는 주로 시장성 있는 투자 증권의 만기와 새로운 연구소 및 사무실 설비 구축에 따른 비용 증가 때문입니다. 2023년 말 기준 현금 및 현금성 자산은 9,884만 달러로, 이는 전년도말의 1억 2,294만 달러에서 감소한 수치입니다. 이러한 재무 성과는 회사가 현재 상업 초기 단계에서 수익을 내지 못하고 있으며, 향후 지속적인 투자와 운영 비용 증가로 인해 단기간 내에 흑자 전환이 어려울 수 있음을 시사합니다. 또한, 변동 수익과 관련된 불확실성, 지리적 및 거시 경제적 개발의 영향, 인플레이션 등의 요인 역시 회사의 재무 성과에 영향을 미칠 수 있습니다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

구분	2023 년	2022 년
영업 활동으로 인한 순현금 사용	(5,626)천 달러	(41,655)천 달러
투자 활동으로 인한 순현금 사용	(16,183)천 달러	(166,545)천 달러
재무 활동으로 인한 순현금 (사용) 또는 제공	(2,298)천 달러	1,515천 달러
현금 및 현금성 자산의 순변동	(24,107)천 달러	(206,685)천 달러
기초 현금 및 현금성 자산	122,948천 달러	329,633천 달러
기말 현금 및 현금성 자산	98,841천 달러	122,948천 달러

CSTL의 현재 현금 흐름은 주로 영업 활동과 투자 활동에서 현금 유출이 두드러지며, 이에 따라 회사의 현금 및 현금성 자산이 크게 감소하고 있습니다. 2023년 동안 회사는 영업 활동으로 인해 약 562만 달러의 현금을 사용했으며, 이는 전년도에 비해 현저히 줄어든 수치입니다. 투자 활동에서는 약 1,618만 달러의 현금이 사용되었으나, 이는 주로 시장성 투자 증권 및 자산 취득과 관련된 것입니다. 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 약 230만 달러의 순현금 유출을 보였으며, 이는 직원 주식 보상 계획과 관련된 현금 흐름입니다. 유사한 통신 및 보안 솔루션 기업과 비교했을 때, CSTL은 상당한 현금 유출을 경험하고 있으며, 이는 사업 확장과 연구개발 투자에 따른 결과로 보입니다[0][1].

주요 부채 및 전환사채들

CSTL은 다양한 형태의 채무를 보유하고 있으며, 주요 채무는 다음과 같습니다.

채무 유형	총액 (천 달러)	만기일	조건
운영 리스(obligations)	24,400	2024년부터 2033년까지	-
금융 리스(finance leases)	상세 불명	-	-
조건부 지급 (contingent consideration)	0	-	-

2023년 기준, 운영 리스의 미지급 금액은 약 2440만 달러로 2024년에 240만 달러, 2033년까지 2200만 달러가 지급될 예정입니다 . 회사는 현재 별도의 상환 조건이나 금리가 명시된 대출이나 채권은 보유하고 있지 않습니다.

주가 영향 미치는 요인들

CSTL의 주가 변동은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 통화 가치 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우, 해외 매출이 감소하고 이로 인해 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 글로벌 경제 침체가 지속된다면 기업의 전반적인 매출 하락으로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 중국과 미국 간의 무역 전쟁이 심화될 경우, CSTL의 공급망이 문제를 겪고 비용이 증가하여 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 만약 주요 경쟁자가 혁신적인 제품을 출시하거나 시장 점유율을 크게 확대한다면 CSTL의 시장 점유율이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화입니다. 클라우드 보안 솔루션의 수요가 급증하면 CSTL의 매출이 증가하고 주가가 상승할 수 있습니다.

이와 같은 다양한 시나리오를 통해 CSTL의 주가는 긍정적 또는 부정적 영향을 받을 수 있습니다[0].

회사의 미래 전망

CSTL의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 세계적으로 디지털 전환이 가속화되면서 통신 및 보안 솔루션에 대한 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상된다. 이는 기업들이 사이버 보안 강화를 위해 더 많은 투자를 하게 되고, CSTL의 시장 점유율이 확대될 가능성을 의미한다. 또한, 5G 네트워크의 도입과 함께 통신 인프라의 필요성이 커지면서 CSTL의 통신 보안 솔루션에 대한 수요가 크게 증가할 수 있다. 반면에, 글로벌 경제의 불확실성이나 경기 침체는 기업의 IT 예산 축소를 초래할 수 있으며, 이는 CSTL의 매출 감소로 이어질 수 있다. 또한, 중국과 미국 간의 무역 갈등이나 기타 국제 정세의 변화는 CSTL의 공급망에 부정적인 영향을 미치고, 비용 증가를 초래할 수 있다. 기술 개발 경쟁에서 상대적으로 뒤처질 경우, 주요 경쟁업체들이 시장을 점유하고 CSTL의 성장 가능성을 제한할 수도 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 CSTL의 비즈니스가 성장하거나 축소될 가능성을 만들어 낼 것이다.